Аналитики предсказали сильнейшее падение цен на нефть за 30 лет
Quote.rbc.ru 23.07.2015 16:15
Развитие ситуации на мировом нефтяном рынке может привести к сильнейшему за последние 30 лет падению цен на нефть, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на прогноз аналитиков Morgan Stanley.
Эксперты отмечают, что предыдущее падение цен на нефть и последовавшее за ним сокращение инвестиций в нефтедобычу пока не привели к сокращению поставок нефти на мировой рынок. Более того, за последние полгода объемы добычи нефти в странах ОПЕК выросли примерно на 1,5 млн барр. в сутки.
В случае же снятия санкций с Ирана и улучшения ситуации в фактически охваченной гражданской войной Ливии приток новой нефти на мировой рынок может помешать повышению котировок. Тогда, как отмечается в прогнозе, спад затянется как минимум на три года — «намного хуже, чем в 1986-м».
Напомним, что в 1986 году перепроизводство нефти стало причиной резкого падения мировых цен на нее. Если в начале 1980-х стоимость барреля достигала $35 (около $100 в пересчете на современные деньги), то в 1986 году она опустилась ниже $10 (чуть более $20 по нынешнему курсу) и не поднималась выше $20 несколько лет. Страны — экспортеры нефти понесли серьезные финансовые потери, а для СССР резкое сокращение притока нефтедолларов, по оценкам ряда экспертов, стало одной из причин экономического краха.
«Цены на ресурсы, от которых зависел бюджет Советского Союза, его внешнеторговый баланс, стабильность потребительского рынка, возможность закупать десятки миллионов тонн зерна в год, способность обслуживать внешний долг, финансировать армию и ВПК, упали в несколько раз», — писал в своей работе «Гибель империи» Егор Гайдар, отмечая, что из-за падения нефтяных цен страна лишилась возможности купировать проблемы, связанные с плачевным состоянием собственной экономики, и поддерживать социальную стабильность, которую обеспечивал низкий уровень розничных цен.
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2015/07/23/34406483.html

Deutsche Bank обновил данные по движению капитала в сфере M&A

Эксперты Deutsche Bank обновили рассчитывамые по авторской методике данные по потокам капитала в сфере слияния/поглощения. Как правило, увеличение притока капитала является позитивным фактором для роста какой-либо валюты и наоборот.
Доллар. США подверглись приличному оттоку капитала за прошедшую неделю — $3.5 млрд. Если принять во внимание период в 3 месяца, отток капитала составил $12 млрд. С начала года отток капитала составляет $20 млрд. Для сравнения, в 2014 году наблюдался не отток, а приток капитала в размере $16 млрд.
Евро. С начала года отток капитала из Европы, связанный с M&A, составил $65 млрд. В последние 3 месяца наблюдался приток капитала в размере $7 млрд.
Фунт. Великобритания продолжает лидировать по притоку капитала — $136 млрд. с начала этого года. Даже без учета больших двухсторонних сделок с еврозоной, эта страна продолжает привлекать иностранные инвестиции, приток которых в течение последних 3 месяцев составил $11 млрд.
Иена и канадский доллар. Отток инвестиций из Японии и Канады продолжает увеличиваться устойчивыми темпами. С начала года отток из Канады составляет $60 млрд., что уже более чем в 2 раза превышает отток в 2014 году ($22 млрд.). В Японии аналогичная ситуация: с начала года отток составляет $51 млрд., что превышает отток инвестиций за весь предыдущий год ($39 млрд.). Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Логотип является ссылкой на предыдущий комментарий этого банка
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

EUR/USD: не достигнет паритета; прогнозы – повышаются - Credit Agricole
«Тогда как греческий риск отошел на второй план, текущее положительное соотношение между EUR и снижением готовности к риску - сохранится и будет поддерживать единую валюту в процессе потенциальной распродажи, на фоне повышения ставок ФРС.
В соответствии с этим, мы пересмотрели свои прогнозы для EUR/USD и других евро-кроссов в сторону повышения.
В то время как различия в монетарной политике ФРС и ЕЦБ будут снижать риски грозящие EUR/USD, есть сомнения, что будет достигнут паритет, тогда как дно сформируется вблизи недавних минимумов, в районе 1.05 к концу года, после чего произойдет восстановление к 1.10 в 2016.
В долгосрочной перспективе, ЕUR получит поддержку от продолжения восстановления Еврозоны и постепенного возвращения инфляции.
Все вышесказанное снизит перспективы дальнейшего агрессивного смягчения ЕЦБ до сентября 2016 и сделает EUR менее привлекательным в роли валюты финансирования.
Впрочем, риск выхода Греции из Еврозоны еще не сошел на нет и будет ограничивать рост EUR в долгосрочной перспективе.» - отмечают аналитики СА.

