Адский Треугольник
Классический нисходящий Треугольник прогнозирует драматический разворот от бычьего к медвежьему рынку лучше, чем любая другая модель. Но почему он работает с такой поражающей точностью? Большинство трейдеров не понимает, как или почему модели предсказывают дальнейшее движение. Некоторые даже полагают, что эти важные инструменты полагаются на мистику или подгоняются так, как удобно. Но истина сильнее: модели накопления в техническом анализе отражают воздействие психологии толпы на изменения цены и импульса.
Шок и испуг следуют сразу за первым разворотом, отмечая основную вершину треугольника. Но многие акционеры остаются истинными сторонниками своей компании и ожидают, что их прибыль вернется, когда продажи сойдут на нет. Они продолжают держать позиции, хотя надежда понемногу сменяется трезвым расчетом. Следующая распродажа уводит цену ниже, чем ожидалось и их дискомфорт растет. Как только боль начинает возрастать, коррекция внезапно заканчивается, и акция уверенно подпрыгивает.
Многих держателей длинных позиций этот последний подъем укрепляет в опасном убеждении, что они все время были правы. Возрожденная уверенность даже побуждает некоторых добавлять к позициям. Но более сильные игроки имеют другие взгляды и рассматривают этот новый подъем как шанс для выхода. Как только они спокойно выйдут, движение теряет импульс, акция разворачивается еще раз и падает. Те, кто все еще стоит вверх, теперь наблюдают подход к минимуму первого разворота с нехорошими предчувствиями.
Предшествующий минимум противохода предлагает возможности торговли тем, кто знаком с двойным дном. Поскольку цена второй раз опускается к эмоциональному барьеру прошлого минимума, краткосрочные трейдеры ищут хорошую игру на двойном дне. Цена снова стабилизируется на этом уровне, подбадривая новых инвесторов (выбравших неудачное время) войти в длинные позиции.
К этому времени бычий импульс акции понемногу иссяк из-за колебаний цены. Индикаторы относительной силы теперь показывают сильное негативное расхождение, но цена продолжает боковое движение. Индикаторы импульса (моментум) разворачиваются, а полосы Боллинджера сближаются по мере сужения ценового диапазона.
Это двойное дно, кажется, удержится, поскольку цена уходит на третий подъем. Но этот последний отскок рассеивается, и трейдеры быстро выходят. Любители коротких продаж чуют запах крови и открывают позиции. Страх увеличивается, и стопы ставятся сразу под уровнем двойного минимума. Стоит цене вернуться к этому уровню, как медвежьи настроения резко возрастают.
Быкам нужно удержать эту линию. Однако настроения теперь изменились против них. Осознав неизбежность прорыва, краткосрочные трейдеры используют весь upticks, чтобы войти в новые короткие продажи и легко противостоять любому слабому бычьему ответу. Наконец, последние бычьи поползновения замирают, и горизонтальная поддержка ломается, вызывая срабатывание стопов. Пружина цены выстреливает вниз

Графический анализ. Сигналы продолжения тренда
Если внимательно присмотреться к графику, то можно увидеть, что его скачки рисуют различные фигуры. Научившись выделять и понимать их, участник рынка приобретает козырь в виде графического анализа. Все фигуры делятся на продолжающие текущий тренд и разворачивающие направление тренда. До завершения формирования фигуры на рынке не может произойти ничего неожиданного. Учтите, что фигуры продолжения строятся значительно быстрее, чем фигуры разворота.
Графические модели продолжения.
Такие модели сигнализируют о периоде застоя, о продолжении текущего тренда.
“Треугольник”
Виды треугольника:
симметричный
восходящий
нисходящий
расширяющийся
Анализ треугольников:
в треугольнике должно быть не менее 5-ти волн с момента входа ;
вход цены в треугольник сверху - падение цены продолжится, снизу – продолжится рост цены;
направление угла треугольника вверх – движение цены вверх, вниз – цена будет падать;
вершина треугольника – определяет новую линию тренда.
чем ближе к вершине, тем меньше объем, после прорыва значительное увеличение объема;
после прорыва цена упадет или вырастет на высоту начала треугольника.
“Клин”
Особенный вид треугольника, обычно небольшой по размеру. Наклонен против движения тренда со значительным наклоном (наклон вниз – бычий тренд, вверх – медвежий). При анализе важно увидеть клин с наклоном в сторону общей тенденции – это сигнал о возможном переломе.
Графический анализ модели продолжения
“Вымпел”
Еще один вид треугольника. Маленькая фигура, зарождающаяся сразу после резкого движения в сторону тренда. Чаще всего флаг сигнализирует о продолжении движения в направлении общего тренда. Фигура говорит о том, что движение продолжится, как минимум на тоже расстояние, что и от начала резкого движения до формирования фигуры. Объемы к завершению фигуры снижаются.
“Прямоугольник”
Проводится по трем равным вершинам. После завершения прямоугольника, цена продолжит движение в направлении тренда как минимум на расстояние высоты фигуры. Не рекомендуется использовать фигуру для анализа в начале работы на бирже, т.к. прямоугольник сложно отличить от фигуры разворота – тройной вершины.
“Флаг”
По форме напоминает прямоугольник с наклоном в противоположную сторону существующему тренду. Наиболее часто флаг формируется после попыток прорыва линии тренда. Объемы к завершению фигуры снижаются. Чаще всего флаг сигнализирует о продолжении движения в сторону противоположную попытке прорыва. Расстояние до формирования фигуры и после ее завершения, как правило, одинаковы.

Графический анализ. Модель разворота «Голова-Плечи»
Графические модели разворота сигнализируют о радикальных изменениях на рынке чаще всего приводящих к смене тренда. Их особенность в том, что они не только могут указать на возможный перелом, но и предсказать продолжительность тенденции после смены тренда. Особенности разворотных фигур:
Существование сильной, ярко выраженной тенденции. Лжефигуры разворота – фигуры похожие на поворотные, но возникшие в момент отсутствия или слабости тренда. Эти фигуры ни о чем не говорят.
Чем больше волантильность (величина размаха цен), чем дольше формировалась фигура, тем дальше уйдет цена в новом направлении.
Цены падают быстрее, чем растут.
В формировании фигур задействованы большие объемы.
“Голова – Плечи или Hean&Shoulders”
Самая важная и популярная модель перелома. В основе других фигур лежит модификация фигуры «Голова-Плечи». Графическое изображение напоминает плечи и голову:
Графический анализ модели
Отличить от лжефигуры помогут признаки:
Плечи, как правила одинаковые и не превышают головы. Хотя бывают ситуации когда этот признак не действует.
Разворотные точки А,В,С,D,E должны находиться на одной прямой. Если это условие не соблюдается, то эта фигура ложная.
Наклон фигуры направлен снизу вверх (направление вниз очень редко, чаще это лжефигура)
Точным подтверждением является сильный прорыв в точке D.
На каждом пике происходит значительное увеличение объема. Снижение объема на пиках сигнализирует о том, что, скорее всего, фигура не будет дорисована до конца.
Фигура символизирует о смене тренда. Рекомендуется открывать позиции в противоположном направлении ранее существующего тренда.
“Перевернутая Голова – Плечи”
Зеркальное отражение фигуры «Голова –Плечи». Все условия формирования аналогичны предыдущей.

Для чего необходим технический анализ
Важное свойство валютного рынка, как это не странным покажется - в его стабильности. Каждый знает что основное свойство финансового рынка - его неожиданные падения. Но в отличие от фондового рынка FOREX не падает. Если акции обесценились - то это крах. Если же обрушился доллар, то это всего лишь означает что другая валюта стала сильнее; например доллар, который в декабре 2006 года стал значительно дешевле по отношению к евро и фунту стерлингу. Но рынок никуда не упал торговля продолжалась как всегда. Именно в этом заключается устойчивость рынка и связанного с ним бизнеса: валюта - абсолютно ликвидный товар и будет торговаться всегда.
Для организации эффективного поведения в такой изменчивой экономической среде, как Forex, необходимо целенаправленно работать по следующим двум направлениям:
прогнозирование;
управление риском.
На рынке Forex / Форекс существуют свои технологии страхования, ограничения и контроля рисков - это методы управления капиталом. А суть прогнозирования состоит в надежде на то, что если правильно предугадать будущее и на основе этого принять правильное решение, то и результат будет положительным. Главный вопрос - как предугадать это будущее.
Существует и применяется много подходов к решению этой великой задачи. Отметим сразу, что мы используем для работы на валютном рынке подходы, которые объединяются понятием количественные методы прогнозирования. Это означает, что поведение интересующей нас системы - рынка – описывается некоторым набором числовых показателей (индикаторов, индексов), причем для каждого из них точно задан способ его измерения. В процессе наблюдений за достаточно длительный период времени собирается история (статистика) этих индикаторов и прогнозирование состоит в том, чтобы из этой истории вывести будущие («завтрашние») значения этих индикаторов, на основе которых трейдер принимает свои решения.
Основные группы индикаторов
Индикаторы позволяют обнаружить тренды и моменты их изменения. Они позволяют лучше понять соотношение сил между “быками” и “медведями”. Индикаторы более объективны, чем нарисованные графики.
С индикаторами проблема в том, что они противоречат друг другу. Некоторые работают лучше при тренде, другие - при спокойном рынке. Некоторые лучше обнаруживают точки поворота, другие лучше выявляют тренды.
Большинство любителей ищут единый индикатор, указывающий наиболее верный путь… Другие собирают множество индикаторов и пытаются усреднить их сигналы. В любом случае, от беспечного новичка с компьютером нужно ждать катастрофы. Серьезный игрок должен знать, какие индикаторы лучше работают в определенных условиях. Прежде, чем воспользоваться индикатором, вы должны узнать, что он измеряет и как работает. Только потом вы сможете уверенно пользоваться их сигналами.
Игроки делят индикаторы на три группы: указатели трендов (Trend Following), осцилляторы (Oscillator) и прочие. Указатели трендов хорошо работают, когда рынок в движении, но дают опасные сигналы, если рынок стоит. Осцилляторы показывают точки поворота на неподвижном рынке, но дают преждевременные и опасные сигналы, когда рынок начинает движение. Прочие индикаторы дают лучшее представление о психологии масс. Секрет успешной игры в объединении нескольких индикаторов из разных групп так, чтобы их отрицательные качества взаимно компенсировались, а положительные оставались нетронутыми.
Указатели трендов включают в себя показатель среднего движения курса (Moving Average), MACD (принципы сближения/расхождения среднего движения курса), MACD-гистограмму. Систему Направлений (Directional System), Балансовый Объем (On Balance Volume) и прочие. Эти указатели трендов - отстающие индикаторы, они двигаются, когда тренд изменился.
Осцилляторы помогают определить точки поворота. К ним относятся стохастика (Stochastic), скорость изменения (Rate of Change), сглаженная скорость изменения (Smoothed Rate of Change), моментум (Momentum), индекс относительной силы (RSI), лучи Элдера (Elder-Ray), индекс силы (Force Index), %R Вильямса (Wm%R) и прочие. Осцилляторы - синхронные или опережающие индикаторы, они часто меняются раньше цен.
индикаторы позволяют оценить мнение рынка и его близость к “быкам” или “медведям”. Среди них индекс новых максимумов и минимумов (New High-New Low), отношение спроса и предложения (Put-Call Ratio), консенсус быков (Bullish Consensus), направление игры, индекс подъема /спада (Advance/Decline), индекс игроков (Traders Index) и так далее. Они могут быть синхронными или опережающими индикаторами.

