Линда Брэдфорд Рашке. Психологические нюансы торговли Автор: Линда Брэдфорд Рашке
По материалам сайта: WWW.LBRGROUP.COM
ОПУБЛИКОВАНО: FOREX MAGAZINE ╧15

Мой стиль основывается на ╚Торговой технике Тэйлора╩, краткосрочный метод для торговли на внутри-дневных ценовых движениях, который полностью полагается на шансы и проценты. Это - метод в противоположность системе. Очень немного людей могут вслепую следовать системе, хотя многие находят это более легким - быть контролируемым системным подходом.
Поскольку краткосрочная свинг-техника (техника, основанная на колебаниях) ведет к частым сделкам, важно знать ╚правила игры╩, чтобы захватить прибыль и искать ╚истинный тренд╩. Потери принимаются, просто чтобы занять лучшую позицию. Торговля ведется строго дляполучениябудущего результата, а не исходя из того, что может сделать рынок.
Знать ╚правила игры╩ означает знать когда покупать или продавать, выходить или держать. Сделки основываются на ╚объективных точках╩, которые являются просто максимумами или минимумами предыдущего дня. Движение между этими двумя точками определяет ╚истинный тренд╩.
Когда вы торгуете на колебаниях, управляйте своими ожиданиями. Чем ниже ваши ожидания, тем счастливее вы будете и, что удивительно, тем больше денег, вы, вероятно, сможете делать! Вход в рынок √ это часть пирога, но вы должны также доверять себе, чтобы выйти из плохих сделок. Важно использовать более близкие стоп-ордера при торговле на колебаниях и более широкие стоп-ордера при торговле по тренду.
Этот метод учит вас ожидать! Никогда не реагируйте! Знайте то, что вы собираетесь делатьпрежде, чем открывается рынок. Всегда имейте план - но будьте гибкими! Рассмотрите ваш стоп-ордер (поддержка или сопротивление) перед открытием позиции. Знайте, как торговать при неблагоприятном развитии событий и выходить из убыточных сделок с наименьшей потерей.
И наконец, никогда не торгуйте на узких, мертвых рынках. На них колебания являются слишком маленькими. Никогда не преследуйте рынок. Вместо того, чтобы волноваться, что вы пропустили движение, думайте вместо этого √ ╚Прекрасно! У меня будет движение в обратную сторону╩.
Основные правила свинг-торговли
Из-за краткосрочного характера этой техники, свинг-трейдеры должны придерживаться некоторых основных правил, включая:
Если рынок движется в вашу пользу, перенесите позицию на следующий день. Планируйте выйти на следующий день возле объективных уровней. Ночной ГЭП представляет превосходную возможность для взятия прибыли. Концентрируясь только на одном входе в рынок или одном выходе за день уменьшает психологическое давление.
Если ваш вход правильный, рынок должен двигаться в вашу сторону почти немедленно. Он может возвратиться для тестирования и превысить вашу точку входа на немного, что является нормальным.
Не переносите проигрышную позицию на следующий день. Выходите и играйте на следующий день в лучшей позиции.
Сильное закрытие указывает на сильное открытие на следующий день.
Если рынок не идет, согласно ожиданиям - выходите при первом откате.
Если рынок предлагает вам большую прибыль, возьмите ее.
Если вы в длинной позиции, и рынок закрывается флэтом, указывая на более низкое открытие на следующий день, выйдите из позиции. Играйте на следующий день с лучшей позицией.
Используйте близкие стоп-ордера когда торгуете на колебаниях (более широкие стоп-ордера при торговле по тренду).
Цель всегда состоит в том, чтобы минимизировать риск и делать деньги.
Когда вы сомневаетесь - выходите! Вы потеряли свой компас и свой план игры!
ЖДИТЕ!
Торговля на колебаниях
Когда входить в рынок? Следующее может быть индикатором дня покупки или дня продажи:
Подсчет
Начинайте искать день покупки спустя 2 дня после колебания вверх или, наоборот, деньпродажи спустя 2 дня после колебания вниз. Идеально, если рынок будет двигаться в полном 5-дневном цикле. (В сильной тренде рынок будет двигаться 4 дня в основном направлении и только 1 день в коррекционном. Таким образом, нужно искать вход на 1 день ранее.)
╚Птичка╩ при тестировании
Потенциальная точка входа выбирается напротив закрытия предыдущего дня. Если, рассматривая покупку (продажу), вы хотите, чтобы рынок сначала ╚протестировал╩ минимум (максимум) предыдущего дня, предпочтительно в начале дня, а затем сформировал торговую модель, которая напоминает ╚птичку╩ (см. примеры).
Эта модель устанавливает ╚двойную точку остановки╩ или сильную поддержку. При входе в рынок с только ╚единственной точкой остановки╩ или поддержкой, сформированной только сегодняшним минимумом, выходите в этот же день - торговля явно против тренда.
Закрытие против открытия
Закрытие должно указывать открытие следующего дня. Когда рынок открывается не так, как ожидалось или обозначено трендом, вы можете сначала подождать изменения - но вы должны быстро забрать прибыль. Затем смотрите разворот!
Поддержка (сопротивление)
Посмотрите где находится сегодняшняя поддержка (сопротивление), выше или ниже вчерашней.
Измерение колебаний
Где находится рынок относительно прошлого колебания вверх или вниз? Ищите колебания (вверх или вниз) равной длины, и с восстановлениями на одинаковый процент.
Дополнительные соображения
Независимо от временного формата, всегда ищите сопротивление на вершине и поддержку у основания. Пересечение должно сопровождаться объемом и повышенной активностью.
Следующие условия бывают достаточно надежными для начала восходящего или нисходящего тренда.
Самый узкий диапазон за последние 7 дней
3 последовательных дня с маленьким диапазоном
Точка клина
ГЭП
Повышение ADX (с 14 периодами) выше 32
Практика
Поскольку приобретение уверенности в любой технике требует, чтобы она последовательно применялась при торговле, торговля на учебных счетах может помочь приобрести уверенность, необходимую, чтобы признать эту технику и торговать на повторяющихся моделях. Хотя всегда существует искушение попробовать много различных стилей и методов, нужно стремиться, в конечном счете, торговать только в одной последовательной манере - или по крайней мере объединить методы в вашу собственную уникальную философию.
Характеристики системы
Некоторые моменты при торговле на краткосрочных колебаниях заслуживают внимания. Понимание характера краткосрочных систем может помочь вам понять психологический аспект торговли.
Когда последовательно следуешь краткосрочной системы, вы должны ожидать очень высокого соотношения выигрыша/потерь. Хотя цели этого стиля торговли на колебаниях кажутся консервативными, вы почти всегда будете испытывать ╚положительное движение╩.
Во всех системах, победители искажены. Даже при получении устойчивой прибыли, 3-4 действительно больших сделок могут фактически определить месяц. Жизненно важно всегда ╚фиксировать╩ вашу прибыль. Не отдавайте прибыль обратно при краткосрочной торговле.
Принятие решения
Думаю, что очень важно обсудить эту тему. Каждый раз, когда вы входите в торговлю, вы принимаете решение. Чем больше решений вы будете принимать, тем сильнее вы повышаете свою самооценку.
Вы растете с каждым решением, так как каждое решение имеет цену - вы должны отказаться от выбора или вы должны совершить выбор. Условия всегда несовершенны! Вы должны позволить себе потерпеть неудачу.
Существует так много мгновенной информации, доступной сегодня всем рыночным игрокам. Было бы хорошо использовать интуицию и слушать тот слабый голос в вашем подсознании ╚идет ли торговля правильно?╩ Если есть сомнения - выходите!
Золотые Правила
Наконец, два Золотых Правила, применимые ко всем трейдерам, но особенно важные в краткосрочной торговле на колебаниях:
НИКОГДА не усредняйте потери! Закрывайтесь, если вы думаете, что неправы. Откроетесь снова, когда вы будете уверены, что правы.
НИКОГДА не слушайте чье-либо мнение! Только вы знаете, когда ваша сделка не работает.

Интервью с трейдером: Джуди МакКэйген
По материалам сайта: WWW.ENSIGNSOFTWARE.COM
ОПУБЛИКОВАНО: FOREX MAGAZINE ╧28

