Вот совсем свеженькоё интервью сПианерил
(а сканерок у них не лучше моего )
http://www.futures.de/TradersRCheung.pdf
БИРЖА & ФОРЕКС

10.10.2005 - 10:09

Interview: Willem Van der Vorm - Zeit und die Kunst des Tradens

(╘GodmodeTrader - http://www.godmode-trader.de/)


Willem Van der Vorm hat etwas getan, was nur sehr wenige erfolgreiche Parkett-Trader geschafft haben. Er hat seinen Erfolg vom Parkett in die Welt des elektronischen Bildschirm-Tradings übertragen. Willem dominierte das FTSE-Futures-Parkett an der LIFFE in London in den 1990ern lange Zeit. Er liebte die raue, sich überschlagende Welt der Präsenzmärkte und wurde dabei selber zur Legende. Als elektronische Börsen dem Parkett das Geschäft langsam wegnahmen, entschloss sich Van der Vorm zum Bildschirm zu wechseln, er stellte fest, dass er Trading völlig neu lernen musste. Er ist heute Chef-Trader beim Broker Swiss Direkt und betreut er zwei Investment-Konten betreut, die dem Risikoprofil verschiedener Investoren angepasst sind. Das Konto des Unternehmens mit dem höchsten Risiko für aggressive Investoren schloss 2004 mit einem kolossalen Gewinn von 481 Prozent ab. Dieses Jahr hat das Konto bis Juli bereits mehr als 85 Prozent zugelegt.
Willem Van der Vorm wurde 1964 in Holland geboren, zog mit 13 Jahren nach Nord-Wales um und ging dort in ein Internat. Später zog er mit dem Vorsatz, erfolgreicher Trader zu werden, nach London. Er ging zur London School of Foreign Trade und bekam seine erste Anstellung als Assistent eines Händlers an der Londoner Börse bei New Japan Securities. 1987 verließ er die Bank und wurde selbstständiger Händler. Sein erster Arbeitstag als Local (Parketthändler auf eigene Rechnung) war der Tag nach dem Crash am Aktienmarkt 1987.
Frage: Sie haben Ihre Karriere als unabhängiger Trader mitten im Crash 1987 begonnen? Perfektes Timing!
Van der Vorm: Perfektes Timing, perfekte Lernkurve, sehr guter Zeitpunkt, um die Psychologie der Märkte und ihre Reaktion kennen zu lernen.
Frage: Sie sind also mit der Absicht nach London gegangen, Trader zu werden?
Van der Vorm: Ja, ich habe immer davon geträumt, Trader zu werden. Mein Vater hat immer Aktien und Anleihen gehandelt, obwohl es nicht seine Arbeit war, und es hat mich irgendwie fasziniert.
Frage: Haben Sie gemeinsam mit ihm gehandelt?
Van der Vorm: Nein, aber er erzählte mir meist, was er kaufte und verkaufte, warum er kaufte, zu welchem Kurs; ich war zu jung, um direkt mitzumachen, aber die Märkte faszinierten mich.
Frage: Was war Ihr erster Job im Geschäft; Sie gingen doch von der Schule direkt aufs Parkett?
Van der Vorm: Ja, ich war Assistent bei New Japan Securities als Support für einen der Händler, erledigte seine Abwicklung und kontrollierte, ob er mit seiner Position richtig lag.
Frage: Haben Sie dort auch gehandelt?
Van der Vorm: Es war so, während meines Assistenzjobs im Back Office habe ich viel auf eigene Rechnung gehandelt, was mich von meiner eigentlichen Arbeit abgelenkt hat (...lacht). Da hat man gesagt, └Sorry, Sie haben zwar Potenzial, aber nicht im Back Office. Und wir haben eine Position für Sie im echten Handel.⌠ So landete ich auf dem Parkett.
Frage: Erzählen Sie uns vom Parkett, ist das eine physische Umgebung?
Van der Vorm: Ja, das ist es. Ein Markt ist beim Open Outcry auf dem Parkett das echte Zentrum des Handels. Ich handelte im FTSE-Pit und verbrachte dort die nächsten 14 Jahre als unabhängiger Händler.
Frage: Dann sind Sie nicht lange bei der Bank geblieben. Was hat Sie motiviert, den Bankjob aufzugeben und gegen das Risiko einzutauschen, Saalhändler auf eigene Rechnung zu werden?
Van der Vorm: Die Bank hat nicht so gut bezahlt, und zwar nur etwa ein Drittel von dem, was die meisten guten Parketthändler bekamen. Als ich um eine Erhöhung bat, hat man abgelehnt.
Frage: Trotzdem hatten Sie das Vertrauen in sich, sich selbständig zu machen.
Van der Vorm: Ja, es war das, was ich immer tun wollte. Das gute an japanischen Banken ist die erstklassige Einarbeitung, die man erhält. Ich war also sehr gut vorbereitet.
Frage: Erzählen Sie uns etwas über Ihren ersten Tag auf dem Parkett als unabhängiger Trader.
Van der Vorm: An meinem ersten Tag machte eine Goldsmith/Kerry Packer genannte Gruppe ein Übernahmeangebot für BAT Industries. Ich ging short, und der Markt ging aufwärts, schob und schob. Am Ende hatte ich ungefähr die Hälfte meines Anfangskapitals von 30 000 Pfund verloren.
Das lehrte mich eine sehr wichtige Lektion: niemals gegen den Strom zu schwimmen.
Frage: Das hätte viel Leute zur Aufgabe gebracht, Sie sind aber dabei geblieben.
Van der Vorm: Ja, ich machte weiter. Ich habe mich zusammen gerissen und handle immer noch. Irgendetwas muss ich richtig gemacht haben.
Frage: Abgesehen von dem einen Tag, waren Sie erfolgreich?
Van der Vorm: Ja, es war natürlich hart, aber damals war mein Plus, dass ich keine Angst und absolut nichts zu verlieren hatte, eine gute Ausgangsposition für den Handel.
Frage: Hatten Sie zu der Zeit einen Mentor?
Van der Vorm: Nein, ich musste alles selbst lernen.
Frage: Warum haben Sie letzten Endes das Parkett verlassen?
Van der Vorm: Ich verließ das Parkett 1998, als die EUREX den DAX-Handel aufnahm, aber ein Hauptgrund war auch, dass der FTSE-Future von 25 auf zehn Pfund pro Tick gesetzt und damit zu einer Art Mickey Mouse-Kontrakt gemacht wurde. Er wurde sehr volatil und offen für jede Art von Manipulation. Mir wurde auch klar, dass die Zukunft des Handels im Bildschirmgeschäft lag. Das war mein Hauptgrund zu gehen.
Ich wollte etwas handeln, das per Bildschirm gehandelt wurde, und wollte es richtig gut kennen lernen. Es war uns völlig klar, dass das der Saalhandel nicht bleiben würde, denn der Bund (Future) war bereits auf Bildschirmhandel umgestellt und das Geschäft dem Parkett entzogen worden. Ich wollte mich also auf den Bildschirmhandel vorbereiten.
Frage: In welcher Weise hat der Wechsel vom Parkett zum Bildschirm Ihr Herangehen an den Handel verändert; Sie mussten wohl alles neu lernen?
Van der Vorm: Ja, vollständig; auf dem Parkett haben Sie Ihre Augen und Ohren; auf dem Bildschirm haben Sie nur Ihre Augen. Sie müssen also zu übersetzen versuchen, was die Kurse Ihnen sagen und allein danach beurteilen, wie Sie zu handeln haben.
Frage: Haben Sie versucht, die gleichen Trades wie früher auf dem Parkett zu machen?
Van der Vorm: Nein, was ich versucht habe ist, mir das Parkett vorzustellen. Ich glaube fest an Händlerpsychologie und wie sie die Märkte bewegt. Ich musste also lernen, wie sich die Märkte verhielten, insbesondere mein Hauptkontrakt, der DAX (Future), genauso wie ich Jahre lang auf dem Parkett gelernt habe, wie sich der FTSE-Future bewegte. Der Unterschied war, dass ich am Schirm nicht sah, wer was tat, fast als fehlte ein Arm oder ein Bein, aber bald hatte ich den Dreh heraus und fing an, den DAX zu handeln.
Frage: Wie würden Sie Ihren Trading-Ansatz heute nennen?
Van der Vorm: Ich handle Muster. Psychologie bestimmt den Handel in den Märkten, und ich glaube an sich wiederholendes Verhalten. Der DAX hat bestimmte Verhaltensweisen, die sich wiederholen. Also warte ich darauf, dass sich auch die Muster wiederholen.
Frage: Sind Muster dabei, die allgemein bekannt sind?
Van der Vorm: Nicht wirklich, weil eine der großen Schwächen von Tradern ihre Emotionen sind. Wir mögen meinen, der Markt gehe aufwärts, aber sobald man einen Trade eingeht, treten alle möglichen Emotionen auf, die letztlich beeinflussen, wie man seine Position steuert. Gut an Mustern ist, dass sie die Emotionen herausnehmen und erlauben, den Handel zu mechanisieren. Und das ist meiner Meinung nach der einzige Weg, wie man heutzutage handeln kann.
Frage: Heißt das, dass Sie ein mechanischer Händler im Vergleich zum diskretionären Händler sind?
Van der Vorm: Ich versuche, so mechanisch wie möglich zu handeln, weil menschliche Emotionen die schwache Seite der meisten Händler sind.
Frage: Erzählen Sie etwas über die Muster, die Sie verwenden, sind es Flaggen oder so etwas?
Van der Vorm: Nein, die Muster entstehen in den Märkten aus sich wiederholenden Ereignissen aufgrund von Geldflüssen (beispielsweise Mittelzu- und -abflüssen von Fonds) zum Beispiel am Anfang der Woche oder des Monats.
Frage: Welche Zeitrahmen oder Zeitabstände verwenden Sie?
Van der Vorm: Tages-Charts und tägliche Muster.
Frage: Neigen Sie dazu, Intraday-Entwicklungen zu ignorieren?
Van der Vorm: Das ist genau die größte Schwäche jeden Händlers. Ich glaube daran, einem Trade Zeit einzuräumen. Das ist das Beste für jeden Trade. Als Daytrader ist ein Tag der längste Zeitrahmen, den man einem Trade gehen kann. Ich gebe sehr viele meiner Trades zur Eröffnung ein und schließe sie am Tagesschluss und vermeide dadurch alles Rauschen. Mit der Intraday-Aktivität, d. h. dem Rauschen, verliert der Händler häufig die Orientierung oder geht aus guten Positionen raus.
Frage: Betreiben Sie Positionshandel über mehrere Tage?
Van der Vorm: Ja, ich handle auch Wochenmuster und Monatsmuster auf die gleiche Weise. Auch die Positionsgröße hängt davon ab, wie sich der Trade entwickelt. Ich vergrößere Positionen, wenn es in meine Richtung geht, oder halbiere sie, und damit steuere ich den Trade während er läuft. Aber bei Intraday-Trades geht es meistens bis zum Tagesschluss. Das nimmt die Emotionen heraus. Meist wollen die Leute mitten am Tag einen Gewinn mitnehmen oder einen Verlust reduzieren oder was auch immer, aber man muss dem Trade Zeit geben.
Frage: Achten Sie denn im Tagesverlauf nicht auf z. B. 15-Minuten-Charts?
Van der Vorm: Oh doch, ich beobachte den Trade, und wenn er richtig gut liegt, stocke ich auf.
Frage: Wie strukturieren Sie Ihren Tagesablauf; gibt es vor Markteröffnung viel Vorbereitung?
Van der Vorm: Nein, nicht viel. Für mich ist der wichtigste Kurs des Tages die Eröffnung. Das ist mein Richtwert. Auf diesen Wert baue ich meinen Trade auf und lese den Verlauf wie die Kapitel in einem Buch. Da ist der Anfang, der mittlere Teil, um den Fortgang zu erleben, und dann der Schluss; so beurteile ich, ob sich eine Aufstockung lohnt oder die Hälfte abgebaut werden sollte. Ich steuere das im Verlauf.
Frage: Welche Instrumente handeln Sie?
Van der Vorm: Meistens Index-Futures, DAX, FTSE, S&P, auch den Bund-Future.
Frage: Noch einmal zu Ihrer täglichen Routine. Beschäftigen Sie sich auch mit anderen Dingen oder kleben Sie am Bildschirm, während Ihr Trade läuft?
Van der Vorm: Nein, ich klebe überhaupt nicht am Bildschirm. Ich habe den Trade vollkommen unter Kontrolle; ein Stopp ist eingegeben, so dass ich den möglichen Höchstverlust kenne. Ich weiß, wann ich schließe, weil das normalerweise zum Tagesschluss ist. Der US-Markt eröffnet bekanntlich am Nachmittag, und ich achte auf amerikanische Muster, die sich im Verlauf der Sitzung bis zum US-Schluss entfalten und ja derselben Psychologie unterliegen.
Frage: Das kann also ein langer Tag werden?
Van der Vorm: Ja, aber das Gute daran ist, dass ich nicht den ganzen Tag vor dem Bildschirm sitzen muss, weil das Trading völlig mechanisch ist.
Frage: Was tun Sie, wenn der Tag vorbei ist?
Van der Vorm: Manchmal gehe ich Golf spielen. Ich versuche, mich fit zu halten, damit Kopf und Körper gesund bleiben. Ich halte es für außerordentlich wichtig für jeden erfolgreichen Händler, im persönlichen Leben Disziplin zu wahren.
Frage: Wie gehen Sie mit der aktuell niedrigen Volatilität in den Märkten um?
Van der Vorm: Die niedrige Volatilität hat ganz offensichtlich Probleme gebracht. Weil ich die meisten meiner Trades zur Eröffnung platziere, hat die niedrige Volatilität dazu geführt, dass ich in letzter Zeit nicht so profitabel bin wie im vorigen Jahr. Das beste Szenario für mich sind lange trendige Tage und die haben wir in letzter Zeit ja nicht gehabt. Also habe ich als Händler gelitten, aber es ist sehr wichtig, sich nicht ablenken zu lassen und sich an die Grundlagen des Handelsstils zu halten.
Ich weiß, dass wir sehr gut abschneiden werden, sobald sich wieder Trends in den Märkten mit längeren Strecken im Tagesverlauf bilden und die Volatilität ansteigt. Aber selbst bei der in letzter Zeit niedrigen Volatilität hatten wir bis Ende Mai 130 Prozent zugelegt (Anm. der Red.: Im Juni und im Juli kamen die ersten beiden aufeinander folgenden Verlustmonate in der Historie von Willems momentan verwaltetem Account).
Frage: Ja, der Trend ist trotz niedriger Volatilität vorhanden.
Van der Vorm: Stimmt. Und das Gute an meinen Mustern ist, dass es in Trends große Aufwärts- wie Abwärtstage gibt, die ich durch meine mechanische Art, die Trades einzugehen, beide mitnehmen kann.
Frage: Wie ist der heutige Trading-Tag gelaufen? Der Markt hat neue Hochs gemacht┘
Van der Vorm: Mit dem Wochenmuster waren wir long, aber um ehrlich zu sein, wir haben gekämpft, weil einige wirklich profitable Positionen durch etwas, was ich └den Baum schütteln⌠ nenne, geschlossen wurden; im Markt gab es eine Verkaufswelle, die uns abgeschüttelt hat. Was übrigens typisch für einen Bullenmarkt ist, und damit muss ich leben. Das heißt aber nicht, dass ich meine Muster ändern werde. Wenn wieder große Trendtage kommen, werden wir von ihnen profitieren.
Frage: Suchen Sie nach neuen Ansätzen, die Sie verwerten könnten?
Van der Vorm: Ja, ich suche nach weiteren Mustern, aber die, die wir benutzen, waren sehr profitabel und brachten uns im vorigen Jahr 481 Prozent. Einige der größten Gewinne kamen zum Beispiel im Mai und September, das waren Monate mit großen Trends. Manchmal zerreißt es uns zwar, aber im Allgemeinen funktionieren die Trends.
Frage: Das Ergebnis erzielten Sie bei SwissDirect. Wann haben Sie dort mit dem Handel begonnen?
Van der Vorm: Im April 2004
Frage: Sie waren lange Zeit unabhängiger Händler, jetzt arbeiten Sie wieder in einer Organisation.
Van der Vorm: Ja, das kam dadurch, dass ich dort ein Konto eröffnete und man von meiner Performance sehr beeindruckt war. Sie fragten mich, ob sie meine Performance auf ihrer Website veröffentlichen dürften. Und dann handelte ich schließlich für sie.
Frage: Sie handeln jetzt mit Kundengeldern?
Van der Vorm: Ja, wir haben jetzt 180 Kunden und wachsen weiterhin schnell.
Frage: Gibt es Probleme beim Handel mit größeren Positionen?
Van der Vorm: Es ist komisch, dass Sie das sagen; der kürzliche Anstieg auf neue Hochs bei niedriger Volatilität war von sehr niedrigem Volumen begleitet, was ein Grund dafür ist, dass man leicht abgeschüttelt wird; aber Größe allein ist nicht wirklich wichtig, es kann mich ein paar Ticks rein und raus kosten, aber das ist nicht von Belang. Ein Problem entsteht, wenn der Markt so dünn ist, dass Stopps leicht abgefischt werden können; bei meiner Größe bin ich so etwas wie ein Wal, und es kann besonders bei diesem wenig volatilen gering╜volumigen Umfeld schmerzen, wenn man meine Stopps auslöst. Aber ich sagte schon, dass das kein Grund für mich ist, meinen Stil zu ändern, weil die Muster langfristig funktionieren.
Frage: Sie erwähnten Stopp Running (Stopps fischen). Wie war das in Ihrer Zeit auf dem Parkett? Haben Sie dort selbst versucht, die Stopps abzufischen?
Van der Vorm: Ja, wir haben versucht, die Stopps herauszunehmen, aber das ist nicht mehr Teil meiner Strategie, weil sich meine Herangehensweise vollständig verändert hat.
Frage: Wer macht das Stoppfischen in den heutigen elektronischen Märkten? Viele Händler bezeichnen das als Problem.
Van der Vorm: Das weiß ich nicht. In den Futures-Märkten gibt es heute viel unabhängige Beteiligung und manche dieser Trader versuchen, mit einem oder zwei Kontrakten durch einen High- oder Low-Tick in den Markt zu gehen, aber bei dem Volumen, das es im Augenblick allgemein gibt, halte ich es für unmöglich, Stopps abzufischen. Ich hatte früher drei-, vier- oder sogar fünfhundert Lots (große FTSE-Kontrakte), wenn ich auf dem Parkett durch einen Bereich gehen wollte. Auf dem Schirm kann man das nicht wirklich tun.
Frage: Was benutzen Sie an Technologie fürs Handeln und wie wichtig ist das für Sie?
Van der Vorm: Gar nicht. Um ganz ehrlich zu sein, für meine Art zu handeln braucht man keine Bildschirme. Ich sagte schon, alles was ich brauche, ist der Eröffnungskurs. Ich benutze Bildschirme nur, um zu entscheiden, ob Positionen aufgestockt oder reduziert werden, anders ausgedrückt, um sie zu managen. Ich verwende CQG, einen sehr zuverlässigen Datenlieferanten, der alle Instrumente bietet, die ich hinsichtlich Kursen und Nachrichtenversorgung brauche. Ich bin allerdings der Meinung, dass Nachrichten Markttrends nicht tatsächlich verändern. Wenn wir zum Beispiel in einem Abwärtstrend sind und es kommen gute Nachrichten über Intel, kann das einen vorübergehende Effekt auf den Markt ausüben, aber im Allgemeinen verändert es nicht den Trend.
Frage: Psychologie spielt eine große Rolle im Handel. Was tun Sie, wenn Sie merken, dass Ihre eigene Psyche in einem Trade gegen Sie arbeiten könnte?
Van der Vorm: Ich glaube, dass es vom Standpunkt eines Händlers aus sehr wichtig ist, die eigene Psyche zu kennen, weil ich zum Beispiel von meinen eigenen Schwächen weiß, dass wenn ich wegen einer Position beginne nervös zu werden, es eher Zeit ist, sie zu vergrößern als zu verkleinern. Weil ich weiß, dass wenn das nervöse Gefühl kommt, der Markt entweder ein Top oder einen Boden gebildet hat. Aus eigener Erfahrung weiß ich, dass viele Trader in Panik geraten, und ich habe gelernt, dagegen anzugehen. Es ist also wichtig für einen Trader zu wissen, was man bei bestimmten Ereignissen im Markt empfindet, und entsprechend zu reagieren.
Frage: Wenn Sie also Ihre eigene Panik ansteigen fühlen, können Sie darauf wetten, dass eine Menge anderer Trader dasselbe spürt?
Van der Vorm: Richtig, und sie sind alle aus dem Markt gegangen. Und ich weiß, wie viel höher meine eigene Schmerzgrenze ist; dafür muss man stark sein, aber so mache ich es.
Frage: Was unternehmen Sie, um Stress und Erschöpfung abzubauen und die Märkte einfach ein Zeit lang zu vergessen?
Van der Vorm: Ich segle, mache viel Sport, solche Dinge eben. Ich verbringe auch viel Zeit mit der Familie; ich habe vier Kinder, eine guter Weg, um Stress abzubauen. Natürlich stresst es uns alle, wenn die Dinge nicht gut laufen, wenn die Muster zum Beispiel nicht funktionieren. Dann ist es vielleicht richtig, sich frei zu nehmen und die Märkte sich eine Zeit lang selbst zu überlassen. Ein guter Händler muss sehen, wenn die Märkte so sind, und dann draußen bleiben. Der Markt verbringt 75 bis 80 Prozent der Zeit damit, in engen Bereichen zu schwanken.
Frage: Das ist ein guter Punkt; viele Trader versuchen, in diesen Ranges zu traden, was ganz schön auf die Nerven gehen kann.
Van der Vorm: Das Problem ist, dass sie an Tops verkaufen und an Tiefs kaufen und man nie weiß, wann der Markt den Bereich ausweitet, also eine ziemlich nervöse Art zu handeln. Bei den meisten erfolgreichen Händlern sieht man, dass sie ihr Geld bei Ausbrüchen machen. Sie blicken sagen wir zehn oder zwölf Mal im Jahr auf die Ereignisse und machen da ihr großes Geld. Sie versuchen nicht, wie die meisten Daytrader in den Schwankungsbereichen tätig zu werden. Und meine Muster sind in der Tat darauf ausgerichtet, solche Tage mit 150 oder 200 Punkten einzufangen. Vielfach erwischt es die Locals da, weil sie noch im Range-Modus sind.
Ich finde, dass es am wichtigsten ist, seinen Einstiegspunkt zu haben, wie wir ihn alle haben können, aber der Ausstieg ist genau so wichtig, weil bei den meisten Menschen die Emotionen beginnen, wenn sie in einem Trade sind und nicht recht wissen, wie sie damit umgehen sollen.
Frage: Es scheint so, dass Ihre Ausstiege auf einem Zeitrahmen beruhen, ist das so?
Van der Vorm: Ja, genau! Dann können keine Emotionen auftreten. Weil ich den Kurs nicht beachte, wenn ich zum Marktschluss aussteigen muss; es kommt nicht darauf an, ob es an dem Punkt einen Gewinn oder Verlust gibt, und dann entstehen keine Emotionen.
Denken Sie darüber nach. Wenn Sie sich einen Tageskerzen-Chart ansehen, werden Sie häufig feststellen, dass die Eröffnung nahe dem Hoch oder nahe dem Tief ist und die Kurse am entgegen gesetzten Ende schließen. Natürlich wird nicht geklingelt und gesagt, dass es zweihundert Punkte aufwärts oder abwärts gehen wird. Aber ich habe wegen des Wiederholungscharakters der Märkte eine gute Vorstellung davon, wann das passieren wird. Und das Wichtigste für einen Trader ist es, solche großen Bewegungen einzufangen ohne wegen der Gewinne emotional zu werden.
Frage: Ja, das ist der Trick ┘
Van der Vorm: Wie ich schon sagte, ich benutze Zeit und keinen Trick.
Frage: Wo wir von Zeit reden: vielen Dank, dass Sie heute die Zeit mit uns verbracht haben.
T1) Die Monatsergebnisse

Die Tabelle zeigt die Ergebnisse der einzelnen Monate seit Start des Programmes im April des letzten Jahres. Beeindruckend sind die dreistelligen Zuwächse im Mai und im September 2005. Im Durchschnitt erzielte Willem in 2004 60,21 Prozent und in 2005 13,24 Prozent √ allerdings im Monat.
B1) Performance └SwissDirekt High Risk⌠
Die beeindruckende Grafik zeigt die kumulierte Performance von Willems Managed Accounts └SwissDirekt High Risk⌠, für das er alleine verantwortlich zeichnet. Gleichzeitig ist er bei einem weiteren Programm beratend tätig, trifft dort allerdings nicht die tatsächlichen Handelsentscheidungen, sondern steht praktisch als └Sparringspartner⌠ zur Verfügung. Im Jahr 2004 konnte Willem in mehreren einzelnen Monaten eine Kapitalverdoppelung erreichen. Aktuell erlebt das Konto die bisher schwierigste Zeit mit zwei aufeinanderfolgenden Verlustmonaten im Juni und im Juli 2005. Dennoch schlägt auf´s Jahr gerrechnet schon wieder eine Beinahe-Verdoppelung des Kapitals zu Buche.
Quelle: www.Traders-Mag.com

БИРЖА & ФОРЕКС

27.10.2005 - 11:08

Die Legende lebt!

