Эмиссия или золотой стандарт - Часть 2. Критика Монетаристкой и Австрийской модели. Поиск новых решений 09.11.2009
В первой части нашего цикла статей о денежном обращении и его влияния на экономику мы рассмотрели два противоположных подхода к построению экономической модели. Монетаристский подход, объясняющий циклы подъема и спада исключительно величиной денежной массы в обращении и Австрийская теория, сторонники которой являются ярыми противником кредитной эмиссии, не подкрепленной сбережениями и выступающими за отмену банковской системы с частичным резервированием.
Однако существует ряд экономистов, которые осуждают как современную монетаристскую теорию, так и скептически относятся к Австрийской модели развития. Критика строиться на том основании, что Австрийцы и Монетаристы не правильно понимают принцип денежного обращения в экономике.
Главный аргумент приводимый против инфляционной модели и модели со 100% нормой резервирования, не важно на основе золотого или иного стандарта, является предположение, что в нормальной экономике доля кредитов выданная реальному сектору должна быть примерно равна размеру ВВП страны. Любые отклонения от этой величины в ту или иную сторону приводят к дисбалансу экономики, вызывая, в конечном счете, кризисные явления.
Так, отклонение кредитного мультипликатора в большую сторону, то есть когда объем выданных кредитов экономике превышает размер ВВП, то происходит так называемая «монетарная инфляция». Такая ситуация приводит к обесценению национальной валюты и способствует надуванию различных пузырей создавая искусственный рост экономики. Подобная модель впоследствии всегда приводит к кризису перепроизводства и рецессиям.
Отклонение мультипликатора в меньшую сторону - когда его объем становится меньше ВВП, возникает дефицит ликвидности, провоцирующий кризис неплатежей. Это ведет к активизации натурального обмена (бартера), взаимозачетных схем, применение векселей и их аналогов. Это вызывает «инфляцию издержек», поскольку применение различных не денежных средств расчета увеличивает транзакционные издержки предприятий, которые в свою очередь, перекладывают их на конечного потребителя.
Такая практика широко была распространена в Росси 90х годов. Если обратиться к статистическим данным то, монетизация экономики (процентное отношение агрегата М2 к размеру ВВП) в некоторые периоды достигала уровня всего 8%. Конечно, такая ситуация не могла способствовать развитию промышленного роста.
В настоящее время уровень монетизации Российской экономики составляет порядка 30%, а это значит, что Банк России вполне может увеличить кредитную массу в 3 раза и это не должно вызвать инфляцию вопреки утверждениям наших финансовых властей. Однако, существенным условием должно быть то, чтоб эти деньги пошли именно в реальный сектор и капиталоемкие инвестиции, а не в потребительский сектор иначе существует риск сценария гиперинфляции.
По какой причине Правительство РФ держит уровень монетизации на столь низком уровне, не давая дешевых рублевых кредитов отечественным предприятиям, остается загадкой. В результате, предприятия и банки за период с 2002 года и по сей день вынуждены прибегать к более дешевым западным кредитам, наращивая тем самым задолженность перед иностранными кредитными учреждениям. Кроме того, такие кредиты создают значительные валютные риски.
Таким образом, экономисты не согласные с монетарной теорией указывают и на то, что авcтрийская модель также не жизнеспособна по причине несоответствия денежной и кредитной массы товарному обороту.
В рамках настоящей статьи мы позволим себе высказать одну идею, которая возможно могла бы стать предметом обсуждения экономистов. Идея родилась совсем недавно и была связана с попыткой решить проблему недостатка ликвидности при использовании Австрийской экономической модели. Таким способом, на наш взгляд, может стать применение новых технологий на базе интернета, а именно внедрение электронных систем товарообмена и платежей.
С началом кризиса в России и мире резко активизировался натуральный товарообмен (бартер), в результате чего стали появляться различные интернет проекты, предлагающие с помощью специального программного обеспечения значительно ускорить и упростить обмен одних товаров на другие. Одним из пионеров внедрения таких технологий стал небезызвестный отечественный предприниматель Герман Стерлигов, который предложил некий аналог электронной товарообменной биржи - Антикризисный расчетно – товарный центр.
Идея заключается в том, что если объединить максимально большое число участников вносящие в единую базу данных свои заявки на покупку, продажу и обмен товаров, становиться возможным, автоматически встраивать товарообменные цепочки из нескольких контрагентов.
Например, завод по производству, скажем, краски меняет продукцию на ацетон необходимый ему в производстве, ацетон меняется на бочки, бочки вновь на краску. Схемы могут быть и более сложные, но в отличии от 90х годов, когда еще очень слабо был развит интернет, поиск контрагентов происходит практически мгновенно, сторонам остается лишь договориться об нюансах сделки и можно оформлять договор посредством электронно - цифровой подписи. Также, такая система позволяет избежать затраты на оплату услуг различных посредников, которые при обычном обмене закладывают в стоимость сделки свою комиссию и порой довольно высокую. Все эти затраты в конечном итоге перекладываются на потребителя и разгоняют инфляцию.
Здесь речь идет не только о том, чтобы производить исключительно бартер товара на товар. Одни и те же деньги способны одновременно обслуживать несколько сделок. Платеж как иглой прошивает целую цепочку сделок, что значительно сокращает время и издержки.
Если такая единая информационная база будет работать еще и в связке с клиринговой расчетной системой, то скорость платежей возрастает многократно, а количество денег по сравнению с классическими расчетами необходимо в разы меньше, что собственно и решает вопрос с нехваткой оборотной ликвидности для расчетов между экономическими агентами.
Учитывая, что количество расчетов, происходящее между предприятиями на промежуточных стадиях производства продукта, в несколько раз выше количества расчетов производимых на этапе конечного потребления, то объем ликвидности в основной массе сосредоточен именно на промежуточных стадиях. Наличие отлаженной глобальной системы товарообмена позволили бы заменить ликвидность, которую создавали ранее банки путем выдачи кредитов, на электронные взаимозачеты и расчеты.
Данный механизм ни в коем разе не отменяет банковскую систему. Банки по прежнему будут выполнять свою основную функцию – кредитовать реальный сектор экономики, принимать депозиты, производить расчеты и так далее, но кредиты будут в основном выдаваться на инвестиционные проекты длительного цикла. Источником финансирования таких инвестиций будут как раз таки сбережения, а не кредиты, созданные банковской системой с частичным резервированием из ничего.
Это позволит обеспечить здоровый и устойчивый рост, устраняющий инфляцию и не допускающий горизонтальных и вертикальных прекосов в структуре экономики.
Финансовые рынки не будут склонны к безумным колебаниям, а значит, перестанут быть столь привлекательны для спекулянтов. Будет гораздо выгоднее и надежнее хранить и накапливать средства на депозитах и облигациях, чем пускать их в рискованные мероприятия в расчете на бесконечный рост.
Таким образом, появляется реальная возможность внедрить совершенно новую модель экономического развития, которая с одной стороны не способствует раздуванию финансовых пузырей и с другой, решает проблему нехватки оборотной ликвидности. По большей части из за наличия последней проблемы, авcтрийцы подвергаются жесткой критике со стороны экономистов других школ, хотя в целом, как мы уже отмечали в прошлой статье, их теория капитала гораздо лучше и глубже проработана в сравнении с прочими экономическими теориями.
Предложенная нами теория в принципе не противоречит и классической количественной теории денег, всем известной формуле mv=pt. Количество денег недостаточное для обслуживания товарооборота будет приумножено таким компонентом как скорость обращения денег. Это станет возможно, как мы и отметили, благодаря новым системам товарообменных и электронных платежей, где денег на обслуживание расчетов между различными стадиями производственного процесса требуется в разы меньше.
Конечно, все эти выкладки сформулированы на уровне идеи и требуют более серьезного и тщательного рассмотрения.
На начальном этапе государство могло бы внедрить единую систему клирингового товарообмена принудительно, включив туда государственный заказ и обязав учреждения и предприятия установить у себя соответствующее программное обеспечение. Расходы на установку и обслуживание такой системы должно быть бесплатным, по крайней мере, первые годы, либо быть субсидированы тем или иным способом, особенно для малого бизнеса.
Однако, основная проблема на наш взгляд заключается в том, что сейчас Россия оказалась в такой ситуации, когда в рамках страны утеряны цепочки полного технологического цикла. Импортная зависимость создает реальные препятствия для быстрого перестроения экономики на работу в рамках новой модели. Многие виды сырья, комплектующих, материалов производиться за рубежом, так как собственное производство не рентабельно.
Ко всему прочему, изношенность основных фондов и разруха фундаментальной инфраструктуры не позволяет запустить быстро процесс импортозамещения, даже при наличии девальвации рубля.
В отличии от западных стран у нас есть куда вкладывать и что производить, кризиса перепроизводства у нас нет, а значит есть больше шансов начать одними из первых восстановление из руин мировой депрессии.
Тем не менее, радикальный пересмотр финансово – экономической политики просто неизбежен. Причем не просто в рамках монетаристской или кейнсианской теории, а в разрезе создания совершенного нового подхода в управлении денежным обращением, который запустит новый виток технологического развития.
Каков будет этот подход, пока остается не ясным и более того даже не предпринимаются попытки на государственном уровне поставить такую задачу.
Андрей Тараканов

Торговля по Ларри Вильямсу
Прорыв волатильности 25.02.2008
Продолжаем наше исследование трендов на основе книги Ларри Вильямса «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли». Итак, где же рождается тренд. Ответ на этот вопрос мы найдём в главе 4 «Прорыв волатильности – прорыв моментума». Ларри говорит: «Я сомневаюсь в том, что до середины 80-х годов кто-нибудь полностью понимал, как работают рынки. Мы действительно не знали, что вызывало или правильно устанавливало тренд, как он начинался и заканчивался». Далее он пишет: «Теперь мы знаем, и теперь для вас пришло время узнать эту самую главную истину, объясняющую структуру ценового движения».
Тренды приводятся в движение тем, что я называю «взрывами ценовой активности». Если цена в течение одного часа, дня, недели, месяца (выберите свои временные рамки для идентификации тренда) продвигается вверх или вниз взрывным образом, рынок продолжит двигаться в том же направлении, пока не произойдёт такой же или больший по силе взрыв в противоположную сторону. Это стали называть «экспансией волатильности» или «прорывом волатильности». Далее речь идёт о том, что цена совершает взрывной прорыв вверх или вниз от (важно!) центральной точки. Именно это определяет и устанавливает тренд.
Что такое прорыв волатильности, и откуда его считать? Тем более, в книге есть фраза: «Существует почти столько же способов измерения момента, сколько и трейдеров». Разрешите поделиться с вами тем, что я нашёл.
Итак, во-первых, название главы подразумевает, что прорыв волатильности равен прорыву моментума. Что такое моментум, знает каждый трейдер. RSI - это одно из разновидностей моментума. У RSI есть зоны: 20, 30, 50, 70, 80. Так вот, я пришёл к выводу, что прорыв моментума - это выход из зоны 50. Вы скажете, что это не так важно, я думаю, что вы ошибаетесь. В литературе упоминаются зоны перекупености и перепроданости, и очень редко упоминается зона 50. Для меня, как трейдера, она важнее всего. По моему мнению, в этой зоне находится настоящая цена товара. Смотрим график.