Вопрос: Вы внутри-дневной трейдер, расскажите нам побольше о своем стиле торговли.
Джуди: Я люблю внутри-дневную торговлю, потому что это действительно то, чего я хочу - много сделок или несколько сделок в зависимости от того, как я настроен. Я узнал еще давным-давно, что не стоит торговать, когда вы ╚не в настроении╩. Поэтому я торгую, когда чувствую себя в соответствующем настроении, и когда я не торгую, я получаю удовольствие, общаясь с другими трейдерами, печатая комментарии, изучая графики и отвечая на вопросы.
Мой торговый стиль заключается в очень краткосрочных сделках. Я использую постоянные тиковые графики в 30, 50, 75, 150 и 300 тиков. Я выставляю довольно близкие стоп-ордера, поскольку я не люблю отдавать очень много или дожидаться восстановления. Я предпочитаю повторно войти в рынок, когда тренд продолжится. Таким образом, я буду иметь 3 сделки в течение тренда, где трендовый трейдер сможет сделать только одну. Моя цель каждый день состоит в том, чтобы заканчивать в плюсе каждый день, включая комиссионные брокера. Остальное, как кажется, получается само по себе.
Вопрос: Как часто вы достигаете своих ежедневных целей?
Джуди: Прежде, чем я научился оставаться в стороне, если не хочется торговать, я мог бы не достигнуть свою цель до 5 раз в месяц - теперь же это происходит очень редко. Я все еще просматриваю свои сделки в конце дня, чтобы удостовериться, что я следую своим правилам. Я думаю, что это очень важно делать, чтобы расти как трейдер. Даже если сделка убыточная, но вы следовали своим правилам, то в конечном итоге вы выиграли. Я также чувствую, что важно иметь свою собственную систему. Это могут быть кусочки и части других систем, но это должна быть ваша система, с вашими правилами, соответствующими вашей индивидуальности и вашему стилю торговли. Если вы не торгуете с чем-то, что вам полностью подходит, то обычно это не будет хорошо работать. Каждый продолжает искать ╚Чашу Святого Грааля╩ и я действительно думаю, что это сугубо индивидуально.
Вопрос: Чем вы торгуете?
Джуди: Я торгую фьючерсами NQ. Перед тем как торговать фьючерсами, я торговал в течение дня акциями, и обычно больший объем составляли акции Nasdaq. Поэтому я чувствовал себя более знакомым с NQ. Я действительно получаю удовольствие, переключившись на e-mini, поскольку я не смотрю на графики акций всю ночь. Я могу отдохнуть от рынка в любое время и не должен наблюдать рынок в течение нескольких дней, чтобы выяснить, где он. И я могу делать то, что я действительно люблю √ посещать анонимный чат в E-mini, обсуждая торговлю и помогать другим трейдерам учиться зарабатывать на рынке.
Вопрос: Что необходимо, чтобы торговать в течение дня подобно вам?
Джуди: У меня два компьютера. Один - 450 МГц Pentium II с тремя мониторами, на которых загружены ╚Ensign Windows╩ и торговая платформа. Другой компьютер - 500 МГц Pentium III с двумя мониторами, который используется для чата, электронной почты, и работы в сети. Кажется, это мне подходит.
Вопрос: Какую подачу данных вы используете и насколько это вас устраивает?
Джуди: Я использую ╚eSignal╩ с программным обеспечением ╚Ensign Windows╩ для построения графиков. Я считаю эту комбинацию очень надежной. Я никогда не знал, насколько ценны постоянные тиковые графики, пока не начал использовать ╚Ensign Windows╩. Минутные графики могут многое скрыть - тестирование максимумов/минимумов колебания, флаги и т.д. Я серьезно сомневаюсь, что когда-нибудь вернусь к торговле на минутных графиках. На самом деле, я наблюдаю их, чтобы ответить на вопросы, которые могут возникнуть у других трейдеров, у которых нет в наличии тиковых графиков.
Вопрос: Вы не могли бы рассказать о некоторых своих торговых правилах?
Джуди: Я не преследую рынок - если я пропускаю сделку, то я пропускаю ее - будет другая возможность. Также, если я пропускаю сделку, то это обычно означает, что я не достаточно сосредоточен. Я уменьшаю размер позиции, если я имею две проигрышных сделки подряд. Хотя этого уже давно не случалось, но раньше я имел обыкновение выполнять сделку из мести - я старался вернуть сделку. Когда я учился и продолжал торговать на виртуальных счетах, то я обычно позволял себе только 3 проигрышных сделки на реальном счете прежде, чем я должен был возвратиться к торговле на виртуальных счетах.
Как я уже упоминал, я торгую только в том случае, если чувствую себя соответствующим образом и когда шансы в мою пользу. Когда я подозреваю, что рынок опрокинет меня, то я беру паузу. Скользящие средние, находящиеся во флэте, особенно 50- и 200-периодная EMA, и цена, зажатая ими на 75-тиковом графике √ вот два ключевых признака, которые я использую, чтобы определить проблемную зону. Это время, чтобы только наблюдать, пока рынок снова не примет какого-нибудь направления. Я всегда знаю, какие отчеты должны выйти, и никогда не нахожусь в рынке, когда они выходят.
Вопрос: Насколько важно хорошее здоровье для успеха в торговле?
Джуди: Я думаю, что очень важно. Точно так же как вы должны стараться сделать максимально хорошо любую работу, вы должны быть внутренне готовы вести рыночную шахматную игру. Если у меня не ╚напряженный╩ день, то я склонен устанавливать более долгосрочный временной формат и делать меньше сделок.
Вопрос: Какую защиту вы используете, чтобы оградить себя от крупных потерь?
Джуди: Я ненавижу терять деньги, поэтому вряд ли допускаю риск более 3-4 пунктов. У меня уже долгое время не возникало крупных потерь. Я всегда использую стоп-ордера, даже при скальпировании и планирую свой выход из рынка.
Вопрос: Как долго вы торгуете?
Джуди: Я баловался акциями с 1994 года, и с некоторыми из них мне повезло. Из-за своего друга, который был очень болен, я мало торговал в 1998г. Он скончался в июне того года. Я решил, что не хочу идти работать на других и действительно люблю вызов рынка. Книга Пита Буля подтвердила мои мысли √ я прочитал ее за один присест. Так, я купил много книг и начал торговать акциями в конце 1998 года.
Вопрос: Вы рассказали о многих вещах, которые делаете. Что бы вы посоветовали читателям не делать?
Джуди: Не торгуйте, пока у вас не будет своей собственной системы с вашими собственными правилами. Даже если это чья-то система, вы все еще должны удостовериться, что полностью понимаете ее. Установите максимальное количество денег или пунктов, которое вы можете потерять за день. Не увеличивайте размер позиции, если вы проигрываете. Анализируйте свои сделки чаще - удостоверьтесь, что следуете своим правилам - даже если сделка проигрышная, но вы следовали своим правилам, то вы выиграли. Если что-то идет не так, не торопитесь √ позиция вне рынка, тоже позиция. Вы не всегда должны быть в рынке. Обсуждайте с другими трейдерами то, что вы, может быть, делаете неправильно. Некоторые делали это со мной, когда я торговал акциями. Я так много узнал от них.
Вопрос: Дисциплина является важнейшим элементом торговли, не так ли?
Джуди: Абсолютно. Я считая, единственный путь, чтобы найти ╚Чашу Святого Грааля╩ √ это вы сами, а не торговая система или технические индикаторы. Я люблю общаться с другими трейдерами. Многие приходят ко мне и спрашивают, что было неправильно в той или иной сделке? Или задают вопросы, чтобы учиться. Я не люблю видеть, когда другие люди теряют деньги - именно поэтому наш девиз заключается в том, что мы будем стараться научить вас торговать с прибылью.
Вопрос: Существует много доступных графических программ. С какими из них вы знакомы и какие бы порекомендовали?
Джуди: Я знаком с ╚Qcharts╩, ╚TC2000╩ для конца дня, ╚IQCharts╩ и ╚QPlus╩ для просмотра. В прошлом апреле были проблемы с подачей данных и я нашел eSignal, но их программное обеспечение для построение графиков в то время не было даже близко к тому, каким я пользовался в ╚Qcharts╩. Я пошел дальше и нашел ╚Ensign Windows╩. Комбинация графической программы ╚Ensign Windows╩ и подачи данных eSignal подходят лучше всего для торговли не е-мини в течение дня.
Вопрос: Хотели бы вы еще что-то добавить?
Джуди: Я хотел бы привести мой список приоритетов:
1. Вызов рынка.
2. Помогать другим учиться торговать. Я люблю преподавать другим.
3. И затем идет денежное вознаграждение.

Рыночные вибрации Автор: Без автора
По материалам сайта: WWW.LAMBERTGANNEDUCATORS.COM
ОПУБЛИКОВАНО: FOREX MAGAZINE ╧27

Описание вибраций, о которых написал В. Д. Ганн в первой половине 20-го столетия и как определил их Билли Джонс 20 лет назад, работают по тому же самому принципу и на сегодняшних рынках.
Это подтверждает то, что Ганн был прав, когда написал:
Человеческая природа никогда не изменяется. По этой причине история повторяется, и рынки действуют практически точно так же при определенных условиях год за годом и в различных временных циклах.
Первый график, показанный ниже, отображает рынок пшеницы в мае 1998г., которая является тем же самым товаром и в том же месяце, который Билли использовал в 1982г. Он начинается с максимума 29-го августа 1997г. и продолжается с периодом в 36 торговых дней 21-го октября, 11-го декабря, и 4-го февраля 1998г.
В примере, который использовал Билли, рынок торговался вверх на 36 центов каждые 36 дней. Это было примером рынка торговавшегося под углом 1 X 1, двигающегося со степенью изменения один цент в день. В приведенном ниже примере рынок торгуется вниз на 18 центов каждые 36 торговых дней. Это соответствует углу 1 X 2, с движением рынка вниз со степенью изменения ½ цента в день.
Одна интересная причина для данной менее крутой линии состоит в том, что рынки двигаются быстрее на более высоких уровнях, нежели на низких уровнях. В этом заложен тот же самый принцип, что и в центробежной силе. Чем дальше объект находится от центра или ╚0╩, тем быстрее он должен двигаться, чтобы поддерживать равновесный баланс.
В используемом примере майской пшеницы, она торгуется на ценовых уровнях от 3.40 $ до 4.00 $ за бушель (35,2 литра). В примере, используемом Билли Джонсом, она торговалась по 4.50 $ - 5.75 $ за бушель.
В дополнение к торговле очень близко к среднему числу вибрации цены на ½ цента в день, этот рынок дает для торговли на колебаниях вершину колебания в течение одного или двух дней после отсчета 36 торговых дней.

График ╧ 1
Второй график отображает рынок свинины в октябре 2001г. Минимум был отмечен раньше - 20 сентября 2001г. Добавление 36 торговых дней дает 9 ноября 2000г., 3-е января 2001г. и 26-ое февраля 2001г.
Углами Ганна на этом графике будет угол 1 X 2 построенный вверх от основания. Масштаб графика - 10 центов на фунт. Поэтому угол 1 X 2 от основания двигается вверх со степенью изменения 5 центов на фунт.
Комбинация угла 1 X 2 и отсчет 36 торговых дней как отмечено вертикальными пунктирными линиями определяет в течение трех торговых дней существенное основание колебания.
Горизонтальные пунктирные линии показывают, что минимумы в эти дни ╚вибрации╩ являются существенными, потому что они не преодолены последующим рыночным движением. Если трейдер находится в длинной позиции с размещением стоп-ордеров, которые учитывают как угол, так и колебание вниз в эти дни, то может быть получена в итоге очень значительная прибыль.