(╘GodmodeTrader - http://www.godmode-trader.de/)

Seit fast 40 Jahren handelt Larry Williams erfolgreich. Er hat Wettbewerbe gewonnen, einen eigenen Hedgefonds gegründet, ist um die Welt gereist, um Seminare zu geben und er hat seiner Tochter das Handeln beigebracht. Kaum ein anderer Händler ist so lange und vor allem so kontinuierlich erfolgreich im Geschäft. Mittlerweile geht Larry Williams die Dinge etwas ruhiger an. Dabei verschwendet der über 60-jährige aber keinen Gedanken daran, sich zur Ruhe zu setzen. Handeln macht ihn glücklich. Genauso viel Spaß bereitet es ihm, sein Wissen an andere zu vermitteln. Und seine Seminare sind berühmt: Larry Williams bringt seinen Schülern nicht nur Theorie bei. Er handelt live mit $1.000.000. 20 Prozent der Gewinne werden dann an die Seminarteilnehmer verteilt. Dabei können in zwei Tagen schon mal $40.000 rausspringen.
Auch sein Handelsansatz unterscheidet sich von dem vieler anderer Marktteilnehmer. Larry Williams verbindet auf eine einzigartige Weise die Technische Analyse mit der Fundamentalanalyse. Dabei geht er vollkommen systematisch vor. Fundamentale Faktoren, so Larry Williams, sind die einzigen kursbestimmenden Kräfte. Charts dagegen zeigen nur die Vergangenheit. Deshalb müssen alle seine Aktien zuerst bestimmte fundamentale Bedingungen erfüllen. Über die Technische Analyse findet er dann die richtigen Ein- und Ausstiegspunkte.
Jeder kann handeln √ so könnte das Credo von Larry Williams lauten. Von psychologischen Faktoren hält er nicht viel. Wer die Regeln kennt und weiß, wie das Spiel funktioniert, kann auch Geld verdienen. Wer kein Geld verdient, macht eben etwas falsch. So einfach ist das...
Immerhin gibt es einige lebende Beweise, die diese trockene These stützen. Da ist zum einen Larry Williams▒ Tochter, die nach einem intensiven Einzeltraining von ihrem Vater ihr Anfangskapital von $10.000 in einem Tradingwettbewerb verzehnfachte. Und da sind seine unzähligen Schüler, von denen viele ebenfalls erfolgreiche Händler geworden sind.
FRAGE: Wie kamen Sie zum Trading?
WILLIAMS: 1962 fing ich an die Märkte zu beobachten und vier Jahre später, 1966, begann ich aktiv zu handeln. Ich dachte mir, es wäre leicht verdientes Geld. Das ist es auch... solange man gewinnt. Wenn man verliert ist es ganz und gar nicht einfach. Ich ging damals noch aufs College und strebte einen Abschluss in Journalismus an. Als mich die Märkte mitrissen, studierte ich aber gerade Kunst. Dieses Studium hat mir sehr geholfen. Ich war damals noch sehr jung und ich lernte, wie man Dinge betrachtet: zum Beispiel die Beschaffenheit, Farbe und Nuancen von Gras. Dieses Wissen konnte ich auch auf Charts anwenden.
FRAGE: Welche Handelsansätze waren zu dieser Zeit beliebt? Welche Bücher gab es?
WILLIAMS: Es ging hauptsächlich um Gleitende Durchschnitte und Trendlinien. Wichtig waren die Arbeiten von Dick Donchian (der später ein guter Freund von mir wurde) und von Dunn und Hargit. Es wurde viel über Zyklen und bestimmte Chart-Formationen nach der William Dunnigans Thrust Methode gesprochen. Joe Granville (mittlerweile auch ein guter Freund von mir) verfasste das umfassendste Buch in dieser Zeit. Niemand aber beschäftigte sich ernsthaft mit Backtesting, so wie wir es heute tun. Alles basierte auf allgemeinen Beobachtungen und auf einem guten Gedächtnis.
FRAGE: Waren Sie von Anfang an erfolgreich?
WILLIAMS: Nein. Zuerst verlor ich rund die Hälfte meine Kapitals. Das machte mir richtig Angst und ich hörte auf, Bücher zu lesen. Ich begann, meine eigenen Studien zu betreiben und versuchte so viel wie möglich zu lernen. Das tue ich heute noch. Alles begann dann mit einem Buch, das ich mir kaufte. Darin wurde mir versichert, dass wenn ich diesem Programm folgen würde, ich definitiv Geld verdienen werde. Ich glaube, dass die Märkte dieses Buch nicht gelesen haben, denn es funktionierte nicht. Das war gut und schlecht zugleich. Schlecht, weil ich wieder mal Geld verloren hatte und gut, weil ich nun richtig motiviert war, herauszufinden, wie die Märkte ticken und mir mein Geld und noch mehr zurückzuholen.
FRAGE: Wie lange dauerte es, bis Sie Ihr Geld zurück hatten, nachdem Sie Ihre Methode geändert hatten? Seit wann sind Sie konsistent profitabel?
WILLIAMS: Ich brauchte drei Jahre, um ein guter Händler zu werden und noch viel mehr Jahre, um richtig gut zu werden. Es gab immer neue Dinge zu lernen: Money Management, Positionsgrößen, neue und verbesserte Einstiegstechniken. Millionen machte ich erst, nachdem ich diese Aspekte verstanden hatte.
FRAGE: Welche Erfahrung hat Sie am meisten beeinflusst?
WILLIAMS: Es waren so viele, dass es mir schwerfällt mich auf eine zu beschränken. Ich schätze, der Gewinn des Robbins World Cup Championship (Anm. der. Red.: Bei diesem Wettbewerb handelt es sich wohl um den bekanntesten Trading Wettbewerb überhaupt, der mit echtem Geld durchgeführt wird) hat mich schwer beeindruckt und meinen weiteren Weg stark beeinflusst. Damals machte ich aus $10.000 in realtime $1.000.000.
Nie werde ich vergessen, wie mich Hans Nieß (Anm. der Red.: Hans Nieß hatte sich damals selbst zum Weltmeister der Spekulation erklärt) damals herausgefordert hat. Ich gewann unerwartet. Er beanspruchte allerdings den Titel für sich. Also hielt ich mit Norbert Fischer (Anm. der Red.: Norbert Fischer vom Brokerhaus Hornblower Fischer) in Frankfurt eine Pressekonferenz, um dieses Thema zu klären. Hans gab seine Ansprüche auf. Schade eigentlich √ für mich wäre es eine große Chance gewesen, meine Fähigkeiten unter Beweis zu stellen und sein so genanntes Handelssystem zu entlarven.
Aber alles in allem hat mich am meisten beeindruckt, Leute zu sehen, die ihre Jobs kündigen und eine Trading-Karriere begannen. Leuten dabei zu helfen unabhängig und wohlhabend zu werden √ das ist eigentlich das Schönste an meiner Arbeit.
FRAGE: Was ist das Wichtigste, das Sie über die Börse gelernt haben?
WILLIAMS: Ganz einfach: Begrenze Verluste! Gewinne tun niemand weh. Verluste aber sind kritisch und man muss lernen, sie zu kontrollieren. Dies ist ein Geschäft, bei dem es um Schadensbegrenzung geht. Wenn man das nicht versteht, hat man verloren.
FRAGE: Sind Sie der Meinung, dass jeder die Fähigkeit besitzt, sich seinen Lebensunterhalt mit Trading zu verdienen? Denken Sie, dass jeder Mensch auf den Märkten genau so viel Geld, wie einem anderen Beruf verdienen kann?
WILLIAMS: Ich kann es jedem beibringen... aber nicht jeder kann es. Ein Spitzenkoch kann jedem zeigen, wie man ein Soufflé macht, aber nicht jeder Koch kann eines. Manche Menschen sind zu emotional, andere können sich nicht konzentrieren und manche sind einfach dumm, zumindest was die Märkte betrifft. So etwas kann niemand und ich auch nicht ändern.
FRAGE: Berühmt sind Sie in den all den Jahren vor allem für den Handel mit Futures, sowohl Aktien- als auch Waren und Zinsfutures, geworden. Letztes Jahr nun haben Sie ein Buch über Aktien veröffentlicht. Sehen Sie den Aktienhandel als eine Art Beschäftigung für den Ruhestand oder weshalb haben Sie dieses Buch geschrieben?
WILLIAMS: Ich handle Aktien schon seit vielen Jahren. 1996 aber gelang es mir ein System dafür zu entwickeln, das ziemlich gut funktioniert. Ich wollte dieses Wissen einfach teilen, die Ergebnisse meiner Forschungen veröffentlichen und beweisen, dass es möglich ist, ein System zu entwickeln, das auf fundamentalen Faktoren beruht und mit dem auch Otto Normalbürger erfolgreich handeln kann. Zudem funktioniert es besser als die meisten Investmentfonds.
FRAGE: Die weitläufige Meinung ist, dass Handelssysteme und Fundamentaldaten nicht zusammenpassen. Wie verwenden Sie Fundamentaldaten systematisch?
WILLIAMS: Sobald die richtige Konstellation von Fundamentaldaten vorhanden ist, wende ich mich technischen Dingen wie Formationen und Trends zu und suche nach dem richtigen Einstiegspunkt. Messbare Bedingungen müssen erfüllt sein, bevor ich mit dem Trading beginne. Märkte werden von fundamentalen Faktoren bewegt. Charts und die ganze Technik zeigt diese Bewegung dann graphisch.
FRAGE: Können Sie uns dafür ein Beispiel geben?
WILLIAMS: Angenommen, ich sehe, dass der Gleitende Durchschnitt der letzten 18 Tage von Bonds höher ist als vor zwei Tagen. Das sagt mir, dass der Zinssatz niedriger ist. Ich kaufe dann zum Beispiel ein Gap Down im Dax oder S&P.
FRAGE: Was sind für Sie das wichtigste Buch zum Thema Trading?
WILLIAMS: Mein persönlicher Favorit ist Zurich Axioms von Max Gunther. Ich habe so ziemlich alle Bücher gelesen, die je über die Börse geschrieben worden sind. Dieses Buch aber bringt am besten zum Ausdruck, was es bedeutet ein Spekulant zu sein. Jede einzelne Seite ist voll von Wissen und dazu sehr schön geschrieben. Man erfährt weniger etwas darüber, wie man Geld verdient, sondern vielmehr über die Kunst des Geldverdienens. Mir gefällt das Buch so gut, dass ich versuche die Rechte daran zu kaufen.
FRAGE: Wie würden Sie Ihren Handelsansatz beschreiben?
WILLIAMS: Ich bezeichne mich als └Conditional Trader⌠. Das heisst, ich achte auf bestimmte Bedingungen, die erfüllt sein müssen und die den Markt bewegen. Ich schaue, was die Großen machen, wie hoch die Zinsen sind, usw. Dann erst benutze ich die Technische Analyse. Zuerst aber müssen bestimmte Bedingungen erfüllt sein. Ich bin kein fanatischer Anhänger der Charttechnik. Das meiste davon ist Schwindel, wie zum Beispiel Elliott oder Gann. Außerdem sind viele Dinge zu kurzlebig, um sie tatsächlich anzuwenden.
FRAGE: Können Sie uns etwas über die └Darlings of the Dow⌠ erzählen? Wie kam es zu dieser Idee?
WILLIAMS: Darlings of the Dow, das sind die fünf billigsten Aktien im Dow Jones 30, die aber die besten Fundamentaldaten aufweisen. Sobald ich diese gefunden habe, geht es nur noch darum, den richtigen Zeitpunkt für den Einstieg zu finden. Die Idee bekam ich von den Dogs of the Dow (siehe Kasten). Das war ein guter Ansatz. Aber ich hatte ein schlechtes Timing und benutzte eine schlechtere Auswahlmethode (nur den Gewinn). Es gibt aussagekräftigere Messwerte.
FRAGE: Wie finden Sie die fünf billigsten Aktien des Dow mit den besten Fundamentaldaten?
WILLIAMS: Ich beobachte verschiedene Kennzahlen, die ich in meinem Buch erklärt habe. Dazu gehören die Kapitalrendite, das KGV, Löhne, Lagerbestände und so weiter.
FRAGE: Wenn ich Sie richtig verstanden habe, dann benutzen Sie die Fundamentalanalyse, um zu bestimmten, was sie handeln und die Technische Analyse gibt Ihnen das Signal für den richtigen Einstieg. Wenn Sie eine Position eröffnet haben, zählen die Fundamentaldaten dann immer noch oder ist das Ganze dann nur noch eine rein technische Angelegenheit?
WILLIAMS: Das ist eine gute Frage. Ja, alles zählt. Wenn sich die Rahmenbedingungen ändern, muss ich es auch tun. Ein Spekulant, der in der Vergangenheit lebt, hat keine Zukunft.
FRAGE: Welche Konzepte oder Ideen finden bei Ihnen sonst noch Anwendung?
WILLIAMS: Ich folge den Commercials, das sind die Supermächte des Markts, die Rohstoffe produzieren oder verbrauchen. Wenn sie kaufen, kaufe ich auch. Diese Leute haben das Geld und die Insider-Informationen. Deswegen achte ich genau darauf, was sie tun.
Ich möchte außerdem immer wissen, ob ein Markt über- oder unterbewertet ist. Ich habe eine Formel, die mir sagt, ob Währungen, Mais, Kakao, Kupfer oder Gold unter oder über ihrem fairen Wert (nicht den Produktionskosten) liegen. Das ist sehr hilfreich, wenn man Märkte finden will, die kurz vor einer größeren Auf- oder Abwärtsbewegung stehen. Außerdem achte ich auf bestimmte Kursmuster und Trendwechsel-Indikatoren, um den richtigen Einstieg zu finden.
FRAGE: Ich gehe davon aus, dass sie diese Formel und Kursmuster unseren Lesern nicht mitteilen möchten.
WILLIAMS: Haben Sie vier Stunden Zeit, um das zu lernen? Es geht nicht einfach um eine Formel. Das ist wie ein Hammer. Bloß weil man einen Hammer hat, heißt das noch lange nicht, dass man ein Haus bauen kann. Sagen wir es einfach so: Ich suche mir eine Commercial-Position aus und sehe, in welchem prozentualen Verhältnis die Verkäufe und Käufe dieser Woche zu denen der letzten x Jahre stehen. Kurz gesagt kann man auch sagen, dass ich praktisch den von mir entwickelten %R Indikator auf diese Daten anwende.
FRAGE: Sind Sie ein systematischer Händler?
WILLIAMS: Ja. Ich handle zu hundert Prozent mechanisch und das lehre ich auch.
FRAGE: Sie beschreiben Sie selbst als Conditional Trader und als systematischer Händler √ das heisst, Sie versuchen fundamentale Faktoren mit technischen Aspekten zu verbinden?
WILLIAMS: Auf jeden Fall. Auch als kurzfristig orientierter Händler versuche ich, Fundamentaldaten in mein System zu integrieren.
FRAGE: Wo kommen subjektive Elemente ins Spiel?
WILLIAMS: Überhaupt nicht.
FRAGE: Sie sagten einmal, dass Charts die Vergangenheit zeigen. Wie können Sie in die Zukunft blicken?
WILLIAMS: Sagte ich das? Da muss ich sehr jung gewesen sein. Wir können nicht wirklich in die Zukunft sehen. Wir können bestimmte Annahmen treffen, die aber basieren auf den Rahmenbedingungen, den Fundamentaldaten. Charts zeigen, woher der Markt kommt. Ich aber will wissen, wohin er geht. Fundamentale Faktoren bewegen die Märkte, nicht Charts. Ich benutze Charts, aber nicht wie die meisten anderen. Charts schaue ich mir zuletzt an, niemals zuerst.
FRAGE: Auf welche Rahmenbedingungen achten Sie dann bevorzugt?
WILLIAMS: Insbesondere beobachte ich Gold, den Zinssatz und die Commercials. Das sind die drei bewegenden Faktoren.
FRAGE: Wie handhaben Sie Ihr Risiko?
WILLIAMS: Das beginnt mit dem Stopp-Loss, also dem Prozentsatz meines Kapitals, den ich bereit bin zu riskieren. Wie ich bereits sagte, es geht um Schadensbegrenzung. Aber es gibt noch mehr. Ich jage niemals einer verlorenen Position hinterher. Ich gehe sofort zum nächsten Trade. Meine Positionen im Markt basieren auf einer Formel aus gleichen Risiko-Einheiten.
FRAGE: Wann wissen Sie, dass Sie falsch liegen?
WILLIAMS: Das ist leicht. Der Markt sagt mir sehr deutlich, wann ich falsch liege, nämlich dann, wenn der Markt um einen vorher festgesetzten Betrag gegen mich läuft. Da es mein vorrangiges Ziel ist, mein Kapital zu schützen, benutze ich das als Angelpunkt für den Betrag, den ich riskiere.
FRAGE: Orientieren Sie Ihre Stopps auch an einem zeitlichen Element oder zählt nur der Kurs allein?
WILLIAMS: Meine Stopps orientiere ich Dollars. Schließlich geht es mir um mein Kapital.
FRAGE: Wie lange dauern Ihre Trades im Schnitt?
WILLIAMS: Ich bin ein kurzfristiger Händler. Der Durchschnitt liegt zwischen zwei und drei Tagen. Manchmal aber halte ich Positionen aber auch für 60 Tage. Diesen Zeithorizont sollten im Übrigen auch Leute anpeilen, die einer geregelten Arbeit nachgehen und nicht jeder Bewegung des Marktes folgen können.
FRAGE: Das hört sich an, als seien Sie ein Swingtrader, der ab und an zu einem Trendfolger wird.
WILLIAMS: Mein persönlicher Durchschnitt liegt zwischen zwei und drei Tagen. Aber Leute, die längere Trades bevorzugen, bringe ich bei, wie sie größere Bewegungen erwischen. Das ist alles mechanisch.
FRAGE: Benutzen Sie Trailing Stopps und Gewinnziele?
WILLIAMS: Ja beides. Nicht immer wird das Kursziel auch erreicht. Insofern sind Trailing Stopps entscheidend. Genauso wichtig ist die Frage, wann man einen Trailing Stopp einsetzt. Benutzt man ihn zu früh, wird man ausgestoppt. Das sollte nicht passieren.
FRAGE: Und was kann man tun, damit dies nicht passiert?
WILLIAMS: Der Markt sagt uns genau, wann man die Stopps anziehen muss. Das geschieht, wenn der Kurs ausbricht und der Trade profitabel wird. Dann sollte man den Stopp anziehen.
FRAGE: Wie viel Prozent Ihres Kapitals riskieren Sie pro Trade?
WILLIAMS: Mein Risikofaktor liegt bei etwa fünf Prozent. Als ich jünger war, lag dieser viel höher. Mit dem Alter kommt aber die Weisheit. Dieser Faktor ist immer noch sehr hoch. Aber ich habe alles bis zur 30 Prozent ausprobiert. Das waren natürlich dementsprechende wilde Zeiten.
FRAGE: Wie testen Sie Ideen?
WILLIAMS: Ich benutze eine Software von Genesis. Damit entwickle und teste ich meine Ideen. Die Software ist ausgezeichnet. Ich verfüge über keinerlei Programmierkenntnisse, aber ich kann herausfinden, was der DAX vor und nach Feiertagen macht und ich weiß, wie er sich verhält, wenn die Zinsen nach oben gehen. Ich kann meinen Computer so ziemlich alles fragen. Zuerst kommt die Idee. Die entsteht vielleicht durch ein Gespräch oder durch ein Buch. Meistens aber fällt mir etwas bei der Beobachtung der Märkte ein. Und das mache ich oft. Es ist eine tolle Samstagabend-Beschäftigung.
FRAGE: Wie wichtig ist das psychologische Element?
WILLIAMS: Hier unterscheidet sich meine Meinung von der der meisten anderen. Ich glaube nicht, dass die Psychologie irgendeine Rolle spielt. Wenn man ein gutes System hat, passt auch die mentale Einstellung. Man darf bloß nicht zu viel riskieren, denn das schlägt sich wiederum auf die Psyche nieder.
Als mechanischer Händler geht es nur darum, wo man seine Order platziert. Wer psychologische Probleme beim Handeln hat, dem fehlt ein gutes System oder Technik. Die Psyche ist nicht das Problem.
FRAGE: Das ist interessant. 90 Prozent aller Händler stufen die psychologische Verfassung als extrem wichtig für den Erfolg ein. Liegen diese Leute alle falsch?
WILLIAMS: Ich sehe das anders. Diese ganze Psycho-Geschichte kommt von Leuten, die keine Ahnung haben, was sie tun und der Markt macht sie konfus. Wenn man die Regeln kennt und weiß, wie das Spiel funktioniert, wo ist das Problem?
Niemand verliert Geld, weil er als Kind von seiner Mutter geschlagen wurde. Man verliert Geld, weil man das Falsche tut. Das ist die Wahrheit.
FRAGE: Wie sieht Ihr Tagesablauf aus?
WILLIAMS: Ich stehe normalerweise um fünf Uhr morgens auf, gehe schwimmen oder joggen. Dann schaue ich, was der Markt macht und gebe meine Orders an meinen Broker. Dann schaue ich mir die Eröffnung an und schreibe Emails, mache mein Research und so weiter. Ein- oder zweimal am Tag schaue ich mir Kurse an. Normalerweise aber läuft mein Trade und Ausstieg und Stopp-Loss sind eingegeben. An diesem Punkt gibt es für mich nicht mehr viel zu tun. Die Kurse beobachten bringt nicht viel. Tatsächlich lenkt mich das nur von meiner richtigen Arbeit ab.
FRAGE: Ihre Seminare sind legendär √ was ist daran so besonders?
WILLIAMS: Das liegt wahrscheinlich daran, dass ich der einzige Mensch auf diesem Planeten bin, der mit $1.000.000 in realtime handelt und 20 Prozent der Gewinne wieder an die Teilnehmer zurück gibt.
Ich habe gerade wieder ein Seminar in Australien gegeben und in zwei Tagen knapp $40.000 gemacht. Die Teilnehmer waren begeistert und haben sich darüber gefreut, in einem Seminar Geld zu verdienen. Seitdem ich das praktiziere, habe ich in ungefähr 20 Seminaren knapp $950.000 verdient und davon $200.000 an die Teilnehmer zurückgegeben. Die Leute wissen, dass ich nicht bloß irgend etwas erzähle.
Außerdem lernen die Leute bei mir sehr viel. Ich zeige Ihnen, wie die Märkte funktionieren und erkläre Ihnen mein Handelssystem. Es macht Spaß, Menschen so etwas beizubringen und zu sehen, wie Ihnen ein Licht über die Logik des Markts aufgeht. Viele von meinen Schülern gewinnen Wettbewerbe, verdienen Millionen von Dollars oder leiten Fonds. Der Erfolg meiner Schüler freut mich.
FRAGE: Wer war Ihr schlechtester Schüler und warum (keine Namen natürlich)?
WILLIAMS: Wenn es einen schlechten Schüler gibt, so liegt das meistens am Lehrer. Trotzdem ist die Nummer eins auf jeden Fall der Typ, der mir allein dieses Jahr über 300 Emails geschickt hat. Eine seine Fragen war, wie viele Tage ein 10-Tage Gleitender Durchschnitt berücksichtigt. Dieser Kerl mag in Ordnung sein, aber irgendwie versteht er die Märkte gar nicht.
FRAGE: Stimmt es, dass Ihre Tochter ebenfalls erfolgreich handelt?
WILLIAMS: Das ist richtig. Ich habe ihr es beigebracht, als sie ihre Schauspielerkarriere begann. Vielleicht haben Sie sie sogar im Fernsehen gesehen. Sie hat bei Species, Dawsons▓s Creek, Lassie, The Station Agent, Halloween 20 und in einer ganzen Menge anderer Filme mitgespielt. Sie hat ebenfalls bei den Robbins Trading Championships teilgenommen und aus $10.000 $110.000 gemacht.
FRAGE: Wann hat sie damit angefangen?
WILLIAMS: Das war 1999. Sie war damals 16 und war sehr aufgeschlossen. Sie hat vor kaum etwas im Leben Angst und das hat es ihr leicht gemacht. Ich habe ihr das daheim beigebracht. Es war eines von vier Projekten.
FRAGE: Was genau haben Sie Ihr beigebracht?
WILLIAMS: Wir haben viel über Geld diskutiert, was es darstellt, über das Konzept von Arbeit und Spekulation und Risiko. Weiterhin haben wir darüber gesprochen, was Bonds beeinflusst. Sie handelte Bonds und diese stehen in Zusammenhang mit dem Goldpreis und weisen starke, vorhersehbare Zyklen auf.
FRAGE: Hat jeder das Potenzial erfolgreich zu handeln?
WILLIAMS: Hm, vielleicht. Solange man nicht sehr dumm oder übertrieben emotional ist. Ich habe auch sehr kluge Leute getroffen, von denen ich mir nicht sicher war, ob sie das Zeug zum Millionär haben. Man weiß nie sicher, ob der Schuh passt, solange man ihn nicht anprobiert. Das gilt auch für das Trading.
FRAGE: Was sind typische Anfängerfehler?
WILLIAMS: Ein typischer Fehler, den ich erkennen kann, ist Overtrading. Leute handeln zu oft und riskieren zu viel. Das führt zum nächsten Problem: viele Menschen beginnen zu handeln ohne jegliches Hintergrundwissen. Sie haben keine Ahnung, wie die Märkte funktionieren und machen aber trotzdem weiter. Kein Wunder, dass es so viele Verlierer gibt.
FRAGE: Beschäftigen Sie andere Händler?
WILLIAMS: Nein. Ich handle nur für mich selbst und meine Hedgefond.
FRAGE: Wie hoch ist die Performance Ihres Hedgefonds?
WILLIAMS: Ungefähr 18 Prozent p.a.
FRAGE: In den ganzen Jahren haben Sie wahrscheinlich ein Vermögen angehäuft. Denken Sie nicht manchmal ans Aufhören?
WILLIAMS: Ich könnte mich nie zur Ruhe setzen. Dazu macht es mir viel zu viel Spaß. Allerdings habe ich meinen Terminkalender entschärft. Ich gebe weniger Seminare und schreibe weniger.
FRAGE: Macht Trading Sie glücklich?
WILLIAMS: Ja, das tut es. Die größere Befriedigung entsteht allerdings durch das Lernen über die Märkte, durch mehr Wissen und das Besserwerden. Es ist noch immer eine Herausforderung.
FRAGE: Was denken Sie ganz allgemein über dieses Geschäft und diese Branche?
WILLIAMS: Es ist mein Leben. Natürlich gibt es ein paar unangenehme Menschen, aber die gibt es in jedem Beruf. Ich liebe es. Ich liebe die Märkte und das, was sie für mich getan haben. Allerdings tummeln sich in dieser Branche auch viele Scharlatane. Diese Typen bringen aber Farbe in das Business.
FRAGE: Wie hat sich Ihr Handeln über die Jahre verändert?
WILLIAMS: Computer haben alles verändert. Nie zuvor konnte man leichter Nachforschungen anstellen. Heute hat jeder über Fernsehen, Internet oder elektronischen Handel Zugang zu den Märkten.
FRAGE: Wie wird sich das Trading in den nächsten Jahren entwickeln?
WILLIAMS: Ich denke, dass der elektronische Handel weiter zunehmen wird. Das Spiel aber wird das gleiche bleiben. Es geht um Rahmenbedingungen und menschliche Emotionen. Im Grunde bewegen sich die Märkte auf Grund von fundamentalen Faktoren von A nach B. Das ist das Pferd, wenn man so will. Die Straße aber besteht aus menschlichen Gefühlen und Zufall. Sie kann ziemlich holprig sein. Die Medien mögen sich verändern, aber die Märkte werden immer die gleichen bleiben.
FRAGE: Larry Williams hat viel in seinem Leben gemacht √ Marathon, Archäologie, Politik √ was können wir in der Zukunft von ihm erwarten?
WILLIAMS: Meine Ziele sind mehr Forschung und ein besseres Verständnis der Märkte. Aber man muss immer auf Überraschungen gefasst sein! Die Welt hat sich in vielen Dingen verändert und ich lerne, mich anzupassen, mehr zu wissen und ein besserer Mensch zu werden. Ich werde immer meinen Leidenschaften nachgehen. Das hoffe ich zumindest.
Larry Williams können Sie vom 03.11. bis zum 05.11.2005 auf der Traders World in Frankfurt live erleben. Nähere Informationen hierzu unter www.tradersworld.de.