Распознавание модели
Джеф Купер является профессиональным трейдером. Дипломированный специалист Нью-Йоркского Университета, он также является автором книг “Торговля на рывке и основном направлении”, “Торговля на рывке и основном направлении 2″ и “Лекции по рывку и основному направлению”, а также всестороннего видео-курса “Джеф Купер по доминированию при дневной торговле на рынках”.
В данной статье я хотел бы рассмотреть одну рыночную ситуацию и то, каким образом ее идентифицировать, а самое главное, торговать на последующем движении.
Я, в действительности, не являюсь позиционным игроком. Долгосрочным периодом для меня является три дня - возможно три часа. Я стремлюсь зарабатывать прибыль на движении рынка, по мере того, как я вижу отлив и прилив импульса. Я могу быть в каком-либо рынке и вне его несколько раз за один и тот же день. Это не означает, что данная методика торговли будет подходящей для вас - это всего лишь мой стиль. Он, вероятно, берет начало с того времени, когда я познакомился с рынком - времени, когда медвежьи рынки более трех месяцев считались нонсенсом.
Я буду в этой статье использовать своего рода скоропалительный подход, как я быстро просматривал бы дневные графики после закрытия торгов в поисках подходящей возможности на следующий день. Мы рассмотрим пример “CTXS”, показывая процесс принятия торговых решений при рассмотрении внутри-дневных моделей. Краткосрочные трейдеры не имеют роскоши исследовать большое количество критериев. Они должны, что называется “стрелять от бедра”, быстро реагируя на то, что они видят - нажимать на спусковой крючок, либо обращаться в паническое бегство. Существует достаточно времени, чтобы подумать о торговле позже. В этом случае, полученные знания становятся нестираемыми. Я призываю вас просматривать внутри-дневные графики и раскрывать твердые узнаваемые примеры.
Давайте взглянем на график CTXS.
13 января я пришел к выводу, что CTXS, являющаяся ведущей акцией, находящаяся в сложном откате, выглядит как интересный кандидат на покупку. Ниже я привожу свидетельства в соответствии с их значимостью, приведшие к этому решению.
Наблюдение 1: 7 января. Сильный разворот после ГЭПа вниз при открытии и тестирования важного уровня 50-дневной Скользящей средней. (1)
Наблюдение 2: Сильное закрытие, почти на максимуме, оставляет двойное основание с хвостом 15 декабря. (2) Хороший способ закрыть неделю. Напоминает потенциальный подход к кульминационному моменту, поскольку большой диапазон вверх выглядит так, как будто уравновешивает большой диапазон вниз 6 января. Рынок готов для продолжения в понедельник. (1)
Наблюдение 3: Цена делает ГЭП вверх почти на 5 пунктов до 118, не оставляя никакой возможности для раннего входа. Последующее движение было внушительным, поскольку цена закрылась выше 124. Может назревать кое-что хорошее. (3).
Наблюдение 4: Я собираюсь прицелиться на вход при первом многодневном откате после этого импульса. Поведение рынка поможет мне судить о том, выглядит ли это как простой двух- трехдневный откат назад или накапливаются сильные покупатели. Собираются ли они подбросить цену к новым максимумам. Без сомнения январская цена в 120 была дешевой, поскольку CTXS установил паритет! Я наблюдаю для получения признаков, что ралли является импульсивным, означая, что начинается новая ветка движения и коррекция закончена. Что я хочу видеть - так это большее ралли, чем снижение как по времени, так и в цене.
Наблюдение 5: CTXS имеет двухпериодный откат, который совершенствует бычьи цели. Рынок закрывается у максимума нижнего дневного бара, в то же самое время заполняя предыдущий ГЭП. (5).
Наблюдение 6: Это впервые оставляет акцию в позиции разворота от минимума, поскольку цена закрылась выше своей 10-дневной Скользящей средней.
P.S. Я не приписываю особое значение идее, что ГЭПы должны заполняться, но так как многие трейдеры придерживаются этого, то я наблюдаю за поведением цены в ГЭПах. На Уолл-стрит восприятие это все - действительность отходит на второй план.
Наблюдение 7: Теперь рынок находится в критическом положении. Когда цена 13 января открывается с ГЭПом более 3 пунктов (до 124), это выглядит так, что все движется вперед. Кажется рынок готов бросить вызов предшествующим максимумам на 130. Однако, рынок не в состоянии поддержать движение и закрывается ниже открытия. Это выбивает многих игроков на импульсе, включая и меня самого. Я никогда не держу позицию, если рынок идет против меня. Все же, я понимаю, что окончательного решения по дальнейшему движению еще не принято, поскольку рынок, возможно, и закрылся плохо, но он все еще остается восходящим на дневном графике. Характер трендов следующий - рынок делает толчок, затем паузу и возвращается назад в направлении возникновения и созревания тренда. Однако, также прерогатива рынка акций (и не только) заключается в том, чтобы быть непостоянным. Это природа рынков, чтобы к ним не так легко было приспособиться, по крайней мере, не с немедленным получением вознаграждения. Это загадка для краткосрочного трейдера!
Рынки часто спотыкаются, останавливаются и делают фальшивые движения прежде, чем преобладает продолжение истинного движения. Рынок может сделать ложный выпад в одну сторону и тут же отправиться в другую. Второй толчок часто предлагает лучшее движение.
Наблюдение 8: В пятницу 14 января, акция, казалось бы, брошена умирать. Цена не в состоянии пройти к нижней стороне после слабого закрытия четверга. Однако, я опасаюсь другого ложного рывка вверх на открытии, который может быстро исчезнуть. Но когда CTXS проходит первый час невредимой и формирует узкую полосу консолидации, я думаю, что ложные движения ведут к быстрым движениям (ложное движение было 13 января - “A” на внутри-дневном графике). Я начинаю думать, что это трендовый день. Я вижу, что, если CTXS сможет прорваться выше того, что, кажется двойной головой с плечами, это легко может быть днем большого тренда. Если CTXS сможет закрыться на новом максимуме, это может указать на многодневное расширение диапазона. Это то, что я называю Сжатием Мэги (в честь аналитиков Эдвардса и Мэги, которые придумали модель “голова и плечи”). Правые плечи, которые нарушены выбивают тех, кто в короткой позиции против них. Быстрые покупатели появляются от ложных моделей. Это то, к чему некоторые трейдеры относятся как к “Собаке Баскервилей”. В одноименном романе, Шерлок Холмс находит убийцу, когда он понял, что убийство было совершено посвященным лицом, поскольку собаки не лаяли, когда было совершено преступление. CTXS начал напоминать работу инсайдеров - поток к паритету значительно сжимает пружину, чтобы выбросить цену к новым максимумам по истечению опционов.
Наблюдение 9: Поскольку цена выстроилась в плоскую линию, обнимая старые максимумы 14 января с 10:30 до 12:30 утра, это предположило, что сжатие повышалось для рывка к новым максимумам. Если они возвращаются после ланча в Нью-Йорке и преодолевают тройную внутри-дневную вершину, то рынок должен взорваться - это лотерея. Начинается повышение к 136 перед взятием прибыли. Обратите внимание, что, хотя CTXS действительно закрывается на новом максимуме, вторую половину дня нарушает сильная распродажа (”B” на внутри-дневном графике), которая оставляет акцию в 1-2-3-4 откатах на 10-минутном графике, но общий бычий настрой удерживает некоторых быков в рынке. Это не необычный уход на уик-энд, особенно долгий уик-энд. Но акция теперь находится в сильном положении и настраивает всех тех трейдеров внимательно изучать свои графики во время уик-энда. Пружина оттянута на короткое время (внутри-дневной период), поскольку цена закрылась с расширением прорыва, подавая сигнал покупки. Отличное недельное закрытие, которое отметит новый максимум.
Наблюдение 10: Это то, почему я вновь вернулся к CTXS в понедельник утром (18 января). Рынок, открылся спокойно без ГЭПа и очень устойчиво к откату, оставляя всего несколько пунктов и демонстрируя превосходную внутри-дневную относительную силу. Как вы можете видеть на внутри-дневном графике, прорыв быстро находит продолжение. (”C” на внутри-дневном графике.) Таким образом, сила первых внутри-дневных откатов перечеркивается взрывом через уровень максимума консолидации.
Взрыв происходит в трех 10-минутных барах с широким диапазоном. Как только это произошло, все кончено. Весь день, в основном, решается за первые полчаса. Это то, почему крайне важным является быть готовым и сделать соответствующим образом свою домашнюю работу. Рынок не будет принимать никаких оправданий, что одна из этих “Собак Баскервилей” съела вашу домашнюю работу!
Обратите внимание, что, когда прорыв в конце дня 18 января (”D” на внутри-дневном графике) не удался, цена нырнула, когда она двинулась от утреннего максимума вниз. После первого восстановления (”E”), цена падает вниз, когда она нарушает минимум первого отката (”F”).
Заключение: Рынки могут мгновенно развернуться, большинство же трейдеров не может. Там находится ваша прибыль. Как я где-то читал, “Любой дурак может поверить очевидному, но надо быть гением, чтобы поверить в явную ложь”.
Автор: Джеф Купер

Дейтрейдинг. Секреты успеха
Опытные игроки часто оперируют понятием «дейтрейдинг», не совсем доступным начинающему. Под этим понятием имеется ввиду покупка или продажа актива исключительно в течении одного дня. На этом, дейтрейдеры, извлекают прибыль даже при слабом колебании курсов, осуществляя инвестиции средств в наиболее ликвидные валюты, акции или индексы. Успешному результату способствует большое количество сделок. Преимуществом внутридневной торговли является возможность открытия противоположных позиций – хеджирования, тем самым достигается снижение риска получения убытков, и увеличение шансов на прибыль.
Огромное число различных стратегий, существующих как во внутридневной торговле, так и в других видах трейдинга, позволяют инвестору наиболее рационально использовать капитал. Трейдеру очень важно приобрести опыт построения собственной стратегии на основании анализа рыночной информации, чтобы получить наиболее точную оценку ситуации на Forex-рынке, уметь верно прогнозировать направление динамики выбранного финансового инструмента в конкретный момент времени. Такиепрогнозы способствуют доходной внутридневной торговле, когда одновременным инвестициям в несколько инструментов, инвестор снижает риск убытков.
Одной из важнейших составляющих успешной внутридневной торговли является фактор скорости: подчас внезапные колебания рынка требуют немедленной реакции от трейдера. Особенно резкие и активные колебания графиков и котировок вызывает выход финансовых новостей или изменение макроэкономических показателей разных стран. Неправильно спрогнозированное движение рынка по выбранному финансовому инструменту вынуждает инвестора изменить позицию моментально и направить ее в соответствии с текущим курсом.
Определившись с финансовым инструментом, трейдер планирует открыть торговую позицию. Следующим этапом ему необходимо определить вероятные точки входа в рынок. Залогом успешного прогноза по-праву считается информация, извлеченная методом анализа внутридневного графика японских свечей (свечной график), который помогает сделать общий анализ текущей ситуации на рынке, а так же публикации финансовых новостей на настоящий момент времени. Именно в таком сочетании во внутридневном периоде реально и выгодно извлечь прибыль на вызванном новостями краткосрочном движении.
Проанализировав новостные данные и разобравшись с внутридневными свечами, уделите особое внимание техническому анализу, обратив внимание на расположение на графике линий тренда, треугольников, попытаться определить возрастающую или снижающуюся тенденцию объема сделок.
Если внутридневной анализ не представляет для трейдера сложностей в понимании, то можно перейти к задаче выставления отложенного ордера. Для внутридневной стратегии наиболее подходящей является схема выставления трейдером двух отложенных ордеров stop-loss – это реальный и подсознательный.
Существует так называемое понятие границы предполагаемого риска. Это определенный уровень, на котором выставляется реальный stop-loss . Под выставлением реального ордера подразумевается максимально допустимый убыток, который можно получить при непредсказуемом поведении рынка.
Подсознательный stop-loss выставляется при неожиданном развороте тренда, когда требуется мгновенное закрытие открытой позиции. Этот подсознательный уровень выставления ордера просигнализирует трейдеру о неправильном выборе движения финансового инструмента.
Однако, как уже говорилось ранее, у каждого дейтрейдера существует своя стратегия, на которую он расчитывает. Многие из них устанавливают только реальный ордер, определяя для себя максимально допустимый дневной убыток, по достижении которого до окончания торговой сессии прекращаются все торговые операции. Трейдеры-новички, не имеющие значительного опыта в дейтрейдинге, совершают чаще всего непозволительные ошибки: начинают перемещать ордер stop-loss все дальше и дальше, полагаясь на скорое исправление ситуации в свою пользу. Практически в 100% подобного поведения результат постигает всех один и тот же – существенно больший, чем могло быть, проигрыш имеющегося депозита.
Это только на первый взгляд может показаться, что внутридневная торговля ничем особенно не отличается от обычного трейдинга, но уже после нескольких неудачных попыток приходит понимание в необходимости владеть немного специфическими навыками дейтрейдинга. Более 50% трейдеров, использовавших ранее внутридневную торговую стратегию, в последствии отказываются от нее в следствии регулярного получения больших убытков.

Последовательности ДеМарка
Том ДеМарк - президент компании «Market Studies Inc.», являющейся поставщиком программного обеспечения для большинства основных рыночных участников, он также является консультантом крупных фондов и автором книги «Новая наука технического анализа и методы расчета времени рынка: инновационные исследования рыночного ритма и ценового истощения», опубликованной издательством «John Wiley & Sons». Последовательность ТД является зарегистрированной торговой маркой.
Изначально разработанный для анализа дневных графиков, метод «Последовательность ТД» также работает на внутри-дневных графиках. Данный метод особенно эффективен для определения точек входа с низким и высоким риском.
Когда я вступил в инвестиционный бизнес более 25 лет назад, объем Нью-йоркской Фондовой биржи был приблизительно 6 миллионов акций в день. Котировки акций появлялись на ленте «тиккера», а котировки фьючерсов были на большой настенной доске.
Я делал свои исследования рынка, детально изучая еженедельно распечатанные графики с помощью лупы. Анализ был ограничен выводами относительно ежедневной ценовой активности, потому что внутри-дневные ценовые данные не были доступны до 1980-ых. Как только это стало доступным, я был приятно удивлен, увидев, что Последовательность ТД также работала на внутри-дневных ценовых движениях.
Мое исследование показало, что ценовое движение большинства рынков показывает естественное ритмичное движение, которое может быть измерено комбинацией факторов, такими как сравнение уровней цен закрытия с экстремальными ценовыми максимумами и минимумами. Проще говоря, метод «Последовательность ТД» состоит из трех различных стадий: модель, пересечение и обратный отсчет.
Модель.
Начальная стадия модели состоит из серии, по крайней мере, девяти последовательных закрытий меньше чем закрытие четырех предыдущих ценовых баров для модели на покупку и, по крайней мере, девяти последовательных закрытий больше, чем закрытие четырех предыдущих ценовых баров для модели на продажу. Модель определяет рыночные условия или «рыночный контекст» и определяет, следует ли трейдеру искать моменты для покупки или для продажи на данном исследуемом рынке.
Я добавил, дополнение к известной фразе «тренд - твой друг». Она должна звучать так – «тренд твой друг, если только тренд не близится к завершению». В этом случае будет не благоразумно торговать по тренду. Большинство моих методов выбора времени рынка, как и Последовательность ТД, предназначены, чтобы ожидать развороты тренда.
Пересечение.
После того, как была определена серия для модели, я рассматриваю ценовую активность, начинающуюся на 8 день модели, чтобы определить, был ли процесс формирования модели усовершенствован, и может ли начинаться обратный отсчет. Чтобы достигнуть этого, мне требуется фаза, которую я называю пересечение.
Пересечение требует, чтобы максимум бара 8 модели на покупку был больше или равен минимуму баров 5, 4, 3, 2 или 1 входящих в эту модель. Если это требование не достигнуто, то максимум бара 9 модели на покупку должен быть больше или равняться минимуму бара 6 из этой модели или любого другого ценового бара, входящего в эту модель. Если это условие не выполняется, то каждый последующий ценовой бар сравнивается, пока его максимум не будет больше или равен минимуму ценового бара три или больше ценовых баров назад из модели на покупку.
Чтобы пересечение произошло в модели на продажу, минимум ценового бара 8, 9 или первого последующего бара должен быть меньше или равен максимуму бара три или больше ценовых баров назад из модели на продажу.
Пересечение является необходимым шагом, потому что это подтверждает, что степень снижения или повышения достаточно замедляется, чтобы войти в заключительную стадию, которой является обратный отсчет.
Обратный отсчет.
Обратный отсчет в Последовательности ТД для покупки состоит из ряда 13 последовательных закрытий меньше или равных минимуму двух ценовых баров ранее. Как только это было достигнуто, рынок в общем случае находится в зоне покупок с низко-рисковым входом. Обратный отсчет в Последовательности ТД для продажи состоит из ряда 13 последовательных закрытий больше или равных максимуму двух ценовых баров ранее. Это в общем случае указывает на зону продаж с низким риском.
Принимая во внимание, что модель требует, чтобы ценовые сравнения были последовательно поддержаны, обратный отсчет не применяет такие ограничения. Для предотвращения покупки на высоком уровне при входе на обратном отсчете 13 баров и продажи на низком уровне при обратном отсчете 13 баров, я установил требование, чтобы 13 бар из обратного отсчета на покупку был отложен, пока он не произойдет ниже 8 бара из обратного отсчета на покупку и, наоборот, чтобы 13 бар из обратного отсчета на продажу был отложен, пока он не сформируется выше 8 бара из обратного отсчета на продажу. «Циркуляция» - вопрос, который может возникнуть на рынках, развивающих сильный тренд. Вообще говоря, если последующая модель формируется до завершения обратного отсчета, то должен начаться новый процесс обратного отсчета.
Последовательность ТД в действии.
Последовательность ТД является универсальной для различных временных масштабов. Мартовский график фьючерсов Индекса S&P 500 (График №1) показывает, что цена снижалась от уровня приблизительно 800 до 773 – это почти 27-пунктное падение за 1 1/2 часа.
Чтобы продемонстрировать чувствительность метода «Последовательность TD» для точного определения максимума и минимума на минутном графике, я применил эту технику к данному временному формату. Соответствующий обратный отсчет 13 для продажи и обратный отсчет 13 для покупки не являются уровнями входа, скорее, они точно определяют уровни входа с низким риском. На графике 1 видно, как были сформированы вершина и основание рынка.
График 2 и график 3 увеличивают период модели на продажу и на покупку, чтобы проиллюстрировать простоту в вычислении соответствующих ценовых моделей и обратного отсчета. Обратите внимание, что, в случае рыночного повышения, я устанавливаю числа и модели и обратного отсчета выше ценовых баров и, наоборот, в случае рыночного снижения, числа устанавливаются ниже соответствующих ценовых баров.
Кроме того, на графике 1 очевидно совпадение с завершением девятого бара модели для продажи (серия из девяти или более последовательных закрытий больше, чем закрытие четыре ценовых бара ранее), цена имеет тенденцию восстанавливаться. Подобное явление наблюдается в 13:45, когда зарегистрирован девятый ценовой бар модели для продажи.
Модели для покупки также демонстрируют подобное поведение только наоборот. Приблизительно в 13:15 девятый ценовой бар модели для покупки (серия из девяти или более последовательных закрытий меньше, чем закрытие четыре бара ранее) был зарегистрирован, и цена, впоследствии значительно возросла. Подобный случай имел место в 14:10.
Однако не каждая модель показывает подобный результат, как вы можете видеть в 14:35, когда девятый бар модели для покупки был не в состоянии привести к какому-либо ценовому движению вверх.
Чтобы продемонстрировать применение Последовательности ТД на других рынках и временных периодах, я привожу пятиминутный график майских фьючерсов на кофе, который показывает завершение обратного отсчета Последовательности ТД для покупки с высоким риском как раз перед утренним ценовым ГЭПом 20 февраля перед более чем 10-пунктным повышением (график 4).
Также на 10-минутном графике мартовских фьючерсов Индекса S&P 500, я определяю, Последовательность ТД показывает покупку с высоким риском на 19 февраля, что совпадает с ценовым пиком (график 4).
Хотя метод «Последовательность ТД» работал эффективно на дневных графиках в течение более двух десятилетий, только в течение прошлых пяти лет стало очевидно, что эта техника может быть также применена к внутри-дневным ценовым графикам. Так как эта техника первоначально была предназначена для применения на более длинных временных периодах, ее способность выделять высоко- и низко-рисковые зоны входа на внутри-дневных графиках является доказательством ее способности адаптироваться.