График ╧ 2
В. Д. Ганн пишет в своей книге ╚Как получать прибыль на товарных рынках╩:
Большинство денег делается торговлей на колебаниях или в долгосрочных позициях, который следуют за определенным трендом, пока этот тренд продолжается вверх или вниз.
Это классические примеры одной техники, которая позволяет трейдеру делать то, о чем Ганн говорил в вышеупомянутом изречение. Он также в своей книге описал несколько торговых сделок, когда он получил огромную прибыль, следуя за рынком вверх или вниз с соответствующим перемещением стоп-ордеров.
W. D. Ганн был любопытным человеком. Он отметил много параллелей в пределах различных областей явлений природы и науки. Например, Ганн заметил анологии между периодическим законом в химии и гармонической октавой в музыке.
Клавиатура в музыке имеет фундаментальную октаву из семи нот, и каждая октава повторяет эти семь нот в более высокой или более низкой тональности или числе вибраций. Элементы, когда перечисляются в порядке их атомных весов, имеют тенденцию повторять довольно простые свойства в каждом 7-ом элементе, подобно нотам в музыкальной гамме.
Ганна это интересовало прежде всего потому, что эти глубокие законы и характеристики также имели общие черты повсюду на рынках.
В сопровождающем майский график пшеницы за 1981г. примечании, было отмечено 6-е июня, когда был зафиксирован минимум на этом графике. Также обратите внимание, что отмечены торговые дни 29-го июля, 18-го сентября, 10-го ноября и 5-го января (от минимума они были бы 36-ым, 72-ым, 108-ым и 144-ым днями, как помечено).
Был построен угол под 45 градусов от основания и угол под 45 градусов, вниз соединяющий отмеченные дни.
Обратите внимание на тот факт, что на бычьей стороне рынка, каждых 36 торговых дней, цена повышается на 36 центов! На медвежьей стороне, каждые 36 торговых дней цена снижается на 36 центов! На этом закономерность не заканчивается, поскольку ее можно продолжить к 180-му, 216-му и 252-му торговому дню.
Стоит отметить, что, как только эти 36 дней были закончены, цена не торговалась ниже минимумов этих дней, когда она была на бычьей стороне и не торговалась выше максимумов этих дней, будучи на медвежьей стороне (см. пунктирные линии на графике). Исследование показывает, что это явление в 36 торговых дней, повторяется на рыках время от времени с незначительными изменениями.

График ╧ 3
Давайте рассмотрим некоторую статистику:
36 торговых дней x 7 = 252
225 минут в торговом дне (пшеница) x 36 = 8100
8100 = 360 градусов квадрата или 90 x 90 (подробнее см. ╚Пирамида рынка╩ в ╧18)
Внимательно смотря на майский график пшеницы, мы можем увидеть определенную гармонию и ритм.
Не обладает ли она теми же самыми свойствами, которые встречаются в музыкальной октаве, периодическом законе химии или цветовом спектре? Ганн настаивал, что ╚вибрация╩ является ведущим фактором.
Ганн заявлял:
Через закон вибрации каждый рыночный инструмент движется в своей собственной отличительной сфере активности, что касается интенсивности, объема и направления; все существенные качества его развития характеризуются его собственной степенью вибрации.
Рыночные инструменты, подобно атомам, являются действительно центрами энергий, поэтому они управляются математически. Они создают свое собственное поле деятельности и силы; силы привлекать и отражать, которая объясняет, почему некоторые рыночные инструменты в одно время двигают рынок и становятся вялыми в другое время. Таким образом, чтобы спекулировать с научной точки зрения, абсолютно необходимо следовать естественным законам.
Вибрация является фундаментальной; ничто не освобождено от этого закона; он универсален, поэтому применим к каждому классу явлений на земле.
Поэтому, я подтверждаю, что каждый класс явлений, будь то в природе или на рынке, должен быть подчинен универсальным законам причинной обусловленности, гармонии и вибрации.

Артур Хилл о целях, стиле и стратегии торговли Автор: Артур Хилл
По материалам сайта: WWW.STOCKCHARTS.COM
ОПУБЛИКОВАНО: FOREX MAGAZINE ╧17

Перед началом торговли важно разработать стратегию или план игры, который соответствует вашим целям и стилю торговли. Окончательная цель заключается в том, чтобы делать деньги (выигрывать), но существует много различных методов достижения этой цели.
Учитывая многие аспекты торговли, в качестве хорошей аналогии можно рассмотреть различные виды спорта. Например, футбольная команда с целями, направленными на контроль за мячом и низко результативную игру могла бы приспособить консервативный стиль, который сосредотачивается на ведении мяча. Команды, которые хотят выигрывать часто и с большим счетом, более вероятно, будут следовать агрессивному стилю, направленному на атаку ворот противника. Команды обычно знают о своих целях и стиле до того, как они разрабатывают план игры. Инвесторы и трейдеры могут также получить преимущество, имея в виду свои цели и стиль при разработке стратегии.
Цели
Прежде всего √ это цели. Первый набор вопросов относительно целей должен сосредоточиться на риске и доходности. Нельзя рассматривать доходность, не взвешивая риск. Это вроде подсчета цыплят прежде, чем они вылупятся. Риск и доходность очень взаимосвязаны между собой. Чем выше потенциальная доходность, тем выше потенциальный риск. С одной стороны спектра - американские Казначейские обязательства, которые предлагают самый низкий риск (так называемая безрисковая ставка) и гарантируемую доходность. Для других рыночных инструментов с более высокой потенциальной доходностью (и риском) показательными являются высокая волатильность и спекулятивная составляющая (например, цена/ожидания). Соответственно, чем ниже эти факторы (волатильность и спекулятивная составляющая), тем ниже риск и соответственно доходность.
Стиль
После того, как ваши цели были установлены, пришло время развивать или выбирать свой стиль, который соответствует достижению ваших целей. Средний ожидаемый доход по всем операциям и желательный риск будут воздействовать на ваш торговый или инвестиционный стиль. Если ваша цель - доход и безопасность, то покупка или продажа на экстремальных уровнях (перекупленности/перепроданности) √ мало подходящий стиль. Если ваша центральная цель - быстрая прибыль, высокая доходность и высокий риск, то стратегия покупки от основания и продажи на пиках, а также торговля, основанная на ГЭПе может быть вашим стилем.
Стили различаются от агрессивной внутри-дневной торговли, основанной на скальпировании нескольких пунктов до долгосрочных инвестиций, нацеленных на капитализацию многомесячных макроэкономических трендов. Между ними существует целый спектр возможных комбинаций, включая торговлю на колебаниях, позиционную торговлю, агрессивные инвестиции роста, инвестиции в недооцененные активы и наоборот. При торговле на колебаниях можно было бы искать сделки продолжительностью 1-5 дней, позиционная торговля рассчитана на сделки 1-8 недель, а инвестиции в недооцененные активы рассчитаны на 1-2 года.
Не только ваш стиль будет зависеть от ваших целей, но также от них будет зависеть и ваш уровень активности. Внутри-дневные трейдеры, вероятно, преследуют агрессивный стиль с высоким уровнем активности. Цели будут сосредоточены на быстрых сделках, маленькой прибыли и очень близких уровнях стоп-ордеров. Для обеспечения своевременного входа и выхода будут использоваться внутри-дневные графики. Будут требоваться высокий уровень активности, концентрации и энергии.
С другой стороны, позиционные трейдеры, вероятно, будут использовать ежедневные графики, основанные на ценах закрытия и преследовать ценовые движения продолжительностью 1-8 недель. Цель будет сосредоточена на среднесрочных ценовых движениях и уровне активности, достаточно существенном, но значительно меньшем, чем у внутри-дневных трейдеров. Убедитесь, что ваш уровень активности соответствует вашему стилю торговли. Чем больше количество совершаемых сделок, тем выше уровень активности.
Стратегия
Как только цели были установлены и подобран предпочтительный стиль торговли, пришло время развивать стратегию. Эта стратегия будет основываться на вашем желаемом соотношении доходность/риск, торговом стиле и уровне активности. Поскольку существуют много потенциальных торговых и инвестиционных стратегий, остановимся на одной стратегии в качестве примера.
ЦЕЛЬ: Сначала, целью будет √ ежегодная доходность в 20-30 %. Это достаточно высокая доходность и влечет соответственно высокий уровень риска. Из-за соответствующего риска, многие крупные инвесторы выделяют небольшую часть (5-10 %) своего портфеля для этой стратегии. Оставшаяся часть предназначена для более консервативного подхода к торговой стратегии.
СТИЛЬ: Хотя и возможно следовать за рынком в течение дня, но в данном случае внутри-дневная торговля не совсем подходит. Более соответствующей будет позиционная торговля с рассмотрением ценовых движений продолжительностью 1-8 недель, основанная на дневных графиках, построенных по ценам закрытия. Набор индикаторов будет ограничен тремя индикаторами с отображением ценовой активности посредством японских свечей, и большое значение будут иметь графические модели.
Частью этого стиля будет жесткая схема управления капиталом, которая ограничит потери, посредством установления стоп-ордеров сразу же после того, как открывается позиция. Стратегия выхода должна быть определена прежде, чем заключается сделка. Если сделка становится прибыльной, стратегия выхода должна быть пересмотрена, чтобы зафиксировать часть прибыли. Максимум капитала, позволенный для использования в одной сделке будет не более 5% от общей суммы торгового капитала. Если весь инвестиционный портфель составляет 300.000, то можно было бы выделить 21.000 (7%) для рискованной торговли. Из этих 21.000, максимум, допустимый для одной сделки будет 1.050 (21.000 * 5 %).
СТРАТЕГИЯ: Стратегия торговли состоит в том, чтобы входить в длинные позиции от уровней близких к уровням поддержки и в короткие позиции от уровней близких к уровням сопротивления. Для повышения надежности было бы разумно искать длинные позиции для рыночных инструментов, находящихся в долгосрочном (на недельном масштабе) бычьем тренде и короткие позиции для рыночных инструментов, находящихся в долгосрочном медвежьем тренде. Кроме того, следовало бы искать рыночные инструменты, которые начинают показывать положительную (или отрицательную) дивергенцию в ключевых динамических индикаторах так же, как и признаки накопления (или распределение). Стандартный арсенал индикаторов состоял бы из двух динамических индикаторов (PPO и медленного Стохастика) и одного индикатора объема (Линия накопления/распределения). Даже при том, что PPO и Медленный Стохастик являются динамическими осцилляторами, один направлен на определение направления импульса (PPO), а другой предназначен для определения уровней перекупленности/перепроданности (медленный Стохастик). В качестве сигналов для входа в торговлю можно было бы использовать ключевые свечные модели, ценовые развороты и ГЭПы.
Это только одна из гипотетических стратегий, которая объединяет цели со стилем и активностью. Разные люди имеют различные портфели, которые представляют различные цели, стили и стратегии. В то время как это может быть сложным и весьма трудоёмким, разделение портфелей гарантирует, что агрессивная активность связанная с высоким риском преследует стратегию отличную от консервативной торговли. Например, вы можете выбрать агрессивную (с высоким риском) стратегия для того, чтобы торговать небольшой частью вашего портфеля и относительно консервативную (сохранение капитала) стратегию для большей части вашего портфеля. Если небольшая часть (~5-10 %) предназначена для агрессивной торговли и большая часть (~90-95 %) для консервативной, то колебание общей стоимости портфеля будет ниже, а соответственно и эмоциональное напряжение меньше. Напротив, если слишком большая часть портфеля (~50-60 %) подвергается опасности через агрессивную торговлю, колебание активов и эмоциональное напряжение может быть гораздо больше.