БИРЖА & ФОРЕКС

11.11.2005 - 08:00

Interview Adam Sheldon √ Der Gold- und Silber-Daytrader

(╘GodmodeTrader - http://www.godmode-trader.de/)


Interview Adam Sheldon √ der Gold- und Silber-Daytrader
Auf der TradersWorld 2005 nahm Adam Sheldon am LiveTrading Wettbewerb teil. Innerhalb weniger Stunden verdiente er knappe 2500 Dollar auf der Bühne. Das machte das TradersJournal natürlich neugierig. Einer der wenigen Daytrader der Wall Street, die profitabel an den Märkten agieren sprach mit dem Team von TJ.
TJ: Was hat Ihr Interesse an den Märkten geweckt? Wie kamen Sie überhaupt zum Trading?
Adam: Die Wurzeln für mein Börseninteresse gehen bis in die Kindheit zurück. Mein Vater verfolgte tagtäglich die Rohstoffmärkte. Überall waren Charts. Ich bin in dieser Umgebung aufgewachsen.
TJ: Er war ein Rohstoffhändler?
Adam: Er handelte Aktien und Rohstoffe. Sein Hauptaugenmerk war jedoch immer auf Gold und Silber gerichtet. Er lehrte mich viel über die Märkte. Jedoch handelte er niemals professionell - er ist Buchhalter. Jedoch betrieb er das Trading mit so einer Hingabe, dass man es als semi-professionell bezeichnen könnte. Ich selbst liebe Mathematik, Statistik und alles was mit Zahlen zu tun hat. Diese beide Faktoren spielten natürlich zusammen.
TJ: Nicht jeder angehende Trader hat so ein Glück! Gratulation! Gibt es vielleicht einige Bücher, die Sie angehenden Tradern empfehlen können?
Adam: Ja. └Das Spiel der Spiele⌠ von Jesse Livermore. Ich bin mir nicht sicher ob dieses Buch Trading an sich gut erklärt, aber man lernt einige Lektionen, die einem im Trading besonders weiterhelfen. Man sollte niemals sein gesamtes Kapital riskieren, wenn man am nächsten Tag noch zu den Märkten zurückkehren will.
TJ: Sie sind ein besonders aktiver Broker. Welche Software verwenden Sie? Mit welchem Broker handeln Sie und v.a. welche Werte?
Adam:
Ich verwende TradeStation und nutze eTrade als meinen Broker. Wie mein Vater, verfolge auch ich hauptsächlich Gold, Silber und Aktien, die direkt mit diesen Rohstoffen zu tun haben; beispielsweise Silber- und Goldminen. Meine Strategie ist es, sich ein spezielles Marktsegment zu suchen und dieses zu verstehen. Ich sage nicht, dass dies der optimale Ansatz ist, aber mein Trading läuft einfach besser, wenn ich mich auf diese Märkte konzentriere.
TJ: Haben Sie jemals ein Konto vernichtet? In Jack Schwager▓s Büchern └Market Wizards⌠, in denen er herausragende Trader interviewt, zieht es sich wie ein roter Faden durch das Buch: jeder Trader scheint einmal einen Totalverlust gehabt zu haben. Sie auch?
Adam:
Ich hatte einige sehr, sehr große Verluste √ daran kann ich mich noch gut erinnern, denn sie sind Teil des Lernprozesses. Man muss lernen Verluste zu begrenzen und auch verstehen, was man handelt. Mit Optionen habe ich viel Geld verloren, weil ich sie benutzte bevor ich sie wirklich begriffen hatte. Außerdem passten sie nicht zu meinem Handelsstil. Optionen sind nicht für kurzfristiges Trading konzipiert. Ich handele normalerweise auf einer sehr kurzfristigen Basis, mit rund 100 Roundturns pro Tag. Das war ein Fehler, den ich teuer bezahlte. Auch mit Aktien habe ich viel Geld verloren. Doch heute sind meine Trades zu 70 bis 80% profitabel. Ich konzentrierte mich zu sehr auf Einzelaktien, manchmal mehrere Tage. Heute weiß ich, dass es nicht lukrativ ist eine Aktie länger als ein paar Stunden, oder gar Minuten zu beobachten. Doch alles ist, wie gesagt, ein Lernprozess. Heute erkenne ich Fehler in meinem Trading viel früher, als noch anno dazumal. Wenn sich eine Position nicht in meine Richtung entwickelt, so kann ich den Trade an den Markt anpassen.
TJ: Drehen Sie die Position also um, wenn Sie erkennen, dass der Trade nicht funktioniert?
Adam: Normalerweise stelle ich meine Position glatt, wenn sich eine Aktie nicht so entwickelt, wie ich es erwarte. Ich bin dann verwirrt und muss meine Gedanken neu sortieren. Das heißt allerdings nicht, dass die richtige Seite des Marktes die andere ist √ also long statt short und vice versa. In dieser Situation ist es besser gar keine Position zu haben. Erst wenn die Position glatt gestellt ist, kann man seine Emotionen wieder in den Zaum bringen. Es passiert häufig, dass man sich selbst in dem Glauben lässt man denke eigentlich rational √ selbst wenn es sich um eine Verlustposition handelt. In Wirklichkeit haben die Emotionen jedoch längst die Oberhand gewonnen und man hat sie nur unterdrückt. Erst, wenn man die Position glatt gestellt hat erkennt man, dass auch Emotionen involviert waren und das rationale Denken kehrt langsam zurück. Wenn man seine Position dreht, so läuft man leicht in ein großes emotionales Problem. Läuft die gedrehte Position nämlich in die Verlustzone, so hätte der eigentliche Trade funktioniert √ in dieser Situation ist rationales denken eigentlich unmöglich.
TJ: Was ist ihr Money-Management Ansatz? Wie viel riskieren Sie pro Trade?
Adam: Ich hatte schon Verlusttage, an denen ich 15% verloren habe. Man könnte sie Desaster-Tage nennen. Ich riskiere im Durchschnitt wahrscheinlich 3% meines Portfolios pro Trade. Aber ich empfehle niemandem einen speziellen Prozentsatz des Risikos. Also weder 1, 2 oder 3 Prozent. Denn Prozentsätze sind irrelevant √ wenn sich die Anzeichen verdichten, dass die Position glatt gestellt werden sollte, dann tun Sie das. Schlagen Sie sich nicht mit Prozentzahlen herum √ konzentrieren Sie sich auf den Trade. Dann kontrollieren Sie auch das Risiko.
TJ: Wie sind ihre Performance-Zahlen?
Adam: Der Schlüssel zu erfolgreichem Trading liegt nicht in den Performance-Zahlen. Wer konstante Gewinne ohne große Drawdown an den Märkten erzielt, der hat den Schlüssel zum Erfolg gefunden. Im Schnitt habe ich 2 Gewinntage für jeden Verlusttag, während mein durchschnittlicher Gewinn knapp über meinem durchschnittlichen Verlust liegt. Mein Ziel ist beide Werte langfristig zu verbessern.
TJ: Sie handeln auf Margin. Wie hoch ist die Margin die Sie verwenden?
Adam: Ich habe eine Margin/Cash-Ratio von 25%, d.h. einen Hebel von 4. Das mache ich bei Intraday-Trades. Bei Swing-Trades ist die Margin um einiges geringer √ meist sogar unter der magischen Marke von 50%. Die Höhe der Margin kommt auch auf den Trend an. Ist es ein primärer oder ein sekundärer Gegentrend? Wenn es sich nur um eine Korrekturbewegung handelt, verwende ich weniger Margin.
TJ: Wie lange brauchten Sie um konstant Geld an den Märkten zu verdienen? Wie lange war ihre └Ausbildungszeit⌠ sozusagen?
Adam: Diese Frage ist für mich schwierig zu beantworten. Aufgrund meiner Kindheit machte ich meinen ersten Trade mit 10 Jahren. Als ich dann 20 oder 25 war, habe ich mich ernsthaft mit den Märkten beschäftigt. Jetzt bin ich 31 Jahre alt √ aber ich denke, ich brauchte wahrscheinlich 5 bis 7 Jahre. Man kann den Lernprozess beschleunigen, indem man alles liest, was einem in die Hände fällt.
TJ: Glauben Sie an technische Analyse? Trendlinien, Chartformationen?
Adam: Absolut. Ich denke, technische Analyse funktioniert ausgezeichnet. Wenn man anhand der technischen Analyse handelt √ sei es mit gleitenden Durchschnitten, Stochastiken oder was auch immer, so muss man dieses System automatisieren. Beim Daytrading kommt es mehr auf die Level II-Daten. Ich denke, mehr brauche ich nicht. Aber lassen Sie mich noch mal sagen, mein Hintergrund ist die Mathematik √ ich liebe die Mathematik. Aber jeder Indikator und Oszillator ist nur ein Derivat von Preis und Zeit. Aber wenn man einen Chart am Bildschirm hat, dann braucht man auch keinen Indikator und keinen Oszillator. Ein Chart reicht vollkommen.
TJ: Denken Sie Ihr Level II √ Handelsansatz könnte computerisiert bzw. automatisiert werden?
Adam: Das ist eine gute Frage. Ich habe auch Programmierkenntnisse. Ja, ich denke man könnte viele Dinge in Code packen. Doch das wäre ein enormer Arbeitsaufwand √ es könnte Jahre dauern all diese Strategien einen Computer beizubringen. Das sind enorme Opportunitätskosten.
TJ: Haben Sie einen Volatilitätsfilter? Man sagt, dass Daytrader von Volatilität leben.
Adam: An Tagen niedriger Volatilität kann man den Bid kaufen und den Ask verkaufen. Das ist eine bekannte MarketMaker-Strategie. Aber wenn nicht viel passiert, dann mache ich andere Arbeit und beobachte die Märkte nur mit einem Auge. Ab und zu nehme ich mir auch den Tag frei. Aber ich versuche an Tagen mit geringer Volatilität kleinere Positionsgrößen zu fahren oder einige Analysen zu erstellen.
TJ: Was denken Sie ist die wichtigste Charaktereigenschaft eines Traders? Was ist die wichtigste Zutat für einen guten Spekulanten?
Adam: Darf ich Ihnen fünf nennen? Disziplin ist definitiv die Nummer eins √ die Disziplin seinen Instinkten zu folgen. Weiters eine positive Grundeinstellung, ein ausgeglichenes Leben, einen Sinn von Humor und Hingabe sowie Ehrlichkeit zur Selbstanalyse. Es ist auch ganz wichtig sein Ego auszuschalten. Trading hat nichts mit Ego zu tun.
TJ: Glauben Sie an Diversifikation? Oder legen Sie alle Ihre Eier in einen Korb`?
Adam: Hm, das ist eine schwierige Frage. Ich diversifiziere zumindest in keine Fonds oder sonstiges. Ich möchte mein Geld selbst verwalten. Ich handle nur einen Sektor, den Edelmetall-Sektor. Es ist schwierig darin effektive Diversifikation zu betreiben. Ich halte meist 5 oder 6 Positionen. Aber es können auch weniger sein, auch gar keine. Für einen aktiven Trader ist Diversifikation beinahe irrelevant. Wenn Sie nicht ganz sicher sind, was passieren könnte, dann ist es besser 100% in Cash zu sein. Man verliert seine kurzfristigen Trades aus den Augen. Wer längerfristig handelt, für den ist Diversifikation gut. Es kommt auf die Zeitebene an, auf der Sie handeln. Wenn Sie den 1-Minuten Chart handeln, dann sind zwei Aktien mehr als genug. Wenn Sie den 5-Minuten-Chart handeln, dann sind wahrscheinlich 5 oder 6 Aktien möglich. Auf Tagesbasis sind es vielleicht 10 bis 12 √ es kommt also immer auf die Zeitebene an. Das ist wahrscheinlich der beste Weg um diese Frage zu beantworten.
TJ: Was machen Sie, wenn Sie nicht handeln? Sie sagten es ist wichtig ein ausgeglichenes Leben zu haben. Wie findet ein Daytrader mit rund 100 Roundturns pro Tag effektiven Ausgleich?
Adam: Ich gehe oft ins Fitnessstudio, das trainiert die Reflexe. Natürlich lese ich sehr viel. Ich gieße meine Pflanzen √ ich verbringe wirklich viel Zeit damit meine Pflanzen zu gießen. Da ich in New York wohne gibt es wirklich immer etwas zu tun. Ich bin auch sehr in Astrologie und Hypnose interessiert. Ich nutze diese beiden Dinge um mich selbst und die Märkte zu analysieren. Ich reise auch sehr gerne und natürlich höre ich sehr gerne Musik.
TJ: Vielen Dank für das interessante Gespräch! - Das Gespräch führte Pierre M. Daeubner

25.11.2005 - 15:00

Rickey Cheung - Der Meister der Systeme

(╘GodmodeTrader - http://www.godmode-trader.de/)