Основы теории Фибоначчи
Леонардо Фибоначчи (1180-1240),называемый также Леонардо Пизанский, был одним из лучших математиков своего времени. Свои базовые знания он почерпнул от древнеегипетских, древнегреческих и арабских математиков, систематизировав их в своем основном труде “Книга вычислений” (”Liber Abaci”). Эта книга увидела свет в 1202 г. и содержала целый ряд новых для европейцев идей, одной из самых знаменитых из которых были арабские цифры. В этой же книге Фибоначчи привел ряд натуральных чисел: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144 и т.д. до бесконечности, который назван в его честь “рядом чисел Фибоначчи” и стал предметом исследований современных технических аналитиков.
Для того чтобы немного развлечься, можно привести следующее правило, открытое в 1680 г. французским астрономом Жан-Домиником Кассиини:
Fn+1 - число из ряда Фибоначчи, следующее за числом Fn;
Fn-1 - число из ряда Фибоначчи, предшествующее числу Fn;
Fn - любое число ряда Фибоначчи.
Согласно легенде, Фибоначчи вывел свой ряд, наблюдая за совершенством пропорций великой египетской пирамиды в Гизе. Это совершенство объяснялось просто - пирамида была построена по “золотому сечению”. “Золотым сечением” является разделение отрезка АС на две неравные части АВ и ВС таким образом, что отношения АС:АВ и АВ:ВС равны приблизительно 1.618034 (это число обозначается в честь древнегреческого скульптора Фидия греческой буквой ?;, а АВ:АС и ВС:АВ равны приблизительно 0.618034 (обозначается специальным символом “? с чертой”).
Кстати,
“Золотое сечение” по общепризнанному мнению является отражением вселенских законов соотношения разных мер, истинной мерой любого соотношения. Так, спиральные космические образования, спирали речных и морских ракушек и даже человеческих ушных раковин также подчиняются “золотому сечению”, а гениальный Леонардо да Винчи использовал “золотое сечение” для построения пропорций тела человека.
Известно, что ряд чисел Фибоначчи наилучшим образом подходит для построения “золотого сечения”. При этом числа ряда Фибоначчи обладают целым рядом закономерностей. Так, каждое число ряда представляет собой сумму двух предыдущих чисел: 0+1=1; 1+1=2; 1+2=3; 2+3=5 и т.д.
Второй закономерностью ряда является стремление отношения текущего числа ряда Фибоначчи к предыдущему числу к значению 1.618034.
Третья закономерность - стремление отношения текущего числа ряда Фибоначчи к последующему числу к значению 0.618034.
Четвертая закономерность - стремление отношения текущего числа ряда Фибоначчи к последующему числу через одно от текущего числа к значению 0.381966. Кстати, квадрат числа 0.618034 также равен 0.381966, а сумма этих двух чисел равна 1.
Пятая закономерность - стремление отношения текущего числа ряда Фибоначчи к предыдущему числу через одно от текущего числа к значению 2.618034. Квадрат числа 1.618034 также равен 2.618034. Если к числу 1.618034 прибавить единицу, то здесь мы тоже получим 2.618034.
Как мы видим, все приведенные выше закономерности крутятся вокруг “золотого сечения” и нет ни одного другого ряда, который бы таким образом отражал его.
Именно по этой причине ряд чисел Фибоначчи выбран некоторыми техническими аналитиками в качестве основы для создания массы способов анализа и прогнозирования цен.

Взлом “Кода Фибоначчи”
Только что, будучи в отпуске, я прочел “Код Да Винчи”. Мне хотелось закончить до того, как выйдет на экраны голливудская версия. Жена говорила мне, что в книге упоминается Фибоначчи, так что я не удивился, увидев прогрессию цифр, столь знакомых современным трейдерам:
1, 2, 3, 5, 8, 13, 21 и так далее.
Леонардо ди Пиза (1170-1250), также известный как Фибоначчи, изучал математику у арабов и познакомил Европу не только с алгеброй и арифметикой, но и с логической последовательностью, которая проявляется в природе повсеместно. Начиная с 1+1, сумма двух последних чисел дает следующее число ряда Фибоначчи: 1+1=2, 1+2=3, 2+3=5, 3+5=8, 5+8=13, 8+13=21, 13+21=34, 21+34=55.
Часто наблюдаемые уровни ретрейсмента рынка 38 %, 50 % и 62 % получены из отношений этого тайного ряда чисел. В большинстве случаев они используются, чтобы предсказать, насколько далеко актив обвалится после взлета или от какого уровня он отобъется для движения в другом направлении.
Конечно, не все верят в столь эзотерическую методологию. Многие трейдеры относятся к ней весьма скептически, считая этот вид анализа не чем иным, как рыночным колдовством. Но это не помешало мне неукоснительно пользоваться этой техникой с середины девяностых.
За последние пятнадцать лет я применил к трейдингу все “колдовские” методики. Сюда вошли теория волн Эллиотта, паттерны Гартли и даже фазы луны. Я буду пытаться применить что угодно, если оно может сделать мне несколько лишних долларов.
В действительности же, торговля такими необычными техниками может Вам многое дать. Ганн, Эллиотт и другие тратили годы на исследование мистической стороны рынка, выясняя, как неочевидные идеи могут выявить скрытую прибыль. Волшебные числа, астрологические даты и колеса судьбы - было перепробовано все, лишь бы получить на рынке преимущество.
Рынки разворачиваются от уровней ретрейсмента, поскольку двигаются от поддержки к сопротивлению и обратно. Но торговать на этом в последние годы стало труднее. Скорее всего - из-за растущей популярности анализа Фибоначчи.
Многие сильные игроки торгуют против ключевых уровней ретрейсмента, ибо знают, что самые слабые войдут по этим ценам. Например, они продадут на поддержке Фибо только потому, что мелкие трейдеры ожидают от этого уровня сильный отскок. Но применение анализа Фибоначчи, однако, все же представляет собой огромную ценность для свинг-трейдеров.
Следует использовать оригинальный подход. Никогда не торгуйте по уровням восстановления в вакууме. Поищите другие формы поддержки или сопротивления, лежащие на тех же самых ценовых уровнях. Например, когда Вы, что видите 50-дневная средняя, промежуточный хай и линия тренда сходятся на 62%-ом ретрейсменте, шансы мощного разворота значительно увеличиваются.
Sears Holding (SHLD:NYSE) демонстрирует, как этот процесс перекрестной проверки может повысить надежность покупки на откатах. Акция взлетела, оторвавшись от пятимесячного основания и откатилась. Обратите внимание на различные типы поддержки, сгруппировавшиеся около уровня 123 $. Этот уровень цены предлагает точку входа с низким риском для взлета до максимума 139 $.
Вы можете также торговать на “пиле” Фибоначчи. Постойте в стороне, пока цена откатывается к глубокому уровню ретрейсмента, типа 62 %. Позвольте другим трейдерам проглотить приманку и получить свои стопы после того, как цена прорвется через ключевой уровень. А вот теперь ждите разворот около 78 % и сильный отскок, который вынесет цену сквозь уровень 62%. Используйте этот пробой в качестве сигнала на вход в длинную позицию.

Круги Фибоначчи
Автор данной статьи, используя широко известные круги Фибоначчи, предлагает по-новому взглянуть на графики. Такой подход не следует расценивать как самодостаточный, но можно использовать как дополнение к иным взглядам на рынок, полученным с помощью других технических инструментов.
Дорога к интуитивному пониманию рынка.
Технический анализ за время своего существования значительно усложнился. В основном это произошло благодаря появлению компьютера. Если когда-то технические аналитики вручную строили графики и применяли методы классического анализа, то сейчас им доступен многообразный арсенал как классического, так и компьютерного технического анализа.
Но нельзя относиться к сигналам, сгенерированным различными инструментами технического анализа, как к истине в последней инстанции. Такая опасность поджидает начинающих трейдеров, чей интерес к техническому анализу обусловлен, в первую очередь, его простотой.
По-моему мнению, технический анализ является дорогой к интуитивному пониманию рынка. Его задачей является получение не четких и однозначных сигналов на покупку или продажу, а особого виденья, особой картины рынка. При этом успех трейдера зависит не столько от использования того или иного набора технических инструментов, сколько от способности работать с собственными эмоциями. Технический анализ может помочь трейдеру лучше понять себя и рынок в целом, предоставляя ему скорее «психологическую» картину рынка, чем инструкцию к действию.
Рис. 1. Недельный график курса EUR/USD с кругами Фибоначчи.
Возьмем широко используемые круги Фибоначчи. На рисунке 1 представлен недельный график курса EUR/USD. Построение классических кругов Фибоначчи начинается с определения двух точек: последней значимой вершины и последнего значимого основания графика [1]. При нисходящем тренде центр кругов будет находиться в точке значимого основания (точка 0), а единичная окружность будет проходить через точку предшествующей значимой вершины (точка 1). Для корректного построения кругов необходимо, чтобы угол наклона прямой, проходящей через эти две точки, равнялся -45. (при нисходящем тренде) или 45. (при восходящем). Растягивая или сжимая график, необходимо привести его к такому виду. Таким образом, прямой (0;1) мы задаем «эталонную» скорость изменения цены, с которой будем сравнивать при помощи кругов Фибоначчи дальнейшие изменения цены.
В отличие от других программных продуктов, круги Фибоначчи в CQG подвержены растяжению/сжатию вместе с графиком. Пользователям необходимо быть внимательными только в том, чтобы вторая точка кругов Фибоначчи (которая в CQG не принадлежит единичной окружности!) лежала на прямой (0;1).
Далее нужно разбить отрезок (0;1) на части и провести через эти точки концентрические окружности. По умолчанию при построении кругов Фибоначчи используются, естественно, коэффициенты Фибоначчи (0.382, 0.500, 0.618). Но, отдавая должное «мистике» чисел Фибоначчи, я предлагаю использовать деление отрезка на восемь равных частей: 0.125, 0.250, …, 0.750, 0.875, 1.000 и далее за пределами единичной окружности 1.125, … Построенные таким образом концентрические окружности могут выступать линиями поддержки/сопротивления. Следующий шаг (который уже не является классическим) заключается в том, чтобы построить аналогичным способом «обратные» круги Фибоначчи, используя для этого в качестве центра точку 1 (рис. 2).
Рис. 2. Недельный график курса EUR/USD с сеткой, образованной кругами Фибоначчи.
Мы получим на графике своеобразную сетку.
Свойства полученной сетки
Можно отметить следующие свойства полученной сетки:
1. Линии сетки выступают как линии поддержки/сопротивления или как линии притяжения/отталкивания. На рисунке 3 видно, что дуга A выступала как линия сопротивления (притяжения) в первой половине 2001 года. Таким же свойством обладают дуги B, C, F, H, J и K, а менее четко – дуга D. Необходимо отметить, что данное свойство тем более ярко выражено, чем более выражен определенный тренд на рынке.
Рис. 3. Увеличенный недельный график курса EUR/USD с сеткой, образованной кругами Фибоначчи.
2. При прохождении цены из одного участка, ограниченного линиями сетки, к другому может измениться характер поведения цены. Так, при преодолении дуги А нисходящий тренд изменился на восходящий. При преодолении дуги С наступила боковая тенденция (как и в случае с дугой G), которая изменилась на восходящую только после прохождения дуги Е. После прохождения дуги F восходящая тенденция перешла в боковую (как и в случае с дугой H). Также произошли изменения в характере поведения цены при прохождении дуги J: восходящий тренд изменился на нисходящий.
Из этих двух свойств можно сделать следующий вывод. Определенная тенденция на рынке склонна развиваться при «поддержке» линий сетки. А при наличии определенных признаков замедления тенденции эти линии выступают как временной индикатор, указывающий на вероятное изменение тенденции. Так, в последнее время на рынке EUR/USD (рис. 3) присутствовала восходящая тенденция, однако в течение последних пяти недель она не получает дальнейшего развития. Учитывая, что цена приблизилась к дуге L, можно предположить, что в случае ее прохождения произойдет изменение восходящего тренда на боковой или нисходящий. Но какое время данная сетка будет сохранять свою репрезентативность? Ведь на рисунке 3 видно, что долгосрочное повышение курса EUR/USD длится уже почти три года. Я думаю, что до тех пор, пока не будет установлена и подтверждена новая значимая вершина рынка, необходимо пользоваться свойствами данной сетки.
И еще одно замечание. Безусловно, рано обобщать данные свойства для всех рынков. Может быть, на некоторых рынках это не будет работать вообще, а на других будет, но с другими коэффициентами. Так что идея требует дальнейшей проверки.
В заключение можно привести пример сетки, построенной с помощью кругов Фибоначчи на рынке S&P 500 (рис. 4).
Здесь мы видим, что с начала 2003 г. после преодоления дуги A боковая тенденция перешла (хотя и не сразу) в восходящую, которая развивалась под «притяжением» этой дуги. После прохождения дуги B скорость восходящего тренда несколько замедлилась. В настоящее время на динамику рынка могут оказать влияние две дуги – C и D. С одной стороны, дуга С оказывает поддержку восходящей тенденции, с другой – при прохождении этих дуг повышается вероятность изменения тенденции.
Виталий Палюра
Литература:
1. Мэрфи Д. Технический анализ фьючерсных рынков. Теория и практика – М.: Диаграмма, 1998.