крупнейшие нефтяные компании заморозили новые проекты на $200 млрд
Quote.rbc.ru 27.07.2015 13:53
Крупнейшие нефтяные компании заморозили новые проекты на $200 млрд из-за падения цен на нефть. Об этом свидетельствуют данные исследования консалтинговой компании Wood Mackenzie, пишет Financial Times. По их данным, среди компаний, заморозивших новые проекты, — британская BP, англо-голландский Royal Dutch Shell, базирующаяся в США Chevron, норвежская Statoil и австралийская Woodside Petroleum.
Более половины проектов связаны с добычей нефти на большой глубине, в том числе в Мексиканском заливе и у западных берегов Африки. Технические требования к добыче сырья в таких условиях и инфляция привели к удорожанию этих проектов. Работа глубоководных буровых установок стоит сотни тысяч долларов в день, отмечает FT.
По мнению экспертов, компании надеются таким образом защитить дивиденды инвесторов. Издание отмечает, что падение цен на нефть, сопровождающееся спадом рынков меди, золота и другого сырья, толкает сырьевой индекс Bloomberg к шестилетнему минимуму, и все это происходит на фоне слабого роста китайской экономики и ростом поставок во всех отраслях.
Падение цен на нефть с прошлого лета привело к задержке 46 крупных нефтяных и газовых проектов с объемом резервов 20 млрд барр. нефтяного эквивалента — это, пишет издание, больше, чем все доказанные резервы Мексики.
В мае 2015 года консалтинговая компания Rystad Energy опубликовала исследование, согласно которому будут приостановлены нефтяные проекты на $118 млрд, однако новые данные показывают, что эта сумма значительно больше, отмечает издание.
24 июля цена на нефть впервые за четыре месяца опустилась ниже $55. На минимуме цена снизилась до $54,81, что стало самым низким показателем с 25 марта 2015 года. 27 июля котировки нефти опустились еще ниже, по состоянию на 12:58 мск фьючерсный контракт с поставкой в сентябре торговался на уровне $54,17 за барр.
23 июля агентство Bloomberg со ссылкой на прогноз аналитиков Morgan Stanley сообщило, что развитие ситуации на мировом нефтяном рынке может привести к сильнейшему за последние 30 лет падению цен на нефть.
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2015/07/27/34407510.html

Парадокс золота: розничные и бумажные цены

В течение последних нескольких лет мы видели значительные перепады цен на драгоценные металлы, и если посмотреть на динамику акций горнодобывающих компаний в последнее время, можно подумать, что век золота и серебра подходит к концу.
И падение рыночных цен на драгоценные металлы сильно бьет по всей отрасли. Но является ли происходящее реальным отражением ситуации во всем мире? Или это просто результат усилий крупных финансовых учреждений, которые сохраняют давление на цены?
В открытом письме к Commodity Futures Trading Commission генеральный директор First Mining Finance Кейт Неймейер утверждает, что реальные производители и потребители, судя по всему, действуют в отрыве от миллиардных движений на рынке, которые осуществляются только "на бумаге".
Как можно говорить о низком спросе, если Китай недавно сообщил, что увеличил свои запасы золота на 600 тонн, а Монетный двор США приостановил продажу серебряных монет из-за крайне высокого спроса? В такой ситуации цены должны расти, но этого не происходит.
Получается, что рыночные цены говорят нам о золоте как о самом неперспективном активе, в то время как розничные потребители продолжают покупать рекордными темпами. Рынок "бумажного золота" говорит об одном, но фактический физический рынок говорит совсем о другом.
Монетный двор США продал более 100 тыс. унций золотых монет American Eagle в июле, и это самый высокий показателя с апреля 2013 г. И, как говорят эксперты, по итогам месяца может быть установлен абсолютный рекорд на уровне 109 тыс. унций, то есть покупатели приобретут 6% от всего произведенного объема Монетного двора США на Money Metals Exchange.
Что касается серебряных монет, то Монетный двор США вообще отказался удовлетворять растущий спрос. После крайне активных продаж в течение первой недели июля регулятор просто приостановил поставки монет дилерам. Ожидается, что продажи вновь начнутся на этой неделе. Но вряд ли удастся удовлетворить спрос. Скорее всего, он будет еще больше, чем раньше.
Пока не ясно, кто именно подавляет цены на драгоценные металлы и почему, но совершенно очевидно, что цены на бирже полностью не соответствуют реальности. Розничные покупатели стараются покупать как можно больше, так как цены упали более чем на 50% от максимумов. Тем не менее теории о давлении банков на золотой рынок выглядят правдоподобно.
Банки и золото
Золотослитковые банки (JPMorganChase, HSBC, RBS) продают непокрытые шорты на рынке Comex, что приводить к падению цен. Большое количество продаж непокрытых коротких контрактов приводит к искусственному увеличению "бумажного золота".
Такая манипуляция работает, так как хедж-фонды, которые являются основными покупателями коротких контрактов, не намерены принимать поставку золота. Это означает, что, продавая непокрытые контракты, банки никогда не столкнутся с риском неспособности осуществить поставку по контракту.
В любой момент времени количество золота в виде бумажных контрактов может превышать фактический объем физического золота, доступного для доставки.
Сейчас рынок золота и серебра является местом, где люди спекулируют на изменении цен, а хедж-фонды используют его для хеджирования других ставок в соответствии с различными математическими формулами, которые они используют.
То, что цены определяются таким образом, а не согласно законам спроса и предложения на физическом рынке, является возможностью для банков сдерживать рост цен, хотя спрос на физический металл растет.
Но что произойдет дальше? Об этом можно только догадываться, но, учитывая текущие цены и движения в контексте более широкого экономического кризиса, есть прецедент для того, что мы видели в последние годы.
По крайней мере можно рассмотреть рецессию 1970-х гг.

