Вход на сайт
☆ ЛЕНТА "Б&Ф" / комментарии >>статьи >>новости >> заметки >>>
NEW 22.04.15 11:44
в ответ Lenka. 29.03.15 08:25
Билл Гросс: немецкие гособлигации – отличный шанс для продавцов
Гуру облигаций из Janus Capital убежден, что госзадолженность Германии предлагает прекрасную возможность для открытия коротких позиций. Взлет стоимости 10-летних облигаций и обвал доходности делает их подходящими для ставок в другом направлении.
Во вторник доходность немецких гособлигаций составляла 0.94%, прибавив 19.8% за сессию, однако с начала года она упала на 83%.
Инвесторы ринулись в гособлигации, как только президент ЕЦБ, Марио Драги объявил о своем намерении начать программу количественного смягчения, в рамках которой будет проходить выкуп задолженности, и финансовых рынки будут наводняться ликвидностью.
«Это только вопрос времени», отмечает Гросс. «Это – сделки, которые в краткосрочной перспективе ничего не стоят, так как не обещают никакой доходности, тогда как через год- два они могут принести 10-15%.»
Гросс управляет фондом облигаций Janus Global Unconstrained Bond Fund с $1.5 млрд активов. С начала 2015 его прибыль составила 2.05%, дав фонду возможность обойти Barclays на 0.16% и занять 26-е место в рейтинге Morningstar.
Если верить Гроссу, есть два варианта заработать на коротких позициях по облигациям. Во-первых – вкладывать в его фонд и во-вторых – продавать фьючерсы на казначейские облигации Германии и ждать прибыли.
Точку зрения Гросса разделяет и Дуг Касс, глава хедж-фонда Seabreeze Partners Management.
«Нулевая или отрицательная доходность суверенных облигаций в Европе являет собой «пузырь из пузырей», который затмевает даже «пузырь» Nasdaq 16-летней давности,» - пишет он. «Сокращая позиции по этим облигациям можно в будущем заработать состояние, и произойдет это, скорее всего раньше, а не позже.»
Гуру облигаций из Janus Capital убежден, что госзадолженность Германии предлагает прекрасную возможность для открытия коротких позиций. Взлет стоимости 10-летних облигаций и обвал доходности делает их подходящими для ставок в другом направлении. Во вторник доходность немецких гособлигаций составляла 0.94%, прибавив 19.8% за сессию, однако с начала года она упала на 83%.
Инвесторы ринулись в гособлигации, как только президент ЕЦБ, Марио Драги объявил о своем намерении начать программу количественного смягчения, в рамках которой будет проходить выкуп задолженности, и финансовых рынки будут наводняться ликвидностью.
«Это только вопрос времени», отмечает Гросс. «Это – сделки, которые в краткосрочной перспективе ничего не стоят, так как не обещают никакой доходности, тогда как через год- два они могут принести 10-15%.»
Гросс управляет фондом облигаций Janus Global Unconstrained Bond Fund с $1.5 млрд активов. С начала 2015 его прибыль составила 2.05%, дав фонду возможность обойти Barclays на 0.16% и занять 26-е место в рейтинге Morningstar.
Если верить Гроссу, есть два варианта заработать на коротких позициях по облигациям. Во-первых – вкладывать в его фонд и во-вторых – продавать фьючерсы на казначейские облигации Германии и ждать прибыли.
Точку зрения Гросса разделяет и Дуг Касс, глава хедж-фонда Seabreeze Partners Management.
«Нулевая или отрицательная доходность суверенных облигаций в Европе являет собой «пузырь из пузырей», который затмевает даже «пузырь» Nasdaq 16-летней давности,» - пишет он. «Сокращая позиции по этим облигациям можно в будущем заработать состояние, и произойдет это, скорее всего раньше, а не позже.»
NEW 23.04.15 12:48
в ответ Lenka. 29.03.15 08:25
Столкнется ли мировая экономика с длительным застоем
Недавняя онлайн-дискуссия между бывшим главой Федеральной резервной системы США Беном Бернанке и бывшим министром финансов США Ларри Саммерсом о вероятности длительного застоя в глобальной экономике завершилась тем, что обе стороны пришли к согласию только по одному вопросу – необходимости выработки всеобщего глобального видения.
Однако, как отмечает в своей статье на Project Syndicate экономический советник правительства Индии Арвинд Субраманьян, с этой глобальной точки зрения гипотеза о длительном застое экономики в период перед мировым финансовым кризисом 2008 г. противоречит ключевому факту: рост мировой экономики перед кризисом составил в среднем более 4% в год. Это самый высокий уровень за все время его измерения.
На его взгляд, та же проблема есть и в гипотезе Бернанке, в рамках которой предполагается, что медленный рост был спровоцирован "глобальным избытком сбережений". С кейнсианской точки зрения увеличение сбережений не может объяснить резкий рост в развитии, который произошел в мире в начале 2000-х гг.
Недавняя онлайн-дискуссия между бывшим главой Федеральной резервной системы США Беном Бернанке и бывшим министром финансов США Ларри Саммерсом о вероятности длительного застоя в глобальной экономике завершилась тем, что обе стороны пришли к согласию только по одному вопросу – необходимости выработки всеобщего глобального видения.
Однако, как отмечает в своей статье на Project Syndicate экономический советник правительства Индии Арвинд Субраманьян, с этой глобальной точки зрения гипотеза о длительном застое экономики в период перед мировым финансовым кризисом 2008 г. противоречит ключевому факту: рост мировой экономики перед кризисом составил в среднем более 4% в год. Это самый высокий уровень за все время его измерения.
На его взгляд, та же проблема есть и в гипотезе Бернанке, в рамках которой предполагается, что медленный рост был спровоцирован "глобальным избытком сбережений". С кейнсианской точки зрения увеличение сбережений не может объяснить резкий рост в развитии, который произошел в мире в начале 2000-х гг.
:
Главный экономический советник правительства Индии Арвинд Субраманьян
"Вероятно, сторонники гипотезы длительного застоя сфокусировали внимание не на той проблеме. С точки зрения длительной глобальной перспективы главная трудность — как объяснить докризисный бум, а если быть точнее, то три глобальные тенденции: резкий рост экономики (а не застой), снижение инфляции и сокращение реальных (с учетом инфляции) процентных учетных ставок. Любое убедительное объяснение связи этих трех тенденций должно опираться не столько на теорию совокупного спроса, сколько на рост развивающихся рынков, в особенности в Китае.
По существу, мир стал свидетелем большого шокового роста производительности, происшедшего из-за развивающихся рынков; они ускорили мировой рост и в то же время усилили дефляционное давление, которое уже началось в период так называемого Великого успокоения. Это помогает понять, как согласуются две тенденции: более быстрый рост экономики и снижение инфляции.
Реальная загадка — как увязать глобальный рост производительности со снижением реальных процентных ставок. Бернанке правильно подчеркнул, что долгосрочные реальные процентные ставки определяются реальным ростом. Таким образом, резкий рост производительности должен был увеличить доходность капитала и уравновесить реальные процентные ставки. К тому же произошло снижение капиталовооруженности из-за интеграции китайских и индийских рабочих в мировую экономику. Но глобальные процентные ставки снизились.
Главное в понимании этой загадки — две отличительные черты резкого роста производительности развивающегося рынка: интенсивное использование ресурсов и накопление сбережений. В результате глобальные сбережения выросли.
Прежде всего, поскольку относительно бедные, но большие страны — Индия и особенно Китай — были двигателями глобального роста и были бедны ресурсами, взлетели мировые цены на нефть. Это перераспределило глобальные доходы в сторону стран с более высокой склонностью к сбережениям: к странам, экспортирующим нефть.
Еще важнее были меркантилистские методы. Китай и другие развивающиеся страны преследовали экономическую стратегию, которая противоречила стандартным принципам теории роста и развития. Меркантилистский рост был основан на экспорте капитала вместо его привлечения. Ограничивая притоки иностранного капитала и поддерживая внутренние процентные ставки на низком уровне, Китай смог удержать относительно более низкий курс валюты, что поддержало его модель экспортно ориентированного роста. Это увеличило активное сальдо платежного баланса (больше чем 10% годового ВВП в одном из случаев), что и перенаправило потоки капитала в другие регионы мира.
Общая ошибка заключается в том, что глобальный избыток сбережений приписывается желанию развивающихся стран застраховать себя от финансовой паники путем сбора долларовых резервов. Это, возможно, и было верно после азиатского финансового кризиса конца 1990-х, но этот процесс быстро изменился в связи с настоятельной необходимостью роста экономики. То есть задача самострахования могла бы объяснить накопление первого триллиона долларов резервных активов Китая, но не объясняет последующие три триллиона.
Далее сбережения накапливались уже просто в силу роста экономики. По мере роста доходов бережливые азиаты стали еще более бережливыми, и прибыльные компании стали еще более прибыльными. Этот ответ на быстрый рост экономики был ключевым фактором, способствующим росту сбережений. Старые истины о том, что рост сбережений является двигателем роста экономики, должны быть пересмотрены: именно рост экономики развивающегося рынка в определенной степени ведет к росту сбережений.
Здесь находится разъяснение загадки процентных ставок. Когда сбережения (и, следовательно, глобальный объем ссудных фондов) растут, реальные учетные ставки стремятся к снижению. Низкие процентные ставки в свою очередь обеспечивают "смазку" для финансирования пузыря в США и в других местах.
Сегодня, когда мировой рост замедляется, кажется вероятным повторение этапа длительного застоя. Но длительный застой — это болезнь стран, находящихся в экономической трансформации. Для остальной части развивающихся стран реальная проблема не нехватка спроса, а необходимость поддерживать высокий рост производительности, чтобы догнать страны с развитой экономикой".
Главный экономический советник правительства Индии Арвинд Субраманьян"Вероятно, сторонники гипотезы длительного застоя сфокусировали внимание не на той проблеме. С точки зрения длительной глобальной перспективы главная трудность — как объяснить докризисный бум, а если быть точнее, то три глобальные тенденции: резкий рост экономики (а не застой), снижение инфляции и сокращение реальных (с учетом инфляции) процентных учетных ставок. Любое убедительное объяснение связи этих трех тенденций должно опираться не столько на теорию совокупного спроса, сколько на рост развивающихся рынков, в особенности в Китае.
По существу, мир стал свидетелем большого шокового роста производительности, происшедшего из-за развивающихся рынков; они ускорили мировой рост и в то же время усилили дефляционное давление, которое уже началось в период так называемого Великого успокоения. Это помогает понять, как согласуются две тенденции: более быстрый рост экономики и снижение инфляции.
Реальная загадка — как увязать глобальный рост производительности со снижением реальных процентных ставок. Бернанке правильно подчеркнул, что долгосрочные реальные процентные ставки определяются реальным ростом. Таким образом, резкий рост производительности должен был увеличить доходность капитала и уравновесить реальные процентные ставки. К тому же произошло снижение капиталовооруженности из-за интеграции китайских и индийских рабочих в мировую экономику. Но глобальные процентные ставки снизились.
Главное в понимании этой загадки — две отличительные черты резкого роста производительности развивающегося рынка: интенсивное использование ресурсов и накопление сбережений. В результате глобальные сбережения выросли.
Прежде всего, поскольку относительно бедные, но большие страны — Индия и особенно Китай — были двигателями глобального роста и были бедны ресурсами, взлетели мировые цены на нефть. Это перераспределило глобальные доходы в сторону стран с более высокой склонностью к сбережениям: к странам, экспортирующим нефть.
Еще важнее были меркантилистские методы. Китай и другие развивающиеся страны преследовали экономическую стратегию, которая противоречила стандартным принципам теории роста и развития. Меркантилистский рост был основан на экспорте капитала вместо его привлечения. Ограничивая притоки иностранного капитала и поддерживая внутренние процентные ставки на низком уровне, Китай смог удержать относительно более низкий курс валюты, что поддержало его модель экспортно ориентированного роста. Это увеличило активное сальдо платежного баланса (больше чем 10% годового ВВП в одном из случаев), что и перенаправило потоки капитала в другие регионы мира.
Общая ошибка заключается в том, что глобальный избыток сбережений приписывается желанию развивающихся стран застраховать себя от финансовой паники путем сбора долларовых резервов. Это, возможно, и было верно после азиатского финансового кризиса конца 1990-х, но этот процесс быстро изменился в связи с настоятельной необходимостью роста экономики. То есть задача самострахования могла бы объяснить накопление первого триллиона долларов резервных активов Китая, но не объясняет последующие три триллиона.
Далее сбережения накапливались уже просто в силу роста экономики. По мере роста доходов бережливые азиаты стали еще более бережливыми, и прибыльные компании стали еще более прибыльными. Этот ответ на быстрый рост экономики был ключевым фактором, способствующим росту сбережений. Старые истины о том, что рост сбережений является двигателем роста экономики, должны быть пересмотрены: именно рост экономики развивающегося рынка в определенной степени ведет к росту сбережений.
Здесь находится разъяснение загадки процентных ставок. Когда сбережения (и, следовательно, глобальный объем ссудных фондов) растут, реальные учетные ставки стремятся к снижению. Низкие процентные ставки в свою очередь обеспечивают "смазку" для финансирования пузыря в США и в других местах.
Сегодня, когда мировой рост замедляется, кажется вероятным повторение этапа длительного застоя. Но длительный застой — это болезнь стран, находящихся в экономической трансформации. Для остальной части развивающихся стран реальная проблема не нехватка спроса, а необходимость поддерживать высокий рост производительности, чтобы догнать страны с развитой экономикой".
NEW 24.04.15 10:17
в ответ Lenka. 29.03.15 08:25
Искусственный интеллект на финансовом рынке?
Компания, основанная в Гонконге, в скором времени запустит хедж-фонд в США, управляемый искусственным интеллектом.
Бен Герцель, соучредитель и главный научный сотрудник компании под названием Aidyia, заявил, что фонд в будущем продемонстрирует быстрый рост, когда начнет торговать ценными бумагами в США в июне.
"Мы собираемся начать торговать на реальные деньги в июне", - заявил ученный, работающий над созданием искусственного интеллекта.
Искусственный интеллект компании Aidyia сможет давать прогноз динамики цен на основе множества данных, в том числе статистики, новостей, данных из социальных медиа и т. д.
Применение искусственного интеллекта на финансовых рынках уже не новинка. Множество фондов в США в настоящее время используют различные технологии для прогнозирования. Хедж-фонд Cerebellum Capital среди таких компаний считается наиболее успешным, использует искусственный интеллект в своей деятельности также фонд Renaissance Technologies.
Китайская компания Baidu Inc. – создатель крупнейшей в Китае поисковой системы – в феврале запустила приложение, предсказывающее динамику цен на акции и изменение ситуации на рынках.
