Фондовые индексы: прогноз на 17 августа
14 августа 2015, 11:06 Комментарии: 0
Юрий Прокудин
Европейские индексы:
Европейские индексы начали пятничную сессию в некотором мажоре в ожидании положительной статистики, а также на фоне роста акций предприятий автопрома и компаний, занимающихся недвижимостью.
Опасения, связанные с девальвацией юаня, продолжают сходить на нет, в фокусе данные по инфляции росту экономики во втором квартале. Кроме того, важным фактором влияния сегодня станет голосование министров финансов Еврозоны по пакет помощи Греции в размере 85 млрд. евро.
Индекс голубых фишек EuroSTOXX к полудню показал относительно незначительные изменения в пределах 0,5% в обе стороны. Активность фондового рынка повысится позднее во время сессии, ожидается относительно положительная статистика, целевым уровнем становится 3550 – максимум 13 августа. Уровень поддержки находится в районе 3480, минимуме 12 августа.
Динамика EuroSTOXX/DAX, D1

Немецкий DAX также торгуется относительно нейтрально, после неплохого старта он слегка скорректировался до уровня 10994,5. Ближайшим целевым показателем для него является отметка 11180, максимум 1 августа, линией поддержки служит уровень 10925.
Американские индексы:
Американские индексы в преддверии открытия торговой сессии также ведут себя несколько противоречиво: первоначальный старт, во время которого основные индексы подросли в среднем на 0,1%, сменился небольшим спадом в пределах 0,25-0,30%. По всей видимости, часть инвесторов решила закрыть прибыль после вчерашней коррекции, что и вызвало относительный спад уже к полудню.
Индекс S&P 500 торгуется на текущий момент на отметке 2075, ниже уровня закрытия торговой сессии. Целевая отметка – 2085 – находится вне линии сопротивления на уровне 2080, который индексу и необходимо будет преодолеть в ближайшие часы.
Индекс Nasdaq также показал небольшое снижение ближе к полудню пятницы: на текущий момент он торгуется на уровне 4505 с ближайшим целевым диапазоном 4512,5-4520. Динамика индекса должна измениться после начала торговой сессии, хотя пятницу сложно назвать действительно активным днем.
Динамика S&P500/Nasdaq, D1

Азиатские индексы:
Азиатские индексы, впрочем, не смогли выделиться на фоне европейских и американских: южнокорейский KOSPI закончил сессию практически без изменений, оставшись на отметке 1983,5. Несмотря на то, что динамика индекса оказалась абсолютно нейтральной, это намного лучше масштабного падения, которое могло наблюдаться с 20-х чисел июля.
Японский индекс Nikkei закончил сессию чуть ниже уровня старта, показав ослабление на 0,37% и остановившись на отметке 20519,45 после потери 76,1 пунктов. Индекс найдет поддержку на уровне 20478 и сопротивление на отметке 20600.
Гонконгский Hang Seng также не смог показать сегодня значительных изменений: разница с уровнем открытия составила всего 0,12% в сторону ослабления актива. Торгуясь на отметке 23991,03, индекс найдет поддержку на уровне 23850 и сопротивление на уровне 24060. Преодоление линии сопротивления в начале недели вполне возможно, целевым уровнем станет значение 24175, минимум от 10 августа.
Динамика Nikkei/Hang Seng, D1

Несмотря на то, что юаневая паника улеглась, КНР еще может преподнести сюрпризы: в начале недели курс юаня снова может быть скорректирован, пускай и на меньшее значение. Азиатские инвесторы пока достаточно настороженно относятся к поведению китайской национальной валюты, что вполне закономерно: если юань снова подвергнется девальвации, фондовые индексы снова упадут, однако свидетельствовать такое поведение КНР будет уже не о попытках поддержки экспортеров, а о масштабных экономических проблемах в Китае.

МОЛНИЯ - торговля на фьючерс НАСДАК остановлена!!!

В отличии от РТС на СМЕ нет планок. Планки есть но они реально очень большие и почти никогда с ними не сталкиваешься. Там есть прерыватель который срабатывает раз в 2-3 года. Когда полностью пропадают биды или аски и открывается полный вакуум после сильного разгона. То есть не связано с % движения. Это что то
Планка по-американски

Боб Долл: рынок достиг дна с 50%-ной вероятностью
Take-profit.org, 27.08.2015 06:56 [GMT] 27.08.2015 08:55

Стратегический специалист Nuveen Asset Management, Боб Долл утверждает, что рынок, возможно, достиг дна, на следующий день, после одной из самых масштабных распродаж в истории.
«Есть вероятность, как минимум 50%, что дно было достигнуто.» - отмечает он.
В понедельник фондовый рынок закрылся на 3.5% ниже, а Dow Jones industrial average потерял более 1,000 пунктов, вскоре после открытия, однако завершил сессию с понижением на 600 позиций.
Долл убежден, что рынок демонстрирует паттерн 1987 года.
«Это была классическая распродажа с технической точки зрения. В понедельник был достигнут панический минимум при огромном торговом объеме. Во вторник произошло восстановление, и рынок закрылся с повышением. Рост продолжался, однако вскоре минимум был снова протестирован в декабре,» - отмечает Долл.
Фьючерсы на акции открылись со значительным повышением, на Dow Jones они взлетели на 600 пунктов.
«Сентябрьское повышение еще имеет место быть, хотя лучше бы ФРС дала какой-то определенный сигнал,» - считает он.
«Когда в мире происходят такие события, на повышение в сентябре никто уже не надеется,» - заключает Долл.