Fibonacci Retracements professionell
In dieser Lesson nehmen wir uns verschiedener Preis-Parameter an, die aus der Fibonacci-Zahlenserie abgeleitet werden. Fibonacci Preiskorrekturen und Fibonacci Preisextensionen stellen die beliebtesten Fibonacci Studien dar. Sie werden benutzt, um Unterstützungs- und Widerstandsniveaus nach signifikanten Auf- oder Abwärtsbewegungen zu bestimmen. Retracements und Extensions bemessen den prozentualen Anteil eines entgegengesetzten Preisschwunges in Relation zur Range des vorangegangenen Preisschwunges. Im weiteren Verlauf soll zunächst dargestellt werden, wie wir aus der Fibonacci Zahlenreihe Prozentwerte (LRatios?) für Support- und Resistance Levels unserer Fibonacci Tools gewinnen. Dabei werden wir zu unseren Gunsten auch Verhältniswerte aufnehmen, die von der einschlägigen Fachliteratur eher vernachlässigt werden. Anhand von praktischen Beispielen soll abschließend die Funktionsweise der Fibonacci Price Retracements und -Extensions demonstriert werden. Welche Prozentwerte sind nun in Betracht zu ziehen? Um diese zentrale Frage zu beantworten, werfen wir einen Blick auf die Fibonacci Zahlenserie, die in der Lesson LFibonacci Time Counts? beschrieben wurde.
Fibonacci Zahlenserie Die Entdeckung dieser Zahlenreihe wird Leonardo Fibonacci da Pisa (1170 - 1240) zugesprochen. In seinem berühmten Werk LLiber Abacci? schilderte Fibonacci die folgende Untersuchung einer angenommenen Kaninchenpopulation: Ein Kaninchenpaar wird in einem abgeschlossenen Gebiet ausgesetzt. Untersucht werden sollte, wieviele neue Kaninchenpaare nach einem Jahr das abgeschlossene Gebiet bevölkern. Dies unter der Annahmen, dass jedes neu geborene Kaninchenpaar nach einem Monat zeugungsfähig wäre und nach einem weiteren Monat ein neues Kaninchenpaar hervorbringen würde. Todesfälle wurden ausgeschlossen. Fibonacci ging nach einem Monat Tragzeit bei jedem Wurf von zwei Jungen aus, einem männlichen und einem weiblichen, siehe Abbildung 1

Die Zahl der Kaninchenpaare bleibt in den ersten beiden Monaten konstant auf 1, weil jedes Paar (einschließlich des ersten Paares) einen Monat benötigt, um zeugungsfähig zu werden und um dann jeden Monat ein neues Paar hervorzubringen. Das erste Kaninchenpaar erzeugt während des zweiten Monats ein neues Paar, so dass zu Beginn des dritten Monats zwei Paare existieren. Von diesen bringt das ältere Paar ein drittes hervor. Damit erweitert sich die Zahlenfolge auf 1, 1, 2, 3. Die Summe zweier benachbarter Zahlen ergibt in dieser Zahlenfolge jeweils die nächsthöhere Zahl, wie folgendes Beispiel zeigt:
Erstes Zahlenpaar (beginnend) mit 1: 1, 2 Summe aus dem Zahlenpaar: 1 + 2 = 3 Zahlenfolge: 1, 1, 2, 3 Summe des letzten Zahlenpaares: 2 + 3 = 5 Neue Zahlenfolge: 1, 1, 2, 3, 5 Summe des letzten Zahlenpaares: 3 + 5 = 8 Neue Zahlenfolge: 1, 1, 2, 3, 5, 8 usw.
Nach einem Zeitraum von nur zehn Monaten erhält man eine Anzahl von 354,224,848,179,261,915,075 Kaninchenpaaren. Das Pikante an dieser Zahlenfolge ist nicht das absolute Ergebnis, sondern die Verhältnismässigkeit, welche die Zahlen untereinander aufweisen. Betrachten wir einmal die Zahlen der Fibonacci Zahlenserie: 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 134, 233, 377, 610..... Mit Hilfe dieser Zahlenfolge lässt sich die irrationale Zahl PHI () ermitteln, auf deren Grundlage die Berechnung von Retracements und Extensions erfolgt. Der Wert von  beträgt 1,618. Diese Relation erhalten wir, wenn wir eine Zahl aus der Folge durch die vorhergehende Zahl, z.B. 55 : 34 oder 89 : 55 dividieren. Die daraus resultierende Zahlenfolge nähert sich asymptotisch einer konstanten Relation, welche 1,61803398875 lautet und eine irrationale Zahl ist. Wenn wir jede Zahl der Fibonacci Zahlenserie durch die nachfolgende Zahl dividieren, also eine reziproke Berechnung durchführen, z.B. 34 : 55 oder 55 : 89, erhalten wir die Relation PHI- mit -  0,618, wobei es sich lediglich um den Kehrwert von PHI handelt. Mit der Entdeckung der Zahlenserie leitete Fibonacci die Abkehr vom umständlichen römischen Zahlensystem und die Einführung des Dezimalsystems in der europäischen Mathematik ein. Denjenigen Lesern, die sich mit Fibonacci-Zahlen näher beschäftigen möchten, empfehle ich folgendes Link: http://www.mcs.surrey.ac.uk/Personal/R.Knott/Fibonacci/fib.html
Fibonacci Ratios Mit   1,618 und -  0,618 haben wir schon erste Ratios für eine Extension beziehungsweise ein Retracement erhalten. Wir drücken die beiden Ratios als Prozentwerte aus: 61,8% und 161,8%. Nun machen wir uns daran, weitere Ratios aus der Fibonacci Zahlenserie abzuleiten. Wurden bei   1,618 beziehungsweise -  0,618 noch benachbarte Zahlenwerte der Fibonacci Zahlenserie dividiert, so dividieren wir im folgenden eine Zahl durch die vorletzte beziehungsweise vor-vorletzte Zahl der Fibonacci Zahlenfolge. Rechnerisch sähe das dann beispielsweise so aus: Vorletzte Zahl 89 : 34 = 2,618 bzw. 261,8% Reziproke Berechnung 34 : 89 = 0,382 bzw. 38,2% Vor-vorletzte Zahl 55 : 13 = 4,236 bzw. 423,6%
Reziproke Berechnung 13 : 55 = 0,236 bzw. 23,6% Wenn Sie diese Art von Rechnungen mit anderen Zahlen aus der Fibonacci Zahlenserie praktisch nachvollziehen, wird Ihnen auffallen, dass die Ratios umso genauer werden, je höher die beiden Zahlen gegen unendlich laufen. Interessant sind in diesem Zusammenhang auch folgende beispielhafte mathematische Beziehungen der Fibonacci Relationen untereinander (wichtige Herleitungen in Fettschrift):
0,236 = 1 : 4,236 0,382 = 1 v 0,618 0,382 = 0,618 x 0,618 0,382 = 0,618 : 1,618 0,382 = 1 : 2,618 0,618 = 1 : 1,618 0,618 = 0,382 x 1,618 1,618 = 2,618 x 0,618 1,618 = 1 x 1,618 2,618 = 1,618 x 1,618 4,236 = 2,618 x 1,618
Wir fügen nun den bisher ermittelten Fibonacci Relationen noch 1,000, deren Transformation 0, 500 und 2,000 (Wurzel aus 4 als harmonisches Ratio, im Sinne einer Extension auch als LMeasured Move? bekannt) hinzu und erhalten für Retracements und Extensions folgende Ratios:
Retracements 23,6% 38,2% 50% 61,8% 100%
Extensions 161,8% 200% 261,8% 423,6%
Sie erkennen auf Anhieb, dass ein LRetracement?, welches 100% überschreitet zu einer LExtension? wird. Übertragen auf den Markt heisst das: Wenn die Range eines vorangegangenen Preisschwungs nur korrigiert wird, handelt es sich um Retracement. Wird diese Range hingegen überschritten (Lextensiert?), handelt es sich um eine Extension. Die folgenden Abbildung 2 und 3 verdeutlichen dieses Prinzip.


Mehrwert durch vernachlässigte Fibonacci Retracements Fibonacci Ratios, die in der Fachliteratur und auf den Märkten vernachlässigt werden, weil sie der Elliott Wave-Theorie nicht anhaften, lauten 78,6% und 127,2%. 1,272 ist die Wurzel aus   1,618 und 78,6 ist der Kehrwert von 1,272 (1 : 1,272). Beide Verhältniswerte sind geometrische Ratios. Die Hinzunahme dieser Ratios kann einen entscheidenden Analyse- und Handelsvorteil generieren, insbesondere wenn es um spezielle Analyse-/Handelsmethoden geht, auf die ich in noch folgenden Lessons eingehen werde. Damit steht unsere Liste der wichtigsten Fibonacci Ratios endgültig fest. Sie lauten wie folgt:
Retracements 23,6% 38,2% 50% 61,8% 78,6% 100´%
Extensions 127,2% 161,8% 200% 261,8% 423,6%
Von diesen Ratios werden 23,6%, 200%, 261,8% und 423,6% eher seltener gebraucht. Nichtsdestotrotz sollten Sie auch diese Prozentsätze in ihren Charts Lplotten?. Soviel einstweilen zu diesen Zahlen, die bei professionellen Börsenhändlern sehr beliebt sind und weithin verwendet werden, um das Ausmaß einer Korrektur zu bemessen und dementsprechend Indikationen für ihre Handelsaktivitäten zu erhalten.
Fibonacci Levels - Support und Resistance Nachdem wir uns bis jetzt etwas ausführlicher mit den mathematischen Verhältnismäßigkeiten der Fibonacci Zahlenserie beschäftigt haben, betrachten wir im Folgenden die Funktionseigenschaften von Fibonacci Price Retracements und vExtensions.
Fibonacci Price Retracements Fibonacci Price Retracements weisen auf potentielle Unterstützungs- beziehungsweise Widerstands-Levels hin. Für das Antragen der Retracements im Rahmen einer Aufwärtskonstruktion wird zunächst der Tiefpunkt (100% Retracement) mit dem nachfolgenden Hochpunkt (0% Retracement) verbunden. Entsprechend der Kursdifferenz dieser beiden Extrempunkte werden dann vom Hochpunkt ausgehend die Retracements in Prozenten (23,6%, 38,2%, 50%, 61,8% und 78,6%) gemessen und als horizontale Linie von der Charting Software eingezeichnet, siehe Abbildung 4.