Технология Aidiya будет способна предсказать изменение цен на ценные бумаги в течение более длительного срока в отличие от многих других компаний. В настоящее время фонды, использующие технологии искусственного интеллекта, в большей степени сосредоточены на краткосрочных прогнозах. При этом программа будет способна управлять портфелем.
"Если вы пытаетесь предсказать динамику на ближайшие пять минут, вам понадобится всего лишь посмотреть на график. Если вы пытаетесь предсказать, как цены изменятся в следующем месяце, вам будет необходимо учесть все факторы", - заявил Герцель.
"Искусственный интеллект отслеживает все данные и составляет прогнозы каждый день: какие акции будут расти, какие нет. И на основе этого программа принимает решение приобретать актив или нет. Таким образом, она управляет вашим портфелем", - заявил он.
Компания, основанная в Гонконге, в скором времени запустит хедж-фонд в США, управляемый искусственным интеллектом.
Бен Герцель, соучредитель и главный научный сотрудник компании под названием Aidyia, заявил, что фонд в будущем продемонстрирует быстрый рост, когда начнет торговать ценными бумагами в США в июне.
"Мы собираемся начать торговать на реальные деньги в июне", - заявил ученный, работающий над созданием искусственного интеллекта.
Искусственный интеллект компании Aidyia сможет давать прогноз динамики цен на основе множества данных, в том числе статистики, новостей, данных из социальных медиа и т. д.
Применение искусственного интеллекта на финансовых рынках уже не новинка. Множество фондов в США в настоящее время используют различные технологии для прогнозирования. Хедж-фонд Cerebellum Capital среди таких компаний считается наиболее успешным, использует искусственный интеллект в своей деятельности также фонд Renaissance Technologies.
Китайская компания Baidu Inc. – создатель крупнейшей в Китае поисковой системы – в феврале запустила приложение, предсказывающее динамику цен на акции и изменение ситуации на рынках.
Технология Aidiya будет способна предсказать изменение цен на ценные бумаги в течение более длительного срока в отличие от многих других компаний. В настоящее время фонды, использующие технологии искусственного интеллекта, в большей степени сосредоточены на краткосрочных прогнозах. При этом программа будет способна управлять портфелем.
"Если вы пытаетесь предсказать динамику на ближайшие пять минут, вам понадобится всего лишь посмотреть на график. Если вы пытаетесь предсказать, как цены изменятся в следующем месяце, вам будет необходимо учесть все факторы", - заявил Герцель.
"Искусственный интеллект отслеживает все данные и составляет прогнозы каждый день: какие акции будут расти, какие нет. И на основе этого программа принимает решение приобретать актив или нет. Таким образом, она управляет вашим портфелем", - заявил он.
NEW 24.04.15 10:25
в ответ Lenka. 29.03.15 08:25
Nasdaq обновил максимум спустя 15 лет. Снова пузырь?
Американские фондовые индексы S&P 500 и Dow Jones уже много раз обновляли свои исторические максимумы, и вот наконец пришло время высокотехнологичного индекса Nasdaq, которому для достижения новых высот понадобилось 15 лет.
В четверг индикатор прибавил 0,4% и завершил день выше предыдущего рекордного закрытия, которое состоялось 10 марта 2000 г. на уровне 5048,62 пункта. Абсолютный максимум пока не преодолен, он находится на отметке 5132,52 пункта.
Биржа Nasdaq уже давно стала родным домом для многие технологических компаний. Amazon, Apple, Cisco, Facebook, Google, Intel и Microsoft - все торгуются здесь. И хотя Nasdaq до сих пор ассоциируется в основном с традиционными технологическими компаниями, в последние годы появилось достаточно много компаний из сектора биотехнологий, например Amgen и Gilead Sciences.
Рост акций этих предприятий сыграл не последнюю роль в росте самого индекса, хотя основным драйвером стали, конечно же, бумаги Apple - компании с самым большим весом в индексе.
Возвращаясь к началу века, напомним, что 10 марта 2000 г. индекс Nasdaq достиг своей высшей точки, показав до этого феноменальный по всем меркам рост. Только с начала 2000 г. он прибавил тогда 24%, но это был уже заключительный период безумного ралли. Общий рост был намного больше - 1300%.
После того как пузырь лопнул, индекс Nasdaq потерял половину своей стоимости и уже в октябре 2002 г. достиг исторического минимума на отметке 1108,49 пункта.
Эксперты дают различные оценки. Кто-то считает, что индекс может продолжить расти и дальше, а цена не выглядит очень завышенной. Другие полагают, что весь текущий рост обусловлен только мягкой денежно-кредитной политикой, а фундаментальные факторы вовсе не выглядят так уж хорошо.
Мы уже писали, что индексу Nasdaq во многом помогают расти бумаги социальных медиа, которых в 2000 г. практически не было. Зато сейчас они очень и очень популярны, но и стоят необоснованно дорого. Взять хотя бы тот же Twitter: его акции в этом году подскочили на 44%, а отношение P/E находится на уровне 138.
Есть и масса других примеров. Приложение Uber, позволяющее заказывать такси с мобильного телефона, оценивается в $41 млрд, а служба сообщений Snapchat стоит $15 млрд. Это ли не пузырь? И многие известные эксперты уже высказывают свои опасения. Так, например, Марк Кубан, который сделал состояние во время прошлого технологического бума, предостерег от излишнего аппетита к технологическим акциям.
Тогда и сейчас
Биржа Nasdaq уже давно стала родным домом для многие технологических компаний. Amazon, Apple, Cisco, Facebook, Google, Intel и Microsoft - все торгуются здесь. И хотя Nasdaq до сих пор ассоциируется в основном с традиционными технологическими компаниями, в последние годы появилось достаточно много компаний из сектора биотехнологий, например Amgen и Gilead Sciences.
Рост акций этих предприятий сыграл не последнюю роль в росте самого индекса, хотя основным драйвером стали, конечно же, бумаги Apple - компании с самым большим весом в индексе.
Возвращаясь к началу века, напомним, что 10 марта 2000 г. индекс Nasdaq достиг своей высшей точки, показав до этого феноменальный по всем меркам рост. Только с начала 2000 г. он прибавил тогда 24%, но это был уже заключительный период безумного ралли. Общий рост был намного больше - 1300%.
После того как пузырь лопнул, индекс Nasdaq потерял половину своей стоимости и уже в октябре 2002 г. достиг исторического минимума на отметке 1108,49 пункта.
Эксперты дают различные оценки. Кто-то считает, что индекс может продолжить расти и дальше, а цена не выглядит очень завышенной. Другие полагают, что весь текущий рост обусловлен только мягкой денежно-кредитной политикой, а фундаментальные факторы вовсе не выглядят так уж хорошо.
Мы уже писали, что индексу Nasdaq во многом помогают расти бумаги социальных медиа, которых в 2000 г. практически не было. Зато сейчас они очень и очень популярны, но и стоят необоснованно дорого. Взять хотя бы тот же Twitter: его акции в этом году подскочили на 44%, а отношение P/E находится на уровне 138.
Есть и масса других примеров. Приложение Uber, позволяющее заказывать такси с мобильного телефона, оценивается в $41 млрд, а служба сообщений Snapchat стоит $15 млрд. Это ли не пузырь? И многие известные эксперты уже высказывают свои опасения. Так, например, Марк Кубан, который сделал состояние во время прошлого технологического бума, предостерег от излишнего аппетита к технологическим акциям.
Тогда и сейчас
Биржа Nasdaq уже давно стала родным домом для многие технологических компаний. Amazon, Apple, Cisco, Facebook, Google, Intel и Microsoft - все торгуются здесь. И хотя Nasdaq до сих пор ассоциируется в основном с традиционными технологическими компаниями, в последние годы появилось достаточно много компаний из сектора биотехнологий, например Amgen и Gilead Sciences.
Рост акций этих предприятий сыграл не последнюю роль в росте самого индекса, хотя основным драйвером стали, конечно же, бумаги Apple - компании с самым большим весом в индексе.
Возвращаясь к началу века, напомним, что 10 марта 2000 г. индекс Nasdaq достиг своей высшей точки, показав до этого феноменальный по всем меркам рост. Только с начала 2000 г. он прибавил тогда 24%, но это был уже заключительный период безумного ралли. Общий рост был намного больше - 1300%.
После того как пузырь лопнул, индекс Nasdaq потерял половину своей стоимости и уже в октябре 2002 г. достиг исторического минимума на отметке 1108,49 пункта.
Эксперты дают различные оценки. Кто-то считает, что индекс может продолжить расти и дальше, а цена не выглядит очень завышенной. Другие полагают, что весь текущий рост обусловлен только мягкой денежно-кредитной политикой, а фундаментальные факторы вовсе не выглядят так уж хорошо.
Мы уже писали, что индексу Nasdaq во многом помогают расти бумаги социальных медиа, которых в 2000 г. практически не было. Зато сейчас они очень и очень популярны, но и стоят необоснованно дорого. Взять хотя бы тот же Twitter: его акции в этом году подскочили на 44%, а отношение P/E находится на уровне 138.
Есть и масса других примеров. Приложение Uber, позволяющее заказывать такси с мобильного телефона, оценивается в $41 млрд, а служба сообщений Snapchat стоит $15 млрд. Это ли не пузырь? И многие известные эксперты уже высказывают свои опасения. Так, например, Марк Кубан, который сделал состояние во время прошлого технологического бума, предостерег от излишнего аппетита к технологическим акциям.
Тогда и сейчас
И все же различий пузыря доткомов и текущей ситуацией достаточно много. Технологический гигант Apple, например, тогда еще не был столь известной компанией, а его акции стоили всего $4,49, социальная сеть Facebook вообще не существовала. Серьезные различия можно наблюдать и в цифрах.
Американские фондовые индексы S&P 500 и Dow Jones уже много раз обновляли свои исторические максимумы, и вот наконец пришло время высокотехнологичного индекса Nasdaq, которому для достижения новых высот понадобилось 15 лет.
В четверг индикатор прибавил 0,4% и завершил день выше предыдущего рекордного закрытия, которое состоялось 10 марта 2000 г. на уровне 5048,62 пункта. Абсолютный максимум пока не преодолен, он находится на отметке 5132,52 пункта.
Биржа Nasdaq уже давно стала родным домом для многие технологических компаний. Amazon, Apple, Cisco, Facebook, Google, Intel и Microsoft - все торгуются здесь. И хотя Nasdaq до сих пор ассоциируется в основном с традиционными технологическими компаниями, в последние годы появилось достаточно много компаний из сектора биотехнологий, например Amgen и Gilead Sciences.
Рост акций этих предприятий сыграл не последнюю роль в росте самого индекса, хотя основным драйвером стали, конечно же, бумаги Apple - компании с самым большим весом в индексе.
Возвращаясь к началу века, напомним, что 10 марта 2000 г. индекс Nasdaq достиг своей высшей точки, показав до этого феноменальный по всем меркам рост. Только с начала 2000 г. он прибавил тогда 24%, но это был уже заключительный период безумного ралли. Общий рост был намного больше - 1300%.
После того как пузырь лопнул, индекс Nasdaq потерял половину своей стоимости и уже в октябре 2002 г. достиг исторического минимума на отметке 1108,49 пункта.
Эксперты дают различные оценки. Кто-то считает, что индекс может продолжить расти и дальше, а цена не выглядит очень завышенной. Другие полагают, что весь текущий рост обусловлен только мягкой денежно-кредитной политикой, а фундаментальные факторы вовсе не выглядят так уж хорошо.
Мы уже писали, что индексу Nasdaq во многом помогают расти бумаги социальных медиа, которых в 2000 г. практически не было. Зато сейчас они очень и очень популярны, но и стоят необоснованно дорого. Взять хотя бы тот же Twitter: его акции в этом году подскочили на 44%, а отношение P/E находится на уровне 138.
Есть и масса других примеров. Приложение Uber, позволяющее заказывать такси с мобильного телефона, оценивается в $41 млрд, а служба сообщений Snapchat стоит $15 млрд. Это ли не пузырь? И многие известные эксперты уже высказывают свои опасения. Так, например, Марк Кубан, который сделал состояние во время прошлого технологического бума, предостерег от излишнего аппетита к технологическим акциям.
Тогда и сейчас
Биржа Nasdaq уже давно стала родным домом для многие технологических компаний. Amazon, Apple, Cisco, Facebook, Google, Intel и Microsoft - все торгуются здесь. И хотя Nasdaq до сих пор ассоциируется в основном с традиционными технологическими компаниями, в последние годы появилось достаточно много компаний из сектора биотехнологий, например Amgen и Gilead Sciences.
Рост акций этих предприятий сыграл не последнюю роль в росте самого индекса, хотя основным драйвером стали, конечно же, бумаги Apple - компании с самым большим весом в индексе.
Возвращаясь к началу века, напомним, что 10 марта 2000 г. индекс Nasdaq достиг своей высшей точки, показав до этого феноменальный по всем меркам рост. Только с начала 2000 г. он прибавил тогда 24%, но это был уже заключительный период безумного ралли. Общий рост был намного больше - 1300%.
После того как пузырь лопнул, индекс Nasdaq потерял половину своей стоимости и уже в октябре 2002 г. достиг исторического минимума на отметке 1108,49 пункта.
Эксперты дают различные оценки. Кто-то считает, что индекс может продолжить расти и дальше, а цена не выглядит очень завышенной. Другие полагают, что весь текущий рост обусловлен только мягкой денежно-кредитной политикой, а фундаментальные факторы вовсе не выглядят так уж хорошо.
Мы уже писали, что индексу Nasdaq во многом помогают расти бумаги социальных медиа, которых в 2000 г. практически не было. Зато сейчас они очень и очень популярны, но и стоят необоснованно дорого. Взять хотя бы тот же Twitter: его акции в этом году подскочили на 44%, а отношение P/E находится на уровне 138.
Есть и масса других примеров. Приложение Uber, позволяющее заказывать такси с мобильного телефона, оценивается в $41 млрд, а служба сообщений Snapchat стоит $15 млрд. Это ли не пузырь? И многие известные эксперты уже высказывают свои опасения. Так, например, Марк Кубан, который сделал состояние во время прошлого технологического бума, предостерег от излишнего аппетита к технологическим акциям.
Тогда и сейчас
Биржа Nasdaq уже давно стала родным домом для многие технологических компаний. Amazon, Apple, Cisco, Facebook, Google, Intel и Microsoft - все торгуются здесь. И хотя Nasdaq до сих пор ассоциируется в основном с традиционными технологическими компаниями, в последние годы появилось достаточно много компаний из сектора биотехнологий, например Amgen и Gilead Sciences.