Wir wurden auf Rickey Cheung durch seine RC-Trading-Systeme aufmerksam. Die Systeme zogen kürzlich die Aufmerksamkeit des Publikums auf sich, weil sie die Spitzensysteme für den S&P im US-Magazin Futures Truth waren, ein Magazin, das Handelssysteme untersucht und die Ergebnisse für die Trader-Gemeinde veröffentlicht.
Rickey Cheung wurde in Hong Kong geboren und ging im Alter von siebzehn Jahren in Houston, USA, zur Universität. Zurück in Asien ging er tagsüber zur Arbeit und handelte abends. Sein einziges Hobby ist die Lektüre englischer Trading- und Wirtschaftsbücher sowie chinesischer Gedichte und Literatur. Er spezialisiert sich in seinem Trading ebenso wie in seiner Lektüre. Seine Passion sind Trading und Wohltätigkeit.
FRAGE: Was dachten Sie über den Handel und die Händler, bevor Sie sich selbst damit befasst haben?
Rickey Cheung: Ich hielt es für eine Herausforderung und dass ich in der Lage sein würde, es zu tun. Ich wusste, dass viele dabei versagen. Aber ich dachte tatsächlich, ich würde es eines Tages tun.
FRAGE: Was hat Sie zum Trading gebracht?
Cheung: Mein Biochemieprofessor zeigte mir in seiner Freizeit, wie man Sojabohnen handelt, das hat mein Interesse geweckt. Im Fach Finanzen zum MBA interessierte mich die Analyse von Aktien usw. Dann bekam ich eine Ganztagsstelle in Asien, die nichts mit dem Handel zu tun hatte. Aber wegen der Zeitdifferenz konnte ich nach der Arbeit nach Hause gehen, zu Abend essen und anschließend bis wenige Stunden vor Schluss am amerikanischen Aktienmarkt handeln.
FRAGE: Waren Sie von Anfang an erfolgreich?
Cheung: Bis vor drei Jahren hatte ich seit Beginn kein einziges Gewinnjahr. Dann entdeckte ich etwas, das mir einen Gewinnvorteil brachte, und seitdem ist alles ganz anders. Das Spiel heißt IN ORDER TO WIN; der Gewinner muss sich etwas Originelles ausdenken statt es anderen nachzumachen. Das ist mit ein Grund, weshalb 95 Prozent der Trader verlieren, sie haben nichts Eigenes, keine gesunde Logik für den Handel.
FRAGE: Haben Sie mit einem kleinen oder großen Handelskonto angefangen? Natürlich ist das relativ.
Cheung: Jetzt trade ich in großem Stil, in der Vergangenheit konnte ich nie genug Geld haben und hatte es auch nicht.
FRAGE: Viele Trader mit wenig Geld fliegen nach wenigen Wochen oder Monaten aus dem Markt. Sie haben mit einem sehr kleinen Konto angefangen und handeln jetzt in Vollzeit. Meinen Sie, dass es viele Leute gibt, die Ihnen das nachmachen können?
Cheung: Kleine Konten fliegen teilweise wegen ihrer geringen Größe aus dem Markt, wovon ein Teil aber nach meiner Meinung psychologisch bedingt ist. Wenn Ihnen jeder erzählt, ein kleines Konto könne nicht überleben, dann überlebt es auch nicht. Wenn Sie einen Gewinnvorteil haben, können Sie glaube ich, ein kleines Konto in ein großes verwandeln. Wenn Sie so etwas nicht haben, können Sie ein großes Konto in ein kleines verwandeln oder rausfliegen. Auch viele große Konten fliegen raus.
Ob großes oder kleines Konto, es kann immer rausfliegen. Auch LTMC flog raus, trotz Nobelpreisgewinnern und großem Konto usw. ┘ Der Punkt ist, ob Sie einen Gewinnvorteil beim Handel haben, nicht die Kontogröße. Wenn man in diesem Spiel Geld gewinnen will, MUSS man anderen zuhören und sogar versuchen, aus ihren Erfahrungen zu lernen, ABER nach dem Zuhören und vor dem Lernen, muss man DENKEN; man kann die Lehren eines Trading-Buches nicht als Wahrheit nehmen. Wenn hundert Trading-Bücher dieselben Dinge sagen, dürfen Sie immer noch nicht glauben, alles sei WAHR. Sie müssen ausprobieren und NACHDENKEN, ob es die Wahrheit ist.
Man wird Ihnen erzählen, Sie sollen dem Trend folgen, der Trend ist Ihr Freund. Ist das wahr? Jeder behauptet es, selbst die 95 Prozent Verlierer reden es sich gegenseitig ein. Hilft das beim Traden? NEIN? WARUM? Sie können den richtigen Trend nicht finden, und wissen nicht, wie man ihm folgt. Wenn der Markt aufwärts zeigt, bedeutet das nicht, da ist ein Aufwärtstrend, dem man folgen muss; wenn es so einfach wäre, gäbe es 95 Prozent Gewinner und nicht Verlierer. Wenn der Markt aufwärts zeigt sagt jeder, das sei ein Aufwärtstrend, Sie gehen long, der Markt dreht plötzlich abwärts und Sie verlieren. Wie kann man denn einem Trend folgen, wenn man nicht den Gewinnvorteil hat, den wirklichen Trend oder Gegentrend entdecken zu können (Gegentrend heißt umgekehrter Trend). Die meisten Trader sehen nur den Kurs im Markt (SP oder ES) mit viel Gerede und anderen technischen Analysewerkzeugen; wenn sie also den SP-Kurs aufwärts gehen sehen, scheint das ein Aufwärtstrend zu sein, aber mit den RC-Indikatoren sehen wir, ob es wirklich ein Trend ist; wir können mehr sehen als nur den Kurs, um den Trend zu finden. Jemand mag den Kurs aufwärts gehen sehen, aber wir sehen vielleicht, dass der Markt sich abwärts bewegt, obwohl der Kurs steigt. Wir gehen dann short und gleich danach geht der Kurs auch abwärts. Das ist, was wir den wirklichen Trend nennen. Nicht den Kurs. Also muss man vor und nach dem Trade denken. Den anderen zuhören, aber nachdenken, ob es wirklich wahr ist.
FRAGE: Wie definieren Sie Gewinnvorteil (winning edge) genau?
Cheung: Ich definiere Gewinnvorteil als die Situation, in der ein Trader bessere Chancen im Vergleich zu anderen Tradern hat, wodurch er eben gegen die anderen gewinnt. Wir definieren Vorteil als (Gewinnwahrscheinlichkeit X Gewinnbetrag) + (Verlustwahrscheinlichkeit X Verlustbetrag). Ein Beispiel im SP (Gewinnverhältnis 50 %; Gewinnfaktor 2:1), der Vorteil dieses Systems ist (0,5 X 2) + (0,5 X -1) = 1 + (-0,5) = 0,5. Das heißt, dass Sie mit je $1, den Sie handeln, $0,50 gewinnen. Wenn Sie jedes Mal $1.000 handeln, gewinnen Sie $500. Der Vorteil dieses Systems oder Händlers ist +0,5. Natürlich ist je höher umso besser. Jetzt sollten die Leser ein besseres Verständnis von Vorteil haben. Wenn ein Händler eine hohe Gewinnwahrscheinlichkeit und einen hohen Gewinnfaktor hat, hat er einen Gewinnvorteil (winning edge).
FRAGE: Würden Sie uns bitte etwas darüber erzählen, wie Ihr Trading aufgebaut ist? Arbeiten Sie mit Mustern oder Indikatoren?
Cheung: Mein Handel und meine Systeme basieren auf Indikatoren, nicht auf Mustern. Muster sind, was sich vorher abgespielt hat und Trader oder Systementwickler hoffen und wünschen, dass es in Zukunft wieder so läuft.
Ich verwende RC-Indikatoren, die sich in Tests als robust erwiesen haben und auf die Zukunft gerichtet sind, nicht auf die Vergangenheit.
FRAGE: Wie lange dauern Ihre typischen Trades?
Cheung: Wenn ich beim Daytrade im Gewinn bin und den Trend nach meiner Handelsweise intakt sehe, bleibe ich bis zum Marktschluss drin. Ich habe kein Gewinnziel. Wenn ich verliere, begrenze ich den Verlust und an einem anderern Tag weiter.
FRAGE: Sind Sie ein systematischer Trader?
Cheung: Ich handele nach meinem System und folge ihm hundert Prozent für Einstieg, Ausstieg oder Schluss. Manchmal weiche ich etwas vom System ab; ich habe es entwickelt und kenne die Logik dahinter, so dass ich die Position manchmal früher mit Gewinn oder Verlust schließen kann. Dann kommt Ermessen ins Spiel.
FRAGE: Wieviele Parameter benutzt Ihr System?
Cheung: Ich verwende fünf Parameter, seine Berechnung der Korrelationen und Relationen. Es hat gezeigt, dass es in der Vergangenheit und beim richtigen Handel sehr gut arbeitet, und ich bin sicher, dass das auch in Zukunft der Fall ist, wenn man die Logik dahinter kennt.
FRAGE: Mischen Sie Zeitrahmen?
Cheung: Nein, beim Intraday-Traden werden keine Zeitrahmen gemischt.
FRAGE: Arbeiten Sie mehr mit Indikatoren oder mit Chart-Mustern?
Cheung: Ich lese keine Charts, und auch meine Schüler lesen keine Charts. Charts sind dasselbe wie die Kurse, nur als Bild, Trader sehen sie lieber, weil sie bequemer anzusehen sind als Kurse. Ich blicke auf meine eigenen Indikatoren, die sagen können, ob ein Markt die Kraft hat, aufwärts zu gehen, oder die Schwäche hat abwärts. So einfach ist das.
FRAGE: Auf welchen Konzepten basieren Ihre Indikatoren?
Cheung: Ich kann nur ein paar Informationen geben, aber nicht ins Detail gehen, weil meine Schüler $200,000 für mein Seminar bezahlen und ich zurzeit zwei in den USA coache. Ich unterrichte drei Studenten pro Jahr.
Unsere Indikatoren können schneller als der Marktpreis reagieren, so dass wir vor dem Markt long oder short gehen können. So entdecken wir die Trendumkehr, bevor der Kursverlauf sie anzeigt. Ich hoffe, dass dies das Interesse etwas befriedigt, und bitte zu entschuldigen, dass ich nicht mehr über die RC-Indikatoren sagen kann. Die Studenten sehen die RC-Indikatoren aufwärts zeigen und gehen long, um zu gewinnen. Sehen sie die RC-Indikatoren abwärts zeigen, gehen sie short, um zu gewinnen. Es sind Trades mit hoher Wahrscheinlichkeit und einem Stopp-Loss.
FRAGE: Spielt das Volumen bei Ihrem Trading-Ansatz eine Rolle?
Cheung: Nein, Volumen spielt beim Futures-Handel keine Rolle, es mag beim Aktienhandel wichtig sein. Manche Trader werden mir nicht zustimmen. Viele von ihnen blicken beim Futures-Handel auf das Volumen des offenen und geschlossenen Interesses. Aber ich glaube, dass es für RC-Trader nicht wichtig ist, weil wir bessere Indikatoren für den Handel in den Märkten haben.
Der Kurs ist beim Futures-Handel das Wichtigste. Wenn Sie Gewinn machen, warum sich um das Volumen kümmern, von dem er ausgeht?
FRAGE: Wie testen Sie Ihre Ideen für den Handel?
Cheung: Zunächst einmal habe ich keine Ideen, kein Trading-Ideen. Ideen entstehen nicht einfach so. Das muss man auf wissenschaftliche Weise machen; Sie müssen den Markt beobachten, Ihren eigenen Chart oder was immer Ihnen einen Gewinnvorteil für den Handel bringt. Nach einer Zeit der Beobachtungen stellen Sie eine Hypothese auf, die Sie dann überprüfen und mit Vergangenheitsdaten testen, bevor Sie sie im praktischen Handel einsetzen. Wenn es in der Vergangenheit und im Handel klappt, formulieren Sie eine Idee, eine neue Trading-Idee, hoffentlich mit neuem Gewinnvorteil. Wenn es auch weiterhin funktioniert, dann haben Sie eine Trading-Idee. Sie können sich keine Idee ausdenken, Sie müssen beobachten, dann denken, ausprobieren, denken, probieren ┘.. testen und traden, bevor eine neue Idee ausgeformt ist.
FRAGE: Halten Sie noch nach neuen Ansätzen Ausschau?
Cheung: Ich mache seit drei Jahren non-stop mit den Forschungen zwanzig Stunden jedes Wochenende weiter, auch seit und nach der Entdeckung meines Winning Edge. Ich tue es heute noch.
FRAGE: Wie viele verschiedene Setups verwenden Sie beim Traden?
Cheung: Ich verwende fünf verschiedene Parameter als Trading-Ansatz. Aber alle fünf sind in die RC-Indikatoren eingebaut und daher leicht zu handhaben und zu traden.
FRAGE: Wie managen Sie Ihr Risiko?
Cheung: Wenn ich einen Trade eingehe, setze ich sofort und gleichzeitig einen Stopp zur Verlustbegrenzung. Läuft der Trade weiter, beobachte ich und ziehe den Stopp enger bis hin zu einem situationsabhängigen Stopp, über den ich mit der Entwicklung des Trades entscheide. Wenn ich im Gewinn bin, der besten Lösung, bewege ich den Stopp auf Einstand plus einen halben Punkt, um die Gebühren abzudecken. Dann bleibe ich manchmal bis zum Schluss im Markt. Wenn ich im Verlust bin, beobachte ich den Markt genauer und ziehe den Stopp eventuell enger nach, um den Verlust schnell abzuschneiden.
FRAGE: Wie bestimmen Sie, ob Sie in einem Trade falsch liegen?
Cheung: Jeder Trader, Gewinner und Verlierer, weiß ob er falsch liegt. Natürlich weiß der Gewinner mehr und kann etwas unternehmen, während der Verlierer es zwar weiß, aber nicht viel tun kann.
Etwas ist wichtig, und zwar sofortige Bestätigung. Wenn Sie einen Trade eingegangen sind und er geht innerhalb von Minuten in Ihre Richtung, dann wissen Sie, dass es mit großer Wahrscheinlichkeit ein Gewinn-Trade wird. Das nennt man sofortige Bestätigung. Wenn der Trade in wenigen Minuten gegen Sie geht, ist das auch eine sofortige Bestätigung, aber eine andere, und ein Blick auf Ihren Chart, oder bei mir die Indikatoren, sagt mir, ob er noch so gut wie beim Einstieg aussieht. Wenn ja, bleibe ich drin, wenn nicht, schließe ich ihn.
FRAGE: Nach Ihren Antworten gibt es ein Element des Ermessens in Ihrem Trading-Ansatz, aber Sie verkaufen Ihr System an andere Trader, die nicht den Einblick und die Erfahrung mit Ihrem System haben. Sind sie in einer schlechteren Lage, weil sie keinen Zugang zu Ihrer Erfahrung haben? Oder sind die Systeme, die Sie verkaufen, vollautomatisch, und wenn, wie waren Sie in der Lage, solche Ermessenselemente in die Software zu integrieren?
Cheung: Das Trading-System ist so, wie ich trade. Ich programmiere einfach meine Art zu traden. Es ist ein hundert Prozent mechanisches System, und die Ergebnisse sprechen für sich. Ich bin nicht in der Lage, alle meine Strategien in ein mechanisches System zu programmieren, aber es ist trotzdem das beste von allen, die es gibt. Ich glaube, dass kein Entwickler sein gesamtes Wissen in ein Trading-System programmieren kann. Deshalb tue und versuche ich es weiter und hoffe, zum Vorteil der Anwender mein Bestes in das System zu legen. Benutzer meines Trading-Systems können also automatisch ohne die Verwendung diskretionärer Elemente handeln. Meine Schüler verstehen die Logik aber selbstverständlich und können ihre eigenen Kenntnisse hinzufügen.
FRAGE: Ist Money Management ein unabhängiges Thema?
Cheung: Ja, Money Management ist ein unabhängiges Thema. ABER erst muss man einen Gewinnvorteil, ein Winning Edge haben, dann kommt Money Management hinzu. Selbst mit der besten Money Management-Methode werden Sie verlieren, wenn Sie keinen Gewinnvorteil haben.
FRAGE: Wieviel Ihres Kapitals riskieren Sie pro Trade?
Cheung: Beim Futures-Handel sind es fünf Prozent. Beispiel: je Trade rechne ich im Daytrading mit dem ES konservativ $10 000 pro Kontrakt, und wenn ich zehn Punkte = $500 je ES-Kontrakt verliere, stoppt das System. Das sind fünf Prozent des in jedem Trade eingesetzten Kapitals. Wenn ich aggressiv handele, rechne ich vielleicht $5 000 pro ES-Kontrakt, dann entspricht es etwa zehn Prozent des Kapitals pro Trade.
FRAGE: Wie managen Sie Ihre offenen Trades?
Cheung: Solange mein Winning Edge in einem offenen Trade noch vorhanden ist, mache ich weiter. Wenn der Vorteil schwindet, ist es Zeit ihn zu schließen; ich nehme das sehr systematisch.
FRAGE: Welche Art Stopps und/oder Gewinnziele verwenden Sie?
Cheung: Ich setze keinen Gewinnstopp, das sollte man nicht tun. Warum einen Gewinn stoppen, wenn man etwas Geld verdient, und es läuft weiter? Ihren Broker wird das freuen. Sie sollten einen Stopp-Loss haben, den Betrag oder Punkte, die Sie riskieren wollen. ABER solange Ihr Gewinnvorteil oder Grund drin zu sein, gültig sind, weiten Sie den Gewinn aus, es gibt kein vorgegebenes Ziel. Niemand kann oder wird wissen, was der Markt als nächstes macht, also gibt es kein Ziel. Wenn ein Trader ein Ziel setzt, hat er eine vorgefasste Meinung zum Markt, dann ist er nicht mehr flexibel, um sich den Marktveränderungen anzupassen, wenn sie kommen. Wenn Sie sehen, dass Ihr Indikator oder Ihre Methode gut läuft, sollten Sie eher weitere Kontrakte hinzufügen, solange Sie Geld verdienen, und statt Gewinne mitzunehmen sollten Sie die Position erweitern, um Ihre Gewinne zu maximieren. Dies ist einer der Gründe, warum 95 Prozent der Trader verlieren.
Wenn Sie fahren, halten Sie bei Gefahr an. Wenn die Straße frei ist, halten Sie nicht an. Beim Traden halten Sie an, wenn Sie im Verlust sind, und Sie halten nicht an, wenn Sie im Gewinn sind, solange Ihre Indikatoren nicht anzeigen, dass möglicherweise eine Wende bevorsteht. Kein Gewinnziel, weil Sie den Markt nicht so unter Kontrolle haben wie Ihr eigenes Budget oder Ihre Ziele.
FRAGE: Ist die Ausführung der Trades ein subjektiver Prozess oder machen Sie das mechanisch?
Cheung: Für mich mechanisch, weil ich in Jahren der Forschung gemerkt habe, dass manche Trader nicht handeln können, selbst wenn sie den Trade richtig sehen. Um es ihnen leichter zu machen, ist mechanisch der beste Weg. Auch für mich ist mechanisch der richtige Weg, weil ich den Trade nicht verpassen will, es ist nützlich und effektiv, falls ich einen Telefonanruf habe oder auf andere Weise abgelenkt werde.
FRAGE: In welchem Verhältnis stehen Ihre Gewinn- und Verlust-Trades zueinander. Ich meine die Anzahl der Gewinn- und Verlust-Trades.
Cheung: Es sind etwa 60 Prozent Gewinn-Trades und 40 Prozent Verlust-Trades. Das ist wichtig, aber nicht das Wichtigste. Der Gewinnfaktor ist wichtig, und ich halte ihn immer bei 2,5. Für eine Aussage über einen guten Händler oder ein gutes Trading-System ist der Prozentsatz der Gewinn-Trades irreführend, achten Sie bitte auf den Gewinnfaktor. Es sieht gut aus, wenn ein Trader oder ein System 80 Prozent Gewinn- und 20 Prozent Verlust-Trades hat, aber wenn man genau hinsieht und sein Gewinnfaktor ist nur 0,5, ist es wohl kein guter Trader oder kein gutes System. Das ist wie beim Schreiben von Optionen, viele Stillhalter machen elf Monate im Jahr Gewinn, aber in einem Monat verlieren sie alles wieder und noch mehr. Das ist ein gutes Beispiel dafür, dass man auch dann noch Verlust machen kann, wenn 90 Prozent Gewinne sind. Es ist also der Gewinnfaktor, der mehr zählt.
FRAGE: Was war Ihr schlimmster Drawdown? Vielleicht können wir hier die Zahl aus dem Tradestation-Report verwenden.
Cheung: Einmal habe ich 20 Punkte im ES an einem Tag verloren, das sind $1000 pro Kontrakt. Ich habe daraufhin den Stopp in meinem System enger gesetzt, damit das nicht wieder vorkommt.
Ich weiß nicht, mein schlimmster Drawdown war wohl in Futures. Aber Händler können das steuern und managen, wie ich gesagt habe, indem sie sofort nach dem Eingehen des Trades einen schützenden Stopp eingeben. Das kann einen großen Drawdown verhindern, wenn Sie es diszipliniert umsetzen.
FRAGE: Was frustriert Sie am meisten beim Traden?
Cheung: Trading muss Spaß machen und profitabel sein, denke ich, wenn es das nicht ist, sollte man lieber nicht handeln. Im Traden liegt kein Frust, man muss sich wohl fühlen und beherrscht sein. Wenn Sie verlieren, nun gut, schreiben Sie den Grund auf; stimmt der Indikator nicht oder passt er nicht zu der Marktsituation, fangen Sie wieder mit den Untersuchungen an. Wenn es die Ausführung war, merken Sie sich die Erfahrung und machen es das nächste Mal besser. Versuchen Sie, Spaß am Trade zu haben; wenn er Ihnen Freude macht, entspannen Sie sich und umgekehrt, wenn Sie entspannt sind, macht es Ihnen Spaß.
Es gibt frustrierende Momente beim Traden, wenn plötzliche Nachrichten dazu führen, dass der Markt sich schnell bewegt, aber wenn ein Trader immer seinen schützenden Stopp setzt, ist es sicher und verursacht keinen Frust. Ich meine plötzliche Nachrichten, nicht Wirtschaftsdaten oder FOMC-Mitteilungen (Federal Open Markt Committee des Federal Reserve Board), weil Trader wissen, wann sie zu erwarten sind und entscheiden können, ob sie zu diesem Zeitpunkt in einer Position sein wollen oder nicht. Ein terroristischer Akt usw. kann eine plötzliche Nachricht sein. Davor schützt man sich beim Traden mit einem Stopp-Loss.
FRAGE: Wann wurde Ihnen klar, dass Trading nicht nur ein Versuch in den Märkten, sondern eine Vollzeit-Beschäftigung für Sie sein würde? Oder haben Sie das von Beginn an gespürt?
Cheung: Wenn man aufeinander folgende Gewinntage hat und die Logik und Strategien einige Monate lang getestet wurden, kann man Vollzeit-Handel in Erwägung ziehen.
FRAGE: Wann kommt das psychologische Element ins Spiel?
Cheung: Wenn Sie ein System verwenden, können Sie fast 90 Prozent oder mehr der emotionalen Probleme beim Traden vermeiden. Eigentlich besteht das einzige emotionale Problem darin, dass ein Trader einen großen Gewinn hat, ihn mitnehmen und dem System nicht 100 Prozent folgen will. Automatisch zu traden, kann dieses Problem etwas mildern, vorausgesetzt Sie haben ein bewährtes gewinnbringendes System dafür. Falls nicht, handeln Sie lieber nicht.
FRAGE: Ein paar Worte über Angst, Gier und Selbstbewusstsein?
Cheung: Wenn Sie einen Gewinnvorteil haben, ein Winning Edge, traden Sie entspannt und beherrscht, da spielen Angst, Gier und Selbstbewusstsein keine Rolle. Es ist ein entspanntes Wohlgefühl; wie beim Fahren denken Sie nicht viel, Sie haben keine Angst, Gier usw. Wie beim Fahren oder Schwimmen tun Sie es mit einem guten Gefühl und entspannt. Sie arbeiten in bester Verfassung. Sie haben keine Angst.
FRAGE: Was ist Ihrer Meinung nach der Unterschied zwischen Ihnen und so vielen anderen Tradern, die es nicht geschafft haben?
Cheung: Ich habe ein Winning Edge oder mehrere, das unterscheidet unser Spiel, das ist der ganze Trading-Unterschied. Wenn Sie einen Gewinnvorteil haben, sind Sie diszipliniert und haben Vertrauen. Sie haben Freude am Traden und sind profitabel, alles läuft ganz natürlich ab. Sie traden auf einem hohen eigenen Niveau, das vielleicht nicht viele andere erreicht haben.
FRAGE: Und wenn Sie nicht traden, wie verbringen Sie Ihre Freizeit?
Cheung: Ich habe im Augenblick kaum Freizeit und wenn, dann lese ich wirklich gern, wie ich schon erwähnt habe.
B1) RC Success2 Chart
Die Equity Curve zeigt die Entwicklung von RC Success2 in den letzten 40 Monaten bzw. der letzten 638 Trades. Das sehr konsistente System handelt im Schnitt 15mal pro Monat und ausschließlich intraday den S&P-Future. Basierend auf einer eigenen └Sound Logic⌠ Systematik wurden die Draw-Downs niedrig gehalten bei dennoch hohem Profit. Maximaler Draw-Down lag bei eineinhalb Monaten. Durchschnittsmonat: 1 584 Dollar bei einem Kontrakt.
B2) RC Miracles2 Chart
Ebenso wie Success2 sehen Sie in der Equity Curve die letzten 40 Monate bzw. 1017 Trades. Miracles2 basiert auf einer eigenständigen Strategie und ist unabhängig von Sucess2. Es versucht Trends in einem möglichst frühen Stadium zu erkennen und geht somit auch agressiver als Success2 vor. Im Schnitt handelt Miracles2 ein mal pro Tag. Maximaler Draw-Down: zwei Monate. Durchschnittsmonat: 2 312 Dollar bei einem Kontrakt.
T1) Top Ten S&P-Systeme
1. RC Success 212.6%
2. R-Mesa 3 139.7%
3. %C Daybreaker 92.0%
4. STC SP Daytrade 88.5%
5. Balance Point 87.3%
6. R-Breaker 82.5%
7. RC Miracles 81.0%
8. Cyclone 77.1%
9. R-Mesa 5 76.7%
10. BWT SP Zones 69.8%
Die Reihenfolge basiert auf der Performance seit Erscheinen. Einige Systeme waren während kurzer Zeit nicht dabei. Der Gewinn basiert auf drei Mal erforderliche Margin. Die Ergebnisse basieren auf der Performance bis 31. Mai 2005.
Quelle: www.Traders-Magazin.de

06.12.2005 - 10:35

Monika Müller - Erfinderin, Macherin, Wegbereiterin

(╘GodmodeTrader - http://www.godmode-trader.de/)