Im Chart sehen Sie den NASDAQ Composite (COMP) in einem 10-Minuten-Intervall. Vom Beginn des Aufwärtsschwunges vom 01. November 2002 (10 Uhr) bis zum Schwunghoch am 04. November 2002 (12:30 Uhr) projizieren wir mit der Charting Software die Retracements. Sie erkennen, wie das 38,2% Retracement als Unterstützung fungiert, von welcher aus der Index eine größere Aufwärtskorrektur startete. Im weiteren Verlauf dient in diesem Beispiel das 61,8% Retracement als leichte kurzfristige Unterstützung, die aber dann schließlich unterboten wird.
Die meisten Elliott Wave-Theoretiker lehren, dass das 61,8% Retracement die kritische Zone ist, welche signalisiert, ob ein aktueller Swing ein Counter-Trend Swing ist oder hingegen ein Swing in eine neue Trendrichtung. Mit anderen Worten: Ihrer Meinung nach sollten Counter-Trends oder Korrekturen das 61,8% Retracement nicht überschreiten. Wenn das 61,8% Retracement aber überschritten werden sollte, wird angenommen, dass der Markt eine neue Trendrichtung eingeschlagen hat und kein Counter-Trend ist. Dem muss man entgegnen, dass das 61,8% Retracement zwar einen wichtigen potentiellen Support oder Resistance darstellt, aber nicht immer als Trendsignal bezeichnet werden kann. Denken Sie nur an eine Welle 2, die oft an einem 78,6% Retracement endet bevor die meist dynamische Welle 3 startet. Aus diesem Grund ist auch eine 78,6% Preiskorrektur ein wichtiges Retracement Level, das gewöhnlicherweise nicht unterschritten werden sollte, wenn die vorangegangene Trendrichtung fortgesetzt wird.
Natürlich können Sie die Retracements auch in höheren Intervallen als im vorigen Beispiel des 10-Minuten-Intervalls einsetzen. Und: Sie können natürlich auch v wie zuvor erwähnt v Retracements zur Lokalisierung potentieller Widerstände einer Aufwärtskorrektur einsetzen. Die Vorgehensweise bei der Erstellung einer solchen Retracement-Konstruktion ist die gleiche, wobei hier natürlich die Retracements vom Tiefpunkt ausgehend abgezählt werden, das heißt innerhalb der beiden Extrempunkte liegt unten das 23,6%-Retracement und oben das 76,8% Retracement. In der folgenden Abbildung 5 sehen Sie ein Chart des S&P 500 Index (SPX) in einem Wochen-Intervall.

Im Chart sehen Sie, wie das 50% Retracement des Abwärtsschwunges vom 25.03.2000 bis zum 24.03.2001 einen Widerstand markiert, welcher das Ende dieser Bärenmarkt-Rallye am 26.05.2001 bedeutet.
Bleiben wir beim S&P 500 Index im Wochen-Intervall. Nachdem die Rallye - wie vorhin beschrieben - in der Woche des 26.05.2001 am 50% Retracement endete, crashte der Markt und bildete in der Woche des 22.09.2001 ein neues Low. Von diesem Tief startete eine weitere Rallye. Nun könnten wir beispielsweise wie folgt vorgehen: Wir benutzen das Hoch in der Woche des 26.05.2001, in der unsere Rallye vorhin am 50% Retracement endete, als Schwunghoch und das Tief in der Woche des 22.09.2001 als Schwungtief und projizieren von diesem Swing abermals die Retracement Levels, siehe Abbildung 6.

Im Chart sehen Sie unser ehemaliges 50% Retracement unseres in der Abbildung 5 beschriebenen Preisschwungs (beides in türkiser Farbe). Das Schwunghoch an diesem 50% Retracement bildet mit dem Low in der Woche des 22.09.2001 wieder einen anderen Swing, von dem wir unsere Retracements abermals projizieren können (rot). Sie sehen, dass auch diese Bärenmarktrallye an einem Fibonacci Retracement endete: Der Markt schaffte es nämlich in mehreren Anläufen nicht, das 61,8% Retracement Level zu überwinden (Woche des 8.12.2001, 05.01.2002, 09.03.2002). Merken Sie sich: Ein Markt, der weniger als 100% des vorangegangenen Swings korrigiert, ist immer ein Counter-Trend-Swing oder anders formuliert eine Korrektur des vorangegangenen Swings.
Frank Thönnißen - GodmodeTrader.de/Trading-Lehrgang.de

Fibonacci Price Retracements und Fibonacci Price Extensions II
Im ersten Teil dieser Lesson haben wir uns mit den mathematischen Verhältnismäßigkeiten der Fibonacci-Zahlenserie beschäftigt. Aus den daraus resultierenden Fibonacci Ratios sowie den in der Fachliteratur vernachlässigten Fibonacci Ratios wurde die Funktionseigenschaft der Fibonacci Price Retracements anhand unterschiedlicher Märkte in unterschiedlichen Intervallen dargestellt.
Wie im ersten Teil bereits angemerkt ist ein Markt, der weniger als 100% des vorangegangenen Swings korrigiert, immer ein Counter-Trend-Swing oder anders formuliert eine Korrektur des vorangegangenen Swings. Retracements betragen also immer weniger als 100%.
b) Fibonacci Price Extensions Fibonacci Price Extensions sind in der Regel extreme Preisausschläge, die aus Trendbrüchen, Opening-Gaps, Limit-Up- oder Limit-Down-Bewegungen bei hoher Volatilität resultieren. Meistenteils treten Preisextensionen im Markt auf, wenn Neuigkeiten wie Zinsschritte, Konjunkturberichte, Wetterprognosen und Ernteberichte zu einer Umkehr der Trendrichtung führen.
Fibonacci Price Extensions sind wesentliche Retracements, die über 100% hinausgehen. Im Rahmen der Fibonacci-Zahlen-Verhältnismäßigkeiten gebrauchen wir die folgenden Prozentwerte:
127,2 % 161,8 % 200 % 261,8 % 423,6 %
Anzumerken ist, dass die Extension in Höhe von 200 % beziehungsweise das Ratio von 2.000 nicht direkt von der Fibonacci-Zahlenserie abgeleitet wird, ebenso wie bei den Retracements die Verhältnismäßigkeit von 50 % beziehungsweise das Ratio von 0.500. Dennoch betten wir diese Transformationen von 1 beziehungsweise 100% in unsere Reihenfolge der Fibonacci Ratios ein. Diese Vorgehensweise steht im Zusammenhang mit der oben angesprochenen Trendphilosophie und dem Ausmaß von Counter-Trend-Swings und ist im Allgemeinen üblich.
Lassen Sie uns im Folgenden die mögliche Wirkungsweise der Fibonacci Price Extensions anhand von Charts vor Augen führen!

Abbildung 1: Broadcom (BRCM), 60-Minuten-Intervall. 127,2 % Fibonacci Price Extension In der Abbildung 1 sehen Sie ein Chart von Broadcom (BRCM) in einem 60-Minuten-Intervall. Am 18.10.2002, 9:30 Uhr, bildet Broadcom ein Tief bei $ 9.83. Ein anschließender Anstieg bis zum Hoch bei $ 14,47 am 4.11.2002 entpuppt sich als 127,2 % Fibonacci Price Extension des markierten Down Swings. Von diesem Widerstands-Level aus erfolgt eine stärkere Korrektur.

Abbildung 2: Motorola (MOT), Tages-Intervall. 161,8 % Fibonacci Price Extension Im Tageschart von Motorola, siehe Abbildung 2, sehen Sie eine 161,8 % Fibonacci Price Extension. Mittels des Up Swings vom Tief am 5.8.2002 zum Hoch am 22.8.2002 projizieren wir ein 161,8 % Fibonacci Price Extension bei $ 8,07. In diesem Beispiel dient die Fibonacci Price Extension als Support-Level am 9.10.2002, von wo aus ein 30-prozentiger Anstieg erfolgt.

Abbildung 3: S&P 500 Index (SPX), 5-Minuten-Intervall. 161,8 % Fibonacci Price Extension Eine weitere 161,8 % Fibonacci Price Extension sehen Sie in der Abbildung 3 am Beispiel des S&P 500 Index (SPX) in einem 5-Minuten-Intervall. Vom Opening Price um 9:30 steigt der SPX bis exakt zu einem LSquare Root of 5?-Price Target um 10:00 Uhr, um von dort aus erst einmal bis zur 161,8 % Fibonacci Price Extension zu fallen. Da dieses Level ein erstes Profit Target darstellt, können Day Traders dort Gewinne von Short-Positionen kurzfristig erwägen. Anschließend bounct der Kurs von diesem Level.