Динамика цен несильно отличается от того, что мы видим сейчас. Несколько раз цены падали на 25% и более, а затем быстро восстанавливались. И после падения в 1975-1976 гг. цены начали расти, достигнув в 1980 г. исторического рекорда в ценах 2007 г. с учетом инфляции.
На фоне кризиса, нехватки энергоносителей, сокращения рабочих мест и геополитической напряженности цены на золото активно росли. В 1980 г. рыночная стоимость золота достигла $850 за тройскую унцию.
Конечно, золото необязательно повторит этот сценарий, но обычно история циклична, а мир, видимо, вновь входит в масштабный финансовый, экономический и валютный кризис.
Золото всегда было последней инстанцией для сохранения богатства. И в условиях кризиса его цена росла. Вряд ли сейчас мы увидит рост на 700%, как это было с 1976 по 1980 гг., но есть вероятность, что реальная стоимость все же будет расти очень быстро.

Такой актив имеет поражающую способность сохранять свою реальную стоимость. В библейские времена на одну унцию золота можно было купить 350 буханок хлеба, сейчас на эти деньги можно купить даже больше хлеба.
Хотя прошлые результаты необязательно свидетельствуют о сохранении тенденции, вряд ли можно серьезно ждать, что история, которой более 6 тыс. лет, завершится именно сейчас и золото потеряют свою ценность в качестве истинного механизма обмена и сохранения богатства.

5 причин, почему EUR/USD может сползти до 1.05 быстрее, чем ожидалось – RBS

RBS не внес никаких изменений в свой прогноз по EUR/USD в этом месяце. Однако специалисты банка утверждают, что есть риск того, что пара может достичь цели на отметке 1.05 быстрее, чем ожидалось, приведя на это 5 причин:
1- «Ослабление греческого риска может привести к росту заимствования в евро для финансирования кэрри-сделок по другим валютам,» - утверждает RBS.
2- «Позиции по EUR/USD растут быстрее и становятся более прозрачными, тогда как короткие позиции по паре - намного менее перегружены,» - добавляет RBS.
3- «Рынок гособлигаций Германии, который столкнулся с распродажей в марте и поставил под угрозу другие позиции, такие как короткие по EUR/USD – стабилизировался,» - отмечает RBS.

4- «Цены на нефть снова начали падать, что усложняет процесс достижения ЕЦБ целевого уровня инфляции, посредством количественного смягчения. Может понадобиться еще большее смягчение монетарной политики, а не ее ужесточение,» - уверены в RBS.
5 - «Экономические показатели США и ФРС. Вполне вероятно, что центробанк начнет повышение ставок в сентябре этого года. Однако рынки еще не учли эту перспективу в полной мере, что может дать доллару импульс роста в четвертом квартале,» - прогнозирует RBS.
Ниже приведены цели банка для EUR/USD, EUR/JPY и EUR/GBP на ближайшие месяцы.