Рост акций этих предприятий сыграл не последнюю роль в росте самого индекса, хотя основным драйвером стали, конечно же, бумаги Apple - компании с самым большим весом в индексе.
Возвращаясь к началу века, напомним, что 10 марта 2000 г. индекс Nasdaq достиг своей высшей точки, показав до этого феноменальный по всем меркам рост. Только с начала 2000 г. он прибавил тогда 24%, но это был уже заключительный период безумного ралли. Общий рост был намного больше - 1300%.
После того как пузырь лопнул, индекс Nasdaq потерял половину своей стоимости и уже в октябре 2002 г. достиг исторического минимума на отметке 1108,49 пункта.
Эксперты дают различные оценки. Кто-то считает, что индекс может продолжить расти и дальше, а цена не выглядит очень завышенной. Другие полагают, что весь текущий рост обусловлен только мягкой денежно-кредитной политикой, а фундаментальные факторы вовсе не выглядят так уж хорошо.
Мы уже писали, что индексу Nasdaq во многом помогают расти бумаги социальных медиа, которых в 2000 г. практически не было. Зато сейчас они очень и очень популярны, но и стоят необоснованно дорого. Взять хотя бы тот же Twitter: его акции в этом году подскочили на 44%, а отношение P/E находится на уровне 138.
Есть и масса других примеров. Приложение Uber, позволяющее заказывать такси с мобильного телефона, оценивается в $41 млрд, а служба сообщений Snapchat стоит $15 млрд. Это ли не пузырь? И многие известные эксперты уже высказывают свои опасения. Так, например, Марк Кубан, который сделал состояние во время прошлого технологического бума, предостерег от излишнего аппетита к технологическим акциям.
Тогда и сейчас
И все же различий пузыря доткомов и текущей ситуацией достаточно много. Технологический гигант Apple, например, тогда еще не был столь известной компанией, а его акции стоили всего $4,49, социальная сеть Facebook вообще не существовала. Серьезные различия можно наблюдать и в цифрах. :
Для наглядности приведем различные показатели индекса Nasdaq в 2000 г. и сейчас.
Nasdaq и его характеристики Апрель 2015 г. Март 2000 г.
Капитализация $8,2 трлн $6,6 трлн
P/E 19,4 189,7
Количество компаний на бирже 2,578 4,715
Количество IPO за год до пика 189 397
Выплачено дивидендов $77,98 млрд $14,14 млрд
Количество акций с ценой выше $100 84 210
Для наглядности приведем различные показатели индекса Nasdaq в 2000 г. и сейчас.
Nasdaq и его характеристики Апрель 2015 г. Март 2000 г.
Капитализация $8,2 трлн $6,6 трлн
P/E 19,4 189,7
Количество компаний на бирже 2,578 4,715
Количество IPO за год до пика 189 397
Выплачено дивидендов $77,98 млрд $14,14 млрд
Количество акций с ценой выше $100 84 210
NEW 24.04.15 10:41
в ответ Lenka. 29.03.15 08:25
ФРС пытается избежать «кошмарного сценария»
Сектора финансовой системы, которые могут пострадать от паники среди инвесторов, вызывают обеспокоенность ФРС, которая готовится к повышению ставок.
Более всего центробанк занимают опасения, что у некоторых фондов может не оказаться достаточно средств на случай паники на рынке. Нехватка ликвидности обусловит резкие ценовые колебания.
Сокращение ликвидности на рынке облигаций происходит на фоне скачка волатильности, что объясняет необходимость заблаговременного оглашения ФРС своих планов по ужесточению.
«Кошмарный сценарий» центробанка предполагает, что инвесторы столкнутся с рисками связанными с ликвидностью, которых они опасаются, в случае, если центробанк начнет действовать без предупреждения, что повлечет за собой взлет стоимости кредитования, от чего пострадает экономический рост.
«Некоторые инвестиционные фонды предлагают привилегии по выплатам, однако инвестируют в активы, для продажи которых требуется довольно много времени,» - утверждает Стэнли Фишер, вице-председатель ФРС.
Управляющие активами заверяют в своей системной безопасности, однако ФРС отмечает увеличение притоков капитала в биржевые фонды, которые в 2013 достигли $246 млрд.
Уильям Дадли, президент ФРБ Нью-Йорка предупреждает, что инвесторы сегодня менее склонны держать ликвидные активы, так как постепенно забывают о кризисе 2008.
ФРС может отложить или ускорить повышение ставок, если того потребует финансовая обстановка, уверен Дадли. Однако, прежде всего, следует сохранять ясность намерений. «Я очень удивлюсь, если нормализация монетарной политики застанет кого-то врасплох,» - добавил он.
Сектора финансовой системы, которые могут пострадать от паники среди инвесторов, вызывают обеспокоенность ФРС, которая готовится к повышению ставок.Более всего центробанк занимают опасения, что у некоторых фондов может не оказаться достаточно средств на случай паники на рынке. Нехватка ликвидности обусловит резкие ценовые колебания.
Сокращение ликвидности на рынке облигаций происходит на фоне скачка волатильности, что объясняет необходимость заблаговременного оглашения ФРС своих планов по ужесточению.
«Кошмарный сценарий» центробанка предполагает, что инвесторы столкнутся с рисками связанными с ликвидностью, которых они опасаются, в случае, если центробанк начнет действовать без предупреждения, что повлечет за собой взлет стоимости кредитования, от чего пострадает экономический рост.
«Некоторые инвестиционные фонды предлагают привилегии по выплатам, однако инвестируют в активы, для продажи которых требуется довольно много времени,» - утверждает Стэнли Фишер, вице-председатель ФРС.
Управляющие активами заверяют в своей системной безопасности, однако ФРС отмечает увеличение притоков капитала в биржевые фонды, которые в 2013 достигли $246 млрд.
Уильям Дадли, президент ФРБ Нью-Йорка предупреждает, что инвесторы сегодня менее склонны держать ликвидные активы, так как постепенно забывают о кризисе 2008.
ФРС может отложить или ускорить повышение ставок, если того потребует финансовая обстановка, уверен Дадли. Однако, прежде всего, следует сохранять ясность намерений. «Я очень удивлюсь, если нормализация монетарной политики застанет кого-то врасплох,» - добавил он.
NEW 27.04.15 09:35
в ответ Lenka. 29.03.15 08:25
Зачем банку США самый большой запас серебра в мире?
Один из крупнейших банков США, да и во всем мире - JP Morgan, - скопил в своих хранилищах рекордный объем физического серебра. Зачем?
Еще в начале 2012 г. запасы физического серебра в банке насчитывали всего 5 млн унций, но с тех пор многое изменилось. Все это время JP Morgan целенаправленно скупал серебро, и сейчас он владеет уже 55 млн унций. Зачем банку понадобился такой существенный объем? Самый простой ответ - стратеги JP Morgan считают, что драгоценный металл является отличной инвестицией. Однако, если посмотреть на динамику цен, получается, что банку эти вложения приносят только убытки.
Сейчас, например, тройская унция серебра стоит всего $15,8.
Таким образом, точно можно сказать, что пока инвестиции JP Morgan не окупились, но, скорее всего, серебро покупалось с долгосрочным прицелом. Возможно, они окупятся в случае серьезного финансового кризиса. Во время серьезных финансовых потрясений инвесторы, как правило, покупают золото и серебро, тем более что цены на эти два металла имеют достаточно высокую корреляцию.
Кстати, совсем недавно исполнительный директор JP Morgan Джейми Даймон в письме акционерам написал, что "будет еще один кризис":
Что ж, если Джейми Даймон действительно ждет серьезного финансового кризиса, почему бы ему не заготовить на этот случай огромных запасов драгоценного металла? Золото или серебро - не так важно. Кому-то нравится золото, но сейчас, например, серебро торгуется к золоту с большим дисконтом, чем обычно. Только за последние несколько недель JP Morgan нарастил запасы физического серебра на 8 млн тонн унций.
Источник: The Wealth Watchman
Между тем, JP Morgan Chase сделал еще один очень любопытный ход: ограничил использование денежных средств на некоторых рынках и даже запретил хранение наличных денег в сейфовых ячейках.
Очень похоже, что в финансовом закулисье происходят какие-то процессы, о которых широкая общественность может только догадываться. Более того, у JP Morgan есть очень глубокие связи в правительстве США. О том, что финансовый кризис может грянуть в самое ближайшее время, говорит следующий график:
Может быть, именно поэтому JP Morgan и активизировался? Самое главное, что российский ЦБ тоже активно запасается драгоценными металлами.
Один из крупнейших банков США, да и во всем мире - JP Morgan, - скопил в своих хранилищах рекордный объем физического серебра. Зачем?
Еще в начале 2012 г. запасы физического серебра в банке насчитывали всего 5 млн унций, но с тех пор многое изменилось. Все это время JP Morgan целенаправленно скупал серебро, и сейчас он владеет уже 55 млн унций. Зачем банку понадобился такой существенный объем? Самый простой ответ - стратеги JP Morgan считают, что драгоценный металл является отличной инвестицией. Однако, если посмотреть на динамику цен, получается, что банку эти вложения приносят только убытки. Сейчас, например, тройская унция серебра стоит всего $15,8.
Таким образом, точно можно сказать, что пока инвестиции JP Morgan не окупились, но, скорее всего, серебро покупалось с долгосрочным прицелом. Возможно, они окупятся в случае серьезного финансового кризиса. Во время серьезных финансовых потрясений инвесторы, как правило, покупают золото и серебро, тем более что цены на эти два металла имеют достаточно высокую корреляцию.
Кстати, совсем недавно исполнительный директор JP Morgan Джейми Даймон в письме акционерам написал, что "будет еще один кризис":
:
Письмо Джейми Даймона акционерам
"Есть вещи, которые со временем не меняются. Будет еще один кризис, и его последствия будут ощущаться на финансовом рынке. В качестве триггера будет что-то другое, отличное от последнего кризиса, но кризис будет. В качестве триггера могут быть геополитические события (как кризис на Ближнем Востоке в 1973 г.), повышение ставок ФРС (как в 1980-1982 гг.), нефтяной шок (как в 1980 г.), кризис коммерческой недвижимости (как в начале 1990-х гг.) или пузыри на каких-либо других рынках. Какими бы ни были причины кризисов, они всегда оказывают сильное влияние на финансовые рынки".
Письмо Джейми Даймона акционерам
"Есть вещи, которые со временем не меняются. Будет еще один кризис, и его последствия будут ощущаться на финансовом рынке. В качестве триггера будет что-то другое, отличное от последнего кризиса, но кризис будет. В качестве триггера могут быть геополитические события (как кризис на Ближнем Востоке в 1973 г.), повышение ставок ФРС (как в 1980-1982 гг.), нефтяной шок (как в 1980 г.), кризис коммерческой недвижимости (как в начале 1990-х гг.) или пузыри на каких-либо других рынках. Какими бы ни были причины кризисов, они всегда оказывают сильное влияние на финансовые рынки".
Что ж, если Джейми Даймон действительно ждет серьезного финансового кризиса, почему бы ему не заготовить на этот случай огромных запасов драгоценного металла? Золото или серебро - не так важно. Кому-то нравится золото, но сейчас, например, серебро торгуется к золоту с большим дисконтом, чем обычно. Только за последние несколько недель JP Morgan нарастил запасы физического серебра на 8 млн тонн унций.
Источник: The Wealth Watchman
Между тем, JP Morgan Chase сделал еще один очень любопытный ход: ограничил использование денежных средств на некоторых рынках и даже запретил хранение наличных денег в сейфовых ячейках.
Очень похоже, что в финансовом закулисье происходят какие-то процессы, о которых широкая общественность может только догадываться. Более того, у JP Morgan есть очень глубокие связи в правительстве США. О том, что финансовый кризис может грянуть в самое ближайшее время, говорит следующий график:
Может быть, именно поэтому JP Morgan и активизировался? Самое главное, что российский ЦБ тоже активно запасается драгоценными металлами.
NEW 27.04.15 09:38
в ответ Lenka. 29.03.15 08:25
Назарбаев набрал 97,7% голосов на выборах президента
Нурсултан Назарбаев в воскресенье одержал победу на досрочных выборах президента, набрав 97,7% голосов избирателей, сообщила предварительные данные центральная избирательная комиссия в понедельник.
Согласно данным ЦИК явка составила 95,22%.
"Мы уже отмечали, что впервые в истории суверенного Казахстана избиратели так выразительно проявили свою гражданскую позицию, электоральную активность и политическую ответственность за будущее страны", - сказал журналистам глава ЦИК Куандык Турганкулов.
Конституция Казахстана позволяет 74-летнему Назарбаеву занимать пост пожизненно. Он продлил полномочия в очередной раз на внеочередных выборах в апреле 2011 г., набрав 95,55%, пишет Reuters.
Власти Казахстана прогнозируют увеличение экономики страны в этом году лишь на 1,5% по сравнению с ростом на 4,3% в 2014 г. на фоне падения мировых цен на нефть и стагнации в России.
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings на прошлой неделе не исключило вероятной девальвации тенге до 45% после выборов президента Казахстана. В феврале 2014 г. Астана девальвировала тенге на 19%.
Нурсултан Назарбаев в воскресенье одержал победу на досрочных выборах президента, набрав 97,7% голосов избирателей, сообщила предварительные данные центральная избирательная комиссия в понедельник.
Согласно данным ЦИК явка составила 95,22%.
"Мы уже отмечали, что впервые в истории суверенного Казахстана избиратели так выразительно проявили свою гражданскую позицию, электоральную активность и политическую ответственность за будущее страны", - сказал журналистам глава ЦИК Куандык Турганкулов.
Конституция Казахстана позволяет 74-летнему Назарбаеву занимать пост пожизненно. Он продлил полномочия в очередной раз на внеочередных выборах в апреле 2011 г., набрав 95,55%, пишет Reuters.
Власти Казахстана прогнозируют увеличение экономики страны в этом году лишь на 1,5% по сравнению с ростом на 4,3% в 2014 г. на фоне падения мировых цен на нефть и стагнации в России.
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings на прошлой неделе не исключило вероятной девальвации тенге до 45% после выборов президента Казахстана. В феврале 2014 г. Астана девальвировала тенге на 19%.
NEW 27.04.15 09:41
в ответ Lenka. 29.03.15 08:25
Сокрушительный удар Google разрушил репутацию Apple
Google устала бродить вокруг да около. Намеков конкуренты из Apple не понимают, так что пришлось действовать решительно: визуальный ответ на все злодеяния компании из Купертино был размещен в сервисе "Google Карты".