Abbildung 4: Dow Jones Industrial Average (DJIA), Wochen-Intervall. 200 % Extension Nicht nur in Minuten- und Tages-Intervallen, sondern auch in Wochen-Intervallen dienen Projektionen von Price Retracements und -Extensions der Lokalisierung von Support- und Resistance Levels (siehe Lesson, Teil I). In der Abbildung 4 sehen Sie ein Wochenchart des Dow Jones Industrial Average (DJIA). Die 200 % Price Extension des Swings vom Tief am 11.3.2000 bei 9.731 bis zum Hoch am 9.9.2000 bei 11.401 (blau markiert) zeigt einen perfekten Support bei 8062 und zeitgleich den Ausgangspunkt jener großen Rallye, welche am 21. September 2001 nach den Terroranschlägen auf das World Trading Center, NY begann. Diese große Rallye führte genau bis zu einem 78,6 % Fibonacci Retracement (im Chart eingezeichnet). Mit dieser Darstellung möchte ich zum einen die proportionale Beziehung aller Swings zueinander andeuten. Zum anderen möchte ich nochmals auf das LMehrwert?-Fibonacci-Ratio von 78,6 % (siehe Lesson, Teil I), welches die meisten Anleger nicht Lauf ihrer Rechnung haben? und die klassische Elliott Wave Theorie auch nicht berücksichtigt, hinweisen.

Abbildung 5: Philadelphia Semiconductor Index (SOX), Tages-Intervall. 261,8 % Extension Gehen wir weiter in der Reihenfolge der Extensions! In der Abbildung 5 sehen Sie ein Beispiel für eine 261,8 % Fibonacci Price Extension. Mit Absicht stelle ich Ihnen dieses Chart vor. Denn zum einen sehen Sie, dass wir nur einen relativ kleinen korrektiven Swing, von dem aus wir unsere Extensions projizieren, benutzen. Zum anderen sehen Sie, dass die Abwärtsbewegung ganz leicht unter das Fibonacci Level geht. Ich könnte Ihnen ebenso zig LPunktlandungen? an dieser Stelle vorstellen, ich bezwecke aber, Ihnen zu demonstrieren, dass zum einen die nützlichen Swings für Extensions nicht immer auffällig sein müssen und dass Extensions nicht immer haargenauen Support bieten müssen. Wir werden diese Problematik und erste Lösungsansätze nachher noch erläutern. Nun zum Chart: Sie sehen ein Chart des Philadelphia Semiconductor Index in einem Tages-Intervall. Ausgehend von einer Preisbewegung vom Swing Point Low am 7.5.2002 zum Swing Point High am 15.5.2002 wird ein Downmove des Marktes an der Umgebung der 261,8 % Fibonacci Price Extension gestoppt, und der Kurs bounct (engl., prallt ab) von diesem Niveau. Am/In der Nähe der 261,8 % Extension erhielten Sie eine Indikation für ein potenzielles Support Level und können Ihre Short-Position schließen, um sich dann gegebenenfalls später wieder in das Pullback zu Lschälen?. Wichtig ist es, in diesem Zusammenhang zu erwähnen, dass fünfwellige Strukturen häufig an den Extensions 161,8 %, 261,8 % und 423,6 % einer Welle 2 enden (siehe Elliott Wave Theorie). Die Welle 2 wird auch als LInitial Counter-Trend Swing? bezeichnet. Ebenso wird die Welle 5, solange sie nicht extensiert ist, an den Extensions 127,2 % oder 161,8 % der Welle 4 komplettiert.Bei einer Welle 2 oder einem Swing vor einem neuen Trend wird nur sehr selten die 423,6 % Extension überschritten. Falls Sie sich näher mit der Elliott Wave Theorie beschäftigen möchten, empfehle ich Ihnen das Buch von Prechter, Frost: The Elliott Wave Principle v Key to Market Behaviour. Beachten Sie die verschiedenen Ausgaben.

Abbildung 6: S&P E-Mini (ESZ2), 5-Minuten-Intervall, 423,6 % Extension In der Abbildung 6 sehen Sie ein Chart des S&P E-Minis (Dec 2002) in einem 5-Minuten Intervall. Am 2.12.2002 betrachten wir den ersten Lauffälligen? Swing (10:05 bis 10:20 Uhr) nach dem High von 10:00 Uhr. Von diesem Swing (blau markiert) projizieren wir wieder unsere (Retracements und) Extensions. Die 423,6 % Fibonacci Price Extension stellt einen Support dar, an dem Day Traders ihre Short-Position schließen können, um sich bei einem anschließenden Pullback wieder in eine Short-Position zu Lschälen?.
Schlussbetrachtung Extensions werden von den meisten Tradern nur in geringem Maße als Tools eingesetzt, sind aber sehr wertvolle Methoden der Preisprojektion beziehungsweise der Indikation für Widerstand und Unterstützung.
Aus den bisherigen Abbildungen wird ersichtlich, dass Fibonacci Price Retracements und vExtensions in allen Märkten und in allen Intervallen funktionieren.
Die Vorhersage der exakten Größe eines Retracements oder einer Extension ist ein empirisches Problem. Ein Markteinstieg nach einer Preiskorrektur von lediglich 38,2% mag zu früh sein, wohingegen ein Zuwarten auf ein Retracement von 61,8% dazu führen kann, dass ein kompletter Marktschwung verpasst wird.
Wenn Sie nach einer Marktkorrektur von 38,2% einen Trade eingehen, beinhaltet dies das Risiko , dass Ihr Einstieg zu früh erfolgte und Sie schnell ausgestoppt werden, wenn der Markt dann noch weiter als 38,2% korrigiert. Wenn Sie dann auf das 61,8%- oder 78,6 %Retracement warten, haben Sie möglicherweise schon zu lange Zeit verstreichen lassen v wenn nämlich der Markt diese Niveaus nicht erreicht, haben Sie eventuell eine komplette Impulswelle verpasst, auf die Sie spekuliert haben.
Aus diesem Grunde sollten Sie einzelne Fibonacci Price Retracements- und Extensions nur als ein Mittel der Preisprojektion betrachten, das es durch andere Tools zu ergänzen gilt. Hierbei gibt es verschiedene Möglichkeiten. Empfehlenswert ist eine Pattern-Analyse. Egal, ob diese nun aus Candlestick-Patterns, Elliott Wave-Patterns oder anderen Methoden besteht v wichtig ist, dass Sie die Wahrscheinlichkeiten für ein potenzielles Support- beziehungsweise Resistance-Level erhöhen anstatt mit den Lnackten? Fibonacci Price Retracements- und Extensions zu arbeiten.
Falls Sie mit der Elliott Wave Analyse liebäugeln oder anders herum gar dieser aus Gründen der Komplexität verschlossen sind, dann möchte ich Ihnen an dieser Stelle mitteilen, dass die Theorie zwar wirklich grandios ist, aber ihre Anwendung vereinfacht und mit anderen Tools kombiniert werden kann, ohne dass dadurch einen Nachteil entstünde. Ganz im Gegenteil.
Ziehen Sie eine Methode zur Hilfe, die Ihnen liegt! Finden Sie zu Ihrem Trading Stil, ... wenn Sie denn noch keinen gefunden haben sollten! Zusätzlich sollten Sie auf Gaps, Kanäle und auf ausgesuchte Indikatoren achten.
Darüber hinaus - und damit schließt sich wieder ein Kreis - stehen Ihnen mit den Fibonacci Price Retracements und - Extensions Werkzeuge der Technischen Analyse zur Verfügung, die Sie auch noch fine-tunen können.
Stellen Sie sich einmal vor, dass verschiedene Preis-Projektionen aufeinandertreffen. Mit anderen Worten: Sie benutzen verschiedene Swings, um ihre Retracements und Extensions zu projizieren. Treffen diese Projektionen an einem Preis-Level zusammen, besitzen diese Preis-Levels eine höhere Wahrscheinlichkeit für eine Support-/Resistance-Indikation als beispielsweise eine einfache Extension.
Frank Thönnißen - GodmodeTrader.de/Trading-Lehrgang.de
================================================
================================================
http://www.surinotes.com/index.cfm?CSEL=1001&pDate=20091019
================================================
================================================

Das Neujahr wieder geht durch Erde,
Begegnen ihn wir alle werden.
Es bringt fuer uns das Glueck, die Freude,
Fuer mich, fuer Dich, fuer alle Freunde.
Das Neujahr ist ein schoenes Fest,
Geh schneller weg des Altjahrs Rest.
Gesund und gluecklich bleiben wir,
Im Russland, Deutschland...-dort und hier!
в правильности грамматики, морфологи и прочик канонов весьма сомневаюсь, но - всех с Новым 2010-м Годом! Успехов, здоровья, счастья!
и ещё -
Тигр белый, полосатый
Как положено, усатый,
В этот Новый Год придёт
И порядок наведёт.
Шла борьба Быка с Медведем
В уходящий прошлый год.
Тигр придёт, начнёт реветь он,-
Прочь Топтыгина пошлёт
Время мчится, как литерный поезд