Правила “Торговли на колебаниях”
Мой стиль основывается на “Торговой технике Тэйлора”, краткосрочный метод для торговли на внутри-дневных ценовых движениях, который полностью полагается на шансы и проценты. Это - метод в противоположность системе. Очень немного людей могут вслепую следовать системе, хотя многие находят это более легким - быть контролируемым системным подходом.
Поскольку краткосрочная свинг-техника (техника, основанная на колебаниях) ведет к частым сделкам, важно знать “правила игры”, чтобы захватить прибыль и искать “истинный тренд”. Потери принимаются, просто чтобы занять лучшую позицию. Торговля ведется строго для получения будущего результата, а не исходя из того, что может сделать рынок.
Знать “правила игры” означает знать когда покупать или продавать, выходить или держать. Сделки основываются на “объективных точках”, которые являются просто максимумами или минимумами предыдущего дня. Движение между этими двумя точками определяет “истинный тренд”.
Когда вы торгуете на колебаниях, управляйте своими ожиданиями. Чем ниже ваши ожидания, тем счастливее вы будете и, что удивительно, тем больше денег, вы, вероятно, сможете делать! Вход в рынок - это часть пирога, но вы должны также доверять себе, чтобы выйти из плохих сделок. Важно использовать более близкие стоп-ордера при торговле на колебаниях и более широкие стоп-ордера при торговле по тренду.
Этот метод учит вас ожидать! Никогда не реагируйте! Знайте то, что вы собираетесь делать прежде, чем открывается рынок. Всегда имейте план - но будьте гибкими! Рассмотрите ваш стоп-ордер (поддержка или сопротивление) перед открытием позиции. Знайте, как торговать при неблагоприятном развитии событий и выходить из убыточных сделок с наименьшей потерей.
И наконец, никогда не торгуйте на узких, мертвых рынках. На них колебания являются слишком маленькими. Никогда не преследуйте рынок. Вместо того, чтобы волноваться, что вы пропустили движение, думайте вместо этместо этого - “Прекрасно! У меня будет движение в обратную сторону”.
Основные правила свинг-торговли
Из-за краткосрочного характера этой техники, свинг-трейдеры должны придерживаться некоторых основных правил, включая:
Если рынок движется в вашу пользу, перенесите позицию на следующий день. Планируйте выйти на следующий день возле объективных уровней. Ночной ГЭП представляет превосходную возможность для взятия прибыли. Концентрируясь только на одном входе в рынок или одном выходе за день уменьшает психологическое давление.
Если ваш вход правильный, рынок должен двигаться в вашу сторону почти немедленно. Он может возвратиться для тестирования и превысить вашу точку входа на немного, что является нормальным.
Не переносите проигрышную позицию на следующий день. Выходите и играйте на следующий день в лучшей позиции.
Сильное закрытие указывает на сильное открытие на следующий день.
Если рынок не идет, согласно ожиданиям - выходите при первом откате.
Если рынок предлагает вам большую прибыль, возьмите ее.
Если вы в длинной позиции, и рынок закрывается флэтом, указывая на более низкое открытие на следующий день, выйдите из позиции. Играйте на следующий день с лучшей позицией.
Используйте близкие стоп-ордера когда торгуете на колебаниях (более широкие стоп-ордера при торговле по тренду).
Цель всегда состоит в том, чтобы минимизировать риск и делать деньги.
Когда вы сомневаетесь - выходите! Вы потеряли свой компас и свой план игры!
ЖДИТЕ!
Торговля на колебаниях
Когда входить в рынок? Следующее может быть индикатором дня покупки или дня продажи:
Подсчет
Начинайте искать день покупки спустя 2 дня пос дня после колебания вверх или, наоборот, день продажи спустя 2 дня после колебания вниз. Идеально, если рынок будет двигаться в полном 5-дневном цикле. (В сильной тренде рынок будет двигаться 4 дня в основном направлении и только 1 день в коррекционном. Таким образом, нужно искать вход на 1 день ранее.)
“Птичка” при тестировании
Потенциальная точка входа выбирается напротив закрытия предыдущего дня. Если, рассматривая покупку (продажу), вы хотите, чтобы рынок сначала “протестировал” минимум (максимум) предыдущего дня, предпочтительно в начале дня, а затем сформировал торговую модель, которая напоминает “птичку” (см. примеры).
Эта модель устанавливает “двойную точку остановки” или сильную поддержку. При входе в рынок с только “единственной точкой остановки” или поддержкой, сформированной только сегодняшним минимумом, выходите в этот же день - торговля явно против тренда.
Закрытие против открытия
Закрытие должно указывать открытие следующего дня. Когда рынок открывается не так, как ожидалось или обозначено трендом, вы можете сначала подождать изменения - но вы должны быстро забрать прибыль. Затем смотрите разворот!
Поддержка (сопротивление)
Посмотрите где находится сегодняшняя поддержка (сопротивление), выше или ниже вчерашней.
Измерение колебаний
Где находится рынок относительно прошлого колебания вверх или вниз? Ищите колебания (вверх или вниз) равной длины, и с восстановлениями на одинаковый процент.
Дополнительные соображения
Независимо от временного формата, всегда ищите сопротивление на вершине и поддержку у основания. Пересечение должно сопровождаться объемом и повышенной активностью.
Следующие условия бывают достаточно надежными для начала восходящего или нисходящего тренда.
- Самый узкий диапазон за последние 7 дней
- 3 последовательных дня с маленьким диапазоном
- Точка клина
- ГЭП
- Повышение ADX (с 14 периодами) выше 32
Практика
Поскольку приобретение уверенности в любой технике требует, чтобы она последовательно применялась при торговле, торговля на учебных счетах может помочь приобрести уверенность, необходимую, чтобы признать эту технику и торговать на повторяющихся моделях. Хотя всегда существует искушение попробовать много различных стилей и методов, нужно стремиться, в конечном счете, торговать только в одной последовательной манере - или по крайней мере объединить методы в вашу собственную уникальную философию.
Характеристики системы
Некоторые моменты при торговле на краткосрочных колебаниях заслуживают внимания. Понимание характера краткосрочных систем может помочь вам понять психологический аспект торговли.
Когда последовательно следуешь краткосрочной системы, вы должны ожидать очень высокого соотношения выигрыша/потерь. Хотя цели этого стиля торговли на колебаниях кажутся консервативными, вы почти всегда будете испытывать “положительное движение”.
Во всех системах, победители искажены. Даже при получении устойчивой прибыли, 3-4 действительно больших сделок могут фактически определить месяц. Жизненно важно всегда “фиксировать” вашу прибыль. Не отдавайте прибыль обратно при краткосрочной торговле.
Принятие решения
Думаю, что очень важно обсудить эту тему. Каждый раз, когда вы входите в торговлю, вы принимаете решение. Чем больше решений вы будете принимать, тем сильнее вы повышаете свою самооценку.
Вы растете с каждым решением, так как каждое решение решение имеет цену - вы должны отказаться от выбора или вы должны совершить выбор. Условия всегда несовершенны! Вы должны позволить себе потерпеть неудачу.
Существует так много мгновенной информации, доступной сегодня всем рыночным игрокам. Было бы хорошо использовать интуицию и слушать тот слабый голос в вашем подсознании “идет ли торговля правильно?” Если есть сомнения - выходите!
Золотые Правила
Наконец, два Золотых Правила, применимые ко всем трейдерам, но особенно важные в краткосрочной торговле на колебаниях:
НИКОГДА не усредняйте потери! Закрывайтесь, если вы думаете, что неправы. Откроетесь снова, когда вы будете уверены, что правы.
НИКОГДА не слушайте чье-либо мнение! Только вы знаете, когда ваша сделка не работает.
по материалам : _www.forextimes.ru/magazine

Лунные фазы рынка
Мы знаем, что воздействие луны на нашу планету является достаточно значительным - это связано с движением всех жидкостей. Луна, как полагают, странным образом оказывает воздействие на человеческое поведение, особенно во время новолуния или полнолуния.
“В эксперименте, проводимом на произвольном наборе биржевых товаров в течение 1972 года”, пишет в июле 1974 года Тодц Лофтон в своих наблюдениях, “показано, что краткосрочные движения цен происходят с определенной закономерностью относительно фаз луны. Фактически, биржевые товары, выбранные для наблюдения - серебро, пшеница, какао и сахар - показали странную тенденцию формировать повышающийся рынок после полнолуния и понижающийся рынок после новолуния”.
Это последнее утверждение - “повышающийся рынок после полнолуния и понижающийся рынок после новолуния ” заинтриговало меня. Я задался вопросом, есть ли рациональное зерно в этом утверждении или все это всего лишь, не стоящая внимания, ерунда. Тем более что один из моих клиентов, имевших несколько ферм и торгующий срочными контрактами на поставку крупнорогатого скота, еще четырнадцать лет назад использовал лунные фазы на своих графиках. А он был достаточно профессиональным трейдером, который достаточно успешно торговал в течение долгого времени и серьезно относился к торговле.
Для того чтобы провести исследование, я сформировал инструмент, с которым бы мог работать. Так, лунные стадии добавляются к инструменту Циклов в Ensign Windows. Параметр лунные фазы просто отмечается в окошечке, чтобы лунные фазы отображались на графике.
Первые две опции “Show effects” могут использоваться, чтобы показать циклические дуги на графике. Но в данном исследовании, нас будут интересовать только отображение Лунных Фаз на графике. Был выбран темно серый цвет для отображения новолуния. Полнолуние всегда будет изображаться белым цветом. Для исследования не выбирался идеальный пример, а был просто взят текущий дневной график крупнорогатого скота, так как мой клиент работал именно с этим товаром.
Ниже приведен LC1G-график, показывающий лунные фазы. (Некоторые лунные фазы выпадают на выходные и праздники. В этом случае, лунный символ показан на ближайшую дату торговли.)
Рынок находился в сильном восходящем тренде, начиная со своего минимума на отметке 70.050$ 13 сентября 2000г., когда было Полнолуние! Этот минимум не показан в нашем примере.
Давайте посмотрим на графике корреляцию рыночного движения с лунными фазами в течение недели после новолуния и полнолуния. Будем учитывать чистую смену лунного дня как первого из 6 торговых дней. В теории - “повышающийся рынок после полнолуния и понижающийся рынок после новолуния”. Посмотрим, насколько хорошо данный график соответствует теории.
Полнолуние (ожидаем повышения рынка).
- 10 ноября 2000г. Отлично - в этот день был разворот рынка на минимуме, сопровождаемый повышением на 1.325 $.
- 11 декабря 2000г. Замечательно - этот день сопровождался повышением на 1.15 $ за 6 дней.
- 9 января 2001 г. Превосходно - в этот день был разворот рынка на минимуме и последующий колоссальный 6-дневный рост на 4.025 $.
Новолуние (ожидаем падения рынка).
- 27 октября 2000г. Слабо - Не слишком плохо до сильного повышения 3-го ноября на 0.825 $.
- 24 ноября 2000г. Отлично - редкая коррекция сильного повышательного тренда. Движение вниз было на 1.225 $.
- 26 декабря 2000г. Хорошо - движение вниз за 6 дней составило 0.425 $. Однако, лучшее движение вниз последовало позже.
- 23 января 2001г. Превосходно - 6-дневное движение вниз составило 2.45 $. Закрытие 30 января (не показано) было на отметке 77.625 $.
Вывод: Можно довольно высоко оценить теорию, учитывая корреляцию с текущим LClG-графиком. Разворотные моменты на минимумах в дни полнолуния 10 ноября и 9 января совпадают. Разворотный момент на максимуме в новолуние 24 ноября совпадает. Соответствие других лунных фаз также является довольно приличным. И ко всему прочему, годовой минимум произошел 13 сентября 2000г. в полнолуние! Поэтому можно сделать заключение, что рациональное зерно в теории есть, и луна действительно влияет на человеческое поведение.
Обратите свое внимание на лунные фазы. Представленный здесь материал был ограничен экспертизой одного графика крупнорогатого скота для семи лунных фаз. Полное исследование должно содержать оценку большого количества графиков и большого количества лунных фаз. Надеемся, что данная статья вызовет у вас интерес к данному аспекту рыночного анализа. Вы можете сделать свое собственное исследование относительно влияния лунных фаз на определенный рыночный инструмент и использовать его результаты в практической работе на рынке.
P.S. Последнее полнолуние было 5 мая 2004г. В этот день доллар отметил против основных валют разворотные минимумы и за последующие 6 дней торговли доллар вырос против иены почти на 600 пунктов. C 108.69 до 114.61 USD/JPY; против фунта на 290 пунктов с 1.7902 до 1.7612 GBP/ USD; против Евро на 352 пунктов с 1.2158 до 1.1807 EUR/ USD; против швейцарского франка на 278 пунктов с 1.2749 до 1.3027USD/СНЕ