Обвальное падение цен на золото оставило Россию в дураках

Цены на золото начали снижаться, страна принялась наращивала свои запасы. В прошлом году снова повеяло холодной войной, поэтому Центробанк России сделал ставку на золото, отказавшись от американских ценных бумаг и, судя по всему, сильно прогадал. Но не все так просто - золото, которое покупает регулятор, добывается в России, и платит он за него в обесцененных рублях. У России пятые по величине запасы золота в мире, сразу после США, Германии, Италии и Франции. Ей удалось войти в пятерку лидеров благодаря скупке золота у местных золотодобывающих компаний, и даже устойчивое снижение цен от исторических максимумов, достигнутых в сентябре 2011 года, не остановило этот процесс (см. график ниже). С инвестиционной точки зрения, это похоже на упрямое нежелание отказываться от проигрышной стратегии. В начале сентября 2011 года российские 27.2 миллионов унций золота стоили 52.3 млрд. долларов. В конце июня 2015 года объем запасов достиг 41 млн., а их стоимость не превышала 48.1 млрд. долларов, а сейчас и вовсе спустилась к 44.9 млрд. долларов. Не слишком удачный способ управления резервами.
Почему высококвалифицированные и компетентные руководители Центробанка так поступили? Одна из причин - политическая. В прошлом году, после присоединения Крыма, они были вынуждены избавляться от американских гос. облигаций, опасаясь санкций. В рамках этой тенденции объем инвестиций в эти активы сократился с 126.2 млрд. долларов в феврале до 86 млрд. долларов в декабре. При этом за 2014 год регулятор купил 171 метрическую тонну или 5.5 млн. унций золота. И все же это не объясняет, почему Россия активно скупала золото еще до возникновения политической напряженности в отношениях с Западом, и почему она продолжила наращивать резервы в этом году, когда угроза новых санкций - например, отключение от системы платежей SWIFT - ушла на второй план. Россия больше не продает американские гос. облигации. По данным Минфина США, в феврале, марте и апреле этого года инвестиции ЦБ РФ не превышали 70 млрд. долларов, однако в мае они выросли до 70.6 млрд. долларов. И все же покупки золота не прекратились. После перерыва в марте и апреле, в течение следующих четырех месяцев регулятор покупал по 2.2 млн. унций этого металла.
Возможно, такое странное поведение объясняется зависимостью золотодобывающей отрасли России от покупок Центробанка. В прошлом году, по данным Союза золотопромышленников, Россия вышла на второе место по добыче этого драгметалла с показателем 288 тонн в год. Производителям не разрешается экспортировать его напрямую. Они должны продавать металл банкам, у которых есть разрешение на операции с иностранными покупателями, а также Центробанку. В прошлом году европейские банки купили 76 тонн золота - у них долгосрочные торговые контракты с государственными российскими банками - крупнейшими покупателями на внутреннем рынке - но Центробанк забрал 59% от всего добытого объема. В конце февраля Союз золотопромышленников забеспокоился - активность крупнейших покупателей стремилась к нулю - и направил в Центробанк письмо с просьбой увеличить закупки на 30% в этом году по сравнению с уровнями 2014 года, чтобы компенсировать резкое увеличение процентных ставок (в декабре ставка была повышена до 17%, чтобы остановить падение рубля) и сбалансировать внутренний рынок. Зам. председателя Дмитрий Тулин пообещал, что ЦБ будет покупать золото, но добавил, что он не может заменить всех покупателей на внутреннем рынке, включая промышленность.
Теперь, когда цены на нефть, от которых зависит российская казна, снова устремились вниз, центральному банку нужно внимательно следить за размером своих валютных резервов - на прошлой неделе они составили 358.2 млрд. долларов. В течение последних нескольких месяцев регулятор покупал иностранную валюту, сдерживая укрепление рубля, и стимулируя процесс так называемого импортозамещения, однако 28 июля он объявил о том, что приостановит покупки из-за роста волатильности, а точнее - из-за слишком резкого падения курса рубля. Между тем, покупать золото безопаснее, чем проводить интервенции на рынке, поскольку это не влияет на динамику валютного курса. Центробанк может напечатать столько денег, сколько нужно золотопромышленникам, никто и не заметит, даже инфляция особо сильно не вырастет. В этом контексте есть смысл скупать золото, несмотря на падение цен: таким образом можно поддержать золотовалютные резервы (включающие в себя золото, иностранные активы и специальные права заимствования МВФ) на приемлемом уровне, и не провоцировать панику среди спекулянтов.
Конечно, в сложившейся ситуации гора золота не лучшим образом сказывается на данных по резервам - металл дешевеет быстрее, чем Центробанк печатает деньги для его покупки. Но тут уж ничего не поделаешь: продавать золото сейчас и вовсе не выгодно. Тут кроется еще одна большая проблема для России: если цены на нефть продолжат падать, а рынок золота не восстановится, 13% резервов окажутся неликвидными. Многие другие страны также оказались в этой неприятной ситуации. Кроме США и стран Еврозоны, которые печатают основные резервные валюты, и поэтому не сильно беспокоятся за свои резервы, в Ливии, Египте, Лаосе, Пакистане, Казахстане и Турции процент золота в государственных резервах еще выше, чем в России. А это значит, что у них такие же проблемы. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Рекомендации от маркет-мейкеров
NAB рекомендует открывать длинные позиции по AUD/NZD
NAB рекомендует открывать длинные позиции по AUD/NZD на 1.0920 с целью на 1.14, стоп-лоссом на 1.0675, ссылаясь на ясность заявления РБНЗ о ожидаемом и необходим снижении NZD.