Если соединить линиями все точки на графике, где цена была в зоне 50, то мы увидим зону настоящей цены товара, как раз в этих местах происходят непонятные события. Я назвал этот район – «районом игр» (это название не встречается в литературе, поэтому, используя это название, ссылаться на трейдера с псевдонимом ROAD). В этом районе цена как бы играет с нами в игру «орёл или решка». В этом районе выходят неожиданные новости и слухи, образуются самые сложные технические фигуры такие, как треугольники, иррегулярные коррекции. Одним словом, в этом районе трейдеры теряют свои деньги. Кто-то по незнанию или по злому умыслу пустил нас по ложному следу. Предложил исследовать зоны перепроданности и перекупленности. А для нас, как трейдеров, в частности для меня, важней - район игр. Именно в этом районе рождается тренд. Я думаю, что именно это имел в виду Ларри Вильямс. Я недаром отметил выражение «центральная точка». Получается, что тренд рождается в центральной точке, то есть в районе игр, далее цена уходит в зону перепроданности или перекупленности. Происходит прорыв волатильности. Рассмотрим графики.





На этих графиках видно, где и как искать прорыв волатильности. Здесь очень много того, над чем можно подумать и использовать знания, которые даёт Ларри Вильямс. Обратите внимание, на графике «австралийца» образовалась ударная неделя. Об ударных днях и ловушках специалистов мы поговорим в следующей статье.
Вот мы и расшифровали то, что нам хотел сказать Ларри Вильямс. Всего-то 2 абзаца в его книге, а столько знаний. У кого-то будет своё мнение. Ну, что же, это прекрасно. Но я буду вместе с Ларри. До встречи.
ROAD

Торговля по Ларри Вильямсу
Ударный день и ловушка специалиста 17.03.2008
Продолжаем исследование рынка на основе книги Ларри Вильямса: «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли». В прошлой статье мы пришли к выводу, что для нас как трейдеров важен прорыв волатильности. Сегодня мы разберём, что предшествует прорыву волатильности и, что происходит, когда наши надежды на прорыв волатильности не оправдываются.
Тема сегодняшней статьи: ударный день и ловушка специалиста. Итак фигура которую, Ларри Вильямс называет ударный день.

Рисунок 1
На этом рисунке изображена ударная фигура. Я не буду вам пересказывать главу в книге, вы можете её сами прочитать. Моё мнение, что переводчик сам не понимал что переводил. Я постараюсь вам рассказать это так, как я это понял. Итак, ударная фигура показывает точку возможного прорыва волатильности. Подчёркиваю слово возможного.

Рисунок 2

Рисунок 3
Это рисунки Ларри Вильямса. А как это выглядит на рынке Форекс.

Рисунок 4

Рисунок 5
Способ использования фигуры: ударный день.

Рисунок 6
Как это выглядит на Форексе.

Рисунок 7
Следующая тема ловушка специалистов.
Ларри Вильямс упоминает, что эта идея принадлежит Ричарду Викоффу. Концепция Викоффа в том, что рынки «управляются» не манипулятором, а скорее коллективным сознанием, неким большим аморфным «они». Эти «они», как учит Викофф двигают рынок, чтобы вовлечь трейдеров в игру в самый неподходящий момент.
«Ловушка специалистов» - это хороший верхненаправленный трендовый рынок, движущийся в одну сторону в течение 5-10 дней, который затем прорывается вверх с голым закрытием (марибозу) выше всего диапазона торговли. Истинный минимум дня прорыва становится затем критической точкой. Если она прорывается вниз в последующие 1-3 дня, то есть большая вероятность, что прорыв направленный вверх, был ложным, а трейдеры затоварились напрасно. Они были пойманы на эмоциональной покупке, а дистрибьюторы разгрузились на этом ажиотаже за счёт масс. Волновикам это явление известно как пятая волна.

Рисунок 8
Как это выглядит на Форексе.

Рисунок 9
Вот мы и подошли к финальному действию. Что происходит в том и в другом случае. Прорыв волатильности.

Рисунок 10
Ловушка специалистов.

Рисунок 11
Как мы видим грань тонка. Это как в жизни между любовью и ненавистью один шаг.На последнем графике родилась волна Вульфа. Хочу сказать спасибо Игнату Борисенко и трейдеру под псевдонимом Sadhu. Благодаря им, мной наконец был найден третий цикл Ларри Вильямса под названием: «Закрытие противоположно открытию». Лишь упомянутый в книге Ларри Вильямса, это волна Вульфа. К этой теме мы будем возвращаться в дальнейшем.
До встречи.
ROAD

Японские свечи - Теоретические этюды
Повышаем эффективность торговли с помощью сигналов японских свечей и гепов. Часть 7. Паттерн Крюк 11.09.2011
Паттерн Крюк (в оригинале J-Hook – прим. переводчика) является ещё одним сигналом, опережающим образование гепа. Данная модель может возникать после достаточно сильного движения вверх. Рынок корректируется в общем тренде и это лучшее время для покупок. Тем временем стохастик находится выше зоны перепроданности, консолидируясь в районе 50-ой отметки в окне индикатора. После некоторой передышки цена возобновляет рост и последний максимум становится уровнем сопротивления для быков. Именно в такой ситуации образование гепа вверх наиболее вероятно.
Перед глазами покупателей находится сильное движение вверх, после которого последовала коррекция в виде флета. Постепенно быкам становится понятно, что у медведей недостаточно сил, чтобы развернуть рынок и сломить тренд. Когда это становится всё более очевидным, покупатели начинают двигать рынок вверх. Уверенность и рвение быков может вылиться в формирование гепа вверх, пробою предшествующего максимума и движению цены к новым высотам.
График 28 (D.R. Horton Inc.) отличный пример того, какую важную роль играют гепы в идентификации возобновления роста цены в действующем тренде. После движения цены вверх, рынок ушёл в консолидацию, не позволив, однако, стохастику опуститься в зону перепроданности во время развития коррекции.

График 28 - D.R. Horton Inc.
Для того чтобы распознать паттерн Крюк требуется сопоставить некоторые наблюдения за поведением рынка. Ближе к завершению движения вверх, могут появляться различные разворотные сигналы, показывая тем самым, что сейчас благоприятное время для фиксирования прибыли. Вместе с тем, если предшествующий коррекции рост был достаточно сильным и стремительным, без существенных колебаний цены по ходу движения, то наиболее прибыльной стратегий будет продолжение мониторинга, так как высока вероятность возобновления роста. Несмотря на локальное снижение цены, общая рыночная тенденция может по-прежнему оставаться бычьей. Поэтому, в зависимости от ситуации, наилучшим решением будет дальнейшее отслеживание рынка в течение недели-другой.
После появления разворотных сигналов и начала снижения стохастика, появляется возможность формирования Крюка. Через три-четыре дня стохастик может стабилизироваться и начать движение вбок (обычно это происходит в районе 50-го уровня), подавая первый сигнал для образования Крюка. В дальнейшем стоит ожидать образование бычьих свечных моделей. Такие сигналы обычно меньше по размеру, чем полноценные модели в основании тренда. Например, в течение нескольких дней может быть сформирована серия Молотов, что послужит началом консолидации стохастика. После подобной стабилизации цены может быть образовано Бычье поглощение. Такая ситуация предоставляет сразу несколько возможностей для покупок. Во-первых, вполне вероятно, что цена решит протестировать последний максимум. Такое движение обычно составляет от 4% до 10%. И во-вторых, рынок может пробить этот максимум и устремиться дальше вверх. Геп вверх в районе максимума будет означать, что быкам этот уровень сопротивления не доставляет особых хлопот.

График 28a - Tiffany & Co
Обратимся к графику 28а (Tiffany & Co). После продолжительного восходящего тренда от уровня $30 началась коррекция. Рынок откатился к $27, и уже отсюда быки возобновили ралли. Стало очевидным, что медведи не в силах предложить альтернативу действующему тренду. Когда коррекция стабилизировалась в районе $28, быки снова пошли в наступление. Покупка на этом уровне принесла бы трейдеру почти 7% прибыли, т. к. цена выросла за несколько дней на $2. Как видно из этого примера, во время возвращения цены к максимуму стохастик обессиленно находился в нижней части окна индикатора. Таким образом, принимая решение о фиксировании прибыли либо о дальнейшем удержании позиции, лучше ориентироваться на направление рынка в целом. Если на рынке развивается сильный тренд вверх, то последующая консолидация на уровне сопротивления станет подтверждением возможного возобновления роста.
Когда геп вверх пробил максимум и открыл новый торговый диапазон, стало ясно, что продавцы более не влияют на ситуацию. За исключением тех случаев, когда геп вызван какими-то серьёзными событиями на рынке, такими как обвал цен, неожиданные новости или заявления по компании или отрасли в целом, после разрыва вверх можно ожидать, что быки продолжат двигать цену и дальше.
Полный возврат цены к максимуму для последующего формирования гепа в паттерне Крюк не является обязательным. Обратите внимание, как на Графике 28b (Monaco Coach Corp.) разрыв образовался до фактического подхода цены к предшествующему максимуму.