Золотая синусоида
В последние годы золото сильно потеряло свое назначение главного эквивалента материальных ценностей. Центробанки предпочитают переводить золотые запасы в суверенные облигации.
Однако бумаги бумагами, но падение цен на фондовых рынках, слабый доллар, терроризм и войны подогревают интерес к драгоценному металлу.
Золото меняют на бумагу
Человечество уже очень давно использует золото в качестве украшения и, скорее всего, будет использовать еще долгое время. Также с давних пор золото играло большую роль в мировой экономике – у разных народов оно служило аналогом современных денег. Позже, уже с появлением денег, люди использовали золото как объект сбережений. Государства создавали золотые запасы. Однако постепенно это значение золота заметно снизилось. За последнее десятилетие XX века его цена упала на 29%, в то время как фондовый индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 439%. Однако с наступлением нового тысячелетия интерес к золоту повысился. Соответственно, и цена на металл пошла вверх. В прошлом году произошло самое большое с 1979 г. увеличение стоимости золота, которое связано с падением цен на фондовых рынках, слабым долларом, терроризмом и ожиданием войны в Ираке. В такой обстановке инвесторы надеются не столько на получение отдачи на вложенный капитал, сколько на возврат самого капитала. Хотя рядовые игроки заинтересовались золотом, их роль в формировании цены на него незначительна. На этом рынке есть гораздо более значимые игроки. Например, хеджевые фонды, роль которых в повышении цен на «золотые» фьючерсы считается основной.
Что касается предложения золота, то центробанки многих стран последние десятилетия распродают свои золотые запасы в пользу суверенных облигаций. Существует большая вероятность, что эта тенденция сохранится.
С повышением цен на металл золотодобывающие компании перестали заключать форвардные контракты на будущую продукцию для защиты от изменения цены на золото. Это должно поддержать их в первой половине текущего года.
Несмотря на весьма незначительное влияние простых инвесторов на формирование цены золота, их спрос время от времени становится заметным. Например, в США так случилось в 1998 и 1999 гг., когда вырос спрос на золотые монеты в результате опасений, связанных с проблемой 2000-го года. Однако спрос на монеты не повлиял на цены «золотых» фьючерсов в этот период.
Цены на золото резко выросли в 1999 г. Но это было связано с решением центральных банков 15 европейских стран ограничить продажу золота из их резервов 400 тоннами в год до 2004 г. Этот шаг должен был предотвратить снижение стоимости резервов центральных банков, т. к. в тот момент цена на золото упала до $250 за унцию. После того как наступление 2000 г. прошло спокойно, снизились и спрос на золотые монеты, и цена золота. Но в прошлом году, несмотря на падение продаж золотых монет в США, цена резко пошла вверх. В январе текущего года спрос на золотые монеты в Америке увеличился в 10 раз по сравнению с январем 2002 г. Причем до половины покупателей приобретали золотые монеты впервые.
Существуют следующие аргументы в пользу роста цены на золото.
Его обычно использовали в качестве страховки от инфляции, но сторонники желтого металла считают, что он может быть полезным и в противоположной ситуации, т. е. при дефляции, когда золото может сохранить свою стоимость в отличие от других активов. Оно может подорожать из-за политической напряженности, слабого доллара и медленного восстановления мировой экономики. В таком случае, скорее всего, цены на золото в перспективе будут расти более динамично, чем стоимость таких драгоценных металлов, как серебро и платина.

Виды финансовых рисков
Под финансовым риском понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления финансовой деятельности.
Финансовые риски характеризуются большим многообразием и в целях осуществления эффективного управления ими классифицируются по следующим основным признакам:
1. По видам. Этот классификационный признак финансовых рисков является основным параметром их дифференциации в процессе управления. Характеристика конкретного вида риска одновременно дает представление о его факторе, что позволяет “привязать” оценку степени вероятности возникновения и размера возможных финансовых потерь по данному виду риска к динамике соответствующего фактора. Видовое разнообразие финансовых рисков в классификационной их системе представлено в наиболее широком диапазоне. При этом следует отметить, что появление новых финансовых инструментов и другие факторы будут соответственно порождать и новые виды финансовых рисков.
На современном этапе к числу основных видов финансовых рисков относятся следующие:
Риск снижения финансовой устойчивости (или риск нарушения равновесия финансового развития). Этот риск генерируется несовершенством структуры капитала (чрезмерной долей используемых заемных средств), порождающим несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объемам. Природа этого риска и формы его проявления рассмотрены в процессе изложения действия финансового левериджа. В составе финансовых рисков в степени опасности этот вид риска играет ведущую роль.
Инвестиционный риск. Он характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности . В соответствии с видами этой деятельности разделяются и виды инвестиционного риска - риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. Все рассмотренные виды финансовых рисков, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности, относятся к так называемым “сложным рискам”, подразделяющимся в свою очередь на отдельные их подвиды. Так, например, в составе риска реального инвестирования могут быть выделены риски ; несвоевременного открытия финансирования по инвестиционному проекту; потери инвестиционной привлекательности проекта в связи с возможным снижением его эффективности и т.п. Так как все подвиды инвестиционных рисков связаны с возможной потерей капитала , они также включаются в группу наиболее опасных финансовых рисков.
Инфляционный риск. В условиях инфляционной экономики он выделяется в самостоятельный вид финансовых рисков. Этот вид риска характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов ), а также ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции. Так как этот вид риска в современных условиях носит постоянный характер и сопровождает практически все финансовые операции , в финансовом менеджменте ему уделяется постоянное внимание.
Процентный риск. Он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). Причиной возникновения данного вида финансового риска (если элиминировать раннее рассмотренную инфляционную его составляющую) является изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования, рост или снижение предложения свободных денежных ресурсов и другие факторы. Отрицательные финансовые последствия этого вида риска проявляются в эмиссионной деятельности предприятия (при эмиссии как акций, так и облигаций), в его дивидендной политике, в краткосрочных финансовых вложениях и некоторых других финансовых операциях.
Депозитный риск. Этот риск отражает возможность невозврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов). Он встречается относительно редко и связан с неправильной оценкой и неудачным выбором коммерческого банка для осуществления депозитных операций в прцессе работы. Тем не менее случаи реализации депозитного риска встречаются не только в нашей стране, но и в странах с развитой рыночной экономикой.
Налоговый риск. Этот вид финансового риска имеет ряд проявлений: вероятность введения новых видов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов финансовой деятельности; возможность увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов; изменение сроков и условий осуществления отдельных налоговых платежей. Являясь непредсказуемым (об этом свидетельствует современная отечественная фискальная политика), он оказывает существенное воздействие на результаты финансовой деятельности.
Прочие виды рисков. Группа прочих финансовых рисков довольно обширна, но по вероятности возникновения или уровню финансовых потерь она не столь значима, как рассмотренные выше. К ним относятся риски стихийных бедствий и другие аналогичные “форс-мажорные риски”, которые могут привести не только к потере предусматриваемого дохода, но и части активов(основных средств; запасов товарно-материальных ценностей); риск несвоевременного осуществления расчетно-кассовых операций (связанный с неудачным выбором обслуживающего коммерческого банка); риск эмиссионный и другие.

Руководство по управлению рисками
Контроль над риском составляет существенную часть успешной торговли. Эффективное управление риском требует не только внимательного наблюдения за размером риска, но также стратегию минимизации убытков. Понимание того, как проводить контроль над размером риска позволяет трейдеру, начинающему или опытному, продолжать торговлю даже тогда, когда возникают непредвиденные убытки. Один из авторов статей для Stocks & Commodities предлагает руководство к контролю над риском.
Так как каждая сделка подвергается определённой степени риска, применение некоторых общих принципов управления риском уменьшит потенциальный убыток. Некоторые общепринятые аксиомы контроля над риском приведены ниже и могут применяться всеми, кто когда - либо торговал или задумывается об этом.
Правило 1: Проделайте предварительную домашнюю работу Проделать домашнюю работу перед сделкой - это обязанность, которую ничем нельзя заменить. На каждого покупателя есть хорошо информированный продавец, и на каждого продавца есть хорошо информированный покупатель. Каждый пытается максимизировать свою прибыль. Прежде чем подвергнуть свои деньги риску, вы должны иметь основательную, хорошо продуманную причину, почему вы хотите купить то, что кто-то ещё хочет продать. Кроме всего, торговля - это игра “сколачивания капитала”. Спросите себя, что я знаю из того, что не знает продавец (или покупатель)? Будьте осторожны и изобразите некоторую степень уважения к человеку, находящемуся по другую сторону прилавка.
Вы должны ясно осознавать, с каким финансовым риском можете столкнуться в любой момент. Часть домашней работы включает оценку потенциального убытка в случае, если рынок начнёт движение против вас на 5%, 10% или 20%. Выполнение предварительной домашней работы по торговле поможет вам также вычислить наихудший возможный результат, потенциальную подверженность риску.
Вы можете снизить риск, если ограничитесь сделками, провести экспертизу которых в ваших силах (это и есть выполнение предварительной домашней работы). Мы знаем одного трейдера, который бросился покупать фьючерсы на апельсиновый сок после неожиданного похолодания во Флориде. Только позднее он понял, что повреждённые морозом апельсины могут быть проданы для производства апельсинового сока. В реальности, неожиданное похолодание увеличило, а не уменьшило предложение апельсинового сока, и избыток предложения сильно снизил цены на фьючерсы апельсинового сока. Если бы трейдер проделал предварительную домашнюю работу, он бы знал, что ожидать.
Правило 2: Создайте план торговли и придерживайтесь его Каждый трейдер должен создать собственную методологию торговли. Методология или модель торговли может быть основана на фундаментальных факторах, технических индикаторах или на комбинации того и другого. Методология должна широко тестироваться и перерабатываться до тех пор, пока она не продемонстрирует желаемый и длительный положительный результат. Прежде чем вкладывать деньги, удостоверьтесь, что ваша методология торговли разумна и прибыльна.
Важная часть вашего плана торговли заключается в установлении ограничения на сумму, которую вы можете потерять. Если вы достигаете данного ограничения, выйдите из игры. Придерживайтесь своего плана торговли и избегайте импульсивных сделок. Если вы не следуете своему плану, значит у вас его нет.
Торговый план помогает вам идентифицировать и оценивать ключевые факторы, которые влияют на ваши сделки, и может быть важным обучающим инструментом для последующих сделок. Разумный план торговли внушит вам также необходимое чувство уверенности. Также мало вероятно, что имея в распоряжении определённый план, вы будете торговать импульсивно.
Однако не следуйте слепо плану торговли. Если вы не понимаете, что делает рынок, или ваше эмоциональное равновесие несколько нарушено, закройте все позиции.
Создавая свою стратегию торговли, не слушайте брокера и не инвестируйте на основе рыночных советов или слухов. Ваши деньги будут подвержены риску. Прежде чем торговать, проделайте предварительную домашнюю работу и продумайте собственное обоснование сделок.
Правило 3: Диверсифицируйте Риск портфеля уменьшается посредством диверсификации. Не заключайте пари на все деньги за одну сделку. Диверсифицируйте размер риска, торгуя на одну позицию не более, чем 1% - 5% вашего капитала. (Контракты с различными сроками истечения на один и тот же контракт считаются одной позицией.) Рассмотрим диверсификацию на различных рынках и с различными системами торговли.
Чтобы быть эффективной, диверсификация должна включать ценные бумаги, которые не сильно коррелируют друг с другом (то есть не двигаются в одном и том же направлении в одно и то же время). Высокая положительная корреляция уменьшает пользу от диверсификации. Внимательно контролируйте связи между всеми своими позициями, дебалансируйте и корректируйте свой портфель.
Заранее определённые стоп-ордера ограничивают размер риска и уменьшают ваши потери на быстро двигающихся рынках. Примите строгое правило стоп-лосса, например, быстро выйти из игры, если теряете 5%-7% - и следуйте ему.
Правило 4: Не инвестируйте все свои деньги Прежде чем заключить сделку, удостоверьтесь, что вы располагаете достаточным капиталом, чтобы компенсировать неожиданный убыток. Если возможная сделка выглядит неожиданно прибыльной, то, возможно, вы слишком оптимистичны. Рынки обычно редко бывают так хороши, как они могут показаться на первый взгляд. Если рынок неожиданно поворачивается вниз, то разумно иметь в распоряжении некоторый капитал, чтобы компенсировать небольшиее убытки или требования о внесении дополнительной маржи. Некоторый капитал, выделенный на дополнительные покупки, уменьшает стресс, снижает необходимость принимать на себя ненужный риск и, обычно, помогает, лучше спать ночью .
Правило 5: Применяйте стоп - ордера Заранее определённые стоп-ордера ограничивают размер риска и уменьшают ваши потери на быстро изменяющихся рынках. Примите строгое правило стоп-лосса, например, быстро выйти из игры, если теряете 5%-7%. Даже наиболее опытные трейдеры, не говоря об удачливых, применяют стоп - ордера, чтобы ограничить размер риска. Примите обязательство о выходе из игре, если ваш план не сработает. Стоп-сигналы нужны для того, чтобы защитить вас. Используйте их, когда начинаете игру.
Некоторые трейдеры используют стоп-сигналы по времени. Если рынок ведёт себя не так, как вы ожидали, выйдите из рынка, даже если не потеряли денег. Стоп-сигналы по времени напоминают о том, что вы должны выйти из рынка, если не уверены в том, что происходит на самом деле.
Правило 6: Торгуйте по тренду Мало вероятно, что вы потерпите убыток, если будете следовать тренду рынка. Направление рынка не имеет значения, пока у вас открыта позиция по появившемуся тренду. Если у вас открыта неудачная позиция, тогда систематически уменьшайте размер риска.
Правило 7: Допускайте ошибки и терпите убытки Важный аспект контроля над риском заключается в способности признавать, что вы не правы, и быстро выходить из игры, даже если это означает потерю денег. Даже лучшие трейдеры время от времени терпят убытки. Но все мы ненавидим признавать свои ошибки, поэтому данному правилу трудно следовать. Аксиома проста: дайте прибыль накапливаться и уменьшайте убытки. Сокращайте размер риска, если рынок двигается против вас. Не добавляйте к убыточной позиции в надежде компенсировать убыток. Если вы не понимаете, что делает рынок, выйдите из игры. Также не стоит сразу после убыточной сделки заключать следующую сделку в надежде отыграться - надо прежде остудить эмоции.
Правило 8: Торгуйте, принимая меры защиты Paul Tudor Jones высказал великую мысль о торговле в футбольных терминах: “Самое важное правило торговли заключается в том, чтобы сыграть великолепно в защите, а не великолепно в нападении”. Подумайте сначала о том, что вы можете потерять и сравните это с возможным выигрыше. Лучше принять во внимание возможность негативного развития событий заранее и составить план, чем потом всё менять после свершившегося факта.
Постоянно допускайте мысль о том, что рынок может начать движение против Вас - и готовьтесь к этому заранее. Вычислите максимально возможное использование кредита. Если необходимо, скорректируйте уровни стоп - сигнала там, где больше подходит. Создайте план выхода из рынка. Поэтому когда рынок начнет двигаться против вас Вы будете к этому готовы. Защищайте то, что имеете.
Правило 9: Не переторгуйте Уменьшите размер риска посредством сокращения заключаемых сделок и сохранения маленьких ставок. Будьте разборчивы в рисках, которым вы подвергаетесь. Ограничьте сделки одной, которая является наиболее привлекательной. Это заставит вас выполнять предварительную домашнюю работу и снизит импульсивные и эмоциональные сделки. Так как сделок будет меньше, вы будете терпеливее. К счастью, меньшее количество сделок уменьшает также сумму комиссионных, которую вы выплачиваете.
Правило 10: Контролируйте свои эмоции Все трейдеры время от времени переживают сильный стресс и терпят убытки. Беспокойство, расстройство, депрессия, иногда отчаяние, являются частью игры на рынке. Часть управления риском составляет способность контролировать эти эмоции. Не давайте эмоциям управлять вашей торговлей. Сосредоточьтесь на том, что вы делаете. Торгуйте на основе информированных, рациональных решений, а не эмоций и фантазий.
Общение с другими трейдерами является одним из способов поддержания контроля над своими эмоциями. Другие трейдеры понимают проблемы, с которыми вы столкнулись и могут обеспечить важную эмоциональную поддержку, когда у вас пропадает мужество. Это помогает понять, что вы не одиноки, и что другие столкнулись с подобными проблемами и пережили их.
Правило 11: Если сомневаетесь, выйдите из игры Личные сомнения свидетельствуют о том, что с вашим планом торговли что-то не то. Быстро выйдите из рынка, если:
Рынок ведёт себя нерационально;
Вы не уверены в позиции;
Вы не знаете, что делать;
Вы не можете спать ночами.
Прежде чем подвергать деньги риску, вы должны быть точно уверены в том, что делаете, и, что вам повезёт.
Заключение В основу управления риском входят четыре основных ступени:
Полное понимание того, каким рискам подвергается сделка.
Устранение, по возможности, рисков, в которых нет необходимости.
Быть разборчивыми в том, каким рискам можно подвергнуть сделку.
Быстро действовать, чтобы сократить размер риска, если рынок двигается против вас.
Для многих трейдеров ключевой момент контроля над риском заключается в способности сократить убытки прежде, чем они приведут к разорению.
Джордж Р. Аррингтон