Предлагаем вашему вниманию интервью с одним из трейдеров, практикующих Систему следования за трендом, Томасом Арнольдом из «Plimsoll Capital». Он предлагает свой взгляд новичкам и опытным трейдерам, изучающим Систему следования за трендом.
Вопрос: Как вы пришли на рынок?
Aрнольд: Я интересуюсь торговлей столько, сколько помню себя. Моя первая работа была у очень успешного трейдера акциями в Лос-Анджелесе, который был другом моего отца. Каждую субботу я получал копию дневных графиков. Я тогда просматривал каждый график, то есть каждую акцию как на американской, так и на нью-йоркской фондовой бирже. Я искал определенные графические модели, сопровождаемые большим, чем обычно, объемом. К полудню субботы я приносил мой анализ другу моего отца, и за свои усилия я получал чек на 100 $. Я не уверен, повлияла ли эта сотня долларов или рыночный анализ. Но, так или иначе, я был безвозвратно вовлечен на рынок.
Вопрос: Прежде, чем Вы начали изучать Систему следования за трендом, почему Вы посчитали, что это поможет Вам?
Aрнольд: Я знал достаточно о Системе следования за трендом, чтобы понимать, что это не был другой индикатор или аналитический подход. Я знал, что там было включено немного реальной математики, и поэтому у меня была возможность объективно доказать или опровергнуть что-либо. Это не была чаша «святого Грааля», а просто эффективная система. И по этой причине я ее заинтересовался. Также, я не мог игнорировать тот факт, что Ричард Деннис был впечатляюще успешен.
Вопрос: Когда Вы говорите, что была вовлечена некоторая реальная математика, Вы подразумеваете, что были готовы к более конкретному, беспристрастному стилю торговли?
Арнольд: Абсолютно. Я не интересовался методом, который бы просто перенастраивал то, что я уже делал. В то время, я был валютным трейдером международного банка. Я открывал позиции до размеров, при которых я чувствовал себя комфортно, основываясь на техническом анализе и объемах сделок. Было очень мало объективности в таком сочетании. Я интересовался построением инвестиционного бизнеса, тот, который был бы прогнозируем и не основывался на субъективном анализе. Если размер моей позиции основывался на уровне моего комфорта, был бы очень ограниченный размер бизнеса, который я мог построить. Во-вторых, я хотел насколько возможно исключить эмоции из моей торговли. Размер позиции должен быть рассчитан основываясь на рыночной подвижности и установленного для позиции риска.
Вопрос: Расскажите об управлении капиталом в вашей торговле.
Aрнольд: Управление капиталом – это 90 % того, что мы делаем. При таком управлении риском, я думаю, что результаты моей работы не сильно бы пострадала, если я подбрасывал бы монету для определения тренда. Хотя, чтобы быть справедливым, скажу, что мы проделали большую работу при выборе наших сделок и разработке профиля управления риском нашего портфеля. Но основной ключ нашего успеха заключается в том, как мы устанавливаем размеры наших позиций в начале торговли, как мы добавляем к нашим позициям, когда мы правы, и как мы размещаем стоп-ордера, если мы неправы. Наша цель состоит в том, чтобы наша прибыль была экспоненциальной, а потери линейными.
Вопрос: Почему Вы думаете, что точность в определении тренда, кажется, возбуждает много новичков и профи? Действительно ли это ложное чувство комфорта, которое они испытывают при высокой точности?
Арнольд: Я думаю, что большинство новичков чувствует, что точность при определении тренда является ключом к успешной торговле. Это действительно не беспокоит меня, если они продолжают так думать. Будучи трейдером на нескольких главных валютных площадках, я слышал бесконечные выкладки трейдеров, старающихся правильно проанализировать рынок. Кажется, что трейдеры хотят быть правыми больше, чем быть прибыльными. Если бы это не было так, то они тратили бы намного больше времени, сосредотачиваясь на аспекте управления капиталом в своей торговле. Конечно это личное дело каждого – я фокусировался на том, чтобы быть правым более десяти лет.
Вопрос: Как Вы объясните выражение «чтобы прибыль была экспоненциальная, а потери линейными»?
Арнольд: Мы никогда не добавляем к убыточным позициям. Мы механически добавляем к выигрышным позициям. И мы добавляем к выигрышным позициям только тогда, когда мы можем это сделать, существенно не увеличивая риск по отношению к первоначальному капиталу. Поэтому мы можем быть неправы несколько раз и правы однажды, и все еще быть в плюсе. Альтернативой было бы оставлять размер вашей выигрышной позиции тем же самым, но это бы означало, что вы должны быть правы более часто, и вы должны позволять вашей позиции расти намного дальше. Мы хотим, чтобы наши выигрышные позиции были намного более динамичными, чем проигрышные.
Вопрос: Вы подняли интересный вопрос - трейдеры хотят быть правыми больше, чем быть прибыльными. Вы даете понять, что независимо от уровня искушенности, большинство трейдеров даже не сосредотачиваются на конечной прибыли?
Арнольд: Я думаю, что это точное утверждение. Большинство трейдеров не в состоянии рассматривать торговлю как бизнес. Чтобы быть успешным в долгосрочной перспективе, вы должны строить свою стратегию торговли так же, как вы строили бы ваш бизнес. Торговля – это не вопрос интеллектуального триумфа. Это вопрос создания разумного, объективного ожидания успеха через какое-то время.

Книга/Курс по биржевым чартам от GMT (язык - немецкий, отдельные главы как PDF-файлы, всё вместе как ZIP-файл):
http://docs.google.com/file/d/0BwIeXsNgicSZX21hTWtSVlBsZjA/edit?usp=sharing
Книга/Курс по биржевым чартам от GMT (язык - немецкий, отдельные главы как DOC-файлы для Microsoft Word, всё вместе как ZIP-файл):
http://docs.google.com/file/d/0BwIeXsNgicSZdkZza1JpSkF2cGM/edit?usp=sharing

Интервью с трейдером: Аллан Кук

ПО МАТЕРИАЛАМ САЙТА: WWW.ENSIGNSOFTWARE.COM
Вопрос: Как долго вы торгуете на рынке и какое программное обеспечение вы используете?
Аллан: Я торгую более 20 лет. Много лет назад, когда я был крупным фермером и выращивал картофель, я в зимние месяцы торговал контрактами на сельскохозяйственные продукты. Теперь, поскольку у меня больше нет фермы, я являюсь постоянным трейдером на рынке S&P. В качестве программного обеспечения я использую «Ensign Software» уже с 1984г.
Вопрос: На каких рынках вы торгуете?
Алан: Я торгую каждый день только на рынке S&P. 4 или 5 раз в год я могу осуществить позиционную торговлю на рынке товарных контрактов. Я рассматриваю возможность открытия позиций по пшенице, сое, хлопку, сахару, нефти, апельсиновому соку, американских бондов, мяса и т.д.
Вопрос: Какие временные графики вы используете?
Аллан: Я наблюдаю 3-минутный график и дневной график для S&P. Больше я не смотрю ни на какие другие графики.
Вопрос: Какими торговыми системами и инструментами вы пользуетесь?
Аллан: Ни какими. Я знаю, что вы бы не хотели услышать этот ответ. Я обращаю внимание на формирования бара на 3-минутном графике, и развил интуицию или «чувство кишки» относительно того, как рынок будет вести себя дальше. Если вчера было огромное движение вниз и мое «чувство кишки» пару часов назад подсказывало мне, что дно на сегодня было сформировано и должно произойти значительное ралли в 2000 - 3000 пунктов перед закрытием. Я слежу за уровнями поддержки и сопротивления и пробую благополучно войти в рынок в направлении тренда.
Вопрос: Как часто вы торгуете?
Аллан: Я торгую от 4 до 10 раз в неделю. Я терпелив и жду, пока рынок начнет тренд. Если тренд восходящий, я встаю в направлении тренда, используя стоп-ордера ниже поддержки, или покупаю на откатах. Когда тренд нисходящий, я открываю короткие позиции, используя остановки выше сопротивления, или продаю на восстановлениях. Но я всегда торгую в направлении тренда. Я никогда не переношу позиции S&P на следующий день.
Вопрос: Какой рынок вы ищете?
Аллан: Один или два дня в неделю, рынок соответствует моему стилю. Я стою в стороне во время резких движений, потому что они не могут гарантировать точных исполнений, и трудно определить, находишься ли ты в рынке или вне рынка. Сейчас, эти динамические рынки достигли исторического пика своей подвижности. Рынков подобно этим никогда не существовало прежде, поэтому я не думаю, что есть система, которая имеет опыт работы с сегодняшними рынками. Даже предшествующий опыт не может рассматриваться как достаточный. Я постоянно изучаю и приспосабливаюсь к рынку, по мере того, как он развивается.
Вопрос: Вы не используете ни каких торговых систем или инструментов, что вы изучаете на графиках?
Аллан: Я изучаю ценовые уровни консолидации, флаги, вымпелы, прорывы и коррекции. Я ищу максимумы и минимумы, цены вчерашнего закрытия и сегодняшнего открытия. Я жду пока рынок сформирует тренд и пробую войти в данном направлении, используя остановки, или покупать на откатах и продавать на восстановлениях.
Вопрос: Как насчет управления риском?
Аллан: Когда я размещаю ордер на открытие позиции, то пока мой брокер размещает его в биржевом зале, я тут же выставляю защитный стоп-ордер. Я никогда не отключаюсь от своего брокера, пока не выставлю стоп-ордер. Много лет назад, когда заявки передавались по телефону и иногда внезапные новости могли довольно сильно сдвинуть рынок, то тот кто не был готов к этому мог понести серьезные убытки. Например, я держал длинные позиции по S&P в день, когда взорвался космический корабль «Челленджер». Я как всегда разместил защитный стоп-ордер и тогда я не испытал никакой паники, потому что я готов к любым неожиданностям.
Вопрос: Какие у вас требования к брокеру?
Аллан: Прежде всего - это быстрое и максимально точное исполнение ордеров. Это более важно для меня, чем размер комиссионных. Потому что, в соответствии с моим стилем торговли, я часто нахожусь на рынке всего в течение 10 - 15 минут. Я не имею в виду торговлю товарными контрактами, потому что там возможности возникают только 4 - 5 раз в год. Но с учетом изменчивости S&P, где возможности появляются по несколько раз в день, мне необходимо быстрое исполнение.
Вопрос: Какова идеальная сделка для вас?
Аллан: Самая лучшая сделка – это маленькое движение с большой позицией в очень предсказуемой формации. Это позволяет сделать приличную прибыль за короткий период времени, учитывая размер позиции. Я не люблю волноваться долго. Я предпочитаю быстро входить в рынок и выходить из рынка. Если рынок не делает то, что я ожидаю немедленно, то я выхожу из сделки.
Вопрос: Какой совет вы бы дали читателям?
Аллан: Не торгуйте позициями большими, чем вы готовы себе позволить. Вы должны добиться сначала, чтобы ваш стиль торговли заработал. Слишком часто трейдеры имеют несколько успешных сделок, и затем слишком рискуют и терпят крах. Я работаю, не имея предвзятого мнения, куда пойдет рынок. Самое главное, вы должны сделать работу самостоятельно. Никогда не полагайтесь на мнение других, какими бы авторитетными они ни казались. Делайте свою работу самостоятельно. Торговля на сегодняшних рынках – это искусство, основанное на технологиях.

...если у кого-то есть книга "Инвестор-танцор" Николаса Дарваса на русском языке - ссылку в студию!