Im Interview haben wir diesmal keinen Trader, sondern eine Frau, die Tradern hilft sich selbst zu verbessern. Das Thema lautet Mental-Coaching. Spätestens seit Jürgen Klinsmann der deutschen Nationalelf auf diese Weise auf die Spünge hilft, hat dieser Berufszweig in Deutschland enorm an Popularität gewonnen. Es sind aber nicht nur Sportler oder Spitzenmanager, die mit Hilfe eines Coaches gute Leistungen in Spitzenleistungen umwandeln wollen, auch beim Trading kann ein Coach wichtige Hilfestellung leisten. Monika Müller hat sich auf diese Hilfestellung spezialisiert und was heraus kam, ist sicherlich ein Interview der anderen Art. Um einen Nutzen daraus zu ziehen muss man einen Blick auf sich selbst werfen, dann aber öffnet es die Tür zu höchst interessanten Einsichten.
FRAGE: Können Sie unseren Lesern kurz Ihren Background aufzeigen?
Monika Müller: Meine beruflichen Wurzeln sehe ich in zwei Bereichen.
Da ist das eine Feld, die Psychologie. Es hat mich schon immer interessiert, wie ich erfolgreicher sein kann im Leben - ob nun als Schülerin, als Managerin oder als Geschäftsführerin eines großen Konzerns. Wie kann ich als Mensch Grenzen überwinden und Blockaden auflösen? Welche Mittel kann ich dafür einsetzen und welche Wirkungen erziele ich damit? Das sind die Fragen, die mich bewegen und für deren Lösung ich arbeite.
Der andere Bereich stellt mein persönliches Faible dar: Die Welt der Finanzen fasziniert mich mein Leben lang. Schon als Kind hatte ich Freude daran, mein Geld zu vermehren, und zeigte Erfindergeist, wie ich an das nötige Kleingeld für meine großen Wünsche kommen konnte. Diese Neugier habe ich auch in das neue Berufsfeld und meine Firma FCM Finanz Coaching eingebracht.
FRAGE: Wie sind Sie dann auf das Thema Trading gekommen?
Müller: Der Börsen-Hype in den ausgehenden neunziger Jahren verhalf mir zu interessanten Einblicken in Bank und Börse. Besonders durch die Aussage └Börse ist Psychologie⌠, sah ich meine Chance darin, Menschen aus den Berufsfeldern Banking und Trading zu coachen: Wie kann ich als Trader meinen Verstand, mein Gefühl und meine Intuition in das Geschäft einfließen lassen? Wie kann ich all die theoretischen Ratschläge, die in den zahlreichen Tradingbüchern stehen, erfolgreich in die Praxis umsetzen?
Mein Ziel: Dass meine Kunden ihren Erfolg steigern, und zwar mit der optimalen mentalen Grundhaltung und bei bester Laune! Jetzt werden einige meiner Kunden schmunzeln - Ja, an Sie habe ich gedacht! Viel zu oft wird auf den Computer eingeschimpft, weil mal wieder ein Verlust ins Haus steht. Hochleistung lässt sich auf Dauer nur in guter Stimmung erbringen.
FRAGE: Haben Sie selbst getradet und welche Erkenntnisse haben Sie dabei gewonnen?
Müller: Meine Erfahrungen habe ich im längerfristigen Positionstrading gesammelt. Anfangs stellte ich fest, dass ich beim Einstieg in eine Position zögerlich wurde, anstatt rechtzeitig zu reagieren.
Das hat mir keine Ruhe gelassen und ich habe mir sogleich einen Tradingcoach gesucht. Damals gab es in Deutschland noch kein entsprechendes Angebot und im Internet bin ich auf eine Kollegin in New York gestoßen. Das wöchentliche Telefon-Coaching brachte mich auf Trab: Mit ihrer Hilfe entwickelte ich mein ganz persönliches Konzept: └Action⌠. Damit bin ich in jeder Situation gerüstet und selbst im Trubel des Alltags in der Lage, mir selbst den └Kick⌠ zu geben, um Anlageentscheidungen zu treffen.
FRAGE: Sie haben bei uns das Belbin-Modell vorgestellt und einige unserer Interview-Partner danach eingestuft. Wie sieht Ihr eigenes Belbin-Profil aus?
Müller: Zunächst möchte ich für die Leser, die das Modell noch nicht kennen, ein paar Worte über das Konzept sagen (siehe auch TRADERS´ 4/2004). Belbin beschreibt unsere aufgabenbezogenen Rollen in Team-Arbeitsprozessen. Ob im Büro oder im Verein - jeder von uns bringt immer ein spezielles, auf die Aufgabe bezogenes Rollenverhalten in eine Gruppe ein. Da gibt es zum Beispiel den Beobachter, den Spezialisten oder den Perfektionisten. Das Schöne an dieser Thematik ist, dass man das Rollenverhalten ganz einfach beobachten kann. Das Schwierige ist, dass wir unsere Vorliebe für bestimmte Rollen nicht einfach ändern können. Da alle Rollen einen wichtigen Beitrag zum Erfolg bringen, braucht ein Team Vielfalt, um wirklich gute Arbeit zu leisten.
Auch für Menschen, die vorwiegend einzeln arbeiten, ist das Modell spannend. Wer kennt nicht sein └inneres Team⌠? Damit meine ich, dass jeder, der viel alleine arbeitet, auf das Gespräch mit sich selbst angewiesen ist. Hier gelten ähnliche Regeln für Erfolg und Misserfolg. Nur wenn ich meine Stärken und Schwächen kenne, kann ich gezielt Maßnahmen ergreifen, die meinen Erfolg ausmachen.
In meiner Person habe ich nun folgende Rollentypen entdeckt: Den Wegbereiter/Weichensteller, den Neuerer/Erfinder und den Umsetzer, den Macher. Welche dieser Rollen ich wann übernehme, hängt auch von der Zusammensetzung der Gruppe ab, in der ich gerade arbeite. Grundsätzlich bin ich als Wegbereiter/Weichensteller offen für neue Konzepte und immer bereit, neue Kontakte zu knüpfen. Als Neuerer/Erfinder fange ich an, hellhörig zu werden, sobald sich ein angeblich unlösbares Problem ankündigt. Ohne mein Profil des Umsetzers, aber auch des Machers, könnte ich als Unternehmerin und Führungskraft nicht überleben! Nur so kann ich klare Entscheidungen treffen und kann, wenn es denn sein muss, auch mal mit mir und anderen └hart am Wind segeln⌠. Das ist auch ein Joker in der Arbeit speziell mit rein männlichen Teams, in denen auch mal scharf geschossen wird.
FRAGE: Dann arbeiten Sie als Mentalcoach quasi in einer optimalen Übereinstimmung mit Ihrem Belbin-Profil. Ist eine solche Übereinstimmung generell notwendig, um in einem Beruf erfolgreich zu sein, oder gibt es auch Menschen, die einen Beruf gewählt haben, dessen Mentalprofil nicht zu ihrer Tätigkeit passt, sie aber dennoch erfolgreich sind.
Müller: Ja, das stimmt. Meine Rolle als Neuerer/Erfinder ist für mich als Coach sehr wichtig. Ich muss auf meine Intuition hören und kraftvolle Fragen finden, die in meinen Klienten etwas bewegen sollen. Ihn also wach machen, um Grenzen und Blockaden zu überwinden und neue Wege zu gehen.
Stimmt das individuelle Belbin-Profil nicht mit den Anforderungen überein, kann Erfolg sehr anstrengend werden. Und um auf Dauer Hochleistung zu bringen, also zum Top-Quartil zu gehören, ist es notwendig, eine Harmonie zwischen Profil und den Anforderungen im Job zu schaffen.
Zum Beispiel kann ein Trader mit dem Rollenprofil └Teamplayer⌠ und └Perfektionist⌠ nur schwer Entscheidungen treffen. Jedoch ist gerade diese └Kunst⌠ des Entscheidungen-Treffens für die Arbeit des Traders beinahe existenziell!
Nehmen wir mal ein Beispiel aus anderen Arbeitsbereichen: ein Geschichtslehrer ist fachlich unschlagbar, weil er als └Spezialist⌠ am liebsten alleine in seinen Büchern wälzt. Es fehlen ihm jedoch Fähigkeiten im kommunikativen Bereich, die eher mit den Rollen └Teamplayer⌠ oder └Koordinator⌠ einhergehen. In diesem Fall passt sein Rollenprofil einfach nicht zu seiner Aufgabe, lebhaften Kindern Wissen zu vermitteln. Er und die Kinder werden es schwer haben, und der Erfolg ist mittelmäßig. Deshalb kommt es bei der Berufswahl und der Einstellung auf Talent und Persönlichkeit an. Fachkenntnisse kann man sich jederzeit noch aneignen.
FRAGE: Interessant, in vielen Banken findet die Personalauswahl beim Trading immer noch nach traditionellen Verfahren und Bewertungsrichtlinien statt (z.B. Renommee der UNI, Studienschwerpunkte, Teamfähigkeit, Zeugnisse, Praktika usw.). Macht es Ihrer Meinung nach Sinn, so vorzugehen und beispielsweise Teamfähigkeit als Auswahlkriterium für Top-Trader heranzuziehen?
Müller: Lassen Sie uns das mal nacheinander anschauen. Zuerst die Frage nach der Personalauswahl. Erfolgreiche Personalauswahl findet dort statt, wo ein Unternehmen klare Vorstellungen über seine Strategie, seine Ziele und Werte hat. Daraus lassen sich systematisch Anforderungsprofile an die zukünftigen Mitarbeiter ableiten. Und dann kann im Nachhinein auch nachvollzogen werden, warum eine Auswahl schlecht oder gut war.
Wissenschaftlich gut belegt ist, dass Mitarbeiter selten an harten Fachkenntnissen, sondern an └Soft-Themen⌠ wie ungeeigneter Persönlichkeit und schlechtem Umgang mit Stress scheitern. Dazu kommt noch, dass ein Top Trader, der bisher in Haus X erfolgreich war, in einem anderen Haus mit anderer Kultur und anderen Werten, neuen Regeln und einem anderen Bezahlungssystem nicht unbedingt gleich gut performen wird. Diese Erkenntnisse sind in der Organisations- und Personalpsychologie ein alter Hut, werden aber allzu oft gerade im Finanzbereich übersehen. Denn Zeugnisse, Studienschwerpunkte und Praktika sagen dazu gar nichts aus.
Eine stimmige Arbeitskultur verlangt eine stimmige Personalauswahl und Teamzusammensetzung. Die traditionellen Verfahren mit ihren Bewertungsrichtlinien à la Uni-Renommee sagen meiner Ansicht nach nicht genug über zukünftigen Erfolg und Misserfolg des Bewerbers in der jeweiligen Firma aus. Sie vermitteln eine └Scheinsicherheit⌠, die nur den Rekrutierenden hilft, Fehlgriffe besser zu argumentieren. So werden Bewerber, die angeblich von der └falschen⌠ Uni kommen, aussortiert, obwohl sie vielleicht hervorragend zum Profil des Unternehmens passen würden! Zu oft wird leider vergessen, dass Person und Firmenkultur zueinander passen müssen.
Nun zur └Teamfähigkeit⌠. Ein Satz, den ich bei meinen Kunden oft verwende ist: └Möchten Sie Teamfähigkeit - oder fähige Teams?⌠ - Ein Hochleistungsteam kann nie nur aus └Teamplayern⌠ im Belbinschen Sinne bestehen. Teams brauchen Vielfalt, Ecken und Kanten, an denen sich die Leute reiben, um zu den besten Lösungen zukommen. Ohne klare Regeln und eine exzellente Kommunikationskultur geht das allerdings nie gut.
Im Investmentbereich gibt es meiner Wahrnehmung nach bisher nur wenige Firmen, die eine echte Team-Kultur entwickelt haben. Dafür gibt es wie überall seit ein paar Jahren das Modethema └Team⌠, das sich oft unreflektiert auf die Fahnen geschrieben wird. Schade eigentlich, denn Teams können das Risiko für das Unternehmen und die Kunden reduzieren. Ein Unternehmen, das auf Teamleistung im Investmentbanking setzt und diese wirklich kultiviert, wird weniger abhängig von einzelnen Star-Tradern oder Top-Portfoliomanagern sein. Doch das Entwickeln einer erfolgreichen Top-Team-Kultur ist eine große Herausforderung, und nur Firmen, die das erreicht haben, können bei ihrer Personalauswahl auch darauf setzen. Dann macht es Sinn, Top-Trader als Ergänzung für ein Topteam auszuwählen. Die Frage der Passung in das jeweilige Team, lässt sich dann sehr gut mit Assessments wie dem Belbin- oder Hogan Assessment erreichen. Heutzutage braucht bei der Personalauswahl keiner mehr über den Daumen zu peilen. Jetzt bleibt noch die spannende Frage: Ist auch das Unternehmen └Teamfähig⌠? Das erkennt man zum Beispiel an der Frage nach der Bezahlung. Zu einer echten Teamkultur gehört selbstverständlich ein teamorientiertes Bezahlungssystem.
FRAGE: In London gibt es die Firma └McFutures⌠, die großen Erfolg damit hat, dass sie anhand eines Fragenkataloges potenzielle Händlertalente herausfiltert, diese dann für ein paar Wochen ausbildet und sie anschließend für sich traden lässt. Kennen Sie solche Fragebögen und glauben Sie, dass diese Methode ausreichend ist? Oder gehört da noch mehr zu, um die richtigen Talente zu finden.
Müller: Erst einmal ist ja der Erfolg, den McFutures zu haben scheint, ausschlaggebend. Die Fragebögen kenne ich nicht, aber wie schon gesagt, gibt es verschiedene Fragebogen-Assessments, und ich halte es für sinnvoll und effektiv, damit zu arbeiten.
FRAGE: Muss man zum erfolgreichen Trading überhaupt irgendein └mentales Talent⌠ mitbringen oder lassen sich bestimmte Grundmuster nicht auch antrainieren?
Müller: Na ja, diese Frage hat sich die Psychologie in den sechziger Jahren so gestellt: Kommen Kinder wie ein weißes Blatt auf die Welt? Kann man eigentlich alles lernen? Der heutige Stand der Forschung sagt folgendes: 50 Prozent angeboren, 30 Prozent bis etwa zum 18. Lebensjahr und der Rest ist gestaltbar. Es lässt sich vieles antrainieren, aber nicht alles. Natürlich kann ein Trader, der nur ein halbwegs stimmiges mentales Talent mitbringt, sich im Laufe der Jahre im Markt profilieren. Dabei spielt natürlich auch Erfahrung eine wichtige Rolle, das kontinuierliche Lernen, mit seinen Gedanken, Gefühlen und der Intuition bewusst umzugehen.
Doch besser ist, sich mit seinen mentalen Talenten └seinen⌠ Platz in der Berufswelt zu suchen, und eine Tätigkeit auszuüben die einfach passt. Denn meist werden gute Leistungen dann erzielt, wenn man mit Leidenschaft und Spaß, sprich mit Motivation an der Arbeit ist.
FRAGE: Können Sie unseren Lesern die typischen Verhaltensmuster, die Top-Trader auszeichnen, erläutern?
Müller: Informationen auswerten und Entscheidungen treffen sind das tägliche Brot der Trader. Wirkliches Können zeigt sich erstens darin, dass man trotz des ständigen Auf und Ab, trotz des nerven zerrenden Wechselspiels zwischen Gewinn und Verlust, immer wieder zu sich kommt. Dass man sich nach den aufflammenden Emotionen, die mit einem Verlust einhergehen, rasch wieder dem └Normal-Null⌠ der Emotionen nähert. Nur so kann eine neutrale Ausgangsbasis gefunden werden, quasi eine Komfort-Zone, um erneut frei in die Trades einzusteigen.
Auch müssen sich Trader in wechselnden Bewusstseins-Zuständen bewegen können. Das Rubicon-Modell (ein psychologisches Entscheidungs- und Handlungsmodell) beschreibt zum Beispiel: Zuerst öffnet sich der Trader. Er schaut sich um, hört sich um, lässt alle Informationen herein, die für seinen Handel wichtig sind. Dann kommt die Phase der Entscheidung: Der Trader macht sprichwörtlich die └Klappe zu⌠, er konzentriert sich auf den Handel und blendet neue Informationen weitgehend aus. Nur so kann er ungestört Entscheidungen treffen und im richtigen Moment └zuschlagen⌠.
Top-Trader sind meiner Beobachtung nach hoch reflektiert. Sie nehmen genau wahr, was sie denken und tun, oder sie sind neugierig ihre Muster kennen zu lernen. Anfänger sind fast ausschließlich mit dem Markt und dem Geschehen um sie herum beschäftigt. Oft verhelfen einschneidende Ereignisse Tradern dazu, mehr zu analysieren was sie genau tun, um sich besser auf zukünftige Situationen einzustellen.
Ein Mythos ist allerdings der emotionslose Trader. Ohne Emotionen, das wissen wir heute sehr genau, kann der Mensch gar keine Entscheidung treffen. Vielmehr unterscheiden sich Menschen in der Art wie sie Emotionen empfinden und noch mehr darin, wie sie sie ausdrücken. Emotionen und Intuition sind Ausdruck unseres Unterbewusstseins. Ohne es wahrzunehmen sind im Gehirn Millionen von wertvollen Informationen gespeichert und die werden hauptsächlich über diese beiden Kanäle abgerufen. Wichtig ist ein gutes Navigationssystem, der Mix aus Gefühlen, Intuition und Verstand. Dann gelingt es hohe Anspannung und intensive Gefühle in Energie und Antriebskraft umzuwandeln. Das bringt die nötige Dynamik ins Spiel, die jeder Trader braucht.
FRAGE: Müssen alle Trader, also diskretionär, semi-systematisch oder voll computerisiert handelnde Trader, diese grundlegenden mentalen Fähigkeiten besitzen, oder gibt es da Unterschiede?
Müller: Das ist vielleicht wie bei Sprintern und Marathonläufern. Grundlegende mentale Herausforderungen gibt es für jeden Spitzensportler, in der speziellen Situation aber kommen noch ganz spezielle Tricks und Kniffe dazu. So auch beim Handeln: Diskretionäres Handeln bedeutet unglaublich viele Entscheidungen zu treffen innerhalb kürzester Zeit. Nicht nur die Entscheidung für Ein- und Ausstieg sind es, die getroffen werden wollen, sondern auch: Wann mache ich eine Pause, wann entscheide ich mich für einen psychischen Stopp, wie verkrafte ich den Streit mit meiner Frau, der auf mein Trading einwirken könnte┘ Das bedeutet, dass ich immer wieder die Chance für Lernen und Veränderung bekomme. Aber auch den Stress, der von den vielen aktiven Handlungen sowie dem Commitment zu den einzelnen Trades herrührt. Computerisiertes Handeln bedeutet: Alle paar Monate entscheiden: Bleibe ich in dem System, für das ich mich entschieden habe treu? Halte ich die notwendigen Drawdowns aus? Kann ich loslassen, habe ich das Vertrauen in mich, das Team, das System und die IT?
FRAGE: Uns ist aufgefallen, dass relativ viele intuitiv bzw. diskretionär handelnde Top-Trader im zweiten Quartal eines Jahres geboren wurden. Sind Ihnen solche oder ähnliche astrologische Aspekte auch schon aufgefallen oder war das eher Zufall?
Müller: Das ist interessant, aber neu für mich - spräche glatt für eine Karriere als intuitive Top-Traderin (lacht).
FRAGE: Kann dann im Prinzip jeder erfolgreich Traden?
Müller: Nein - ganz klar. Talent, Ausbildung und viel Ausdauer und Übung machen den Meister. Und im Trading gibt es keinen Schonraum für Anfänger. Das ist der Unterschied zu vielen anderen Berufen. Und hat zur Folge, dass viele schon am Anfang raus gekickt werden, leider mit hohen finanziellen Verlusten. Um auf Dauer erfolgreich zu sein, muss eine hohe Motivation zum Traden vorhanden sein, die naturgemäß nicht jedem gegeben ist. Vor allem Hobby-Trader, die └nebenbei⌠ ein bißchen Spaß haben möchten, haben es da schwer. Oft nämlich sind Selbstüberschätzung und mangelnde Ausdauer Grund für Verluste gerade bei den Tradern, die in ihrer Freizeit an der Börse spekulieren.
FRAGE: Welche psychologischen Barrieren stehen den └Börsenverlierern⌠ im Weg?
Müller: Hauptsächlich sind es die Selbstüberschätzung, fehlendes Stressmanagement und mangelnde oder falsche Motivation.
FRAGE: Woher kommen Ihrer Meinung nach diese Hindernisse?
Müller: Der permanente Umgang mit Verlusten ist für uns Menschen unnatürlich. Unser ganzes System stellt sich dagegen. Besonders dann, wenn wir den Verlust mit einem Fehler gleichsetzen, entsteht Stress. Habe ich dann kein ausreichendes Stressmanagement gelernt, bin ich heillos verloren. Wenn man Anfänger in Sachen Trading ist, ist es so, als würde man aus der gewohnten Umgebung des Swimming-Pools hinaus ins offene Meer geworfen. Der Markt sprengt jede Regel des bisher gewohnten Umgangs mit Geld. Und dann wird man plötzlich auch noch an das Steuer eines Ferraris gesetzt - mein Unterbewusstsein entwickelt Kräfte und Ängste, die mir bisher völlig fremd waren. Die Frage, die sich nun stellt, ist: bin ich als Trader überhaupt in der Lage, dieses mächtige Fahrzeug zu lenken?
In Institutionen gibt es noch immer keine systematische Ausbildung für Trader und Portfoliomanager in Sachen Mentales. Die vorhandene Unsicherheit wird oft kaschiert. Oft sprechen nur junge Leute aus, was andere gar nicht mehr hinterfragen: Ich muss mir bei der Entscheidung sicher sein, wenn ich in den Markt gehe. Doch woher soll ich diese Sicherheit nehmen inmitten eines Geschehens, das von Entscheidungen mit unsicherem Ausgang geprägt ist? Die mittelmäßigen bis schlechten Potfoliomanager wiegen sich in einer Scheinsicherheit, und das funktioniert. Solange der Kunde nicht aufmuckt, werden auch heute noch Fonds verkauft, deren Performance von jedem Zertifikat geschlagen wird.
Ich muss in dem ungeheuren Kraftfeld, wo tausend unkontrollierbare Dinge passieren können, bestehen können. Das will gelernt sein.
FRAGE: Bevor Sie unseren Lesern erklären, wie man diese Barrieren überwinden kann, möchten wir Sie bitten, hier kurz den Unterschied zwischen Börsenpsychologie á la Kostolany & Co, Behavorial Finance und dem Mentalcoaching für Trader, wie Sie es verstehen, zu skizzieren?
Müller: Kostolanys └Börsenweisheiten⌠ vergleiche ich gerne mit den altbekannten Bauernregeln. Sie dienen der Orientierung und Anregung, manchmal auch der Mahnung. Sie sind stimmig und gut, aber sie treffen nun mal nicht immer zu. Als Akteur am Börsenmarkt muss ich mich entscheiden: Kann ich mich auf diese traditionellen Tipps von allgemeinem Charakter verlassen, oder muss ich meine eigenen Wege gehen? Wenn ja, wie sehen diese aus?
Behavioral Finance beschäftigt sich mit dem tatsächlichen Geschehen an der Börse, und erforscht das Verhalten der Menschen bei ökonomischen Entscheidungen. In meinen Augen ist Behavioral Finance die └Agrarwissenschaft⌠ der Kapitalanlage. Sie liefert im Gegensatz zu den erwähnten └Bauernregeln⌠ die wissenschaftliche Grundlage für Entscheidungen am Aktienmarkt. Mit Hilfe von Experimenten sowie der Befragung von Marktteilnehmern versucht man der Frage nachzugehen: Warum und wie bewegt sich der Markt außerhalb der modernen Kapitalmarkttheorie? Wie spielt menschliches Verhalten in diese Bewegungen mit ein?
Dieses Wissen aus der Behavioral Finance bildet neben der Gehirnforschung und der Allgemeinen Psychologie die Grundlage für meinen Ansatz des Mentalcoaching. Hierbei wird den persönlichen Einstellungen des Traders nachgegangen. Wie denkt er? Welche Fehler macht er? In welche Fallen tritt er bevorzugt? Wo lässt er sich von seinem Wahrnehmungssystem täuschen? Behavioral Finance betrachtet den Trader im Vergleich zum Mentalcoaching erstmal nur nach dem äußeren Verhalten. Doch dahinter verborgen ist seine persönliche Einstellung, die letztlich das Verhalten steuert! Dieses Zusammenspiel kann man sich wie bei einem Motorboot vorstellen: Der Bug des Bootes verbildlicht unser offensichtliches Verhalten. Er strebt scheinbar zielsicher in eine bestimmte Richtung. Doch die eigentliche Kraft, die dahinter steckt, ist der └Motor⌠ im Heck: Diesen können wir uns als die individuelle Einstellung vorstellen.
Und an dieser Stelle greift das Mentalcoaching ein. So sehr ich mein Verhalten auch zu ändern versuche, am Ende ist es meine innere Einstellung; es sind meine Gedanken und Gefühle, die mein Verhalten am Markt steuern. Beim Mentalcoaching begeben wir uns auf eine Entdeckungsreise durch die ganz persönliche Welt der Einstellungen. Durch kraftvolle Fragen und Impulse von außen wird das eigene Wahrnehmungssystem in Bewegung gebracht. Der Coachee entdeckt Neues über sich, erweitert so seinen Denk- und Handlungsspielraum. Das sind die berühmten Aha-Erlebnisse, auf diese Weise kann Veränderung schnell und dauerhaft eingeleitet werden.
FRAGE: Was machen Sie als Mentalcoach genau? Wie gehen Sie vor? Muss man sich bei Ihnen auf die berühmte Couch legen?
Müller: Zu Beginn der Arbeit analysiere ich gemeinsam mit dem Kunden anhand dreier grober Fragestellungen die Ausgangssituation des Traders. Das sind der Business- oder Karriereplan, der Tradingplan und der Tagesplan. Der Businessplan beschreibt die allgemeinen Zusammenhänge des Geschäfts. Wie viel Geld steht zur Verfügung, wie ist das Jahresziel gesteckt, wo möchte ich als Trader in der Zukunft stehen. Was sind die Konsequenzen bei positiver und negativer Geschäftsentwicklung.
Anschließend gehe ich auf den Tradingplan des Kunden ein. Welche Regeln hat er für sein Trading aufgestellt. Welche Indikatoren zum Einstieg in den Markt hat er gewählt und wie nimmt er die Bewertung dieser Indikatoren vor? Welche Regeln gelten in Krisensituationen?
Im dritten Schritt beschäftigen wir uns mit dem Tagesgeschäft. Wir schauen uns an, wie der Trader seine großen Ziele Tag für Tag und Stunde für Stunde umsetzt. Wir filtern heraus, wo seine Stärken liegen, und wie er diese optimal einsetzen kann. Wir spüren Störungen in der Wahrnehmung auf und schlagen Brücken zu den └blinden Flecken⌠ in seinem Trading-Verhalten.
Zentral ist der Blick auf die Stimmigkeit aller Bereiche zueinander. Ein Tagesplan ohne Pausen ist wie ein Tradingplan ohne klare Ausstiegsregeln. Der Businessplan ist wie der Leuchtturm auf hoher See, gibt Richtung und warnt vor Gefahren. Deshalb muss er dem Trader immer klar vor Augen sein.
Anhand dieser Analyse wird ein individuelles Coaching-Design entwickelt. Die Ziele des Coachings werden definiert. Der Kunde kann sich entweder für ein Inhouse-Life-Coaching, für ein Face-to-Face-Coaching in meinem Büro oder ein Coaching am Telefon entscheiden. Die Grundlage für die Vorbereitung eines Telefoncoachings zum Beispiel bildet der Inhalt einer E-Mail, die ich im Vorfeld des Gesprächs vom Kunden erhalte. Je nach Vereinbarung schildert dieser die Ergebnisse der Hausaufgabe, sowie seine Erwartungen, Wünsche und Ziele für das Telefoncoaching. So kann ich mich optimal in den Kunden └hinein denken⌠ und bin bereits vor dem eigentlichen Gespräch am Punkt. Hat das Gespräch begonnen, ergibt sich innerhalb kürzester Zeit die Thematik, und der Coaching-Prozess beginnt. Kernprozess eines Coachings ist es, den inneren Dialog des Kunden schnell und effizient voran zu bringen. Das eigene Denken ist gefragt. Tipps und Ideen des Coachs sind nur die zweitbeste Lösung.
Die Entscheidung über Länge und Dauer des Coachings wird durch die Zielsetzung des Kunden bestimmt. Für einen kleineren Anstoß reichen oft eine bis zwei Sitzungen. Die gemeinsame Entwicklung einer Richtungsstrategie verlangt eine längere, intensivere Zusammenarbeit. Bei institutionellen Kunden spielen neben den Bedürfnissen der einzelnen Händler auch die Werte und Ziele des Unternehmens bei der Vereinbarung des Vorgehens eine wichtige Rolle. Geht es um die Arbeit in einem Team, setzt sich dies meist aus mehreren Einzelcoachings sowie Teamcoachings zusammen.
Auf die Couch legen kann sich jeder, der möchte! Über 80 Prozent meiner Coachings finden am Telefon statt. Die Hauptsache ist, dass man das Coaching in einer optimalen inneren Aufnahmehaltung erlebt.
FRAGE: Neben dem individuellen Coaching, gibt es auch standardisierte Verfahren mit denen Sie arbeiten?
Müller: Standardisierte Verfahren sind zeitökonomisch und entlastend. Heute arbeiten wir mit Online-Assessments. Kunden bekommen eine Pinnummer und füllen die Fragebogen selbständig im Browser aus. Wir bekommen einen ausführlichen objektiven Bericht in die Hand. Diese dritte Perspektive bauen wir dann wirkungsvoll in das Coaching mit ein. Ich benutze zwei Verfahren: Das Hogan Personality Assessment-Verfahren und das Belbin-Rollenmodell. Für beide Verfahren habe ich eine Zertifizierung erworben.
FRAGE: Auf welchem Gebiet des Mentaltrainings besteht die meiste Nachfrage? Womit haben Menschen, die zu Ihnen kommen, die meisten Probleme beim Trading?
Müller: Erst mal ganz einfach gesprochen gibt es zwei grundsätzliche Fragen, die häufig auftauchen: └wie komme ich besser in den Markt, ich traue mich zu selten⌠ und: └wie komme ich diszipliniert aus dem Markt heraus?⌠. Eine weitere Beobachtung ist, dass die meisten Probleme beim Umgang mit Stress entstehen. Die Arbeitsbelastung eines Traders ist bekanntermaßen nicht gering. Außerdem muss er mit Emotionen umgehen, die man aus dem normalen Leben gar nicht kennt. Gerade Private-Daytrader werden mit Ängsten konfrontiert, mit denen sie bisher nicht umzugehen gelernt haben. Sie haben eben auch nicht das Sicherheitsnetz im Hintergrund, das eine große Inverstmentbank darstellt. So fehlt ihnen diese Abfederung von Stress. Im institutionellen Bereich sind es Eigenhandelsabteilungen oder Portfoliomanager, die erkannt haben, dass der entscheidende Unterschied zum Mittelmaß durch den Faktor Mensch und nicht durch den Computer erreicht wird. Die Probleme unterscheiden sich nur graduell, die Themen sind die gleichen.
FRAGE: Was bewegt Menschen neben dem offiziellen Grund └Geld verdienen⌠ hauptsächlich dazu, sich an der Börse zu engagieren?
Müller: Bei Daytradern sind es Spannung, Abenteuer und auch sich beweisen zu können. Das interessante am Trading ist ja, dass man ein direktes klares Feedback zu seiner Leistung bekommt. Ähnlich wie im Sport.
FRAGE: Was frustriert sie dann am meisten?
Müller: Genau das Gegenteil der erhofften Spannung: Das Gefühl der Langeweile. Pausen sind für Daytrader gefährliche Zeitzonen. Jeder Trader kennt das Problem: aktiv sein wollen, wenn es eigentlich nichts zu holen gibt. Und natürlich die Erfahrung, Verluste zu machen. Und es frustriert, dass das Lernen sehr langsam vorangeht.
FRAGE: Das Thema Mentaltraining wird in Deutschland noch immer recht stiefmütterlich behandelt. In manch einer Bank betrachtet man es als Vorstufe zur └Klapsmühle⌠. Wie gehen Sie und Ihre Kunden damit um?
Müller: Meine Kunden haben sich fast alle schon mit der theoretischen Seite der └Behavioral Finance⌠ beschäftigt. Sie haben erkannt, dass auch sie diesen Phänomenen unterliegen. Ich erlebe häufig, dass ein Kunde, ob nun Portfoliomanager einer Fondsgesellschaft oder Betreuer von institutionellen Kunden, als Anstoß einen Zeitschriftenartikel über das Thema gelesen hat. Er atmet auf und sagt: └Genauso ergeht es mir!⌠ - Oder: └Darauf haben wir schon lange gewartet!⌠ Diese Kunden sind sehr offen für das Thema und hauptsächlich am Fortschritt ihrer Arbeit interessiert.
Glücklicherweise haben Wegbereiter wie Klinsmann, Klopp und Co. den Nutzen von psychologischen Kompetenzen für ihren Erfolg erkannt. Sie setzen sie zur Unterstützung ihrer Mannschaften, wie ich finde, sehr erfolgreich ein. Ich sehe Menschen wie diese als Wegbereiter für eine weitere Entwicklung, schon jetzt begeistern sich mehr und mehr Entscheider für den Erfolgskatalysator Psychologie.
Denn die mentale Stärke sitzt nun mal in der Psyche, nicht im └Unterbau⌠! Vor jedem körperlichen Einsatz steht die innere Entscheidung, diese oder jene Handlung zu vollziehen, und die innere Klarheit entscheidet über Erfolg und Misserfolg.
FRAGE: Was passiert beim einem individuellen Coaching?
Müller: Die Vorgehensweise bei einem Coaching habe ich bereits beschrieben. Das Ziel und gleichzeitig der Kernaspekt eines individuellen Coachings ist klar definiert: Der Trader muss aus dem jeweiligen Trade heraus wieder zu einem relativ neutralen Ausgangspunkt finden. Mit └frischem Gedankengut⌠ muss er wieder zu einem └Normal-Null⌠ gelangen, zu seinem inneren Gleichgewicht. Nur so kann er beim nächsten Trade optimal performen.
Der Großteil der Coaching-Arbeit liegt darin, vorhandene Ressourcen zu aktivieren und diese optimal in der jeweiligen Situation einzusetzen. Als Coach gehe ich von einem innerlich ganzen Menschen aus und beabsichtige nicht, individuelle Eigenschaften und Charaktere zu └(ver-)biegen⌠, wie oft irrtümlich vermutet wird. Die Grundidee lautet schlicht: Der Mensch ist fähig - mit all seinen individuellen Eigenschaften. Positive und negative Aspekte werden lediglich in die richtige Form gebracht.
FRAGE: Was kann jemand, der zu Ihnen kommen möchte, im Vorfeld tun, um auf ein Gespräch besser vorbereitet zu sein?
Müller: Im Grunde braucht er gar nichts zu tun. Der Coachee sollte motiviert und neugierig sein. Beim ersten Coaching ist es, hilfreich wenn die Chemie stimmt. Erfahrene Coachees suchen sich auch mal einen Coach, den sie auf den ersten Blick nicht mögen. Das kann ein Mensch sein, der so ist, wie ich auch gerne sein möchte, oder der etwas verkörpert was mir noch fehlt. Und das alles ohne, dass es mir zu Anfang bewusst ist. Besonders dann eröffnen sich oft spannende Lernerlebnisse und neue Perspektiven.
FRAGE: Was lässt sich gegen die typischen Ängste tun wie zum ...
Müller: ... Beispiel:
└Angst bei einer Bewegung nicht dabei zu sein⌠,
└Angst Gewinne wieder abzugeben⌠,
└Angst vor dem Verlust⌠?
Lassen Sie mich zunächst einmal auf das Phänomen der Angst selbst eingehen. Es ist immer wichtig zu differenzieren, ob die Angst nun Sinn macht oder irrational ist. Nehmen wir mal zum Beispiel einen Unternehmer, der neben seinem aufreibenden Tagesgeschäft auf Biegen und Brechen auch noch ins Trading einsteigen möchte. Er sitzt vorm Bildschirm und denkt neben dem Trading immer wieder: └hoffentlich läuft im Geschäft alles glatt während ich hier sitze⌠. Seine Ängste werden sich als sinnvolles natürliches Warnsystem entpuppen. Ein Daytrader jedoch, der grundsätzlich mit guten Zahlen vom Markt geht, aber trotzdem bei drohenden Minimal-Verlusten das große Flattern bekommt, sollte die Ursache dieser überproportionierten Ängste erforschen. Diese irrationalen Ängste haben nichts mit der konkreten Situation zu tun, sondern liegen an anderer Stelle verwurzelt. Und das spüren wir im Coaching dann auf.
FRAGE: Können Sie unseren Lesern denn mal zeigen wie Sie das machen?
Müller: Gerne. Am liebsten möchte ich den Lesern dazu einen kleinen Trick zeigen. Wenn Sie zum Beispiel einen Satz bei sich entdeckt haben, von dem Sie denken, der gehört nicht zu einer guten Entscheidung, dann machen Sie folgendes: Beobachten Sie einige Tage wann dieser Gedanke auftaucht und notieren Sie Uhrzeit, ein paar situative Aspekte, was genau haben Sie gerade gemacht bevor der Satz aufgetaucht ist, und direkt danach? Mehr tun Sie nicht. Nehmen Sie nach frühestens einer Woche alle Aufzeichnungen zur Hand, und analysieren Sie: was fällt mir auf, gibt es bestimmte Muster oder Regeln die sich unbemerkt gebildet haben? Bewahrt mich dieser Gedanke doch vor Schlimmerem, oder ist er wirklich nur überflüssig? Wenn er überflüssig ist, machen Sie ab sofort folgendes: Jedes mal, wenn der Satz in Ihrem Gedankenfluss auftaucht, stellen Sie sich die Frage: will ich jetzt so denken? Wenn Sie sich die Frage klar mit nein beantworten können, dann sagen Sie zu diesem Satz: Stopp! Das geht leicht und schnell, fühlt sich anfangs etwas komisch an, denn wenn der Satz weg ist bleibt es einen Moment still in Ihnen. Das sind wir nicht gewohnt, und schon allein deshalb laden wir unser Unterbewusstsein immer mal wieder ein solche Sätze zu wiederholen. Doch wenn Sie sich schon vorab darauf einstellen, sind Sie gewappnet und können vielleicht sogar ein bisschen über sich selber schmunzeln.
Also räumen Sie ein bisschen auf und lassen Sie nur Gedanken zu, die Sie wirklich voran bringen. Wie wäre es mit: └Gut gemacht⌠, nachdem Sie Ihren Stopp-Loss gezogen haben.
FRAGE: Wenn einer unserer Leser sich nicht gleich einen Mentalcoach leisten, sondern sich erst einmal mit der Materie vertraut machen möchte, wie sollte er dann am besten vorgehen?
Müller: Es gibt eine Menge guter Bücher zu diesem Thema. Ich verweise hierbei gerne auf unsere Homepage, wo wir über das Thema Mentalcoaching hinaus viele verschiedene Titel empfehlen. Dabei geht es immer darum, welche Techniken und Strategien Menschen in Hochleistungssituationen unterstützen können.
Eins möchte ich noch anmerken: Es gibt Trader die feststellen, sie haben ein Problem beim Handeln und sagen, dass sie sich einen Coach nicht leisten können. Ist es wirklich das Geld das fehlt oder die richtige Einstellung zu Investitionen? Denn eigentlich müsste man doch denken: wer täglich hunderte von Euro verliert, dem muss es den Versuch wert sein, ein Coaching als Chance zu ergreifen.
Vielen Dank für dieses interessante Gespräch.
Quelle: www.traders-mag.com