Оптимальное использование капитала
Трейдеры всех рынков и методов поначалу стараются фокусироваться на входе, выходе и управлении сделками. Очевидно, эта часть трейдинга не слишком важна - здесь трудно ожидать особого прогресса. Как только трейдер приобретает навык работы по выбранной методике, внимание обычно перенаправляется на другое - сколько денег отвести на риск, какой размер позиции выбрать и т.д.
В статическом, линейном подходе к управлению сделками нет ничего ошибочного. Выберите число акций, лотов или контрактов и вперед. Как просто, верно? Действительно, это так и это замечательно. Но это никак нельзя назвать оптимальным использованием капитала.
Я понимаю, что основная информация, приведенная ниже, давно знакома многим трейдерам. Но я также думаю, что еще больше трейдеров все это знают плохо. Очень редко подобный материал выносится на публику, если не считать избитое клише - открывайте четыре лота, постепенно закройте три из них с некоторой прибылью и дайте четвертому идти до упора. Ни в коем случае я не собираюсь переубеждать ветеранов и при этом я не хочу поучать молодых. Мы попытаемся вначале обсудить основы, а затем двинемся дальше.
Процентный масштаб риска
Самое первое, что нам необходимо - работающая торговая методика. Для оптимального управления капиталом наша система должна иметь положительное ожидание, то есть, должна делать деньги. Сногсшибательная новость, да? Если этого нет, все остальное - бесполезно.
#1: В придачу к этому, нам требуется отношение выигрышей/проигрышей около 50 % (или лучше).
#2: Требуется выигрывать примерно одну из двух сделок и их распределение должно быть сбалансировано. Если наша методика выигрывает 60 % сделок, но часто выдает последовательность из десяти проигрышей подряд, это будет хуже, чем метод, который выигрывает в 48 % случаев, но редко проигрывает три раза подряд.
Теперь логично требовать, чтобы, выигрывая 60% сделок, система не давала бы сильную просадку. Я видел, что такое случается, особенно в механических системах. Есть факты, что подобные серии проигрышных сделок могут существовать в системах с высокой точностью попаданий.
#3: Наша торговая система должна иметь коэффициент прибыли/убытков не менее 2/1. Отрицательное отношение прибыли к убыткам в любом случае нежизнеспособно. Для того чтобы управлять счетами оптимальным образом, мы должны иметь позитивный баланс прибыли к убыткам в расчете на сделку.
Несколько трейдеров рассказывали мне, что их учили (и они использовали) тактике типа: цель +2 пункта / стоп -2.25 пункта или того хуже - цель +10 пунктов / стоп -20 пунктов. Такая охота продлится недолго: попробуйте поторговать с таким масштабом прибыли к убыткам достаточно долго и полный крах неизбежен.
Чем выше наше отношение прибыли к убыткам, тем лучше. Хорошим будет уже отношение 2/1, лучше 3/1. Только при отношении 2/1 нам требуется сбалансированное распределение выигрышей и проигрышей по времени.
Риск 101
Итак, критически важно знать ваше распределение выигрышей - проигрышей И ваше среднее отношение прибыли / убытков. Трейдеры механических систем имеют это данные, они даются в отчетах. Тот, кто торгует дискретно, должен получить эти данные вручную или с помощью таблицы. Похоже, потребуется проделать огромную работу, да? А кто говорил, что делать деньги трейдингом легко?
Теперь мы начинаем урок с гипотетическими данными.
Метод торговли $$
Инструмент: $$ emini фьючерсы (придуманные)
Величина: $100 за индексный пункт
Если мы уже поработали с $$ emini, то у нас уже есть данные по сделкам. Мы знаем, что за любой достаточно длительный период времени при всех состояниях рынка наше отношение выигрышей/проигрышей - 50 %, а коэффициент прибыль/убыток - 2/1. Максимум у нас было пять проигрышей подряд, хотя мы знаем, что это число в будущем может оказаться больше.
Наш начальный баланс торгового счета - 10 000 $. Я понимаю, что это несерьезная сумма для многих из здесь присутствующих маститых трейдеров, но кое-кому потребуется некоторое время, чтобы запастись деньгами. Нужно будет продать нескольких щенков из последнего помета любимой таксы и часть антиквариата с чердака, плюс дедушкину коллекцию монет, чтобы поднять наличные.
О, перекупщик в городе дает за монеты 9400 $, прекрасно. А щенки и антиквариат как раз покроют разницу.
Так … мы имеем 10 000 $ для работы и не хотим рисковать больше, чем 5 % в любой данной сделке. Первоначальный риск на сделку получается -$500 и в долларах этот риск будет уменьшаться, если наш счет начнет таять. Однако если счет будет расти, долларовый риск также увеличится.
Мы торгуем $ET emini фьючерсы. Они ходят по 100 $ на контракт и в каждой сделке мы используем начальный стоп -$100 на контракт. При риске -$500 мы можем торговать пять контрактов (пять со стопами -$100 для каждого) с начальным балансом 10 000 $.
Если наш счет вырастет до 12 000 $, мы сможем торговать шесть контрактов. Если же счет дойдет до 15 000 $ - то семь или восемь контрактов.
Если мы поймаем череду проигрышей и счет вернется от $15 кило назад к $12 кило, мы снижаем размер позиции опять до шести контрактов. Если баланс свалится до $10 000 - снова пять.
Скользящая шкала
Чего мы достигаем всем этим? Это заставит наш капитал работать с максимальной эффективностью при выбранном уровне начального риска. Мы уменьшаем размер позиции, когда счет уменьшается, не увеличивая риск, подобно тому, как поступают многие трейдеры. Когда размер счета растет, аналогично растет и размер позиции.
Теперь риск в известной степени сводится к математике. Прежде всего, мы должны убедиться, что наша система торговли именно такова, какой мы ее считаем. Она должна иметь более или менее гладкую последовательность выигрышей/проигрышей и благоприятный коэффициент прибылей-убытков. Шкала не будет работать, если наша прибыль оказывается маленькой, а потери относительно велики.
Шкала предназначена для того, чтобы уменьшить общий риск капитала в течение неблагоприятных периодов. Привязка к фиксированному числу контрактов по разному работает на счете в 30 000 $ и в 15 000 $ и совсем не оптимально. Где-нибудь на этой кривой мы будем иметь или слишком много контрактов в работе или слишком мало. Для долгосрочного успеха обязательно требуется менять количество контрактов, придерживаясь вышеприведенной шкалы, никогда не пытаясь увеличить количество контрактов, чтобы восполнить потери в течение просадок.
Частичная Прибыль = Финансовое Безумие?
Если бы я знал, что жизнь приведет меня в профессиональные трейдеры, я, возможно, изучал бы высшую математику с гораздо большим энтузиазмом. В конце концов, математика - точная наука, которая не лжет. Способ, которым мы собираем и интерпретируем цифры результатов торговли, может быть субъективен, но два плюс два всегда равняется четырем.
Где-то в середине пути многие трейдеры начинают полагать, что брать частичную прибыль, то есть закрывать некоторую часть сделки до того, как достигнута необходимая цель, позволяя остатку расти - вполне жизнеспособная тактика. Причины этого сводятся к основным человеческим эмоциям. Некоторые последователи этой практики предполагают, что частичная прибыль, взятая уже в начале сделки, снижает стресс и позволяет трейдеру выдержать оставшиеся контракты, в то время как другие считают, что взятие частичной прибыли защищает от просадки.
Все не так, как кажется
На первый взгляд, взятие частичной прибыли может походить на профессиональную тактику. Концепция, конечно, привлекает новичков, входящих в нашу игру. Но на самом ли деле она столь выгодна, как представляется?
Если мы можем согласиться, что математика - точная наука, почему бы не сравнить тактику выхода с частичной прибылью с прямым выходом из сделки? Предположив, что результаты каждой сделки распределяются случайным способом, мы рассмотрим три гипотетических методики торговли, результаты которых (с течением времени) имеют отношения выигрыш/проигрыш 80 %, 50 % и 40 %.
Наконец, предположим, что наше отношение цели прибыли к стоп-лоссу - всегда +2/-1.
Убийственные цифры
Используя e-mini контракты на Standard & Poor’s 500, как стандартный символ для сравнения, давайте поставим цель прибыли для выхода четыре пункта при использовании начального стоп-лосса два пункта. Некоторые трейдеры пытаются скальпировать ради пункта; я лично торгую внутри дня на ES с целью четыре - пять пунктов (или больше), шаги, используя трейлинг-стоп, чтобы уменьшить максимальный риск, когда сделка пройдет некоторое расстояние в мою сторону.
Используя три различных вероятности успеха (80 %, 50 %, и 40 %), мы можем построить несколько простых таблиц, чтобы увидеть, как поведут себя различные планы выхода. Торгуя двумя e-mini контрактами по системе, которая дает 50% выигрышей, любые десять сделок, взятых наугад из большой выборки должны в результате принести прибыль в размере 2 000 $. Простая математика: половина сделок принесет четыре пункта, или прибыль в размере 400 $ на позицию. Другая половина потеряет по два пункта или по 200 $ на позицию. Чистый результат? Мы получаем в среднем 200 $ за сделку.
Что произойдет, если трейдер станет выходить из половины позиции на “первой цели прибыли” (для этой точки можно придумать и другие причудливые названия) с прибылью в два пункта? Тогда в среднем выигрышная сделка с частичным выходом принесет только 300 $ на позицию вместо 400 $. Стоп-лоссы остаются статичными - 200 $, но прибыльность сильно упала.
Торговля двумя контрактами при 50% выигрышей
Два контракта ES: процент выигрышей 50%
Цель прибыли +4 пункта = два контракта: $400
Начальный стоп -2 пункта = два контракта: ($200)
Средняя выигрышная сделка: $400
Средняя проигрышная сделка: ($200)
Средняя сделка: $200
Десять средних сделок: +$2,000
Два контракта ES: процент выигрышей 50%
Цель прибыли +2 пункта = один контракт: $100
Цель прибыли +4 пункта = один контракт: $200
Начальный стоп -2 пункта = два контракта: ($200)
Средняя выигрышная сделка: $300
Средняя проигрышная сделка: ($200)
Средняя сделка: $100
Десять средних сделок: +$1,000
Мы легко можем видеть, что частичный выход из сделки на различных стадиях приводит к ухудшению результативности.
===
Торговля четырьмя контрактами при 50% выигрышей
Четыре контракта ES: процент выигрышей 50%
Цель прибыли +4 пункта = все контракты: $800
Начальный стоп -2 пункта = все контракты: ($400)
Средняя выигрышная сделка: $800
Средняя проигрышная сделка: ($400)
Средняя сделка: $400
Десять средних сделок: +$4,000
Четыре контракта ES: процент выигрышей 50%
Цель прибыли +2 пункта = два контракта: $200
Цель прибыли +3 пункта = один контракт: $150
Цель прибыли +4 пункта = один контракт: $200
Начальный стоп -2 пункта = все контракты: ($400)
Средняя выигрышная сделка: $550
Средняя проигрышная сделка: ($400)
Средняя сделка: $150
Десять средних сделок: +$1,500
При множественных частичных взятиях прибыли результат еще более ухудшился.
В каждом случае полный выход дает лучшие результаты, чем масштабирование. Мы видим, что результаты оказали еще хуже, чем более простой выход в два этапа, представленный ранее. На сей раз результаты упали от половины до примерно одной трети по сравнению с закрытием всей позиции на ожидаемой цели прибыли.
Но, возможно это какая-то аномалия системы с 50%-ым ожиданием выигрыша. Может быть, результаты окажутся совсем иными, если мы обратимся к методам с более высокой точностью?
Торговля двумя контрактами при 80% выигрышей
Два контракта ES: процент выигрышей 80%
Цель прибыли +4 пункта = два контракта: $400
Начальный стоп -2 пункта = два контракта: ($200)
Средняя прибыль на сделку: $200
Средняя прибыль на восемь выигрышных сделок: $3,200
Средний убыток на две проигранные сделки: ($400)
Десять средних сделок: +$2,800
Два контракта ES: процент выигрышей 80%
Цель прибыли +2 пункта = один контракт: $100
Цель прибыли +4 пункта = один контракт: $200
Начальный стоп -2 пункта = два контракта: ($200)
Средняя прибыль на восемь выигрышных сделок: $2,400
Средний убыток на две проигранные сделки: ($400)
Десять средних сделок (всего): +$2,000
Четыре контракта ES: процент выигрышей 80%
Цель прибыли +4 пункта = все контракты: $800
Начальный стоп -2 пункта = все контракты: ($400)
Средняя прибыль на восемь выигрышных сделок: $6,400
Средний убыток на две проигранные сделки: ($800)
Десять средних сделок (всего): +$5,600
Четыре контракта ES: процент выигрышей 80%
Цель прибыли +2 пункта = два контракта: $200
Цель прибыли +3 пункта = один контракт: $150
Цель прибыли +4 пункта = один контракт: $200
Начальный стоп -2 пункта = все контракты: ($400)
Средняя прибыль на восемь выигрышных сделок = $4,400
Средний убыток на две проигранные сделки: ($800)
Десять средних сделок (всего): +$3,600
Дробление выходов при стратегии с высоким процентом выигрышей показало более близкие результаты к одновременному полному выходу, чем пример с 50%-й точностью, но все же ниже.
Так в чем же причина популярности выходов с частичной прибылью? Возможно, настоящие чудеса этот подход демонстрирует в системах или методах с точностью, меньшей 50%?
Два контракта ES: процент выигрышей 40%
Цель прибыли +4 пункта = два контракта: $400
Начальный стоп -2 пункта = два контракта: ($200)
Средняя прибыль на четыре выигрышные сделки: $1,600
Средний убыток на шесть проигранных сделки: ($1,200)
Десять средних сделок (всего): +$400
===
Два контракта ES: процент выигрышей 40%
Цель прибыли +2 пункта = один контракт: $100
Цель прибыли +4 пункта = один контракт: $200
Начальный стоп -2 пункта = два контракта: ($200)
Средняя прибыль на четыре выигрышные сделки: $1,200
Средний убыток на шесть проигранных сделки: ($1,200)
Десять средних сделок (всего): $0
===
Четыре контракта ES: процент выигрышей 40%
Цель прибыли +4 пункта = все контракты: $800
Начальный стоп -2 пункта = все контракты: ($400)
Средняя прибыль на четыре выигрышные сделки: ($3,200)
Средний убыток на шесть проигранных сделки: ($2,400)
Десять средних сделок (всего): +$800
Четыре контракта ES: процент выигрышей 40%
Цель прибыли +2 пункта = два контракта: $200
Цель прибыли +3 пункта = один контракт: $150
Цель прибыли +4 пункта = один контракт: $200
Начальный стоп -2 пункта = все контракты: ($400)
Средняя прибыль на четыре выигрышные сделки: $2,200
Средний убыток на шесть проигранных сделки: ($2,400)
Десять средних сделок (всего): (-$200)
Эти результаты оказались намного худшими. Почему? Причина проста: максимальная прибыль существенно помогает перекрыть убыточные сделки. Урезание прибыли в системе или методе, который выигрывает меньше, чем в 50 % случаев, фактически ускоряет потери.
Предположения
Базовая математика, используемая в этом исследовании не в состоянии объяснить некоторые факторы. Прежде всего, предполагается, что каждая сделка достигает или своей начальной цели прибыли или начального стоп-лосса. В действительности, мы знаем, что ошибочные сделки и трейлинг-стопы создают неизвестный процент сделок, из которых выход будет осуществлен между начальным стопом и целью прибыли. Это, естественно, исказит среднюю прибыль, но в какую сторону - неизвестно.
© Coiled Markets
© Перевод: _www.kroufr.ru