Ближний Восток в огне
Полем битвы стал пакистанский город Равалпинди, который до основания Исламабада был столицей страны. Исторический центр Пакистана известен своими базарами, красивейшими мечетями и древними руинами. Теперь на карте города появилась еще одна любопытная деталь: если двигаться на юг, рано или поздно вы доберетесь до секретного оружия Google. Специально для вас мы отметили место в "Google Картах". Смело кликайте по ссылке ниже!
Секретное оружие Google
Что же мы видим? Изображение на карте посвящено великой битве двух мобильных операционных систем - iOS от Apple и Android от Google. Художник явно хотел продемонстрировать пренебрежительное отношение к врагу и выбрал для этого наиболее яркий образ. Как сообщает портал Cult of Android, при создании картинки использовался инструмент картостроения под названием MapMaker.
Попытка откреститься
В Google твердят, что сама компания в разработке секретного оружия не участвовала. Но знающие люди уверены, что речь идет о сложнейшей и опаснейшей игре, которая может получить продолжение. Как известно, у Apple есть фирменный сервис навигации Maps. А ведь на нем тоже можно что-нибудь изобразить!
Если бы автором изображения действительно оказался обычный фанат, а само его творение не соответствовало политике Google, скорее всего, картинка была бы моментально удалена. Но вот уже несколько часов она без какой-либо ретуши красуется на том же месте в "Google Картах".
Ссылки по теме
Apple впервые обогнала Android в США... или нет?
Google: кто не рискует, тот не пьет шампанского
Google vs вирусы: под прицелом 1 млрд устройств
Противостояние в США
Ранее стало известно, что iOS теснит Android на рынке США. По словам аналитиков Kantar Worldpanel ComTech, в IV квартале 2014 г. Apple заняла 47,7% рынка, а устройства на Android - 47,6%. Уточним, что речь идет именно о доле продаж, а не о соотношении количества существующих устройств, оснащенных конкурирующими ОС.
Результаты Google
Чистая прибыль Google за I квартал, который закончился в марте 2015 г., выросла до $3,59 млрд, или $5,20 на акцию (в I квартале 2015 г. она составляла $3,45 млрд, или $5,04 на акцию). Выручка выросла на 12% до $17,26 млрд ($15,42 млрд годом ранее). Аналитики в среднем ожидали выручку в размере $17,5 млрд.
Исключая отдельные детали, компания заработала $6,57 на акцию, тогда как аналитики прогнозировали $6,63 на акцию.
Исполнительный директор Ларри Пэйдж активно инвестировал в новые секторы, так как Google столкнулась с проблемами в сфере мобильной рекламы и необходимо было удержать пользователей на страницах поисковика и видеосервисов корпорации, не дав пользователям уйти на Facebook, Amazon и пр.
Святослав Бочаров
Google устала бродить вокруг да около. Намеков конкуренты из Apple не понимают, так что пришлось действовать решительно: визуальный ответ на все злодеяния компании из Купертино был размещен в сервисе "Google Карты".
Ближний Восток в огне
Полем битвы стал пакистанский город Равалпинди, который до основания Исламабада был столицей страны. Исторический центр Пакистана известен своими базарами, красивейшими мечетями и древними руинами. Теперь на карте города появилась еще одна любопытная деталь: если двигаться на юг, рано или поздно вы доберетесь до секретного оружия Google. Специально для вас мы отметили место в "Google Картах". Смело кликайте по ссылке ниже!
Секретное оружие Google
Что же мы видим? Изображение на карте посвящено великой битве двух мобильных операционных систем - iOS от Apple и Android от Google. Художник явно хотел продемонстрировать пренебрежительное отношение к врагу и выбрал для этого наиболее яркий образ. Как сообщает портал Cult of Android, при создании картинки использовался инструмент картостроения под названием MapMaker.
Попытка откреститься
В Google твердят, что сама компания в разработке секретного оружия не участвовала. Но знающие люди уверены, что речь идет о сложнейшей и опаснейшей игре, которая может получить продолжение. Как известно, у Apple есть фирменный сервис навигации Maps. А ведь на нем тоже можно что-нибудь изобразить!
Если бы автором изображения действительно оказался обычный фанат, а само его творение не соответствовало политике Google, скорее всего, картинка была бы моментально удалена. Но вот уже несколько часов она без какой-либо ретуши красуется на том же месте в "Google Картах".
Ссылки по теме
Apple впервые обогнала Android в США... или нет?
Google: кто не рискует, тот не пьет шампанского
Google vs вирусы: под прицелом 1 млрд устройств
Противостояние в США
Ранее стало известно, что iOS теснит Android на рынке США. По словам аналитиков Kantar Worldpanel ComTech, в IV квартале 2014 г. Apple заняла 47,7% рынка, а устройства на Android - 47,6%. Уточним, что речь идет именно о доле продаж, а не о соотношении количества существующих устройств, оснащенных конкурирующими ОС.
Результаты Google
Чистая прибыль Google за I квартал, который закончился в марте 2015 г., выросла до $3,59 млрд, или $5,20 на акцию (в I квартале 2015 г. она составляла $3,45 млрд, или $5,04 на акцию). Выручка выросла на 12% до $17,26 млрд ($15,42 млрд годом ранее). Аналитики в среднем ожидали выручку в размере $17,5 млрд.
Исключая отдельные детали, компания заработала $6,57 на акцию, тогда как аналитики прогнозировали $6,63 на акцию.
Исполнительный директор Ларри Пэйдж активно инвестировал в новые секторы, так как Google столкнулась с проблемами в сфере мобильной рекламы и необходимо было удержать пользователей на страницах поисковика и видеосервисов корпорации, не дав пользователям уйти на Facebook, Amazon и пр.
Святослав Бочаров
NEW 27.04.15 10:09
в ответ Lenka. 29.03.15 08:25
Виновник «мгновенного обвала» рынка признался, что зарабатывал по $133,000 в день
Почти через 5 лет после «мгновенного обвала» рынка, вина за него была возложена на неизвестного 36-летнего трейдера, который торговал фьючерсами из дома своих родителей на окраине Лондона.
Навиндер Сарао был арестован во вторник.
Ему были предъявлены обвинения в мошенничестве с использованием телефонных линий и биржевых товаров и в ценовых манипуляциях и искусственном стимулировании активности на рынке – установке больших ордеров на продажу или покупку, с последующей их отменой. Сарао был освобожден под залог, а власти США требуют его экстрадиции .
Bloomberg News проанализировало электронную корреспонденцию обвиняемого, которая была предоставлена суду Комиссией по срочной биржевой торговле, и охарактеризовало его стиль торговли.
Он очень быстро менял свои намерения
Именно так Сарао охарактеризовал себя в письме к Джоанне Джезина из Управления по контролю за финансовыми операциями в мае 2014.
Он не является высокочастотным трейдером
В том же письме он отмечал свою неприязнь к высокочастотным трейдерам.
«Я неоднократно направлял регуляторам жалобы на манипулятивные методы торговли, которые практикуют высокочастностные трейдеры, с просьбой запретить их деятельность.»
Он страдал бессонницей
В письме к своему брокеру, RJ O'Brien & Associates от 22-го октября 2012, Сарао признался, что страдает бессонницей.
«Обычно я не могу уснуть до 04-00, однако это – не проблема, так как американская биржа открывается в 02-30. Я сплю с 04-00 до полудня.»
Большую часть своего капитала он заработал за 20 дней
«Основную часть своего капитала я заработал не более чем за 20 торговых дней. В обычные дни я почти не торгую, однако работаю по 12 часов в день, когда на рынке появляется волатильность.»
Он мог заработать $133,000 за один день
В 2007 Сарао обращался к изданию Trader Monthly с просьбой включить его в рейтинг «30-ти лучших трейдеров, моложе 30». Он утверждал, что зарабатывал $133,000 в день.
«Я торгую фьючерсами на e-mini SP 500 и в волатильные дни я могу заработать около $133,000, тогда как в более спокойные дни - $45,000 - $70,000.»
По мнению Министерства юстиции США махинации Сарао привели к краху фондового рынка 6-го мая 2010, известному как «мгновенный обвал».
Впрочем, другие трейдеры утверждают, что этот крах не мог быть спровоцирован действиями одного человека.
Более того, ряд юристов, специализирующихся на махинациях с ценными бумагами, сообщили Reuters, что вести это дело будет довольно непросто, так как необходимо будет доказать, что Сарао отменял ордера умышленно.
Почти через 5 лет после «мгновенного обвала» рынка, вина за него была возложена на неизвестного 36-летнего трейдера, который торговал фьючерсами из дома своих родителей на окраине Лондона. Навиндер Сарао был арестован во вторник.
Ему были предъявлены обвинения в мошенничестве с использованием телефонных линий и биржевых товаров и в ценовых манипуляциях и искусственном стимулировании активности на рынке – установке больших ордеров на продажу или покупку, с последующей их отменой. Сарао был освобожден под залог, а власти США требуют его экстрадиции .
Bloomberg News проанализировало электронную корреспонденцию обвиняемого, которая была предоставлена суду Комиссией по срочной биржевой торговле, и охарактеризовало его стиль торговли.
Он очень быстро менял свои намерения
Именно так Сарао охарактеризовал себя в письме к Джоанне Джезина из Управления по контролю за финансовыми операциями в мае 2014.
Он не является высокочастотным трейдером
В том же письме он отмечал свою неприязнь к высокочастотным трейдерам.
«Я неоднократно направлял регуляторам жалобы на манипулятивные методы торговли, которые практикуют высокочастностные трейдеры, с просьбой запретить их деятельность.»
Он страдал бессонницей
В письме к своему брокеру, RJ O'Brien & Associates от 22-го октября 2012, Сарао признался, что страдает бессонницей.
«Обычно я не могу уснуть до 04-00, однако это – не проблема, так как американская биржа открывается в 02-30. Я сплю с 04-00 до полудня.»
Большую часть своего капитала он заработал за 20 дней
«Основную часть своего капитала я заработал не более чем за 20 торговых дней. В обычные дни я почти не торгую, однако работаю по 12 часов в день, когда на рынке появляется волатильность.»
Он мог заработать $133,000 за один день
В 2007 Сарао обращался к изданию Trader Monthly с просьбой включить его в рейтинг «30-ти лучших трейдеров, моложе 30». Он утверждал, что зарабатывал $133,000 в день.
«Я торгую фьючерсами на e-mini SP 500 и в волатильные дни я могу заработать около $133,000, тогда как в более спокойные дни - $45,000 - $70,000.»
По мнению Министерства юстиции США махинации Сарао привели к краху фондового рынка 6-го мая 2010, известному как «мгновенный обвал».
Впрочем, другие трейдеры утверждают, что этот крах не мог быть спровоцирован действиями одного человека.
Более того, ряд юристов, специализирующихся на махинациях с ценными бумагами, сообщили Reuters, что вести это дело будет довольно непросто, так как необходимо будет доказать, что Сарао отменял ордера умышленно.
NEW 28.04.15 09:59
в ответ Lenka. 29.03.15 08:25
Goldman: прекращайте байбеки, вспомните 2007 год
Примерно месяц назад инвестиционный гигант Goldman Sachs предупредил о том, что главным риском для фондового рынка является пауза в обратном выкупе акций со стороны компаний перед началом сезона отчетностей.
Тогда это привело к волне распродаж, вылившейся в достаточно приличную коррекцию, однако после этого рынок взмыл вверх, причем темпы роста оказались едва ли не самыми быстрыми за несколько лет. Кто стал этим таинственным покупателем, сказать сложно, поскольку данные о потоках капитала говорят о совершенно противоположном:
Таинственным покупателем можно назвать кого угодно, пишет Zerohedge. Пусть это будет Банк Японии или работающий с роботами фонд Citadel, куда недавно устроился на работу Бен Бернанке. Сути дела это не меняет: индексы растут на фоне разворота в динамике притока капитала.
Что ж, в конце концов рост фондового рынка для ФРС является фактически одной из основных задач, несмотря на первое за несколько лет снижение корпоративных прибылей. Впрочем, для Федрезерва уже есть хорошие новости: перерыв в обратных выкупах акций почти на исходе. С начала этой недели большая часть американских предприятий возобновит байбек, несмотря на исторические ценовые максимумы.
Стоит отметить, что объемы этих байбеков будут просто запредельными. По данным Goldman Sachs, компании только на этот календарный год анонсировали выкуп своих акций на сумму почти $1 трлн. Эта цифра просто за гранью фантастики. Для сравнения, примерно такой объем средств потратила ФРС в самый активный год программы количественного смягчения с начала финансового кризиса.
В каких секторах активность обратного выкупа акций наиболее высока?
За последние четыре квартала 56% байбеков пришлось на сектор информационных технологий, потребительский и финансовый секторы. Одну деталь Goldman Sachs все же не рассказывает: кто является самым большим продавцом всех этих акций? По некоторым данным, в технологичном секторе от акций избавлялись инсайдеры, продавая бумаги, по сути, своим же компаниям.
У большинства руководителей размер бонусов тесно связан со стоимостью акций, поэтому решения о выкупе акций они принимают, не задумываясь. Любопытно другое: Goldman Sachs в кои-то веки решил всех предупредить об опасности и предложил компаниям вспомнить, что случилось в 2007 г., когда объем байбеков был также очень высок.
Примерно месяц назад инвестиционный гигант Goldman Sachs предупредил о том, что главным риском для фондового рынка является пауза в обратном выкупе акций со стороны компаний перед началом сезона отчетностей.
Тогда это привело к волне распродаж, вылившейся в достаточно приличную коррекцию, однако после этого рынок взмыл вверх, причем темпы роста оказались едва ли не самыми быстрыми за несколько лет. Кто стал этим таинственным покупателем, сказать сложно, поскольку данные о потоках капитала говорят о совершенно противоположном:
Таинственным покупателем можно назвать кого угодно, пишет Zerohedge. Пусть это будет Банк Японии или работающий с роботами фонд Citadel, куда недавно устроился на работу Бен Бернанке. Сути дела это не меняет: индексы растут на фоне разворота в динамике притока капитала.
Что ж, в конце концов рост фондового рынка для ФРС является фактически одной из основных задач, несмотря на первое за несколько лет снижение корпоративных прибылей. Впрочем, для Федрезерва уже есть хорошие новости: перерыв в обратных выкупах акций почти на исходе. С начала этой недели большая часть американских предприятий возобновит байбек, несмотря на исторические ценовые максимумы.
Стоит отметить, что объемы этих байбеков будут просто запредельными. По данным Goldman Sachs, компании только на этот календарный год анонсировали выкуп своих акций на сумму почти $1 трлн. Эта цифра просто за гранью фантастики. Для сравнения, примерно такой объем средств потратила ФРС в самый активный год программы количественного смягчения с начала финансового кризиса.
В каких секторах активность обратного выкупа акций наиболее высока?