25.01.2006 - 08:00

Vom Buchhalter zum Trading Champion - Interview mit John Holsinger

(╘GodmodeTrader - http://www.godmode-trader.de/)


Wir wurden auf John Holsinger als Gewinner des ersten und zweiten Platzes bei der World Cup Championship of Futures Trading╝ 2002 aufmerksam. Weiter unten enthüllt er den Lesern von TRADERS´ die Prinzipien, die es ihm ermöglicht haben, den World Cup zu gewinnen. Weil niemand vor ihm die beiden ersten Plätze in einem Jahr gewonnen hat, befindet sich Holsinger in einer recht exklusiven Position. Auch weil er während seiner ganzen Trader-Laufbahn seine Steuerberaterpraxis außerhalb von Washington D.C. im historischen und malerischen Alexandria, Virginia, beibehalten hat. 1958 geboren, hat John Holsinger sein ganzes Leben in Virginia zugebracht. Sein Vater war in der US Navy und arbeitete auch für IBM. In seiner Jugend war er sehr sportbegeistert, und wurde während seines letzten Jahres auf der High School der Virginia State-Champion im Ringen. Holsinger hat die Geisteshaltung eines Siegers und zeigt, dass man ein Geschäft betreiben und gleichzeitig extrem erfolgreich traden kann.
FRAGE: Denken Sie, dass Ihr Background Sie auf das Traden vorbereitet hat?
John Holsinger: Wie mein Vater habe ich einen Abschluss in Buchhaltung, weil das etwas war, mit dem ich gleich nach dem Studium Arbeit finden konnte. Aber die Buchhaltermentalität hat mir auch bei meiner systematischen Herangehensweise beim Traden sehr geholfen.
Mein Vater spekulierte mit Land. Dadurch habe ich meine ersten Einblicke in die Welt des Tradens bekommen. Mein Vater kaufte zum Beispiel unbebautes Farmland. Dann unterteilte er es und verkaufte die einzelnen Abschnitte mit Gewinn weiter.
FRAGE: Warum sind Sie beim Traden geblieben, obwohl Sie jahrelang keinen Erfolg hatten?
Holsinger: Die ehrliche Antwort ist, dass ich musste. Ich sah keine Möglichkeit, das verlorene Geld auf andere Weise zurückzuholen. Manchmal muss man einfach dran bleiben.
Ich hatte vorige Woche ein ähnliches Gespräch mit einem Systementwickler. Er schlug vor, die Positionsgröße nach fünf aufeinander folgenden Verlusten zu reduzieren. Ich antwortete ihm: └Kommt nicht in Frage.⌠ Am nächsten Tag gewannen wir unser gesamtes Geld zurück und noch etwas dazu. Und ich sagte: └Deshalb entwickeln Sie die Systeme, und ich handle sie.⌠ Das ist mit ein Hauptgrund, warum 90 Prozent der Leute beim Traden verlieren.
FRAGE: Beschreiben Sie uns Ihre frühen Jahre als Trader.
Holsinger: Ich war völlig ahnungslos, weil ich mich auf andere verließ und ihnen vertraute. Das kostete mich am Ende eine Stange Geld. Zusätzlich zu den $150.000, die ich mit den frühen Trading-Verlusten vor 1994 zum Fenster rausgeworfen hatte, gab ich $50.000 bis $60.000 für den Kauf von Trading-Kursen und Trading-Systemen aus, das meiste davon Zeit- und Geldverlust. Alles in allem habe ich eine saftige Provision dafür bezahlt, Traden zu lernen. Es hat meine Hypothekenabzahlungen nicht beeinträchtigt, aber ein Vergnügen war es gewiss nicht.
FRAGE: Hatten Sie irgendwann einmal einen Mentor?
Holsinger: Nein, zu keiner Zeit.
FRAGE: Wie kam es zu Ihrer Entscheidung, den mechanischen Weg zu gehen?
Holsinger: Anfangs war ich von mystischen Erklärungen über das Funktionieren der Märkte fasziniert. Ich studierte Elliott-Wellen, Gann und andere Techniken. Selbst wenn Sie manchen Tradern das Wallstreet Journal von morgen geben würden, könnten sie noch Geld verlieren.
Nur auf der Basis von Regeln kann man etwas unabhängig bewerten. Nachdem ich die Entscheidung getroffen hatte, den ganzen magischen Kram wegzuwerfen, wurde ich mechanischer Trader.
FRAGE: Wie haben Sie alles umgedreht?
Holsinger: 1994 war ich soweit, alles hinzuschmeißen.
Dann machte ich eine halbjährige Trading-Pause. Damals war ich gerade auf eine Zeitschrift namens Futures Truth gestoßen, die damals so etwas wie bahnbrechend war, weil sie die Produkte von Systemverkäufern unabhängig testete. Nun hatte ich etwas gefunden, das mir objektive Informationen geben konnte. Ich sonderte die Systeme aus, die nicht unabhängig geprüft worden waren, und warf sie weg. Dann nahm ich die Systeme, die einer solchen unabhängigen Prüfung unterzogen worden waren, und die eine bewiesene Erfolgsgeschichte hatten. Ich fing an, selber mit ihnen zu arbeiten und Trades in Tabellenform zu erfassen und zu analysieren, um herauszufinden, wie sie funktionierten. Die Systeme waren zu der Zeit alle käuflich auf dem Markt. Ich verbrachte die Zeit von Ende ´94 bis Frühjahr ´95 damit, ein Modell von Systemen vorzubereiten, die sich gegenseitig ergänzten. Bereits an dieser Stelle war mir klar, dass man keine Systeme haben will, die genau das gleiche tun. Damals waren fast alle Day Trading-Systeme für den S&P.
Es handelte sich um Systeme mit offenem Code. Nicht nur deshalb schnitt ein System gut ab, sondern es musste ein logisches Konzept besitzen, dass ich zerlegen und sozusagen unter dem Mikroskop betrachten konnte.
Zum Schluss ging ich mit einem frischen $30.000-Konto wieder in den Markt, entschlossen, Trades nach dem Portfolio an Systemen einzugehen, dass ich entworfen hatte. Von da an habe ich nicht mehr zurückgeblickt.
FRAGE: Und danach ist das $30.000-Konto ab Mitte 1995 in etwas über drei Jahren bei Ihnen auf über $1,3 Millionen angewachsen?
Holsinger: Ja, das ist richtig.
FRAGE: Wie würden Sie heute Ihren Trading-Ansatz beschreiben im Vergleich zum Beginn Ihres Systemhandels?
Holsinger: Meine Grundkonzepte sind heute noch die gleichen wie vor zehn Jahren. Ich kenne nur drei oder vier Wege, wie man Geld im Markt machen kann. Was ich vor zehn Jahren benutzt habe, funktioniert heute noch.
Märkte haben Phasen mit und ohne Volatilität, und Volatilität ist gut für Gewinne. Mein Portfolio ist jetzt aber breiter diversifiziert. Wenn ein Markt ruhig ist, hat sicher ein anderer eine gute Volatilität.
FRAGE: Bitte beschreiben Sie die Grundprinzipien Ihrer Strategie im Positions-Trading.
Holsinger: Nach meinem Grundprinzip kann ich nie am Hoch oder Tief einsteigen, sondern nehme ein Stück aus der Mitte mit. Mein Trading kann daher als trendfolgend bezeichnet werden. 80 Prozent meiner Gewinne stammen aus 40 Prozent meiner Trades. Und letztlich lasse ich meine Gewinne laufen, um die Gewinne aus der momentanen Gelegenheit zu maximieren, und ich schneide Verluste schnell ab. Die Leute verbeißen sich in Verlust-Trades √ eine Panik- und Adrenalinsituation, die Versagen verursacht.
FRAGE: Welches sind Ihre bevorzugten Indikatoren?
Holsinger: Ich mag Gleitende Durchschnitte, Gleitende Durchschnitte Envelopes und Stochastik. Gleitende Durchschnitte geben mir ein Gefühl für Richtung und Trend. Envelopes, Keltner Channels und Bollinger-Bänder ein Maß für Volatilität. Unter den von mir entwickelten Systemen gibt es welche mit all diesen Indikatoren. Der Markt sucht nach Wert.
FRAGE: Sie haben die World Cup Championship of Futures Trading╝ 2002 mit Aktienindex-Futures gewonnen. Würden Sie uns erklären, wie Sie vorgegangen sind?
Holsinger: Gerne. Die ersten zwei Stunden habe ich mich mit dem Trend des Futures-Marktes für den US Aktienindex auseinandergesetzt. Der Markt kann drei Dinge tun. Er kann steigen, fallen und nirgendwohin gehen. Die Hälfte der Tage geht er wirklich nirgendwo hin. An den anderen Tagen geht er dann nach oben oder unten. Beim Traden für den Wettbewerb hatte ich mir etwa zwei Stunden nach Markteröffnung eine Meinung gebildet, wohin der Markt im Laufe des Tages gehen würde.
Zum Beispiel wusste ich dann, ob ich kaufe, wenn der Kurs sich bis x bewegt. X muss eine Zahl sein, die einen steigenden Markt anzeigt. Kurz gesagt, die Zahl muss höher sein als die Eröffnung des Tages, höher als der Schluss des Vortages und höher als das Intraday-Hoch. Das bedeutet, dass es wahrscheinlich weiter nach oben geht. Umgekehrt gilt es für einen Short-Trade. Dabei benutzen wir selbst entwickelte Algorithmen, um herauszufinden, was der Markt uns sagen will.
Darüber hinaus war wirklich Money Management der Schlüssel. Meistens verwendete ich einen weiten anfänglichen Stopp, den ich nur in Richtung meines Trades bewegte. Ich erweitere meinen Stopp nie. Ich bewege ihn an den Markt heran, und das tue ich nur, wenn ich tief im Gewinn bin. Ich führe den Stopp nicht willkürlich nach, weil ich nicht aus dem Markt fliegen will. Ich will dem Markt soviel Zeit lassen, wie er braucht, um für mich zu arbeiten.
FRAGE: Bevorzugen Sie einen nachlaufenden Stopp (Trailing Stopp) oder ein Kursziel für den Ausstieg?
Holsinger: Kursziele verwende ich nicht. Das geht gegen meine innerste Überzeugung, dass man seine Gewinne so lange wie möglich laufen lassen soll. Einen Trailing Stopp benutze ich gelegentlich, wenn ein Trade in meine Richtung gelaufen ist. Sagen wir, ich habe einen S&P gekauft und liege $2000 vorn in dem Trade. An diesem Punkt würde ich anfangen, meinen Stopp nachlaufen zu lassen. Ich will damit sagen, dass ich ihn nicht bei $300 und auch nicht bei $1000 nachlaufen lasse. Aber wenn der Markt sich nachhaltig in meine Richtung bewegt √ dann würde ich meinen Stopp nachziehen.
Ich bewege meinen Stopp nur in der Richtung des Trades. Ich erweitere meinen Stopp nie, wenn ein Trade schlecht läuft. Den Stopp habe ich in erster Linie gesetzt, um mich zu schützen.
FRAGE: Nehmen Sie den Gewinn immer durch einen Stopp mit oder realisieren Sie ihn an einem bestimmten Punkt?
Holsinger: Nein. Ich bleibe immer bis zum Tagesschluss dabei. Entweder bis zum Schluss des Kassamarktes um 16.00 Uhr (Eastern Time) oder bis zum Schluss des Futures-Marktes fünfzehn Minuten danach.
In jenen letzten fünfzehn Minuten passieren manchmal seltsame Dinge. Also benutze ich zwei von drei Malen den Kassaschluss als Ausstieg oder Stopp. Ein Gewinnziel setze ich nicht.
FRAGE: Welche Zeitrahmen und Intervalle verwenden Sie?
Holsinger: Das ist eine recht wichtige Frage. Ich tendiere zu längeren Zeitrahmen. Die Bewegungen, die sich in kleineren Zeitrahmen entwickeln, sind meist kleiner. Die Bewegungen in größeren Zeitrahmen sind meist größer. Das ist wichtig, weil man in größeren Bewegungen mehr Gewinn macht. Das klingt einfach, nicht wahr? Aber die Leute vergessen das, weil sie versuchen, einen möglichst hohen Durchschnitt an Gewinnern zu erreichen. Ich bin nicht interessiert, fünfzig Trades am Tag zu machen. Ich will so wenige Trades machen, wie nötig sind, um Geld zu verdienen. 30-Minuten- und 60-Minuten-Charts sind meine Favoriten. Ich bekomme so viel Information von ihnen, wie ich für meine Zwecke brauche. Wenn man sich mit kleineren Zeitfenstern befasst, bekommt man nur Rauschen zu sehen.
FRAGE: Wie strukturieren Sie Ihren Handelstag? Bereiten Sie morgens viel vor?
Holsinger: Nein. Meine ganze morgendliche Vorbereitung besteht aus dem Einschalten des Computers.
Meine Vorbereitungen finden alle außerhalb der Marktzeiten statt. Entweder abends oder am Wochenende, wenn ich Systeme untersuche oder teste.
FRAGE: Würden Sie das Traden mit Ihren Systemen unterbrechen, weil Zahlen veröffentlicht werden oder wichtige Nachrichten kommen?
Holsinger: Nein. Außer wenn der Markt geschlossen ist, unterbreche ich das Trading nicht. Ich habe am 11.9. und beide Golfkriege hindurch getradet, ebenso wie bei allen Marktzahlen. Ich trade anhand der Kurse und nur der Kurse.
FRAGE: Nicht einmal bei CPI, den US Produktionszahlen, Lohnzahlungen oder einer Greenspan-Rede?
Holsinger: Nein. Nie. Wenn Sie nämlich ein System mit Vergangenheitskursen testen, schließen Sie solche Berichtszeiten auch nicht aus. Das System weiß nicht, wie die Bewegungen des Marktes zustande kommen. Am Freitag wird vielleicht ein großer Arbeitsmarktbericht veröffentlicht und Sie sagen: └Ich handle nicht⌠. Warum denn nicht? Sie haben doch mindestens eine 50 Prozent-Chance, dass der Markt zu Ihren Gunsten läuft.
Mir sind einige unangenehme Dinge passiert, als Greenspan uns mit Zinserhöhungen überraschte, die niemand erwartet hatte. Aber meiner Meinung nach ist man kein mechanischer Trader mehr, wenn man auch nur diese Art von Ermessen in sein Trading einführt. Und dann werden Sie immer Gründe finden, nicht zu traden.
Wenn Sie anfangen, Ausschlüsse beim Traden einzuführen, handeln Sie Ihr System nicht mehr.
FRAGE: Traden Sie auch mal nach Gefühl oder machen einen nicht-mechanischen Trade?
Holsinger: Durchaus. Ich habe tonnenweise verrückte Trades gemacht, aber nur aus Spaß. Ich bin ein Mensch. Gelegentlich trade ich hochspekulativ, wie jeder andere auch. Ich leiste mir das, weil ich das Geld dafür habe.
Wenn Sie etwas brauchen, um sich vom System-Trading abzulenken, legen Sie sich ein kleines Sonderkonto für solche unsystematischen Trades zu. Ich habe ein kleines Nebenkonto, vollständig getrennt von meinem Portfolio und dem Handel für Kunden, für wilde Schnellschüsse auf irgendetwas. Ich sehe nichts Böses in Schnellschüssen. Allerdings sollten Sie nicht damit rechnen, häufiger richtig als falsch zu liegen. Bei der überwiegenden Mehrzahl Ihrer Trades sollten Sie sich davor hüten, Ihre Regeln zu brechen.
FRAGE: Welches sind Ihre Lieblingsmärkte im Handel und warum?
Holsinger: Im Augenblick sind meine bevorzugten Märkte der S&P 500, der e-mini Russell 2000 und der e-mini S&P Midcap. Sie sind sehr liquide und mir gefällt die Art, wie sie sich bewegen. Ich mag auch das britische Pfund, die Eurowährung und den Schweizer Franken.
FRAGE: Wie ist es Ihnen in den letzten ein, zwei Monaten ergangen?
Holsinger: Die beiden letzten Monate waren fantastisch. Zwei neue Systeme haben eingeschlagen, und unser Forex-System ist in den letzten zwei Monaten um 80 Prozent gestiegen. Unsere Index-Handelssysteme bewähren sich großartig. Die letzte Woche war für mich spektakulär (Mitte Oktober 2005).
Der Sommer scheint langsam vorbei zu sein, und danach kommen die ernsthaften Trader zurück in den Markt. Meist wird es hier im Juli und August sehr langweilig. Ich habe immer festgestellt, dass ich das meiste Geld zwischen September und April verdiene.
Die letzten ein, zwei Monate waren erstaunlich. Wir haben zwei neue Systeme mit sehr guter Performance eingesetzt.
FRAGE: Sie handeln jetzt Kundengelder. Worin liegt die Herausforderung?
Holsinger: Kundengelder zu handeln ist eine eigene Herausforderung. Jeder Kunde ist anders. Ich stelle fest, dass die längerfristige Perspektive und Geduld, die ich im Laufe der Zeit entwickelt habe, vom Kunden nicht geteilt wird. Es ist wirklich eine Frage, Erwartungen zu managen.
Sie müssen sicher sein, dass der Kunde eine realistische Vorstellung vom Zeitrahmen und der Lieferung von Ergebnissen hat. Für mich ist Trading über Jahre angelegt. Ich kann dem Kunden nicht sagen, dass ich am nächsten Tag, Woche oder auch nur im nächsten Monat profitabel bin. Ich kann ihnen sagen, dass sie nächstes Jahr wahrscheinlich einen handfesten Betrag machen werden. Kunden wollen jeden Tag Geld machen.
FRAGE: Welche Technologie setzen Sie ein?
Holsinger: Ich habe zwei mit dem Internet über ein schnelles Kabelmodem verbundene Computer. Ich habe Trade Station 8.1. auf dem Desktop laufen. Als Backup benutze ich meinen Laptop und habe einen Reserve-Datenanschluss, und zwar eSignal mit der Ensign Chart-Software.
Ich handle auf einem Bildschirm. Das geht, weil meine Software die Trades automatisch ausführt, seit ich mechanischer Trader bin. Ich kann zwölf Systeme in zwölf Fenstern auf dem einen Schirm laufen haben, wenn ich will. Meine Systeme leiten die Trades über meine Clearing-Firma direkt an die Börse. Ich muss mir keine Sorge machen, einen Trade zu verpassen. Es ist alles so gut wie völlig automatisiert. Deshalb brauche ich meine Schirme auch nicht den ganzen Tag lang zu beobachten.
Natürlich ist dies das Ergebnis von über zehn Jahren Feineinstellung und maßgeschneiderter Programmierung. In gewissem Sinn bin ich der Anwender der Systeme, die ich entworfen habe. Die Technologie ist unter Dach und Fach. Ich versuche, das menschliche Element aus der Gleichung zu entfernen. Das Letzte, was ich brauche, sind sechs Schirme, die mich durcheinander bringen.
FRAGE: Psychologie spielt beim Traden eine große Rolle. Wann haben Sie das bemerkt und wie hat sich Ihr Trading daraufhin verändert?
Holsinger: Es war ein hundertprozentiger Schritt zum Besseren hin, und es war der Unterschied zwischen gewinnen und verlieren. Ich versuche, das den Leuten klarzumachen; man kann dasitzen und sich den Mund fusselig reden, aber niemand glaubt einem.
Etwa Ende ´94 stellte ich fest, dass ich verschiedene erfolgreiche Systeme gekauft hatte, die im Laufe der Zeit Geld verdienten, und ich trotzdem durch Starten, Stoppen, Aufnehmen, Hinlegen, Schalten und solche Sachen Geld verlor.
Das war das Schöne an der Trade Station, die damals eingeführt wurde. Ich konnte einfach fragen:
└Also gut. Diese Systeme haben im Laufe der letzten sechs Monate zusammen 120.000 gemacht, und ich habe 60.000 verloren. Das ist ein negatives Delta von $180.000. Warum ist das passiert, John?
Nun, Du hast nicht alle Trades mitgenommen. Aber ich würde sagen, dass Psychologie ohne Zweifel der Grund dafür war, dass ich von einem Trader, der verliert, zu einem Trader wurde, der gewinnt.
Ich machte drei Monate lang telefonische Konsultation bei Ruth Roosevelt, um die Rolle der Psychologie im Trading verstehen zu lernen. Nach der Hälfte der Zeit überkam mich blitzartig die Erkenntnis, dass nicht die Systeme das Problem waren, sondern ich.
Deswegen nahm ich die Systeme, die getradet werden sollten, übergab sie einem Broker und sagte:
└Passen Sie auf, traden Sie diese Systeme für mich. Rufen Sie mich nicht an. Fragen Sie mich nicht, was los ist. Ich will am Tag nicht mit Ihnen reden. Ich will nicht von Ihnen hören, was läuft. Ich will, dass Sie diese Systeme traden.⌠
Es war eine angenehme Beziehung. Ein Jahr lang sprachen wir im Durchschnitt einmal im Monat miteinander. Ich verlangte von ihm, eine Maschine zu sein und wie eine Maschine zu traden. Ich wollte nicht, dass er mich kennen lernt, mich mag und denkt, er müsste mein Geld beschützen. Ich verlangte nur, das System zu handeln und zu tun, was es sagte.
FRAGE: Wie steht es mit Stress und Ermüdung beim Traden?
Holsinger: Da ist der Stress, Geld zu verlieren. Das ist unvermeidlich. Daran können Sie nichts ändern, weil Sie Verlusttage haben werden. Für mich ist der Stress im Laufe der Zeit geringer geworden, weil nicht von jedem Trade die Hypothekenzahlung abhängt. Die zweite Art Stress kommt von der Ausführung, und auch der ist für mich weniger geworden, seit ich nicht nur mechanische Systeme, sondern jetzt auch automatische Ausführungen habe.
Viele Leute denken jeden Abend lange über den Tag nach und fragen sich, warum sie dieses oder jenes getan haben, warum mit diesem Trade etwas schief ging oder mit jenem, und ich brauche mir deswegen keine Sorge zu machen, weil die einzige Frage diese ist: └Habe ich mich an die Regeln gehalten?⌠ Wenn ich mich nicht an die Regeln gehalten habe, was selten geschieht, dann muss ich ärgerlich mit mir sein und sagen: └Du hast Dich nicht an die Regeln gehalten: Deswegen passieren die schlimmen Dinge.⌠
Es gibt Stress-Situationen beim Traden, aber ich habe sie wirksam minimiert, indem ich einen Plan vorliegen habe. Wenn ich aber an einem Verlusttag gestresst bin, arbeite ich dies körperlich ab. Laufen und Fitness-Training waren immer die richtigen Aktivitäten für mich, und nachmittags bin ich meist schlecht zu erreichen, weil ich im Fitness-Studio bin. Auch wenn Alan Greenspan anruft. Ich mache einfach die Tür hinter mir zu und gehe weg, lasse alles hinter mir und trainiere zwei Stunden lang, gehe dann Nach Hause, esse zu Abend und bin mit meiner Frau zusammen. Der Tag beginnt für mich um 7.20 Uhr, wenn die Währungen eröffnen, und er endet für mich um 16.15 Uhr, und danach denke ich nicht mehr an ihn.
Diszipliniert im Leben zu sein ist ein wesentlicher Bestandteil eines guten Trading-Plans.
FRAGE: Wie lange dauern Ihre typischen Trades?
Holsinger: Ich habe zwei Gruppen. Ich mache Tages-Trades, die zwischen einer und sechs Stunden laufen, und ich mache Positions-Trades, die zwischen einem Tag und vier bis fünf Monaten dauern können.
Ich habe also sehr langfristige Zeitrahmen. Einmal war ich vierzehn Monate lang short im Yen, ich glaube ´98 oder ´99. Ich habe den Kontrakt immer wieder rollen lassen, und es ging weiter abwärts. Dasselbe passierte mit dem Dollar und der Eurowährung. Ich erinnere mich, dass ich fast das ganze Jahr 2002 long im Dollar war, und dann erreichte er natürlich sein Hoch, und der Euro stieg. Ich kann also monatelang in einer Position sein. Aber meine typischen Tages-Trades dauern zwischen einer und fünf Stunden.
FRAGE: Wie hoch ist der Anteil der Tages-Trades im Vergleich zu den Positions-Trades?
Holsinger: Das ist eine gute Frage wegen der lustigen Antwort. Man investiert 90 Prozent seiner Zeit auf der Daytrading-Seite, während die Seite der Positions-Trades so einfach zu kalkulieren, managen und durchzuführen ist, dass man nicht einmal anwesend zu sein braucht.
Während also mehr Geld in Positions-Trades im Risiko ist, widme ich ihm vergleichsweise wenig Zeit. Aber das Daytrading, das einen weit geringeren Anteil meines Einkommens ausmacht, erfordert viel mehr Aufmerksamkeit.
FRAGE: Auf welchen Konzepten basieren Ihre Indikatoren?
Holsinger: Sie basieren alle auf dem Kurs. Sie stützen sich nicht auf Zyklen, Zeitrahmen, Fibonacci-Verhältnisse oder Gann-Winkel. Sie basieren auf Balken-Charts.
FRAGE: Wie testen Sie Ihre Trading-Ideen?
Holsinger: Ich benutze die Trade Station zum Testen meiner Ideen. Eine Trading-Idee muss in Regeln übersetzbar sein √ was gut ist, weil es Sie zu der Fähigkeit zwingt, ein Konzept so darzustellen, dass eine Maschine es verstehen kann.
Ich schreibe alles in Trade Station-Code, dann teste ich es eine längere Zeit mit Daten aus der Vergangenheit. Für ein Positions-Trading-System nehme ich etwa zwanzig Jahre. Für ein Daytrading-System etwa acht bis zehn Jahre. Ich habe ´94 oder ´95 angefangen, Trade Station zu benutzen.
FRAGE: Bemühen Sie sich noch um neue Setups und Ideen?
Holsinger: Oh ja, ständig.
Schön ist ja, dass es sich nicht um einen Job, sondern um ein Hobby handelt. Faszinierend ist doch, dass man einerseits feste Regeln haben kann, was mich aber nicht daran hindert, mir wilde Ideen anzusehen, von denen mir jemand erzählt. Ich verbringe manchmal vier oder fünf Stunden damit, mich mit einer neuen Idee zu befassen und zu versuchen, ihr Potential zu beurteilen. Man muss unvoreingenommen bleiben.
FRAGE: Sie haben also eine tiefe Passion für das Trading-Leben?
Holsinger: Ja. Ich könnte jeden wachen Moment darauf verwenden, aber ich denke auch, dass man mal abschalten und andere Dinge tun muss.
Ich bin immer an neuen Konzepten interessiert. Selbst wenn ich es für Müll halte, sehe ich es mir genau an. Ich verwende viel Zeit auf Gespräche mit den Menschen, vielleicht gibt es mal was Neues.
FRAGE: Wie viele verschiedene Setups verwenden Sie beim Traden?
Holsinger: Zur Zeit befasse ich mich mit vier Währungen und drei Aktienindizes, und ich handle Anleihen. In diesem Portfolio von acht Märkten verwende ich etwa sechs unterschiedliche Setups oder Muster, die ich für den Handel auf jedem Markt einsetze.
FRAGE: Wie managen Sie Ihr Risiko?
Holsinger: Ich manage mein Risiko, indem ich feste Verluststopps setze, und ich manage es durch die Bewertung des Gesamtportfolios.
Meine Philosophie ist es, ein Portfolio diversifizierter Systeme zu haben, die die Drawdowns minimieren. Ich versuche, eine Gruppe von Systemen zusammenzustellen, die keine Korrelation bei den Gewinnen und Verlusten haben. Das ist mein Schlüssel.
Ein weiterer Schlüssel ist, dass ich das Ganze als Geschäft betrachte. Ich versuche festzulegen, wie viel Kapital ich benötige. Es ist schlimm, aber mein Kapitalbedarf richtet sich nicht nach dem Einschuss, den die Börse pro Kontrakt verlangt. Stattdessen ist der Kapitalbedarf im allgemeinen eine Funktion potentieller Drawdowns bei dem gehandelten System.
Im Tageshandel wird vergleichsweise wenig Kapital benötigt. Ein System für Positions-Trading könnte einen Drawdown von $30.000 pro Kontrakt haben. Diesem System müsste mindestens das Zwei- bis Dreifache dieses Betrags zugewiesen werden, damit es in der Lage ist, erfolgreich zu handeln. Sagen wir, Sie haben drei Systeme, und der Drawdown aller drei zusammen ist $25.000. Sie brauchen mindestens $50.000, um sie zu handeln.
FRAGE: Ist Money Management ein eigenes Thema?
Holsinger: Ich meine, dass Money Management durchaus ein unabhängiges Thema ist, wenn man ein gutes System hat. Ein System kann mit Money Management erweitert werden, aber ohne gutes System ist man aufgeschmissen. Wenn Sie einmal einen guten Stamm an gesunden Prinzipien haben, kann Money Management das Potential vergrößern.
Es ist wie die Übergabe eines Mercedes an die Abteilung AMG. Die können aus der S-Klasse 500 ein Superauto machen. Aber bringen Sie Ihren alten Volkswagen Käfer dahin und sagen Sie, 250 auf der Autobahn fahren zu wollen: das können Sie vergessen. Es muss eine gesunde Basis geben. Im Mittelpunkt der Diskussion über ein System muss natürlich der Verluststopp stehen. Das bezieht sofort die Risikofrage ein. Wie viel Risiko wollen Sie bei dem Trade eingehen und wann steigen Sie aus dem Trade aus?
Die Antwort kann nur durch empirische Analyse gefunden werden, mit Monte Carlo-Analyse, bei der die Trades willkürlich ausgewählt werden. Indem die Reihenfolge der Trades umgestellt wird,um zu sehen, wie sich das auf das erforderliche Geld auswirkt.
Ich liebe Money Management. Ein System kann ohne Risikokontrollmaßnahmen nicht funktionieren, weil man im richtigen Leben einen Schlusspunkt haben muss.
Die Leute denken, eine Idee müsse zeitlich zu einem hohen Prozentsatz richtig sein, aber da irren sie sich. Eine gute Idee ist diejenige, die viel Geld einbringt, wenn sie richtig liegt. Eine Trading-Idee, die 99 % der Zeit einen Zehndollargewinn macht, ist nicht so gut wie ein System, das zu 40 Prozent richtig liegt, aber $50.000 einbringt. Auf diese Weise mache ich Geld in diesem Geschäft. Money Management ist der Schlüssel zur Maximierung des Potentials solcher Gewinnideen.
FRAGE: Wie viel Ihres Kapitals riskieren Sie pro Trade?
Holsinger: Weniger als zwei Prozent. Wenn ich an einem Tag bei jedem Trade verlieren würde, wären das nicht mehr als fünf bis sechs Prozent meines Trading-Kapitals. Natürlich heißt das nicht, dass man nicht auch eine Serie von Verlusttagen haben kann und jeden Tag fünf Prozent verliert.
Bei einem $500.000-Konto würde ich an einem beliebigen Tag mit $10.000 (2 Prozent) ins Risiko gehen.
FRAGE: Wie volatil sind Ihre Drawdowns?
Holsinger: Ziemlich volatil. Das Wichtigste ist allerdings nicht der Drawdown als solcher, sondern der Zeitabstand zwischen neuen Kapitalhochs. Mit anderen Worten, das Schlüsselkonzept ist, wie schnell sich das Konto erholt und ein weiteres neues Hoch erreicht.
Zum Beispiel ist ein $50.000-Rückschlag kein Problem, von dem sich zu erholen es eine Woche dauert. Ein $50.000-Rückschlag, bei dem das zehn Monate dauert, tut richtig weh. Ich will einen Drawdown nicht ein Jahr lang aussitzen. Ich habe es einmal getan und überhaupt nicht gemocht.
Ich strebe alle sechzig Tage ein neues Kapitalhoch an. Wenn man also verliert, ist man schnell wieder ein Gewinner.
FRAGE: Welche Stopparten und/oder Gewinnziele verwenden Sie?
Holsinger: Ich verwende nie Kursziele, und ich setze weite Stopps. Ich glaube fest an die Tatsache, dass der Markt so viel Raum braucht, um sich zu bewegen, wie man ihm überhaupt einräumen kann.
Enge Stopps führen nur dazu, dass man häufiger in und aus dem Markt geht und dadurch Provisionskosten und den Slippage-Faktor in die Höhe treibt. Wenn ich zum Beispiel an einen langfristigen Währungs-Trade denke, der ein Jahr im Euro dauern könnte, würde ich pro Kontrakt einen $5000-Stopp setzen.
Wenn ich im S&P Daytrading an einen Home-Run denke, setze ich einen $2000 bis $2500-Stopp. Das heißt aber nicht, dass ich nicht auch Systeme mit engeren Stopps habe, insbesondere für die E-mini-Kontrakte, die einem eine viel größere Präzision im Risiko-Management erlauben.
FRAGE: In welchem Verhältnis stehen bei Ihnen Gewinner zu Verlierern?
Holsinger: Bei 45:55 bis 50:50. Aber bei den Systemen, die ich trade, ist der durchschnittliche Gewinner drei bis vier mal so hoch wie der durchschnittliche Verlierer. So verdiene ich mein Geld. Wenn ich dann zwei Verluste für jeden Gewinner habe, aber meine Gewinner sind viermal so groß wie meine Verlierer, dann geht es mir gut.
Ich habe in zehn Jahren über 100.000 Trades gemacht, und bei keinem Trade wissen Sie, ob er zu Ihren Gunsten ausgeht oder nicht. Das Einzige, was Sie wissen, ist dass Sie soviel Geld wie möglich machen müssen, indem Sie den großen Gewinn-Trades Raum geben zu laufen.
FRAGE: Wie hoch war Ihr größter Drawdown, seit Sie 1995 mit dem System-Trading anfingen?
Holsinger: 36 Prozent. Das ist auf Monatsbasis. Aber wie ich vorher sagte, das kümmert mich nicht so sehr wie die Zeit zwischen den Kapitalhochs. Ich kann angemessenes Kapital für Drawdowns bereitstellen, aber ich hasse es, Monat um Monat ohne neue Kapitalhochs zu verbringen. Jedoch ist auch das ein Teil des Tradens.
FRAGE: Wie groß waren Ihre höchsten Gewinne?
Holsinger: Das ist das Angenehme, wenn man mechanisch vorgeht. Wenn es regnet, schüttet es. Die guten Tage sind sehr sehr gut. Für mich ist es nichts Ungewöhnliches, einen Gewinntag hoch im fünfstelligen Bereich zu haben. Das passiert etwa drei- oder viermal im Vierteljahr. Damit kompensiere ich all die Prügel, die ich einstecken muss. Und das geht alles auf meine Philosophie zurück, die Gewinner laufen zu lassen. Die Leute stellen sich zu häufig eine Zahl vor, sagen wir $10.000, und wenn sie sie erreichen, sind sie begeistert und springen raus. Ich nicht. Ich weiß positiv, dass ich das Maximum aus jedem Trade herausholen muss, um meine Verlusttage auszugleichen!
Das passt alles zu dem, was ich über Marktvolatilität gesagt habe. Das System macht kein Geld, der Markt tut es. Und der Markt macht nur Geld, indem er sich bewegt!
FRAGE: Was frustriert Sie am meisten beim Traden?
Holsinger: Systeme fordern Sie immer. Gerade wenn Sie denken, Sie hätten den glattesten Algorithmus gefunden, schlägt der Markt einen Haken!
Es scheint ein Axiom zu sein, dass der Markt oft erst ein paar Verlierer sehen will, bevor er etwas bietet. Trotz aller komplizierten Berechnungen wird der Markt Sie immer testen.
FRAGE: Wann ist dann der beste Augenblick, ein Trading-System zu starten?
Holsinger: Diese Frage kann Ihnen niemand beantworten. Die einzig richtige Zeit, ein System zu starten, ist morgen und wenn Sie genug Geld haben, es auch zu handeln.
Manche Leute wollen auf drei Verluste warten. Sie sitzen da und sehen in Erwartung der Verlustserie eine Serie von dreizehn Gewinnen nacheinander. Das bringt nichts.
Der Versuch, ein Timing für den Start eines Systems zu finden, kommt Kaffeesatzleserei gleich. Der Rat, den ich Leuten gebe, ist dann zu starten, wenn sie den angemessenen Kapitalbetrag haben, um die Drawdowns zu überstehen.
FRAGE: Ein paar Worte zu Angst, Gier und Selbstwertgefühl?
Holzinger: Gier veranlasst die Leute, Gewinne zu früh mitzunehmen, genau das Gegenteil von dem, wonach sie eigentlich suchen. Sie nehmen den kurzen schnellen Gewinn mit und verzichten auf die Chance, das Zehnfache davon zu machen.
Angst arbeitet auf die gleiche Weise. Angst ist im allgemeinen gut für die Menschen, weil es sie aus gefährlichen Situationen heraushält. Angst sollte ein Schutzmechanismus sein. Aber Angst tut Tradern zwei Dinge an: erstens: sie gehen in einen Trade und haben dann Angst, das Geld zu verlieren, wenn das Geld bereits weg ist, in ihren Köpfen können sie das jedoch nicht begreifen. Angst hält sie davon ab, sich zu schützen; dabei ist der Grundgedanke von Angst.
Das Zweite, was Angst bewirkt, und das ist das genaue Gegenteil des erwarteten Ergebnisses von Angst √ ist dass der Trader Angst davor hat, einen Trade einzugehen. Der Trader geht also keinen Trade ein. In dem Fall hat er, oder sie, sich bis an den Punkt geschützt, an dem sie nicht mehr in der Lage sind, Gewinn zu machen. Wenn eine Positionsgröße gleich null ist, hat man klar keine Möglichkeit, überhaupt Geld zu machen!
Angst und Gier sind Konstanten der menschlichen Natur, und sie veranlassen Leute, genau das Gegenteil von dem zu tun, was beim Trading nötig ist.
Nachdem Sie ein paar Jahre getradet haben, wird Ihnen klar, dass es ziemlich hart ist. Im Gegensatz zu ein paar Fällen, über die ich gelesen habe, habe ich das Gefühl, die Gewinne aus meinem Trading verdient zu haben; damit habe ich also kein Problem.
FRAGE: Was denken Sie, ist der Unterschied zwischen Ihnen und so vielen anderen Tradern, die aufgeben mussten?
Holsinger: Mit einem Wort, Disziplin.
Einmal habe ich als Witz einem Freund gesagt, dass ich mein Geld damit verdiene, dass └ich auf meinen Händen sitze⌠. Ich wähle die Systeme aus, ich entwerfe die Systeme, und dann lasse ich die Systeme tun, was sie wollen, und sitze nur noch auf meinen Händen und tue nichts um es zu vermasseln. Ich werde dafür bezahlt, nicht das Falsche zu tun.
FRAGE: Welche Größe muss ein Konto haben, damit Sie es annehmen?
Holsinger: Um mit unseren Systemen zu traden, glauben wir, dass Sie $50.000 oder mehr Kapital brauchen, damit wir ausreichend Portfolio-Diversifikation anbieten können, um das Risiko zu senken und das Ertragsniveau anzuheben.
FRAGE: Welches sind Ihre Hauptaktivitäten neben dem Trading?
Holsinger: Nach der Arbeit schalte ich den Computer aus und gehe ins Fitness-Studio.
Ich denke, dass die richtige Entspannung nach all den aufgebauten Emotionen ein guter harter Lauf oder eine Runde mit den Gewichten ist. Nach zwei Stunden Übungen fühle ich mich wieder wie ein Mensch.
Neben der Arbeit sind das Studio, Golf, Segeln, Skilaufen, Lesen, Tennis und Filme meine Hauptaktivitäten. Besonders Golf, weil es sie wie Trading bescheiden hält!
Wenn Ihr Gehirn acht Stunden am Stück im Overdrive arbeitet, benötigen Sie etwas Ruhezeit.
Meine Frau und ich gehen ein- oder zweimal wöchentlich ins Kino. Ich liebe auch gute Kriminal-, Mysterien- oder psychologische Thriller. Es ist wie Junk Food fürs Gehirn und hilf mir zu entspannen.

B1) Trade-Beispiele
Die Woche bis 3. Nov. 2005 bot mehrere Gelegenheiten für unsere Systeme. Wir suchen nach bestätigten Trends und steigen in der Richtung ein. Einmal im Trade setzen wir einen festen Stopp und bleiben bis zum Marktschluss drin. Wir halten diese Positionen nicht über Nacht.
Quelle: www.tradestation.com

B2) Kontrakte werden hinzugefügt
So lange der Markt sich weiterbewegt, fügen wir Kontrakte hinzu. Unser Stopp ändert sich nicht, so dass auch unser Risiko sich nicht erhöht. Verlustpositionen vergrößern wir nicht, nur Positionen im Gewinn. Dies stellt sicher, dass wir letztlich die Treffer erzielen können, mit denen im Trading Geld verdient wird.
Quelle: www.tradestation.com

26.03.2006 - 08:00

Interview mit Steve Copan - Die Market-Matrix - Gibt es den └Heiligen Gral⌠ vielleicht doch?