Советы смелым: как инвестировать на падающем рынке
Quote.rbc.ru 31.08.2015 08:05
Обвал рынков на прошлой неделе может стать шансом заработать. Экономисты Citi Research предложили три стратегии для инвесторов, которые не боятся рискнуть. Бумаги каких компаний стоит купить прямо сейчас?
В пятницу, 21 августа, ведущие американские индексы показали сильнейшее снижение с 2011 года. В понедельник, 24 августа, паника перекинулась на европейские и азиатские рынки, которые упали на 3–4,5%. Досталось и России: индекс РТС потерял 5%, биржевой курс доллара поднялся выше 71 руб., евро преодолевал отметку 83 руб., приблизившись к историческим максимумам.
Означает ли все это, что в мире начинается новый финансовый кризис? Чтобы ответить на этот вопрос, экономисты Citi Research Роберт Букланд, Мерт Генк, Козимо Реччия и др. создали перечень показателей и сравнили значения сейчас и накануне прошлых массовых распродаж акций. Результаты анализа содержатся в обзоре «Bull Market: Old But Not Dead», опубликованном 27 августа.
Тест на кризис
В чек-лист экономистов вошли 16 показателей, в том числе объем сделок по слиянию и поглощению, объемы первичного размещения акций, среднее значение премии за риск и др. В 2000 году, накануне пузыря доткомов, когда индекс NASDAQ за день упал почти на 100 пунктов, все 16 показателей находились в красной зоне, в предкризисном 2007 году — 12. Сейчас опасения экономистов вызывают четыре фактора. К ним эксперты Citi отнесли падение уровня рентабельности компаний, высокий уровень долга к выручке, снижающееся число слияний и поглощений и IPO на развитых рынках.
«Хотя, глядя на биржевые котировки, сложно в это поверить, но падение рынков является типичным событием», — заключили Букланд и его коллеги. Этот вывод подтверждает и статистика. На прошлой неделе MSCI ACWI (All Country World Index), в который входят 85% всех мировых акций, упал всего на 7%. Начиная с 1970 года глубина таких кратковременных падений — в среднем 12%.
Если верить прогнозам стратегов Citi, то практически все классы активов ждет рост. Аналитик Тобиас Левкович считает, что с вероятностью 90% в ближайшие 12 месяцев стоимость американских акций повысится. Стратег по Европе Джонатан Стаббс также уверен, что европейский рынок вырастет к концу года. Аналитик по Японии Наоки Иизука продолжает считать акции японских компаний привлекательными: на их рост должны повлиять падающая цена нефти, которая подтолкнет высокотехнологическую промышленность, а также дальнейшие меры Банка Японии по стимулированию экономики. Стратег по Китаю Джейсон Сан считает, что индекс MSCI China имеет потенциал роста 32% благодаря недавним действиям Народного банка Китая.
Как на этом заработать? Прежде всего экономисты Citi предупреждают, что покупка акций в период такой рыночной нестабильности может быть опасна. Тем не менее аналитики предлагают три портфеля — стратегии инвестирования с разным уровнем риска. А вот покупать сейчас или подождать, пока рынок упадет еще, Citi предлагает решить самостоятельно.
Портфель для осторожных

Для осторожных инвесторов Citi подготовил список акций компаний со средней доходностью в предыдущие годы в 3,3% годовых. Риск таких вложений достаточно низок: акции из списка упали в среднем на 4% с пика, зафиксированного в мае этого года. Основу списка составили компании, производящие потребительские товары (Coca-Cola, PepsiCo, Procter & Gamble), финансовые компании (Wells Fargo & Co) и компании в области здравоохранения (Pfizer, Novartis). «Citi рекомендует голубые фишки, которые имеют пониженную волатильность. Но без сильного потенциала роста. Это советы для удержания инвестиций, а не для серьезного роста», — предупреждает старший портфельный управляющий GHP Group Федор Бизиков.
Портфель для смелых
Более смелым игрокам Citi советует обратить внимание на европейские и японские компании. В Европе стоит купить акции банка UniCredit, французской группы BNP Paribas и голландской страховой компании Aegon. На рынке Японии эксперты Citi выделяют финансовую группу Mitsubishi UFJ Financial Group, строительную и риелторскую компанию Mitsui Fudosan и страховщика Daiichi Life.
Портфель для храбрецов

Тем, кто хочет рискнуть, Citi советует обратить внимание на китайский рынок и другие развивающиеся рынки Азии, например Индию. Однако эксперты предупреждают, что здесь инвесторов ждет множество проблем, которые в скором времени не исчезнут. Кроме того, на данный момент, по оценкам Citi, акции еще недостаточно подешевели. Поэтому в ожидании роста стоит обратить внимание на более или менее стабильные секторы — финансы и недвижимость. Среди компаний, в которые стоит вложиться, Citi отметил Bank of China Limited, страховщика Ping An Insurance и застройщика Dalian Wanda Commercial Properties. Отдельного внимания удостоился индийский банк HDFC Bank.
Антон Баев
Quote.rbc.ru
Фото: REUTERS 2015
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/person/2015/08/31/34425838.html

2008 – Не повторится
Take-profit.org, 03.09.2015 16:05

Несмотря на то, что рынки завершили прошлую неделю с небольшим приростом, американские акции пережили самую волатильную неделю за многие годы, на фоне обеспокоенности из-за происходящего в Китае, мирового экономического роста и угрозы дефляции.

Индекс волатильности VIX подскочил выше отметки 50, максимума со времен финансового кризиса 2008.

Однако, последние экономические показатели США, включая заказы на товары длительного пользования и повышательную коррекцию прироста ВВП за второй квартал, рисуют благоприятную картину, подтверждая долгосрочный восходящий тренд.

Таким образом, ожидать повторения сценария 2008 – не стоит.

Тогда как акции достигли пика осенью 2007, рынок не начинал накаляться, до следующей весны. К тому времени, по данным Bloomberg, уже проявились ряд тревожных сигналов, не только для рынка, а и для всей экономики.

К примеру, ведущие экономические индикаторы падали уже 2 года подряд, тогда как новые заказы - снижались уже 6 месяцев, а безработица росла уже полтора года.

Сегодня же, напротив, экономика США в довольно хорошей форме, несмотря на происходящее в Китае и на развивающихся рынках.