График 28b - Monaco Coach Corp.
Трейдер-свечник, скорее всего открыл бы сделку на покупку после появления молота. Геп вверх, обновивший экстремум, показывает, что этот максимум не является серьёзным препятствием для быков, придавая тем самым им всё больше уверенности.
На графике 28с (Jones Apparel Group) представлен очевидный пример того, как цена с гепом обновляет максимум. После образования Перевёрнутого молота в районе $26.75, ставшего сигналом к окончанию коррекции, можно было начинать искать точку входа в рынок.

График 28с - Jones Apparel Group
Торгуя паттерн Крюк необходимо чётко понимать происходящие на рынке вещи. Вообще, достаточно сложно описать всё параметры этой модели для программы теханализа, чтобы она автоматически искала данную формацию. Наиболее простой метод поиска Крюка — определение рынка с сильным восходящим трендом, который находится в коррекции, близкой к флету. Наиболее агрессивные трейдеры захотят войти в рынок уже по ходу консолидации. Более консервативные коллеги предпочтут дождаться гепа вверх, и уже после этого искать возможности для покупок.
Продолжение следует...
Перевод: theignatpost.ru
Автор: Stephen W. Bigalow
“Big Profit Patterns Using Candlestick Signals And Gaps”, 2002

Японские свечи - Теоретические этюды
Повышаем эффективность торговли с помощью сигналов японских свечей и гепов. Часть 8. Оторванный Остров 19.09.2011
Пожалуй самым наглядным сигналом разворота является паттерн “Оторванный остров”. Эта свечная модель представляет собой неожиданный слом тренда, когда быки, уверенно двигающие цену вверх, встречаются с медведями равными им по силе. Рассмотрим пример на Графике 29 (Orbital Sciences Corp.), где цена находилась в восходящем тренде. После того, как была сформирована длинная белая свеча, произошел геп вверх, что явно показывало — быки находятся “в самом расцвете сил”.

График 29 - Orbital Sciences Corp.
Но давайте более внимательно изучим эту формацию. Длинноногий Дожи предупреждал, что образование гепа сопровождалось нерешительностью на рынке. На следующий день также не последовало никаких признаков того, что покупатели набирают силу и собираются двигать рынок дальше вверх. Это стало ещё одним сигналом ослабления тренда. В итоге был сформирован геп вниз, ставший следствием всё нарастающей силы медведей. Теперь перед нами “Оторванный остров”, одна из наиболее точных и действенных разворотных моделей.

График 30 - Circuit City
Остров не обязательно должен быть каким-то резким движением. Обратите внимание, как на Графике 30 (Circuit City) геп вверх был образован лишь через 6 недель после гепа вниз. Такое поведение рынка было сигналом для долгосрочных трейдеров о начале долговременного тренда. Геп с двух сторон торгово диапазона делает Остров достаточно простым для визуальной идентификации. Однако пока первый геп в модели остаётся открытым (т.е. пока не сформирован второй геп в обратном направлении) текущая тенденция продолжает быть основной.
Продолжение следует...
Перевод: theignatpost.ru
Автор: Stephen W. Bigalow
“Big Profit Patterns Using Candlestick Signals And Gaps”, 2002.

Методы Price Action - Нечёткие ценовые паттерны 26.10.2009
В этой статье речь пойдёт о случаях, когда цена не формирует какого-либо чёткого паттерна. Тем не менее, некоторые баровые формации могут помочь нам определить намерения рынка. Такие формации получили название «нечётких». В отличие от уже описанных ранее, эти образования, в большинстве случаев, требуют подтверждения со стороны рынка или других инструментов технического анализа.
Первый паттерн, о котором пойдёт речь — это «4 бара». Сам паттерн формируют три бара, четвёртый нужен нам в качестве точки отсчёта. Паттерн может быть представлен в трёх основных формах. Рассмотрим их по порядку. Мы будем рассматривать формации для восходящего тренда. Для нисходящего — переверните монитор.
Сначала несколько общих замечаний по поводу формы паттерна. Нас интересуют три последовательных бара с повышающимися:
• максимумами и минимумами;
• только максимумами;
• только минимумами.
Итак, обратимся к рисунку 1. На нём представлена первая форма паттерна. Она представляет собой три бара с повышающимися максимумами и минимумами. Вход осуществляется на пробое самого высокого максимума.

Рис.1
Вторая форма паттерна показана на рисунке 2. Эта форма представляет собой три бара с повышающимися максимумами. В данном случае вход также осуществляется на пробое самого высокого максимума.

Рис.2
Обратите внимание, что это одна из возможных разновидностей второй формы паттерна. Нас интересует только последовательно повышающиеся максимумы трёх баров. На их минимумы внимания не обращаем.
На рисунке 3 показано схематическое изображение третьей формы паттерна «4 бара». В отличие от предыдущей формы, здесь нас уже интересуют исключительно минимумы баров. Мы ищем три поcледовательных бара с повышающимися минимумами. Максимумы нас не интересуют.

Рис.3
Надо заметить, что особенно доверять этим сигналам не стоит. Их использование оправданно только в случае, когда они возникают на важных уровнях поддержки/сопротивления или на уровне исторических максимумов. Во всех остальных случаях необходимо обязательное подтверждение.
Следующий паттерн, вернее даже не паттерн, а графическое образование — это «длинные тени» .
Формация представляет собой несколько баров (свечей), расположенных примерно на одном уровне и имеющих длинные нижние тени. Напомню, что мы рассматриваем формации, возникающие в восходящем тренде.
На рис.4 прямоугольниками выделены типичные формы такого паттерна.

Рис.4
В данном случае длинные нижние тени достаточно прозрачно указывают на то, что цена не собирается делать. В восходящем тренде — не собирается идти вниз, соответственно. Дополнительную силу длинным теням придаёт наличие близлежащего уровня поддержки/сопротивления.
Продолжение следует...
Владимир Лапшин (a.k.a. Владимир109)

Parabolic SAR, часть 2, Подходы к применению в торговле 12.04.2010
В предыдущей статье мы начали рассматривать индикатор Parabolic SAR. В данной статье мы продолжим изучение этого интересного индикатора и его применение в торговле.

Одна точка зрения на использование индикатора Parabolic SAR состоит в том, что его основное назначение – это поиск оптимальных моментов закрытия позиции. Данная точка зрения является наиболее распространенной. Когда ценовой график пересекает график индикатора, это сигнал на закрытие позиции, поскольку начался разворот рынка. В этом случае, график Parabolic SAR рассматривается как оптимальный уровень для установки защитных стопов, которые можно подтягивать вслед за движением цены. При подобном подходе точка входа в рынок выбирается на основании иных методов – других технических индикаторов, ценовых паттернов и т.д.
Данный пример проиллюстрирован на рис. 1. Открытие позиции показано красной стрелкой. Позиция открывается на основании отскока от EMA(50), выступившей в качестве линии сопротивления, в направлении основного тренда. Закрывается позиция на основании классического сигнала Параболика – пересечения его ценовой свечой.

Рис. 1
Другая точка зрения состоит в том, что торговля по индикатору Parabolic SAR является разворотной, то есть пересечение ценовым графиком Параболика есть сигнал на закрытие открытой позиции и на открытие позиции в противоположном направлении. Пример подобной торговли приведен на рис. 2.

Рис. 2.
Критики данной точки зрения справедливо замечают, что в большинстве случаев подобный подход неизбежно приводит к большому количеству ложных сигналов и убыткам. Особенно верно это в периоды консолидации рынка, когда рынок не имеет четкого направления движения и колеблется в небольшом диапазоне.

На рис. 3 приведен пример такого участка рынка, когда Параболик генерирует множество ложных сигналов. Мы не стали загромождать график большим количеством стрелок или крестиков для обозначения моментов входа и выхода, т.к. их легко определить просто по смене местоположения графика Параболика относительно графика ценовой пары. Несложно заметить, что практически все сделки в центральной флетовой части на данном рисунке, которые были бы открыты по сигналам Параболика, привели бы к убыткам.


Рис. 3
Наконец, существует наиболее здравый и наиболее профессиональный, на наш взгляд, подход, согласно которому индикатор Parabolic SAR должен быть преимущественно использован для определения момента выхода из рынка, но может (хотя и не обязан) быть также использован и для входа в рынок, но обязательно при подтверждении другими индикаторами. Подобного подхода придерживался и Уилдер, рекомендуя использовать в качестве дополнительного фильтра, например, его индикатор ADMI/ADX (Average Directional Movement Index).
На рис. 4 мы можем видеть пример фильтрации точек входа при помощи индикатора ADMI/ADX. Поскольку статья посвящена индикатору Parabolic SAR, мы не будем сейчас подробно останавливаться на вопросах использования индикатора ADMI/ADX. Скажем лишь, что линия +DI (зеленая) должна быть выше -DI (красная) для бычьего тренда, соответственно, для медвежьего тренда картина противоположна. Черная линия ADX показывает силу тренда. Тренд считается достаточно сильным, если значение индикатора выше некоего порогового значения – например, 25, как на данном рисунке. Примем также, что ADX не должен снижаться в момент открытия сделки.
Видим, что наиболее бесперспективные сделки, которые были бы открыты по сигналам в областях 1, 2 и 3, были отсеяны системой фильтрации. Продажа в зоне 1 была отфильтрована, поскольку ADMI/ADX показывал бычий тренд. Покупка в зоне 3 была отфильтрована по причине слишком слабого тренда (ADX ниже порогового уровня). Наконец, продажа в зоне 2 была отфильтрована по причине падающего ADX.


Рис. 4
Еще более наглядно отсев множества проигрышных сделок можно увидеть на рис. 5.