Почему мы сохраняем «бычьи» настроения по USD - Deutsche Bank

Торгово-взвешенный индекс доллара ежедневно достигает новых цикличных максимумов. С помощью этих графиков, специалисты DB оправдывают свои «бычьи» настроения по доллару.
На графике выше представлены реальный торгово-взвешенный обменный курс в сравнении с 15-летним средним и
торгово-взвешенный USD (100-дно или вершина цикла)
1. Цикл доллара, вероятно, подходит к концу, однако торгово-взвешенный индекс имеет потенциал роста, как минимум, на 10%.
На графике показан % мировых валют, которые растут/падают против доллара и изменение торгово-взвешенного индекса доллара за год

2. Цикл доллара демонстрирует высокую динамику, поэтому стоит ожидать, что он вскоре сбавит обороты.
На графике показано соотношение между торгово-взвешенным индексом доллара и S&P500 (недельное изменение) и доля в росте индекса доллара со времени достижения дна, 11-го июля.

3. Доллар больше не соотносится с готовностью к риску, так как основной валютой финансирования сегодня является евро.

Где продавать EUR/USD? - Credit Suisse, Barclays, UBS, SocGen
тогда как EUR/USD вновь ползет вниз, Credit Suisse, Barclays Capital, UBS и SocGen представляют свои стратегии для открытия коротких позиций.
Credit Suisse:
Паре EURUSD не удалось закрепиться выше 50% уровня коррекции Фибоначчи от предыдущего падения, а также выше 55-дневной скользящей средней в области 1.1117/32, и она развернулась вниз,» - отмечает CS.
«Движение ниже 1.0925 откроет путь для повторного тестирования более важных ценовых минимумов, в районе 1.0819/09. Краткосрочное сопротивление переместится на отметку 1.1022. Для повторного тестирования области 1.1117/32 потребуется превысить зону 1.1080/85.» - добавляет CS.
CS устанавливает лимитный ордер на продажу EUR/USD на 1.1020, со стопом на 1.1080 и целью на 1.0820.

Barclays:
«Ослабление ниже поддержки в области 1.0925 поощряет наши «медвежьи» настроения, предполагающие достижение минимумов на 1.0810,» - поясняет Barclays.
«Прорыв ниже 1.0810 даст сигнал к снижению к нашей следующей цели в районе 1.0675 и далее, к 1.0460, минимуму с начала года,» - прогнозирует Barclays.

UBS:
«Мы убеждены, что рынок будет стараться продавать на любом росте. Мы рекомендуем короткие позиции ближе к отметке 1.0990, со стопом выше 1.1120/30,» - отмечает UBS.
SocGen:
«EUR/USD, вероятно, сформировала «двойную вершину» в области 1.1450/1.1536. Недельный индекс относительной силы совершает откат назад, после того, как протестировал 50% уровень коррекции Фибоначчи, который предполагает, что область 1.1450/1.1536 является ключевой,» - подчеркивает SocGen.
«Пара будет двигаться к 1.08/1.0780, чтобы подтвердить формирование паттерна, причем прорыв этой области будет означать повторное тестирование 1.05/1.04 с неустойчивой поддержкой на 1.07,»- добавляет SocGen.