За последние четыре квартала 56% байбеков пришлось на сектор информационных технологий, потребительский и финансовый секторы. Одну деталь Goldman Sachs все же не рассказывает: кто является самым большим продавцом всех этих акций? По некоторым данным, в технологичном секторе от акций избавлялись инсайдеры, продавая бумаги, по сути, своим же компаниям.
У большинства руководителей размер бонусов тесно связан со стоимостью акций, поэтому решения о выкупе акций они принимают, не задумываясь. Любопытно другое: Goldman Sachs в кои-то веки решил всех предупредить об опасности и предложил компаниям вспомнить, что случилось в 2007 г., когда объем байбеков был также очень высок.
:
Goldman Sachs
"Соотношение P/E для индекса S&P 500 находится на максимуме за последние 40 лет. В 2007 г. компании из индекса S&P500 выделили на байбеки около трети своих свободных денежных средств ($637 млрд), после чего индекс рухнул на 56%".
Goldman Sachs
"Соотношение P/E для индекса S&P 500 находится на максимуме за последние 40 лет. В 2007 г. компании из индекса S&P500 выделили на байбеки около трети своих свободных денежных средств ($637 млрд), после чего индекс рухнул на 56%".
NEW 28.04.15 10:09
в ответ Lenka. 29.03.15 08:25
Qualcomm пытается подружиться с Китаем
Американский чипмейкер Qualcomm планирует укрепить партнерские отношения с китайскими производителями смартфонов. Компания намерена открыть под эти цели специальный отдел и вложить в проект не менее $150 млн.
Фонд будет ориентирован на то, чтобы помогать производителям из Поднебесной выходить на мировой рынок.
Старший вице-президент китайского представительства Qualcomm Джефф Лорбек рассказал изданию The Wall Street Journal, что новая политика чипмейкера направлена на поддержку китайских клиентов и помощь в экспорте из Китая.
Стоит отметить, что из пяти крупнейших производителей смартфонов в мире не менее двух представляют Китай, поэтому неудивительно, что Qualcomm, специализирующаяся на производстве процессоров для мобильных устройств, вынуждена подстраиваться под конъюнктуру рынка Поднебесной.
Qualcomm будет поддерживать тех вендоров, которые используют чипы Snapdragon. Это позволит компании увеличить поставки чипсетов, а следовательно, нарастить выручку и прибыль.
На прошлой неделе американский вендор подвел итоги II финквартала. Любопытно, что именно из-за штрафа, наложенного китайскими антимонопольными органами, прибыль Qualcomm в отчетном периоде упала на 46%.
Издание Financial Times также сообщает, что американская компания понизила прогноз по годовой выручке на $1 млрд, лишившись заказов от южнокорейской Samsung.
В истекшем отчетном периоде, завершившемся 29 марта 2015 г., чистая прибыль Qualcomm составила $1,1 млрд, или 63 цента в пересчете на акцию. Годом ранее показатель был на уровне $2 млрд, или $1,14 за одну ценную бумагу. Скорректированная прибыль оказалась равной $2,3 млрд, или $1,4 на акцию. Опрошенные Thomson Reuters аналитики прогнозировали доход в размере $1,33 на акцию.
В феврале этого года власти Поднебесной оштрафовали Qualcomm на $975 млн за нарушение американским производителем антимонопольного законодательства. Помимо крупного штрафа американской компании пришлось уменьшить размер роялти, поступающих на счета компании от патентов в стране.
В итоге финансовое положение наиболее прибыльного бизнеса Qualcomm - продажа лицензий на патенты, связанные с технологией сотовой связи CDMA, - оказалось под ударом. Львиную долю выручки компании приносят baseband-процессоры, служащие для подключения телефонов к операторским сетям.
Тем временем выручка Qualcomm в январе-марте 2015 г. составила $6,9 млрд, и это на 8% больше, чем годом ранее. Подъем произошел благодаря выросшим на 24% поставкам процессоров. На Уолл-стрит прогнозировали продажи на уровне $6,83 млрд.
Американский чипмейкер Qualcomm планирует укрепить партнерские отношения с китайскими производителями смартфонов. Компания намерена открыть под эти цели специальный отдел и вложить в проект не менее $150 млн.
Фонд будет ориентирован на то, чтобы помогать производителям из Поднебесной выходить на мировой рынок.
Старший вице-президент китайского представительства Qualcomm Джефф Лорбек рассказал изданию The Wall Street Journal, что новая политика чипмейкера направлена на поддержку китайских клиентов и помощь в экспорте из Китая.
Стоит отметить, что из пяти крупнейших производителей смартфонов в мире не менее двух представляют Китай, поэтому неудивительно, что Qualcomm, специализирующаяся на производстве процессоров для мобильных устройств, вынуждена подстраиваться под конъюнктуру рынка Поднебесной.
Qualcomm будет поддерживать тех вендоров, которые используют чипы Snapdragon. Это позволит компании увеличить поставки чипсетов, а следовательно, нарастить выручку и прибыль.
На прошлой неделе американский вендор подвел итоги II финквартала. Любопытно, что именно из-за штрафа, наложенного китайскими антимонопольными органами, прибыль Qualcomm в отчетном периоде упала на 46%.
Издание Financial Times также сообщает, что американская компания понизила прогноз по годовой выручке на $1 млрд, лишившись заказов от южнокорейской Samsung.
В истекшем отчетном периоде, завершившемся 29 марта 2015 г., чистая прибыль Qualcomm составила $1,1 млрд, или 63 цента в пересчете на акцию. Годом ранее показатель был на уровне $2 млрд, или $1,14 за одну ценную бумагу. Скорректированная прибыль оказалась равной $2,3 млрд, или $1,4 на акцию. Опрошенные Thomson Reuters аналитики прогнозировали доход в размере $1,33 на акцию.
В феврале этого года власти Поднебесной оштрафовали Qualcomm на $975 млн за нарушение американским производителем антимонопольного законодательства. Помимо крупного штрафа американской компании пришлось уменьшить размер роялти, поступающих на счета компании от патентов в стране.
В итоге финансовое положение наиболее прибыльного бизнеса Qualcomm - продажа лицензий на патенты, связанные с технологией сотовой связи CDMA, - оказалось под ударом. Львиную долю выручки компании приносят baseband-процессоры, служащие для подключения телефонов к операторским сетям.
Тем временем выручка Qualcomm в январе-марте 2015 г. составила $6,9 млрд, и это на 8% больше, чем годом ранее. Подъем произошел благодаря выросшим на 24% поставкам процессоров. На Уолл-стрит прогнозировали продажи на уровне $6,83 млрд.
NEW 28.04.15 10:12
в ответ Lenka. 29.03.15 08:25
Новая идея Google: амнистия для патентных троллей?
Google анонсировала запуск специальной кампании по скупке патентов. Patent Purchase Promotion позволит снизить напряженность на патентном рынке. Продавцами прав на технологии могут стать знаменитые "патентные тролли". То ли Google решила устроить им что-то вроде амнистии, то ли действительно боится.
Массовая скупка
В рамках Patent Purchase Promotion Google будет покупать патенты у всех желающих с 8 по 22 мая. Возможно, цель заключается в том, чтобы заставить продавцов поторопиться и купить максимальное количество прав на технологии за минимальный срок. Так обычно завлекают покупателей на распродажи, объявляя, что "срок действия предложения ограничен". Второй вариант - Google прощупывает почву и хочет оценить, насколько эффективными могут быть подобные инициативы.
Официальной причиной открытия Patent Purchase Promotion стало желание компании нормализовать обстановку на патентном рынке. Такие гиганты, как Google и Apple, сражаются в патентных судах не только друг с другом, но и с теми людьми и фирмами, которые специально регистрируют технологии раньше тех, кто их на самом деле использует, чтобы нажиться на штрафах. В результате крупному бизнесу приходится тратить на адвокатов миллионы долларов, и все равно дело может закончиться штрафными санкциями.
Сбор информации
На экспериментальном портале Google держатели патентов смогут разместить информацию о них и выставить цену. Компания, таким образом, получит доступ к важнейшей информации. Во-первых, будет ясно, кто еще из патентных троллей может обратиться в суд и по каким именно технологиям. Во-вторых, решится вопрос о том, какой процент троллей хочет идти на компромисс. Наконец, Google сможет быстро сориентироваться и подсчитать, что выгоднее - суд или покупка того или иного патента.
Компания настроена решительно. Всем продавцам обещают, что покупки будут совершаться быстро. Если решено, что та или иная технология нужна Google, все транзакции будут проведены не позже середины августа. Это необходимо, ведь сайт будет закрыт уже в конце мая и долгое обсуждение сделок на фоне отсутствия возможности для переговоров с другими игроками может привести к их срыву.
Ссылки по теме
Сокрушительный удар Google разрушил репутацию Apple
Google: кто не рискует, тот не пьет шампанского
Google запускает собственного мобильного оператора
Кто здесь настоящий тролль?
Законодательство США поощряет изобретателей: отдельные программные элементы здесь можно запатентовать очень быстро.
Но у закона оказался неожиданный побочный эффект: стали появляться компании, которые сами ничего не производят, а просто скупают патенты и заваливают исками производителей, в чьих товарах используются эти авторские технологии. Судебные разбирательства с такими заявителями обычно невыгодны: при любом исходе на тяжбы уходят огромные деньги. За пять лет главные мишени троллей - Apple и Google - получили почти по 200 патентных исков каждая.
Стоит отметить, что далеко не все владельцы прав на технологии являются патентными троллями. Существуют фирмы и отдельные лица, которые действительно получают патенты на собственные изобретения и уже потом задумываются о продаже прав. Тут-то на сцену и выходят тролли, готовые заплатить за патенты, которые им совершенно не нужны. Затем они начинают судиться с той же Google.
Пока неясно, какой процент продавцов на портале Google можно будет назвать троллями. Сама компания едва ли раскроет подобную информацию, но очевидно, что и с такими провокаторами ей придется иметь дело и, возможно, идти на сделку.
Проблема заключается в том, что тролли обычно выставляют непомерно высокие цены для принадлежащих им патентов. Именно это дает им возможность впоследствии судиться с гигантами, которые не соглашаются выплатить за ту или иную технологию кругленькую сумму. В рамках торгов на Patent Purchase Promotion некоторые патенты также могут стоить слишком дорого. В таком случае Google хотя бы получит информацию о том, кто ее враг.
Отчет Google
Стратегия компании Google по инвестированию средств с целью привлечь больше пользователей и рекламодателей в отчетном квартале принесла плоды в виде роста рекламных доходов. Прогнозы по прибыли и продажам были выше полученных компанией, но зато статьи расходов были четко выверены, что повысило позитивные настроения инвесторов, а акции поискового гиганта выросли на 3,9% до $579.
Чистая прибыль Google за I квартал, который закончился в марте 2015 г., выросла до $3,59 млрд, или $5,20 на акцию (в I квартале 2015 г. она составляла $3,45 млрд, или $5,04 на акцию). Выручка выросла на 12% до $17,26 млрд ($15,42 млрд годом ранее). Аналитики в среднем ожидали выручку в размере $17,5 млрд.
Исключая отдельные детали, компания заработала $6,57 на акцию, тогда как аналитики прогнозировали $6,63 на акцию.
Google анонсировала запуск специальной кампании по скупке патентов. Patent Purchase Promotion позволит снизить напряженность на патентном рынке. Продавцами прав на технологии могут стать знаменитые "патентные тролли". То ли Google решила устроить им что-то вроде амнистии, то ли действительно боится.
Массовая скупка
В рамках Patent Purchase Promotion Google будет покупать патенты у всех желающих с 8 по 22 мая. Возможно, цель заключается в том, чтобы заставить продавцов поторопиться и купить максимальное количество прав на технологии за минимальный срок. Так обычно завлекают покупателей на распродажи, объявляя, что "срок действия предложения ограничен". Второй вариант - Google прощупывает почву и хочет оценить, насколько эффективными могут быть подобные инициативы.
Официальной причиной открытия Patent Purchase Promotion стало желание компании нормализовать обстановку на патентном рынке. Такие гиганты, как Google и Apple, сражаются в патентных судах не только друг с другом, но и с теми людьми и фирмами, которые специально регистрируют технологии раньше тех, кто их на самом деле использует, чтобы нажиться на штрафах. В результате крупному бизнесу приходится тратить на адвокатов миллионы долларов, и все равно дело может закончиться штрафными санкциями.
Сбор информации
На экспериментальном портале Google держатели патентов смогут разместить информацию о них и выставить цену. Компания, таким образом, получит доступ к важнейшей информации. Во-первых, будет ясно, кто еще из патентных троллей может обратиться в суд и по каким именно технологиям. Во-вторых, решится вопрос о том, какой процент троллей хочет идти на компромисс. Наконец, Google сможет быстро сориентироваться и подсчитать, что выгоднее - суд или покупка того или иного патента.
Компания настроена решительно. Всем продавцам обещают, что покупки будут совершаться быстро. Если решено, что та или иная технология нужна Google, все транзакции будут проведены не позже середины августа. Это необходимо, ведь сайт будет закрыт уже в конце мая и долгое обсуждение сделок на фоне отсутствия возможности для переговоров с другими игроками может привести к их срыву.
Ссылки по теме
Сокрушительный удар Google разрушил репутацию Apple
Google: кто не рискует, тот не пьет шампанского
Google запускает собственного мобильного оператора
Кто здесь настоящий тролль?
Законодательство США поощряет изобретателей: отдельные программные элементы здесь можно запатентовать очень быстро.
Но у закона оказался неожиданный побочный эффект: стали появляться компании, которые сами ничего не производят, а просто скупают патенты и заваливают исками производителей, в чьих товарах используются эти авторские технологии. Судебные разбирательства с такими заявителями обычно невыгодны: при любом исходе на тяжбы уходят огромные деньги. За пять лет главные мишени троллей - Apple и Google - получили почти по 200 патентных исков каждая.
Стоит отметить, что далеко не все владельцы прав на технологии являются патентными троллями. Существуют фирмы и отдельные лица, которые действительно получают патенты на собственные изобретения и уже потом задумываются о продаже прав. Тут-то на сцену и выходят тролли, готовые заплатить за патенты, которые им совершенно не нужны. Затем они начинают судиться с той же Google.
Пока неясно, какой процент продавцов на портале Google можно будет назвать троллями. Сама компания едва ли раскроет подобную информацию, но очевидно, что и с такими провокаторами ей придется иметь дело и, возможно, идти на сделку.
Проблема заключается в том, что тролли обычно выставляют непомерно высокие цены для принадлежащих им патентов. Именно это дает им возможность впоследствии судиться с гигантами, которые не соглашаются выплатить за ту или иную технологию кругленькую сумму. В рамках торгов на Patent Purchase Promotion некоторые патенты также могут стоить слишком дорого. В таком случае Google хотя бы получит информацию о том, кто ее враг.