Рис. 5
Впрочем, не стоит идеализировать индикатор ADMI/ADX. У него есть ряд собственных недостатков, среди которых важнейшим является запаздывание. Поэтому трейдер, разрабатывающий собственную торговую систему на базе индикатора Parabolic SAR, не должен ограничивать свой выбор фильтров только индикатором ADMI/ADX – по крайней мере, в его классической версии.
Продолжение следует…
Вадим Шумилов, к.т.н.,
a.k.a DrShumiloff

Parabolic SAR, часть 3, Расширения и модификации 18.04.2010
В прошлой статье мы говорили о методах использования индикатора Parabolic SAR в торговле. При этом мы кратко коснулись недостатков индикатора, главный из которых, на наш взгляд, состоит в множестве ложных сигналов на бестрендовых участках рынка. Также были предложены некоторые простейшие методы использования других индикаторов в качестве фильтров, благодаря которым большая часть ложных сигналов Параболика отсеивалась.
Но помимо этого очевидного подхода, предпринимались и предпринимаются перспективные попытки модифицировать сам индикатор Parabolic SAR таким образом, чтобы его результаты были более применимыми для торговли. Рассмотрим один из таких модифицированных вариантов Параболика.
Индикатор «Адаптивный Параболик» создан участником форума разработчиков механических торговых систем с ником Svinozavr. Автор поясняет специфику своего индикатора: «Предлагаемый параболик имеет зависящую от волатильности чувствительность: чем спокойней, тоньше рынок, тем меньше его чувствительность (фактор ускорения) и, соответственно, меньше ложных переворотов» [1].
Известно, что стандартный Параболик имеет два параметра: Step - шаг фактора ускорения (AF) и он же его начальная величина; Maximum - максимальное значение AF.
В Адаптивном Параболике параметр Step уже не является постоянной величиной, а становится функцией от рыночной волатильности. Волатильность можно было бы измерять различными индикаторами – StDev, ATR и т.д. Однако автор решил остановиться на индикаторе волатильности _MasterSlave, специально предназначенном для целей адаптации других индикаторов к характеру рынка.

Рис. 1
На рисунке 1 можно видеть, что Адаптивный Параболик (красный) действительно генерирует заметно меньше ложных сигналов, чем стандартный Параболик (синий). Такую же картину можно наблюдать на рис. 2.

Рис. 2
Другая интересная модификация индикатора Parabolic SAR создана участником форума разработчиков механических торговых систем Лукашук В. Г. (lukas1) и носит название Ma_Parabolic_st2 [2]. Основной отличительной особенностью данной модификации Параболика является то, что разворот индикатора происходит не в момент пересечения линии Параболика ценой, а в момент его пересечения скользящей средней.
Очевидно, что такой Параболик будет в меньшей степени реагировать на случайные ценовые выбросы, особенно в сочетании с более консервативными настройками Параболика (например, параметр Maximum < 0.2). Но одновременно он будет обладать и большей инерционностью, запаздывая с сигналами. Запаздывание будет тем больше, чем больше период используемой скользящей средней и чем меньше параметры Параболика. Рис. 3 и 4 демонстрируют специфику данного индикатора (красный) в сравнении с классическим вариантом (синий). На приведенных рисунках параметр Maximum равен 0,02.

Рис. 3

Рис. 4
Особенности данного индикатора не позволяют использовать его в качестве уровня стопов. На наш взгляд, его основное предназначение состоит в индикации действующего тренда. Поэтому нам представляется перспективным вариант, при котором индикатор Ma_Parabolic_st2 используется в качестве индикатора тренда и фильтра, отсеивающего противотрендовые сделки.
Вадим Шумилов, к.т .н.,
a.k.a. DrShumiloff
Ссылки:
1. Адаптивный параболик. // http://codebase.mql4.com/ru/6025
2. Ma_Parabolic_st2 // http://codebase.mql4.com/ru/5224

Ленты Боллинджера (Bollinger Bands) 22.03.2009
Джон Боллинджер разработал свой индикатор около 30 лет назад. Сейчас «ленты Боллинджера» известны во всём мире, а автор является президентом инвестиционной компании.
Индикатор достаточно прост и входит теперь в стандартный набор рыночных индикаторов в МТ4.
Ленты Боллинджера похожи на конверты скользящих средних. Разница в том, что границы конвертов расположены выше и ниже кривой скользящего среднего на фиксированном, выраженном в процентах расстоянии. А ленты Боллинджера строятся на расстояниях, равных определенному числу стандартных отклонений, величина которых зависит от волатильности.
Как и в конвертах скользящих средних, в индикаторе Боллинджера предполагается, что ценам свойственно оставаться в пределах верхней и нижней линий.

Графически индикатор выглядят, как полоса вдоль кривой скользящей средней. Ширина полосы пропорциональна среднеквадратичному отклонению значения цены от заданного порядка скользящей средней для исследуемого периода времени.
Верхняя линия = средняя лента + 2 стандартных отклонения
Средняя линия = 20-периодичная скользящая средняя
Нижняя линия = средняя лента – 2 стандартных отклонения
Стандартное отклонение – определяется статистически и показывает, как далеко отстоят значения от среднего параметра.
В частности, индикатор определяет, как далеко цены разбрасываются от 20-дневной скользящей средней. Статистически около 95% значений попадает в диапазон двух стандартных отклонений от среднего значения, и в основном, график располагается между верхней и нижней лентами Боллинджера.
Индикатор Боллинджера сам регулирует свою ширину ленты - она увеличивается, при резком изменении цены, и уменьшается в периоды консолидации цены.
Фактически, полосы Боллинджера определяют максимально возможный разброс цен, основываясь на волатильности предыдущего движения цен.

Боллинджер предлагает использовать размер стандартного отклонения в диапазоне от 2 до 2,5. Однако, и он рекомендует настраивать размер стандартного отклонения в зависимости от торгуемого инструмента. Это может быть большее значение до 3, период полос можно также менять в зависимости от ТФ или оставить стандартным – 20 по ценам закрытия. Такая подстройка позволит уменьшить количество ложных сигналов.
Характеристики лент Боллинджера:
- цена стремится вернуться к лини балланса,
- после сужения полосы (снижению волатильности), обычно происходит резкое изменение цен,
- появление пиков и впадин сначала за пределами ленты, а потом внутри полосы, часто предшествует развороту,
- цены, обычно достигают противоположной границы,
- если цены выходят за пределы полосы, и не формируют минимумы внутри полосы, следует ожидать продолжения текущей тенденции,
- пробитие ценой верхней или нижней линии, может быть сигналом, что отклонение цены слишком сильное.
Если при суженной ленте цена пробивается выше средней и расширяет верхнюю линию (при этом расширяется и нижняя) - это сигнал на покупку.

Пробитие ниже средней линии и расширение нижней линии (при расширении верхней) считается сигналом на продажу.

Выход из сделки на покупку, рекомендуется, если цена пересекает и уходит ниже простой скользящей средней (средняя линия).
Выход из сделки на продажу - когда цена пересекает и уходит выше простой скользящей средней.
Использование в торговле индикатора Боллинждера может быть как самостоятельным, так и в комбинации с другими индикаторами (RSI, MCD) и методами анализа рынка (волновым, свечным, классическим ТА и др.).
Линии Боллинджера оказывают ценам сопротивление и поддержку, исходя из этого, если цена поднимается выше верхней линии, а затем опускается, пересекая её сверху вниз, то рекомендуется принимать решения о продаже, поскольку потенциал роста цен иссяк. Если же цена пересекла нижнюю линию Боллинждера сверху вниз, а затем пересекла её ещё раз, но уже снизу вверх, принимают решение о покупке.

Образование у верхней линии М-образной формации, а у нижней W-образного основания (или других формаций и моделей) повышает вероятность разворота.

Боллинджер предупреждает, что его индикатор не дает абсолютно точных сигналов покупки и продажи на основании прикосновения цены к краям полос, но позволяет определить границы движения цены, которые можно использовать для исследования с помощью дополнительных индикаторов.
Джон Боллинджер:
«Я часто сталкивался с проблемой, заключающейся в том, что люди воспринимают ленты Боллинджера в наипростейшем возможном виде. Они автоматически думают, что касание верхней ленты означает продажу, а касание нижней ленты – это покупка. Это очень далеко от истины. Некоторые касания верхних и нижних лент – сигналы продажи и покупки соответственно. Но не все касания точки для действия. Цена может (нередко так и делает) двигаться вверх по верхней ленте или идти вниз по нижней ленте и когда это происходит, вы часто получаете самые прибыльные сделки».

Для определения ширины полос Боллинджера есть дополнительный индикатор - BB Width. Высокое значение этого индикатора сигнализирует об окончании тренда, низкое - о его зарождении.
Максим Малин

Параметры Ишимоку, часть 3 02.04.2012
Параметры Ишимоку - Логика Хосоды, часть 1и2
Продолжение
Использование на одном графике сразу двух индикаторов Ишимоку достаточно подробно описал в своей статье Advanced Ichimoku Вадим Шумилов.
Действительно, нередко можно увидеть, как цена «зависает», словно спотыкается о невидимый уровень поддержки или сопротивления.
Предлагаю практически совместить на одном графике параметры с разных ТФ.
Для начала рассмотрим график Н4, я предлагал использовать на этом ТФ параметры - Т9 К30 S60.
Для дневного графика предложены скорректированные под современную 5-дневную торговую неделю параметры Хосоды - Т8 К22 S44. Чтобы повысить информативность и наглядность динамики цены, перенесем на график Н4 данные с дневного графика.
Произведем несложные подсчеты с учетом того, что в интервале 1 дневной свечи помещается 6 свечей Н4. Значит для перемещения данных с дневного графика на Н4 необходимо умножить последовательно параметры с D на 6. Такое масштабирование точно отразит графическую ситуацию с дневного графика на график Н4.


Наложение двух индикаторов дает массу интересных паттернов, которые вероятно ждут ещё своих исследователей.:) Бесспорно только то, что отметил ещё Шумилов – информативность графика повышается за счет дополнительных уровней поддержки/сопротивления и наложение сигналов.
На совмещенном графике два «золотых креста» и цена над всеми линиями индикатора, но большое Кумо схлопнулось, а малое сужается, большой Киджун и Синкоу А вовсе завернули вниз.

Теперь «зависания» цены на Н4 частично вписываются в параметры линий с D. График сложен для восприятия только новичкам, трейдеры, постоянно использующие Ишимоку, легко сориентируются в линиях, если разнести визуально разметку цветом и толщиной линий.
Те же действия произведем с графиком Н1 (Т9 К24 S48), и перенесем на него параметры с Н4 (Т9 К30 S60), для этого их умножаем на 4. При масштабировании на график Н1, параметры с Н4 получаются Т36 К120 S240.