Интервью с трейдером: Роберт Розе

ПО МАТЕРИАЛАМ САЙТА: WWW.AKTIENBOARD.COM
ОПУБЛИКОВАНО: FOREX MAGAZINE №5
Когда вы начали торговать?
Я открыл свой первый счет в США в начале 1998г. и торговал американскими акциями. Я пробовал каждую технику, от скальпирования импульса (более 40 сделок в день) до срезания спрэда (очень спокойная торговля) и торговли на колебаниях. Все, однако, без особо большого успеха, потому что была одна вещь, которую я не понимал. Торговля – это бизнес, а не игра! Я рассматривал это точно так же как скачки. Акции не привлекали меня больше и я переключился на торговлю фьючерсами. Впервые я столкнулся с рисками рынков фьючерсов. Я следовал полностью неправильной стратегии управления позициями и поэтому потерял много денег. Я решил, что должен что-то изменить и стал читать некоторые книги. Через определенное время я начал постепенно понимать, что философский камень в торговле найден и находится во мне самом. Я один был ответственен за все. Я, наконец, понял, что торговля – это бизнес и начинается он с создания небольшой, но постоянной прибыли. Как раз в это время я познакомился с двумя трейдерами, которые разрешили мне поработать с ними. Это привело к моему прорыву в 1999г. С тех пор я работаю полный день в качестве внештатного трейдера с различными брокерскими домами.
Когда торговля стала вашей основной работой?
В свои двадцать я был все еще относительно молод, и мой распорядок дня после прихода из школы включал немедленное отслеживание американских рынков. Совершенно не было времени для немецких рынков. Это вкупе с недостатком профессиональных платформ для немецких рынков, было причиной, почему я переключился на рынки США. Благодаря большим успехам, которыми я наслаждался в предыдущие годы, я оставил школу в октябре 2001г., отказавшись от экономического диплома, чтобы сконцентрироваться на торговле.
Сколько времени в день вы проводите за торговлей?
В настоящее время не так много, поскольку я, совершаю позиционные сделки (6 часов). Большую часть своего времени я трачу на исследование и управление торговлей.
Сколько времени необходимо, чтобы разработать свою систему торговли, психологические аспекты и бизнес-план для торговли?
Это - ежедневная работа, и я должен постоянно продумывать новые стратегии и методы управления.
Как вы оцениваете свое знание рынков? Я имею в виду ваше знание механики торговли, как движется рынок, как размещать эффективные сделки, и какие торговые инструменты необходимы?
Я думаю, что имею обширное знание рынков. Однако, время от времени случается что-то новое, что немного изменяет мое отношение к торговле. Это не происходит внезапно, скорее есть постепенный рост понимания (эволюционные шаги трейдера).
Каковы ваши психологические сильные и слабые стороны, в особенности в развитии торговой системы?
Моя слабость, почти наверняка, заключается в моей склонности к хаосу. Различными способами я должен стремиться к большему порядку. К счастью, это относится к моему времени вне торговли. Мои сильные стороны заключаются в моем терпении и необходимой дисциплине. Не так много вещей, которые расстраивают меня. Это особенно важно во время трудных периодов или нежелательного развития событий. Я редко выхожу из себя и стараюсь все держать под контролем. Однако я не всегда был настолько дисциплинирован. Особенно в начале я испытывал много ненужных потерь и видел торговлю как своего рода игру - ошибка, стоящая мне много денег. Только после того, как я стал относиться к торговле как к бизнесу, моя торговля стала более эффективной и структурированной.
Каковы ваши преимущества в торговле и какие специальные торговые концепции создают эти преимущества?
Преимущество моей торговли заключается в последовательном управлении риском. Мало того, что я знаю о существовании рисков, я также полностью изучил их от и до. Я держу риски на как можно меньшем уровне. В торговле я никогда не рискую больше, чем 2% от торгового капитала (при позиционной торговле), и это уже самый высокий уровень. Средний риск для меня - вообще менее 1%. Открытые позиции увеличиваются, только когда они находятся в прибыли. Этот метод позволяет добиться лучшего соотношения доходности к риску. Поскольку позиционная торговля состоит в спекуляции на развороте тренда, соотношение доходности к риску является более эффективным, поскольку можно немедленно распознать, происходит ли изменение тренда.
Предположим, вы имеете очень эффективную торговую систему, с 50%-ым уровнем выигрыша, которая позволяет прибыли вдвое превышать потери, и вы, однако, потерпели 10 неудач подряд, вы могли бы выжить при этом?
У меня было 17 убыточных сделок подряд. Это не выбило меня из колеи.
Каков ожидаемый процент прибыли от вашего торгового капитала в год?
Моя ожидаемая прибыль примерно 20-40%. Если я достигаю менее 20%, т.е. определенный спад в пределах некоторых границ, то я увеличиваю уровень риска. С другой стороны, если моя прибыль слишком высока, тогда я знаю, что я, почти наверняка, взял слишком большой риск.
С каким потенциальным риском вы сталкиваетесь, чтобы достигнуть вашего уровня прибыли?
Половина от выигрыша, приблизительно 20% в год.
Каковы максимальные потери, которые вы готовы принять?
Приблизительно 25%.
Как вы распознаете, успешен ли ваш торговый план или нет? Каковы ваши ожидания от ваших систем на различных рынках? Тренды? Консолидация? Высокая изменчивость?
Каждая сделка запланирована точно. Я знаю всегда, что я должен сделать и поэтому не должен рассматривать варианты во время торговли. Все сценарии проигрываются прежде, чем открывается позиция и если возникает ситуация, к которой я не готов, то я знаю, что что-то было не так с моим планом и я следовательно ищу свои ошибки. Поскольку я не привязан к только одному рынку, скорее я имею диапазон различных и не связанных рынков, я всегда нахожу сделку, которая меня интересует.
Каких клиентов вы предпочитаете?
Я предпочитаю клиентов, которые имеют определенные знания рынков, кто знает, что спад в торговле неизбежен и кто не будет внезапно паниковать. Клиент должен быть терпелив и способен оценить рыночные риски.
Кто ваши клиенты? Каковы ваши цели? Какие услуги вы предоставляете своим клиентам? Ваши клиенты, например, стремятся к диверсификации, когда поручают свои деньги вам?
В настоящее время я имею зажиточных частных инвесторов, однако, моя торговая история связана с институциональными инвесторами и когда возникает хорошая возможность, они передают мне новых инвесторов. Клиенту требуется некоторая диверсификация, которая представляется им в виде различных рынков и торговых стратегий.
Вы торгуете на деньги своих клиентов: какой риск они принимают? Когда они заберут свои деньги?
Мои клиенты готовы принять риск 12-15%, однако, при убытках в 20%, они забирают свои деньги.
Какую прибыль должны вы сделать для своих клиентов, чтобы заслужить их восхищение?
Клиента охватывает эйфория при прибыли более 35%, и всегда бывает трудно достигнуть таких результатов в следующем году с теми же самыми параметрами риска.
Каков ваш гонорар? Сколько вычитается в месяц или в год со счета клиента? И насколько высока должна быть прибыль, чтобы клиентом все еще оставался доволен, несмотря на эти выплаты?
В настоящее время существует оплата за работу в размере 25%, но нет никакой платы за управление. Поскольку есть только оплата за работу, деньги платятся только из прибыли. Это эффективно на ежемесячной основе. Прибыль должна быть в районе 27-30% так, чтобы клиент имел доход 20%. Пока эта прибыль достигается, клиент готов платить гонорар.
Как высоки ваши торговые возможности? Как вы достигаете этого? Что вы делаете, как только это достигнуто? Изменит ли это вашу торговлю?
Торговые возможности составляют приблизительно 100 млн. Евро. В случае дальнейшего увеличения капитала, существующий фонд будет закрыт и будет открыт новый фонд.
Что самое худшее, что может случиться в ваших отношениях с клиентами, и что вы делаете, чтобы избежать этого?
Самое худшее – это убытки более 20%, которые являются смертельными и чтобы избежать этого, я держу риски на очень низком уровне.
Что вы делаете в случае большого поступления капитала или, наоборот, его изъятия?
Депозиты до 100 млн. Евро не представляют никакой проблемы. Большие изъятия не ставят под угрозу систему торговли, просто уменьшается торговый объем.
На каких рынках вы торгуете? Они чувствительны к специализации? Торгуете только на ликвидных или также и на низко ликвидных рынках?
Портфель состоит из валют и акций, которые регулярно торгуются. Нет никакой специализации на одном рынке. Каждый из этих рынков очень ликвидный, требование для управления риском выполняется, поскольку можно работать с очень близкими стоп-ордерами. На низко ликвидных рынках могут быть проблемы с точным исполнением ордеров.
Что касательно входа в рынок и насколько это важно?
Вход в рынок составляет только небольшую часть общей стратегии. Если я концентрирую всю свою энергию только на точке входа, то я уже потерял. Намного более важно – это профессиональное управление деньгами и риском, так же как общее управление торговым бизнесом. Точка входа является почти несущественной.
Какие начальные уровни стоп-ордеров вы используете? Если они срабатывают,, вы быстро повторно входите в рынок, чтобы использовать малейшее рыночное движение?
Как правило, не более 1% от торгового капитала составляет уровень риска для сделок с валютой. С акциями это немного выше - 1.5%. Если мои стоп-ордера сработали, это означает, что изменение тренда еще не произошло и поэтому я жду нового сигнала входа. Я повторно вхожу в рынок, только если получен другой сигнал, который указал на изменение тренда.
Как вы планируете зоны прибыли - различные уровни для стоп-ордеров и своей цели по прибыли? Вопреки обычному мнению, должны ли вы делать больший акцент на методику выхода и стоп-ордеров?
Я не ограничиваю свою прибыль, если рынок двигается в моем направлении, скорее я увеличиваю свою позицию, чтобы получить прибыль от такого движения. Естественно, всегда есть соображения относительно того, как далеко рынок будет двигаться. Несмотря на это я не ограничиваю свою прибыль. Мои стоп-ордера размещаются в соответствии с графической техникой и в зависимости от рыночной изменчивости. Когда мои стоп-ордера сработали, торговля закончена.
Что вы делаете в отношении управления деньгами?
Как я уже сказал, на валютных рынках я рискую максимум 1% от торгового капитала, а с акциями - 1.5%. Стоп-ордера не постоянно устанавливаются на 1% от торгового капитала. Это очень важно. Стоп-ордера рассчитываются в соответствии с графическими методами в комбинации с изменчивостью рынка. Когда я знаю это значение, то я вычисляю объем позиции согласно максимальному риску.