Отчет Google
Стратегия компании Google по инвестированию средств с целью привлечь больше пользователей и рекламодателей в отчетном квартале принесла плоды в виде роста рекламных доходов. Прогнозы по прибыли и продажам были выше полученных компанией, но зато статьи расходов были четко выверены, что повысило позитивные настроения инвесторов, а акции поискового гиганта выросли на 3,9% до $579.
Чистая прибыль Google за I квартал, который закончился в марте 2015 г., выросла до $3,59 млрд, или $5,20 на акцию (в I квартале 2015 г. она составляла $3,45 млрд, или $5,04 на акцию). Выручка выросла на 12% до $17,26 млрд ($15,42 млрд годом ранее). Аналитики в среднем ожидали выручку в размере $17,5 млрд.
Исключая отдельные детали, компания заработала $6,57 на акцию, тогда как аналитики прогнозировали $6,63 на акцию.
NEW 28.04.15 10:14
в ответ Lenka. 29.03.15 08:25
Прибыль Apple взлетела на 33%, в Китае рост на 71%
Прибыль компании Apple Inc. за II финансовый квартал в годовом исчислении подскочила на 33%. Этот результат лучше ожиданий рынка, да и в целом рынок выглядит значительно слабее "Яблока". В данный момент до него просто не дотянуться.
И снова лучше прогноза
Компания из Купертино сообщила, что последнее поколение смартфонов iPhone принесло ей успех. Удачный релиз совпал с выходом на крейсерскую скорость в Китае, где Apple теперь занимает лидирующие позиции по объему продаж. Крупнейшие конкуренты Apple, в том числе Samsung, не могут похвастаться ни такой динамикой продаж, ни столь стремительной экспансией.
Чистая прибыль бизнеса Тима Кука составила $13,57 млрд во II фискальном квартале, который завершился 28 марта. Года назад заработать удалось "лишь" $10,22 млрд. Прибыль в пересчете на акцию составила $2,33 против $1,66 в прошлом году. Если вы откроете отчет за II финансовый квартал 2014 г., то увидите там совершенно другую цифру, но нужно учитывать сплит акций, который провела Apple, разделив свои яблоки на семь долек. Но если взять цифры с учетом сплита, все равно получается, что прибыль в пересчете на одну бумагу выросла сильнее, чем итоговый сводный показатель. Здесь тоже есть объяснение: компания проводит программу по обратному выкупу, что приводит к уменьшению количества акций в свободном обращении.
КНР не единственный, но один из самых важных источников прибыли для Apple.
Выручка Apple поднялась на 27% до $58,01 млрд против $45,65 млрд за тот же период прошлого года. По давно сложившейся традиции аналитики, опрошенные Thomson Reuters, такого счастья не ждали: они предсказывали, что Apple получит выручку в $56,1 млрд и прибыль на акцию в размере $2,16.
Не оправдался (в хорошем смысле) и прогноз по рентабельности бизнеса, составившей 40,8% против предсказанных 38,5-39,5%. Отметим, что такая маржа для производителей потребительской электроники уникальна: Apple может позволить себе продавать продукцию с огромной наценкой благодаря репутации и популярности бренда.
Даже после перехода на более крупные модели телефонов с большим размером экрана и более тонким корпусом компания, отказавшись от некоторых смелых идей вроде создания партий iPhone с сапфировым дисплеем, смогла удержать планку рентабельности.
В текущем квартале Apple рассчитывает на маржу 38,5-39,5% и выручку в диапазоне $46-48 млрд, что пока совпадает с прогнозами аналитиков. В то же время итоговые результаты обычно, как мы видим, оказываются сильнее.
Рекорды iPhone
Apple продала 61,17 млн iPhone - на 40% больше, чем годом ранее. Компания никогда не сообщает, какие именно модели пользовались наибольшим спросом, однако очевидно, что именно iPhone 6 и 6 Plus принесли большую часть дохода. Прогноз по iPhone, составленный Fortune Magazine, был более скромным - 56,8 млн. В то же время Apple не смогла побить собственный рекорд, поставленный в праздничный период практически сразу после выхода новой линейки смартфонов в конце прошлого года. Тогда было продано 74,5 млн трубок.
По информации исследовательской фирмы Gartner, уже в IV квартале прошлого года Apple заняла лидирующую позицию на рынке смартфонов, обогнав Samsung. Результат компании из Купертино за тот период - доля продаж 20,4% против 19,9% у Samsung. Для сравнения, в IV квартале 2013 г. у Samsung было 30%, а у Apple лишь 18% рынка.
Ссылки по теме
Яблок хватит на всех: зачем Apple дробит акции?
Apple игнорирует Министерство юстиции США
Топ-5 лучших и топ-5 худших особенностей Apple Watch
Apple вложила $20 млн в новые камеры для iPhone
Samsung резко сократила прибыль
iPad, Mac
Продажи iPad по-прежнему снижаются. В общей сложности было продано лишь 12,6 млн планшетов против 16,4 млн годом ранее. Причины все те же: люди не видят причин для постоянного апгрейда таких устройств, а кроме того, увеличившиеся в размерах новейшие iPhone перетягивают одеяло на себя. Также Apple сообщила, что ей удалось нарастить поставки Mac. В прошлом году во II квартале было продано 4,1 млн компьютеров, в этом году - 4,6 млн.
Китай - рынок №2
Динамика продаж в Китае тоже впечатляет. В регионе, который включает материковую часть КНР, Гонконг и Тайвань, выручка увеличилась на 71%. В результате здесь впервые в истории Apple заработала больше, чем в Европе. Теперь Китай, Гонконг и Тайвань - второй по значимости регион для компании из Купертино.
Отметим, что iPhone остается ключевым продуктом Apple, от которого зависит будущее этой компании, что в очередной раз подтверждают цифры свежего отчета.
Обратный выкуп и дивиденды
Компания также увеличила дивидендные выплаты на 11%, а программу обратного выкупа - на $50 млрд до $140 млрд. К марту 2017 г. акционеры должны получить от Apple в общей сложности $200 млрд. На таком фоне подушка денег, на которой сидит бизнес Тима Кука, лишь растет. Запасы кэша увеличились до $193,5 млрд против $178 млрд в конце декабря. Роль сыграл тот факт, что для обратного выкупа часто используются не эти деньги, а дополнительные средства, привлеченные за счет продажи облигаций.
Прибыль компании Apple Inc. за II финансовый квартал в годовом исчислении подскочила на 33%. Этот результат лучше ожиданий рынка, да и в целом рынок выглядит значительно слабее "Яблока". В данный момент до него просто не дотянуться.
И снова лучше прогноза
Компания из Купертино сообщила, что последнее поколение смартфонов iPhone принесло ей успех. Удачный релиз совпал с выходом на крейсерскую скорость в Китае, где Apple теперь занимает лидирующие позиции по объему продаж. Крупнейшие конкуренты Apple, в том числе Samsung, не могут похвастаться ни такой динамикой продаж, ни столь стремительной экспансией.
Чистая прибыль бизнеса Тима Кука составила $13,57 млрд во II фискальном квартале, который завершился 28 марта. Года назад заработать удалось "лишь" $10,22 млрд. Прибыль в пересчете на акцию составила $2,33 против $1,66 в прошлом году. Если вы откроете отчет за II финансовый квартал 2014 г., то увидите там совершенно другую цифру, но нужно учитывать сплит акций, который провела Apple, разделив свои яблоки на семь долек. Но если взять цифры с учетом сплита, все равно получается, что прибыль в пересчете на одну бумагу выросла сильнее, чем итоговый сводный показатель. Здесь тоже есть объяснение: компания проводит программу по обратному выкупу, что приводит к уменьшению количества акций в свободном обращении.
КНР не единственный, но один из самых важных источников прибыли для Apple.
Выручка Apple поднялась на 27% до $58,01 млрд против $45,65 млрд за тот же период прошлого года. По давно сложившейся традиции аналитики, опрошенные Thomson Reuters, такого счастья не ждали: они предсказывали, что Apple получит выручку в $56,1 млрд и прибыль на акцию в размере $2,16.
Не оправдался (в хорошем смысле) и прогноз по рентабельности бизнеса, составившей 40,8% против предсказанных 38,5-39,5%. Отметим, что такая маржа для производителей потребительской электроники уникальна: Apple может позволить себе продавать продукцию с огромной наценкой благодаря репутации и популярности бренда.
Даже после перехода на более крупные модели телефонов с большим размером экрана и более тонким корпусом компания, отказавшись от некоторых смелых идей вроде создания партий iPhone с сапфировым дисплеем, смогла удержать планку рентабельности.
В текущем квартале Apple рассчитывает на маржу 38,5-39,5% и выручку в диапазоне $46-48 млрд, что пока совпадает с прогнозами аналитиков. В то же время итоговые результаты обычно, как мы видим, оказываются сильнее.
Рекорды iPhone
Apple продала 61,17 млн iPhone - на 40% больше, чем годом ранее. Компания никогда не сообщает, какие именно модели пользовались наибольшим спросом, однако очевидно, что именно iPhone 6 и 6 Plus принесли большую часть дохода. Прогноз по iPhone, составленный Fortune Magazine, был более скромным - 56,8 млн. В то же время Apple не смогла побить собственный рекорд, поставленный в праздничный период практически сразу после выхода новой линейки смартфонов в конце прошлого года. Тогда было продано 74,5 млн трубок.
По информации исследовательской фирмы Gartner, уже в IV квартале прошлого года Apple заняла лидирующую позицию на рынке смартфонов, обогнав Samsung. Результат компании из Купертино за тот период - доля продаж 20,4% против 19,9% у Samsung. Для сравнения, в IV квартале 2013 г. у Samsung было 30%, а у Apple лишь 18% рынка.
Ссылки по теме
Яблок хватит на всех: зачем Apple дробит акции?
Apple игнорирует Министерство юстиции США
Топ-5 лучших и топ-5 худших особенностей Apple Watch
Apple вложила $20 млн в новые камеры для iPhone
Samsung резко сократила прибыль
iPad, Mac
Продажи iPad по-прежнему снижаются. В общей сложности было продано лишь 12,6 млн планшетов против 16,4 млн годом ранее. Причины все те же: люди не видят причин для постоянного апгрейда таких устройств, а кроме того, увеличившиеся в размерах новейшие iPhone перетягивают одеяло на себя. Также Apple сообщила, что ей удалось нарастить поставки Mac. В прошлом году во II квартале было продано 4,1 млн компьютеров, в этом году - 4,6 млн.
Китай - рынок №2
Динамика продаж в Китае тоже впечатляет. В регионе, который включает материковую часть КНР, Гонконг и Тайвань, выручка увеличилась на 71%. В результате здесь впервые в истории Apple заработала больше, чем в Европе. Теперь Китай, Гонконг и Тайвань - второй по значимости регион для компании из Купертино.
Отметим, что iPhone остается ключевым продуктом Apple, от которого зависит будущее этой компании, что в очередной раз подтверждают цифры свежего отчета.
Обратный выкуп и дивиденды
Компания также увеличила дивидендные выплаты на 11%, а программу обратного выкупа - на $50 млрд до $140 млрд. К марту 2017 г. акционеры должны получить от Apple в общей сложности $200 млрд. На таком фоне подушка денег, на которой сидит бизнес Тима Кука, лишь растет. Запасы кэша увеличились до $193,5 млрд против $178 млрд в конце декабря. Роль сыграл тот факт, что для обратного выкупа часто используются не эти деньги, а дополнительные средства, привлеченные за счет продажи облигаций.
NEW 29.04.15 09:43
в ответ Lenka. 29.03.15 08:25
 |
Акции Twitter рухнули после утечки данных из отчета за первый кварталВо вторник, 28 апреля, акции Twitter подешевели более чем на 18% после публикации отчетности за первый квартал, которой предшествовала утечка данных о более низких доходах за первый квартал 2015 года, чем ожидалось. Публикация квартального отчета сопровождалась скандальной ситуацией: раньше всех они... Читать далее |
NEW 29.04.15 11:03
в ответ Lenka. 29.03.15 08:25
Страшные опасения насчет платежной системы сбылись
Сегодня ночью в Национальной системе платежных карт (НСПК) произошел технический сбой, в результате которого не осуществлялись операции по картам MasterCard и Visa на протяжении более четырех часов, ориентировочно с 2:30 до 7:15, пишет издание "Коммерсант".
Ввиду этого опасения банкиров по поводу потенциальных сбоев в НСПК, на процессинг которого по закону обязали перейти Visa и MasterCard, воплотились.
Сразу в нескольких крупных банках сообщили о карточном коллапсе, произошедшем этой ночью, пишет издание со ссылкой на источники. По их словам, в НСПК произошел сбой примерно с 2:30 до 7:15 по московскому времени.
Национальная система платежных карт поставила перед собой задачу обеспечить своими картами все экономически активное население страны, выпустив к 2019 г. 120 млн штук
По замечанию банкиров, блокировка распространилась на всю Россию, и если в столице это произошло ночью и столичные пользователи не ощутили сбой в полной мере, то для жителей отдаленных регионов страны он оказался существенно ощутимее.
Сегодня ночью в Национальной системе платежных карт (НСПК) произошел технический сбой, в результате которого не осуществлялись операции по картам MasterCard и Visa на протяжении более четырех часов, ориентировочно с 2:30 до 7:15, пишет издание "Коммерсант".
Ввиду этого опасения банкиров по поводу потенциальных сбоев в НСПК, на процессинг которого по закону обязали перейти Visa и MasterCard, воплотились.
Сразу в нескольких крупных банках сообщили о карточном коллапсе, произошедшем этой ночью, пишет издание со ссылкой на источники. По их словам, в НСПК произошел сбой примерно с 2:30 до 7:15 по московскому времени.
Национальная система платежных карт поставила перед собой задачу обеспечить своими картами все экономически активное население страны, выпустив к 2019 г. 120 млн штук
По замечанию банкиров, блокировка распространилась на всю Россию, и если в столице это произошло ночью и столичные пользователи не ощутили сбой в полной мере, то для жителей отдаленных регионов страны он оказался существенно ощутимее.
NEW 29.04.15 11:13
в ответ Lenka. 29.03.15 08:26
Обратный выкуп акций – сигнал к продаже?
Многие компании планируют обратный выкуп акций в этом году, однако инвесторы ждут сигнала к продаже, несмотря на краткосрочный импульс.
«Мы ожидаем, что компании будут выкупать свои акции солидными темпами в 2015, а инвесторы будут поощрять эти шаги,» - утверждают аналитики Goldman Sachs, во главе с Дэвидом Костиным. Однако «американским корпорациям следует использовать свою наличность в иных целях.» - добавляют они.