Ведущие индикаторы выросли, в среднем, на 4%, по сравнению с прошлым годом, число новых заказов – увеличивается, а создание новых рабочих мест – набирает оборотов.

Несмотря на то, что наступление «медвежьего» рынка – вполне вероятно, мало кто из экспертов утверждает, что текущие коррекции могут положить конец «бычьей» динамике, принимая во внимание солидный экономический рост и низкую вероятность повышения ставки ФРС в сентябре.

DEUTSCHE BANK: Котировки на рынках акций, облигаций и жилья достигают пиков
Take-profit.org, 08.09.2015 07:10 [GMT] 08.09.2015 09:09

Котировки на мировых рынках акций, облигаций и жилья достигают пиков, уверены стратегические специалисты Deutsche Bank Джим Рид, Ник Бернс и Сэб Бейкер.

В ходе своего исследования, они пришли к неутешительному выводу, что мировая экономика снова столкнулась с трудностями, после 6 лет чрезвычайных мер, в рамках монетарной политики ведущих экономик, и растянутых котировок.

«Рассмотрев динамику трех ключевых классов активов (облигаций, акций и жилья) в 15 развитых странах на протяжении последних 200 лет, мы выяснили, что текущие котировки близки к историческому пику. В среднем, сегодняшние уровни выше, чем в 2007/2008 и 2000.

Безусловно, на фондовом рынке недавно произошел обвал, однако сегодня владеть этим классом активов хотя бы на индексном уровне – крайне дорого.» - заключают эксперты.

Что же может обусловить снижение с текущих переоцененных отметок?



По мнению DB, наиболее вероятным понижательным импульсом станет изменение сегодняшней монетарной политики центробанков, которые удерживают ставки минимальными и накапливают активы рекордными темпами.

Если ФРС начнет повышение ставок, это будет означать, что экономика и активы вскоре адаптируются к переменам.

Однако, в этот раз, этот процесс может оказаться более экстремальным, принимая во внимание ослабление экономики и переоцененность активов до начала ужесточения.

Готовьтесь к волатильному месяцу, так как настроения инвесторов – падают
Take-profit.org, 07.09.2015 13:50 [GMT] 07.09.2015 15:49

Настроения инвесторов претерпели коррекцию и вряд ли вырастут в краткосрочной перспективе, обещая волатильный сентябрь.

На прошлой неделе Dow Jones Industrial Average упал на 3.3%, S&P 500 – на 3.4%, а Nasdaq Composite – на 3%.

Эта динамика рынка была обусловлена внешними факторами, то есть обстановкой за рубежом, отмечает Брэд МакМиллан, инвестиционный директор Commonwealth Financial.

Неуверенный отчет о производственных заказах в Германии сыграл намного большую роль в пятничной распродаже, чем влияние отчета по занятости Департамента труда на намерения ФРС повысить ставки.

На планах центробанка может сказаться длительная распродажа на фондовом рынке. Если инвесторы вернутся после выходных в честь Дня труда и решат избегать риска, S&P 500 грозит прорыв вниз, до 1,790. В этом случае, вероятность сентябрьского повышения упадет ниже 50%, утверждает МакМиллан.

«Для восстановления доверия инвесторов, необходим, как минимум, месяц, так как настроения серьезно пострадали.» - продолжает он.

Однако некоторые эксперты убеждены, что коррекция на рынке еще не окончена.

Тобиас Левкович из Citi Research отмечает, что модель паники/эйфории, включающая в себя такие индикаторы, как коэффициенты суммарной короткой позиции, маржевая задолженность, показатели «бычьих» настроений и соотношение опционов «пут» и «колл» сигнализирует о том, что доверие инвесторов оказалось в «панической» плоскости, впервые с 2012.

По статистике, в последующие 12 месяцев, после достижения индикаторами этих отметок, акции росли в 96% случаев, заключает Левкович.

6 фактов в пользу начала «медвежьего» рынка
Take-profit.org, 08.09.2015 13:18 [GMT] 08.09.2015 15:17

10-го марта 2009 фондовый рынок достиг внутридневного минимума, сформировав дно.

С тех пор основные индексы выросли более чем вдвое, и на Уолл-Стрит преобладают «бычьи» настроения, хотя радоваться, на самом деле, нечему.

Котировки намного менее привлекательны, чем в 2009, а эта распродажа продлится намного дольше.

Ниже приведены 6 факторов, подтверждающих, что «медвежий» рынок уже начался.

1) Почти все индикаторы говорят о переоцененности акций.

Так, коэффициент цена/прибыль для S&P 500 составляет 1.7, что намного выше среднего значения, 1.4. Котировки индекса, как доля от ВВП и по отношению к затратам на замещение входящих в него компаний, также приближаются к рекордным отметкам.

2) Практически отсутствует рост доходов и прибыли компаний S&P 500. Во втором квартале прибыль снизилась на 0.7%, а доход – на 3.4%, по сравнению с прошлым годом.

3) Мировая экономика балансирует на грани рецессии. В 2009 Китай осуществил крупнейшее в истории неправильное вложение капитала.

Сегодня же необходим растущий спрос на природные ресурсы, отсутствие которого, в свою очередь, ведет к избыточному потенциалу в странах-производителях ресурсов, таких как Бразилия, Австралия, Канада и Россия. Эти экономики скатились к рецессии, из-за падения спроса со стороны Китая. Этот же сценарий грозит Японии и ЕС.

Вышесказанное способствует снижению инфляции, как показывает базовый индекс затрат на личное потребление.

Однако «быки» с Уолл-Стрит убеждают нас, что обвал нефти – благоприятный фактор, так как он способствует росту потребительских расходов, выпуская из внимания, что причина заключается в снижении мирового спроса на энергоносители.

На самом деле, потребители не повысят расходы, так как страдают от отсутствия роста доходов и увеличения затрат на здравоохранение и жилье.