(╘GodmodeTrader - http://www.godmode-trader.de/)


Dies ist die faszinierende Geschichte eines Mannes, der die └Börsenformel⌠ entdeckte. Wir wissen was Sie jetzt denken, denn wir hatten dieselben Gedanken als wir die Gerüchte in diversen Internet-Foren, Diskussionsboards und Finanzwebsites erstmals aufschnappten: Unmöglich. Das Gerücht verbreitete sich wie ein Lauffeuer in England, dem Heimatland des mysteriösen Traders. Es gab jedoch kaum stichhaltige Informationen, keine Details über seine Trading-Methode und schon gar keine Daten über den Mann selbst.
TRADERS▓ hat diesen mysteriösen Mann ausfindig gemacht. Sein Name ist Steve Copan. Im Sommer 2005 stellten wir erstmals eine Interview-Anfrage, die jedoch mit der Begründung └Zeitmangel⌠ abgelehnt wurde. Wir gaben uns nicht geschlagen und erhielten nach einer Reihe von Absagen schlussendlich eine Zusage.
Wir verbrachten einen Tag in seinem Büro in Bedfordshire, England, von wo aus er die Märkte handelt. Steve ist ein in sich gekehrter Einzelkämpfer; man möchte fast sagen introvertiert. Trotzdem erlaubte er uns einen Blick auf seine Market-Matrix CD-Rom zu werfen und wir stellten ihm diesbezüglich unsere Interview-Fragen. Steve erlaubte uns den ein oder anderen tieferen Einblick in seine Trading-Methode und deren praktische Anwendung.
Der Umstand, dass seine Trading-Methode individuell, um nicht zu sagen einzigartig ist, motivierte uns doppelt ihn als Interview-Partner zu gewinnen √ und das obwohl dieser Ansatz bereits mehr als 20 Jahre alt ist. Während des Interviews handelte Steve Devisen und amerikanische Aktien und folgte ungeachtet unseres Besuchs konstant den Märkten. Er ging 15 Trades ein, die er alle mit Profit glattstellte. Fünf Trades waren Google-Intraday Trades die auf seiner einzigartigen Handelsmethode basierten. Es schien nahe liegend das Interview nicht nach dem normalen Frage/Antwort-Spiel zu konstruieren, sondern eher auf seinen Handelsansatz einzugehen.
1978 arbeitete in Alabama ein bereits renommierter technischer Analyst an einem computerisierten Handelssystem. Welles Wilder wurde mit seinem Buch └New Concepts in Technical Trading Systems⌠ in der Finanzbranche quasi über Nacht berühmt. In diesem Buch stellte er erstmals den RSI-Indikator vor. Im Oktober 1983 läutete bei ihm das Telefon. Am anderen Ende der Leitung war ein Mann, der ihm einen komplett neuen Handelsansatz vorstellen wollte. Der Name des Mannes war Jim Sloman, der Handelsansatz ist als └Delta Phänomen⌠ bekannt. Die Enstehungsgeschichte dieses Handelsansatzes finden Sie im Kasten └Die Delta-Story⌠.
1986 erlernte Steve Copan das Delta-Phänomen. Er entwickelte Computersysteme die automatisch das Delta-Phänomen auf einen Chart auftrugen. Leider basierte das Delta-Phänomen damals ausschließlich auf Rohstoffen, den von Welles Wilder bevorzugten Trading-Underlyings. Vor gut 20 Jahren brauchte man jedoch ein üppiges Trading-Konto, um mit Rohstoffen handeln zu können. Steves Konto erfüllte die Auflagen für den Rohstoffhandel anno dazumal jedoch nicht. So vergingen die Jahre und 1992 hatte Steve sich mit einer Computerfirma selbstständig gemacht und belieferte drei große Blue-Chip Unternehmen. Er hatte └Delta⌠ beinahe vergessen.
Aufgrund einiger unglücklicher Verträge und Budgetierungsmaßnahmen seiner größten Kunden sah sich Steve dazu gezwungen sein Unternehmen einzustellen. Ihm blieb nicht viel √ außer Schulden. Dies war der Zeitpunkt an dem er sich entschied zum Trading zurückzukehren und wieder mit Delta-Charts zu arbeiten.
FRAGE: Ihre Firma meldete Konkurs an und deshalb mussten Sie von heute auf morgen mit dem Trading Geld verdienen?
Steve Copan: Es war sehr schwierig. Ich musste jeden Monat viel Geld ertraden um meine Schulden zu bezahlen und meinen Lebensunterhalt zu finanzieren. Delta ist ein großartiges Handelssystem für mittel- bis langfristige Zeitspannen, wie etwa ein paar Wochen oder Jahre √ für den Intraday Handel eignet es sich aufgrund seiner Ungenauigkeit jedoch nicht. Ich war also gezwungen einen Weg zu finden die Exaktheit des Systems exorbitant zu steigern. Das war die Geburtsstunde der Market-Matrix.
Ich untersuchte viele Handelsansätze wie etwa Gann, Elliott Wave, Fibonacci und viele andere. Aber für sich alleine waren diese Systeme zu fehleranfällig und ungenau. Deshalb waren Tradingresultate für meine Bedürfnisse zu volatil.
Ich erkannte, dass es trotz der Kursfluktuationen immer eine Konstante gibt: die Zeit. Die x-Achse bleibt immer konstant, egal wie sich die Kurse innerhalb einer definierten Zeitspanne verhalten. Man sagt, dass Gann Zeit als den wichtigsten Faktor an der Börse bezeichnete. Er hat Recht. Auch wenn theoretisch Menschen und deren Emotionen die Kurse bestimmen, praktisch werden Menschen und deren Handeln von Zeit und mathematischen Sequenzen beeinflusst. Wenn im Zuge einer Kursbewegung dessen Zeit abgelaufen ist, so werden die Kurse die Richtung ändern. Ich musste also herausfinden wie man den Zeitpunkt definiert, an dem └die Zeit abgelaufen ist⌠, und dann einen antizyklischen Trade eingehen. Mit Delta war dies beinahe möglich, aber es war nicht präzise genug.
Im Laufe der nächsten sieben Jahre entdeckte ich drei weitere Delta-Zeitebenen und erkannte dadurch, wie man die Genauigkeit des Systems signifikant erhöhen konnte. Ich adaptierte die Elliott-Wellenzählung an meine Bedürfnisse und entdeckte andere wichtige Fibonacci-Zahlenreihen mit denen das Delta-System extrem verbessert werden konnte √ sowohl auf der Zeit-, als auch auf der Preisachse.
Unterm Strich kam ein sehr profitables Handelssystem heraus, mit dem ich innerhalb kurzer Zeit große Gewinne und genaue Prognosen erstellen konnte. Natürlich erregte ich damit Aufmerksamkeit unter vielen Tradern.
FRAGE: Erzählen Sie uns ein wenig über sich selbst┘
Copan: Im Trading-Geschäft gibt es nur wenige, die wirklich erfolgreich sind. Deshalb stehen die, die es geschafft haben immer im Rampenlicht. Die Aufmerksamkeit wird jedoch fast immer der Person oder deren Resultaten geschenkt √ niemals jedoch dem Lernprozess oder dem Handelsansatz.
Es ist der Lernprozess über den ich mich selbst definiere. Ich bin ein ganz normaler Mensch. Ich kann weder irgendetwas besonders gut, das mir beim Trading hilft noch hatte ich finanzielle Starthilfe. Ich bin eben ein ganz normaler Mensch wie Sie ihn jeden Tag auf der Straße treffen. Das einzige, das mich von anderen Menschen unterscheidet ist das ich gerne hart arbeite und mich in der Not nicht selbst aufgebe. Ist das nicht eine Eigenschaft, die alle erfolgreichen Menschen teilen?
Ich handle bereits seit mehr als neun Jahren. Ich unterrichte jedoch nicht wie man tradet, ich entwickle keine Handelssysteme, schreibe keine Trading-Bücher und auch keine Börsenbriefe. Ich handle einfach, um damit meinen Lebensunterhalt zu verdienen. Es ist mein Job. Trotzdem hat sich im Laufe meiner Karriere herumgesprochen, dass meine Trading-Resultate konstant sind. So etwas verbreitet sich schnell.
FRAGE: Sie hatten doch schon mal ein Seminar gemacht?
Copan: Vor zwei Jahren hat man mich dazu überredet ein Seminar über meine Handelsmethode zu veranstalten. Irgendwann habe ich dann auch noch ein zweites Event gemacht √ es stiehlt mir aber wertvolle Trading-Zeit. Ich möchte nicht im Rampenlicht stehen. Besonders in dieser Branche ist es schwierig Wissen zu vermitteln, da viele Seminarteilnehmer denken, dass Trading das Eintrittsticket in die Welt von Reichtum und Wohlstand ist.
Die Leute haben aufgeblasene Erwartungshaltungen über die Möglichkeiten des Tradings. Sie konzentrieren sich auf das Endergebnis, das Geld, obwohl sie dem Lernprozess ihre gesamte Aufmerksamkeit schenken sollten. Deshalb habe ich eine Market-Matrix CD erstellt. So kann jeder lernen und verstehen wie die Märkte wirklich funktionieren.
FRAGE: Erzählen Sie uns mehr über Ihre Handelsmethode.
Copan: Meine Handelsmethode ist das Resultat von tausenden Arbeitsstunden in denen ich das Delta-Phänomen untersucht habe. Mit dem Delta-Phänomen kann man anhand fixer Zeitzyklen von Naturgesetzen mögliche Wendepunkte im Kursgeschehen prognostizieren. Da diese Zeitzyklen immer gleich lang sind, kann man damit so weit man mag in die Zukunft rechnen. Einziger Nachteil: Delta ist nicht unbedingt präzise.
Mir war der unschätzbare Wert von Delta sofort klar. Als ich mehr Erfahrung mit Delta sammeln konnte, erkannte ich, dass ich der Natur und Struktur der Märkte näher kam. Ich versuchte die Zeit des exakten Wendepunktes zu finden, aber ich hatte immer das Gefühl, dass mir ein wichtiges Stück in meinem Puzzle-Spiel fehlte.
FRAGE: Haben Sie Ihren Handelsansatz in den letzten neun Jahren geändert/angepasst?
Copan: Nein. Ich habe Delta stets als meinen Handelsansatz verwendet, obwohl mir andere Analysemethoden bei meiner Trading-Entwicklung ungemein halfen. Nur durch Glück hatte ich dann eines Tages das wichtige Stück in meinem Puzzle-Spiel gefunden. Ich begann andere Disziplinen mit Delta zu kombinieren: Elliott-Wellen, Bollinger Bänder, und Fibonacci Retracements sowie Extensions. Selbstverständlich habe ich auch Gann▓s Methode gelernt. Gann sagt, dass alle Hoch- und Tiefpunkte im Markt miteinander mathematisch korrelieren. Diese Aussage half meinem Trading jedoch nicht wirklich, bis ich schließlich eines Abends einen anderen Ansatz ausprobierte und erkannte das Gann absolut Recht hatte √ er es nur etwas zu kompliziert darstellte.
FRAGE: Was haben Sie entdeckt?
Copan: Zusammengefasst gesagt habe ich herausgefunden, dass Zeit der wichtigste Faktor am Markt ist. Zeit verbindet Hoch- und Tiefpunkte wie eine Matrix. Deshalb nenne ich meine Handelsmethode └Market Matrix⌠. Es war jedoch viel einfacher und simpler als ich dachte. Es war wortwörtlich bereits von Anfang an vor meinen Augen, nur habe ich es nicht gesehen. Die Hochs und Tiefs sind miteinander verknüpft und verwoben, nach den gleichen Grundgesetzmäßigkeiten die auch unser Universum zusammenhalten. Als ich meine Einsichten mit dem Delta-Phänomen paarte, erkannte ich, wieso manche Wendepunkte einen Tag zu früh oder zu spät auftraten.
Ich begann auch die Nachrichtenlage im Zusammenhang mit der Zyklentheorie zu verstehen. Zyklen verursachen Nachrichten √ und nicht umgekehrt. Der wahrscheinlich dramatischste Beweis dafür ereignete sich am Morgen des 11. September 2001. Die Market-Matrix zeigte mir einen enormen Rückgang um 1000 Punkte innerhalb der nächsten Handelstage an, obwohl wir bereits starke Verluste an den Vortagen zu verzeichnen hatten. Ich dachte das dieses Szenario unmöglich ist - dass der Dow niemals nochmals 1000 Punkte abgibt, denn auch die europäischen Märkte waren an diesem Tag stark. Ich stellte einige meiner Short-Positionen mit einem anschaulichen Gewinn glatt. Ich hatte kein Vertrauen in meine Handelsmethode und war skeptisch.
Mir wollte nicht einleuchten, was passieren könnte, dass der Dow nochmals 1000 Punkte abgeben würde. Als der Markt dann jedoch 1000 Punkte verlor war mir die Zuverlässigkeit der Matrix mit einem Schlag klar und seither folgte ich jedem Signal quasi blind. Unter Zyklenforschern sagt man: └90 Prozent des Schadens richtet man in den letzten zehn Prozent des Zyklus an⌠.
FRAGE: Können Sie uns Ihre Methode etwas genauer erklären?
Copan: Die Methode verwendet fixe Zeitzyklen mit unterschiedlichen Intervallen, welche man den farbigen Linien in Abbildung 1 entnehmen kann. Innerhalb dieser Linien liegt ein potenzieller Punktegewinn bzw. √verlust, welcher durch die beistehenden Nummern angezeigt wird. Die Linien grenzen Zeitsegmente ab und haben immer denselben Abstand zueinander. Die beistehenden Nummern unterscheiden sich von Underlying zu Underlying. Das heißt, dass jeder Wert den man handelt, separat untersucht werden muss.
FRAGE: Wie viele Einzelwerte haben Sie aktuell untersucht und auf deren Nummern hin aufgelöst?
Copan: Zehn Dow-Jones Aktien mit denen ich Day- und Swingtrade und alle großen Indizes wie etwa den S&P500. Weiterhin auch die großen Währungspaare, die ich mithilfe von Stopp- und Limit-Orders 24 Stunden am Tag handle √ auch wenn ich schlafe. Aufgrund der Volatilität und dem ausgeprägten Trendverhalten liebe ich es, Devisen zu handeln. Die tägliche Handelsspanne der meisten Währungspaare übertrifft die der großen Indizes signifikant.
Man kann einen Markt auf unterschiedliche Zeitzyklen hin auflösen. Bisher waren fünf bekannt, doch ich habe drei weitere entdeckt. Das heißt, dass ich innerhalb mancher Zyklen auch antizyklische Positionen eingehen kann, wenn der Trading-Plan dies befiehlt; d.h. ich kann eine extrem kurzläufige Short-Position eingehen obwohl ich weiß, dass die nächste mittelfristige Bewegung eine Long-Position erfordert. Ich kann innerhalb eines Handelstages viel mehr Profit einfahren.
Je kürzer der Zeithorizont, umso schwieriger ist der richtige und profitable Einsatz des Delta-Phänomens. Die mögliche Profitspanne sinkt mit der Zeitspanne. In einem Monatschart lässt sich entspannter mehr verdienen, als beispielsweise in einem Wochenchart. Meine Antwort ist natürlich etwas ungenau, aber das ganze Geheimnis der Market-Matrix ist zu wissen, auf welcher Zeitebene man zu arbeiten hat und welches Potenzial diese bietet.
FRAGE: Wie erstellen Sie Ihre Charts?
Copan: Im ersten Schritt ist es wichtig, die Zeitebene zu definieren mit der man handelt. Wenn ich Silber, den S&P500 oder den Eurodollar im Jahr 2006 mittelfristig traden will, beginne ich mit einem Chart der das aktuelle und das historische Kursgeschehen anzeigt.
Anschließend definiere ich die mittelfristige Zeitebene, d.h. ich werde anhand der historischen Daten die Delta-Sequenz ermitteln. Sollte ich die Sequenz bereits ermittelt haben, so wende ich diese Sequenz einfach auf den Chart an. Mein Lösungsansatz ist nicht 100 Prozent-Deckungsgleich mit dem Delta √ es ist eine eigenständige Handelsmethode. Am Anfang der Analyse sieht der Chart ungefähr so aus wie in Bild 2.
Sobald die Delta-Punkte im Chart eingetragen sind, ermittle ich anhand der Matrix und der Relation von historischen Hoch- und Tiefpunkten zukünftige Wendepunkte.
Damit versuche ich das Timing zu perfektionieren. Ich habe die letzten neun Jahre mit dem Timing-Ansatz verbracht und die Matrix hilft mir dabei enorm. Schlussendlich zeichne ich mir Retracements und Wellen-Extensions anhand der Elliott-Wellen Theorie ein, die ich auch mit Fibonacci kombiniere.
FRAGE: Es gab ungeheure Resonanz von Tradern und Investoren weltweit in Sachen Market-Matrix. Viele sagen, dass die Matrix die Nachteile des klassischen Delta-Phänomens eliminiert. Manche Kritiker sagen, dass die Matrix nicht funktioniert oder zu teuer ist.
Copan: Was nichts kostet ist wertlos. Ich weiß, dass es Leute gibt, die ein Wochenend-Seminar für 3 000 Euro besuchen nur etwas über Gleitende Durchschnitte zu lernen. Mithilfe der Market-Matrix können Sie jedoch die Struktur der Märkte erkennen und eliminieren sinnloses herumraten. Doch jeder muss selbst viel Arbeit in das Produkt investieren, es verstehen und nicht beim ersten Hindernis aufgeben. Es ist keine Schnelllösung.
Was ist das Delta-Phänomen?
1983 erhielt Welles Wilder, ein Pionier der Technischen Analyse, den Anruf eines Mannes, der behauptete, eine wirklich einzigartige Methode zur Analyse der Finanzmärkte entdeckt zu haben. Er hieß Jim Sloman und war Absolvent der Princeton University. Er hatte eine Methode entworfen, die sich der wiederkehrenden dynamischen Kräfte der Natur bediente, um Kauf- und Verkaufspunkte in jedem beliebigen Markt zu identifizieren. Er stellte sie Welles Wilder als das Delta-Phänomen oder └Die versteckte Ordnung in allen Märkten⌠ vor. Wilder war von der Methode und ihrer Einzigartigkeit so beeindruckt, und natürlich von den Handelssignalen, die sie generierte, dass er die Exklusivrechte an der Methode kaufte.
1984 gründete Welles Wilder die Delta Society International, einen exklusiven Club für Leute, die das Delta-Phänomen erlernen wollten. Die Aufnahme in den Club kostete atemberaubende US$ 35.000 und nur rund 70 Leute weltweit wurden der Mitgliedschaft für wert befunden. Es geht das Gerücht, dass einige der reichsten Leute der Welt einschließlich einiger bekannter Finanzlegenden Mitglied der Delta Society sind.
Das Delta-Phänomen besagt, dass jeder einzelne Markt eine immanente Ordnung hat, der er folgt. Diese eigene Ordnung macht Hochs und Tiefs soweit in die Zukunft hinein prognostizierbar, wie man gehen will. Die Ordnung des Marktes basiert auf den dynamischen Kräften der Natur.
Dem Delta-Phänomen liegt das Konzept von Zeit und Raum zu Grunde. Es sagt aus, dass Umkehrpunkte im Markt zu festgelegten Zeiten kommen, die lange im Voraus bestimmt werden können. Die verwendeten Zeitzyklen sind das Ergebnis der Interaktion zwischen Sonne, Mond und der Erde.
In jedem Zeitzyklus befindet sich eine feste Zahl von Umkehrpunkten. In Delta gibt es eine Handvoll Zeitrahmen, die von sehr kurzfristig bis zu sehr langfristig reichen. Die kurzfristigen Rahmen werden für den Intraday-Handel verwendet, die sehr langfristigen von Investoren mit langem Zeithorizont.
Als Welles Wilder die Delta-Lösung für die Märkte zum ersten Mal vorgeführt wurde, handelte es sich um einen Chart des Goldmarktes, der mehrere Jahre umfasste. Der Chart wurde durch farbige Linien in rot, blau, orange und grün aufgeteilt, die sich in dieser Reihenfolge wiederholten. Zwischen den farbigen Linien befand sich jeweils eine Zahlensequenz, die sich hinsichtlich der Menge der Zahlen wiederholte. Jede Zahl markierte ein Hoch oder Tief im Goldmarkt.
Die farbigen Linien sind Zeitzyklen, die im Voraus auf dem Chart platziert werden. Diese Zeitzyklen kann man beliebig weit in die Zukunft hinein ableiten. Da sich immer die gleiche Anzahl Punkte zwischen den farbigen Linien befindet, und die Punkte jedes Mal ungefähr an der gleichen Stelle auf dem Chart kommen, kann der Trader nun anfangen, Umkehrpunkte im Markt zu antizipieren.
Der letzte Punkt (eingekreiste 1) auf dem Gold-Chart war ein Tiefpunkt. Dieser Punkt (1) kommt immer gleich rechts von der orangefarbenen Linie. Im Rückblick über die vergangenen Punkte ist zu sehen, dass Punkt (2) immer gleich rechts von der grünen Linie kommt. Punkt (3) kommt immer ungefähr auf halber Strecke zwischen grüner und roter Linie. Im obigen Chart ist Punkt (3) um den 7. November fällig.
Gold hat in dieser Delta-Serie auf diesem Chart elf Umkehrpunkte. Jeder Punkt hat seine eigene Position relativ zu den farbigen Linien. Die Punkte rotieren immer von Hoch zu Tief und Tief zu Hoch, außer an Punkt (1); dort kann eine Verkehrung stattfinden (Inversion). Das heißt, dass sich dort ein Extrapunkt befindet, der die Sequenzen dazu veranlasst, von └high-low⌠ zu └low-high⌠ zu gehen. Wer mit Delta handelt, wartet mit dem Eingehen einer Position manchmal gern auf die Beendigung von Punkt (1), um Inversionen zu vermeiden.
Wie genau sind die Delta-Umkehrpunkte?
Die Delta-Society gibt an, dass die Statistik für die zur Zeit weltweit an Börsen gehandelten 25 Commodities wie folgt aussieht:
∙ 51 Prozent der Male kommt der Delta-Umkehrpunkt innerhalb von zwei Tagen im Verhältnis zum projizierten Zieltag
∙ 68 Prozent der Male kommt der Delta-Umkehrpunkt innerhalb von drei Tagen im Verhältnis zum projizierten Zieltag
∙ 81Prozent der Male kommt der Delta-Umkehrpunkt innerhalb von vier Tagen im Verhältnis zum projizierten Zieltag
Dies basiert auf insgesamt 200 Jahren Sampling in der Commodity-Vergangenheit mit dem Intermediate Term-Zeitzyklus.
Wie viele Zeitrahmen gibt es in Delta?
Das Delta-Phänomen arbeitet mit fünf hauptsächlichen Zeitrahmen:
Short Term Delta (STD), Intermediate Term Delta (ITD), Medium Term Delta (MTD), Long Term Delta (LTD) and Super Long Term Delta (SLTD).
Der Punkt ist, dass die Lösungen von einer Aktie zur nächsten oder einer Ware zur nächsten variieren. Es kann, sagen wir, 15 Punkte in einer Ware im Intermediate Term Delta-Zeitrahmen geben, während es in einer anderen vielleicht nur zwölf Punkte sind. Im hier gezeigten Gold-Chart sind es elf Punkte. Nur die Zeitzyklen bleiben gleich, sie sind für immer festgelegt.

Der Chart ist ein Short Term Delta-Chart für Baumwoll-Futures. Er zeigt die verschiedenen Zeitlinien auf Basis der sehr kurzfristigen Zyklen. Zwischen den farbigen Linien können Sie wieder die Zahlen sehen, die Hochs und Tiefs im Chart anzeigen.

Das Delta-Phänomen wurde Leuten offen gelegt, die bereit waren, US$ 35.000 Mitgliedsbeitrag zu zahlen. Es gab jährliche Treffen, zu denen die Mitglieder zusammen kamen und Lösungen diskutierten. Jim Sloman nahm an einigen dieser Treffen teil und stellte dabei neue Zeitrahmen wie den Short Term Frame vor, der anfangs noch nicht entdeckt worden war.
Der Delta Society zufolge verriet einer der Direktoren das Geheimnis und erzählte einem Freund von der Methode. Das wurde entdeckt, als dieser versuchte, ein Buch über die Delta-Methode zu schreiben. Welles Wilder wurde sich klar, dass das Geheimnis offen lag und beschloss zusammen mit den Direktoren, 1991 das Buch └The Delta Phenomenon⌠ zu schreiben.


Quelle: TRADERS Magazin