Акции S&P 500 торгуются при максимальных за 40 лет мультипликаторах цена/прибыль, не учитывая период технологического «пузыря», отмечает Goldman.
«В 2007 компании S&P 500 использовали больше трети своей наличности ($637 млрд) для выкупа акций, прежде чем индекс упал на 56%. Когда в 2009 на рынке сформировалось дно, они выделяли всего 13% ($146 млрд) годовых наличных расходов на выкуп собственных акций. «Как и инвесторам, многим компаниям сложно определить подходящий момент.»
С начала 2015 компании S&P 500 объявили планы об обратном выкупе, стоимостью в $265 млрд, на 59% выше, чем годом ранее, продолжает Goldman, добавляя, что санкционированные покупки достигнут $900 млрд в этом году, на 4% выше, чем на пике в 2007.
Тогда как продажи и прибыль на акцию компаний S&P 500 прибавят около 2%, по сравнению с прошлым годом, общий объем продаж, на самом деле, снижался в январе и феврале, заявил Уве Парпарт, главный стратегический специалист Reorient Research.
Он объясняет этот диссонанс обратным выкупом, который сокращает число акций, находящихся в обращении.
«Мы бы не хотели платить больше за акции компаний, считающих обратный выкуп прекрасной стратегией. Фондовый рынок США по-прежнему дает сигнал к продаже,» - заключает он.
В прошлом месяце Ларри Финк, глава BlackRock, управляющей активами, стоимостью около $4.65 трлн, обратился к руководству компаний S&P 500, призывая их не гнаться за краткосрочным ростом цен на акции, а сконцентрироваться на долгосрочном.
«Слишком большое число компаний сократило свои капитальные расходы и повысило уровни задолженности, чтобы увеличить дивиденды и объемы обратного выкупа акций,» - писал Финк. «Возврат наличности акционерам должен быть частью сбалансированной стратегии, однако, когда он осуществляется без повода и за счет капитальных инвестиций, он ставит под угрозу способность компаний генерировать стабильную долгосрочную прибыль.» - заключает он.
Многие компании планируют обратный выкуп акций в этом году, однако инвесторы ждут сигнала к продаже, несмотря на краткосрочный импульс. «Мы ожидаем, что компании будут выкупать свои акции солидными темпами в 2015, а инвесторы будут поощрять эти шаги,» - утверждают аналитики Goldman Sachs, во главе с Дэвидом Костиным. Однако «американским корпорациям следует использовать свою наличность в иных целях.» - добавляют они.
Акции S&P 500 торгуются при максимальных за 40 лет мультипликаторах цена/прибыль, не учитывая период технологического «пузыря», отмечает Goldman.
«В 2007 компании S&P 500 использовали больше трети своей наличности ($637 млрд) для выкупа акций, прежде чем индекс упал на 56%. Когда в 2009 на рынке сформировалось дно, они выделяли всего 13% ($146 млрд) годовых наличных расходов на выкуп собственных акций. «Как и инвесторам, многим компаниям сложно определить подходящий момент.»
С начала 2015 компании S&P 500 объявили планы об обратном выкупе, стоимостью в $265 млрд, на 59% выше, чем годом ранее, продолжает Goldman, добавляя, что санкционированные покупки достигнут $900 млрд в этом году, на 4% выше, чем на пике в 2007.
Тогда как продажи и прибыль на акцию компаний S&P 500 прибавят около 2%, по сравнению с прошлым годом, общий объем продаж, на самом деле, снижался в январе и феврале, заявил Уве Парпарт, главный стратегический специалист Reorient Research.
Он объясняет этот диссонанс обратным выкупом, который сокращает число акций, находящихся в обращении.
«Мы бы не хотели платить больше за акции компаний, считающих обратный выкуп прекрасной стратегией. Фондовый рынок США по-прежнему дает сигнал к продаже,» - заключает он.
В прошлом месяце Ларри Финк, глава BlackRock, управляющей активами, стоимостью около $4.65 трлн, обратился к руководству компаний S&P 500, призывая их не гнаться за краткосрочным ростом цен на акции, а сконцентрироваться на долгосрочном.
«Слишком большое число компаний сократило свои капитальные расходы и повысило уровни задолженности, чтобы увеличить дивиденды и объемы обратного выкупа акций,» - писал Финк. «Возврат наличности акционерам должен быть частью сбалансированной стратегии, однако, когда он осуществляется без повода и за счет капитальных инвестиций, он ставит под угрозу способность компаний генерировать стабильную долгосрочную прибыль.» - заключает он.
NEW 29.04.15 11:15
в ответ Lenka. 29.03.15 08:25
Акции Twitter обвалились после отчетности
Отчет Twitter за первый квартал показал, что доходы компании не оправдали ожидания, подтолкнув ее к снижению прогноза.
Акции Twitter упали на 22%, и торговались на отметке $39.21, после выхода этих данных.
В первом квартале доход компании достиг $436 млн, против прогнозированных $456 млн, сообщает Bloomberg, тогда как прибыль на акцию составила $0.07, превзойдя ожидания, $0.04.
Среднее число активных пользователей за месяц достигло 302 млн, оправдав ожидания, и на 18% превысило показатель прошлого года и на 14 млн – показатель прошлого квартала.
Активные пользователи с мобильных телефонов составили 80% от общего числа.
Кроме того, компания понизила свой прогноз по доходам на второй квартал до $470-$485 млн, против ожидаемых ранее $538.1 млн.
Прибыль до вычета налогов, процентов, износа и амортизации (EBITDA), показатель рентабельности компании, составит $97-$102 млн, намного меньше, ожидаемых $122.5 млн.
За весь год доход Twitter составит $2.17-$2.27 млрд, против $2.32-$2.35 млрд, а скорректированный показатель EBITDA - $510-$535 млн, против $550-$575 млн.
Этому снижению прогнозов способствовало объявление о поглощении TellApart, которое Twitter сделала в день выхода квартального отчета.
Однако основные цифры отчета о финансовых результатах просочились на рынки еще во вторник, и акции начали стремительно падать.
Вот как это выглядело:
Отчет Twitter за первый квартал показал, что доходы компании не оправдали ожидания, подтолкнув ее к снижению прогноза. Акции Twitter упали на 22%, и торговались на отметке $39.21, после выхода этих данных.
В первом квартале доход компании достиг $436 млн, против прогнозированных $456 млн, сообщает Bloomberg, тогда как прибыль на акцию составила $0.07, превзойдя ожидания, $0.04.
Среднее число активных пользователей за месяц достигло 302 млн, оправдав ожидания, и на 18% превысило показатель прошлого года и на 14 млн – показатель прошлого квартала.
Активные пользователи с мобильных телефонов составили 80% от общего числа.
Кроме того, компания понизила свой прогноз по доходам на второй квартал до $470-$485 млн, против ожидаемых ранее $538.1 млн.
Прибыль до вычета налогов, процентов, износа и амортизации (EBITDA), показатель рентабельности компании, составит $97-$102 млн, намного меньше, ожидаемых $122.5 млн.
За весь год доход Twitter составит $2.17-$2.27 млрд, против $2.32-$2.35 млрд, а скорректированный показатель EBITDA - $510-$535 млн, против $550-$575 млн.
Этому снижению прогнозов способствовало объявление о поглощении TellApart, которое Twitter сделала в день выхода квартального отчета.
Однако основные цифры отчета о финансовых результатах просочились на рынки еще во вторник, и акции начали стремительно падать.
Вот как это выглядело:
NEW 30.04.15 10:10
в ответ Lenka. 29.03.15 08:25
Федрезерв вводит новый формат общения с рынками
Руководство Федеральной резервной системы в среду вечером провело пробную телеконференцию с журналистами в рамках создания альтернативного канала для объяснения своих действий при отсутствии официальной пресс-конференции ЦБ.
Главе ФРС Джанет Йеллен по итогам заседания Федерального комитета по открытому рынку, которое прошло 17-18 марта, был задан вопрос о том, как ФРС свяжется с рынками, если решение о повышении процентных ставок произойдет на заседании, после которого не последует пресс-конференции. Йеллен ответила, что центральный банк может при необходимости провести пресс-конференцию по телефону конференции.
"Мы проверяем эти технические возможности начиная с сегодняшней конференции", - заявил спикер заседания Мишель Смит.
"Отметим, что испытания не предполагают какие-либо планируемые действия ЦБ, - добавила Смит. - Это просто испытание наших технических возможностей".
По словам Смит, телеконференции после заседания Федерального комитета по монетарной политике (Federal open market committee, FOMC), скорее всего, будут транслироваться в прямом эфире на сайте ФРС.
"Мы считаем, что было бы разумно предоставить возможность новостным агентствам ознакомиться с новой технологией", – сказал спикер.
"Мы, скорее всего, будем проверять эту технологию ежегодно", - добавила она.
Новое заседание руководства ФРС по монетарной политике не принесло разгадок по поводу даты возможного повышения процентных ставок в дальнейшем.
По итогам двухдневного заседания Федерального комитета по монетарной политике (Federal open market committee, FOMC) было озвучено ожидаемое решение о сохранении процентных ставок в диапазоне 0–0,25%.
Руководство Федеральной резервной системы в среду вечером провело пробную телеконференцию с журналистами в рамках создания альтернативного канала для объяснения своих действий при отсутствии официальной пресс-конференции ЦБ.
Главе ФРС Джанет Йеллен по итогам заседания Федерального комитета по открытому рынку, которое прошло 17-18 марта, был задан вопрос о том, как ФРС свяжется с рынками, если решение о повышении процентных ставок произойдет на заседании, после которого не последует пресс-конференции. Йеллен ответила, что центральный банк может при необходимости провести пресс-конференцию по телефону конференции.
"Мы проверяем эти технические возможности начиная с сегодняшней конференции", - заявил спикер заседания Мишель Смит.
"Отметим, что испытания не предполагают какие-либо планируемые действия ЦБ, - добавила Смит. - Это просто испытание наших технических возможностей".
По словам Смит, телеконференции после заседания Федерального комитета по монетарной политике (Federal open market committee, FOMC), скорее всего, будут транслироваться в прямом эфире на сайте ФРС.
"Мы считаем, что было бы разумно предоставить возможность новостным агентствам ознакомиться с новой технологией", – сказал спикер.
"Мы, скорее всего, будем проверять эту технологию ежегодно", - добавила она.
Новое заседание руководства ФРС по монетарной политике не принесло разгадок по поводу даты возможного повышения процентных ставок в дальнейшем.
По итогам двухдневного заседания Федерального комитета по монетарной политике (Federal open market committee, FOMC) было озвучено ожидаемое решение о сохранении процентных ставок в диапазоне 0–0,25%.
NEW 30.04.15 10:15
в ответ Lenka. 29.03.15 08:25
Как перевернуть рынок связи? Опыт T-Mobile
Как добиться роста абонентской базы на полностью сформировавшемся рынке мобильной связи? Для многих компаний эта задача становится непосильной. На таком фоне интересно обратить внимание на подход американского T-Mobile. На стагнирующем рынке растет только он.
Американская сфера коммуникаций - неблагодарная почва для развития бизнеса. Так, большая четверка мобильных операторов уже много лет не пускает к себе конкурентов, а зарубежные игроки постепенно откусывают куски от менее удачливых участников этого элитного клуба. Последний пример - японская SoftBank, которая получила контроль над Sprint.
Именно по этой причине мало кто верил в успех T-Mobile - самого маленького представителя четверки, который два года назад объявил соперникам ценовую войну. В то время как Verizon и AT&T привлекали миллионы новых пользователей, продавая новенькие iPhone с выгодными для своего бизнеса контрактами, T-Mobile увлеклась демпингом.
Первым делом срезали все тарифы, не оглядываясь на действия конкурентов. Многие эксперты критиковали такой шаг, ведь T-Mobile слишком мал, чтобы его решение о снижении цен повлекло за собой соответствующие действия со стороны остальных участников тройки. Так и произошло: AT&T и Verizon предпочли остаться в стороне от навязываемой им ценовой войны и по деньгам долгое время оставались в плюсе, в то время как T-Mobile беднел. Даже в I фискальном квартале этот оператор получил убыток в $63 млн.
Почему же отчет T-Mobile начинается с набранного "капсом" слогана WE WON'T STOP ("Мы не остановимся")? Все дело в том, что переполненный рынок мобильной связи США делает практически невозможным рост абонентской базы. Единственный способ - переманить клиентов у других компаний, и это у T-Mobile получилось. С 2012 г. приток новых абонентов достиг 14 млн. В I квартале 2015 г. на тарифы T-Mobile перешли 900 тыс. американцев, в то время как AT&T и Verizon потеряли в общей сложности 400 тыс. клиентов. Судя по всему, и Sprint лишилась части абонентской базы, и это значит, что T-Mobile - единственный, кто растет.
"Если говорить о тарифах, то мы не соревнуемся. Мы решаем проблемы наших клиентов и используем инновационные маркетинговые стратегии", - говорит Брэкстон Картер, финансовый директор T-Mobile, намекая, что его компания готова продолжать свою политику вне зависимости от реакции остальных участников четверки.
Ссылки по теме
Google запускает собственного мобильного оператора
Прибыль Deutsche Telekom резко упала в конце 2014 г.
Чистая прибыль "МегаФона" выросла на 2,4%
Представители Verizon и AT&T со своей стороны утверждают, что от них к T-Mobile уходят самые неблагополучные абоненты, на которых и так зарабатывать деньги было невозможно. Проблема в том, что этот отток становится все более стремительным и на таком фоне риторика звучит уже не так убедительно.
В T-Mobile не раскрывают подробностей, но отвергают обвинения в свой адрес. Косвенным подтверждением успешной бизнес-модели могут служить слова о том, что общий доход находится на самом высоком уровне за всю историю компании, а объем "плохих" долгов снижается. Что касается убытка, о котором мы уже говорили, то все остальные кварталы этого года, по заверениям руководства T-Mobile, будут прибыльными. Количество недовольных абонентов, отказавшихся от тарифов оператора в I квартале, было рекордно низким - 1,3%. На таком фоне постепенно бизнес начинает выходить на новый уровень рентабельности, даже несмотря на более низкую, чем у конкурентов, маржу.
Можно ли считать бизнес-модель T-Mobile примером для подражания? В данный момент эксперимент еще не завершен. Но если компании действительно удастся выйти на один уровень с AT&T и Verizon на рынке, который практически не растет, игрокам из других стран, в том числе из России, есть о чем задуматься.
Святослав Бочаров
Как добиться роста абонентской базы на полностью сформировавшемся рынке мобильной связи? Для многих компаний эта задача становится непосильной. На таком фоне интересно обратить внимание на подход американского T-Mobile. На стагнирующем рынке растет только он.