Контролирование риска
Трейдер Ли Геттисс (Lee Gettess) в первую очередь обращает внимание на контроль за рисками как главный фактор своего успеха на товарных рынках. Впрочем, так было не всегда. Геттисс познакомился с рынками товарных фьючерсов, когда ему по телефону позвонил один брокер. «Он рассказал мне, как Омар Шариф заработал 50 миллионов долларов на рынке сахара, начав со счета в 50 тысяч», - рассказывает Геттисс. По словам брокера, та же самая закономерность, проявившаяся на рынке сахара и позволившая Шарифу заработать кучу денег, появилась вновь. «Так что я дал ему 10 тысяч долларов, а спустя три недели он вернул мне три тысячи, - говорит Геттисс. - Но я понял, что если можно так быстро потерять деньги, то можно так же быстро их и зарабатывать». Он занялся изучением фьючерсных рынков.
В то время Геттисс занимался компьютерами. «Я старался прочитать все, что мне попадалось, и техническая сторона мне больше импонировала. Наверное, у меня преимущественно развито левое полушарие».
Он «слегка попробовал» заняться трейдингом в середине 80-х, но полностью переключился на внебиржевой трейдинг 12 октября 1987 года, за несколько дней до краха фондового рынка. «Единственное, что я знал, - это был трейдинг S&P», - говорит Геттисс. Впрочем, крах его особенно не затронул. «Я был не на той стороне рынка и потерял полторы тысячи долларов. Однако можно понести убыток, быть совершенно неправым, а в итоге поздравить себя с тем, что все получилось правильно», - говорит он, подразумевая выход из сделки в правильное время и контроль рисков. «Я мог себе позволить потерю полутора тысячи долларов. Это была хорошая сделка», - добавляет Геттисс.
«Тогда все мне говорили, что товарный рынок очень рискован, и уж точно нужно держаться в стороне от S&P и свиных грудинок, поэтому я и решил ими заняться. Быть надо там, где происходят основные события, где есть потенциальная возможность прибыли, но задача трейдера - контролировать риск», - объясняет он.
Геттисс использовал свои компьютерные знания для разработки в течение нескольких лет свыше сотни систем, в том числе одной под названием Volpat Trading System десять лет назад, которую журнал Futures Truth назвал «одной из десяти самых лучших систем для трейдинга всех времен». Акроним «Volpat» означает «volatility and pattern recognition» - распознавание волатильности и закономерностей. Геттисс говорит: «Волатильность – для нее нужен активный рынок. Если рынок не колеблется, то денег не заработаешь». Закономерности представляют собой «кратковременные вещи, которые достаточно объективны, чтобы можно было поручить компьютеру их поиск. Можно перепробовать всевозможные сочетания, - утверждает он. - Одна из закономерностей - большая активность аутсайдеров, закрытие на lows, - рыночные верования говорят, что все это очень похоже на медвежьи тенденции. Я обнаружил, что если рынок открывается с повышением на следующий день, то, скорее всего, надо покупать. Это все наблюдаемые явления: что-то должно казаться очень опасным, но я смотрю на рынок, и это не кажется мне таким опасным». Так Геттисс объясняет свою логику при поиске закономерностей, аналогичную той, которая используется при компьютерном тестировании.
Сделки Геттисса обычно длятся от одного до трех дней, и он предпочитает рынки с ликвидностью. «Лес и апельсиновый сок меня особо не интересуют», - упоминает он два рынка с тонкой маржей. «Мой любимый рынок сегодня - это облигации. Он настолько большой и ликвидный, что я могу ворочать любыми размерами с хорошим исполнением, - говорит Геттисс. - Здесь я могу контролировать риски лучше, чем с S&P».
Для Геттисса все упирается в риск: «Единственное, что может контролировать трейдер, - это риск. Если вы выходите на рынок и говорите: я не хочу терять больше тысячи долларов на сделке, то за ночь могут быть разрывы в цене или возникнет разница между предполагаемой и реальной стоимостью операций, но вы все равно можете быть уверены, что не потеряете больше тысячи долларов на сделке». «Я знаю, насколько я готов рисковать, но не имею представления, насколько рынок позволит мне вернуть деньги. Если рынок может вернуть вам 500 долларов, то придется брать», - добавляет Геттисс.
«Я уделяю главное внимание контролю риска. Так поступают все ведущие трейдеры», - говорит он. Вместе с тем, хотя Геттисс и использует защитные стопы для своих позиций, у него не всегда бывает по сделке стоп-лосс. «Я слежу за рынком в течение дня, и если предвидится какое-нибудь сообщение в прессе, я не устанавливаю стоп, так как рынок может после новостей ненадолго сойти с ума, а после этого я уже подумаю, хочу ли я еще оставаться», - говорит Геттисс. Он, однако, предостерегает по поводу использования защитных стопов: «Контроль рисков не означает использования невероятно узких стопов – трейдер в зале чихнет, и рынок качнется на 100 долларов. Данные моих исследований показывают, что рынку необходимо давать значительный простор, с тем чтобы повысить шансы на успех».
В качестве совета начинающим трейдерам Геттисс предостерегает: «Не надо питать нереалистичных надежд. Люди меня спрашивают, как лучше всего вести трейдинг. Это вопрос, на который нельзя дать ответ. Я не могу сказать, кому что подходит». По его мнению, каждый должен нащупать метод трейдинга, который подходил бы его личностным особенностям.
«Для меня эта работа - лучше не придумаешь. Когда я работал на General Motors, у них был отличные льготы, и все говорили мне, что это отличная, надежная компания. Но однажды утром я проснулся, и оказалось, что я у них больше не работаю, хотя я им нравился и они давали обо мне хорошие отзывы. Тогда я понял, что надежность основывается только на уверенности в своих силах», - заключил Геттисс.
Оценка торговых возможностей
Существуют базовые фундаментальные принципы для поиска хорошей сделки, т.е. для поиска хорошей торговой возможности. Некоторые из ключевых характеристик этих сделок включают низкий риск, обладая благоприятным уровнем риска, высокой потенциальной доходностью, соответствуя торговым целям в пределах торгового капитала трейдера и временным требованиям и эти возможности необходимо ясно понимать перед входом в рынок. Если эти факторы автоматически оценены перед открытием позиции, вероятность того, что размер торгового счета будет последовательно увеличиваться, значительно возрастает.
Первый ключевой критерий состоит в том, что торговая возможность должна быть сопряжена с низким риском. Это, вероятно, будет означать что-то индивидуальное для каждого конкретного трейдера, основываясь на том капитале, который он имеют в своем распоряжении. Приемлемый уровень риска основывается на терпимости трейдера к неопределенности так же, как и на размере его торгового счета. Важно, что трейдер использует только те деньги, которые он может позволить себе потерять и признает, что всегда существует риск потери во всех формах торговли.
Именно поэтому важно для трейдера всегда создавать уровень риска для каждой сделки, которую он рассматривает. Анализ уровня риска может показать трейдеру потенциал увеличения или уменьшения прибыли и потери сделки относительно цены рыночного инструмента за определенный период времени. Лучшие возможности предлагают лучшее соотношение риска к доходности. Всесторонний анализ риска к доходности принимает во внимание и очерчивает потенциальный риск, потенциальную доходность, вероятность успеха и как много потребуется времени на реализацию сделки.
Риск, конечно, идет рука об руку с доходностью и если заключается сделка, где риск превышает доходность, то это рассматривается как серьезная ошибка. Лучшие торговые возможности имеют высокую доходность с приемлемым риском. Также, хорошие сделки имеют высокую вероятность выигрыша на последовательном основании. Торговые возможности должны также соответствовать временным ограничениям трейдера. Например, если трейдер не имеет времени, чтобы сидеть перед компьютером весь день, то ему не совсем будут подходить внутри-дневные сделки. Время, которым располагает трейдер для принятия торговых решений и контроля своих сделок, будет воздействовать на типы позиций, которые трейдер должен занимать. Если трейдер не имеет достаточно времени, чтобы следить за сделками, которые должны очень внимательно контролироваться, возникает очень большая вероятность того, что он потеряет при этом деньги. Лучшие торговые возможности должны соответствовать временным критериям трейдера.
Рискуя большим, чем вы может себе позволить потерять, создает напряжение, которое вредит способности принимать ясные решения. Некоторые трейдеры имеют способность обращаться с неуверенностью лучше, чем другие. Это важно для каждого трейдера, оценить свой собственный уровень терпимости риска и оставаться в пределах этих границ. По мере того, как трейдер получает больше опыта на рынках, уровень его уверенности, так же как и уровень терпимости к риску естественным образом увеличивается.
Когда происходит понимание позиции, то действительно она видится как простая директива к действию, если же трейдер не понимает точные характеристики сделки, то лучше отказаться от нее. Трейдер должен ознакомиться со сделками, которые он размещает. Каждая сделка сама по себе уникальна и должна соответствовать индивидуальным характеристикам трейдера, чтобы достигнуть успеха в долгосрочной перспективе.
Кроме того, сделка должна соответствовать инвестиционным критериям трейдера. Это, конечно же, будет отличаться для каждого индивидуального трейдера. Каждый хочет делать деньги, однако существует множество связанных с этим проблем, которые должны быть оценены.
Наконец, трейдер должен оценить, действительно ли требования сделки соответствуют доступному для торговли капиталу. Точно так же как с определением своей индивидуальности и временных ограничений, капитал доступный для торговли, оказывает огромное воздействие на то, какими позициями торговать, как часто следует торговать, так же как и сумма, которую он может себе позволить потерять. Ключевой момент здесь, вне зависимости от того, сколько денег трейдер может вложить в качестве торгового капитала заключается в том, что он всегда должен начинать с небольшой суммы, пока не выяснит то, что он делает. Часто бывает так, что слишком большая сумма денег в качестве начального капитала может быть проблемой для новичка. Чем больше денег имеет начинающий трейдер, тем больше шансов совершения дорогостоящих ошибок.
Помните об этих руководящих принципах, которые помогут вам стать более успешным в качестве трейдера. Сделка иногда может быть как очень удачной, так и нет. Никогда не позволяйте выгодным сделкам затуманивать ваши будущие рассуждения. Требуется всего одна большая грубая ошибка, чтобы стереть всю вашу прибыль и даже более того. Трейдер должен начинать с малого и позволять своему счету расти постепенно.
Автор: Джеф Нейл