Для прогноза на данном графике важно, что цена находится на обоими повышающимися Кумо и цена под влиянием малого и большого «золотых крестов».
Евгений Лавинский

Параметры Ишимоку, часть 4 04.06.2012
,Параметры Ишимоку – Логика Хосоды
Параметры Ишимоку - Логика Хосоды, часть 2
Параматры Ишимоку - Логика Хосоды, часть 3
Продолжение
Продолжим рассмотрение индикатора Ишимоку с откорректированными согласно логике Хосоды параметрами. Напомню, что для W разумно оставить классические параметры Тенкан - 9, Киджун -26, Сенкоу В-52.
Для ТФ D параметры скорректированы согласно новой, 5-дневной рабочей недели и составляют Т8 К 22 S44.
Для Н4 - Т9, К30, S60 (подробнее здесь).
Но чтобы обосновать предпочтение тех или иных параметров необходимо убедиться в том, насколько рабочими оказываются в качестве генерации сигналов линии индикатора по указанным параметрам.
Обратимся к графикам в такой же последовательности рассматривая их от бОльших ТФ к меньшим.
Основное назначение линий индикатора Ишимоку это оказание поддержки/сопротивление ценовому движению. Ряд линий оказывается более «сильными», т.к. отражают среднесрочную тенденцию на графике – это Киджун и Синкоу В. Линии краткосрочной тенденции Тенкан и Синкоу А менее устойчивы и более легко прошиваются ценой.
Насколько плотно «обжимают» ценовой график линии, например Киджун при классических параметрах на W?

Недельный график золота, можно наблюдать отличную поддержку Киджун и снижение цены после пробоя этой линии. С сентября 2011 года (пробой вниз недельного Киджун) золото больше не обновляло максимумы.

Рассмотрим дневной график, здесь параметры скорректированы, но на сопоставимых трендовых участках графика дневной Киджун также отлично справляется с функцией поддержки/сопротивления, как и его недельный собрат, ведь отличия скорректированного параметра от классического в общем-то минимальны – классика Киджун 26, с коррекцией - 22.
Гораздо интереснее наблюдать изменение общей картины линий и влияние её на прогноз.
В примерах выделены два участка с недавней историей движения цены, на одном графике классика, на другом скорректированные параметры. На самом деле сигналов больше, но для простоты восприятия я заострил внимание только на самых очевидных.


Конечно «читать» индикатор Ишимоку на первый взгляд непросто, но я постоянно повторяю основной алгоритм наблюдения за индикатором в своих прогнозах. Он достаточно прост и позволяет натренировать Ишимоку-взгляд на график.
В следующей публикации будет рассмотрен 4-часовой график с параметрами Ишимоку Т9, К30, S60 и примеры торговли.
Евгений Лавинский

Торговля на пробое диапазона 18.07.2011
Несмотря на то, что торговля на пробоях является популярной, она продолжает оставаться одним из тех самых методов, пользуясь которыми, трейдеры совершают множество ошибок. В этой статье мы рассмотрим вопросы повышения точности входов, а также улучшения соотношение стоп/профит.
Определяем точку входа
Для того чтобы избегать ошибочных входов в рынок, можно пользоваться таким сигналом, как пробой диапазона. Не лишним будет обращать внимание и на поведение цены у границ консолидации.

Например, на Графике 1 акции Gulf Island Fabrication Inc. (GIFI) находились во флете примерно три месяца. Внутри этого диапазона цена снижалась, после отбоя от его верхней границы (нисходящая зелёная линия — прим. переводчика), но затем пошла в рост почти достигнув верхней границы флета. В дальнейшем от этого уровня произошло ещё два отбоя, что только усилило его значимость.
Начавшееся в декабре снижение объёмом, которым сопровождалось движение цены в диапазоне, было подтверждением того, что перед нами коррекция. Объёмы продолжали снижаться даже когда GIFI попытался ещё уйти глубже (минимальное значение диапазона на графике — прим. переводчика), выражая отсутствие интереса к продажам у медведей. Обычно объёмы до момента выхода цены из диапазона являются наименьшими, показывая тем самым важный сигнал на продолжение ещё до формирования пробоя на графике.
Входим в рынок
Самый простой торговый диапазон перед пробоем и возобновлением основного тренда должен иметь, по крайне мере, два или три отбоя от своей верхней границы (здесь и далее для восходящего рынка — прим. переводчика) для подтверждения значимости этого уровня. На мой взгляд, входить в рынок лучше не на самом пробое как таковом, а на закреплении цены над ним, пусть и незначительном.
Некоторые торговые системы основаны на входе в рынок только после пробоя максимума, но я обычно пропускаю такие сигналы, т.к. они не дают лучшей цены для открытия сделки.
Обращайте внимание на второй или третий отбой от верхней границы диапазона. В некоторых случаях вход ещё до пробоя может быть очень выгодным.
Защитный стоп может быть размещён под самый последний минимум торгового диапазона, за которым последовал пробой. Такой стоп в большей степени снижает возможные убытки, чем более традиционный подход, когда стоп ставится под минимум всей консолидации.
Выход
В большинстве случаев в качестве ценовой цели я устанавливаю амплитуду предшествующего движения, которое на Графики GIFI обозначено как 'A'. Для того чтобы получить такой уровень сопротивления необходимо отложить это движение от точки возобновления роста (того самого минимума, под который ставили стоп). На Графике GIFI данное движение отмечено как 'B'. Этот уровень является идеальным для постановки тейк-профита, а рост объёмов на прорыве диапазона лишь подтверждает эту цель.
Однако, если движение 'B' будет более плавное, чем 'A', тогда достижение целевого уровня может быть поставлено под сомнение. В таком случае, можно отслеживать другие потенциальные разворотные уровни на младших тайм-фреймах.
Стратегия торговли на прорыве диапазона является одной из самых простых для освоения трейдером. Вместе с тем, на выходе цены из диапазона нужно чёткое понимание того, как вы будете управлять своей сделкой. Как вы уже смогли убедиться на нашем примере, всего лишь несколько изменений в правилах входа и постановки защитного стопа, приводят к положительным изменениям в результатах торговли.
Перевод: theignatpost.ru
Автор: Toni Hansen
Опубликовано в журнале SFO Magazine, май 2011.
www.sfomag.com

Японские свечи - Теоретические этюды
Харами. Часть 1. 14.01.2008
«Харами» это японское слово, которое обозначает «беременная». Свечная модель «харами» состоит из двух свечей – длинной, и следующей за ней короткой, которая находится в пределах длиной свечи.
Цвет свечей в модели может быть различным, важным сигналом могут быть «харами» и с одинаковым цветом свечей.
Классическая бычья «харами», при нисходящей тенденции, представлена длинной медвежьей свечой, после которой следует малая свеча белого цвета.

Рис.1.11 - Бычья «харами».
Бычью «харами» можно свести к свече «молот». Для этого необходимо взять цену открытия первой свечи и цену закрытия второй свечи, затем восстановить тени. Сведение модели позволяет более чётко определить её характер.


Рис.1.12 - Бычья «харами» - сведение модели
Классическая медвежья «харами», при восходящей тенденции, - после длинной бычьей свечи следует малая свеча чёрного цвета.


Рис.1.13 - Медвежья «харами»
Медвежью «харами» можно свести к свече «падающая звезда». Для этого необходимо взять цену открытия первой свечи и цену закрытия второй свечи, затем восстановить тени.


Рис.1.14 - Медвежья «харами» - сведение модели

Расположение маленькой свечи в пределах длинного тела большой свечи так же может влиять на характер модели.
Сильна будет «харами» после восходящей/нисходящей тенденции, если тело маленькой свечи расположено ближе к середине тела длинной свечи.
Важно для определения характера модели учитывать нахождение маленькой свечи, вместе с тенями, в пределах большого тела первой свечи. Чем меньше тело второй свечи, и чем короче тени, тем модель становиться более значимой.
Обычно модель «харами» является условно разворотной, и указывает скорее на окончание или замедление тенденции, однако при наличии сильного подтверждения может стать сигналом разворота.
Галина Борисенко

Харами. Часть 2. 28.01.2008
Для определения характера «харами» необходимо подтверждение. Подтверждением может быть закрытие следующей после «харами» свечи ниже/выше тела большой свечи в модели, окно, медвежья/бычья свеча, или ещё одна модель, сходная по характеру.
Модель «харами» с подтверждение выделяют в отдельную модель. В медвежьем варианте это модель «три дня изнутри вниз». Третья свеча в этой модели является подтверждением «харами», образованной первыми двумя свечами.
В этой модели важно закрытие последней свечи обязательно ниже тела первой (длинной свечи).

Рис.1 Модель «три дня изнутри вниз»
В бычьем варианте эта модель называется «три дня изнутри вверх». В ней так же третья свеча является подтверждением «харами», образованной первыми двумя свечами. Закрытие третьей свечи должно обязательно произойти выше тела первой свечи в модели.

Рис.2 Модель «три дня изнутри вверх»
Особый случай «харами», когда малая свеча представлена «дожи». Такая модель называется «крест харами» и является наиболее сильной, как разворотная.

Рис. 3 Модель «крест харами»
Из этого следует, что чем меньше второе тело в «харами», тем более значимой является эта модель.
Галина Борисенко

Скользящие средние - moving average 02.02.2009
Скользящее среднее Moving Average - простой и надёжный индикатор, помогающий выявить краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные тренды.
Скользящее среднее относится к классу трендовых индикаторов, помогает определить начало новой тенденции и ее завершение. По углу наклона линиии можно определить силу (скорость движения),
МА в качестве основы или сглаживающего фактора применяется в большом количестве других технических индикаторов.
Различают несколько видов МА - простое, экспоненциальное, сглаженное, линейно-взвешенное.