Американская сфера коммуникаций - неблагодарная почва для развития бизнеса. Так, большая четверка мобильных операторов уже много лет не пускает к себе конкурентов, а зарубежные игроки постепенно откусывают куски от менее удачливых участников этого элитного клуба. Последний пример - японская SoftBank, которая получила контроль над Sprint.
Именно по этой причине мало кто верил в успех T-Mobile - самого маленького представителя четверки, который два года назад объявил соперникам ценовую войну. В то время как Verizon и AT&T привлекали миллионы новых пользователей, продавая новенькие iPhone с выгодными для своего бизнеса контрактами, T-Mobile увлеклась демпингом.
Первым делом срезали все тарифы, не оглядываясь на действия конкурентов. Многие эксперты критиковали такой шаг, ведь T-Mobile слишком мал, чтобы его решение о снижении цен повлекло за собой соответствующие действия со стороны остальных участников тройки. Так и произошло: AT&T и Verizon предпочли остаться в стороне от навязываемой им ценовой войны и по деньгам долгое время оставались в плюсе, в то время как T-Mobile беднел. Даже в I фискальном квартале этот оператор получил убыток в $63 млн.
Почему же отчет T-Mobile начинается с набранного "капсом" слогана WE WON'T STOP ("Мы не остановимся")? Все дело в том, что переполненный рынок мобильной связи США делает практически невозможным рост абонентской базы. Единственный способ - переманить клиентов у других компаний, и это у T-Mobile получилось. С 2012 г. приток новых абонентов достиг 14 млн. В I квартале 2015 г. на тарифы T-Mobile перешли 900 тыс. американцев, в то время как AT&T и Verizon потеряли в общей сложности 400 тыс. клиентов. Судя по всему, и Sprint лишилась части абонентской базы, и это значит, что T-Mobile - единственный, кто растет.
"Если говорить о тарифах, то мы не соревнуемся. Мы решаем проблемы наших клиентов и используем инновационные маркетинговые стратегии", - говорит Брэкстон Картер, финансовый директор T-Mobile, намекая, что его компания готова продолжать свою политику вне зависимости от реакции остальных участников четверки.
Ссылки по теме
Google запускает собственного мобильного оператора
Прибыль Deutsche Telekom резко упала в конце 2014 г.
Чистая прибыль "МегаФона" выросла на 2,4%
Представители Verizon и AT&T со своей стороны утверждают, что от них к T-Mobile уходят самые неблагополучные абоненты, на которых и так зарабатывать деньги было невозможно. Проблема в том, что этот отток становится все более стремительным и на таком фоне риторика звучит уже не так убедительно.
В T-Mobile не раскрывают подробностей, но отвергают обвинения в свой адрес. Косвенным подтверждением успешной бизнес-модели могут служить слова о том, что общий доход находится на самом высоком уровне за всю историю компании, а объем "плохих" долгов снижается. Что касается убытка, о котором мы уже говорили, то все остальные кварталы этого года, по заверениям руководства T-Mobile, будут прибыльными. Количество недовольных абонентов, отказавшихся от тарифов оператора в I квартале, было рекордно низким - 1,3%. На таком фоне постепенно бизнес начинает выходить на новый уровень рентабельности, даже несмотря на более низкую, чем у конкурентов, маржу.
Можно ли считать бизнес-модель T-Mobile примером для подражания? В данный момент эксперимент еще не завершен. Но если компании действительно удастся выйти на один уровень с AT&T и Verizon на рынке, который практически не растет, игрокам из других стран, в том числе из России, есть о чем задуматься.
Святослав Бочаров
NEW 30.04.15 10:27
в ответ Lenka. 29.03.15 08:25
9 фактов о выборах в Казахстане. Что будет дальше?
Нурсултан Назарбаев, по предварительным данным, в воскресенье одержал победу на досрочных выборах президента Казахстана, набрав 97,7% голосов избирателей.
Такой феноменальный результат вряд ли кто-либо будет оспаривать, поскольку он в целом ожидался и значительно большую важность имеют действия властей в ближайшие годы.
9 фактов о выборах президента в Казахстане
Факт №1
74-летний Назарбаев управляет нефтедобывающей среднеазиатской страной с 1989 г., и сейчас "лидер нации" обеспечил себе новый пятилетний срок.
Факт №2
Основными соперниками Назарбаева были 67-летний представитель Народной коммунистической партии Казахстана Тургун Сыздыков и 63-летний профсоюзный лидер Абельгази Кусаинов.
Факт №3
Голосование началось в 7 утра и закончилось в 8 вечера по местному времени.
Факт №4
Число людей, имеющих право голоса в Казахстане, достигает 9,5 млн. Минимального порога явки для признания выборов действительными не существует.
Факт №5
Центральной избирательной комиссии потребуется около 48 часов на подсчет результатов.
Факт №6
Казахстан является второй по величине экономикой среди бывших советских республик и второй страной по объемам добычи нефти среди стран бывшего Советского Союза.
При этом является крупнейшим производителем урана в мире и крупным экспортером промышленных металлов и пшеницы.
Факт №7
В 2014 г. валовой внутренний продукт вырос на 4,3%, а официальный прогноз на этот год предполагает рост экономики на 1,5%.
Факт №8
Имеющий выход к морю Казахстан является девятой по величине страной в мире с площадью 2,7 млн кв. км. Это немного больше, чем Западная Европа.
Факт №9
Население Казахстана насчитывает 17,4 млн человек. Казахи составляют около 67% населения, русские - 23%, узбеки – 3%, украинцы - 2%. Есть также уйгурские, татарские и немецкие меньшинства.
Что будет дальше?
Экономика Казахстана, несмотря на кажущиеся неплохие показатели, сильно зависит от экспорта, в том числе энергоресурсов.
На доходы от продажи энергоносителей в целом приходится около 25% ВВП Казахстана и 60% государственных доходов. Кроме того, падение мировых цен на нефть сократило чистую прибыль государственной компании "КазМунайГаз" на 67% в 2014 г.
Добыча нефти в стране сократилась в прошлом году на 1,2% и, как ожидается, продолжит падать в 2015 г.
Учитывая снижение нефтяных доходов, правительство уже не выполняет бюджетный план 2015 г. и вынуждено сократить расходы на 10%.
При этом экономика Казахстана тесно связана с Россией за счет больших объемов взаимной торговли и финансовых институтов. Сейчас российские товары значительно подешевели из-за снижения курса рубля, и они наводнили рынок Казахстана.
В результате такого дисбаланса экспорт из Казахстана в Россию сократился на 41,2% в январе по сравнению с предыдущим годом.
В феврале 2014 г. ЦБ Казахстана уже девальвировал тенге на 19%, но сейчас возможна новая девальвация.
Bank of America Merrill Lynch ожидает девальвацию тенге еще на 30% в этом году. Судя по всему, на этом настаивают влиятельные бизнесмены.
Такой шаг поможет казахстанским предприятиям конкурировать с российскими товарами. Тем не менее дальнейшая девальвация подорвет покупательную способность и будет способствовать социальными волнениям.
Новая девальвация тенге неизбежна, поскольку без нее нормальная торговля с крупнейшими торговыми партнерами, такими как Россия и Азербайджан, будет затруднена. После резкого падения курса рубля Азербайджан девальвировал свою валюту к доллару более чем на 30% в феврале 2015 г., а Казахстан пока не предпринимал подобных действий. В таких условиях можно ожидать действий ЦБ по снижению курса валюты.
Эксперты Fitch считают, что после выборов курс тенге может снизиться даже на 45%.
"Ранее власти указывали на то, что комфортным для тенге является коридор от 3,5 до 4,5 за рубль, что предполагает возможную девальвацию от 13% до 45% по отношению к доллару, принимая во внимание обменный курс на конец 2014 года", - сообщало агентство в начале апреля.
Возможно, девальвация будет плавная, как обещал глава ЦБ Казахстана Кайрат Келимбетов, но она обязательно будет.
Агентство Stratfor пишет о том, что неустойчивость для Казахстана может быть неизбежной в ближайшие годы. Правительство сталкивается с многочисленными проблемами, связанными с экономической ситуацией.
Совокупный эффект от низких цен на нефть, девальвации рубля и конкуренции между кланами может привести к существенным экономическим и политическим изменениям в политике после выборов. Тем не менее этих изменений может быть недостаточно.
Главным вызовом Назарбаева решение экономических проблем и предотвращение социального волнения. За последние два десятилетия удавалось финансировать государственные расходы за счет доходов от продажи энергоносителей и поддерживать баланс между кланами. Снижение мировых цен, таким образом, может быть основным источником угроз для властей.
Для улучшения экономической ситуации Назарбаев будет работать над реализацией реформ по привлечению западных инвестиций, особенно в энергетическом секторе. Правительство уже объявило о программе, направленной на дедолларизацию экономики. Но эти усилия сталкиваются с внутренними и внешними проблемами.
Еще одной проблемой является будущий процесс передачи власти. Назарбаев уже намекнул, что изменения могут начаться после выборов, а ранее говорилось о передаче парламенту дополнительных полномочий. Возможно, переход к парламентской системе приведет к снижению риска возникновения борьбы за власть, когда действующий президент уйдет в отставку.
Нурсултан Назарбаев, по предварительным данным, в воскресенье одержал победу на досрочных выборах президента Казахстана, набрав 97,7% голосов избирателей.
Такой феноменальный результат вряд ли кто-либо будет оспаривать, поскольку он в целом ожидался и значительно большую важность имеют действия властей в ближайшие годы.
9 фактов о выборах президента в Казахстане
Факт №1
74-летний Назарбаев управляет нефтедобывающей среднеазиатской страной с 1989 г., и сейчас "лидер нации" обеспечил себе новый пятилетний срок.
Факт №2
Основными соперниками Назарбаева были 67-летний представитель Народной коммунистической партии Казахстана Тургун Сыздыков и 63-летний профсоюзный лидер Абельгази Кусаинов.
Факт №3
Голосование началось в 7 утра и закончилось в 8 вечера по местному времени.
Факт №4
Число людей, имеющих право голоса в Казахстане, достигает 9,5 млн. Минимального порога явки для признания выборов действительными не существует.
Факт №5
Центральной избирательной комиссии потребуется около 48 часов на подсчет результатов.
Факт №6
Казахстан является второй по величине экономикой среди бывших советских республик и второй страной по объемам добычи нефти среди стран бывшего Советского Союза.
При этом является крупнейшим производителем урана в мире и крупным экспортером промышленных металлов и пшеницы.
Факт №7
В 2014 г. валовой внутренний продукт вырос на 4,3%, а официальный прогноз на этот год предполагает рост экономики на 1,5%.
Факт №8
Имеющий выход к морю Казахстан является девятой по величине страной в мире с площадью 2,7 млн кв. км. Это немного больше, чем Западная Европа.
Факт №9
Население Казахстана насчитывает 17,4 млн человек. Казахи составляют около 67% населения, русские - 23%, узбеки – 3%, украинцы - 2%. Есть также уйгурские, татарские и немецкие меньшинства.
Что будет дальше?
Экономика Казахстана, несмотря на кажущиеся неплохие показатели, сильно зависит от экспорта, в том числе энергоресурсов.На доходы от продажи энергоносителей в целом приходится около 25% ВВП Казахстана и 60% государственных доходов. Кроме того, падение мировых цен на нефть сократило чистую прибыль государственной компании "КазМунайГаз" на 67% в 2014 г.
Добыча нефти в стране сократилась в прошлом году на 1,2% и, как ожидается, продолжит падать в 2015 г.
Учитывая снижение нефтяных доходов, правительство уже не выполняет бюджетный план 2015 г. и вынуждено сократить расходы на 10%.
При этом экономика Казахстана тесно связана с Россией за счет больших объемов взаимной торговли и финансовых институтов. Сейчас российские товары значительно подешевели из-за снижения курса рубля, и они наводнили рынок Казахстана.
В результате такого дисбаланса экспорт из Казахстана в Россию сократился на 41,2% в январе по сравнению с предыдущим годом.
В феврале 2014 г. ЦБ Казахстана уже девальвировал тенге на 19%, но сейчас возможна новая девальвация.
Bank of America Merrill Lynch ожидает девальвацию тенге еще на 30% в этом году. Судя по всему, на этом настаивают влиятельные бизнесмены.
Такой шаг поможет казахстанским предприятиям конкурировать с российскими товарами. Тем не менее дальнейшая девальвация подорвет покупательную способность и будет способствовать социальными волнениям.
Новая девальвация тенге неизбежна, поскольку без нее нормальная торговля с крупнейшими торговыми партнерами, такими как Россия и Азербайджан, будет затруднена. После резкого падения курса рубля Азербайджан девальвировал свою валюту к доллару более чем на 30% в феврале 2015 г., а Казахстан пока не предпринимал подобных действий. В таких условиях можно ожидать действий ЦБ по снижению курса валюты.
Эксперты Fitch считают, что после выборов курс тенге может снизиться даже на 45%.
"Ранее власти указывали на то, что комфортным для тенге является коридор от 3,5 до 4,5 за рубль, что предполагает возможную девальвацию от 13% до 45% по отношению к доллару, принимая во внимание обменный курс на конец 2014 года", - сообщало агентство в начале апреля.
Возможно, девальвация будет плавная, как обещал глава ЦБ Казахстана Кайрат Келимбетов, но она обязательно будет.
Агентство Stratfor пишет о том, что неустойчивость для Казахстана может быть неизбежной в ближайшие годы. Правительство сталкивается с многочисленными проблемами, связанными с экономической ситуацией.Совокупный эффект от низких цен на нефть, девальвации рубля и конкуренции между кланами может привести к существенным экономическим и политическим изменениям в политике после выборов. Тем не менее этих изменений может быть недостаточно.
Главным вызовом Назарбаева решение экономических проблем и предотвращение социального волнения. За последние два десятилетия удавалось финансировать государственные расходы за счет доходов от продажи энергоносителей и поддерживать баланс между кланами. Снижение мировых цен, таким образом, может быть основным источником угроз для властей.
Для улучшения экономической ситуации Назарбаев будет работать над реализацией реформ по привлечению западных инвестиций, особенно в энергетическом секторе. Правительство уже объявило о программе, направленной на дедолларизацию экономики. Но эти усилия сталкиваются с внутренними и внешними проблемами.
Еще одной проблемой является будущий процесс передачи власти. Назарбаев уже намекнул, что изменения могут начаться после выборов, а ранее говорилось о передаче парламенту дополнительных полномочий. Возможно, переход к парламентской системе приведет к снижению риска возникновения борьбы за власть, когда действующий президент уйдет в отставку.
назад
список