Шесть сил Форекс
Немногие трейдеры останавливаются, чтобы рассмотреть контекст, который определяет рынок Форекс, хотя следовало бы всем. Поскольку рынок Форекс все активнее играет роль розничной инвестиционной среды, необходимо как можно подробнее изучить все нюансы этой среды и правила, которые позволят выжить и успешно действовать в этой инвестиционной среде.
Анализ
• Кто: знать действующих лиц рынка Форекс, которые формирует движения рынка;
• Почему: понять характер рынка Форекс и присущие ему возможности;
• Где: найти оптимального дилера, соответствующего вашим целям;
• Что: выбрать торговый инструмент, основываясь на ваших предпочтениях;
• Когда: определить время, когда заключение сделки будет максимально эффективным;
• Как: подобрать набор инструментов анализа, которые реально улучшат вашу торговлю.
Действие
• Составить свой персональный торговый план;
• Найти решения, которые помогут вам выполнить свой торговый план, шаг за шагом.
Анализ
Для большинства трейдеров, всесторонний торговый план является несбыточным идеалом. В частности, на рынке Форекс иллюзия легких денег часто отвлекает трейдера от действительности, заключающейся в трудной и кропотливой работе. Но как может засвидетельствовать любой, кто добился успеха в торговле, торговля - это, прежде всего, дисциплина. Торговля требует плана, основанного на обширном знании рынков и способности тщательно и последовательно применять эти знания. Главный компонент любого торгового плана - это понимание контекста, который определяет окружающую рыночную среду.
Шесть сил рынка Форекс
Движения цены на рынке Форекс походят на движения косяка рыб. В один момент - абсолютная гармония, в следующий - полный хаос. Как наблюдатель за этим косяком рыб, вы полагаете, что можете точно предсказать направление, в котором этот косяк двинется каждый раз? Вы готовы относительно этого держать пари?
Что заставляет рыб двигаться именно так, а не иначе? Почему они действуют вместе в один момент, двигаясь с силой и точностью, и двигаются таким образом, что, кажется, следующим будет бесконечное число направлений? Нет никакого способа узнать, если вы не сможете почувствовать то, что чувствуют рыбы каждый раз, когда они двигаются. Рыбы имеют инстинкт в отношении характера их окружающей среды. Они прирожденно понимают контекст всех вещей вокруг них и могут соответственно реагировать. Конечно, если бы вы имели такое понимание, вы были бы гораздо более точным предсказателем движения рыб!
Торговля на рынке Форекс в этом смысле не сильно отличается - мы должны развить острое чувство того, что происходит вокруг нас. Сможем ли мы когда-нибудь точно предсказать каждое движение на рынке Форекс? Конечно нет. Но мы можем использовать наше понимание контекста рынка - шесть сил Форекс - чтобы делать более лучший, более выгодный выбор сделок.
Как только мы поймем эти силы, мы можем формировать и работать в рамках всестороннего торгового плана:
• Кто торгует на Форекс? Необходимо знать, кто участвует на этом рынке, почему они успешны, и как вы можете подражать им.
• Почему торговля на Форекс? Существует возможность получить превосходный доход, торгуя на Форекс, но не для всех участников. Вы один из них?
• Где вы должны торговать? Выберите поставщиков сервиса, которые смогут обеспечить вам возможность эффективно торговать вашим стилем.
• Чем вы должны торговать? Выберите валютную пару, методы входа, выхода и управления деньгами, которые максимизируют ваш доход.
• Когда вы должны торговать? Торгуйте, когда рыночная среда, наиболее вероятно, предоставит лучшие условия для того, чтобы торговать по вашей системе.
• Как вы должны торговать? Торгуйте, используя методы, которые доказали свою способность обеспечивать максимальную эффективность.
Знание этих сил и того, как они работают, является главной составляющей вашего успеха в качестве трейдера.
Кто
Гораздо более важно, чем знать кто торгует на Форекс, знать, кто торгует на Форекс успешно, и как они это делают. Игроки на рынке Форекс работают с широко изменяющимися горизонтами. Когда один из этих игроков входит в рынок, оказывается воздействие, пропорциональное силе торгового инициатора. Это воздействие может играть роль в ближайшей перспективе, создавая радикальные изменения цен, и может играть долгосрочную роль, определяя тенденции.
Каждая группа участников несет разное отношение, цель, инвестиционный горизонт и рыночное воздействие.
Ключевым различием среди этих рыночных участников является их уровень искушенности, который определяется следующими элементами:
• Методы управления деньгами
• Цели по прибыли
• Уровень автоматизации
• Количественные возможности
• Способности исследования
• Уровень дисциплины
Конечно, есть искушенные и неискушенные банки, правительства, корпорации, инвестиционные фонды и трейдеры. Но среди этих сегментом, индивидуальный трейдер имеет наименьший уровень внешнего управления. Принимая во внимание, что правительства, банки, корпорации и инвестиционные фонды придерживаются инструкций и ограничений (до некоторой степени), трейдеры только ограничены уровнем своего капитала.
В отсутствии этих внешних ограничений, трейдеры делятся на две группы: тех, кто может наложить внутренние ограничения, т.е. дисциплину, на свои торговые стратегии и тех, кто не может.
Тех, кто может наложить эту дисциплину, мы назовем искушенным трейдером. В игре с нулевой суммой торгов ли на рынке Форекс, искушенный трейдер использует инструменты и стратегии, которые подражают инструментам у очень искушенных институциональных участников, чтобы извлечь прибыль из участника-новичка. Только искушенный трейдер способен добиться положительного результата на рынке Форекс.
Почему
Объем торгов на рынке Форекс в последние годы возрос, поскольку все больше индивидуальных трейдеров зарабатывает себе на жизнь, торгуя на нем, и популярность более рискованных инвестиционных инструментов, вроде хеджевых фондов, увеличилась. Основным стимулом для этих инвесторов является более высокая доходность, а на валютном рынке четыре основных фактора создают уникальную инвестиционную среду:
• Ликвидность
• Рычаги
• Удобство
• Стоимость
Ни на каком другом рынке вы не сможете найти условия, которые настолько благоприятны для инвестора, по крайней мере, на первый взгляд. Однако, используя в своих интересах эти благоприятные факторы, вы должны постоянно помнить об их оборотной стороне.
Ликвидность
На ликвидном рынке есть высокая степень прозрачности, даже когда совершаются крупные сделки. Искушенный трейдер понимает, что это означает: рынок Форекс привлекает очень крупных игроков. Поскольку трейдеры растут в своей искушенности, они понимают, что эти большие игроки оказывают значительное воздействие на цену, и следят за их входом на рынок.
Рычаги
Низкие маржинальные требования на рынке Форекс позволяют при правильном анализе получать огромную прибыль. Однако, в случае ошибочного анализа, мультипликационный эффект рычагов также значительно увеличивает потери.
Наихудший сценарий - это серия последовательных потерь. Знание того, сколько последовательных потерь ваша система может допустить является ключевым фактором для сохранения капитала. (слева - количество последовательных потерь, сверху - рычаг, справа - остающийся процент капитала)
Удобство
Тот факт, что вам нужно идти спать или провести время со своей семьей, не останавливает функционирование рынка Форекс. На других рынках вы можете торговать в определенные часы, обычно от 6 до 10 часов, которые четко определены. С другой стороны, торговля на рынке Форекс требует 24-часового контроля. Это может быть достигнуто через автоматизированные системы торговли или, что менее оптимально, через заданные стоп-ордера и лимит-ордера или физический контроль за сделкой.
Стоимость
“Никаких комиссионных” - является маркетинговым лозунгом многих дилеров, что воспринимается как значительная выгода. Но тот факт, что нет никаких комиссионных, не изменяет высокий уровень операционных затрат, заплаченных дилерам через спрэды покупки/продажи.
Нет сомнения, что ликвидность, рычаги, удобство и операционные затраты, имеющиеся на рынке Форекс являются прекрасными инструментами для инвесторов, но не всегда. Также легко, как эти инструменты могут использоваться для создания капитала, они могут при неправильном использовании привести к разрушению капитала. Начинающие трейдеры уничтожают капитал, а искушенные создают его.
Где
Одно дело выбрать дилера и совсем другое - выбрать правильного дилера. Предложения сервиса дилеров могут принимать разные формы, и каждый дилер обычно имеет одну или две основных особенности, которые они выдвигают на первый план. При анализе дилеров, сначала поймите и оцените все их предложения по сервису, затем примените это к вашему стилю торговли, чтобы подобрать для себя оптимального дилера.
Сравнивая разных дилеров, можно использовать обобщающую матрицу, которая поможет вам выяснить особенности каждого дилера. Вооружившись этой информацией, трейдер сможет подобрать себе дилера, который больше всего подходит для его торгового стиля. (в качестве сравниваемых показателей можно взять спрэд, точность исполнения ордеров, рычаг, сервис, инструменты, надежность и т.д.)
Какого дилера вы бы выбрали? Начинающие трейдеры часто выбирают дилера с лучшей маркетинговой политикой, просто потому что это тот, о ком они знают.
Они узнают о дилере, посещают его сайт, регистрируют демо-счет, затем измеряют свою учебную кривую и т.д.
Часто, дилер с лучшей маркетинговой политикой является не лучшим дилером для определенного трейдера или, возможно, для любого трейдера. Трейдеры используют торговые системы, которые работают в краткосрочном, среднесрочном или долгосрочном периоде с различным времени удержания позиций и различными стратегиями. Тип дилера, необходимого для каждого подхода будет весьма отличаться.
Для каждого трейдера существует оптимальный дилер. Для многих, путь наименьшего сопротивления ведет к дилеру, с которым возник первый контакт, а не к дилеру, который обеспечит лучший результат торговли. Искушенный трейдер оптимизирует доходность, добиваясь соответствия его стиля торговли и условий его дилера.
Что
Всесторонний торговый план состоит из трех основных элементов: рыночный инструмент или, в нашем случае, валютная пара; события, которые вызовут вход в рынок и выход из него (сигналы); общий подход к управлению сделкой.
Понимание основных компонентов торгового плана является определяющим для успешной торговли.
Все эти факторы работают вместе. Торговля валютной парой с широким спрэдом, используя краткосрочные сигналы входа и большой рычаг, вероятно, будет не самой удачной стратегией. Наоборот, торговля валютной парой с узким спрэдом, используя среднесрочные и долгосрочные сигналы на вход с небольшим рычагом, имеет больше шансов на успех.
В заключительном анализе, валютная пара, сигналы и подходы к управлению деньгами должны сочетаться и существовать без противоречий. Начинающие трейдеры делают критические ошибки, стараясь скроить вместе стратегии из различных источников, вместо систематического построения, тестирования и формирования всестороннего плана торговли. Искушенный трейдер, который делает эту трудную работу, работает с планом торговли, что создает возможности для последовательной прибыли.
Когда
Рынок Форекс функционирует 24 часа в сутки, но является ли рыночная активность одинаковой все это время? Конечно нет, но многие трейдеры не учитывают этого факта в своей работе. Изучая исторические ценовые данные, можно составить следующие таблицы рыночной активности.
Целесообразнее торговать в наиболее подходящее время. В таблице представлены средние торговые диапазоны для четырех основных валютных пар.
Один из лучших способов подтвердить технический индикатор - это объем. Когда объем сильный, индикаторы имеют тенденцию быть более точными. К сожалению, нет никаких данных об объеме, доступных для рынка Форекс. Использование торговых диапазонов - следующий эффективный инструмент. Имея эти данные на руках, трейдеры могут более тщательно оценить, когда торговать. Не только технические индикаторы будут вообще иметь большую точность в различные моменты дня, но существует как потенциал для большей прибыли, так и потенциал для меньших потерь в другое время дня. Рассмотрите торговлю по EURUSD в 10.00 EST против торговли в 22:00 EST. В первом случае средний торговый диапазон составляет 30 пунктов, во втором - 10 пунктов. Вход в рынок во время утренней торговли создает некоторые интересные возможности - рынок может идти с вами или против вас, но вы должны быть готовы к движению в любом случае. С другой стороны, если рынок идет против вас на 10 пунктов в 22:00, насколько это вас обеспокоит? Вероятно не настолько, как если бы это было в 04.00.
Любой может торговать, основываясь на технических индикаторах. Начинающий трейдер, в частности, игнорирует важность того, “когда” торговать. Искушенный трейдер использует выбор времени в своих интересах, создавая возможности для прибыли и ограничивая потери.
Как
Как только понимание внешних элементов торговли закончено, начинается трудная работа: трейдер должен понять свое собственное сознание. Внешние элементы легки - они обычно являются рациональными, основанными на фактах, последовательными и упорядоченными. Однако, сознание трейдера далеко от всего этого.
Трейдер проходит через огромное количество эмоций и размышлений во время торговли. Некоторые из них имеют негативное воздействие, некоторые позитивное, но очень редко встретишь трейдера, который бы последовательно следовал своему торговому плану.
Эмоции, или недостаток дисциплины, являются самым большим врагом каждого трейдера. Это настолько верно, что можно было бы утверждать, что дисциплина является более ценным активом, нежели сам торговый капитал, так как капитал может быть поддержан только с дисциплиной.
Нельзя сказать, что трейдер не может привнести определенную ценность - он это делает. В моменты ясного, объективного рассмотрения, многие трейдеры, даже новички, могут построить превосходные системы торговли. Эти системы могут использовать в своих интересах их понимание сил рынка Форекс. Однако, однажды выжив, система вдруг разваливается. Почему?
Простая причина состоит в том, что эмоции не должны присутствовать в торговле. Эмоции заставляют трейдера действовать по-другому после больших выигрышей или потерь. Эмоции заставляют трейдера действовать абсурдно, когда возникают большие движения. Эмоции заставляют трейдера применять свою систему торговли непоследовательно.
Если бы вы сделали обзор успешных трейдеров, то нашли бы много аналогий. Трейдеры понимают и применяют все силы рынка Форекс. Они обычно торгуют невероятно простыми системами торговли. Они используют консервативную, хорошо продуманную философию управления деньгами, и они торгуют с абсолютной последовательностью.
Для институциональных инвесторов, абсолютная последовательность не составляет проблемы, так как они имеют большой персонал и большие ресурсы в своем распоряжении. Среди индивидуальных трейдеров, есть три группы. Те, кто торгует без последовательности, те, кто торгует с ручной последовательностью и те, кто торгует с автоматизированной последовательностью. Новички, конечно, являются трейдерами, которые выигрывают от сделки к сделке. Индивидуальный трейдер, который использует последовательную дисциплину или автоматизацию в качестве основы для своей торговой деятельности, максимизирует свой уровень искушенности.
Действие
Искушенный трейдер понимает шесть сил рынка Форекс. Он работает с пониманием рыночной среды, и это понимание заложено в его торговом плане. Чтобы преуспеть в торговле на рынке Форекс, вы должны стать искушенным трейдером. 9