PFS: памятка для тех, кто следит за курсом доллара

Ничто человеческое рынку не чуждо
На самом деле, люди любят ошибаться. Если точнее — выдавать желаемое за действительное. Ны рынке торгуют люди, посему эти качества присущи и этому финансовому механизму. Почему доллар вырос в среду? По той же причине, что и в четверг. Люди хотели увидеть в июньском заявлении (в среду) Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) ФРС США намек на повышение ставок в сентябре. Хотели… Потому и увидели. И сразу средства массовой информации финансовой направленности наполнились уверенностью по поводу того, что ФРС даст старт повышению ставок в том месяце, в котором дети возвращаются в школу после летних каникул.
Мы как бы скромно обращаем внимание на тот факт, что рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам (FFR) и в среду и в четверг и сегодня показывает вероятность повышения ставок в сентябре равной нулю. Так почему же тогда доллар вырос? Причина, конечно же есть. Однако она отличается от широко озвучеваемой в финансовом сообществе точки зрения. После заседания завершения заседания FOMC в среду финансовые рынки (рынки акций, облигаций, валютный), действительно начали закладывать в цены растующую вероятность повышения ставок. Но не в сентябре, а в декабре. Так, если вероятность декабрьского старта до результатов заседания FOMC в среду составляла по FFR 54%, то в четверг вечером она выростала до 67%.
Не поленитесь, перечитайте наши комментарии от 29 июля. На данный момент наша собственная точка зрения остается неизменной и соответствует тому, что там было изложено.
Все равно куда. High volatility – главный друг спекулянта
Спекулянты, как в одной поговорке про всем известное животное и красную тряпку, все свое внимание сконцентрировали именно на моменте старта повышения ставок ФРС. Спекулянты играют важную роль в механизмах финансовых рынков, но создают лишь «суету» в то время, как тенденции устанавливаются рынком капитала. Для рынков капитала в последнее время не столь важно, когда именно будет дан старт повышению ставок Для них важно — какие будут темпы у цикла нормализации денежно-кредитной политики ФРС. Об этом убедительно говорит динамика американских казначейских облигаций и поведение игроков рынка инструментов с фиксированной доходностью.
Инструкция FOMC, опубликованная в среду, действительно несла в себе важную информацию, которая отчасти очень даже адекватно была воспринята рынком — многое зависит от будущих статистических данных. Но уж как то сильно однобоко это было воспринято. От будущих данных? Ну тогда все в порядке! Ведь данные по США будут выходить исключительно сильные и ФРС повысит ставки в сентябре. А что если будет по-другому? По-другому? Быть такого не может! Слабость экономики США в 1 квартале — ерунда. Это погода виновата. Теперь только сильные цифры!

Откуда растут ноги?
Ну хорошо. Давайте порассуждаем. На следующей неделе в пятницу 7 августа будет опубликован самый популярный у спекулянтов отчет по рынку труда в США (за июль). Согласно средним прогнозным оценкам, американская экономика в этом отчетном периоде должна создать 225 000 новых рабочих мест. Вот о занятости давайте и поговорим. После резкого снижения в 2008 году и начиная с 2009 года занятость в США демонстрировала очень высокие темпы роста, которые по большому счету остаются относительно высокими и до сих пор. Но это поверхностная — количественная сторона вопроса. А как насчет качественной стороны?
Довольно большой (в годах) период времени количество рабочих мест в США росло за счет большого прироста частичной занятости, в то время как полная занятость не могла похвастаться столь выдающейся динамикой. Да это отражение известной проблемы данной страны, заключающейся в возрастной структуре рабочей силы. Поколение бэби-бумеров не уходит на пенсию, а работодатели оформляют старшую возрастную группу на неполный рабочий день. Но тема бэби-бумеров достойна не только отдельной статьи — целой книги. Поэтому здесь мы ее развитвать более детально не будем, зато вспомним про «сланцевый бум», который также сыграл существенную роль в росте частичной занятости и позволяя статистически показывать крайне высокие темпы роста рабочих мест.
Посмотрите на цены на нефть. Затем почитайте вот эту статью (именно поэтому мы рекомендовали приступить к прочтению в свободное время). И во многом вам станет понятно, откуда раньше «росли ноги» у высоких темпов увеличения занятости в США и почему сохранение таких темпов в будущем ожидать довольно опасно. Мы не собираемся отрицать того факта, что по сравнению с тем, что было 5 лет назад, американская экономика довольно прочно стоит на ногах. Мы не собираемся отрицать, что назрела необходимость начала цикла ужесточения монетарной политики. Мы лишь возражаем против того, что нужно действительность приукрашивать и преувеличивать. Поэтому, в связи с ранее озвученной точкой зрения, наше консолидированное мнение сходится к тому, что повышение ставки именно в декабре остается вполне вероятным. Последующие темпы увеличения ставок, скорее всего, будут очень щадящими: +50/+75 базисных пунктов в течение 2016 года (примечание: один из представителей нашей команды продолжает настаивать на том, что старта повышения ставок в 2015 году мы не увидим, но ожидает +100 базисных пунктов в 2016 году). Михаил Шульгин Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Forex Club: Корреляция нефти с динамикой доллара возобновилась
Quote.rbc.ru 03.08.2015 10:30
«Нефть марки Brent, закрепившись ниже уровня 52,00, технически открыла себе путь дальше вниз, к отметке $50 за баррель. Но, вполне возможно, что падение в этот район не будет длительным. На предстоящей неделе фактор ожиданий сокращения объемов потребления Китаем и еврозоной может отойти на второй план, так как все это уже заложено в цены.
Корреляция нефти с динамикой доллара возобновилась. Укрепление доллара при условии выхода сильной статистики может выступить сдерживающим фактором для роста. Но можно ожидать, что котировки нефти попытаются вернуться к уровню $53,70. Последние данные по коммерческим запасам в США отразили снижение объемов. Более того, как стало известно, добыча в США сократилась на 145 тыс. барр./сутки. Это немного, особенно, если учесть, что число работающих буровых установок начало увеличиваться. Тем не менее если обратить внимание на тот факт, что компании энергетического сектора начинают оптимизацию затрат и сокращают рабочих, можно ждать, что в среднесрочной перспективе произойдет довольно резкое падение объемов добычи. Все это только подтверждает то, что нефть по цене $50 за баррель вряд ли устраивает большую часть производителей», – сообщила Ирина Рогова, аналитик Forex Club.
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/comments/2015/08/03/34411419.html