Простое скользящее среднее - simple moving average, SMA
Простая скользящая средняя это средний показатель за последние n цен и является обычным арифметическим средним от цен за определенный период.
Простое скользящее среднее периода n на момент k — это средняя арифметическая величина n значений от k-n+1 до k.
(P1 + P2 + P3 + P4 + ... + Pn) / n
n - основной параметр - длина сглаживания или период скользящей средней (количество цен входящих в расчет скользящего). Иногда этот параметр называют порядком скользящего среднего.
SMA усредняет цены, следуя за главной тенденцией рынка, при этом сглаживаются мелкие колебания на графике. Скользящее среднее с коротким параметром раньше определяет новую тенденцию, при этом возникает много ложных колебаний. МА с длинными параметрами фильтрует мелкие колебания, но позже определяется новый тренд.
Экспоненциальное скользящее среднее - exponential moving average, EMA
Экспоненциальное скользящее среднее или экспоненциальное сглаживание Брауна используется для прогнозирования временных рядов с эффектом устаревания, т.е. более новые значения цен в большей степени влияют на значение M A.
EMA представляет собой средневзвешенную за последние n цен, где взвешивания уменьшается экспоненциально с каждой предыдущей цене.
EMAn-1 + ((2 / (n + 1)) * (Pn - EMAn-1))
Cглаженное скользящее среднее - smoothed moving average SMMA
По SMA расчитывается еще одно скользящее среднее, которое и называется сглаженным.
В smoothed МА .
Первое значение этой сглаженной рассчитывается, как и простая скользящая средняя (SMA).
SUM1 = SUM (CLOSE (i), N)
SMMA1 = SUM1 / N
Второе и последующие скользящие средние рассчитываются по следующей формуле:
SMMA (i) = (SUM1 - SMMA (i - 1) + CLOSE (i)) / N
Линейно-взвешенное скользящее среднее Linear Weighted Moving Average, LWMA
Во взвешенном скользящем среднем последним данным присваивается больший вес, а более ранним — меньший. Взвешенное скользящее среднее рассчитывается путем умножения каждой из цен закрытия в рассматриваемом ряду на определенный весовой коэффициент.
Взвешенное скользящее среднее является средневзвешенной за последние n цен, где взвешивания уменьшается на 1 с каждой предыдущей цене.
((Н * Pn) + ((н - 1) * Pn-1) + ((н - 2) * Pn-2) + ... ((н - (н - 1)) * Pn-( н-1)) / (n + (н - 1) + ... + (н - (н - 1)))
Адаптивное скользящее среднее - Adaptive Moving Average, AMA
Адаптивное скользящее среднее значение изменяется медленно, когда цены находятся в боковом тренде и изменяется быстро, когда цены двигаются в восходящем или падающем тренде.
Direction = Pi - Pi-n,
где Pi - цена в текущем периоде,
Pi-n - цена в периоде, отстоящем от текущего на n периодов,
n - период вычисления AMA (обычно 10).
Volatility = sum(abs(Pi - Pi-1, n),
где Pi-1 - цена в предыдущем периоде.
Effeciency Ratio (ER) = Direction / Volatility.
Fast Smoothing Constant (FastC) = 2/(p + 1),
где p(Fast smoothing) - период сглаживания быстрой константы (обычно 2).
Slow Smoothing Constant (SlowC) = 2/(q + 1),
где q (Slow smoothing) - период сглаживания медленной константы (обычно 30).
Scaled Smoothing Constant (SSC) = ER(FastC - SlowC) + SlowC.
c = SSC*SSC.
AMA = AMAi-1 + c*(Pi - AMAi-1),
( AMAi-1 – значение АМА предыдущего периода.)
Основной сигнал - покупка, при движении АМА вверх, и продажа, при движении АМА вниз.
Наиболее распространённые стратегия торговли по скользящим средним.
По направлению МА определяют восходящий или нисходящий тренд.
- Покупка, при растущей МА и ценах закрытия выше, чем MA,
- Продажа, при уменьшающейся MA, и цены закрытия ниже MA,
- Покупка, при пересечении ценой МА вверх,
- Продажа, при уменьшающейся MA, и цены закрытия ниже MA,
- Продажа, при пересечении ценой МА вниз.
Часто при торговле используются несколько МА с разными параметрами. Пересечение длинного скользящего среднего, более коротким снизу вверх - сигнал к покупке и наоборот.
Расхождения двух средних с разными параметрами - сигнал к возможному изменению тренда.
Аллигатор - Alligator (Bill Williams)
Индикатор состоит из трех линий, представляющих собой скользящие средние с разными параметрами.

Синяя линия Челюсть Аллигатора – это 13-периодное сглаженное скользящее среднее, сдвинутое на 8 баров в будущее;
Красная линия Зубы Аллигатора- это 8-периодное сглаженное среднее, сдвинутое на 5 баров в будущее;
Зеленая линия Губы Аллигатора –5-периодное сглаженное среднее, сдвинутое на 3 бара в будущее.
Когда все три Линии Баланса переплетены – « Аллигатор спит, и чем дольше он спит, тем голоднее становится».
При «пробуждении после долгого сна, он голоден и начинает охотиться» за ценой. Когда Аллигатор «сыт, он начинает терять интерес к еде» - линии переплетаются.
Покупки возможны только, если цена выше Аллигатора, продажи - если ниже.
Максим Малин

Конверты скользящих средних - Moving Average Envelopes 09.02.2009
Скользящие средние могут быть преобразованы в конверты скользящих средних, которые используется для определения границ текущего движения цены.
Конверты скользящих средних (MA Envelopes)- образуются двумя МА, огибающими цену на графике, одна из которых смещена вверх, а другая – вниз на определенный процент (называемый коэффициентом конверта).
Скользящие средние определяют верхние и нижние границы диапазона колебаний цен.
Расстояние, на которое происходит сдвиг, зависит от ситуации на рынке и, как правило, определяется методом подбора.
Оптимальная величина смещения границ полосы зависит от волатильности рынка - чем она выше, тем больше смещение необходимо задавать в параметре.
Иногда рисуют и третью линию - центральную скользящую от которой происходит смещение.

Верхняя линия конверта:
Moving Average Upper Band = M A + (K/100) x M A,
(К - процент от цены, на который скользящее среднее смещается вверх).
Нижняя линия конверта:
Moving Average Lower Band = M A - (N/100) x M A,
(N - процент, на который скользящее среднее смещается вниз).
Envelopes могут строиться на основании любой разновидности скользящего среднего - простого, взвешенного , сглаженного и экспоненциального. Однако, чаще используют простое скользящее среднее.
Основная трактовка индикатора в том, что цена после некоторых колебаний возвращается к своему основному тренду (к своей центральной линии скользящего среднего).
Чем больше цена отклоняется от своей основной тенденции, тем большее количество участников рынка фиксируют прибыль, возвращая цену в "нормальное русло". Однако, такое можно наблюдать чаще при движении цены в тренде.
Чем больше волатильность анализируемого рынка, тем больше границы полос необходимо выбирать.
Использование Envelopes:
Этот индикатор входит в стандартный набор индикаторов терминала MetaTrader 4.
В настройках индикатора можно установить МА, её период, и процент отклонения, который и подбирается вручную так, чтобы линии обжимали цену.

После подбора коэффициента смещения, верхнюю линию используют в качестве линии сопротивления, а нижнюю - в качестве линии поддержки.
Можно также отобразить центральную линию, установив значение уровня 0,5.

Сигнал на продажу поступает, когда цена достигает верхней линии, на покупку, когда цена приблизилась к нижней линии.

Но, нередко конверты дают ложные или сильно запаздывающие торговые сигналы, поэтому полезно, чтобы сигнал подтверждался другими индикаторами технического анализа.
Максим Малин

Японские свечи - Теоретические этюды
Повышаем эффективность торговли с помощью сигналов японских свечей и гепов. Часть 9. Гепы на плохих новостях
26.09.2011
Совершенно неудачная сделка! Вы только-только открыли сделку на покупку, так как был сформирован отличный бычий сигнал. Было даже подтверждение, и в первый день цена начала двигаться в нужном направлении. Но вдруг компания выпускает предупреждение о снижении прибыли, SEC (Комиссия по ценным бумагам США) анонсирует внезапный аудит, важный контракт отменяется. Любая из этих новостей может вызвать обвал котировок на 20%, 30% или больше. Возникает логичный вопрос: «Что делать?» Есть несколько возможных путей. Закрыть сделку, зафиксировав убыток, и искать новые возможности для торговли. Можно попробовать поискать точку входа уже на новых уровнях. Есть ещё вариант — удерживать позицию или даже добавиться по более выгодным ценам. Какая из перечисленных стратегий является лучшей, спросите вы?
Трейдеры и долгосрочные инвесторы обычно имеют диаметрально противоположные точки зрения на этот вопрос. Например, трейдер открыл сделку несколько дней назад, следуя какому-то своему торговому сигналу. После резкого обвала, основания для открытия трейда полностью испарились, поэтому такую позицию лучше сразу же закрыть и использовать высвободившийся кэш для торговли на других инструментах. Взгляд на рынок долгосрочных инвесторов обычно несколько шире. Они могут продолжать удерживать трейд на основании сигналов японских свечей, указывающих на то, что рост цены может продолжиться или же закрыть её, в случае появления моделей на продолжение нисходящего движения. Отслеживание таких сигналов является важнейшим элементом в понимании того, как трейдеру лучше поступить в подобной ситуации.
После образования “новостного гепа” есть множества вариантов дальнейшего поведения рынка. Основной тренд может дать ценную информацию о том, что делать дальше. Конечно же, выход таких новостей — сюрприз для всех, иначе не было бы гепа. Анализ движения цены, предшествующего гепу, может дать лучшее понимание того, насколько неожиданной оказалась новость для участников рынка.
Для примера рассмотрим акции IBM на Графике 30, на котором видны последствия сообщения о снижении ожидаемой прибыли — рынок гепнул вниз. Однако, важно понять была ли публикация этих данных полной неожиданностью для трейдеров, либо же последовательное снижение цены до гепа было следствием ожидания этой новости. Как видно на Графике 30, цена начала снижение за три месяца до выхода этого сообщения. День, открывший геп, был завершён в виде длинноногого Дожи, что показало нерешительность, как среди быков, так и среди медведей. В дальнейшем в течение нескольких недель рынок пребывал в консолидации. Вообще, это один из немногих случаев, когда технический анализ нуждается в помощи фундаментального. Даже если вы считаете, что рынок готов продолжить снижение, не следует отмахиваться от того, что говорит вам рынок. Цена снизилась со $125 до $87, а после гепа был образован Дожи. На этих уровнях цена находилась около двух недель.
А теперь давайте обратимся к фундаменту. Известно, что компания IBM, одна из крупнейших и уважаемых в США, имеет хорошую команду управленцев. Конечно же, как и любая другая компания, время от времени IBM допускала какие-то ошибки в производстве или маркетинге. Выход такого рода новостей, будь то снижение прибыли, остановка производственной линии или что-то ещё — это уже результат существующей проблемы, о которой менеджмент компании, конечно же, знает ещё до сообщения о ней в СМИ. Будучи опытной компанией, они начали работать над преодолением этих трудностей до публикации данных. Наверняка ещё до этого заявления они уже проделали большой объём работы, чтобы смягчить реакцию рынка. Поэтому, для долгосрочного инвестора не будет ничего необычного, если цена попробует начать расти, по крайней мере до уровня открытия гепа — примерно $100, что станет 15% коррекцией.