4) Производство и ВВП в США – сокращаются. Отчет по деловой активности в производственном секторе показал, что индекс упал до -15.8 в августе с -4.6 в июле.

Со времен Великой рецессии, нефтедобыча была одной из самых сильных сторон американской экономики. Однако на Уолл-Стрит утверждают, что у США есть иммунитет против дефляции и мирового экономического спада и делают оптимистичные прогнозы на вторую половину года.

5) Мировая торговля продолжает «свободное падение». Как сообщает Reuters, экспорт из Южной Кореи сократился на 15% в августе, по сравнению с прошлым годом, тогда как отгрузки товаров в Китай, США и Европу – также снизились.

Экспорт США достигает минимумов с сентября 2011 и упал на 9.46%, по сравнению с 4-м кварталом 2014.

6) ФРС обещает более не поддерживать фондовый рынок. Однако, несмотря на 2%-ный средний годовой прирост ВВП с 2010, фондовые индексы выросли вдвое, на фоне нулевых процентных ставок и $3.7 трлн новонапечатанных денег, влитых в систему.

Кроме того, в последние годы все отчетливее ощущается несоответствие фундаментальных показателей и рыночных котировок.

Теперь, когда на горизонте ужесточение монетарной политики ФРС, рынки – переоценены, а уровни крединых средств – зашкаливают.

Завершение программы смягчения, также, совпадет по времени с снижением темпов мирового и внутреннего экономического роста и замедлением инфляции и роста корпоративной прибыли.

И, наконец, повышением ставок центробанк окажет повышательное давление на доллар

6 рынков, на которые повлияло решение ФРС
Take-profit.org, 18.09.2015 07:55 [GMT] 18.09.2015 09:54

Опасения из-за происходящего в Китае и замедления роста мировой экономики заставили ФРС сохранить ставки без изменений в четверг.

Вот как отреагировали на это рынки:

Акции

На фондовом рынке начались колебания, после того, как Джанет Йеллен огласила решение центробанка. Однако вскоре волатильность испарилась, оставив акции в отрицательной плоскости на закрытии.

Впрочем, акцент, который сделала ФРС на солидных внутренних экономических показателях и других факторах, говорит о наличии потенциала дальнейшего роста рынка.

«Йеллен подчеркнула рост потребительских расходов и инвестиций и улучшение обстановки на рынке жилья,» - пишет Дэвид Дойл, аналитик Macquarie.

Региональные банки

SPDR S&P, биржевой фонд региональных банков сполз в отрицательную плоскость, сведя на нет недавний прирост.

Традиционно банкам идет на пользу повышение ставок, так как в этом случае возрастает спред между взимаемой ими процентной ставкой и краткосрочной ставкой, которую платят они, чтобы финансировать эти кредиты.

Казначейские облигации

Доходность казначейских облигаций резко упала, сведя на нет прирост, который позволил 2-летним бумагам достичь максимума за 4 года во вторник.

Ценовая динамика в начале недели говорит о том, что инвесторы ожидали, что ФРС повысит ставки.

Доллар

Решение ФРС не начинать ужесточение негативно сказалось на долларе, который ослабился против основных валют.

«Однако, 13 из 17 членов Комитета по операциям на открытом рынке намерены повысить ставки до конца года,» – отмечает Кэти Лайен, управляющий директор подразделения валютной стратегии BK Asset Managment.

«До следующего заседания ФРС доллар ожидает дальнейшее ослабление.» - убеждена она.

Развивающиеся рынки

Йеллен выразила обеспокоенность хаосом на финансовых рынках и в мировой экономике. Экономисты, выступавшие против повышения ставки, аргументировали это тем, что такой шаг может усугубить дестабилизацию рынков и подорвать экономический рост США.

«Это решение ФРС пошло на пользу развивающимся рынкам. Даже минимальное повышение могло обусловить волатильность и оттоки капитала,» - пишет Брайан Джейкобсен, главный портфельный стратег Wells Fargo Advantage Fund. «К счастью, уровни займов на этих рынках – не такие высокие, а обменные курсы - более гибкие, чем в 1997, когда повышение ФРС стало проблемой для развивающихся экономик.»

Золото

Золотые фьючерсы укрепились на электронных торгах , после решения ФРС. Повышение ставок обычно отрицательно влияет на «желтый» металл.

Ожидания ужесточения оказывали давление на золото, которое потеряло более 4% с конца 2014.

Goldman Sachs: Между этим и предыдущим «пузырями» - огромная разница
Take-profit.org, 22.09.2015 10:47 [GMT] 22.09.2015 12:46

Операционный директор Goldman Sachs, Гэри Кон утверждает, что в технологическом секторе раздувается «пузырь».
Однако, по его мнению, сегодняшняя обстановка – отличается от той, которая наблюдалась во времена доткомовского бума.
«То, что мы видим сегодня - отличается от происходившего в 2000-2001. Сегодня, говоря о компаниях, которым грозит «пузырь», мы имеем в виду реальные компании, без которых невозможно представить нашу жизнь,» - поясняет он.
Используя предположение Марка Андреессена, которое заключается в том, что совокупные котировки гигантов технологического сектора не превышают показателей короля Кремниевой долины, Apple, Кон пришел к выводу, что в мире произошли фундаментальные перемены.

Крупные инвесторы активизируются во время волатильности
Take-profit.org, 28.09.2015 09:21 [GMT] 28.09.2015 11:20

В волатильные периоды крупные институциональные инвесторы отходят от пассивных и менее затратных капиталовложений.
«Нельзя ожидать большой прибыли, инвестируя в индексы,» - отмечает Джеффри Дженсубхаки, глава сингапурского государственного инвестиционного фонда GIC, под управлением которого находятся активы на более чем $100 млрд.
«Если индексы очень волатильны и проходят длительные циклы, необходимо или правильно спрогнозировать динамику рынка, или же выбрать правильные компании,» - добавляет он.
«Все больше и больше инвесторов полагаются на свои навыки, пытаясь получить дополнительную прибыль,» - продолжает он, отмечая, что рост прибыли по индексам - «не впечатляет».
Разница в затратах между пассивной индексной стратегией, или же активной, может быть довольно существенной.
Активно управляемые инвестиционные фонды в США взимают комиссию в размере 1-2%, тогда как для биржевых фондов этот показатель составляет, в среднем, 0.09%.
Однако более высокие комиссии не гарантируют, что и прибыль будет выше. Около 87% активных управляющих инвестиционными фондами в США отставали от индексов в 2014, по данным Standard & Poor's Indices Versus Active Funds Scorecard.
В тот же год, около 77% мировых фондов, 69% международных фондов (которые исключают акции американских компаний) и 69% фондов развивающихся рынков отставали от основных индексов.
«Инвесторам грозит очень медленный рост мировой экономики в будущие годы,» - утверждает Гордон Файф, инвестиционный директор пенсионного фонда British Columbia Investment Management, под управлением которого находятся активы, стоимостью $130 млрд.
«Поэтому, просто покупать индексы - уже не будет так привлекательно для инвесторов, как в последние 5 лет,» - уверен он.
«Инвесторам необходим доступ к потребительским секторам,» с ростом среднего класса на развивающихся рынках, отмечает Хиромичи Мизуно, инвестиционный директор Государственного инвестиционного пенсионного фонда Японии, под управлением которого на конец 2014 находились 137.48 трлн иен ($1.14 трлн).
«Вкладывая в индексы развивающихся рынков, инвесторы практически не получают доступа к этим сферам. Мы инвестируем в природные ресурсы или международные компании.» - заявил Мизуно.
Впрочем, есть и те, кто считает, что не стоит переплачивать.
«В среде низкой номинальной прибыли, сложно разбогатеть, платя комиссии,» - отмечает Эдриен Орр, глава новозеландского пенсионного фонда Superannuation Fund, под управлением которого находятся активы размером в $29.5 млрд.

Когда на рынке хаос – самое время покупать
Take-profit.org, 28.09.2015 11:14 [GMT] 28.09.2015 13:13

Сегодня мировые рынки переживают огромные колебания цен на активы.
Однако таким положением вещей можно попытаться воспользоваться, считает Люк Хикмор, старший специалист по фиксированной доходности $483.3 – миллиардного фонда Aberdeen Asset Management.
Он убежден, что инвесторам следует «искать возможности для покупки.»
По словам Хикмора, уже пора привыкнуть к волатильности на рынке, обусловленной ожиданиями повышения ставок ФРС.
«Если инвестировать на средне- и долгосрочную перспективу, можно попытаться найти подходящую цену для покупки,» – отмечает он.
Продолжительный период низкой волатильности говорит о том, что активы движутся синхронно. Облигации торгуются почти одинаково, независимо от фундаментальных показателей компании-эмитента. В сегодняшней же обстановке – все изменяется, что дает больше шансов инвесторам.
«Составьте собственный план, подумайте, где качество, а где стоимость и ждите подходящего момента, который непременно предоставит вам волатильный рынок.» - рекомендует инвесторам Хикмор.

Рынки акций под давлением. Обзор рынков от Fort Financial Services
Take-profit.org, 28.09.2015 14:35 [GMT] 28.09.2015 16:34

Американский доллар вырос по отношению к большинству валют развивающихся стран за последнею неделю, фактор повышения американской процентной ставки,благодаря комментариям некоторых официальных представителей ФРС,снова в игре. Все это поддерживает доллар в среднесрочной и краткосрочной перспективе.
С другой стороны, чиновники ЕЦБ в том числе председатель Европейского Центрального Банка Марио Драги подчеркивают, что ЕЦБ пока не готов к расширению или изменению программы покупки активов с целью поддержки европейской экономики. Далее, несмотря на ожидания рынков и аналитиков еще в начале месяца, не спешат с расширением программы покупки активов и в Японском Центральном Банке. несмотря на падениЕ потребительских цен и явно дефляционные процессы в экономике.
Все это приводит к новой расстановке сил на валютном рынке. К американскому доллару европейская валюта потеряла более 1% на прошлой неделе и не смогла закрепиться на 1.1450(максимум после выступления ФРС), вернувшись к нижней границе среднесрочного канала. Нижняя граница канала находиться на уровнях 1.1080-1.1100, где пара нащупала институциональную поддержку.
Пятидневная скользящая средняя снова уходит под 20 мувинг, однако пара торгуется без сильного импульса, и скорее всего, мы увидим продолжение торговли в сложившемся боковом ренжде (диапазоне). В случае восходящего импульса, движение продолжится до 1.1300-1.1335, где пара встретит сопротивление.
[center][img(600px,220px)]http://take-profit.org/images/chart34.jpg[/img][/center]
По отношению к Японской Йене американская валюта торговалась в паттерне треугольника почти на протяжении месяца. В пятницу, 25 сентября, на фоне словесной поддержки председателя ФРС, а также позитивной коррекции на американских рынках доллар смог прорваться выше на уровни 121.10-121.24, где встретил сильное сопротивление и был вынужден откатить, но уже в сессию понедельника 28, вернувшись на срединный уровень консолидации треугольника.
При возобновлении попытки прорыва и успешного выхода из консолидации пара упрется в уровни 121.75, который пройдет достаточно быстро и далее 122.50. Индикаторы указывают на возобновления попыток выхода из консолидации вверх, с укреплением доллара. Однако неделя насыщенна выходом статистических данных и фундаментальных драйверов.
1) Председатель ФРС в пятницу оказала словесную поддержку доллару укрепив уверенность рынков в повышение процентной ставки в 2015 году
2) Первая половина недели для валютного рынка скорее всего пройдет под знаком торговли в сложившихся диапазонах в преддверии выхода важной статистики к концу недели включая данный по ВВП США и цифрам по безработице.
3) Рынки Акции продолжат оставаться под давлением
На рынках акций, Европейские площадки открылись негативно сегодня и продолжили нисходящую тенденцию предыдущей недели. Настроение рынков было испорчено очередной порцией слабой статистики из Китая, а также продолжающейся слабостью акций европейских автопроизводителей. Прибыль в в секторе производства Китая за август снизилась на 8.8%. Германский DAX в минусе на -1.36%, французский CAC 40 торгуется отрицательно и увеличивает потери – 2%, британский FTSE 100 теряет 1.56% также торгуясь ниже.
Рынки Азии торговались смешанно сегодня. Японский индекс Nikkei закрылся отрицательно, потеряв 1.32%, Китайский основной индекс Shanghai Composite закрылся в символическом плюсе +0.28% (3101 пункта).
За пол часа до открытия Америки, фьючерсы на американские индексы торгуются отрицательно. Американские рынки откроются негативно сегодня. Фьючерсы на индекс SP 500 увеличивает потери и находиться в минусе на 0.62% (1907.25) фьючерсы на DOW торгуются на уровнях 16107 пунктов (0.59%), фьючерс на Nasdaq в минусе на 0.66%
Увеличивают потери и рынки нефти. Несмотря на относительно позитивные статистические данные о запасах прошедшей недели, на падение буровой активности, в США вот уже четвертую неделю подряд глобально продолжают удерживаться низкие цены на нефть. Опасения о состоянии мировой экономики и масштабов замедления Китая доминируют на рынках нефти. Фьючерс на нефть марки Brent увеличивает потери перед открытием американских площадок и торгуется на уровнях $44.77(1.71%) Американская нефть марки WTI снизилась на 1.84% до уровня $44.86.
Технически, как рынки нефти, так и американские рынки акций, перепроданы и торгуются вблизи своих минимальных уровней, что предполагает коррекционный откат на ближайших торговых сессиях.
Обзор подготовлен аналитическим департаментом Fort Financial Services

Приготовьтесь к спаду в мировой экономике
Take-profit.org, 07.10.2015 08:13 [GMT] 07.10.2015 10:11

«Рецессии сменяют рост, как ночь сменяет день,» - отмечает Ручир Шарма, глава подразделения по развивающимся рынкам Morgan Stanley Investment Management.
«В мировой экономике наступает рецессия раз в 7-8 лет, уже на протяжении 50 лет. В последний раз это было в 2007-08. Сегодня длится 7-й год глобальной экспансии, поэтому следует быть осмотрительными.»
Аналитики выделяют три ключевых фактора, которые представляют наибольший риск.
• Задолженность Китая:
По мнению Шарма, обеспокоенность вызывает то, что экономика нарастила огромные объемы задолженности за короткий период. Впрочем, это не означает скорый коллапс. Более вероятно повторение японского зомби-сценария. К сожалению, стимулы более не эффективны, так как задолженность растет, и дефляция – укрепляется. Похоже, Китаю необходим финансовый кризис чтобы «очистить» рынок, считает Шарма.
[center][/center]
• Глобальный демографический спад:
Впервые в послевоенный период было зарегистрировано сокращение мировой популяции, однако этому факту не придается должного значения, отмечает Род Перис, инвестиционный директор Standard Life Investments.
• От обвала цен на сырьевые товары страдают развивающиеся экономики:
По словам Периса, остается только надеяться, что этот риск не распространится на другие экономики. Тем временем, такие страны, как Бразилия, будут страдать.
«Если удерживать ставки на нулевых отметках, следует опасаться различных неприятных последствий,» - продолжает Шарма.
ФРС контролирует 60%мировых экономик, валюты которых привязаны к доллару США. Однако, сама по себе, ФРС не в силах разрешить возникшую проблему.
По мнению экономистов, спад в мировой экономике можно остановить посредством финансово-бюджетных мер. Необходимо повысить затраты на инфраструктуру и другие механизмы роста, как только Китай облегчит свою долговую нагрузку.

Рынок ожидает спад с вероятностью 90% - BofA
Take-profit.org, 09.10.2015 13:11 [GMT] 09.10.2015 15:10

S&P 500 вновь взял курс на лучшую неделю года, прибавив 5% с начала четвертого квартала. Однако, как показывает статистика, этот рост может вскоре обернуться обвалом.

Технический аналитик Стивен Саттмайер утверждает, что с 1928 последние кварталы года носили довольно «бычий» характер, а S&P 500 прибавлял, в среднем, 2.61%. Впрочем, на этот раз все может измениться.

«В этом году «бычья» тенденция четвертого квартала может не проявиться,» - предостерегает он. «Если на рынке наблюдался спад в третьем квартале, он, традиционно, продолжался и в четвертом,» - добавляют специалисты Bank of America Merrill Lynch. В 30 случаях, когда рынок падал на старте четвертого квартала, средний прирост индекса снижался на 1%, выяснил Саттмайер.



«Кроме того, когда рынок шел на спад в третьем квартале, год он оканчивал в плюсе всего в 10% случаев,» - продолжает он. С начала года S&P 500 потерял уже более 2%.

Для продолжения роста, рынок должен осуществить прорыв ключевых уровней сопротивления, чтобы обрести импульс.

Этими областями станут максим 17-го сентября, 2,020 и 200-дневная скользящая средняя, проходящая на отметке 2,062. Если S&P 500 будет по-прежнему торговаться ниже этих уровней, есть риск того, что впереди нас ждет «медвежий» разворот.

Напомним, что в четверг рынок закрылся на отметке 2,010, с приростом в 1%.

Риск "черного лебедя" вырос до рекорда
Распечатать
14.10.2015 09:23Инвесторы опасаются, что риски "черного лебедя", то есть какого-либо катастрофического события на финансовых рынках, сейчас достигли своего максимального уровня за всю историю.
По крайней мере о росте рисков финансовой катастрофы говорит индекс CBOE Skew, который показывает изменение побочных рисков по индексу S&P 500.
Согласно официальной трактовке его цель - определение "риска выброса доходов по двум и более стандартным отклонениям ниже выборочного среднего". Грубо говоря, трейдеры покупают опционы, который окупаются только в случае сильного падения фондового рынка.
Обычно индекс изменяется в диапазоне от 100 до 150 пунктов, при этом 150 означает максимальный риск.

С конца сентября индекс вырос уже на 30%, включая рост на 10% в понедельник на этой неделе, который кажется безосновательным.
12 октября индекс закрылся на уровне 148,92, что является максимальным уровнем в истории. Это выше, чем уровень, зафиксированный перед разрушением пузыря на рынке недвижимости в 2006 г., и выше, чем во время краха Long-Term Capital Management в 1998 г.
Индекс также выше, чем в конце прошлого года, когда паника на рынках возникла из-за опасений распространения лихорадки Эбола.
Все это означает, что участники рынка оценивают шансы на реализацию "черного лебедя" в ближайшие 30 дней как очень высокие. Уровень индекса CBOE Skew говорит о том, что "в настоящее время шанс на два стандартных отклонения в ближайшие 30 дней составляет 15%".
Может показать, что 15% - это не так уж много, но не стоит забывать, что при реализации этого риска мы будем наблюдать сильнейшее падение рынков. Поэтому инвесторам необходимо быть очень бдительными.
До сих пор неясно, что именно сделало трейдеров опционами такими нервными именно на этой неделе. Не исключено, что все еще остаются опасения, связанные с замедлением в Китае. Они были особенно сильны в августе, когда индекс S&P 500 заметно снизился.
Кроме того, есть огромная неопределенность относительно повышения процентных ставок ФРС в этом году, а также неясно, как такое повышение повлияет на экономику. 27 октября состоится очередная двухдневная встреча регулятора для решения этого вопроса, и эта дата также попадает в 30-дневное окно повышенных рисков обвала рынка.
На геополитическом фронте трейдеры обеспокоены ситуацией на Ближнем Востоке. И, конечно, никто не забыл о "черном понедельнике" 28 лет назад, который пришелся как раз на октябрь.

Аналитики отмечают, что средняя доходность за три месяца для индекса S&P 500 остается на уровне 1%, то есть все страхи слишком преувеличены. В последние годы экстремальные изменения индекса стали происходить значительно чаще, чем раньше, поэтому это может быть просто новой реальностью.
Тем не менее некоторые инвесторы вкладывают реальные деньги в вероятность реализации этих страхов, и игнорирование подобной ситуацию было бы обычной глупостью.

Фондовые рынки будут волатильными до 2019
Take-profit.org, 15.10.2015 11:34 [GMT] 15.10.2015 13:33

Те, кто надеялся на затишье после неспокойного 2015, будут разочарованы, утверждает глава ведущей страховой компании Великобритании, Aviva, Марк Уилсон.

«Думаю, волатильность сохранится до 2019.» - отмечает он.

Уилсон подчеркивает, что экономический спад в Китае станет уроком для инвесторов, однако заявляет, что по-прежнему сохраняет «бычьи» настроения по второй по величине мировой экономике.

После стремительного роста, который демонстрировала китайская экономика в последние десятилетия, ее ждет период спада, когда прирост ВВП замедлится до менее 7%.

Пекин пытается переориентировать экономику на потребление и внутренний рынок, тогда как неожиданная девальвация юаня в августе повлекла за собой бурю волатильности на мировых рынках.

Shanghai Composite потерял около 40% с максимумов, достигнутых в середине июня.

Александр Фридман, глава GAM, отмечает, что в распоряжении Китая «все еще находится достаточно инструментов монетарной политики», и это говорит о том, что экономика сможет выбраться из этого кризиса в будущие годы.

Capital Economics сохраняла «бычьи» настроения по Китаю, несмотря на волатильность в августе и сентябре, а экономисты компании, во главе с Эндрю Кэннингемом, подчеркивают, что «вторая по величине мировая экономика вовсе на катится в пропасть.»

«Мы уверены, что реальные темпы роста ВВП Китая стабилизировались на низких уровнях, и в ближайшем будущем нас ждет восстановление,» - отмечают они.

«Поддержка властей способствовала восстановлению кредитного роста в Китае в последние месяцы. В будущие месяцы он наберет оборотов, так как даст о себе знать запоздалый эффект от последних стимулирующих мер.» - заключает экономисты.

Кейс «Трансаэро»: можно ли заработать на акциях предбанкротных компаний
Финансисты и аналитики советуют непрофессиональным инвесторам держаться подальше от акций тех фирм, которые находятся в процедуре банкротства или оказались в сложном финансовом положении. Но потенциальные доходы, которые могли бы принести спекуляции на обвалившихся ценных бумагах крупных компаний и корпораций, будоражат сознание. Например, спустя год после краха Lehman Brothers, находившегося в процедуре банкротства, его акции в один из дней росли на 200%. История потерянных возможностей компаний и спекулянтов — в галерее РБК.

Lehman Brothers
Максимальный рост за день: 313,65%
Максимальное падение за день: -94,25%
О проблемах Lehman Brothers было известно задолго до его банкротства, послужившего причиной обвала финансовых рынков в 2008 году. Еще в середине марта 2007 года ходили слухи о том, что у банка неприятности. Из-за ипотечного кризиса в США Lehman Brothers понес беспрецедентные потери. Только за I полугодие 2008 года стоимость его акций упала на 73%. 15 сентября 2008 года Lehman Brothers подал иск о собственном банкротстве. Стоимость акций в этот день обвалилась на 94,25% – до $0,21. В следующие несколько дней котировки бумаг сильно колебались, то падая на 60%, то поднимаясь на 313,65%. Следующий резкий скачок курса наблюдался 28 августа 2009 года: тогда акции выросли на 200%. Так спекулянты могли реагировать на новость о том, что один из кредиторов банка – Citadel Investment Group – продал свой иск на сумму $423 млн Credit Suisse Group. Торги акциями Lehman Brothers прекратились 5 марта 2012 года на уровне $0,0265 за акцию.

«Трансаэро»
Максимальный рост за день: 186,76%
Максимальное падение за день: -46,67%
«Трансаэро» столкнулась с трудностями в конце 2014 года. К осени текущего года задолженность компании составила около 250 млрд руб. В сентябре 75% плюс одна акция «Трансаэро» собирался приобрести за символический 1 руб. «Аэрофлот», однако сделка так и не состоялась. 1 октября на совещании у премьера Дмитрия Медведева было принято решение о банкротстве авиакомпании. На этой новости стоимость акций упала на 42,31%. 20 октября совладелец S7 Владислав Филев подписал соглашение о покупке не менее 51% акций компании у Александра Плешакова, основного акционера «Трансаэро». На следующий день Росавиация признала невозможным продолжение деятельности перевозчика, объявив, что сертификат эксплуатанта авиакомпании будет отозван 26 октября. Несмотря на это, акции авиакомпании подорожали тогда на 186,76% за день. Бумаги продолжают резкие колебания на бирже. Новость об отказе совладельца S7 от сделки обрушила их на 80% – до 3,28 руб.

General Motors
Максимальный рост за день: 69,53%
Максимальное падение за день: -52,17%
Проблемы General Motors стали следствием кризиса, разразившегося после банкротства Lehman Brothers в 2008 году. Из-за тяжелой финансовой обстановки крупнейшие американские автопроизводители попросили у государства поддержку на $50 млрд. К 1 июня 2009 года государство обязало GM подготовить план выхода из кризиса, чтобы получить дополнительное финансирование, однако компании не удалось выполнить все процедуры, и она была объявлена банкротом. Сильные дневные колебания, более 30%, начались за несколько недель до этой даты. 21 мая акции выросли на 32%, а 29 мая, после того как стало известно, что GM не смог реализовать все необходимые меры, котировки рухнули на 33%. Однако 8 июня бумаги выросли почти на 40%, а 10 июля — на 37%. Через несколько дней компанию ждало самое сильное падение: 15 июля котировки обрушились на 52%, после того как она была преобразована в Motors Liquidation Company, которая занималась реорганизацией компании. Бумаги торговались вплоть до конца марта 2011 года наряду с новыми акциями возрожденной General Motors, IPO которой состоялось 18 ноября 2010 года. Вскоре после ее размещения «старые» акции 1 декабря выросли сразу на 69,53%.

«Мечел»
Максимальный рост за день: 56,49%
Максимальное падение за день: -40,63%
В конце 2013 года акции «Мечела» неожиданно резко подешевели: 13 ноября их стоимость снизилась на 40,63%. Рыночная капитализация упала до $830 млн (для сравнения, в мае 2008 года она составляла $24 млрд), долги достигли $9,5 млрд. Никаких публичных событий, которые могли бы спровоцировать такое падение, не произошло. Аналитики и управляющие высказывали мнение, что обвал мог случиться на слухах о возможном дефолте «Мечела» по долгам. В течение 2014 года и 2015 года на «Мечел» и его «дочки» неоднократно подавались иски о банкротстве и велись переговоры о реструктуризации долга компании. Максимальный рост за день за этот период наблюдался 19 декабря 2014 года. Тогда стоимость акций выросла на 56,49% на ожиданиях решения давней проблемы с погашением долговой нагрузки. К концу октября «Мечелу» удалось договориться о реструктуризации долга со всеми тремя крупнейшими кредиторами: ВТБ, Газпромбанком и Сбербанком.

UTair
Максимальный рост за день: 39,36%
Максимальное падение за день: -19,42%
Во второй половине 2014 года компания попала в сложное финансовое положение. Причинами послужили сокращение спроса на авиаперевозки и девальвация рубля. Ее долг к середине декабря достиг 167 млрд руб. Первое заявление о банкротстве UTair было подано 8 декабря 2014 года ИФК «Авиализинг», но в январе суд отказал в его удовлетворении.
Максимальное падение цены акций за день с начала проблем у компании было зафиксировано 16 декабря 2014 года. Тогда стоимость акций снизилась на 19,42% на новости о наложении ареста на имущество «дочки» UTair по иску Альфа-банка. А максимальный рост бумаг пришелся на 9 февраля 2015 года. Цена акций тогда повысилась почти на 40%. Причиной послужила хорошая отчетность: в 2014 году увеличились перевозки пассажиров на 7% – до 11,2 млн. Последние несколько месяцев авиакомпания работает, находясь под непрерывной атакой со стороны кредиторов. Самый активный из них – Альфа-банк.

ЮКОС
Максимальный рост за день: 36,60%
Максимальное падение за день: -44,32%
В 2003 году были арестованы основной акционер ЮКОСа Михаил Ходорковский и его деловой партнер Платон Лебедев. Их обвинили в хищении имущества и уклонении от уплаты налогов. На компанию были наложены крупнейшие в истории России штрафы и пени. Налоговые претензии за 2004 год, по данным ЮКОСа, значительно превысили выручку компании, а акции компании рухнули. В июне 2004 года Владимир Путин заявил, что государство не намерено банкротить ЮКОС. На этой новости стоимость акций за один день выросла на 36%. Однако впоследствии арбитражные суды всех инстанций признали претензии налоговых органов правомерными. 28 марта 2006 года Арбитражный суд Москвы принял решение о начале процедуры банкротства компании. Но даже после этого акции компании показывали сильный рост: 27 июля 2006 года их стоимость поднялась на 36,60% на новости о появлении инвестора, который готов взять на себя спасение компании от ликвидации. 21 ноября 2007 года ЮКОС был ликвидирован, и на следующий день торги акциями прекратились на уровне 17,712 руб.
Подробнее на РБК:
http://money.rbc.ru/news/5638b11a9a7947997330d917/6.shtml