Подсказка истории. Почему золото начнет расти
Сырьевые активы продолжают находиться по давлением. Наибольшее беспокойство у экономистов вызывают цены на нефть, однако и падение золота обращает на себя не меньшее внимание.
Еще пару недель назад эксперты отметили на рынке золота историческое событие. Согласно отчету CFTC впервые в истории хедж-фонды собрали чистую короткую позицию. Иными словами, еще никогда хедж-фонды так дружно не играли против "желтого металла". Ну раз уж событие историческое, то и для дальнейшего анализа ситуации стоит обратиться к истории.

И вот тут-то и начинается самое интересное. Оказывается, что в прошлом, когда количество коротких позиций хедж-фондов приближалось к текущим отметка, на рынке золота наступало ралли, вызванное как раз закрытием этих коротких позиций, так называемый short covering. Так, например, в предыдущие разы, когда наблюдалась подобная ситуация, золото подскакивало в цене на 21% и 17%. Портал Zerohedge приводит пример того, что случилось с котировками золота, когда был установлен предыдущий минимум по чистой длинной позиции хедж-фондов в золоте.

А вот так развивалась ситуация, когда чистая длинная позиция фондов в фьючерсах на золото достигала локальных минимумов.

Главный вопрос сейчас заключается в том, повторится ли история в очередной раз. Впрочем, понятно, что даже если мы действительно станем свидетелями массового закрытия коротких позиций, определить момент начала этого процесса будет крайне сложно.
Напомним, котировки "желтого металла" упали на 6,5% по итогам июля, тем самым показав самое резкое снижение за последние два года.
Июль 2015 г. стал худшим месяцем для золота с июня 2013 г., когда биржевые цены обвалились сразу на 12%. Торги наиболее активным контрактом 31 июля на бирже Comex завершились на уровне $1 094,90 за тройскую унцию. Аналитики отмечают, что на золото по-прежнему давят ожидания повышения процентной ставки со стороны ФРС США, которое может состояться уже в ближайшие месяцы.
Негативный прогноз дает и эксперт по долгосрочным прогнозам Клод Эрб, бывший руководитель сырьевого отдела фонда TCW Group. Он вообще ждет падения цены на золото вплоть до $350 за унцию. Но все эти прогнозы не подкреплены абсолютно ничем, это просто мнения, которые не имеют даже статистического подтверждения. А вот чистая позиция хедж-фондов, наоборот, уже успела себя зарекомендовать в качестве неплохого опережающего сигнала.
Динамика цен
Напомним, что в 2012 г. золото достигло отметки $1800 за тройскую унцию, но затем начало снижаться. Причины приводить не имеет никакого смысла, поскольку, как уже неоднократно отмечалось, золото - довольно странный актив. Можно приводить какие угодно доводы, но реальной силой ценообразования металла, похоже, действительно являются манипуляции со стороны крупнейших центральных банков и других крупных игроков. Об этом в интернете можно найти огромное количество материала, да и данные от CFTC очередной раз это подтверждают. Возможно, на физический металл есть неплохой спрос, однако в "бумажном" золоте игра идет на снижение.

pjkjnj После достижения цен диапазона $1200-1300 за унцию ситуация стабилизировалась, но в этом месяце золото буквально рухнуло в цене. В качестве подтверждения манипуляций со стороны крупных игроков служит тот факт, что падение в основном происходило на ранней стадии азиатской сессии, когда участников на рынке совсем немного и можно с легкостью продавить котировки.
Так, например, золото в один из дней рухнуло в моменте примерно на 5%, что стало самым сильным падением за длительное время.