График 30 - IBM
На основании такого анализа общего смысла происходящих событий можно построить торговую стратегию, а наличие бычьих свечных сигналов лишь усилит её. IBM не собирается сворачивать бизнес, но кто же будет покупать на новых уровнях, когда все только продают? Рекомендовали ли профессиональные аналитики с Wall Street покупать? Конечно же, нет. Однако стоило бы цене подняться с $85 до $95, как тысячи аналитиков по всему свету стали бы кричать, что сейчас лучшее время для входа в лонги. Следовательно, иногда такой комбинированный подход может помочь найти бычьи сигналы раньше остальных трейдеров и войти в рынок по выгодной цене.
На Графике 31 (Barnes and Noble) представлена совершенно иная ситуация. Рынок находился в восходящем тренде и был уже готов обновить максимум, как вдруг были опубликованы негативные новости по этой компании. Учитывая, что наблюдалась бычья тенденция, можно сделать вывод, что выход этого сообщения стал полной неожиданностью, поэтому то и был образован такой большой геп вниз. Таким образом, если вы покупали, лучше закрыть сделку как можно быстрее. Достаточно сложно было предполагать, как рынок поведёт себя дальше, так как день, открывший геп, сформировал длинную чёрную свечу с высокой тенью наверху.
Теперь, находясь вне рынка, можно спокойно отслеживать, какое влияние эта новость окажет на рынок в долгосрочной перспективе. Днём позже после гепа был образован Дожи, что стало первым сигналом к возвращению покупателей на рынок. Для долгосрочного инвестора это может быть отличной возможностью, для начала формирования новой позиции по этому инструменту. На следующий день быки проявили себя в полной силе в виде приличной белой свечи. Покупки на этом уровень будут относительно безопасными. Защитный стоп логично разместить на минимуме, так как если медведи прорвут его — рынок снова начнёт снижаться.

График 31 - Barnes and Noble
Если рынок продолжит слабеть, это будет означать, что новость всё ещё оказывает влияние на рынок. В случае возобновления роста, станет ясно, что поначалу вышедшие данные испугали быков, но потом они нащупали зону перепроданности и снова стали входить в рынок по более выгодным ценам. Эти события нашли отражения в длинной белой свече, образованной после Дожи. Через некоторое время можно попробовать купить. Нередко, после очень сильного гепа, как в нашем примере, рынок через какое-то время возвращается к уровню начала разрыва, что и произошла в нашем случае.
Окончание следует...
Перевод: theignatpost.ru
Автор: Stephen W. Bigalow
“Big Profit Patterns Using Candlestick Signals And Gaps”, 2002.

Японские свечи - Теоретические этюды
Повышаем эффективность торговли с помощью сигналов японских свечей и гепов. Часть 10. Высокий прыжок 03.10.2011
Наличие гепа — обязательное условия формирования модели «Высокий прыжок», поэтому она считается одним из наиболее значимых свечных сигналов. В одних случаях разрыв видно невооружённым глазом, в других его распознать сложнее, т. к. он может скрываться за телами свечей (как например на Графике 5 в части 1 — прим. переводчика).
Образование «Высокого прыжка» является отражением полного изменения настроений на рынке. Обычно появлений такой модели — результат выхода каких-либо важных новостей в течение ночи, когда торги на рынке ещё закрыты. Соответственно, на открытии всё это может привести к серьёзным изменениям цены и к слому действующего тренда. Главное не упустить точку входа в рынок, ведь когда новый, ещё зарождающийся тренд, начинается с такого сильного движения — в дальнейшем может получится очень выгодный трейд.
В первый день формирования «Высокого прыжка» цена развивается по направлению текущего тренда. Открытие второго дня происходит на уровне открытия первого и рынок начинает движение в тенденции противоположной предыдущей свече. На несвечных графиках эту модель распознать трудно, т.к. на на свечном чарте информация отображается в двухцветном виде и образование этого паттерна выглядит очень наглядно. Когда открытие двух свечей происходит на одном уровне, перед нами чаще всего не геп, как самостоятельный паттерн, т.к. визуально разрыва в таком случае видно не будет.
Наглядный пример бычьего «Высокого прыжка» показан на Графике 29 (Cigna Corporation). Сильнейший геп вверх сразу же развернул тренд, не оставив никаких сомнений в том, что рынок пойдёт к новым высотам.

График 29 - Cigna Corporation
Многие трейдеры попытаются «впрыгнуть в последний вагон», естественно, испытывая попутно и страх — вдруг рынок вернётся обратно. Однако, если вы будете знать, что перед вами «Высокий прыжок», вы сможете быть более уверенным, покупая по высоким ценам после гепа.
Ситуация, сложившаяся на Графике 29, предельно ясна. До выхода новости, которая оказалась благоприятной для компании, но была полной неожиданностью для трейдеров, рынок находился в нисходящем тренде. От читателя может последовать логичный вопрос: «Всегда ли цена растёт дальше после этого сигнала?» Конечно не всегда, но крайне важно дождаться развязки этой истории, т.к. на выходе можно получить очень жирный профит. Этот сигнал отражает сильное изменение в настроениях трейдеров и инвесторов на рынке. Иногда, перед продолжением роста, может начаться снижение по другим инструментам с обратной корреляцией.
Как видно на Графике 30 (Gemstar TV Guide Intl. Inc.), сравнительно небольшой «Высокий прыжок» смог изменить направление тренда. Японцы всегда советуют быть начеку, когда на рынке появляется Дожи. Тоже можно отнести и к появлению «Высокого прыжка» — не упускайте из виду эту модель.

График 30 - Gemstar TV Guide Intl. Inc.
Обратимся к Графику 31 (ISIL, Intersil Corporation), где была сформирована модель, похожая на «Высокий прыжок». Несмотря на то, что открытия первого и второго дней произошли на несколько разных уровнях, рост цены в течение дня стал подтверждением этого паттерна.

График 31 - ISIL, Intersil Corporation
Существует и медвежья версия модели. На Графике 32 (Coca-Cola) после очередной бычьей свечи рынок гепнул вниз к уровню её открытия, сформировав тем самым сигнал к началу коррекции. (Обратите внимание, что буквально несколькими свечами ранее был образован бычий «Высокий прыжок». Таким образом, на данном графике присутствуют сразу два варианта этой модели — прим. переводчика). Ещё раз повторюсь, что на баровом графике разглядеть такую модель было бы затруднительно.
Модель «Высокий прыжок» нечасто можно встретить на рынке, но его появление обычно приносит хорошую прибавку к вашему депозиту. Понимание того, что образование гепа в противотрендовом направлении это не то, чего следует избегать и бояться, может значительно улучшить вашу торговлю. Тот факт, что цена уже прошла 5%, 10% или 15% в новом тренде не должно служит основанием для отказа от торговли в нём. Резкий слом
тренда и стремительное движение в новом направлении — отличное основание для входа в рынок, т.к. ралли может продолжиться и дальше. Открывайте сделку, потому что перед вами новый, сильный тренд и вы хотите принять участие в этом забеге.

График 32 - Coca-Cola
Подводим итог
Гепы играют важную роль в техническом анализе. Выход цены из торгового диапазона (как по тренду, так и против него) показывает изменения, произошедшие в настроениях на рынке. Наиболее важным моментом здесь является то, что гепы имеют множество разновидностей. Как показано в этой книге, в зависимости от ситуации, образование гепа может быть и стартом для нового тренда, и показывать что действующая тенденция уже на исходе. Японские трейдеры, наблюдая за рынком на протяжении нескольких сотен лет, собрали множество полезной информации о последствиях появления той или иной свечной комбинации.
В наши дни, благодаря использованию компьютеров, поиск тех или иных торговых сигналов на графике значительно упрощается. Комбинирование свечных сигналов для идентификации направления тренда и гепы для определения его силы может стать отличной основой для профитной торговли. Многие трейдеры совершенно впустую тратят годы на поиски работающих торговых сигналов, рассылок, каких-то гуру. В то же время, трейдер, знающий особенности японских свечей, может построить на их основе хорошо работающую и приносящую прибыль торговую систему. Свечи не являются какой-то тайной, но большинство трейдеров игнорируют их сигналы в своей торговле. Применение в работе моделей японских свечей, метода имеющего самую длинную историю, способно снизить долю субъективизма из процесса принятия трейдером торговых решений.
Перевод: theignatpost.ru
Автор: Stephen W. Bigalow
“Big Profit Patterns Using Candlestick Signals And Gaps”, 2002.

Методы Price Action - Заторы, как место для входа в рынок 02.11.2009
В одной из предыдущих статей мы уже упоминали, что затор может быть использован, как место для поиска сетапов на вход. Сегодня рассмотрим этот момент подробнее, тем более, что затор вполне можно рассматривать, как нечёткий паттерн. Сначала освежим в памяти разновидности заторов.
Итак, в РА различают следующие виды заторов: «пробка», «полка» и «бесфоменный флет». В силу особенностей формирования заторов, нас, для постановки ордера, будут интересовать только «пробка» и «полка». Такой выбор продиктован, прежде всего, временем, которое требуется для образования паттерна. Это не значит, что «бесформенный флет» мы оставим без внимания, но указанные два вида нас интересуют прежде всего. Рассмотрим их во всех подробностях по-отдельности.
«Пробка». Состоит из 4-10 баров, значительно перекрывающих друг-друга. «Пробка» может состоять только из обычных OHLC – баров, только из «доджи» и совмещать в себе OHLC – бары и «доджи». Это порождает множество различных форм, которые может принять «пробка». Единственным непременным условием является только значительное перекрытие друг-друга барами, входящими в пробку.
«Значительное перекрытие» означает, что мы должны увидеть минимум четыре бара, имеющих открытие, закрытие или и то и другое внутри диапазона одного бара. Очень часто эти бары возникают следом за широкодиапазонным баром. См. рис.1.

Рис.1
На рис.1 представлено схематическое изображение типичной «пробки». Это именно «пробка», т.к. все 4 бара, следующих за первым (называется «измерительным»), имеют или цену открытия, или цену закрытия, или обе внутри диапазона измерительного бара.
На рис. 2 показана схема формации, внешне очень похожей на пробку, но, тем не менее, «пробкой» не являющейся.

Рис.2
Мы видим, что бар, отмеченный красным восклицательным знаком имеет открытие и закрытие за пределами диапазона измерительного бара. Именно поэтом эта формация не может быть признана затором.
Теперь, давайте разберёмся каким же образом мы можем использовать «пробки» в качестве сетапов для торговли.
Здесь всё не просто, а очень просто. Для того, чтобы использовать «пробку» в качестве сетапа на вход, нам надо отметить верхнюю и нижнюю границу затора (определяются по максимальной и минимальной ценам, достигнутым на входящих в затор барах) и дождаться пробоя одной из границ. При этом бар, пробивший границу «пробки» должен закрыться за ним. Чем дальше от границы, тем лучше. На рисунке 3 показан график, иллюстрирующий вышесказанное.


Рис.3
Синими горизонтальными линиями мы отметили границы затора. Дожидаемся бара, пробивающего одну из границ. Ордер на вход размещаем чуть выше максимума этого бара (своего рода фильтр), а стоп — чуть ниже минимума него.
Есть и ещё один вариант размещения ордера на вход, не требующий того, чтобы мы дожидались бара, пробивающего одну из границ. Здесь используется сетка Фибоначчи, входящая в состав практически каждого пакета для технического анализа.
Заключается он в следующем. Отмечаем верхнюю и нижнюю границы затора, затем натягиваем сетку от одной границы до другой. На уровне 23,6% ширины затора (в Метатрейдере это уровни 123.6% и -23,6% Фибо) ставятся отложенные ордера (для маловолатильных инструментов этот уровень может быть 14,6%). Ордера сработают, когда цена пройдёт сквозь отмеренные уровни. См. рис. 4.

Рис.4
Стоп ставится на противоположной границе затора. Этот способ входа более рискован и вряд ли может быть рекомендован как основной для размещения ордеров на вход.
Продолжение следует...
Владимир Лапшин (a.k.a. Владимир109

Методы Price Action - Заторы, как место для входа в рынок. Часть 2 23.11.2009
В этой статье мы продолжим разговор о заторах, начатый в прошлый раз. Сегодня мы подробно рассмотрим что такое «полка».
Итак, «полка» возникает во время тренда или в заторе, как место временной консолидации цены. По сути это тот же затор (рис.1), в котором имеются два бара с одинаковыми максимумами и два бара с одинаковыми минимумами.

Рис.1
На рисунке я выделил прямоугольником затор, в котором мы имеем бары с одинаковыми максимумами (бары 6 и 10) и бары с одинаковыми минимумами (бары 8 и 11). Вскоре после образования «полки» цена вышла из затора и продолжила своё движение.
Не самый лучший пример, т.к. сам затор начался ещё до первого бара «полки», однако, характерно то, что почти сразу после «полки» цена перестала колебаться и начала направленное движение.
Точное определение «полки» гласит:
• совпадающие верхи и низы не должны находиться на соседних барах. Между ними должен быть хотя бы один бар (может быть несколько). Этот бар может быть любым, даже внешним и широкодиапазонным;
• «полка» должна быть плотной и прямоугольной. Чем плотнее и прямоугольнее, тем лучше;
• количество баров, формирующих «полку» не должно превышать 10.
Кстати, одинаковые верхи и низы вовсе не обязательно должны чередоваться. Они просто не должны быть смежными, а всё остальное не критично.
В заторах, или бесформенных флетах «полка» часто формируется возле одной из границ флета, тем самым как-бы подсказывая нам, в какую сторону будет пробит флет. Однако, не менее часто бывает и обратная ситуация, когда цена вырывается из полки в каком-либо направлении, затем разворачивается и идёт в противоположную сторону уже окончательно (как и случилось на рис.1).
Но, опять-таки уточним, что это случается в основном в заторах и флетах, т.е. при отсутствии тренда. Когда тренд налицо, то прорыв чаще всего наступает в направлении тренда.
Возникновение «полки» внутри флета и на его границе — это вовсе не одно и то же. Возле границ диапазона или на уровнях поддержки/сопротивления очень часто можно наблюдать образование «полки» или пробоя. Это происходит перед пробоем или попыткой пробоя. Причём «полка» говорит о том, что попытка пробоя скорее всего будет будет успешной и приведёт к дальнейшему значительному движению цены. Если же, вместо полки возникает затор, да ещё и разрастающийся в бесформенный флет, то лучше умерить аппетиты.
Если затор или флет уплотняется, то это приводит к выходу из консолидации и началу нового тренда. Если же затор наоборот расширяется, то пробой будет слабым и движение вялым.
Возникновение «полки» внутри диапазона нередко приводит к тому, что цена, после выходя из «полки» начинает беспорядочно метаться, расширяя границы диапазона.
Заторы, общие замечания.
Почему я столько времени уделяю именно заторам? Ну, давайте посмотрим на это вот как.
Все знают утверждения авторов учебников по техническому анализу о том, что уровни поддержки/сопротивления возникают благодаря человеческой памяти или психологическим установкам. Якобы, определённые уровни для многих трейдеров являются психологически важными, или же трейдеры помнят места, где цена останавливалась в прошлый раз. Поэтому и в этот раз мы ожидаем, что она не сможет так просто преодолеть эти области.
Давайте продолжим эти рассуждения с учётом новых знаний.
1. Затор является таким же важным событием, которое способно отложиться в памяти. Затор говорит о том, что цена испытывает трудности с дальнейшим движением. Часто после прорыва границы флета цена возвращается назад, оставляя трейдеров ни с чем. Затор не всегда имеет чёткие границы, он может возникать чуть выше или чуть ниже предыдущего на этом уровне. Он может быть меньше чем раньше, или наоборот намного больше. Предыдущая «полка» может стать бесформенным флетом, а бесформенный флет переродится в «полку». Это рынок и он нам ничего не должен. Нам надо просто учитывать эти особенности и ставить стоп-ордер на вход в направлении предыдущего затора с большой осторожностью, а ещё лучше и вовсе избегать таких входов.
2. Неоднократность возникновения заторов на том же уровне формирует зоны сопротивления/поддержки. Т.е. мы можем сказать, что зоны поддержки/сопротивления являются частным случаем заторов. Даже если цена прорывает уровень, то часто на более низком таймфрейме цена формирует затор или полку. Правило не открываться в направлении недавних заторов стоит выполнять ещё и потому, что от недавнего затора цена может отпрыгнуть в направлении, обратном первоначальному.
3. Часто перед выходом из диапазона цена образует полку на одной из его границ. Многие ждут этого момента, чтобы войти в тренд в самом начале и с малым риском. Дело в том, что входить на пробое границы диапазона можно только со стопом на противоположной его границе. «Полка» на границе диапазона позволяет подтянуть стоп на одну из границ «полки», т.е. намного ближе. Однако, образования «полки» ждать вовсе необязательно. Перед выходом цена может образовать и затор меньшего размера или откатить. Откат может принять форму затора, а после выхода из диапазона цена может образовать ещё один затор. И это вполне понятно, если мы опять обратимся к пункту 1. Полезность последнего утверждения состоит в том, что вместо жёсткого требования ждать наступления того или иного события (например, образования «полки» или отката) можно попытаться опередить события. Допустим, нет на графике чётких и красивых откатов или пиков, как быть?
4. Многие могут указать на несколько другую ситуацию, когда цена перед выходом вверх собирается на дне. Объяснить это можно следующим образом. Обычно, перед тем как выйти, цена собирается около пробиваемой границы, однако, во время этого собирания, трейдеры, двигающие цену, могут и передумать толкать её в выбранном направлении. Это чрезвычайно упрощенное объяснение, но более точного, или подробного нам пока не требуется. В указанном случае цена развернётся и пойдёт внутрь диапазона. Также возможно, что этому будет предшествовать ложный прорыв, а может даже и не один. Нужно иметь ввиду, что при сужении диапазона или образовании «полки», намерения участников рынка определились, и скоро последует «взрыв». Воздействие уровня затора закончилось, характер рынка поменялся и теперь осталось только выйти. Чаще всего в том же направлении, но иногда бывает, что и в обратном.
Проиллюстрируем это на графиках.

Рис.2
Мы видим, что по ходу движения цены образовались три затора, обозначенные нами цифрами 1, 2 и 3. Смотрим дальше (рис.3).

Рис.3
Мы видим, что цена, выйдя из диапазона 3, цена, немного поразмышляв, возвращается назад и образует затор 4 как раз на уровне затора 3. Затем начинается неопределённое метание цены, рискну предположить, что вышла какая-то новость. Причём нижняя точка этого метания лишь ненамного выходит ниже основания, образованного после выхода из диапазона 3. Чуть поколебавшись, цена образует ещё один диапазон (5). После чего начинается бесформенное сползание цены вниз, остановившееся на верхней границе диапазона 4. Можно предположить, что происходит борьба между «быками» и «медведями», закончившаяся победой первых, что выразилось в резком рывке вверх. За ним последовала фиксация прибыли, выразившаяся в диапазоне 6 как раз на уровне диапазона 1.
Как видим, графики подтверждают то, что диапазоны образуются не где попало, и что заторы являются важными ценовыми образованиями.

Продолжение следует...
Владимир Лапшин (a.k.a. Владимир109