Хедж-фонды страдают от обвала сырьевых товаров
Vermillion, сырьевой хедж-фонд, обеспеченный Carlyle Group, столкнулся с сокращением активов с почти $2 млрд, до менее $50 млн, передает The Wall Street Journal.
Более того, из фонда ушли его сооснователи, Кристофер Найгаард и Дрю Джилберт.
Компания потеряла 23% в 2014, заставив Дэвида Рубенштейна и Уильяма Конвея, учредителей Carlyle инвестировать около $30 млн личных средств.
Фонд стал последним пострадавшим от обвала цен на сырьевые товары. S&P GSCI, состоящий из самых ликвидных сырьевых фьючерсных контрактов, упал на 42% за последние 12 месяцев.
Как сообщает Bloomberg News, лондонская Armajaro Asset Management планирует закрыть свой $450-миллионный сырьевой фонд, после того, как он потерпел убыток в размере 11% в первом полугодии.
Кроме того, Black River Asset Management намерена ликвидировать 4 своих хедж-фонда, включая сырьевой.
Greenlight Capital и Greenlight Capital Re Дэвида Эйнхорна, также пострадали от обвала цен на золото.

Цены на рынке металла опустились ниже 10-летнего минимума
В июле месяце спад на металлорынке только усугубил свое положение, ослабив к концу месяца цены до минимума, который не помнят уже достаточное количество лет. Японские и китайские котировки на экспорт опустились к уровню 2003 года, а на внутреннем рынке Китая — к стоимости 1990 года.
С таким положением прибыль получают не больше 4% национальных металлопроизводителей. Происходящее объясняется перепроизводством продукции, что произошло из-за расширения мощностей на фоне торможения роста экономики. Металлургические предприятия стали объявлять об остановке работы прокатных станков и домен для восстановления равновесия на рынке.
Украинские причины для падения металлургии на 20,5% за прошедшие полгода заключаются в повышении производственных затрат, низкой цене на мировых рынках традиционных товаров украинского экспорта, военных действиях с уменьшением промышленного потенциала в восточной части страны.
Производственные затраты выросли за счет подорожания тарифов на газ, электроэнергию и импортную продукцию. Что касается спада цен на мировом рынке, то украинская промышленность пострадала падением стоимости на железную руду, черный прокат и минеральные удобрения. Также среди факторов падения необходимо выделить снижение инвестиционной активности.
Тем не менее, на общем фоне падения рынка Украине удалось сохранить свои позиции в рейтинге мировых производителей стали, заняв десятое место. В целом, за прошлый месяц мировой показатель производства составил 135,594 млн тонн стали, среди которых 2,004 млн тонны произвела Украина.

Bank of America судьбу доллара и евро "разложил по полочкам"

Валютные стратеги Bank of America Merrill Lynch в своих свежих комментариях от 5 августа раскрывают свое видение ситуации в отношении самых животрепещущих рыночных тем.
ФРС
«Мы ожидаем, в оставшийся до конца 2015 года период динамика евро будет оставаться волатильной, но единая валюта продолжит снижение. Мы ожидаем, что ФРС повысит ставку на заседании в сентябре, а затем еще раз на одной из оставшихся в этом году заседаний. Другими словами, мы ожидаем 2 повышения ставки в этом 2015 году и 4 повышения в 2016 году. Несмотря на то, что серия американских экономических данных не была устойчиво сильной, мы считаем, что она является достаточной, чтобы ФРС начала относительно медленный цикл ужесточения монетарной политики. Если все же последующая статистика будет носить смешанный характер, то ФРС может воздержаться от повышения ставки в декабре».
ЕЦБ
«Также мы прогнозируем, что тон заявлений ЕЦБ, начиная с сентября, будет становиться все более «голубиным». Еще слишком рано, чтобы предварительно анонсировать вторую программу количественного смягчения (QE2), но глава ЕЦБ Марио Драги может уже постепенно начинать подготавливать почву для этого и напомнить рынкам, что текущая программа покупки активов (QE1) будет продолжаться до сентября 2016 года, а возможная программа QE2 будет зависеть от будущих инфляционных перспектив».
Прогнозы банка
«Мы продолжаем ожидать, что курс евро/доллар упадет к паритету до конца 2015 года. Даже если паритет не будет достигнут в этом году, мы все равно уверены, что курс этой валютной пары к концу декабря будет ниже текущих уровней. Тем не менее, мы ожидаем, что динамика снижения евро будет порывистой и очень волатильной. Пока данные по США недостаточно сильны, чтобы ожидать устойчивое укрепление доллара».
Риски
«Наши прогнозы и ожидания могут не осуществиться, если: «ФРС не начнет повышение ставок в этом году, ЕЦБ будет посылать рынку неоднозначные сигналы в отношении своих новых прогнозов. В этом случае евро/доллар может вновь начать двигаться в направлении уровня 1.15. Если же на фоне трудных переговоров о новой 3-летней программы помощи вернуться риски выхода Греции из еврозоны, единая валюта может ослабнуть еще более существенно, чем мы ожидаем». Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс