Форекс информация, новости, чарты, сигналы..........

<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<


..............

>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>
_______________________
___________________________
_____________________________
_____________________________

Рынок золота: трейдеры Лондона не хотят прозрачности

Реформа рынка золота, ставшая поворотным моментом, произошла в прошлом месяце, и для дальнейшего развития сектора необходимо добиваться увеличения прозрачности. Но пока трейдеры предпочитают использовать внебиржевые сделки, так как переход к биржевым операциям приведет к увеличению расходов и снижению ликвидности.
Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (LBMA) в понедельник заявила, что поручила Ernst & Young провести исследование и подготовить рекомендации о том, как развивать рынок, в том числе о возможности перемещения внебиржевых сделок на биржу.
Главный исполнительный директор LBMA Руф Кроуэлл отмечает, что такие изменения, конечно, вряд ли возможны, хотя может произойти возвращение к более частой публикации данных по сделкам и возврату к публикации форвардных ставок и форвардной кривой.
Всемирный совет по золоту начал собирать мнения банков и трейдеров по вопросу перемещения всех сделок в биржевое поле еще в феврале, сообщает Bloomberg.
В Нью-Йорке, Сингапуре и Шанхае все сделки происходят через биржи, в то время как в Лондоне вся система торговли опирается на банки и другие компании, чтобы управлять рисками контрагентов.
При этом до марта 2015 г. действовала так называемая система London Gold Fix - система ценообразования, которая дважды в день устанавливала некую среднюю цену, а администрировался процесс компанией London Gold Market Fixing Ltd.
Она действовала с 1919 г. и позволяла устанавливать цену золота всего четырем участникам, что, конечно же, позволяло проводить необходимые манипуляции.
На смену этой системе пришел специальный аукцион, к которому допущено гораздо больше участников.
По мнению экспертов, вряд ли Ernst & Young действительно рекомендует перенести бизнес в биржевое поле, так как это приведет к увеличению расходов на внебиржевых клиентов и уменьшит ликвидность.
"Мы также видели много изменений, происходящих на рынке. В последнее время рынку необходимо намного больше внимания от LBMA", - считают они.
За прошедший год торговля золотом в Лондоне сильно изменилась, так как были установлены контрольные показатели и законодатели настаивали на ужесточении контроля за банками, занимающимися сырьем. В июне свои рекомендации по справедливому функционированию товарных рынков представит Банк Англии, Ernst & Young свои выводы опубликует также в начале июня.
В январе LBMA перестала публиковать ставки GOFO, которые отражают затраты по коротким позициям на золото на разные периоды. Также в прошлом году прекратилась публикация золотых и серебряных форвардных кривых.
Сейчас публикуются только ежемесячные объемы чистых операций по золоту и серебру между членами клиринговой ассоциации. При этом рынок действительно огромен. По данным LBMA, объем ежедневных сделок в прошлом месяце по золоту составлял $22,1 млрд, по серебру – $2,4 млрд.
Сами трейдеры были бы рады возвращению к старым традициям публикации данных, но последнее слово будет за регулятором.

Золото, SDR И БРИКС. Кто свернет шею доллару?

На прошлой неделе в Вашингтоне состоялась встреча МВФ и представителей монетарных властей различных стран. Среди прочих тем обсуждался вопрос включения китайского юаня в корзину валют специальных прав заимствования (СДР).
МВФ как раз в этом году будет пересматривать состав этой корзины, и, по мнению многих экспертов, китайская валюта имеет все шансы в нее попасть, если только США не попытаются заблокировать это решение. Последний раз корзина СДР пересматривалась в 2010 г., и тогда вопрос о включении юаня также поднимался, однако тогда причина не делать этого была найдена: недостаточная ликвидность китайской валюты.
Однако в этот раз обсуждалась не только судьба юаня, но и золота.
Известный экономист Мегхнад Десаи, который также является главой Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF), независимой исследовательской и консалтинговой организации, заявил о том, что специальные права заимствования МВФ (SDR) должны содержать некоторое количество золота, чтобы помочь стабилизировать валюту.
По его мнению, такой шаг приведет к улучшению ситуации с SDR, и это вполне может случиться, так как в текущей ситуации это было бы логичным шагом.
Сделать это будет легче, если Китай действительно увеличивает свои официальные золотые запасы. Подобное утверждение высказывается уже не впервые.
И хотя Китай и не относится к развитым экономикам, он является крупнейшей страной-кредитором. При этом в последнее время Китай импортировал очень много золота. Согласно некоторым оценкам внутри страны сейчас может находиться около 16 тыс. тонн золота в том или ином виде.

Вместе с тем, пока многие центробанки мира продолжают печатать деньги как экономическое лекарство от всех болезней, Китай покупает золото, по крайней мере об этом все говорят: официальные данные власти Поднебесной скрывают. Скорее всего, Китай все же очень существенно увеличил свои запасы драгоценного металла и теперь претендует на включение юаня в корзину СДР, а также поддержит идею включения в эту корзину золота. Если посмотреть отчет МВФ по СДР за 2010 г., то сейчас для включения юаня нет никаких преград.

Теперь возникает вопрос, продолжат ли США блокировать продвижение юаня? В принципе, в попытке сохранить гегемонию доллара американцы еще с 2010 г. блокируют реформы МВФ по расширению влияния стран БРИКС. Проблема в том, что если США и дальше будут упорствовать и заблокируют включение юаня в СДР, то лишний раз подорвут доверию к фонду и ко всей долларовой системе, а Китай тем временем может достать из рукава очередного туза.
Один из них - БРИКС и созданный этими странами Банк БРИКС. Вполне возможно, страны БРИКС создадут свои собственные СДР. Кстати, нельзя исключать и того, что они привяжут свои валюты к золоту. В таком случае страны БРИКС будут с удовольствием избавляться от долларовых активов и покупать на них золото.
Сейчас очень сложно представить, что какая-то одна глобальная валюта готова заменить доллар США. Но стоит учитывать, что регуляторы во всем мире сейчас контролируют около 900 млн унций золота и этого объема будет достаточно, чтобы при желании поддержать любую валюту в рамках классического золотого стандарта. Мировая валютная война обостряется, но она может стать еще более масштабной.

Зачем банку США самый большой запас серебра в мире?
Один из крупнейших банков США, да и во всем мире - JP Morgan, - скопил в своих хранилищах рекордный объем физического серебра. Зачем?
Еще в начале 2012 г. запасы физического серебра в банке насчитывали всего 5 млн унций, но с тех пор многое изменилось. Все это время JP Morgan целенаправленно скупал серебро, и сейчас он владеет уже 55 млн унций. Зачем банку понадобился такой существенный объем? Самый простой ответ - стратеги JP Morgan считают, что драгоценный металл является отличной инвестицией. Однако, если посмотреть на динамику цен, получается, что банку эти вложения приносят только убытки.
Сейчас, например, тройская унция серебра стоит всего $15,8.

Таким образом, точно можно сказать, что пока инвестиции JP Morgan не окупились, но, скорее всего, серебро покупалось с долгосрочным прицелом. Возможно, они окупятся в случае серьезного финансового кризиса. Во время серьезных финансовых потрясений инвесторы, как правило, покупают золото и серебро, тем более что цены на эти два металла имеют достаточно высокую корреляцию.
Кстати, совсем недавно исполнительный директор JP Morgan Джейми Даймон в письме акционерам написал, что "будет еще один кризис":

Что ж, если Джейми Даймон действительно ждет серьезного финансового кризиса, почему бы ему не заготовить на этот случай огромных запасов драгоценного металла? Золото или серебро - не так важно. Кому-то нравится золото, но сейчас, например, серебро торгуется к золоту с большим дисконтом, чем обычно. Только за последние несколько недель JP Morgan нарастил запасы физического серебра на 8 млн тонн унций.

Источник: The Wealth Watchman
Между тем, JP Morgan Chase сделал еще один очень любопытный ход: ограничил использование денежных средств на некоторых рынках и даже запретил хранение наличных денег в сейфовых ячейках.
Очень похоже, что в финансовом закулисье происходят какие-то процессы, о которых широкая общественность может только догадываться. Более того, у JP Morgan есть очень глубокие связи в правительстве США. О том, что финансовый кризис может грянуть в самое ближайшее время, говорит следующий график:

Может быть, именно поэтому JP Morgan и активизировался? Самое главное, что российский ЦБ тоже активно запасается драгоценными металлами.

Зачем иранцы захватывают суда. Что будет с нефтью?

Иранские патрульные катера перехватили грузовое судно в Ормузском проливе во вторник, и хотя судно шло под флагом Маршалловых островов, ВМС США решили отправить эсминец и самолет-разведчик для мониторинга ситуации
Судно Maersk Tigris направлялось в ОАЭ, но сейчас его отконвоировали в порт Бендер-Аббас пять иранских боевых катеров.
Действия Ирана вызвали озабоченность в Америке на фоне повышенной напряженности из-за конфликта в Йемене, где саудиты, при поддержке Вашингтона, бомбят повстанцев, захвативших большую часть страны.
Во вторник самолеты Саудовской Аравии бомбили аэропорт в столице Йемена, чтобы предотвратить посадку самолетов. Также стоит учитывать, что судно было задержано в сложное время, когда Тегеран должен прийти к окончательному соглашению с мировыми державами по своей ядерной программе.
Maersk Tigris находится под управлением Rickmers Shipmanagement, по контракту с Maersk Line. В Пентагоне отметили, что ВМС США направили эсминец USS Farragut к месту действий, а полковник Стив Уоррен сказал, что выстрелы в сторону судна были "неуместными и провокационными".
Инцидент пришел всего через четыре дня, после того как иранские патрульные катера окружили судно Maersk Kensington, следовавшее под флагом США.
Иранские официальные лица постарались смягчить ситуацию, заявив, что произошедшее не несет в себе военной или политической составляющей.
По данным средств массовой информации, экипаж Maersk Tigris составляет от 24 до 34 человек, и в основном это выходцы из Восточной Европы и Азии.
Государственное информационное агентство Ирана сообщает, что указание по захвату корабля дал суд Тегерана, поскольку поступила правовая жалоба от иранской частной компании.
Судя по всему, захват судна может быть ответом на размещение американских кораблей у берегов Йемена, чтобы предотвратить отправку оружия. Но Иран отрицает свою причастность к вооружению боевиков.
Пресс-секретарь сингапурской Rickmers Shipmanagement сказал, что не знает причины действий Ирана. По его словам, иранские военные произвели предупредительные выстрелы возле контейнеровоза и захватили его, хотя судно просто следовало по обычному коммерческому маршруту между Саудовской Аравией и Объединенными Арабскими Эмиратами.
Что будет с нефтью?
Мировая экономика также во многом зависит от узкого пролива между Ираном и Аравийским полуостровом. В 1980 г. президент США Джимми Картер издал "доктрину Картера", которая предполагала, что США будут использовать военную силу для защиты своего доступа к нефти Персидского залива.
После этого Ормузский пролив стал наиболее военизированным участком вод на всей планете.
США стянули большие военно-морские силы, чтобы защитить экспортные поставки во время ирано-иракской войны, а затем во время войны в Персидском заливе. Теперь же эти силы остаются там для предотвращения перекрытия канала со стороны Ирана.
Судя по всему, пока мир будет зависим от нефти и на Ближнем Востоке будет неспокойно, вооруженные силы останутся в Ормузском проливе.
Через пролив проходит около 17 млн баррелей нефти в сутки, а это около 30% всех морских перевозок нефти, свидетельствуют данные EIA.

Иран иногда угрожал блокировать пролив в целях укрепления своей позиции по санкциям, введенным из-за его ядерной программы.
Небольшой пролив разделяет Оман и Иран, но также дает выход крупнейшим производителям нефти Персидского залива, таким как Саудовская Аравия, к основным морским торговым путям.
Пока Иран задерживал только обычные грузовые суда, но есть вероятность того, что подобная участь будет ждать и нефтяные танкеры. Если это случится, цены на нефть неизбежно будут расти, так как огромные объемы нефти просто не смогут попасть на рынок.
Последствия для сделки по ядерной программе
Инцидент вряд ли может как-то повлиять на усилия США и пяти других держав добиться окончательного соглашения по ядерной программе Ирана, хотя, возможно, в Конгрессе США противостояние может усилиться.
Полностью договор, включая технические дополнения, должен быть подготовлен до 30 июня. Если эти сроки не удастся выдержать, то некоторые страны выйдут из переговорного процесса, а достижение соглашения станет невозможным. То есть переговоры будут идти еще несколько месяцев, хотя они уже не будут такими напряженными.
Для Ирана очень важно добиться заключения соглашения и снятия всех санкций. Отмена режима санкций жизненно важна для экономики страны.
Санкции, которые были введены странами ЕС и США в 2012 г., стали причиной резкого сокращения экспорта нефти до 1,2 млн баррелей в сутки, тогда как в 2011 г. этот показатель составлял около 2,5 млн.
"Если санкции будут сняты, мы можем увеличить экспорт на 1 млн баррелей в сутки за несколько месяцев", - заявил министр нефти Ирана Биджан Намдар Зангане.
По данным Международного энергетического агентства, в феврале поставки нефти из Ирана составляли около 1,2 млн баррелей в сутки. В 2011 г. Иран продавал около 2,5 млн баррелей нефти и конденсата в сутки. За прошлый год страна в среднем продавала всего 1,1 млн баррелей в сутки.
Однако стоит отметить, что Ирану потребуется порядка шести месяцев, чтобы увеличить поставки на 1 млн баррелей в сутки. Отменен запрет на поставки нефти, судя по всему, может быть не ранее конца июня, то есть только в 2016 г. Иран сможет нарастить поставки.

Обвал нефти навредил экономике США

Слабые данные по американской экономике за I квартал 2015 г. говорят о том, что резкий обвал на рынке нефти скорее навредил, чем помог США: серьезное снижение капитальных затрат в энергетическом секторе привело к ослаблению экономической динамики.
Рост ВВП США в I квартале замедлился до 0,2%
Вышедшие в среду, 29 апреля, показатели по ВВП США за I квартал разочаровали инвесторов. Фондовые рынки США стали заметно снижаться на фоне новостей о том, что американская экономика в первые три месяца 2015 г. практически перестала расти.
Новостной портал MarketWatch указывает на вполне очевидный факт: снижение нефтяных цен на 50% с июля 2014 г. по января 2015 г., нанесло больше вреда, чем пользы экономике США. В статье So far cheap oil hurting economy more than it’s helping отмечается, что резкое снижение инвестиций и увольнения в энергетическом секторе повлекли за собой заметные негативные последствия.

Пришло время заработать на золоте и серебре?

После длительной стагнации драгоценные металлы начали дорожать и могут стать в ближайшее время отличной инвестиционной идеей.
Только за понедельник и вторник золото и серебро прибавили в цене более 3% и 7% соответственно:


Агентство Reuters отмечает, что текущий рост для обоих металлов является самым сильным с января этого года. Причин, которые могли послужить резкому подъему котировок, сразу несколько. Эксперты отмечают, что многие спекулянты оказались не готовы к росту цен и были вынуждены закрывать свои короткие позиции. Кроме того, высказывается мнение, что инвесторы покупают драгоценные металлы в качестве страховки от геополитических рисков, а также на случай дефолта Греции или Украины.
Ну и, конечно же, отмечают сильный спрос на физический металл. Китайские дилеры рассказали Reuters, что после падения цен покупатели снова активизировались, а премия за унцию в Шанхае по сравнению с Лондоном достигла $4. Судя по всему, Китай, являющийся крупнейшим потребителем золота в мире, действительно вышел на рынок.
Греция и Украина
Что касается страховки от каких-либо рыночных катаклизмов, то у инвесторов действительно есть для этого все основания нервничать. Сейчас никто не знает, чем закончится греческая история, а тем временем до установленного европейскими лидерами дедлайна осталось всего ничего. Напомним, что крайний срок, когда Афины должны представить свой план реформ, - 11 мая. В ближайшие пару месяцев страна должна выплатить по долгам $3,8 млрд, и если новых денег от кредиторов получено не будет, то банкротство страны выглядит неминуемым. Но и даже в этом случае инвесторы не могут представить, как будет развиваться ситуация. Что касается Украины, то страна также, по сути, банкрот. Вопрос только в том, доживет ли она до транша помощи в июне и получит ли вообще. Это еще большой вопрос.
Слабый доллар
Поддержку золоту и серебру оказывает также слабый доллар. После выхода очередной порции слабой статистики из США участники рынка все меньше закладываются на скорое повышение ставки от ФРС, а именно эти ожидания и способствовали укреплению американской валюты на протяжении многих месяцев. Сейчас доллар упал до минимума с начала марта.

Кстати, сегодня выйдут данные по ВВП и будут объявлены итоги очередного заседания ФРС. В случае если тональность высказываний регулятора будет носить "голубиный" характер, падение доллара продолжится, а драгметаллы получат на этом фоне новый импульс.
Геополитика
Подробно останавливаться на геополитических рисках не стоит, поскольку они могут возникнут где угодно: на Ближнем Востоке, Украине или где-то еще. Тем не менее эти риски есть, и инвесторы о них прекрасно помнят.
Ну и наконец еще раз стоит отметить крайне любопытный момент: JP Morgan с 2012 г. старательно накапливал запасы физического серебра, и сейчас они превышают уже 50 тыс тонн.

Зачем одному из крупнейших в мире инвестбанков понадобились такие сокровища, точно никто не знает, но есть предположения, что это подготовка к какому-то финансовому хаосу. В таком случае рост цен на драгоценные металлы может оказаться многократным. Не зря же JP Morgan ограничил использование денежных средств на некоторых рынках и даже запретил хранение наличных денег и драгоценных металлов в сейфовых ячейках.

USD ожидает восстановление: 4 признака от BNPP
«Вопреки ожиданиям, заявления Комитета по операциям на открытом рынке не стали такими же определяющими для динамики рынка, как слабый отчет по росту ВВП за первый квартал.
Однако мы не считаем, что текущее ослабление USD являет собой начало нового тренда и придерживаемся прежнего «бычьего» прогноза по «зеленому» на будущие месяцы по следующим причинам:
1- Ожидания ужесточения от ФРС остаются в силе –программное заявление Комитета по операциям на открытом рынке не повлияло на прогнозы экономистов, которые обещают повышение ставок в сентябре.
2- Экономический рост США восстановится во втором квартале – факторы, оказывавшие понижательное давление на рост ВВП в первом квартале, вероятнее всего окажутся временными.

3- Краткосрочная доходность в США - вырастет – если экономические показатели улучшатся, в соответствии с нашими ожиданиями, доходность 2-летних гособлигаций – возрастет.
4- Валютные позиции не перегружены – длинные позиции по USD на этой неделе достигли минимума с начала 2015, на отметке +13 (на шкале от -50 до +50). Если пункты, перечисленные выше, оправдаются, есть значительный потенциал восстановления.» - отмечают специалисты BNP Paribas.

Оптимизм на рынке нефти достиг пика. Разворот?

Спекулятивные ставки на рост котировок нефти смеси Brent на прошлой неделе достигли нового рекорда, однако при более детальном рассмотрении можно заметить очень тревожный сигнал.
Соотношение длинных позиций к коротким, которое чаще называют long/short ratio, достигло отметки 6,4, а значит, на каждую короткую позицию приходится более шести длинных. Безусловно, такое позиционирование говорит в пользу роста цен.
Если же посмотреть на исторический график, то можно заметить, что текущий уровень соотношения длинных и коротких позиций близок к критическому. В период с 2013 г. при достижении long/short ratio порогового значения в 6 пунктов на рынке нефти начинались распродажи. Кстати, то же самое произошло и год назад, когда после достижения в июне стоимости барреля Brent отметки $115 начался мощный тренд на понижение.

Эксперты считают, что текущая ситуация в позиционировании участников рынка является крайне неустойчивой. Любое изменение фундаментальной или технической картины на рынке нефти может привести к изменению направления движения. Действительно, совокупная длинная позиция сейчас составляет 322 млн баррелей, и в случае каких-то значимых изменений позиции эти могут достаточно быстро начать ликвидировать.

Кстати, в банке Goldman Sachs, похоже, также усмотрели признаки перекупленности на рынке нефти. Стратеги банка Джон Маршалл и Кэтрин Фогерти наблюдали за динамикой цен на рынке опционов и заметили достаточно существенные изменения. По их словам, за последние дни участники рынка стали чрезмерно оптимистичны. Об этом, в частности, говорит тот факт, что цены трейдеры готовы платить за опционы колл больше, чем за опционы пут.
Стратеги также отмечают, что 18 марта на рынке нефти сформировалась противоположная ситуация: участники рынка были настроены чересчур "по-медвежьи". Тогда, напомним, цена на нефть марки Brent достигла локального минимума и пошла вверх.

Возможно, цены на нефть действительно в ближайшее время могут скорректироваться, но это вовсе не означает, что цены упадут куда-то в район $50 или даже $40 за баррель, тем более что войну Саудовской Аравии и сланцевых компаний США никто не отменял, а и для тех и для других слишком дешевая нефть сейчас может оказаться фатальной.

Свершилось. В США сократились запасы нефти

Цены на нефть продолжают свое стремительное восстановление. Во вторник фьючерсы на смеси Brent и WTI обновили свои максимумы 2015 г., а уже вечером была опубликована статистика, которая может поддержать этот рост и сегодня.
Американский институт нефти (API) сообщил о первом с начала января сокращении запасов нефти и нефтепродуктов в США. Показатель упал на 1,5 млн баррелей, при этом неделей ранее был зафиксирован рост запасов на 4,2 млн баррелей.

Кроме того, API сообщил о сокращении запасов в главном распределительном хабе - Кушинге - на 336 тыс. баррелей. На прошлой неделе в Кушинге также наблюдалось снижение запасов - на 162 тыс. баррелей.
Конечно же, сокращение запасов - отличный повод поиграть на дальнейшее повышение цен, что мы и наблюдаем. В азиатскую сессию фьючерсы на смесь Brent и смесь WTI дружно прибавляют по 1%.

Напомним, что данные от Американского института нефти достаточно редко воспринимаются участниками рынка в качестве призыва к действиям, поскольку эти данные не являются официальными. Как правило, трейдеры ждут подтверждения от Департамента энергетики США. Если подтверждение состоится, это будет первое сокращение запасов в США с первой недели января и это событие будет сегодня в центре внимания игроков на рынке нефти.
Цены от Саудовской Аравии
Ну а накануне стало известно, что Саудовская Аравия с июня повышает цены на нефть для США и Европы, а вот для азиатских потребителей оставила ценник без изменений. Саудовская нефть для клиентов из государств Северо-Западной Европы в следующем месяце будет стоить дороже на $1,1-1,4 за баррель, чем в мае, и для покупателей из Средиземноморья - на $0,6-0,8 за баррель.
Рубль
Пока цены на нефть так стремительно растут, будет крайне интересно понаблюдать за дальнейшей динамикой рубля. Накануне мы писали, что российская валюта стабилизировалась в достаточно узком коридоре и было бы неплохо, чтобы сильные движения на валютном рынке прекратились. Однако уже ближе к вечеру рубль свой рост ускорил и по итогам дня прибавил заметно больше 2%.

Если ситуация не изменится и позитивный фон будет сохраняться, то, вполне возможно, мы увидим обновление локальных минимумов к доллару США уже сегодня. Многое будет зависеть еще от динамики на международном валютном рынке, где сегодня доллар уже теряет к евро почти 0,5%.

Почему рост пары евро-доллар не продлится долго?

Несмотря на то, что евро прибавил более 6% против доллара с минимума на 1.05, графический анализ предполагает, что это восстановление будет непродолжительным, а нисходящий тренд останется в силе.
Это можно объяснить двумя факторами. Первый – это очевидная нисходящая тенденция, которую сложно обозначить одной линией. На графике показан один из вариантов, который охватывает большинство экстремумов на восстановлении.
Второй фактор – менее очевиден и заключается в паттерне торговых диапазонов. Границы этих диапазонов служили уровнями поддержки и сопротивления. Так, уровень 1.28 был поддержкой с апреля по июнь 2013, а затем стал сопротивлением в октябре 2014. Аналогично и с 1.10, поэтому прорыв выше линии сопротивления на этой отметке – крайне важен.
Однако, это - не разворот тренда, а часть паттерна консолидации. «Быки» ожидают отката назад и повторного тестирования уровня 1.10, в качестве поддержки, или же 1.05.
Рост пары евро-доллар ограничен линией тренда А. Дэрилл Гуппи использует собственный метод ANTSSYS, чтобы определить продолжительность этого роста и выбрать торговую стратегию с жестким стопом, с помощью индикатора среднего истинного диапазона.
Его целью является торговля на продолжении роста к отметке 1.16, прежде чем сработает стоп для защиты прибыли. В таком случае, будет открыт путь для коротких позиций с нисходящей целью на 1.10.
Динамику пары определяет торговый диапазон. Направление тренда будет сохраняться до тех пор, пока пара не совершит прорыв выше линии тренда и сопротивления в диапазоне, вблизи 1.16.

Фунт может упасть до $1.39, после выборов - Morgan Stanley
Кто бы ни победил в парламентских выборах в Великобритании, проигравшим все равно будет фунт, утверждают в Morgan Stanley.
Менее негативным исходом для стерлинга будет коалиция в составе лейбористов и либеральных демократов, убеждены аналитики.
«Стерлинг может ослабиться против доллара до отметки $1.39, после оглашения итогов выборов,» - отмечает Айан Стэннерд, глава подразделения валютной стратегии Morgan Stanley.
Такой прогноз он объясняет тем, что новое правительство может не быть сформировано сразу, и как в 2010 понадобится некоторое время, для того, чтобы партии пришли к соглашению.
Результаты полла, проведенного YouGov на выходных, показали, что консерваторы и лейбористы набрали по 33% голосов.
Малые партии
Все идет к тому, что Великобритании грозит «подвешенный» парламент, так как ни одна из партий не получит большинства. В таком случае либо консерваторы, либо лейбористы будут вынуждены формировать коалиционное правительство с малыми партиями.
«Если коалиционное соглашение будет подписано между лейбористами и либеральными демократами, будут устранены два главных риска, которых опасаются рынки. Во-первых, референдум о членстве в ЕС и, во-вторых, – неопределенность, которая возникнет в случае объединения лейбористов и Шотландской национальной партии», - поясняет Стэннерд.
Выход Великобритании из ЕС
Шотландская национальная партия стремится к отделению Шотландии от Соединенного Королевства. Тем временем, консерваторы обещают провести референдум о членстве Великобритании в ЕС до 2017.
Угроза выхода из ЕС – «плохие новости для Великобритании и всей Европы,» - отмечает глава Банка Франции, Кристиан Нойе. Последний опрос показал, что 34% британцев высказались за сохранение членства, тогда как 17% - против.

Goldman Sachs: доллар начнет укрепляться во II кв.
Резкое ослабление курса доллара по отношению к другим мировым валютам носит кратковременный характер, считают аналитики банка Goldman Sachs.
07.10.2014
На их взгляд, сейчас хороший момент для покупки доллара, поскольку в ближайшее время темпы роста экономики США ускорятся, что спровоцирует новую волну укрепления американской валюты.
Стоит отметить, что индекс доллара, рассчитываемый аналитиками банка на основе изменения курса относительно 10 основных мировых валют, в апреле снизился на 3%. Показатель впервые снизился с июня 2014 г., причем темпы падения оказались максимальными с октября 2011 г.
"После идеального шторма в марте - мягкого тона ФРС и слабых данных о занятости - реакция доллара на публикацию разочаровывающего ВВП на прошлой неделе была уже воплем негодования, напоминающим "Крик" Эдварда Мунка. Валютные рынки пережили приступ ярости", - говорится в отчете банка.
Аналитики Goldman Sachs ожидают, что экономика США вырастет во II квартале на 2,9% после почти нулевого изменения в январе-марте. Такая динамика ВВП станет причиной укрепления доллара на 18% до $0,95 за евро, по отношению к иене доллар может подорожать примерно на 8% до 130 иен.
В конце прошлого года именно резко укрепившийся доллар затормозил экономику США, довольно сильно ударив по бизнесу: треть доходов компании из списка S&P 500 получают за рубежом.

Евро ослабился из-за опасений перед заседанием Еврогруппы
В понедельник евро упал против доллара и иены, в ожидании исхода заседания министров финансов Еврозоны в Брюсселе.
Единая валюта упала до $1.1133, минимума с 5-го мая, прежде чем восстановиться до $1.1147, по сравнению с $1.1207 в пятницу. Против иены евро ослабился до ¥133.65, после того, как ненадолго достиг ¥133.49 и закрылся на ¥134.30 в пятницу.
Такая динамика евро объясняется ордерами на продажу по стоп-лоссу, что усиливает понижательное давление, так как многие инвесторы уверены, что на заседании Еврогруппы не будет достигнуто соглашение по греческому вопросу.
Эти настроения толкают евро вниз, на фоне спекулятивных продаж, отмечает Юзо Сакаи из Tokyo Forex & Ueda Harlow.
Напомним, что переговоры Греции с международными кредиторами, относительно получения доступа к последнему траншу помощи, зашли в тупик.

Обама дал добро Shell на добычу нефти в Арктике

Нефтедобывающий концерн Shell получил разрешение от Белого дома на добычу нефти и газа в Арктике. Об этом сообщает издание The New York Times.
Как отмечается в материалах издания, начать бурение в Северном Ледовитом океане компания сможет летом 2015 г.
Ранее компания получила от правительства США разрешение на возобновление нефтеразведки в Арктике, несмотря на обеспокоенность по поводу рисков, связанных с угрозой окружающей среде.
Министерство внутренних дел одобрило запрос компании на возобновление работ в Чукотском море. Это разрешение получено через три года после последней попытки Shell обнаружить месторождения нефти в регионе, которая потерпела неудачу, когда произошла авария на нефтяной платформе "Куллук".
"Арктика – это очень важная составляющая национальной энергетической стратегии администрации, и мы по-прежнему придерживаемся вдумчивого и сбалансированного подхода к выдаче лицензий и разведке на нефть у берегов Аляски", – заявила министр внутренних дел Салли Джуэл.
История вопроса
Компания потратила $5 млрд во время своей последней неудачной попытки найти нефть на Аляске, однако в компании по-прежнему верят в то, что в регионе располагаются огромные неразведанные запасы нефти.
Несмотря на снижение цен на нефть почти до $50 за баррель, операторы готовы к возобновлению работ по разведке в Арктике.
Согласно оценкам аналитиков из консалтингового агентства Wood Mackenzie в этом регионе, который принадлежит России, США, Норвегии, Гренландии и Канаде, может содержаться до 166 млрд баррелей нефтяного эквивалента.
План Shell в Чукотском море может включать использование двух буровых, которые дадут возможность добывать около 400 тыс. баррелей в сутки, что приблизительно составляет половину текущей добычи нефти Великобритании в Северном море. Освоение запасов нефти и газа в Арктике является очень важным, для того чтобы удовлетворить мировой спрос на энергию после 2040 г.
По оценке Международного энергетического агентства, общий спрос на энергию вырастет на 37% в следующие 25 лет, и без разработки новых запасов нефти и газа мир столкнется с катастрофической нехваткой энергоресурсов.

"Греческий кризис" продолжает давить на курс евро
11.05.2015 21:06
Курс евро снижается третью торговую сессию подряд на фоне слухов о том, что на встрече Еврогруппы не удастся достигнуть договоренностей относительно
предоставления Греции дополнительных средств.
Динамика EUR\USD
"Прогресс есть, я не буду вдаваться в детали. Надеюсь на больший позитив, чем на прошлой Еврогруппе. Следующие пару недель потребуется последить за ситуацией. И мы будем готовы к политическому решению. Но я не думаю, что сегодня и сейчас", — заявил глава Еврогруппы Йерун Дейсселблум.
На этом фоне евро потерял 0,4%, снизившись до отметки $1,1157. Стоит отметить, что 7 мая евро обновил максимум с 23 февраля, укрепившись до отметки $1,1392.
"Учитывая фундаментальные факторы, нет причин ожидать укрепления евро. В том случае если сделка по Греции будет заключена, как мы и предполагаем, это будет способствовать росту вложений в рисковые активы, а следовательно, евро продолжит снижаться", - отмечает валютный эксперт BNP Paribas в Нью-Йорке Василий Серебряков.
Напомним, что 12 мая Греция должна перевести Международному валютному фонду очередной платеж в размере 763 млн евро - это до сих пор одна из крупнейших выплат.
По словам Варуфакиса, страна выполнит свои обязательства, несмотря на высказываемые опасения, что на очередную выплату может не хватить денег.

Золото воспользовалось падением доллара
Плохие новости по американской экономике отправили доллар вниз и спровоцировали дальнейший рост доходностей по казначейским облигациям.
На этом фоне наиболее активно торгуемыми инструментами стали драгоценные металлы: золото и серебро. Они отреагировали на происходящее на валютном и долговом рынках резким ростом, причем на очень больших объемах. Ниже будет приведен график динамики индекса доллара и фьючерсов на золото, на котором наглядно видна реакция на данные по розничным продажам, показавшим худшую динамику с 2009 г.

Еще более существенный рост удался серебру: котировки взлетели почти на 4%. Сейчас котировки находятся около 200 дневной средней (DMA). В теории пробой этого сопротивления может открыть путь к дальнейшему росту.

А вот на рынке трежерис, как мы уже сказали, наблюдаются распродажи. Особенно ярко это проявляется в 30-летних бумагах, хотя и более короткие пытаются не отставать. Сейчас многие сообщают о мощном сжатии ликвидности на рынке. Поэтому для движения цены сейчас нужно гораздо меньше денег, чем еще год назад.

Все нипочем только фондовым индексам. S&P 500, например, уже месяц торгуется практически на одном месте.

Россия вновь скупает золото
За апрель запасы монетарного золота выросли еще на $1 млрд.

Центральный банк уже второй год подряд избавляется от долларов и скупает на эти деньги драгоценный металл. Сейчас его доля в ЗВР составляет 13,5%. Кстати, то же самое делает и Китай. Многие экономисты уверены, что рано или поздно такая стратегия принесет успех. Возможно, уже в самое ближайшее время: с начала недели стоимость золота выросла более чем на 3%.

Биржевые валютные фонды возвращаются
Биржевые фонды, хеджированные от валютных рисков, когда-то были самыми горячими сделками. Повторится ли это вновь?
Давая инвесторам возможность наращивать позиции по акциям зарубежных компаний, без валютных рисков, эти продукты широко используются для ставок на рост японских акций, на фоне падения иены против доллара ( DXJ), или же на рост европейских, на фоне падения евро (HEGJ).
Эти ставки - сработали, так как акции японских и европейских компаний укрепились, а доллар вырос против мировых валют. Как результат, DXJ и HEDJ прибавили 19% и 26%, соответственно, за 6 месяцев до середины апреля. Это – существенная опережающая динамика, по сравнению с нехеджированными от валютных рисков фондами и с S&P 500.
За последние четыре недели, европейские хеджированные биржевые фонды потеряли около 5%, отстав от нехеджированных, из-за восстановления евро. Японские хеджированные фонды, тем временем, прибавили 1%, продолжая показывать опережающую динамику.
Дело в том, что за последний месяц доллар США претерпел коррекцию, после длительного роста. Это значит, что в последнее время выгоднее было открывать позиции по зарубежным акциям, длинные по евро и иене (короткие по доллару), чем хеджировать валютную сторону сделки, что предполагало бы длинные позиции по доллару.
Однако, если коррекция «зеленого» завершилась, хеджированные от валютных рисков биржевые фонды могут снова вырваться вперед.
Ари Уолд, глава подразделения технического анализа Oppenheimer отмечает, «что при выборе биржевого валютного фонда это имеет значение, так как ожидается рост доллара против японской иены и евро.»
«Мы придерживаемся «бычьих» настроений по основным индексам. Поэтому эти биржевые фонды должны показать солидные результаты,» - добавляет Уолд.
Однако валютный трейдер из BK Asset Management Борис Шлоссберг предупреждает, что такие многосторонние сделки - довольно рискованны.
«Думаю, если делать ставку на европейские акции или другие валютные позиции, необходимо учитывать валютный риск,» - поясняет он. «Очень сложно определить направление движения валюты. Поэтому, мы стремимся купить актив по его внутренней стоимости, не обращая внимания на валютные колебания. Как по мне – это не очень хорошая идея.»
Впрочем, если доллар начнет расти против евро и иены, инвесторы, покупающие DXJ или HEDJ, вместо нехеджированных биржевых фондов, начнут получать солидную прибыль, и это продлиться до тех пор, пока динамика европейских и японских акций будет соответствующей.

Как трейдеры могут предугадать будущее евро
В четверг евро вырос до 3-месячного максимума, на фоне изменения мировой экономической картины и роста доходности европейских облигаций.
Экономика США переживает непростой период. В первом квартале она прибавила всего 0.2% в годовом эквиваленте, и все последующие показатели были неутешительными. Как результат, ожидания начала повышения ставок были отсрочены.
Тем временем, ВВП Еврозоны прибавил 0.4% в первом квартале, а доходность гособлигаций Германии - взлетела, так как ослабился дефляционный риск, утверждает Марк Чендлер, глава подразделения валютной стратегии Brown Brothers Harriman.
С технической точки зрения, дефляция играет на руку держателям валюты, так как повышает ее стоимость. Однако на практике, она делает валюту менее привлекательной в глобальном контексте.
Йенс Нордвиг, глава исследовательского отдела Nomura по инструментам фиксированной доходности указывает на непосредственную связь между динамикой доходности немецких облигаций и евро, которая заключается в глобальных потоках капитала.
«Одной из причин ослабления евро в последние 12 месяцев был стабильный отток средств из облигаций Еврозоны в пользу казначейских облигаций США. Тогда как сегодня рынки стали настолько волатильными, что эта тенденция сошла на нет,» - поясняет Нордвиг.
Таким образом, динамика доходности немецких гособлигаций может определить дальнейшую судьбу евро.
«Пока гособлигации Германии не стабилизируются, укрепление евро будет продолжаться.» – заключает Чендлер.

Цифровые валюты: золотой стандарт для биткойна

Валюты, подобные биткойну, но обеспеченные золотом, сулят надежду напуганным кризисом сторонникам свободы всего на свете. Антем Бланчард вырос с золотой идеей фикс. ео отец был настолько увлечен этим металлом, что летал на биплане с огромным лозунгом «ЛЕГАЛИЗУЙТЕ ЗОЛОТО» во время второй инаугурации Президента Никсона. Таким образом он стремился показать, что простым американцам надо дать возможность покупать этот актив. Его биплан в конечном счете сбили секретны службы желание Джеймса Булларда III исполнилось: в декабре 1974 года, после сорока лет моратория, американцам позволили покупать золото.
Между тем, страсть отца передалась и сыну. Закончив учебу в начале 2000-х годов, он устроился на работу в GoldMoney, одну из первых онлайн компаний, торгующих золотом. Теперь он планирует упрочить позиции металла в век цифровых технологий, запустив цифровую валюту, обеспеченную золотом. Он называет ее Хайеком, в чесь Фредерика Хайека, австрийского экономиста и героя свободного рынка. Кроме того, так уж сложилось, что Хайек - это второе имя Антема Бланчарда. А свое первое имя он получил благодаря истории Айн Ранд, святой покровительницы доктрины свободны. Его компания - Anthem Vault - занимается тем, что пытается превратить золото из традиционного безопасного инвестиционного актива в основу для новой цифровой валюты, а заодно исправить то, что некоторым кажется первородным грехом монетарной политики - вернуть золотой стандарт, отмененный в 1971 году.
Эта концепция - идеальный сплав идей двух поколений свободолюбцев: убеленных сединами сторонников «твердой валюты», не доверяющих валюте, которую печатают центральные банки, и молодых поклонников биткойна, наиболее распространеной в мире цифровой валюты. «Наступила эпоха возрождения. Золото - это самая старая форма сохранения ценности. Мы просто объединяме ее с наиболее современным и инновационым средством обмена», - считает 3-летний Бланчард. «Мы стремимся объединиться с сообществом биткойна - в этом вся суть». Финансовый кризис и годы стимулирующей политики Центробанков породили новое поколение сторонников либерализма, сомневающихся в ценности бумажных денег. Они вспомнили о золоте также как и их предшественники, выступавшие за этот драгметалл после того, как Никсон упразднил взаимосвязь между долларом и золотом.
Многие считают, что идеи сторонников либерализма, лежащие у истоков появления биткойна в 2008 году, тесно перекликаются с идеями сторонников золота. Несмотря на то что предыдущие попытки создать валюты, обеспеченные золотом, успешно провалились, идеологи этой теории считают, что сейчас регулирование менее жесткое, поскольку правительства признают преимущества платежных технологий в основе программного обеспечения, которое используется для аутентфикации транзакций в биткойнах. «Биткойн - это конкурирующее платежное средство: ее появление говорит о том, что нам нужна система, которая передаст распределение валюты в частные руки, лишив монополии существующую модель, в рамках которой центральные банки печатают бумажные купюры. В период отрицательных процентных ставок и угрозы выхода Греции из состава Еврозоны, волей неволей начинаешь сомневаться в том, что у Центробанков действительно все под контролем». Многие правительства вносят поправки в свои системы регулирования, позволяя компаниям, работающим с цифровыми валютами, выйти из тени. Руководство, опубликованное Минфином США в 2013 году, пояснило требования к регистрации компаний, оказывающие услуги, связанные с денежными средствами. Правительство Великобритании в этом году также намерено ввести регулирование для цифровых валют.
Интерес к биткойну растет, поэтому чиновники в США думают о том, как бы взять под контроль виртуальную валюту, но они не собираются запрещать или отменять ее. «Эволюция криптовалюты дает нам новый метод обмена - удивительно экономически эффективный и не затратный по времени», - отмечает Бланчард. Однако новым предприятиям нужно сбросить тяжкий груз былых неудач, таких как e-Gold, ставший первой попыткой сформировать обеспеченную золотом цифровую валюту в конце 1990-х. Когда система уже разрослась до 4 млн. счетов, на которых размещались средства на общую сумму 60 млн. долларов, Дугласа Джексона, ее основателя и онколога из Флориды обвинили в занятии незаконными денежными операциями. Это было в 2008 году. Люди, проводившие расследование, пришли к выводу, что «преступники всех мастей и калибров использовали e-gold, чтобы безопасно хранить и отмывать деньги, полученные незаконным путем». Компания выявила 12869 счетов, на которых хранились средства так или иначе связанные с преступной деятельностью, включая детскую порнографию, мошенничества с кредитными картами, кражу личных данных, инвестиционные мошенничества, а также продажу краденных или не существующих товаров. «Но сейчас усовершенствованное программное обеспечение позволяет без особенного труда проверить всю подноготную клиентов», - считает Рой Себаг, бывший управляющих хедж-фондом, организовавший BitGold совместно с бывшим аналитиком рынка металлов в Goldman Sachs. Такие компании как основанная в 2010 году Jumio, обещают проверять проверять документы, выданные в более чем 120 странах.
Задача BitGold - сформировать платформу, подобную PayPal, но для золота, она даст пользователям возможность быстро открывать счета для покупки золота, которое потом можно будет перевести кому угодно, используя номер телефона или адрес электронной почты. Расплатиться за золото можно будет кредитной картой или биткойнами. Система уже привлекла внешние инвестиции на сумму 12 млн. долларов, включая Soros Brothers Investments, возглавляемую сыном Джорджа Сороса. По словам Себага, финансовый кризис сильно повлиял на его жизнь. Он заставил его закрыть свой хедж-фонд в Израиле и перебраться в Канаду, а также привлек его внимание к золоту. «Со странным чувством я наблюдал за тем, как рушится все, что я знал о рынках и о том, как они должны функционировать», - пояснят он. «Это было безумное время, я стремился защитить свой портфель, портфель моих инвесторов, спрашивал совета у своих учителей, у коллег по цеху, и золото то и дело всплывало в разговорах». Между тем, Бланчард утверждает, что его Хайек обеспечен одним граммом золота, а также регистрируется через блочную цепь - общедоступный лог транзакций цифровой валюты, используемый для подтверждения операций. Золото покупается через счета компании.
Но есть и те, кто сомневается. Чтобы обеспечить цифровую валюту золотом все равно нужна централизованная система для управления и хранения информации о том, у кого сколько металла. Между тем, биткойн изначально придуман так, что ему не требуется полагаться на централизованный орган для подтверждения прав собственности. Одна из сильных сторон биткойна - это широкая сеть компьютеров, подтверждающих транзакции. «Это просто торговцы, пытающиеся впихнуть доверчивым гражданам всякое никому не нужное барахло», - считает Джеффри Робинсон, автора книги Bitcon: The Naked Truth about Bitcoin (Биткойн: неприкрытая правда о биткойне). «Кому нужна обеспеченная золотом криптовалюта, когда можно просто купить золото»? Волатильность биткойна отпугнула многих инвесторов на рынке золота, не желающих иметь ничего общего с цифровыми валютами. В ноябре 2013 года один биткойн стоил 1200 долларов, однако сейчас его можно купить менее чем за 250 долларов. «Многие инвесторы, вкладывающие деньги в золото, ищут материальный актив, а не что-то крипто-непонятное», - уверен Джеффри Николс, управляющий директор American Precious Metals Advisors. Как правило, это долгосрочные инвесторы, которым нужно сократить риски или застраховаться на случай разных непредвиденных обстоятельств - вряд ли это идеальный портрет пользователя биткойнов. Особенно актуально это утверждение в отношении инвесторов в азиатских странах, на которые приходится львиная доля физических инвестиций в золото. И все же, и у сторонников золота и у ценителей биткойна есть кое-что общее - нелюбовь к официальным валютам.
«Молодые люди идентифицируют себя со сторонниками твердой валюты, в частности, золота, поскольку и те, и другие понимают, что современные центральные банки и институты управления деньгами не служат интересам общества в целом», - отмечает Джон Батлер, управляющий партнер Amphora Capital, ранее работавший в Lehman Brothers. «Все задаются вопросом, откуда берутся деньги, но до кризиса 2008 года это мало кого интересовало. Так же было и в 1971 году», - отмечает Ствен Макаскилл, возглавляющий денверский фонд Amagi Metals, занимающийся продажами драгоценных металлов. По его словам, когда они в начали принимать биткойны, инвесторы на рынке золота были недовольны, усматривая в этой валюте схему Понзи. Сейчас они куда более терпимы. «Их посыл совершенно ясен: сохраняйте наше благосостояние в золоте и используйте биткойны, чтобы тратить деньги», - пояснил Макаскилл, чей отец был дружен с Джеймсом Бланчардом. «Мы не помогаем банкирам, которых пришлось спасать на деньги налогоплательщиков».
Для молодого Бланчарда его бизнес - это реализация его любви к австрийской школе экономики и вера в то, что правительства никогда не смогут управлять деньгами или валютой. Он надеется, что его отец оценил бы преимущества технологий, способных децентрализовать систему, которой для функционирования нужен лишь компьютер подключенный к серверу. «Думаю, поначалу он отнесся бы к этим технологиям скептически, ведь для него это нечто новое и непривычное, и все же, полагаю, он увлекся бы возможностью реализовать идеи любимого им Хайека и австрийской школы экономики. Думаю, он оценил был это».
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Кейнсианцы хотят упразднить наличные деньги

Диагноз ясен: мир охвачен маниакально-депрессивным психозом центрального планирования.
Монетарная политика в традиционном понимании, ориентированная на точную ручную подгонку процентных ставок, или же нестандартная ее вариация в виде программ количественного смягчения всех мастей, оказалась напрочь бесполезной, когда дело дошло до «выравнивания» бизнес-цикла и стимулирования экономического роста после глубочайшего спада. Более того, история последних лет приводит нас и вовсе к парадоксальным выводам: именно Федрезерв помог раздуть пузырь на рынке жилья, а теперь успешно с дублировал его на рынок акций и ценных бумаг с фиксированным доходом. В свою очередь Япония при помощи пресловутого QE повергла свою экономику в состояние, которое мы ласково окрестили «Зоной Куроды» (Прим. Profinance.ru: по аналогии с «Сумеречной зоной», американским телесериалом, где эпизод сочетает в себе элементы фэнтези, научной фантастики, драмы или ужаса и часто заканчивается жуткой или неожиданной развязкой), где кровожадный Банк Японии беспощадно загнал в угол рынки акций и облигаций, и не сумел стимулировать рост зарплат, или хотя бы инфляционных ожиданий. В Китае Центробанк ринулся снижать ставки при первых же признаках замедления роста на фондовом рынке, поддержав тем самым явление, которое, вероятно, войдет в историю, как вторая тюльпановая лихорадка; ЕЦБ выдал свое безумие, утвердив программу покупки облигаций на сумму в триллион евро, и потребовав при этом ужесточения фискальной дисциплины: это значит, что банк пытается монетизировать облигации ан фоне скудного спроса.
В итоге, совместными усилиями наиболее влиятельных мировых центральных банков удалось сотворить чудо в виде множественных пузырей на рынках активов, но экономический рост как был вялым, так таким и остался. По сути, вместо того, чтобы сгладить бизнес-цикл и оживить спрос в развитых странах, монетарная политика пост-кризисного периода привела к прямо протвоположным результатам, заложив основу для еще более грандиозного коллапса в сочетании с дефляционным переизбытком предложения мирового масштаба.
На данном этапе любой здравомыслящий человек захотел бы остановить это безумие, положив конец монетарным экспериментам, которые, к тому же, уже себя исчерпали. Это значит больше никакой покупки активов и никакого снижения ставок, достигших той предельной черты, за которой рациональные участники финансовой системы начнут отказываться от банковских вкладов в пользу матрасов и прочих укромных мест. Но у таких экономистов как Уиллем Битер из Citi и Кеннет Рогофф свое мнение на этот счет: они уверены, что мир может в любой момент запретить наличность, ведь избавившись от физической формы денег, и заставив людей для любых операций использовать дебетовые карты, привязанные к контролируемым правительством банковским счетам, можно с успехом центрально планировать все, что душе угодно. Потребители не тратят деньги? Не проблема. Вот вам налог на остатки на счетах. Экономика перегрелась? Тоже не вопрос. Поднимем проценты по вкладам, чтобы побудить людей экономить. Итак, Citi, Гарвард и Дания, фактически, сулят нам новое «безналичное» общество. Последний мессия этой философии - немецкий экономист и член Совета экономических экспертов Германии Питер Бофингер.
Монеты и банкноты - пережиток пошлого, сглаживающий эффективность действий, которые предпринимают Центробанки. Эта позиция отражает суть экономической концепции Питера Бофингера. Федеральное правительство должно выступить за отмету наличных денежных средств.
В интервью немецкому изданию Spiegel Бофингер, выступающий с кампанией за отмену наличных недег, заявил: «современные технологии делают монеты и банкноты, по сути, анахронизмом, пережитком прошлого».
В этом случае, можно обескровить черные рынки, решить проблему серых заработных плат и нелегального оборота чего бы то ни было. Кроме того, центральным банкам станет гораздо проще заниматься монетарной политкой. Читая лекцию в университете Вюрцбурга, он призвал федеральное правительство вынести вопрос об отказе от наличных денег на международный уровень. «Вне сомнений, эта концепция могла бы стать прекрасной темой для обсуждения на следующем саммите Большой Семерки».
Даже бывший министр финансов США и известный экономист Ларри Саммерс призывал к отказу от наличности. Такую же позицию занимает и другой американский экономист - Кеннет Рогофф. Он утверждает, что манипуляции центральных банков с процентно ставкой более эффективны, кода банки выдают кредиты, а не копят наличные деньги. Однако критики этой идеи предупреждают о том, что подобные разговоры лишь отвлекают внимание от реальных проблем современной монетарной политики. Да, от «настоящих проблем». Таких как то, что она по своей сути не может адекватно работать (но вполне способна толкать фондовые рынки к беспрецедентным максимумам). Сообщение для Йенса Вайдмана, главы Бундесбанка: ваши земляки поддались кейнсианскому безумию, срочно примите меры. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Заявления Бенуа Кёре обвалили евро
Европейский центральный банк намерен увеличить объем выкупаемых активов в мае и июне, даже несмотря на период низкой ликвидности на долговых рынках, заявил член исполнительного совета регулятора Бенуа Кёре.
"Мы знаем о сезонных закономерностях на долговых рынках в связи с праздничным периодом, который длится с середины июля по август и характеризуется низкими объемами ликвидности. Мы принимаем это во внимание и будем активнее выкупать бумаги в мае и июне. Если будет необходимо, мы увеличим покупки в сентябре, когда ликвидность на рынки вновь вернется", - заявил Кёре.
Данное заявление спровоцировало резкое ослабление европейской валюты, курс евро по отношению к доллару рухнул на 1,12% до $1,1165.

Европейская валюта также резко подешевела по отношению к рублю, курс евро впервые с середины апреля опустился ниже отметки 55 руб.

Стоит отметить, что в последнее время многие эксперты критикуют ЕЦБ, заявляя, что эффект от реализации программы количественного смягчения себя исчерпал и по облигациям, и по фондовым индексам, и даже по валюте. Одним из основных поводов для критики ЕЦБ стало сжатие ликвидности на европейском долговом рынке. Более того, средства ЕЦБ, которые вкачиваются на рынок, больше не стимулируют снижение доходности европейских бондов.
Однако, несмотря на это, глава ЕЦБ Марио Драги ранее заявлял, что стимулирования экономики ЕС продолжится, несмотря на реакцию рынков
"Мы увидели, как существенно повлияли наши меры на стоимость активов и уровень экономической уверенности. Более того, что в конечном итоге важнее всего, мы видим эквивалентное нашему вмешательству влияние на уровень инвестиций, потребление и инфляцию. Именно поэтому мы будем осуществлять покупки облигаций, пока не зафиксируем устойчивой корректировки уровня инфляции", - заявил Драги.
На конференции МВФ в Вашингтоне он также отметил, что результат программы оказался довольно действенным вопреки ожиданиям многих экспертов.

Как евро спутал карты спекулянтам
Все выглядело настолько просто: спекулянты занимали в дешевеющем евро под нулевые ставки и вкладывали эти деньги в более доходные активы. Однако внезапно все изменилось.
Подобного рода спекуляции, именуемые carry trade, уже давно стали неотъемлемой частью финансового рынка. В случае с евро эти операции действительно казались беспроигрышными, поскольку помимо нулевой ставки европейская валюта обладала еще и устойчивой тенденцией к снижению. При игре в carry trade главное, чтобы валюта фондирования снижалась или как минимум не росла в цене.
В первые месяцы года для такого поведения евро складывались все предпосылки: ЕЦБ запустил печатный станок, а макроэкономическая статистика из еврозоны не настраивала на оптимистичный лад.

Впрочем, на рынках любая тенденция когда-нибудь заканчивается и, как правило, в самый неожиданный момент. Так и случилось: около месяца назад на долговом рынке Старого Света начались распродажи, а евро начал дорожать. По данным от UBS Group, с конца марта инвесторы, использующие стратегию carry trade, потеряли 3,5%, хотя единая европейская валюта выросла намного сильнее.
"Эта сделка станет прибыльной еще раз, но не сейчас", - поделился мнением с Bloomberg руководитель отдела продаж хедж-фонда в Mizuho Bank Нейл Джонс. Отчасти разворот тенденции объясняется весьма неплохими макроэкономическими данные из Европы и, наоборот, весьма печальными из США. На этом фоне участники рынка быстро переоценили перспективы повышения ставки со стороны Федеральной резервной системы и начали продавать американскую валюту. Кроме того, инфляционные ожидания в Старом Свете начали расти, что привело к росту доходности европейских облигаций, делая их более привлекательными, чем трежерис.
Что ж, теперь спекулянтам придется поломать голову, чтобы определиться, какая же валюта больше подходит для финансирования своих операций. Хорошенько подумать придется и над объектом инвестирования. Дело в том, что традиционно для спекуляций carry trade деньги вкладывались в такие валюты развивающихся стран, как турецкая лира и южноафриканский рэнд.
Динамика евро к турецкой лире
Однако в этом году они слабеют. В Morgan Stanley на прошлой неделе уже отметили, что снижение валют развивающихся стран только усугубляется недавним ростом евро. Иными словами, падающий евро мог компенсировать курсовые потери от валют, в которые вкладываются деньги, однако, когда валюта фондирования растет, а валюта вложений падает, целесообразность таких инвестиций сходит на нет и даже существенная разница в ставках не может спасти положение.
Консенсус-прогноз по евро
Как это обычно бывает, во время мощных движений на валютном рынке аналитики начинают соревноваться в радикальности своих прогнозов. В I квартале, когда евро стремительно терял позиции, многие предсказывали, что единая европейская валюта уйдет к доллару даже ниже паритета, но сейчас ситуация стабилизировалась, и консенсус-прогноз на конец года уже выглядит более-менее нейтральным. Согласно опросу Bloomberg, в котором участвовало почти 100 респондентов, участники рынка ожидают, что в конце года курс валютной пары евро/доллар будет находиться на отметке 1,08.

На бирже Нью-Йорка появится индекс bitcoin
Криптовалюта bitcoin добралась до NYSE. На фондовой бирже Нью-Йорка появится индекс под тикером NYXBT. На основе данных о текущих котировках будет вычисляться средний уровень, и теперь инвестиционные решения сможет принимать широкий круг инвесторов.
Сводный индикатор
Американская фондовая биржа будет раз в день публиковать информацию о средней стоимости bitcoin, которая станет своеобразным ориентиром для инвесторов. Индекс криптовалюты будет включен в NYSE Global Index Feed (GIF). А для начала - видимо, в качестве рекламы - NYSE разместит индикатор прямо в сводной таблице важнейших индексов на своем сайте.
Президент NYSE Group Томас Фарли так объясняет решение своей компании: "Стоимость bitcoin стремительно превращается в индикатор, за которым наши клиенты ходят следить, так как собираются проводить транзакции, торговать или инвестировать с использованием этого нового класса активов. Как лидер на рынке мировых индексов и владелец ICE LIBOR, ICE Futures, US Dollar Index и других важнейших индексов, мы рады сделать рынок bitcoin более прозрачным".
Когда Фарли говорит о прозрачности, то намекает на огромное количество bitcoin-площадок, стоимость криптовалюты на которых может существенно разниться или же указана в юанях, иенах и прочих непривычных для американской аудитории денежных единицах. Более того, сами биржи периодически закрываются или приостанавливают работу на некоторое время, и разобраться во всем этом непросто.
Индекс NYXBT будет основан на данных от Coinbase - биржи криптовалюты, расположенной в Сан-Франциско. Но в то же время будут использоваться и котировки с других крупных площадок. Все будет зависеть от динамики торгов bitcoin в мире. Со временем индикатор на Нью-Йоркской фондовой бирже сможет формироваться на основе большого объема достоверных данных.
До этого фондовая биржа Нью-Йорка инвестировала в Coinbase $75 млн в рамках раунда финансирования, проведенного в январе этого года.
Глобальная платежная система
Известно также, что американская компания IBM планирует создать глобальную платежную систему с использованием некоторых принципов и технических решений, заложенных в криптовалюту bitcoin.
Клиентам новой системы удалось бы обходиться без централизованных процессинговых центров и сопутствующих комиссий за обслуживание. Как и в случае с bitcoin, список транзакций по каждой валюте попадал бы в публичный коллективный регистр, состоящий из цепочки зашифрованных блоков.
IBM уже ведет переговоры с рядом центральных банков, включая Федеральный резерв США, пишет источник. Если идея создания подобной платежной системы будет одобрена, IBM готова создать подходящую инфраструктуру.
Представители центробанка Великобритании в сентябре прошлого года уже высказывали симпатии по отношению к идее "публичного коллективного регистра", назвав ее инновацией, способной изменить существующие финансовые системы.
Ссылки по теме
Bitcoin на дне: ждем нового взлета или хороним?
Юань остается главной надеждой bitcoin
Курс BitCoin рухнул после ареста наркоторговца
Взлет и падение bitcoin
В середине прошлого года криптовалюта стала сенсацией. Из игрушки для компьютерных энтузиастов она превратилась в одно из самых перспективных платежных средств, и тысячи людей во всем мире закупили компьютеры для создания новых виртуальных монет. В ноябре 2013 г. bitcoin стоила $1,145.
Однако после этого ряд центробанков, среди которых ЦБ РФ и Народный банк Китая, заявили, что криптовалюта может навредить экономике, ведь ее чрезвычайно сложно контролировать и, более того, за нее никто не хочет отвечать. Котировки резко пошли вниз, обанкротились ведущие биржи. История с Mt. Gox, а затем скандал вокруг фонда Bitcoin Savings and Trust заставили многих пользователей отказаться от авантюры с майнингом.
И еще одна проблема: алгоритм bitcoin предполагает постоянное усложнение процедуры создания монет, и обычные компьютеры просто перестали справляться с задачей.

Расслабляться пока рано – паритет евро-доллар еще впереди
В среду евро демонстрировал рост, после того, как доллар ослабился против единой валюты во вторник, на фоне скачка доходности гособлигаций Германии и США.
Достигнув минимумов в районе $1.04 в марте, после того, как ЕЦБ запустил триллионную программу выкупа активов, евро снова укрепился против доллара, так как доходность европейских облигаций выросла, а в переговорах по греческому вопросу не видно никаких сдвигов.
Однако, в долгосрочной перспективе управляющие фондами, инвестирующие в американские рынки, по-прежнему ожидают, что доллар восстановится с текущих отметок вблизи $1.12, не исключая возможности паритета между валютами.
Тогда как ЕЦБ только начал программу количественного смягчения, ФРС уже планирует ужесточение монетарной политики, что способствовало недавнему стремительному росту доллара против корзины валют.
Однако, поскольку ФРС намерена повысить ставки в этом году, инвесторы ожидают дальнейшего укрепления доллара.
«Мы убеждены, что доллар может прибавить еще 5%-10% и достигнуть паритета с евро и отметки 125 - против иены. Эта динамика «зеленого» не повлияет на планы ФРС,» - отмечает Михир Вора, инвестиционный директор подразделения по распределению активов PIMCO.
В свете последнего укрепления евро, некоторые аналитики рекомендуют длинные позиции по доллару и короткие - по евро, на фоне слабых экономических показателей США, которые могут отсрочить повышение ставок ФРС.
Глобальный инвестиционный директор UBS, Марк Хефеле заявил о закрытии позиций по евро ниже рынка против доллара на прошлой неделе, несмотря на то, что он по-прежнему придерживается своего прогноза по снижению евро, который достигнет $1.08 в будущие 6 месяцев.
Однако управляющий активами Artemis, Кормак Уэлдон отметил, что рост доллара будет продолжаться, так как процентные ставки будут повышены в 2015.
«Думаю, это будет зависеть от динамики повышения. Вероятнее всего, она будет умеренной, однако к концу года ее темпы могут превысить 100 б.п. Таким образом, мы можем прогнозировать дальнейшее укрепление доллара против евро, и, возможно, против фунта,» - поясняет он.
Это мнение разделяют и аналитики Deutsche Bank. Распродажа европейских облигаций, на фоне слабых экономических показателей из США , способствовала ослаблению доллара, утверждает аналитик банка, Доминик Констам.
Однако, с улучшением экономической обстановки в США, ожидания повышения ставок ФРС и дальнейшего смягчения со стороны ЕЦБ и Банка Японии – возрастут, подтолкнув доходность европейских облигаций вниз, что в свою очередь, поддержит доллар, добавляет он.

В октябре долларовой системе будет нанесен удар
Начало конца долларовой системы может случиться уже осенью этого года, и хотя этот процесс, по сути, уже запущен, в октябре резервной валюте может быть нанесен сокрушительный удар.
Как известно, каждые пять лет МВФ пересматривает состав корзины резервных валют (СДР). Сейчас в нее входят доллар США, британский фунт, японская иена и евро. Текущий год является важным не только потому, что пришло время для пересмотра состава корзины, но и потому, что китайский юань имеет необычайно высокие шансы быть в нее включенным, а значит, занять место в списке самых надежных валют.
Американцы понимают, чем это грозит, и всячески пытаются заблокировать включение китайской валюты в СДР. Так, например, секретарь Казначейства США Джек Лью уже заявлял: "Китай не готов к статусу резервной валюты". Ничего другого, прямо скажем, от господина Лью в этой ситуации ждать и не стоило.
Но дело в том, что пока США занимались наращиванием самого большого госдолга в истории, китайцы занимались стратегическими вопросами продвижения своей валюты примерно так, как это делали Штаты в начале прошлого века.
Если отбросить всевозможные высказывания аналитиков, чиновников и других экспертов о том, что юань не готов стать резервной валютой, а посмотреть на то, какую работу проделали китайские власти, становится понятно, почему глава КНР так уверенно заявил, что доллар - продукт прошлого.
Ниже приведем выдержки из статьи на портале Futuremoneytrends под названием "Валютные войны. Китай готовит кое-что серьезное".

Когда-то американская валюта была обеспечена золотом, и именно это помогло ей завоевать позиции и доверие на открытом рынке, но сегодня доллар не подкреплен ничем. Китай, как мы уже сказали, тем временем золото покупает. Но это только часть истории. Власти Поднебесной используют стратегию секретности и не публикуют данные по золотым запасам. Последний раз они публиковали эти данные в 2009 г., и сейчас никто не знает, сколько в действительности у Китая золота. Известно лишь, что КНР скупала все, что можно, покупала целые золотые рудники, причем без оглядки на ситуацию на финансовых рынках и направление тренда.
Так вот, при включении какой-либо валюты в СДР страна должна раскрыть данные по золотым запасам, а значит, Пекин может открыть завесу тайны уже в октябре. Ходит мнение, что власти Поднебесной могут сделать это даже чуть раньше с целью доказать миру, что китайская валюта не только достойна стать резервной, но и намного более надежна, чем доллар.
Ветер перемен в мировой финансовой системе уже невозможно не замечать. Китай будет в этих изменениях главным действующим лицом, и он опирается на актив, который проверен временем, в том числе и в качестве платежного средства. Некоторые эксперты советуют придерживаться той же стратегии.

Евро: все кончено?

Подняться после длительного падения всегда непросто, и вдвойне сложно, если в успех этого мероприятия мало кто верит, да и окружающая обстановка не располагает. Примерно в такой ситуации оказался евро, задумавший ни в коем случае не идти к паритету, или, по крайней мере, не сдаваться без боя. Установив в середине марта многолетний минимум на уровне 1.0496, пара евро/доллар принялась понемногу отыгрывать утраченное. За два месяца ей удалось укрепиться - ни много, ни мало - почти на 1000 пунктов (текущий локальный максимум зафиксирован 15 мая на уровне 1.1467). Стоит ли говорить о том, что движение подобного масштаба никак не вписывается в общий экономический ландшафт Еврозоны, которая, хоть и замерла на краю пропасти, но далеко от него так и не отодвинулась? Среди наиболее очевидных причин укрепления евро в течение последних двух месяцев чаще всего называли падение интереса к рисковым активам на фоне роста доходности на рынках гос. облигаций ключевых стран Еврозоны, слабые данные по США и, соответственно, массовое изменение прогнозов по срокам повышения ставки ФРС, ну и конечно, технические факторы, кричавшие о перепроданности евро и давно назревшей коррекции. Как бы там ни было, в глобальный разворот тенденции - даже такого масштаба - мало кто верил. Большинство аналитиков в ведущих банках продолжали в один голос утверждать, что евро возобновит падение, еще пуще прежнего, рухнет к паритету, а то и ниже. За примерами далеко ходить не надо: (Morgan Stanley: евро/доллар завершит год существенно ниже паритета и Deutsche Bank: евро упадет еще на 20 фигур)
И тем не менее, единая валюта своим неожиданным ростом чуть было не сорвала все платы Европейскому центральному банку, которому нужен слабый евро. Пришлось даже прибегнуть к вербальным интервенциям, и весьма успешным. Большую часть года глава ЕЦБ Марио Драги исподволь старался ослабить евро. Как только он начал восстанавливаться от 12-летних минимумов, г-н Председатель не скупился на комментарии о том, что Центробанк не собирается сворачивать программу стимулов, сокращать ее объемы или отказываться от нее каким бы то ни было способом. Однако остановить рост евро ему так и не удалось. Тогда на сцену вышел его коллега, член управляющего совета Бенуа Кер, который на этой неделе заявил о том, что ЕЦБ не только не будет сокращать стимул, но может даже нарастить их уже в ближайшее время. Его слова произвели эффект разорвавшейся бомбы, и, возможно, послужили тем самым катализатором, запустившим цепную реакцию продаж единой валюты. По словам Кера, Банк беспокоится отнюдь не о динамике доходности на рынке гос. облигаций, но о масштабах рыночной волатильности, которая может усилиться летом, на фоне традиционно низкой ликвидности, и потребовать от Банка ответных мер. Вобщем, ЕЦБ знает, как вернуть евро туда, куда ему нужно, и историческая динамика валюты это доказывает.
Статьи по теме:
Немецкие облигации: куда катимся
На рынках облигаций разворачивается масштабное отступление
Динамика рынка облигаций по-прежнему играет важную роль для евро и для политики ЕЦБ в целом. Банку не нужен, ни сильный евро, ни высокая доходность, которая негативно влияет на реальные ставки по кредитам и, соответственно, угнетает экономическую активность, подминая под себя все старания ЕЦБ по ее стимулированию. ЦБ постарается сдержать рост доходности, скупая гос. облигации, однако задача может оказаться не из легких, поскольку намеки на рост инфляционных ожиданий и признаки стабилизации экономики (опять-таки, благодаря падению евро с середины прошлого года) будут работать против него. Некоторые аналитики, включая тех, кто работает в Morgan Stanely, усматривают в росте доходности признаки здоровой коррекции, и в этом есть доля истины. Проблема лишь в том, что она оказалась какой-то внезапно-стремительной - не самое лучшее качество для активов, которые считались «безопасной гаванью» на случай беды. Как бы там ни было, теперь мы знаем, что доходность умеет двигаться не только вниз, но и вверх, и это, возможно, добавит остроты в традиционно скучную летнюю торговлю. Несмотря на признаки восстановления экономик в странах Еврозоны, вероятность того, что ЕЦБ откажется от своей программы количественного смягчения ранее сентября 2016 года, стремится к нулю. Разговоры о сворачивании стимулов, вероятно, начнутся лишь в том случае, если экономика Еврозоны действительно пойдет на поправку, а инфляция вернется к целевому уровню, установленному Банком вблизи 2%. Возможно, обстоятельства сложатся таким образом уже в следующем году, хотя никто не может знать наверняка.
И вот тут на повестку дня выходит Греция - большая и очень темная лошадка Еврозоны. Алексис Ципрас и европейские кредиторы Греции пытаются договориться об условиях предоставления финансирования с января. Вот уже и май заканчивается, а пресловутый воз и ныне там. Ципрасу, пришедшему к власти на обещаниях добиться списания долгов и избавить страну от изнурительного бремени фискальной консолидации, уже пришлось пойти на попятную в ряде вопросов. Но Еврозоне во главе с Германией этого мало. Последние переговоры снова закончились ничем. Шаблонные фразы о намерении «поддерживать тесный рабочий контакт» и «продолжать переговоры» выглядят как приговор для страны, которой нужно снова платить по счетам уже в начале июня. А платить-то нечем. По неподтвержденным данным, министр финансов Германии на встрече в Риге упомянул о возможном введении в Греции «параллельной валюты», что моментально было воспринято как попытка указать Афинам на дверь и усилило давление на евро. Дефолт в составе Еврозоны, или дефолт за ее пределами - разница невелика. В любом случае туго придется и Греции, и всему валютному союзу. Именно поэтому инвесторы снова остро и в основном негативно реагируют на новости о происходящем в землях Эллады.
В итоге, за минувшую неделю евро потерял более 400 пунктов, а вторник стал днем самого масштабного падения за последние четыре года (минус почти 200 пунктов). В конце недели евро/доллар обосновался чуть выше ключевой поддержки 1.1000 (в конце марта - в начале апреля он выступал в роли довольно прочного сопротивления), его прорыв грозит евро падением в диапазон 1.070 - 1.0660 и, в конечном счете, возвратом к годовым минимумам на 1.0496. Коррекция закончилась? Ответить на этот вопрос непросто, учитывая неустойчивость глобальной рыночной психики и ряд перечисленных выше факторов, усиливающих туман неопределенности. Как бы там ни было, общий долгосрочный тренд остается нисходящим и динамика последней недели значительно повысила шансы на его возобновление. В частности, в этом уверены аналитики Morgan Stanley, которые считают, что евро/доллар продолжит двигаться в рамках нисходящей тенденции, начавшейся в прошлом году. Экономическая статистика по США - сыгравшая важную роль в укреплении евро - снова улучшается, лишая евро былой поддержки. Опубликованный в пятницу отчет по инфляции оказался лучше ожиданий, подкрепив «условно-агрессивный» тон протокола последнего заседания FOMC. В общем экономический ветер с попутного тоже сменился на встречный. Подняться после длительного падения всегда непросто, и, возможно, эта попытка для евро оказалась неудачной. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

6 лучших нефтяных компаний для получения дивидендов

Инвестирование в энергетический сектор может быть очень рискованным занятием. Но крупные нефтяные компании все равно остаются стабильными. Более того, у них есть потенциал для роста практически при любом сценарии.
Нестабильные цены на нефть, кажется, пока будут оставаться таковыми, но такие компании, как ExxonMobil и Royal Dutch Shell, существуют уже несколько десятилетий, поэтому даже при низких ценах с ними ничего не произойдет в отличие от небольших компаний.
Конечно, прибыль сильно упадет, если цены на нефть будут ниже $50 за баррель, но вместе с ней упадет стоимость акций, и купить подешевевшие активы может быть не такой уж плохой идеей.
Итак, какие нефтяные компании стоит рассматривать в первую очередь, если вы сосредоточены на получении дивидендов?
Американские акции
Для начала посмотрим на зарубежные публичные компании, торгующиеся на американском рынке.
ConocoPhillips
Ожидаемая дивидендная доходность: 4,5%
На протяжении большей части десятилетия ConocoPhillips ежегодно увеличивала размер дивидендов.
Если в 2005 г. она платила $1,18 на акцию, то сейчас ожидается увеличение выплат до $2,92.
Компания продала активы на миллиарды долларов в течение последних нескольких лет, и, судя по всему, менеджмент делает все правильно, а ее текущий портфель сильно зависит от нетрадиционных и международных активов.
У ConocoPhillips сильные балансовые показатели, и, вероятно, она будет одной из немногих нефтяных компаний в этом году, которая покажет положительный денежный поток, поэтому высокая дивидендная доходность будет приятным дополнением для тех, кто решит купить акции.

Royal Dutch Shell
Ожидаемая дивидендная доходность: 6% В течение последнего десятилетия Royal Dutch Shell планомерно улучшает операционную эффективность, что отражается в размере дивидендов, которые выросли за последние четыре года.
Кроме того, Shell – компания с мировым именем, и многие готовы вкладывать деньги только из-за бренда, что должно поддерживать акции в целом.
Дивидендная доходность на уровне около 6% - это, конечно, не самый высокий показатель в мире, но 6% в сочетании со стабильностью и перспективами выглядят очень привлекательно.

ENI
Ожидаемая дивидендная доходность: 6,5% Лидером среди американских нефтяных акций по дивидендной доходности является итальянский нефтяной гигант ENI.
Рыночная капитализация составляет $70 млрд, а дивидендная доходность за последние 12 месяцев составляет почти 6,5%.
Необходимо отметить, что дивиденды менялись в течение последнего десятилетия, но их размер имеет достаточно сильную связь с ценами на нефть. Поэтому, если цены на нефть будут восстанавливаться, инвесторы в ENI получат хорошую прибыль.
Ранее в этом году компания приняла решение сократить дивиденды, но акции с точки зрения выплат акционерам по-прежнему остаются привлекательными.

Российские акции
Развивающиеся рынки традиционно предлагают большую доходность при повышенных рисках. Большая часть публичных российских нефтяных компаний предлагает инвесторам дивидендную доходность больше, чем лидеры в США, но по некоторым бумагам доходность просто феноменальная.
"Башнефть"
Дивидендная доходность: 6,2% Ранее компания выплачивала высокие дивиденды своим акционерам, но многие ожидали снижения показателя до среднего для государственных компаний уровня в 25% от прибыли по МСФО.
В марте президент "Башнефти" Александр Корсик сообщил, что на дивиденды будет направлено до 20 млрд руб. Это означает, что на каждую акцию будет выплачено 132,8 руб.
Закрытие реестра состоялось 15 мая 2015 г.

"Татнефть"
Ожидаемая дивидендная доходность: 6,7% Согласно дивидендной политике "Татнефти" на выплаты акционерам направляется 30% чистой прибыли по РСБУ.
По итогам 2014 г. прибыль компании выросла на 28,5% до 82,1 млрд руб. Учитывая предыдущий уровень дивидендов, можно ожидать рост показателя до 10,6 руб. на акцию.
В таком случае текущая ожидаемая дивидендная доходность может достигать 3,6% по обыкновенным акциям и 6,7% по привилегированным.
Закрытие реестра для участия в годовом общем собрании акционеров состоится 15 июля 2015 г.

"Сургутнефтегаз"
Ожидаемая дивидендная доходность: 6,7% Безусловным лидером российского рейтинга является "Сургутнефтегаз". Стоит учитывать, что здесь обращать внимание в настоящий момент стоит только на префы, так как дивидендная доходность крайне мала.
На дивиденды направляется 7,1% от чистой прибыль по РСБУ, которая в прошлом году составила 891,7 млрд руб., увеличившись в 3,5 раза. Это означает, что на одну акцию будет выплачено 8,2 руб.
В результате дивидендная доходность составляет сейчас 21%. Это не только самый высокий уровень в российском нефтегазовом секторе, но и один из самых лучших показателей на российском рынке.
Закрытие реестра акционеров состоится 16 июля 2015 г.

Валютный рынок раскрывает то, о чем молчит ФРС
Забудьте 2015 г., основные события - повышение ставок в США - будут происходить уже в следующем году, об этом свидетельствует динамика на долговом рынке.
Рынок трежерис является крупнейшим долговым рынком в мире, его объем превышает $12 трлн. Как показывает история последних лет, каждый раз, когда Федрезерв начинал говорить о повышении ставок, он был слишком оптимистичен.
Текущая ситуация фактически ничем не отличается. Да, представители регулятора с завидной регулярностью затрагивают тему повышения процентных ставок, но это вовсе не означает, что они их непременно повысят в этом году.
Несмотря на существенный рост доходностей по трежерис в последние недели, цены на облигации все еще отражают тот факт, что неожиданное замедление в экономике было вызвано отнюдь не плохими погодными условиями, заставившими потребителей сидеть дома.
В этой связи, вне зависимости от того, когда реально состоится первое повышение ставок, трейдеры на рынке фьючерсов не видят ставку выше 1% вплоть до конца 2016 г. Сам Федрезерв, тем не менее, ожидает, что ставка к концу следующего года будет составлять уже 1,87%.
Что ж, регулятор, видимо, свято верит в плоды своей политики, даже несмотря на то, что никакого реального эффекта она не принесла. Во всяком случае, даже если ФРС и понимает реальную ситуацию, она держит это в строжайшем секрете.
С тех пор как в 2012 г. Федрезерв начал публиковать свои экономические прогнозы, стало очевидно, что ФРС сильно переоценила силу экономики США: за последние 10 заседаний прогнозы по экономике были понижены в 9 случаях, а прогнозы по уровню ставок на период с 2015 по 2017 гг. были снижены как минимум на 0,5%.
Еще совсем недавно, в сентябре прошлого года, средний прогноз ФРС по ставкам на 2016 г. составлял 3%, а сейчас он находится чуть ниже 2%, при этом, как мы уже сказали, трейдеры и вовсе ждут только 1%.
Отсутствие веры в реальное ужесточение денежно-кредитной политики наглядно демонстрирует ситуация на рынке трежерис. Десятилетние облигации все еще торгуются с доходностью намного ниже 3% - всего 2,21%.
В минувшую пятницу глава ФРС Джанет Йеллен сказала, что все еще ожидает повышения ставки в этом году, но сделала уже привычную оговорку - при условии, что экономические показатели достигнут целевых уровней.
Впрочем, от статистики ожидать можно чего угодно, поскольку ее достоверность вызывает очень много вопросов. К тому же она постоянно пересматривается, пересматривается также и методика расчета. Так, например, Бюро экономического анализа США на днях сообщило, что еще раз изменит методику, с помощью которой измеряется ВВП страны.
В сообщении бюро указано, что были обнаружены несколько источников ошибок в исходных данных, в том числе в расходах федерального бюджета на оборону в части сервисных услуг.
Эта категория расходов, как оказалась, обычно ниже в I и IV кварталах. Теперь бюро будет использовать сезонную корректировку для отдельных статей, которые раньше не учитывали сезонных колебаний. Кроме того, бюро будет проводить более интенсивные сезонные корректировки по кварталам.
Пока не ясно, насколько будут сильными эти изменения. Но несколько лет назад бюро решило, что экономика растет недостаточно быстро, и для "оптимального" расчета ВВП была дополнительно включена "интеллектуальная собственность". Эти корректировки сразу увеличили ВВП примерно на $500 млн.
Проблема в том, что "интеллектуальная собственность" уже включена в стоимость продукта или услуги. Другими словами, эта статья учитывается теперь в расчете ВВП как минимум дважды. Да и не очень ясна методика вычисления суммы этой собственности.
Но этих хитростей, видимо, оказалось недостаточно. И не надо быть сторонником теорий заговора, чтобы просто увидеть достаточно странные действия и совпадения.
Только недавно от ФРС начали приходить сигналы, что экономика может оказаться ближе к следующей рецессии, чем предполагалось ранее. И очень быстро бюро находит способ немного увеличить ВВП. Правда, на реальную ситуацию это никак не влияет.

Доллар достиг 12-летнего максимума против иены
В четверг на азиатской сессии доллар достиг 12-летнего максимума против иены, заставив рынки ожидать появления первых признаков дискомфорта со стороны американских или японских властей.
«Зеленый» в Токио вырос на 1 пункт, до ¥124.30, максимума с 5-го декабря 2002, прежде чем сполз до ¥123.69, против ¥123.67 на закрытии в среду в Нью-Йорке.
«Думаю, эти темпы роста – слишком стремительны,» - отмечает Шинджи Куреда, глава подразделения валютного трейдинга Sumitomo Mitsui Banking Corp.
Он добавил, что такая динамика валюты предполагает, что инвесторы уверены в восстановлении экономических показателей США.

Юань, безудержно-стремительный
До конца текущего года МВФ примет решение о присоединении китайского юаня к евро, японской иене, британскому фунту и доллару США в корзине валют, определяющей стоимость международного резервного актива – специальных прав заимствования (SDR),к чему Поднебесная очень стремится. Исполнится ли желание Китая? МВФ создал SDR в 1969 году в качестве дополнения к существующим резервным валютам, тем самым мировую финансовую систему дополнительной ликвидностью. Роль SDR по-прежнему ограничена преимущественно операциями Фонда; его доля на мировых финансовых рынках и в международных резервах Центробанков не учитывается. Тем не менее, присоединение юаня к корзине SDR было бы символически важным, поскольку оно предполагает признание повышающегося мирового престижа КНР. Юань уже обладает статусом одной из главных валют в мировой торговле и инвестициях, а его доля в международных финансовых транзакциях и резервах увеличивается. Чтобы претендовать на присоединение валюты к корзине, китайские власти ослабили контроль за движением капитала и существенно либерализовали свои финансовые рынки. Включение в корзину SDR потребует продолжения этого процесса, что вкупе с получением юанем статуса мировой инвестируемой валюты, положительным образом отразится на мировой экономике в целом.
Следовательно, крупнейшие акционеры МВФ в лице США, Европы и Японии должны поддержать добавление юаня в корзину SDR. Впрочем, мнения по данному вопросу все же расходятся, причем в частности Америка не в восторге от этой идеи. Ситуация выглядит еще проблематичнее в свете того, что финансовый кризис 2008 года указал на несовершенство международной резервной системы в аспекте обеспечения развивающихся экономик достаточным уровнем ликвидности. Несмотря на то, что развивающиеся страны увеличили свои валютные запасы, а также укрепили финансовый контроль и регулирование, они по-прежнему подвержены внешним шокам, в особенности со стороны США, Еврозоны и Японии, которые недавно прибегли к смягчению монетарной политики; как только Америка приступит к ее нормализации, развивающиеся страны снова попадут под удар от неожиданного изъятия мировой ликвидности. Эта сохраняющаяся уязвимость свидетельствует о коллективном провале реформы мировой денежно-кредитной системы – крайне важная задача, о которой глава Народного Банка Китая Чжоу Сяочуань говорил еще в начале 2009 года. По предложению Чжоу, Китай ратовал за переход к многовалютной резервной системе, в которой SDR и интернационализированный «юань» получили бы более широкое использование, в том числе и в валютных резервах других стран. Однако в 2010 году попытки Поднебесной «протолкнуть» юань в корзину SDR провалились по причине того, что валюта не являлась «свободно используемой».
С тех пор КНР осуществила целый ряд реформ, направленных на расширение использования юаня в мировой торговле, прямых инвестициях, а также иностранных финансовых инвестициях. По всем мир было учреждено 14 клиринговых банков для китайского юаня. В прошлом году была запущена программа Shanghai-Hong Kong Stock Connect с целью стимулирования иностранных инвестиций и развития рынка капитала. Китай заключил двусторонние соглашения о валютных свопах с 28-ю Центробанками, включая ЦБ Бразилии, Банк Канады, Европейский Центральный Банк и Банк Англии. В этом году политики Поднебесной продолжили финансовую либерализацию, сняв внутренние ограничения на ставки по банковским депозитам, что облегчило доступ иностранных институциональных инвесторов к рынкам капитала. Банк Китая также может расширить валютный коридор юаня и перейти в режим более гибкого обменного курса. Благодаря всем этим усилиям юань стал второй наиболее широко используемой валютой в торговом финансировании, опередив евро и оказавшись на пятом месте среди валют, используемых для осуществления международных платежей. Более того, юань становится все более востребованным в операциях на валютном рынке и в официальных валютных резервах. Безусловно, Китай выиграет от получения юанем статуса альтернативной международной резервной валюты и «безмерного преимущества», которым сейчас наслаждается Америка, где доллар обладает мировым статусом. Помимо удобства осуществления международных транзакций в местной валюте, Китай сможет воспользоваться преимуществом получения нового более престижного статуса и быть полностью уверенным отсутствии угрозы столкновения с кризисом платежного баланса.
Однако для достижения этой цели Поднебесной придется столкнуться со значительными рисками. Либерализация операций по счетам движения капитала и интернационализация юаня повлекут потенциально волатильные трансграничные движения капитала, что способно, к примеру, спровоцировать стремительное укрепление курса валюты. В свете этих рисков Китай может в какой-то степени продолжить управление операциями по счетам движения капитала, прибегнув к макропруденциальным мерам и, в случае необходимости, прямому контролю за движением капитала. Даже если КНР удастся снизить эти риски, занять место доллара США в качестве доминирующей мировой валюты будет нелегко. Инертность благоприятствует валютам, которые уже находятся в международном обращении, однако Китай не располагает глубокими и ликвидными финансовыми рынками, а это является важным предварительным условием, которому должна соответствовать любая международная резервная валюта. Кроме того, банковская система КНР, которая находится под обширным правительственным контролем, сильно отстает от США и Европы в аспекте эффективности и прозрачности. Если же Китай преуспеет в повышении конвертируемости по счету движения капитала и эффективности своей финансовой системы, юань может завоевать статус новой международной резервной валюты, присоединившись к доллару США и евро. Это благоприятно скажется и на компаниях, и на Центробанках, позволив им и далее диверсифицировать свои резервы иностранной валюты.
Как показывает история, изменения в составе доминирующих мировых валют происходят постепенно. На сегодняшний день Китай сфокусирован на присоединении юаня к валютной корзине SDR пусть даже в небольшой доле. Главным акционерам МВФ следует серьезно обдумать этот вопрос. Продолжение интернационализации юаня, не говоря уже о дальнейшем прогрессе в осуществлении ключевых финансовых реформ, внесут свой вклад в создание более стабильной и эффективной мировой резервной системы.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам Project Syndicate Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Bank of America Merrill Lynch: потенциал роста аусси против новозеландского доллара почти 28 фигур

Среди остальных валютных конкурентов, как отмечают валютные стратеги Bank of America Merrill Lynch, доллар США сохраняет свою привлекательность. В этом контексте эксперты банка сохраняют свой медвежий взгляд на дальнейшее развитие событий в парах аусси/доллар и киви/доллар.
«Тем не менее, мы подтверждаем нашу точку зрения, которая заключается в том, что дальнейшее развитие нисходящего движения австралийского доллара против американской валюты, хоть и прогнозируется, но будет иметь ограниченные масштабы. Скорее всего аусси получит поддержку в области между 0.7378 и 0.7331. Данные отметки являются нижними линиями 14-летнего канала и 10-месячного канала соответственно. Скорее всего в указанной области австралийский доллар сформирует базу для разворота в сторону развития долгосрочного восходящего тренда», - считают эксперты BoAML.
«В отличие от аусси новозеландский доллар имеет значительный потенциал снижения против валюты США. Область значений 0.7000/0.6955 может оказать поддержку на начальном этапе, но в более длительном горизонте цены имеют все шансы опуститься до 200-дневной скользящей средней линии и достичь 0.6588. Конечный потенциал подразумевает более глубокое падение цен с входом в диапазоне 0.5788/0.5631», - размышляют далее стратеги банка.
Учитывая вышесказанное, Bank of America Merrill Lynch формирует свое бычье представление о развитие событий в паре аусси/киви (AUDNZD). В настоящий момент цены в этой паре находятся на уровне 1.0745. Банк видит потенциал роста до 1.3566 (28 фигур). Попытки нисходящего движения с текущих значений должны быть ограничены поддержками в области 1.0566/1.0357. Банк рекомендует покупать австралийский доллар против новозеландского конкурента на попытках развития нисходящей динамики. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Товарные валюты терпят бедствие

Снижение цен на сырье усиливает давление на так называемые товарные валюты, которые снижаются на фоне укрепления американского доллара. Начиная с середины марта и до середины мая цены на сырье - в первую очередь на медь и нефть - отыгрывали понесенные ранее потери, однако теперь нисходящий тренд возобновился и начал усиливаться, в результате, инфляция снова угасает, а на валютных рынках началась цепная реакция. Дополнительное давление - как на стоимость сырья, так и на курсы валют - исходит от укрепления доллара по всему спектру рынка. Он отвоевывает территории, потерянные после того, как стало известно, что экономическая активность в первом квартале резко снизилась - опубликованный в пятницу пересмотренный отчет по ВВП в США показал, что экономика страны в первые три месяца года сократилась на 0.7%. Перспектива восстановления экономической динамики и, соответственно, повышения стоимости кредитования - Федрезерв намеревается поднять ставку по федеральным фондам в этом году - способствовала росту курса мировой резервной валюты за счет деноминированных в долларах ценах на сырье.
Интерес к доллару вернулся как раз в период очередного спада цен на сырье, поэтому на горизонте многих валют, зависящих от стоимости сырьевых активов, сгущаются тучи. Нефтяные валюты пострадали из-за снижения цен на этот ресурс: контракты на нефть Brent с близким сроком погашения подешевели почти на 7% по сравнению с максимумом, установленным 6 мая, завершив тем самым двухмесячное ралли. В свою очередь, цены на нефть потеряли почти 6% от годового максимума, достигнутого около трех недель назад. Настроение инвесторам подпортил растущий доллар и слабые данные по темпам экономического роста в Китае. Из валют наиболее тесно связанных с ценами на нефть канадский доллар за неделю потерял 1.3%, и теперь пара доллар/канада торгуется в области 1.2433, между тем, норвежская крона упала также на 1.3% до 7.7422, а российский рубль, кроме прочего, ослабленный геополитическими факторами, подешевел на 5.3% до 52.6.
По словам аналитиков BNY Mellon, восстановление доллара разочаровало быков на рынке нефти. Совершенно ясно, что дальнейшее снижение цен на сырье приведет к усилению дефляционных процессов, с которыми так отчаянно борятся Центробанки всего мира, в основном при помощи политик, которые принято считать «экстраординарными». Канадский доллар достиг годового максимума в мае и с тех пор подешевел на 4%, норвежская крона потеряла 6%, а российский рубль все 7%. Австралийский доллар наиболее чутко реагирует на изменение экономической ситуации в Китае, потому что Австралия является крупным экспортером меди, угля и сельскохозяйственной продукции. В связи с этим австралийская валюта на минувшей неделе снизилась на 2.2% до 0.7651, по сравнению с максимумом последних четырех месяцев, достигнутым всего две недели назад, валюта потеряла 5.2%. Предполагается, что это падение пойдет на пользу экономике.
«Снижение темпов роста китайской экономики влечет за собой серьезные последствия для Австралии», - утверждают аналитики Morgan Stanley. «Затраты на оплату труда в пересчете на единицу продукции в стране по-прежнему высоки, поэтому слабый валютный курс помогает сбалансировать ситуацию». Монетарные власти Австралии и Новой Зеландии уже выражали свою обеспокоенность укреплением национальных валют, при этом от Центробанков этих стран ждут снижений ставок. Новозеландская валюта за прошедшую неделю потеряла 2.6%, опустившись до 0.7123. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Даешь нефть за юани!

Газпром нефть, третий по величине нефтяной гигант в России, теперь продает свой ресурс в Китай за юани. Аналитики усматривают в этом очередной виток роста популярности китайской валюты среди российских компаний в ответ на западные санкции. Российские чиновники уже давно говорили о возможности частичного отказа от использования доллара в расчетах по торговым сделкам и перехода на юани в рамках внешней политики, ориентированной на укрепление торговых и политических связей с азиатскими странами. Однако до недавнего времени никто ничего не знал о том, сколько расчетов проходит в китайской валюте и на какие суммы. В пятницу компания Газпром нефть, нефтяное подразделение Газпрома, заявила о том, что с начала 2015 года производит все расчеты по поставкам нефти в Китай по Восточно-сибирскому нефтепроводу. Напомним, что компания начала принимать расчеты в юанях с 2014 года в рамках решения совета директоров по вопросу укрепления сотрудничества с компаниями стран Азиатско-Тихоокеанского региона.
До середины прошлого года российские компании продавали свое сырье за доллары, однако украинский кризис и западные санкции в отношении российского энергетического сектора внесли свои коррективы, ограничив некоторым компаниям энергетического сектора, включая Газпром нефть, финансирование в долларах и евро. Несмотря на то, что никакого запрета на продажу российского газа и нефти за доллары и евро не было, многие компании восприняли упомянутые санкции как сигнал тревоги, свидетельствующий о том, что Запад намерен использовать валюту в качестве инструмента воздействия.
Газпром нефть отреагировала живее других: уже в апреле прошлого года генеральный директор компании Александр Дюков объявил о том, что 95% покупателей готовы платить за нефть в евро, а не в долларах, в случае возникновения такой необходимости. Позднее Дюков заявил о том, что компания начала продажу нефти на экспорт за рубли и юани, однако масштабы сделок не указывались. По данным Газпром нефти в первом квартале текущего года на Восточно-сибирский нефтепровод пришлось 37.2% от общего объема экспортируемой нефти в размере 1.6 млн. тонн. Это 50 тыс. баррелей в день на сумму 1 млрд. долларов в год (по текущим ценам на нефть).
Другие российские компании энергетического сектора менее охотно отказываются от долларовых контрактов на экспорт нефти из-за низкой ликвидности альтернативных валют и, соответственно, более высоких затрат. Между тем, корпоративный сектор активно ищет возможности привлечения капитала в Китае, опять-таки в связи с западными санкциями. Газпром в прошлом году зарегистрировал свои акции на бирже в Сингапуре, а Роснефть - крупнейший нефтяной гигант России - провел переговоры с некоторыми российскими банками о предоставлении кредитов в юанях. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

ОПЕК пожнет плоды трудов своих

Тузы нефтяной индустрии соберутся на этой неделе в Вене, чтобы оценить рыночные последствия исторического решения не снижать объемы добычи в условиях падения цен, принятого ОПЕК шесть месяцев назад. Конечно, на этой встрече все 12 министров стран ОПЕК с высокой долей вероятности проголосуют за то, чтобы и далее придерживаться выбранной в ноябре стратегии и не сворачивать с намеченного пути к вершинам мирового нефтяного господства. Однако, может статься, что не она станет предметом пристального внимания всех заинтересованных лиц, а саммит, на котором руководители наиболее влиятельных нефтяных компаний встретятся лицом к лицу с архитекторами стратегии ОПЕК, вынудившими их урезать расходы и отказываться от новых инвестиционных проектов. Рэкс Тиллерсон и Боб Дадли, генеральные директора ExxonMobil и BP встретятся с Али аль-Наими, министром финансов нефтяной отрасли в Саудовской Аравии, чтобы обсудить то, как изменился ландшафт индустрии после падения цен ниже 100 долларов за баррель - среднего ценового уровня с начала десятилетия. «Пожалуй, новости с саммита могут оказаться интереснее итогов заседания ОПЕК», - отмечают аналитики Citi. «Мы сможем получить более четкое представление о том, в каком направлении движется отрасль».
Все свидетельствует о том, что Саудовская Аравия, фактический лидер ОПЕК, уверена в эффективности своей стратегии. Прибыв в понедельник в столицу Австрии, г-н Наими заявил о том, что решение не сокращать объемы добычи, и не останавливать падение цен на нефть помогло ослабить экономически менее эффективные способы добычи и поддержать спрос. «Рынок движется в правильном направлении»», - заявил он. «Я ничуть не расстроен, напротив, я счастлив», - вот, что он произнес, вплывая в холл пятизвездочного отеля Grand Wien Hotel в центре Вены. В ходе двухдневного саммита глава крупной международной нефтяной компании будет присутствовать на сессиях, возглавляемых министрами нефтяной отрасли стран ОПЕК от Анголы до Объединенных Арабских Эмиратов. Они будут обсуждать насущные вопросы своей отрасли. Несмотря на то, что на этом саммите, который пройдет в роскошной императорской резиденции австрийских габсбургов Хофбург, не будет представителей американских компаний, ориентированных исключительно на добычу сланцевой нефти, таких как Continental Resources или EOG, жизнеспособности северо-американской нефтяной индустрии непременно уделят особое внимание. Пожалуй, перспективность американской сланцевой нефти - это ключевой критерий, который позволит ответить на вопрос, насколько удачным было решение обвалить цены, и стоила ли игра свеч.
«Да, объем добычи сланцевой нефти сократился, но не так, как предполагалось - многие думали, что отрасль вообще перестанет существовать», - отмечает Джейми Вебстер, аналитик в IHS Energy. Американское управление по информации в области энергетики полагает, что в этом году объем добычи нефти в США все равно вырастет еще на полмиллиона баррелей, и лишь в 2016 году восходящая тенденция замедлится. Крупнейшие мировые энергетические компании сократили или заморозили расходы на новые проекты на сумму около 100 млрд. долларов, однако объем предложения на рынке все равно растет, а это значит, что члены ОПЕК не смогут долго оставаться безучастными. В организации идет внутренняя борьба за долю рынка. С времени ноябрьского заседания Саудовская Аравия увеличила объемы добычи до рекордных 10.3 млн. баррелей в день, а Ирак, второй по величине производитель в Картели, с начала года увеличил экспорт на 450 тыс. баррелей в день по сравнению с показателями первого полугодия 2014 года.

[em]Объем добычи нефти (изменение в % в период с 2010 по 2014 годы)[/em]
«В этом году запасы нефти вырастут сильнее, чем предполагалось до последнего заседания ОПЕК», - отметил Кевин Норриш, глава отдела исследований сырьевого рынка в Barclays. Иранские баррели также хлынут на рынок, если Запад отменит санкции для Ирана в отношении экспорта нефти в рамках соглашения о ядерной программе страны, которое должно быть подписано в этом месяце. На саммите в Вене не будет представителей западных компаний на сессии, возглавляемой иранским министром нефтяной индустрии, однако многие из них хотели бы восстановить деловые связи на случай, если Иран откроет свою отрасль для международных инвестиций. Европейские нефтяные гиганты Eni и Total до санкций активно вкладывали средства в иранские проекты. Кроме того, Иран заявил о том, что готов подпустить американские компании к своим нефтяным и газовым месторождениям. Садад Аль-Хуссейни, бывший глава отдела геологоразведки в государственной нефтяной компании Саудовской Аравии, считает, что решение ОПЕК защитить свою долю рынка отчасти связано с необходимостью «подстраиваться» под новые условия, связанные с ростом иранского экспорта, а также с увеличением объема добычи в стране. Несмотря на переизбыток предложения примерно на 1.5 млн. баррелей в день, цены на нефть все равно сумели восстановиться от недавних минимумов. Нефть Brent во вторник продавалась по 65 долларов за баррель, что на 20 долларов выше минимумов, достигнутых в январе.
Боб МакНалли, бывший чиновник Белого Дома, а ныне глава консалтинговой компании Rapidan Group, считает, что участники рынка игнорируют огромный переизбыток предложения, поскольку в воздухе уже запахло грядущим дефицитом в связи с сокращением инвестиций. «Оправдаются ли эти ожидания - уже другой, риторический вопрос». Спрос также оказался выше, чем предполагалось, отчасти за счет того, что Китай начал пополнять свои запасы, исходя из коммерческих и стратегических соображений. Этот фактор также поддержал цены. Надежды на рост потребления - то, что объединяет руководителей нефтяных компаний и слабых участников ОПЕК, которые постараются обсудить проблемы отрасли на предстоящем саммите. Однако нефтяные короли Персидского залива, протолкнувшие ноябрьское решение, будут недовольны ростом цен, поскольку это разрушит их планы по завоеванию доли рынка и разорению высокозатратных производителей. «Это игра в гляделки», - считает Амрита Сен, глава отдела нефтяных исследований в Energy Aspects. «Чтобы стратегия Саудовской Аравии сработала, цены и ожидания будущих цен не должны расти слишком сильно и слишком быстро, иначе можно лишится того, что уже достигнуто».
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Евро все еще привлекателен для продажи
Несмотря на то, что единая валюта выросла на 2% во вторник, аналитики ожидают, что она возобновит свое снижение, на фоне волатильности.
«Рост инфляции в Еврозоне и признаки скорого разрешения греческого вопроса заставляют инвесторов закрывать позиции по евро,» - отмечает Грегг Гиббс, глава подразделения рыночной стратегии RBS по азиатско-тихоокеанским рынкам. Он убежден, что евро ждет волатильная неделя, однако единая валюта вновь начнет падать и «достигнет новых минимумов, ниже 1.05 против доллара к концу 2015.»
С начала года евро ощущал значительное увеличение числа желающих открыть короткие позиции, так как вялая инфляция повысила ожидания, что ЕЦБ запустит масштабную программу количественного смягчения.
Однако во вторник, за день до заседания центробанка, евро развернулся вспять.
Инвесторы начали обратный выкуп евро, на фоне обеспокоенности, что европейские кредиторы могут поставить Греции ультиматум на этой неделе, и потенциальной угрозы дефляции. В мае потребительские цены выросли, впервые за 6 месяцев, прибавив 0.3% в годовом эквиваленте, тогда как до целевого 2%-ного уровня ЕЦБ - еще далеко.
Несмотря на недавнее укрепление, аналитики убеждены, что евро неминуемо ослабится против доллара.
«Базовая инфляция в Еврозоне начала снижаться, задолго до обвала цен на нефть,» - отмечает Goldman Sachs. «В будущие месяцы она будет оставаться на текущих отметках…, что обусловит ослабление евро против доллара» - прогнозирует банк.
Аналитики Goldman ожидают, что единая валюта упадет до $0.95 до 2016 и $0.80 – до 2017.
Волатильность
Долгосрочная тенденция, вероятно, будет нисходящей, однако в среду инвесторов ожидает ряд важных экономических новостей.
Как и прогнозировали аналитики, ЕЦБ вряд ли внесет какие-либо изменения в свою монетарную политику на сегодняшнем заседании, однако тон Марио Драги на пресс-конференции может оказать ощутимое влияние на валюту. Если он будет оптимистичным, евро совершит прорыв уровня $1.12, а если он будет осторожным, с выраженной обеспокоенностью понижательными рисками, валюта быстро потеряет отыгранные позиции.
Греческая проблема еще не решена
Греции предстоит провести ряд выплат по задолженности в июне и июле, в числе которых 3.8 млрд евро 19-го июля.
Вдобавок, в центре внимания окажутся экономические показатели США, которые усилят давление на евро. Повышение ставок ФРС сделает американские активы более привлекательными, по сравнению с европейскими.
«Соотношение риск/прибыль смещено в пользу ослабления евро, принимая во внимание ожидания улучшения экономических показателей из США. Мы уверены, что препятствия для прорыва уровня $1.05 будут оставаться незначительными в ближайшие недели,» - заключает Goldman.

Новый этап мировых валютных войн
Этим летом нас ожидает новая волна девальвации валют.
По мнению Альберта Эдвардса из Societe Generale импульс для нового этапа «валютных войн», в ходе которых страны манипулируют обменным курсом национальных валют с целью получения преимущества на мировом рынке, дала японская иена, которая упала до минимума с 2002 против доллара, во вторник.
«Поскольку иена оказывает понижательное давление на другие азиатские валюты, китайский юань также ожидает девальвация, тогда как угроза дефляции заставит Запад последовать этому же примеру,» - уверен Эдвардс.
В последние несколько лет страны намеренно обесценивают свои валюты, ведя, так называемые, «валютные войны», термин, который впервые использовал в 2010 министр финансов Бразилии, Гвидо Мантега.
Если валюта страны – сильная, по сравнению с ее соседями, по мнению экономистов, это может привести к дефляционному сценарию, так как потребители будут отдавать предпочтение дешевому импорту, над отечественной продукцией. В этом году большинство мировых экономик демонстрируют вялый рост потребительских цен.
«США и Еврозона балансируют на грани дефляции. Слабая иена и, потенциально, юань только усугубят обстановку,» - предостерегает Эдвардс.
Евро упал, на фоне выкупа активов ЕЦБ. Саймон Деррик, главный валютный стратег BNY Mellon отмечает, что даже центробанк Норвегии подумывает ослабить крону.
Доллар достиг максимума с 2003, против корзины основных валют в этом году, тогда как ФРС остается единственным центробанком, который намерен начать ужесточение монетарной политики. Однако экономисты уверены, что и США вскоре будут втянуты в «девальвационную игру».
В своей ноте к клиентам банка, Деррик предполагает, что ФРС следует хорошенько подумать, прежде чем начать повышение ставок, если она действительно обеспокоена укреплением доллара. Как отмечает Эдвардс, дефляция уже «импортируется» в США из Японии.
«Думаю, ослабление иены станет основной движущей силой для рынков и экономик» - утверждает он. «Начинается новый этап валютных войн».

Берегитесь: Драги разжег волатильность
В четверг скачок доходности гособлигаций сказался на фондовых рынках, заставив инвесторов искать новые убежища, после того, как ранее безопасные активы оказались под угрозой.
Стоимость 10-летних гособлигаций Германии упала, подтолкнув доходность выше 8-месячного максимума, 0.99%, после комментариев президента ЕЦБ, Марио Драги, сделанных в среду.
Такая динамика обусловила укрепление евро на 0.9% против доллара, до 2-недельного максимума, $1.1380, тогда как против фунта едина валюта достигла 4-недельного максимума и 2-месячного – против франка.
На пресс-конференции в среду, Марио Драги подчеркнул, что инвесторам следует привыкнуть к волатильности на рынках, добавив, что ЕЦБ пока даже не обсуждает стратегию «выхода» из мягкой монетарной политики.
Доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила более чем на 1% и достигла 2.4%, нового годового максимума, на европейской сессии.
Французский фондовый рынок сполз на 2% на утренней сессии, тогда как немецкий DAX потерял около 1.5%.
Валютный экономист Bank of Tokyo-Mitsubishi отмечает, что короткие позиции по евро, или же ставки на дальнейшее ослабление единой валюты, остаются уязвимыми к сжатию в краткосрочной перспективе, тогда как волатильность на рынке облигаций Еврозоны будет оставаться высокой.
«Предсказать направление движения евро становится все сложнее, на фоне роста волатильности. Впрочем, мы придерживаемся своего убеждения, что единая валюта будет оставаться слабой, а любой отскок будет временным,» - заключает он.

Новый «бычий» рынок: Золото достигнет $25 000
Как пишет аналитик Ави Джилберт, представим, что в 2000, когда золото стоило $250 за унцию, кто-нибудь бы вам сказал, что через 10 лет его цена вырастет в 8 раз. Вы бы ни за что в это не поверили, однако «желтый металл» подорожал до $1,900 за унцию именно за этот промежуток времени.
А если бы вам сказали, что золото может продемонстрировать такой же рост и в следующие 10 лет? Это предположение теперь уже не выглядит таким невероятным, и стоимость золотых фьючерсов действительно может превысить отметку $25,000, а Индекс «золотых жуков» – вырасти до 15,000.
Вспомним, что в середине 2011 золото могло прибавлять до $50 за день, и прорыв отметки $2000 казался вполне вероятным.
В августе 2011 Ави Джилберт предупреждал инвесторов:
«Так как мы, вероятно, находимся на финальной стадии этой пятой параболической волны паттерна «сбитой вершины», все отметки вблизи $1,915 я бы серьезно расценивал как потенциальную цель для формирования вершины.»
В то время все были настолько захвачены ожиданиями прорыва уровня $2,000, что никто не видел надвигающуюся вершину. Вспомним, в сентябре 2011 золото остановилось на отметке $1,921, всего за $6 до цели Джилберта, после чего началась многолетняя коррекция, которую мы можем наблюдать и сегодня.
Джилберт рассчитал свою цель с помощью 200-летних волн Эллиота и теории Фибоначчи. Он ожидал падения золота к области $1900, до минимума, $1,400 за унцию, или же, $700-$1000, что более вероятно.
В августе 1941 Ральф Нельсон Эллиот прогнозировал начало 70-летнего «бычьего» рынка.
Вернемся в 2015. Коррекция, наконец-то завершилась и началась фаза «бычьего» рынка, которая может продлиться следующие 50 лет.
Возьмем график Индекса «золотых жуков», по которому видно, что прогнозы Джилберта предполагают почти 10-кратный его прирост в будущие 10 лет, который может перерасти в 50-кратный, в следующие 20 лет. В итоге, индекс превысит отметку 15,000. Звучит неправдоподобно, однако это – простая математика.
Теперь давайте рассмотрим этот прогноз в контексте ожиданий Эллиота в 1941. В то время Dow Jones Industrial Averagе колебался в районе 100, тогда как 70 лет спустя он вырос почти в 180 раз. Когда Индекс «золотых жуков» достигнет дна, он будет находиться в районе 100-125. Так ли невероятно, что через 50 лет он может превысить 15,000?

На пороге нового китайского мира

Интернационализация юаня приведет к далеко идущим последствиям.
Главной темой валютных рынков в этом году не без оснований считается динамика переговоров между Грецией и «институтами», в конечном счете, от них зависит будущее единой валюты и, в целом, стабильность мировой финансовой системы. Но при этом переговоры между Китаем, который примерно в сотню раз крупнее Греции, и финансовыми исполинами о степени интернационализации юаня - остаются в тени. Несмотря на то, что интернационализация - это не событие, а процесс, о ней планируется публично сообщить в сентябре. На ежегодном заседании МВФ /Всемирного банка, Международный валютный фонд объявит о том, что Китай становится «участником» системы специальных прав заимствования. Между тем, значимость этого сентябрьского заявления будет скрываться в деталях, то есть в тех условиях в отношении сроков и масштаба либерализации потоков капитала, которые Китай должен будет выполнить. Конечно, статус SDR как валюты несколько надуман. Это результат притворства, подкрепленного семнадцатью страницами правил в рамках Устава МВФ. На самом же деле, SDR не используются в целях торговли или обеспечения потоков капитала.
Как правило, диктат МВФ нужен одной фракции в стране, которая пытается воспользоваться властью и авторитетом Фонда, чтобы навязать политику интернационализации другой фракции. В данном случае Народный банк Китая хочет, чтобы неконкурентоспособные отрасли и неэффективные органы местного самоуправления сократились или обанкротились, это позволит высвободить капитал для новых и более перспективны отраслей. ЦБ Китая уже давным давно не скрывает своих намерений и желаний. Но теперь ему удалось заручиться поддержкой Президента Си Цзыньпина. Для Ценробанка чем амбициознее либерализация, необходимая для включения юаня в SDR, тем лучше. В верхней части списка инструментов контроля над потоками капитала, которые необходимо ослабить или, в конечном счете, упразднить, будут правила, регулирующие то, что в Китае называют Схемой квалифицированных иностранных институциональных инвесторов (QFII). Это своего рода квота - сейчас она составляет 125 млрд. долларов - для списка крупных иностранных институтов, которым разрешено напрямую покупать акции компаний материкового Китая, а также внутренние облигации, деноминированные в юанях. Схема QFII была запущена в 2002 году и считалась прорывом по сравнению с действовавшими до этого времени ограничениями. Однако она создала барьеры для входа на рынок. Но теперь, судя по всему, компании в рамках QFII потеряют свои привилегии на китайском рынке.
Перспективы отказа от схемы QFII и другие аналогичные правила в отношении иностранных инвестиций крайне важны, однако их последствия осознают далеко не все портфельные управляющие, не говоря уже простых обывателях. Одним из тех, кто спешит подготовиться к этой эволюции, стал Роберт Ллойд Джордж, он живет в Гонконге с 1981 года, а на рынке его знают по основанной им одноименной компании по управлению средствами. Последнее детище Ллойда Джорджа - фонд Argos Lloyd George Advisory Bamboo, который ничего не продает, только покупает, не использует заемные средства и не хеджирует валютные риски. Его концепция заключается в том, чтобы искать межсекторальные привлекательные активы Азии и Юго-Восточной Азии. По словам Ллойда Джорджа, в результате либерализации последствия на рынках Гонконга, Тайваня и, в некоторой степени, Сингапура, приведут к созданию «Китайского мира». Возникнет единый рынок капитала, и больше других от этого выиграет Гонконг. Надежды на то, что Шанхай сумеет заполучить пальму первенства, не оправдаются. Гонконг станет крупнейшим финансовым центром в регионе, подобно Лондону в Европе. При этом акции Гонконгских компаний примерно в два раза дешевле, чем акции компаний, зарегистрированных в Шанхае, а Taipei еще дешевле.
И тут вопрос не только в относительной ценности балансов и отчетов по доходам в рамках такой квази-валютной зоны, но в недоразвитости финансового сектора материкового Китая относительно других областей страны. Народный банк Китая пытается создать и наполнить отрасль, которая сможет успешно конкурировать на мировом уровне, но на это потребуется много времени, в течение которого придется создавать ценность и формировать основы. Другие последствия интернационализации юаня будет гораздо труднее описать и уложить в определенные временные рамки, согласующиеся с объявлением о его включении в SDR. Народный банк Китая при твердой поддержке действующего правительства Си расширяет свою сеть двусторонних клиринговых соглашений с другими центральными банками. Это ведет к быстрому увеличению доли внешних сделок, осуществляемых в юанях, что, в свою очередь, усиливает значимость участия в SDR. Центральные банки стран с условным доступом на международные рынки, такие как Турция и Исландия, согласились на валютный клиринг с Банком Китая. SDR обеспечит многостороннюю легитимность этих договоренностей.
Администрация США поддерживает стремление Китая интернационализировать валюту, и одобряет тот факт, что страна не использует девальвацию, чтобы компенсировать падение конкурентоспособности в ряде отраслей экономики. Лори Хейнель, старший портфельный стратег в State Street Global Advisors, отмечает, что в контексте интернационализации юаня чаще всего обсуждаются последствия для вложений на рынке китайских ценных бумаг с фиксированной доходностью. Если Китай получит статус резервной валюты, как это отразится на облигациях, а также на потребности Китая покупать облигации, деноминированные в долларах? Возможно, они сократят объем покупки, или же дождутся срока погашения и не станут замещать их новыми. Возможно, правительству США стоит задуматься о ценности своих облигаций и не рассматривать их как бесконечный источник вынужденных кредитов. Так, как это происходит в других странах.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

GS ждет от евро/доллара развития нисходящего тренда

Евро/доллар в последние дни лихорадит, но валютные стратеги Goldman Sachs напоминают, что для периодов консолидации такая динамика является обычным явлением. По их мнению, важно то, что евро так и не удалось преодолеть линию тренда с июля 2014 в районе $1.1417, и лишь ее слом позволит рассчитывать на улучшение технической картины и возможность развития более активной коррекции в направлении $1.1812/29. Пока же баланс рисков определенно смещен в пользу медведей, при этом такую точку зрения прочно поддерживает комбинация фундаментальных факторов. Последний отчет по рынку труда США послужил подтверждением сохранения позитивного импульса в американской экономике, тогда как позиция ЕЦБ остается неизменной и неблагоприятной для евро. В GS полагаю, что новые позитивные сигналы со стороны американской статистике могут подбодрить быков по доллару и обеспечить падение пары ниже $1.05. В банке придерживаются двенадцатимесячного прогноза по евро/доллару на уровне $0.95, ожидая снижения к $0.80 к 2017. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Крупнейшие фонды инвестируют в энергетический сектор
Бывший глава британской Centrica Plc Сэм Лэйдлоу, а также фонды прямых инвестиций Carlyle Group и CVC Capital создали новую компанию, которая направит $5 млрд на приобретение активов в нефтегазовом секторе, сообщает агентство Bloomberg.
Лэйдлоу заявил, что деятельность новой компании - Neptune Oil & Gas Ltd. – будет направленна на приобретение активов в Северном море, Северной Африке, а также в Юго-Восточной Азии.
"Мы намерены сделать Neptune средней по размеру компанией в сфере разведки и добычи нефти и газа с объемом производства от 75 тыс. до 100 тыс. баррелей в сутки, - заявил Лэйдлоу. - Мы планируем создать хороший портфель за счет покупки активов".
Многие энергокомпании избавлялись от активов в связи с резким падением цен на нефть в прошлом году, и отдельные инвестфонды стремятся привлечь средства для покупки этих активов.
По данным Bloomberg, четыре крупнейших мировых фонда прямых инвестиций - Carlyle, Apollo Global Management LP, Blackstone Group LP и KKR & Co. за последние 18 месяцев привлекли порядка $30 млрд для инвестиций в энергетический сектор.

Валютный рынок охвачен стадным инстинктом

Валютный рынок охвачен стандным инстинктом. Возникает вопрос: какое существо больше всего напоминает валютный рынок в данный момент? «Золотую рыбку, - говорит Питер Кинселла, валютный аналитик Commerzbank, - которая плавает в темноте и ничего не помнит». «Ленивую курицу, - заявляет Мэтью Кобон, фондовый менеджер инвестиционной компании Columbia Threadneedle. Которая может нести золотые яйца, но часто просто громко кудахчет». В психологии валютного рынка трудно разобраться даже в лучшие времена, а нынешний период таковым не назовешь. В прошлый четверг в течение нескольких часов курс евро/доллар поднимался и падал в диапазоне 1.3%. В периоды резких колебаний валютным стратегам – психологам рынка – приходится нелегко, и они полагают, что будет еще труднее. «Эти последние несколько недель были особенно тяжелыми для трейдеров, стратегов и т.д., - пишет Дэвид Ву, валютный стратег Bank of America Merrill Lynch.Отмечалась высокая волатильность, но не было четких трендов, на которые можно было бы положиться».
Сейчас ожидается большой поток экономических данных, включая данные по розничным продажам и заявкам на пособие по безработице в США, а также данные по ВВП в ЕС. Но еще больше внимания будет приковано к рынку облигаций, возможно, основному фактору, который способствовал росту волатильности курса евро/доллар. Такая волатильность существенно дискредитирует прогнозы стратегов. Несколько месяцев назад некоторые из них предсказывали снижение евро до уровня паритета с долларом, при этом американская экономика должна была застопориться, а доллар продолжить падение. «Трудно делать какие-то предложения, находясь в волатильной среде, - отмечает старший валютный стратег Rabobank Джейн Фоули, которая, в отличие от многих, воздержалась от прогнозов относительно движения евро/доллара к паритету. Но это часть работы. В конечном счете, наша задача – слышать, несмотря на шум». Такая волатильность обусловлена разными причинами. «Некоторые называют это волатильностью, - говорит Стивен Ингландер, глава подразделения валютных стратегий G10 в Citigroup, - но это еще одно название ликвидности», - которая иссякает. Он отмечает, что инвесторы и трейдеры просто больше не хотят занимать те позиции, на которых они находились раньше. Скорее всего, летом будет еще сложнее: наступит период, когда валютный рынок традиционно страдает от недостатка ликвидности.
Какими бы ни были причины нынешнего валютного безумия, Дэвид Блум, глава подразделения валютных исследований в HSBC, считает, что валютный рынок ослаблен. По его словам, рынок «крайне восприимчив», и, по-видимому, реагирует на все заявления председателя центрального банка. Глава Европейского центрального банка Марио Драги недавно заявил, что рынку нужно «привыкнуть» к волатильности, и его слова оказались пророческими. У рынков больше нет прежней уверенности в своих силах, они просто делают то, что им скажут. Среди трейдеров царит неподдельная нервозность, а ключевым катализатором движений теперь является позиционирование. .
Подобные условия «заставляют людей быть по-настоящему осторожными в отношении своих позиций, поэтому все превращаются в технических трейдеров». Когда же начинаются колебания доходности облигаций, подобные тем, что мы наблюдали на прошлой, то трейдеры и инвесторы просто «уходят с дороги». У некоторых аналитиков беспокойство вызывает ряд противоречий, в частности: «непонятное» расхождение между доходами и расходами американских домохозяйств; распродажа немецких гособлигаций, совпадающая с положительными данными из Еврозоны; и усиление конвергенции между инфляцией в США и Еврозоне, тогда как теоретически они должны расходиться. Теоретически, проблема вызвана недальновидностью рынка, который не уделяет особого внимания слабости мировой экономики, в частности Еврозоны.
Нужно учитывать множество движущих факторов, связанных с валютными курсами, например процентные ставки и платежные балансы, но у людей совсем нет терпения. Доходность облигаций подскочила еще выше. Действительно ли это может изменить ужасный прогноз по Еврозоне, где уровень безработицы превышает 11%?
Каков этот рынок? Осторожный, нервный, нетерпеливый, или движимый страхом? Когда рынком движет страх, не хочется действовать вопреки тенденциям рынка. Когда все говорят, что пара евро/доллар растет, вы покупаете ее. Когда все говорят, что она падает, вы продаете. Никто не хочет плыть против теченияЕсли гвоздь выступает, его вколачивают назад молотком. Чтобы не ошибиться, многие следят за сигналами центральных банков».По словам Джейн Фоули, иногда валютный рынок бывает спокойным и взвешенным, а иногда непостоянным и непредсказуемым. «Это большой кот, страдающий от зубной боли».
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

3 главные цели для поглощения на мировом рынке нефти
Учитывая динамику цен на нефть в последнее время, при которой котировки с начала года выросли очень сильно, можно ожидать большого количества сделок по слиянию и поглощению в течение следующего года.
Слухов о мегасделках ходило очень много, например о слиянии ExxonMobil и ВР или о предложениях лидерам нетрадиционной энергетики, таким как Pioneer или Anadarko. До сих пор в секторе было очень тихо, так как покупатели и продавцы, вероятно, пытались дождаться, когда цены на нефть стабилизируются.
Тем не менее сейчас ситуация улучшается, и в ближайшем будущем могут быть озвучены крупные сделки. Оферта Royal Dutch Shell BG Group может представлять собой сильный старт для волны подобных сделок.
Одним из самых привлекательных регионов для покупки активов является Север Канады. Аналитики отмечают, что из-за необходимости сокращения расходов по всей отрасли и безопасной геополитической среды с богатыми запасами покупать компании и отдельные активы там очень выгодно.
Canadian Oil Sands
Canadian Oil Sands, акции которой торгуются на биржах США и Канады, является ярким примером.
Акции значительно упали, после того как цены на нефть рухнули, а последние выборы в Альберте, на которых победили левые, повысили обеспокоенность по поводу инвестиционного климата.
Тем не менее компания владеет крупнейшей долей (37%) в компании Syncrude, занимающейся разработкой месторождений нефтяных песков, и покупкой доли может заинтересоваться Imperial Oil, дочерняя компания Exxon Mobil, также как сильный игрок Suncor.
Cenovus Energy
CEO Cenovus Energy Брайан Фергюсон
Торгующаяся на NYSE Cenovus Energy – это еще одна возможность для крупных нефтяных компаний.
Акции упали примерно на 50% за год, и пока инвесторы переживают по поводу политических изменений из-за нового правительства Альберты, опытная компания, активно работающая с местными чиновниками, может оказаться очень привлекательным активом.
Cenovus успешно провела раунд по привлечению капитала в начале этого года и сейчас занимается сокращением издержек. В качестве одного из наиболее слабых, но крупных игроков в секторе нефтеносных песков, компания, безусловно, будет в главном списке всех руководителей крупных компаний, ищущих новые активы для покупки.
Затраты на разработку нефтеносных песков снижаются очень активно. Компания Suncor объявила, что сейчас может добывать 1 баррель нефть с себестоимостью в 30 канадских долларов, а не 40, как пять лет назад. Такое повышение эффективности, конечно, только увеличивает привлекательность Cenovus.
Enerplus Corp.
CEO Enerlus Ян Дудлас
Одним из самых интересных приобретений могла бы стать компания Enerplus Corp., хотя ее самые заманчивые активы не связаны с газом и нефтью. Все дело в налогах.
Компания создала большой пул налоговых кредитов, которые могут защитить прибыль от налоговых органов. По сути, они получены в результате программ капитальных вложений, но законодательство допускает распространение этих кредитов в том числе на материнскую компанию.
Особенно такие налоговые пулы важны для небольших компаний, который могут значительно улучшить свои финансовые результаты, защитившись от требований налоговых органов.
Это, вероятно, станет еще более важным вопросом, если Альберта начнет повышать налоги. Enerplus располагает крупнейшим налоговым пулом в регионе, а это означает, что компания сможет защищать канадские денежные потоки от налогов в течение долгих лет.
И это делает Enerplus главным кандидатом на поглощение

EUR/USD: Что стоит за этой волатильностью? - BofA Merrill
В своей ноте к клиентам, Bank of America Merrill размышляет об экстремальной волатильности, которая наблюдалась в последние несколько недель.
EUR/USD:
1 - «Наблюдается недостаток стабильности показателей. «Потребление домохозяйств остается вялым, несмотря на улучшение обстановки на рынке труда. Разрыв между ростом доходов и расходов домохозяйств - сохраняется,» - поясняет BofA.
2 – Недостаток взаимосвязи между теорией и реалиями. «Теория предполагает, что инфляция в Еврозоне и США будет различаться. Однако базовые расходы на личное потребление, которые снижались в последний год, упали до 1.2% в мае, тогда как базовая инфляция потребительских цен в Еврозоне выросла на 0.9%, 10-месячного максимума,» - добавляет ВofA.
3 - Недостаток взаимосвязи между рынком и показателями. «Стремительный рост китайского фондового рынка продолжает компенсировать слабые показатели, тогда как распродажа немецких гособлигаций, по иронии, совпала с пиком благоприятных данных по Еврозоне,» - отмечает BofA.

Снижение EUR/USD: «Волатильность доходности гособлигаций Германии была основной движущей силой волатильности в паре. Последняя распродажа на рынке облигаций подошла к концу, и на текущих уровнях спрос со стороны реальных инвесторов, таких как банковские казначейства и пенсионные фонды – возобновится. Мы убеждены, что ЕUR/USD последует вниз за доходностью гособлигаций в будущие месяцы,» - утверждает BofA.
«Греческий кризис приближается к критической точке. Не стоит упускать из внимания тот факт, что выход Греции из Еврозоны может благоприятно сказаться на ЕUR в долгосрочной перспективе, тогда как неопределенность, которая ожидает нас в краткосрочной, повлияет на единую валюту не лучшим образом,» - прогнозирует BofA.
«Украинский кризис снова усугубляется, так как президент Порошенко на прошлой неделе предупреждал о «полномасштабном» российском вторжении. В первом квартале объемы немецкого экспорта, поступающего в Россию, снизились на 30%,» – добавляет BofA.
«Солидный майский отчет по занятости в США, наряду с ростом продаж автомобилей и улучшением обстановки на рынке труда, укрепил нас в убеждении, что повышение ставок ФРС состоится в сентябре,» - продолжает BofA.

Риск. «Основной риск, грозящий нашему «медвежьему» прогнозу по EUR/USD, заключается в том, что инфляция в
Еврозоне может продолжать удивлять своим ростом. Резкий скачок базовой инфляции потребительских цен в мае был обусловлен рядом сезонных и технических факторов.» - предостерегает ВofA.

Торговые идеи по EUR/USD, USD/JPY и AUD/USD - UBS
Ниже приведены последние краткосрочные (преимущественно внутридневные) торговые стратегии по парам EUR/USD, USD/JPY и AUD/USD.
«EUR/USD: Поле достижения 1.1347, пара сползла ниже уровня 1.300, и сегодняшний день, также, обещает быть насыщенным, на фоне ограниченной ликвидности. Сохраняйте гибкость и пытайтесь сыграть на внутридневных колебаниях.
USD/JPY: произошла распродажа доллара, из-за вялых длинных позиций, на фоне солидного пятничного отчета по занятости. Причем не помогло даже ослабление на мировых фондовых рынках. Торговые объемы будут низкими.
Старайтесь покупать USDJPY вблизи 124.00, прежде чем будет встречена поддержка в области 22.50/70.
AUD/USD: продавайте на росте, до того, как будет достигнута отметка 0.7760, с целью на повторное тестирование поддержки в области 0.7600/0.7590.»

Goldman Sachs ожидает, что Банк России снизит ставку сразу на 150 б.п. до 11%

В соответствии с мнением экономистов инвестиционного банка Goldman Sachs, Банк России на заседании 15 июня в предстоящий понедельник может понизить ключевую ставку сразу на 150 базисных пунктов до 11%. Эксперты банка прогнозируют, что потребительская инфляция может упасть до 10% к концу года. Анонсированное Центробанком накопление международных резервов предполагает смещение рисков в сторону более медленных темпов сокращения ставки, но более глубокую величину сокращения на каждом этапе. При прочих равных условиях рубль должен продолжать получать поддержку со стороны процесса «дедолларизации». Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

На валютных рынках снова запахло порохом

Канцлер Германии Ангела Меркель снова напугала рынки валютными войнами среди крупнейших мировых держав, заявив о том, что сильный евро мешает таким странам валютного союза как Испания и Ирландия проводить реформы. Ее слова гулким эхом прокатились по рынку, столкнув евро/доллар вниз на 0.9% до отметки 1.1150. Следует отметить, что единая валюта уже была под давлением из-за потенциального выхода Греции из состава Еврозоны. Ранее на этой неделе за кулисами саммита Большой Семерки Барак Обама якобы сетовал на сильный доллар (Белый Дом позднее опроверг эти слухи), и вот теперь Меркель выражает недовольство сильным евро. Между тем, мировые лидеры уже давно договорились избегать так называемых валютных войн, и не проводить вербальные интервенции, чтобы ослабить валюту, поддержать тем самым экспортеров и усилить экономику.
Выступая перед представителями крупного немецкого бизнеса в Берлине, Канцлер Германии отметила, что низкие процентные ставки помогали Испании и Ирландии проводить реформы, сдерживая рост евро. Между тем, высокий валютный курс не позволяет «таким странам как Испания и Португалия ощутить преимущества реализованных ранее реформ», - добавила она. «Я рассчитываю на понимание с вашей стороны, поскольку центральным банкам, таким как Европейский центральный банк, приходится думать о том, как бороться с низкой инфляцией, и как не допустить развития дефляционного цикла». По словам Саймона Деррика, старшего валютного стратега BNY Mellon, комментарии Меркель о негативных факторах сильного евро напомнили нам о том, что политики внимательно следят за динамикой валютных курсов и остро реагируют, если они движутся не в том направлении, в каком хотелось бы. «Ряд комментариев из разных стран на одну и ту же тему - явный признак того, что валютные войны снова могут перейти в активную фазу».
Комментарии Меркель свидетельствуют о некоторой нарпяженности в отношениях между локомотивом европейской экономики и его монетарным стражем. Экономический и политический истеблишмент Германии давно конфликтует с ЕЦБ из-за ультра-легкой монетарной политики. Решение Марио Драги, главы ЕЦБ, начать программу количественного смягчения, или покупку гос. облигаций Еврозоны, подпортило его отношения с Меркель. Однако лидер ведущей страны в Еврозоне и председатель главного финансового института всегда придерживались одинаковой точки зрения в отношении структурных реформ. И Драги, и Меркель неоднократно призывали правительства наиболее слабых стран валютного блока провести основательные структурные реформы. Драги, в частности, не раз подчеркивал, что структурные реформы жизненно необходимы для восстановления экономического благополучия в регионе. Падение евро ниже 1.40 в мае 2014 года и ниже 1.05 в марте этого года помогло многим странам Еврозоны и побудило многих валютных стратегов строить прогнозы о движении евро/доллара к паритету. Однако в мае, под влиянием хаоса на рынке облигаций, единая валюта достигла новых максимумов 2015 года на уровне 1.1466 (евро/доллар точно копировал резкий рост доходности по 10-летним гос. облигациям Германии). Сегодня на комментариях Меркель валютная пара протестировала внутридневной минимум на уровне 1.1151, однако динамика оказалась недолговечной. В считанные часы евро/доллар отыграл потери, быстро вернулся в зону выше 1.12 и продолжил расти, установив внутридневной максимум на отметке 1.1297. Сейчас пара консолидируется в верхней части дневного диапазона, на уровне 1.1280. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Доллар вырос против многих основных валют
Доллар вырос против многих основных валют
Доллар вырос против многих основных валют в преддверии заседания Федеральной резервной системы, где могут сказать о вероятном повышении процентных ставок. Напомним, последние стат данные по США были позитивными. Индекс цен производителей США увеличился по итогам мая, превысив при этом оценки экспертов.
Согласно опубликованным предварительным данным представленным Мичиганским институтом, в июне индекс потребительских настроений вырос до 94,6 пункта по сравнению с окончательным чтением за май на отметке 90,7 пункта.
Мировые экономисты говорят о том, что зимнее замедление экономики США оказалось временным, и теперь экономика продолжит расти умеренными темпами. Это позволит начать повышать ставки.

4 основных виновника завершения нефтяного ралли
Нефтяные рынки могут быть на пороге очередного раунда снижения цен. Оно вряд ли будет сильным, и этот фактор скорее будет просто сдерживать рост цен. И виноваты в такой динамике всего 4 страны.
После решения ОПЕК 5 июня о сохранении квот цены на нефть снизились, хотя решение это ожидалось рынком. Но это совсем не основная причина для небольшого спада в ближайшие недели.
Изменение добычи нефти всего в четырех странах способно сейчас пошатнуть восстановление рынка нефти.
Саудовская Аравия

Топ-5 нефтедобывающих стран
Не секрет, что ОПЕК добывает значительно больше своего заявленного уровня квот. Сейчас уровень добычи составляет около 31 млн баррелей в сутки. При этом квоты составляют всего 30 млн баррелей.
К тому же Саудовская Аравия в мае в месячном выражении увеличила добычу еще на 25 тыс. баррелей в день.
Королевство, будучи фактическим лидером ОПЕК, намерено сохранить жесткий контроль над своей рыночной долей, хотя возможности по наращиванию добычи сильно ограничены, считают аналитики.
Это, конечно, никак не помешает саудитам бороться с конкурентами вне картеля, максимально сдерживая рост цен за счет изменения квот. В принципе, квоты могут быть даже снижены на одном из следующих заседаний, просто реальный уровень добычи не изменится.
У Саудовской Аравии достаточно денег, для того чтобы придерживаться своей стратегии очень долго. Хотя резервы, конечно, стремительно сокращаются: за первые четыре месяца сократились на $49 млрд с $732 млрд в 2014 г. до $683 млрд в апреле. Во многом сокращению резервов также способствовало решение нового короля Саудовской Аравии Салмана ибн Абдул-Азиза Аль Сауда выплатить $30 млрд в виде премий, надбавок и аннулирования долгов в честь своего восхождения на трон.
Грубо говоря, недостаток денег королевству явно не грозит в ближайшие месяцы.
Ирак

Сопоставимые запасы нефти
В мае Ираку удалось повысить добычу на 112 тыс. баррелей в сутки, но существующий потенциал предполагает намного большие объемы.
Аналитики, опрошенные Bloomberg, не исключают увеличения добычи до 3,75 млн баррелей в этом месяце, что предполагает рост на 26%.
До того момента как будут опубликованы официальные данные, точно сказать о динамике добычи будет нельзя, но очевидно, что Ирак может наращивать добычу и экспорт.
К 2020 г. власти страны надеются увеличить показатель до 6 млн баррелей в сутки, а это потребует около $10 млрд новых инвестиций, а также прогресса в повышении безопасности и улучшении инфраструктуры.
Совсем не ясно, сможет ли Ирак добиться своей цели, но пока власти делают многое для достижения успеха.
Ливия

Уровень добычи нефти в Ливии
Ливия является еще одним членом ОПЕК, который может удивить рынки возвращением некоторых объемов на рынок.
К концу июля объем добычи может составить около 800 тыс. баррелей в сутки, то есть будет увеличен в два раза, так как некоторые трубопроводы и экспортные терминалы вновь подключены к общей системе.
Нападение боевиков и военные действия сильно ударили по инфраструктуре страны. Два основных экспортных терминала –Эс Сидер и Рас-Лануф – были повреждены в декабре 2014 г.
Оба терминала расположены на побережье Средиземного моря, поэтому поставки с этого направления были сильно затруднены.
Кроме того, были перекрыты нефтепроводы, ведущие в другие порты, поскольку проходили массовые протесты рабочих.
Национальная нефтяная корпорация Ливии намерена восстановить критически важные объекты инфраструктуры, что должно увеличить добычу на 200 тыс. баррелей в сутки в ближайшие несколько недель. В конечном итоге общая мощность в июле должна составить 800 тыс. баррелей.
В долгосрочной перспективе Ливия стремится к показателю в 1 млн баррелей к концу 2015 г. и 2,1 млн в 2017 г.
Иран

Крупнейшие импортеры иранской нефти
Тем не менее, пожалуй, самой важной составляющей изменения баланса на рынке является возвращение иранской нефти на рынок.
В настоящий момент у Ирана есть около 40 млн баррелей нефти, хранящейся в танкерах у береговой линии. Как только будет достигнуто соглашение по ядерной программе, а санкции будут сняты, эти объемы будут проданы потребителям, скорее всего, в Европе.
Соглашение должно быть достигнуто к концу месяца, и шансы на это велики. Конечно, все формальности потребуют еще некоторого времени, но продать эту нефть можно будет уже в течение ближайших нескольких недель.
Ранее министр нефти Ирана заявлял, что сразу после отмены санкций добыча может быть увеличена на 500 тыс. баррелей, а затем на 1 млн баррелей в сутки в течение шести месяцев. Впрочем, потом оценки заметно снизились, и теперь перспективное увеличение уровня добычи составляет уже 400 тыс. баррелей.
При этом дальнейший потенциал для наращивания добычи есть, но необходимы миллиарды долларов новых инвестиций в инфраструктуру. Без сомнения, после отмены санкций будет много желающих вложить деньги в Иран, но согласование всех вопросов, экспертизы и т. п. потребуют нескольких лет, прежде чем можно будет начать добычу.
Будущее цен на нефть
Получается, что в III квартале, еще до попадания иранской нефти на рынок, мир может быть перенасыщен нефтью примерно на 1 млн баррелей в сутки. Это не обязательно означает, что цены на нефть будут падать ниже текущих уровней, но подняться им значительно выше $60 будет очень сложно.
Если же Иран сможет действительно сильно нарастить поставки, то цены должны падать, если только на рынке не произойдет какого-либо неожиданного потрясения.

Греция убивает евро или евро Грецию?
Греция стоит на пороге выхода из еврозоны. Вопрос о том, выиграет в долгосрочной перспективе страна от этого или проиграет, до сих пор не имеет четкого ответа.
Для наглядного понимания авторы сайта FirstRebuttal предлагают обратиться к истории. Итак, в период с 1960 по 2001 гг. общий показатель производства в Греции вырос на 600%, при этом в Германии аналогичный показатель вырос только на 225%. Говоря футбольным языком, греки устроили немцам серьезную взбучку. Что же произошло дальше? После вступления в еврозону объем производства в Германии вырос на 20%, а в Греции и вовсе снизился на 26%.

Иными словами, страна, которая успешно развивается на протяжении 40 лет, меняет денежную основу, и вдруг экономика начинает рушиться. Виновник этого, казалось бы, очевиден, но профессоры из ЕЦБ этого как будто не видят.
Основной бенефициар валютного блока - Германия. Именно за счет единой валюты она может диктовать свои условия остальным и наращивать за счет них экспорт. Греция свой выбор, похоже, сделала и никаких переговоров с ЕЦБ больше вести не будет. Для того чтобы картина была более полной и стало ясно, что проблема вовсе не в Греции, предлагается посмотреть еще на один график.

Мы видим, что Франция, Испания и Италия после вступления в еврозону также испытали серьезный спад.
Отсюда напрашивается совершенно логичный вопрос: что на самом деле является проблемой еврозоны - Греция или единая европейская валюта.

Зачем россияне пошли на валютный рынок?
Фото:finiq.ru
После паники на российском валютном рынке и перехода к свободному плаванию рубля, число физлиц, торгующих на Московской бирже валютой, выросло в 6 раз, пишет РБК.
Максимальная отметка таких клиентов была достигнута в апреле - 11,8 тыс. человек, а в мае их количество немного снизилось, что и неудивительно, ведь этот месяц традиционно богат на праздники. Издание приводит слова экспертов, которые утверждают, что особенный рост интереса к валютному рынку пришелся на конец прошлого года, после чего к брокерам буквально выстроились очереди. Напомним, что в середине декабря 2014 г. доллар достигал отметки почти 80 руб., а евро - 100 руб.

РБК
Впрочем, лихие колебания рубля и желание на этом заработать, скорее всего, лишь одна из причин массового притока клиентов на биржу. Стоит также отметить, что открытыми валютные торги для физлиц стали относительно недавно, а сейчас практически на всех финансовых сайтах можно встретить рекламу доступа к торгам.
Это действительно достаточно ценная возможность, поскольку сделку можно совершить в любой момент, при этом без каких-то заметных комиссий. Более того, в случае резких движений на рынке обменные пункты, как правило, выставляют широкие спреды, которые могут достигать нескольких рублей. В случае с доступом к торам такой проблемы нет, да и к тому же можно использовать плечо, то есть купить больше валюты.
Есть, конечно, и минусы. Пока деньги находятся на счету у брокера, но сделки не проводятся, эти средства, по сути, просто лежат без дела, хотя они могли бы приносить проценты. Да, у брокеров есть опция размещения денег на депозите, но проценты по ним, как правило, в несколько раз ниже банковских.
Иными словами, хранить деньги у брокера выгодно только в случае, если операции планируется проводить постоянно. Если же нужно просто единоразово выгодно поменять валюту - это не самый удобный вариант.
РБК сообщает также о росте оборотов торгов на срочном рынке, где наиболее активно торгуют сейчас как раз контрактом на валютную пару доллар/рубль. Здесь также есть своя причинно-следственная связь: долгие годы самым популярным контрактом на срочном рынке Московской биржи был фьючерс на индекс РТС, однако в прошлом году, когда сам индекс упал почти до 500 пунктов, ликвидность перебралась к валютному контракту.

РБК
Чем больше волатильность, тем больше частным спекулянтам нравится пробовать силы на рынке, поскольку есть шанс заработать сразу и много. Тот факт, что можно также много потерять, обычно мало кого смущает

Аналитики прогнозируют рост нефтяных цен
Фото: Patrick T. Fallon / Bloomberg
Все больше участников сырьевого рынка и экспертов ведущих финансовых компаний прогнозируют существенное повышение нефтяных котировок во второй половине 2015 г., а также в течение 2016 г.
Цены на нефть вскоре выйдут из текущего бокового тренда и начнут расти. По оценкам аналитиков швейцарского хедж-фонда Insch Capital Management, к началу 2016 г. котировки нефти будут торговаться в районе $82 за баррель.
По данным британской Telegraph, оптимизм швейцарских инвесторов, хотя и в чуть меньшей степени, разделяют большинство экспертов из крупных финансовых компаний и банков.
По их оценкам, к концу 2015 г. нефтяные котировки вырастут до уровней $70–75 за баррель. В I и II кварталах 2016 г. аналитики ожидают консолидацию в данном ценовом диапазоне, при этом в III квартале 2016 г. эксперты в среднем прогнозируется рост цен на нефть ближе к уровню $80 за баррель.
Среди основных факторов выделяется повышение объема мирового спроса на нефть, а также сокращение объемов добычи и инвестиций в нефтедобычу в США.
Прогнозы по ценам на нефть марки Brent (в долларах)
Компании Аналитики III кв. 2015 IV кв. 2015 I кв. 2016 II кв. 2016 III кв. 2016
Commerzbank Евгений Вайнберг 65 75 75 75 80
Nomura International Гордон Кван 65 75 70 70 70
Citigroup Эдвард Морз 55 65 67 65 70
RBC Capital Markets Грег Парди 59,5 75,16 81 82 84
Wells Fargo Securities Роджер Рид 66 69 73 75 77
По состоянию на текущий момент, за неделю до завершения первой половины 2015 г., котировки нефти марки Brent остаются вблизи отметки $64 за баррель. Наиболее высокие значения за первые шесть месяцев года были показаны в начале мая на уровне $69,34 за баррель.

Долларовые «быки» ждут, пока Греция сдастся
Долларовые «быки» ждут, пока Греция сдастся
Доллар возобновит свой рост, как только пройдет эйфория из-за потенциального соглашения Греции с кредиторами, а фокус рынков вернется к США и повышению ставок.
Дела евро против доллара пошли лучше, однако с конца прошлой недели валюта двигалась в диапазоне, вопреки оптимизму из-за возможного компромисса между Афинами и Европой, который толкал фондовый рынок вверх. В понедельник евро торговался на отметке $1.13.
«Создается впечатление, что валютные рынки попросту ждут разрешения греческого вопроса, после чего они смогут продолжить следить за действиями ФРС,» - отмечает Василий Серебряков, стратегический специалист BNP Paribas.
Греция пошла на некоторые уступки, относительно пакета реформ, и этот шаг изменил тон переговоров с Еврозоной и МВФ. Однако соглашение так и не было достигнуто.
Индекс доллара в марте сформировал вершину, превысив отметку 100, тогда как в понедельник торговался на 94.16. Доллар по-прежнему торгуется 20%-ным преимуществом против евро с прошлого лета, а единая валюта колеблется между $1.10 и $1.14 с начала июня, после достижения минимума на $1.05, в марте.
«Длинные позиции по доллару против основных валют, в общей сложности, упали на более чем $10 млрд на прошлой неделе, что составляло четверть их стоимости в начале июня. Это может оказаться сезонным явлением, так как в летний период инвесторы не хотят рисковать,» - утверждает Шон Осборн, глава подразделения валютной стратегии TD Securities.
«Сохраняется неопределенность относительно экономических перспектив в целом и того, что предпримет ФРС, не говоря уже о наболевшем греческом вопросе.»
Осборн ожидает, что доллар будет двигаться в диапазоне и временно ослабится, прежде, чем восстановит свои позиции, тогда как евро достигнет паритета с «зеленым» к концу года.
Отчет Комиссии по срочной биржевой торговле, за неделю, окончившуюся в прошлый вторник, показал максимальный спад «бычьих» позиций по доллару за два года. По мнению Осборна, это объясняется наращиванием позиций по евро.

Goldman Sachs: главный валютный стратег и главный экономист не сошлись во мнениях относительно доллара

Робин Брукс, главный валютный стратег Goldman Sachs Group в Нью-Йорке, заявил, что будет придерживаться своего агрессивного бычьего прогноза по доллару, даже несмотря на то, что экономисты Goldman Sachs («перчатка» брошена в сторону главного экономиста Goldman Яна Хациуса и старшего экономиста Зака Пандла) на прошлой неделе отодвинули свои ожидания старта повышения ставок ФРС с сентября на декабрь.
Команда Goldman во главе с Робином Бруксом имеет самый агрессивный на Wall Street прогноз по паре евро/доллар: снижение до 0.9500 в течение 12 месяцев и достижение 0.8000 в 2017 году. Средний прогноз экспертов на основании опроса агентства Bloomberg подразумевает падение курса евро/доллар к концу текущего года лишь до 1.0500.
«Одной из причин таких ожиданий являются данные по США, которые, как мы думаем, воспрянут очень заметно. Реакция на Forex будет опережать реакцию остальных рынков. Улучшение экономических данных заставит Федрезерв пойти на повышение ставок. Возможно ФРС сохранит свой голубиный настрой и продлит паузу, не повсив ставки. Но в этом случае ФРС пойдет против своего же заявления — повышение ставок зависит от поступающих статистических данных», - прокоментировал свою позицию Робин Брукс. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Логотип является ссылкой на предыдущий комментарий этого банка
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Аналитика PFS. Наша мнение относительно доллара, ФРС и надоевшей Греции

Греция. За исключением тех, кто читает про Грецию, намереваясь провести летний отпуск в этой стране, у остальных присутствие слова «Греция» в заголовках СМИ уже вызывает чувство усталости и болезненные ощущения в спине. Однако мы еще не высказывали свое мнение на этот счет и видим смысл это исправить, хотя бы по той причине, что наша позиция несколько отличается от большинства озвучиваемых точек зрения. Мы подчеркнуто исключаем краткосрочную реакцию рынков (в том числе и валютного) на результат разрешения греческой ситуации, как в позитивном, так и в негатвном ключе.
Поэтому в целом наша точка зрения выглядит следующим образом: негативное разрешение греческого вопроса в виде технического дефолта, введения контроля за движением капитала, «покупка времени» (транш 30 июня и перенос окончательного соглашения на более поздний срок), выход страны из валютного блока — это негативный фактор для доллара, а не для евро. В этом случае ФРС получает мотив для более длительной паузы перед стартом цикла ужесточения монетарной политики и, скорее всего, ставка в текущем году вообще не будет повышена. В своем мнении мы опираемся на комментарии главы ФРС Джанет Йеллен, сделанные 17 июня после опубликования результата FOMC: «В случае если соглашение так и не будет достигнуто, ухудшение экономических перспектив еврозоны и дестабилизация европейских финансовых рынков скажутся и на США».
ФРС. Сам Федрезерв громко пытается донести до рынков две ключевые вещи: 1) старт повышения ставки зависит от поступающей экономической статистики; 2) темпы повышения ставок будут постепенными. Как смотрит на ситуацию рынок? Если судить по прогнозам многочисленных экспертов, то их превалирующая доля громче ФРС кричит, что первое повышение ставки будет в сентябре. Почему? Объясним.
Во-первых, по результатам июньского заседания FOMC собственный прогноз ФРС относительно ставки по федеральным фондам на 2015 год был оставлен на уровне 0.625% (текущий уровень feв funds rate в диапазоне от 0 до 0.25%). Во-вторых, в этом году осталось 4 заседания FOMC: июль, сентябрь, октябрь, декабрь. В июле повышение ставки выглядит фантастично. В октябре, согласно расписанию, после завершения заседания не будет пресс-конференции главы ФРС. Если исходить из убеждения, что Федрезерв должен повысить ставки 2 раза по 25 базисных пунктов, нет других возможностей, кроме повышения, сначала в сентябре, а затем в декабре. Вот такая нехитрая аналитика (начальная арифметика).
Если судить по тому, как будущие действия ФРС оценивает рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам, то в настоящий момент вероятность повышения ставки на заседании 17 сентября составляет 14%, а вероятность повышения ставки на заседании 16 декабря составляет 53%. Стоит отметить, что ровно месяц назад эти ожидания были существенно ниже. Рынок фьючерсов оценивал вероятность повышения ставок в сентябре и декабре на уровне 8% и 45% соответственно. Ожидания выросли, но, тем не менее, они все же указыавают на всего одно повышение ставки в 2015 году — в декабре на 25 базисных пунктов.
Выстраивая свои собственные ожидания в отношении старта нормализации денежно-кредитной политики ФРС, мы предпочитаем доверять рынку, а не прогнозам Федрезерва и ожиданиям многоуважаемых банковских экспертов. Хотя бы по той причине, которая раскрывает суть ценообразования облигаций. Это тоже не тайна за семью печатями, но если кто-то позабыл, то мы спешим напомнить, что те цены и доходность к погашению по облигациям Казначейства США, которые вы видите на экранах своих терминалов сейчас (можете совершить сделку по текущей цене), являются приведенной стоимостью денежных потоков от данной конкретной облигации в будущем. Эта цена базируется не только на сумме периодически выплачиваемых купонных платежей и сумме номинала, получаемой держателем в случае хранения бумаги в портфеле до срока погашения, но и на условии рефинансирования получаемых купонов под ставку, не ниже той текущей доходности, которую вы видите сейчас.
Однако по факту именно доходность рефинансирования купонов является настоящей незивестной в уравнении цены облигации. Чтобы было понятно, доля дохода от рефинансирования купонов может составлять 40-45 и более процентов в конечной сумме, которую владелец облигации получит, продержав ее до погашения. Рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам является инструментом хеджирования доходности рефинансирования купонных аннуитетов, поэтому, на наш взгляд, наиболее точно отражает истинные ожидания в отношении будущих действий ФРС в вопросе изменения процентных ставок.
Из вышесказанного валютным трейдерам имеет смысл сделать следующий вывод. Если вы опираетесь на консолидированное мнение банковских экспертов (не стоит утешать свое самолюбие и думать, что там работают дилетанты) или же вы опираетесь на рыночную оценку перспектив изменения ставки ФРС, ясно одно: повышение ставки ФРС, будь то в сентябре или же декабре, не заложено в текущие цены доллара США. А отсюда следует, что американская валюта имеет потенциал укрепления в случае действительного повышения ставок в этом году. Даже несмотря на то, что про это повышение речь идет уже довольно давно. Сильная экономическая статистика по США, действительно, в состоянии укрепить доллар. Негативное разрешение греческой проблемы (дефолт, Grexit) оставит текущий год без повышения ставок ФРС и окажет давление на американскую валюту.
PFS и ФРС. В текущем развитии событии на рынке американских казначейских облигаций мы усматриваем некоторые значимые признаки того, что предстоящее повышение ставок ФРС всерьез начинает закладыаться в цены. Мы обращаем внимание на проведенный Казначейством США аукцион по размещению 5 летних нот. Спрос инвесторов (bid to cover 2.39) оказался ниже своего среднего значения (bid to cover 2.54), а доходность по результатам размещения (1.71%) оказалась самой высокой по сравнению с аналогичными 10 аукционами, проведенными в течение первого полугодия 2015 года.

Евро/доллар. На представленном графике красными пунктирными линия обозначен текущий диапазон. 3 квартал — период летних отпусков: сезонное снижение ликвидности и повышение рыночной волатильности, сохраняющийся греческий вопрос, зависимость рыночных ожиданий по ставкам от экономических данных… Слишком много неизвестных переменных… Чтобы определиться с выходом из диапазона потребуется количество неизвестных переменных уменьшить. Сохраняющееся широкое расхождение между спрэдом доходности 2-летних облигаций США/Германия и спрэдом доходности 10-летних облигаций США/Германия (см. график) продолжает настаивать на высокой вероятности тестирования нижней границы обозначенного диапазона. Мы уже обращали внимание на это расхождение в своих недавних комментариях (если вы следите за нашими публикациями). Американская статистика, опубликованная в последнее время, продолжает показывать исключительно позитивные для доллара цифры, добавляя вероятность укрепления валюты США. Краткосрочным риском остается Греция (опять заныл позвоночник). Здесь мы спешим откланяться. Удачной торговли! Михаил Шульгин Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Валютные войны - это не только девальвация

vantagepointtrading.com/
Понятие валютных войн характеризуется действиями глобальных центробанков, в рамках которых они пытаются поддержать конкурентоспособность продукции своей страны путем ослабления валюты против других.
Однако главный валютный стратег компании Brown Brothers Harriman Марк Чендлер опубликовал в интернете график, из которого ясно, что в рамках валютных войн применяются и другие меры, не только девальвация. В качестве примера больше всего, конечно же, подходит укрепление американского доллара.
Чандлер также утверждает, что многие центробанки прибегают к валютным интервенциям для контроля за падением своей валюты. "Никто не хочет, чтобы их валюта падала слишком быстро и слишком сильно", - сказал он в интервью MarketWatch.
Для этих целей различные ЦБ в период с сентября прошлого года по март этого года продавали свои трежерис, избавившись в итоге от бумаг на сумму около $50 млрд. Поскольку эти продажи совпали по своей динамике с ралли американской валюты, господин Чендлер делает вывод, что действия регуляторов были продиктованы как раз желанием контролировать падение своих валют.
marketwatch
Такое утверждение выглядит логично, поскольку в конце марта замедлились и продажи трежерис, и рост доллара США. Для наглядности приведем динамику индекса доллара к корзине шести основных валют. Видно, что рост наблюдался в течение девяти месяцев и только в апреле он остановился.

Одним из индикаторов активности центральных банков на валютном рынке служит динамика валютных резервов. Накануне газета The Wall Street Journal сообщала, что резервы развивающихся стран в I квартале 2015 г. показали самое сильное снижение с I квартала 2009 г.
Кстати, сегодня МВФ опубликует доклад по резервам ЦБ, который может многое рассказать об участии центробанков различных стран в валютных войнах.

Deutsche Bank: 4 причины, которые поднимут доллар/иену до 128.00

В обращении к своим клиентам в четверг валютные стратеги из Deutsche Bank рекомендуют оставаться в длинных позициях в паре доллар/иена. Банк подтверждает свои ожидания — курс в течение 3 квартала достигнет уровня 128 иен за доллар. По мнению Deutsche Bank тому будут способствовать 4 причины.
1. Японские институциональные инвесторы продолжают покупать иностранные активы. И не только на попытках развития нисходящего движения. В частности японские страховые компании («Лайферы») уже увеличили объемы покупок активов с ограниченной чувствительностью к колебаниям валютных курсов. По нашему мнению, пенсионные фонды подняли уровень покупок доллара до 122 иен, хотя последние более придирчивы к курсовой изменчивости.
2. Сальдо торгового баланса в марте впервые за четыре года стало профицитным. Однако затем в апреле сальдо внешней торговли вернулось к дефициту в размере 216 млрд. иен. Мы ожидаем, что дефицит торгового баланса будет продолжать уменьшаться, но уже более плавно.
3. Несмотря на то, что спекулятивные короткие позиции в иене выглядят тяжелее, чем до недавнего роста до 125.00, новый цикл расширения дифференциала процентных ставок должен помочь пробить этот уровень сопротивления.
4. Драйвером расширения дифференциала ставок будут выступать ожидания в отношении денежно-кредитной политики ФРС США. Тем не менее с японской стороны также должна прийти поддержка. Наш базовый сценарий подразумевает, что потребительская инфляция ниже 2% будет стимулировать Банк Японии продолжать стимулирующую программу покупки активов после завершения 2015 года. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

Логотип является ссылкой на предыдущий комментарий этого банка
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Citi нашел ключ от тайны будущего евро/доллара

Два основных тренда, начало которым было положено в начале года — слабость евро и сила доллара, демострируют сейчас признаки возрождения, отмечают валютные стратеги CitiFX: «Недавнее укрепление евро и рост доходностей поставили Европу в наиболее жесткие денежно-кредитные условия с того момента, как ЕЦБ объявил о программе покупки активов. Бросая взгляд в будущее, мы пытаемся понять, что на данном этапе может привести к укреплению евро/доллара. На этой неделе рост оптимизма в отношении Греции не позволил расширить достижения единой валюты. Теперь, когда краткосрочное давление исчезает, ЕЦБ менее вероятно будет оставаться спокойным в случае возобновления укрепления евро».
Эксперты Citi продолжают свои рассуждения, обращаясь к противоположной стороне этого уравнения — к доллару США, и видят, что американскя валюта должна получать поддержку со стороны роста доходности по облигациям Казначейства США и предстоящим повышением ставок ФРС в сентябре: «Если в основу идеи положить, что ФРС поднимет ставки в сентябре этого года, то есть через 3 месяца, как низко может упасть евро/доллар? В течение трех месяцев, которые предшествовали повышению ставки в июне 1999 года, евро/доллар упал с 1.0900 до 1.0100. Если нечто подобное нас ожидает сейчас, то цены вернуться к минимумам достигнутым в рамках текущего тренда (прим. Profinance.ru: Citi имеет в виду возвращение к годовым минимума в области 1.0460.). Или же мы можем увидеть консолидацию в евро/долларе, которая, как в октябре 1999 года, завершившись, привела к продолжению нисходящего тренда в евро/доллар и падению цен с 1.09 до 0.97 (12 фигур). Если это повторится сейчас, то цены окажутся поблизости от паритета».
В целом эксперты Citi ожидают, что предстоящие недели и месяцы должны показать тенденцию более существенной слабости евро и восстановление силы доллара. Естественно, евро/доллар должен возобновить падение к паритету при поддержке ожиданий повышения ставок ФРС. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Логотип является ссылкой на предыдущий комментарий этого банка

Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Юань покоряет лондонский Сити
Объем торгов китайским юанем в Лондоне за последний год вырос более чем в два раза, об этом сегодня сообщает Reuters со ссылкой на City of London Corporation.

Фото: Reuters
Эти данные являются еще одним подтверждением укрепления финансовых связей Великобритании и Китая. Так, в 2014 г. общий объем торгов с использованием юаня вырос по сравнению с 2013 г. на 143%, при этом среднедневной объем составил $61,5 млрд.
Объем торгов на спот-рынке достиг отметки $18,4 млрд, то есть вырос по сравнению с предыдущим годом более чем в три раза.
Лондон до сих пор является центром международной торговли валютой и в стремлении поддержать этот статус активно привлекал китайские банки и стимулировал развитие торговли юанем.
"Наши исследования свидетельствуют о существенном росте рынка юаня в Лондоне, причем как по глубине рынка, так и по числу активных участников", - приводит Reuters слова одного из руководителей в лондонском Сити.
Кроме того, ближайшие месяцы могут стать для развития торговли юанем крайне важными, поскольку планируется запуск новой международной системы платежей, а также будет решаться вопрос о включении юаня в состав корзины резервных валют МВФ.
Фонд как раз сейчас рассматривает, насколько китайская валюта соответствует всем требованиям, в том числе и критериям доступности международного использования.
Добавим, что крупнейшим центром по торговле юанем в мире пока еще является Гонконг. В декабре прошлого года дневной оборот через клиринговую платформу Гонконга составил 880 млрд юаней, так что Лондон пока отстает, но в ближайшее время расстановка сил может измениться, тем более что столица Великобритании является мировым финансовым центром.
МВФ: признание юаня – вопрос времени

Международный валютный фонд (МВФ) более не считает юань недооцененной валютой и готов продолжить активное сотрудничество с властями КНР по добавлению юаня в корзину специальных прав заимствования (СПЗ, или SDR).
"Хотя недооцененность юаня была существенным фактором, который в прошлом вызывал значительный дисбаланс, теперь мы считаем, что существенное реальное укрепление валюты за прошедший год довело ее обменный курс до уровня, при котором она более не является недооцененной", - говорится в заявлении фонда по итогам консультации с руководством финансового сектора КНР в соответствии со статьей IV устава МВФ.
При этом миссия МВФ, которую возглавлял заместитель директора по Азиатско-Тихоокеанскому региону Маркус Родлауэр, призывает Пекин ускорить работу над повышением гибкости обменного курса нацвалюты. КНР следует стремиться к полной либерализации валютного рынка в течение 2-3 лет, говорится в заявлении.
Включение юаня в корзину СПЗ "не вызывает сомнений и является лишь вопросом времени", отмечает МВФ.

Евро дешевеет на фоне кризиса в Греции

Курс евро к доллару в понедельник идет вниз, снижаются фондовые рынки Азии и фьючерсы на американские фондовые индексы, повышаются цены на госбонды США, после того как Греция решила прервать переговоры с кредиторами и провести референдум о международной помощи, передает агентство Bloomberg.
Курс евро упал утром в понедельник до $1,1011, или на 1,4%. Фьючерсы на индекс Standard & Poor's 500 рухнули на 1,3%.
Фондовый индекс стран Азиатско-Тихоокеанского региона MSCI Asia Pacific теряет 1,4%.
Фьючерсы на нефть марки Brent рухнули на 1,4% до $62,40 за баррель.
Стоимость золота повысилась на 0,6%, а доходность 10-летних Treasury опустилась на 16 б. п. до 2,31%.
Аналитики отмечают, что Греция, прервав переговоры с кредиторами, оказалась перед лицом полной неопределенности, и участники рынка гадают, какие события могут произойти в ближайшие дни.
Греция готовится провести 5 июля референдум, на котором граждане должны будут проголосовать, принимать или нет условия кредиторов. Правительство приняло решение приостановить до 6 июля работу банков и ввести меры по контролю за движением капиталов, чтобы остановить утечку депозитов и бегство денег из страны.

FxPro: Евро идет к паритету с американской валютой
Quote.rbc.ru 30.06.2015 10:59
«Сегодня в течение дня торги будут происходить на спекуляциях о том, совершит ли Греция платеж кредиторам, и, если нет, какова будет их реакция, выгонят ли страну из зоны евро? Вчерашняя реакция рынка была слишком благожелательной для евро. Несмотря на ожидаемо слабое начало дня, в течение дня евро постоянно пользовался спросом, и в итоге сумел закрыть понедельник в плюсе в сравнении с уровнями прошлой недели. Пара евро/рубль поднялась почти на 1,5 руб., к 62,65. Сегодня может обозначиться откат в район 62. Доллар может вернуться к 55 руб., особенно, если нефть останется у своих текущих уровней.
Сейчас банковская система Греции очень сильно зависит от механизма экстренного финансирования от ЕЦБ, и если Банк свернет свою поддержку, то это может стать настоящим хаосом для страны. В настоящий момент я уверен, что банковскую систему Греции не оставят без поддержки, хотя она будет меньше той, что была в начале года. Для рубля наиболее страшна неопределенность. В таких условиях рисковые доходные активы, в число которых входит нефть и валюты развивающихся стран, испытывают на себе серьезное давление, так как осторожные инвесторы спешат к выходу.
Единая валюта, вероятно, продолжит свой путь вниз, угрожая взятием паритета если не в конце этого года, то в первой половине следующего. Дело не столько в размерах самой Греции, сколько во влиянии этого кризиса на деловую активность. Бизнес ведет себя осторожнее. Рынки не торопятся покупать рисковые активы, что также играет против евро. Если говорить о темпах снижения, то мы думаем, что возвращение к $1,05 может занять примерно месяц», – комментирует финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/comments/2015/06/30/34391557.html

Goldman Sachs: история 2011 года может повториться

Робин Брукс, главный валютный стратег Goldman Sachs отмечает, что сложившаяся ситуация с референдумом в Греции очень напоминает то, что происходило четыре года назад: и тогда, и сейчас евро рос против доллара на фоне сокращения коротких позиций хедж-фондами. Рост, однако, был непродолжительным — появление идеи референдума (прим. forexpf.ru: в итоге он был отменен) о реструктуризации греческих долгов, которыми владели частные инвесторы, привело к падению евро c максимумов октября 2011 на 10.4% и удвоению чистой короткой позиции в евро за три месяца. Брукс обращает внимание на то, что в этот раз объявлению референдума предшествовали баталии греческого правительства и кредиторов, а премьер-министр Греции Алексис Ципрас прямо указал на то, что правительство хотело бы, чтобы люди сказали «нет» текущим предложениям кредиторов. По мнению Брукса, никто не ожидал, что ситуация зайдет так далеко, и евро выглядит уязвимым. Брукс полагает, что курс может упасть на три фигуры в случае эскалации кризиса, который может заставить ЕЦБ пойти на увеличение программы QE с целью нормализации обстановки на рынке облигаций, что обеспечит дополнительный импульс снижению евро/доллара в направлении паритета. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex


Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Греция и Китай тянут вниз рынки сырьевых активов

Сырьевым активам не удалось избежать паники на рынке, спровоцированной введением контроля над потоками капитала в Греции и обвальным падением цен на китайские акции: растущий доллар и бегство от рисков прежде всего ударили по рынкам нефти и металлов. Августовские контракты на нефть Brent - международный эталон нефти - долгое время торговавшиеся в пределах узкого диапазона 61-66 долларов за баррель, подешевели на 1.41 доллар за баррель до 61.86. В США августовские контракты на нефть WTIпотеряли в цене 1.23 доллара и теперь баррель можно купить за 58.40 долларов. На лондонской бирже металлов отмечается падение по всем компонентам, при этом никель упал к шестилетним минимумам. Этот компонент, необходимый в сталелитейной промышленности, подешевел на 4.6% до 11 855 за тонну, а цены на алюминий снизились на 1.5%; медь подешевела на 0.5%, жесть - на 2.5%.
Помимо растущей неопределенности вокруг Греции, рынки беспокоит четвертое снижение процентной ставки в Китае начиная с ноября прошлого года - оно свидетельствует о неблагоприятном состоянии экономики - крупнейшего в мире потребителя сырья от золота до меди. Даже золото, традиционный безопасный актив, подорожало всего на 0.3% до 1176 долларов за унцию. Фьючерсные контракты на стальную арматуру на Шанхайской фьючерсной бирже в Китае - показатель спроса на продукцию сталелитейной промышленности - в понедельник подешевели на 3% до рекордного минимума. Китайский фондовый рынок продолжает падать, поэтому сохраняется изрядная доля неопределенности в отношении спроса со стороны китайского рынка недвижимости, кроме того, не понятно, выиграют ли сырьевые активы в результате переориентирования экономики на внутреннее потребление.
Участники рынка нефти также следят за переговорами в Вене между двумя мировыми лидерами и Ираном по вопросу ядерной программы. Если соглашение будет достигнуто, стороны могут снять санкции и разрешить Тегерану увеличить объем экспортируемой нефти как раз в то время, когда рынок и так перенасыщен. По словам Дэвида Хавтона, генерального директора брокерской компании PVM, сейчас нужно уйти в тень, взять отпуск, отвлечься от рынка и сделать ставку на безопасность. Между тем, цены на основные сельскохозяйственные активы продолжают расти на фоне неблагоприятных погодных условий на Среднем Западе в США, которые ставят под сомнение количество и качество урожая в этом году. Июльские контракты на кукурузу подорожали на 1.2% до 3.889 долларов за бушель, июльские контракты на сою прибавили в цене 0.2% до 10.03 доллара за бушель, а пшеница подросла на 1% до 5.68 долларов за бушель.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Нефть и рубль. Ситуация накаляется
Греческая история наделала сегодня на финансовых рынках очень много шуму. Пострадали и цены на нефть, что может сыграть злую шутку с российской валютой.
Утро на мировых биржах ознаменовалось настоящий обвалом, причем практически на всех крупных площадках без исключения. Фьючерсы на нефть завершили азиатскую сессию небольшим снижением, а вот уже в европейскую начали стремительно снижаться. Вот так выглядел график фьючерсов на нефть марки Brent где-то в середине дня, когда потери превышали 2%.

Как мы писали ранее, для нефти настал крайне тревожный момент, поскольку выход из восходящего канала может обернуться трендом на понижение. Сегодня была предпринята попытка такого выхода, но к вечеру ситуация на рынках в целом несколько стабилизировалась, и "черное золото" начало отыгрывать потери. По состоянию на 17:00 по московскому времени цена постепенно возвращается в диапазон, и до конца дня американские трейдеры вполне могут очень сильно картину изменить.

Если посмотреть на историю последних лет, то в июле нефть практически всегда падала. Возможно, в этом году традиция сохранится. Такой поворот может оказаться для рубля крайне неприятным. У России и без того очень сильно снизились нефтегазовые доходы, о чем говорил министр финансов Антон Силуанов, а в случае снижения цен рубль, очевидно, будет слабеть и дальше. Пока ситуация не выглядит драматично, однако все помнят, как буквально за несколько торговых сессий российская валюта теряла к доллару и евро более 10%. В качестве примере можно привести динамику в конце мая-начале июня.

Еще один фактор, который мог сильно повлиять на ценовую конъюнктуру нефти, - переговоры по иранской ядерной программе, но здесь пока, судя по всему, развитие событий встало на паузу.
До конца июня стороны не успеют договориться, хотя все они намерены добиться сделки. С самого начало было ясно, что достичь соглашения до 30 июня будет крайне сложно, так как позиции сторон все еще далеки друг от друга.
Тем не менее рамочное соглашение заключено, а это значительно повышает шансы на успех. Сейчас США, Великобритания, Франция, Германия, Россия, Китай и Иран вынуждены пойти на продление сроков по переговорам, хотя раньше некоторые представители заявляли, что выйдут из переговоров, если до 30 июня соглашение не будет подготовлено.

Дефолт Греции толкает вверх bitcoin и золото

На фоне греческой трагедии инвесторы ищут "тихие гавани" для своих денег. Растет спрос как на традиционные защитные активы, так и на криптовалюту bitcoin, хотя до сих пор ее считали ненадежной и слишком волатильной.
Золотые и цифровые монеты в цене
Спрос на золотые монеты на подъеме уже несколько недель подряд, в результате в понедельник драгметалл стоил $1182,4 за тройскую унцию, однако позже начал дешеветь и откатился к $1171 за унцию. Как известно, греки активно скупали золото с начала этого года, но предложение ограничено. Теперь к покупкам присоединились и другие европейцы, которые опасаются, что греческий кризис перекинется на другие страны еврозоны или даже всего Евросоюза.
И все-таки больше всех золотом интересовались греки. По сообщению Wall Street Journal, именно они удивили Монетный двор Великобритании. Представители организации, которая владеет правами на создание золотых монет, сообщили, что спрос на них со стороны греческих покупателей вырос вдвое. При этом в последние дни все активнее идут торги компьютерной валютой bitcoin, которую очень просто покупать и хранить и реальный курс которой не так уж сильно зависит от экономической ситуации в отдельных странах. Стоимость криптовалюты продолжает расти и во вторник вечером достигла $261,24. Это самый высокий уровень с 23 марта. За июнь bitcoin прибавил более 13%.
Грекам хэджировать риски сложнее
Сооснователь биржи и кошелька Coinbase Фред Эрсан заявил, что за 48 часов с момента срыва переговоров между Грецией и кредиторами спрос на услуги его компании в Европе вырос на 300%. Было принято решение отменить процентный сбор с инвестиций в bitcoin в евро. Греки тоже внезапно начали активно вкладываться в bitcoin, но Эрсан говорит, что им в ближайшее время будет непросто переводить деньги в криптомонетки. Проблема в закрытии банков Греции и новом лимите на снятие наличных в банкоматах (60 евро).
Ссылки по теме
На бирже Нью-Йорка появится индекс bitcoin
Bitcoin на дне: ждем нового взлета или хороним?
Юань остается главной надеждой bitcoin
Курс BitCoin рухнул после ареста наркоторговца
Новостной фон меняется
Долгое время криптовалюта дешевела на фоне негативных новостей. Но страсти в последнее время поутихли, так как скандал вокруг сайта Silk Road, торговавшего наркотиками и другими запрещенными товарами, был исчерпан. Центробанки мира, выступившие против популяризации криптовалюты, например ЦБ РФ и Народный банк Китая, также не возвращались к этой теме.
А дополнительную рекламу bitcoin обеспечила майская новость: криптовалюта bitcoin добралась до NYSE. На фондовой бирже Нью-Йорка появился индекс под тикером NYXBT. На основе данных о текущих котировках вычисляется средний уровень, и теперь инвестиционные решения сможет принимать широкий круг инвесторов.
Известно также, что американская компания IBM планирует создать глобальную платежную систему с использованием некоторых принципов и технических решений, заложенных в криптовалюту bitcoin. Клиентам новой системы удалось бы обходиться без централизованных процессинговых центров и сопутствующих комиссий за обслуживание. Как и в случае с bitcoin, список транзакций по каждой валюте попадал бы в публичный коллективный регистр, состоящий из цепочки зашифрованных блоков.
Взлет и падение bitcoin
В середине прошлого года криптовалюта стала сенсацией. Из игрушки для компьютерных энтузиастов она превратилась в одно из самых перспективных платежных средств, и тысячи людей во всем мире закупили компьютеры для создания новых виртуальных монет. В ноябре 2013 г. bitcoin стоила $1,145.
Однако после этого ряд центробанков, среди которых ЦБ РФ и Народный банк Китая, заявили, что криптовалюта может навредить экономике, ведь ее чрезвычайно сложно контролировать и, более того, за нее никто не хочет отвечать. Котировки резко пошли вниз, обанкротились ведущие биржи. История с Mt. Gox, а затем скандал вокруг фонда Bitcoin Savings and Trust заставили многих пользователей отказаться от авантюры с майнингом.
И еще одна проблема: алгоритм bitcoin предполагает постоянное усложнение процедуры создания монет, и обычные компьютеры просто перестали справляться с задачей.

Глава Shell: ОПЕК загнала в тупик сланцевый бум США

Решение Саудовской Аравии отойти от роли балансирующей силы на мировом нефтяном рынке послужило тормозом развития американского энергетического бума, так как Эр-Рияд оказывает давление на американские сланцевые компании, отмечает глава компании Royal Dutch Shell.
Бен ван Бёрден, исполнительный директор нефтяного гиганта Shell, в своем интервью заявил, что ОПЕК – организация, которую возглавляет Саудовская Аравия, – напомнила сланцевым компаниям и тем, кто их поддерживает, о том, что "в этом бизнесе все еще существуют ценовые риски".
Многие участники этого рынка, отмечает он, пришли к убеждению – совершенно неверному, – что в этой области больше нет никакого ценового риска, принимая как аксиому то, что ОПЕК всегда будет регулировать объемы добычи нефти, чтобы они соответствовали спросу на мировом рынке, а цены держались на уровне выше $100 за баррель.
В интервью изданию Financial Times Ван Бёрден заявил, что снижение цен на нефть, после того как в ноябре прошлого года страны ОПЕК приняли ключевое решение не снижать уровень добычи на фоне роста добычи в США и снижения уровня спроса, стало важным сигналом о том, что Эр-Рияд не будет "гарантировать цену", используя свою добычу, чтобы сбалансировать рынок.
"Я считаю, что они (саудиты) преуспели в том, чтобы наглядно показать сланцевым компаниям, а также тем, кто их финансирует, что они не должны забывать о ценовом риске, – заявил он. - И индустрия будет помнить об этом некоторое время".
Ван Берден пресекает любые прогнозы относительно резкого снижения добычи в США, отмечая, что попытки компаний сократить расходы и повысить эффективность означают, что они, скорее всего, на "какое-то время" сохранят добычу на текущем уровне.
"Сланцевая промышленность в США, говорят многие, демонстрирует высокую жизнестойкость, и это действительно так, – заявил он. - И она продолжает расти на фоне относительно низких цен на нефть".
Однако, добавляет он, если цены на нефть останутся в пределах $50-60 за баррель, то будет сложно находить оправдание новым расходам на инфраструктуру и бурение. Чтобы добывать больше нефти, необходимо, чтобы были более высокие цены на нефть, заявляет он.
Некоторые инвесторы полагают, что Shell нужны значительно более высокие цены на нефть, чтобы гарантировать успех поглощению BG Group, стоимость которой составляет £55 млрд, включая долг.
Так как Ван Бёрден очень быстро согласился с условиями покупки BG, это вызвало спекуляции о том, что Shell не хотела допускать к сделке другого потенциального конкурента - ExxonMobil.
Однако Ван Бёрден опроверг опасения инвесторов о том, что Shell переплачивает за BG, предлагая 50%-ю премию к ее рыночной стоимости. Он заявил, что инвесторы просто недооценивают BG.
"Если посмотреть на реальную стоимость компании и то, как ее оценивает рынок, то между этими двумя оценками можно заметить огромную разницу, – добавляет он. - А если добавить к этому то, что, как мы полагаем, мы можем сделать с ее портфолио, то это дает довольно неплохую сделку в итоге.
Всегда будут люди, придерживающиеся противоположных точек зрения, – те, кто говорят, что вы платите недостаточно, и те, кто говорят, что вы платите слишком много, но я думаю, что в целом мы идем верным путем".
Эта сделка, по словам Ван Бёрдена, рассматривалась при цене на нефть в $70, $90 и $110 за баррель — это основные ценовые уровни, при которых Shell традиционно рассматривала свои приобретения и сделки. Про себя Ван Бёрден заявил, что он скорее "реалист" в отношении прогнозов цен на нефть.
Бен ван Бёрден был возглавляет Shell с января прошлого года, и сделка с BG демонстрирует его намерение изменить компанию, которая существует вот уже 108 лет.
Эта сделка – крупнейшая в мировом энергетическом секторе за последнее десятилетие, в результате которой Shell станет крупнейшим поставщиком СПГ после Катара, а также крупнейшей иностранной нефтяной компанией в Бразилии.
При этом прогнозируют волну отчуждения активов приблизительно на сумму около $30 млрд в период с 2016 по 2018 гг., так как Shell стремится "повысить качество" своего портфолио.
Некоторые аналитики полагают, что сделка Shell-BG послужит толчком для волны консолидаций в нефтегазовой индустрии.
И действительно, приобретение новых месторождений и активов – это то, что делает Shell и что может в итоге быть более экономически выгодным решением, чем трата огромных сумм на разработку. Ведь с начала падения цен на нефть многие нефтяные компании начали сокращать капитальные расходы.
При этом ван Берден также заявил, что у компании есть планы по выходу на иранский нефтегазовый рынок, в случае если будут сняты санкции.
"Если вы работаете в нефтегазовом бизнесе, то вы должны идти туда, где есть нефть и газ. И, несомненно, много нефти и газа есть на Ближнем Востоке, включая Иран, поэтому Иран представляет интерес для нашей компании", - отметил Ван Бёрден.

Монетарная политика: свежий взгляд

Возможно, предложенные Исландией реформы слишком радикальны, но все же они определенно заслуживают внимания. Центральные банки не любят нарушать традиции, однако в Исландии, судя по всему, назревает большой переворот института Центробанка. На острове с населением 320 тыс. человек и банковской системой, которая в свое время разрослась настолько, что в семь превысила размер экономики, случился жесточайший финансовый кризис. Предложенная Исландией реформа по реформированию монетарной системы предоставит центральному банку эксклюзивные полномочия печатания денег. Он не просто будет устанавливать процентные ставки, но и контролировать объемы кредитования: коммерческим банкам будет позволено выдавать кредиты на сумму, ограниченную определенным диапазоном, который будет пересматриваться ежемесячно. Предложение Исландии слишком централизовано для открытой экономики, кроме того, чрезмерное ограничение кредитования может неблагоприятно повлиять на динамику роста. И все же исландцам удалось понять одну из ключевых проблем монетарной политики в развитых странах: центральные банки не контролируют процесс создания денег (кредитов) в коммерческих банках. Именно поэтому последние десять лет задолженность частного сектора растет в геометрической прогрессии.
"Помните, кредит - это деньги", - говаривал еще Бенджамин Франклин. И вопреки распространенному заблуждению именно коммерческие банки - а вовсе не Центробанк - создают деньги и депозиты через кредитование. Об этом пишет Банк Англии в отчете за 2014 года. Ограничить кредитование требуют заемщики и факторы, сдерживающие предложение: банковское регулирование, коэффициент достаточности капитала и оценка банковских операций с точки зрения инвесторов. Процесс дерегулирования, начавшийся в 1970-е годы, позволил коммерческим банкам увеличить объемы кредитования, секьюритизировать займы и оптимизировать коэффициенты достаточности капитала. Если изначально частное кредитование в целом соответствовало размерам экономики, то в результате дерегулирования его темпы роста обогнали экономику более чем в четыре раза и в США, и в Европе. Не последнюю роль сыграли и государственные субсидии, подобные британской программе помощи в покупке жилья. Глава Резервного банка Индии Рагурам Раджан назвал такие интервенции политикой "скармливания кредитов населению".
Как усмирить это растущее долговое чудовище? Некоторые считают, что большие долги не опасны, поскольку всякое обязательство соотносится с активом. Но это глупость. Во-первых, цены на активы растут вместе с долгом, зато когда активы дешевеют, долги стоят на месте. Во-вторых, важно учитывать не только уровень долга, но и его распределение: например, почти четверть всех домохозяйств Великобритании имеют ипотеку в четыре раза превышающую их доход до вычета налогов. Этого уже достаточно, чтобы пустить по миру большинство банков в случае массовой неуплаты. За последние десять лет центральные банки активно снижали свои учетные ставки, чтобы ограничить рост долга и устранить последствия финансового кризиса. Но теперь политика монетарных стимулов достигла своей конечной точки. Ни экономика, ни инфляция не растут, зато ясно ощущаются побочные эффекты больших долгов и монетарных стимулов. Один из них - надувание пузырей на рынках активов. Еще один - рост проблемы неравенства: от монетарных стимулов в большей степени выигрывают те, у кого и так есть деньги - они могут брать займы в инвестиционных целях.
Но самое страшное последствие растущего долга и низких ставок - это зависимость. Банк Англии часто называет высокую задолженность домохозяйств угрозой для финансовой стабильности. Но, не повышая ставки, регулятор сам побуждает их брать новые кредиты, а чем их больше, тем сложнее будет решиться на нормализацию монетарной политики. По словам Клаудио Борио из Банка международных расчетов, низкие процентные ставки, вероятно, не просто являются следствием экономических уязвимостей, но, отчасти, сами способствуют их возникновению и усилению, провоцируя дорогостоящие финансовые бум-спады и оттягивая необходимые корректировки. В результате - слишком много долга, слишком мало роста и слишком низкие ставки. Иными словами, низкие ставки порождают низкие ставки - замкнутый круг.
Банкиры отреагировали по-своему. Поняв, что одной лишь монетарной политикой не обойтись, они разработали новые макропруденциальные меры, чтобы контролировать кредитование и сохранить финансовую стабильность. К ним относится ограничение рисковых займов и лимиты банковского капитала. Однако это непроверенные инструменты, они не помогают предотвратить возникновение проблемы, а лишь не дают ей вырасти. По словам члена управляющего совета Европейского центрального банка Бенуа Кера, суть в том, чтобы научиться рационально надувать пузыри. "Маленький пузырь даже приветствуется", - считает министр экономики Японии Акира Амари. С ним можно справиться. Но тут есть ряд внутренних противоречий: такого понятия как хороший, контролируемый пузырь не существует в принципе.
Возможно, Исландия пошла слишком далеко, но она затронула тему, к которой всем стоит прислушаться. Чтобы создать надежную финансовую систему, нужно переосмыслить роль монетарной политики. Центральным банкам нужно тщательно взвешивать рост уверенности и связанные с ним долгосрочные последствия. Макропруденциальные инструменты должны быть главным, а не вспомогательным средством в этой миссии. Рациональных пузырей не бывает. Контроль над ними - это иллюзия, за которую придется расплачиваться следующим поколениям.
Альберто Галло, глава отдела макроэкономической стратегии в RBS.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Что поддерживает EUR? - комментарии Citi

Что поддерживает EUR? - комментарии Citi
В ноте к клиентам Citi предлагает 2 аргумента, объясняющих , почему EUR будет по-прежнему поддерживаться, несмотря на греческие события.
Наиболее важным фактором является поведение хеджированных продавцов акций Еврозоны и сокращение числа позиций, направленных на избежание риска.
«Если купить акции Еврозоны и застраховать позицию от риска, в случае продажи, необходимо будет ее покрыть, то есть купить EUR. Нюанс заключается в том, что мы получаем EUR - наличность от продажи акций, которая, затем, будет продана. Таким образом, опасаться необходимо излишнего хеджирования,» - поясняет Citi.
Вторым аргументом Citi является то, что рынок продолжает сокращать позиции по EUR, и первой реакцией на эту неопределенность станет уменьшение числа всех позиций.
«Наши клиенты не выказывают высокой готовности к валютному риску. Мы не видим сигналов о сокращении больших позиций по EUR. Среди валют G10, больше позиций сокращают по SEK, CAD и NZD. Будет интересно посмотреть, будут ли покупки» - добавляет Сiti.

Евро находится под давлением перед саммитом Еврозоны

Евро находится под давлением перед саммитом Еврозоны
Евро находится под давлением перед саммитом Еврозоны, который может обозначить направление выхода из тупика греческого долгового кризиса. Ожидается, что Греция и ее кредиторы, вероятно, по-прежнему будут далеки друг от друга.
Однако на рынке, в некоторой степени, учитывается возможность достижения соглашения, и инвесторы могут быть разочарованы, если не увидят прогресса на саммите.
После того, как на референдуме в Греции не поддержали требования кредиторов, Франция и Германия призвали Афины выдвинуть новые предложения для возобновления переговоров с кредиторами. Банки в Греции закрыты уже более недели, и только срочное кредитование может предотвратить их неплатежеспособность.
Директор- распорядитель Международного валютного фонда Кристин Лагард объяснила греческому премьер-министру Алексису Ципрасу в телефонном разговоре, что организация не сможет больше кредитовать Афины.
«Лагард и Ципрас обсудили по телефону итоги референдума и последних событий в Греции. Глава фонда объяснила невозможность предоставить кредит правилами организации, но предложила оказать техническую помощь, где это будет необходимо греческим властям», — сказала представитель МВФ.
Комиссар ЕС от Германии в газете Bild высказал мнение, что правительство Греции может начать выпускать векселя для оплаты зарплат и пенсий, и погашения задолженностей.
Продолжающиеся финансовые проблемы Греции и возможный ее выход из Еврозоны, ухудшают долгосрочные перспективы евро. Текущая неопределенность негативна для европейской валюты.

На рынке сырья наблюдается активная ликвидация длинных позиций

Основные мировые фондовые индексы оказались глубоко в красной зоне, а цены на нефть рухнули к свежим минимумам сессии - в данный момент августовский контракт брент держится около $55.16 за баррель. Негативное влияние на настрой участников рынка оказали новости из Европы, которые предполагают отсутствие позитивных сдвигов в вопросе решения греческой проблемы. В частности, источники сообщают, что Греция предоставила свое предложение по долгу на сорока семи страницах, однако оно не соответствует чаяниям Еврогруппы, поскольку оно представляет собой незначительно доработанную версию предложений, сделанных ранее в марте, которые кредиторы оценили как неадекватные. Между тем, столь стремительное падение нефти сложно объяснить лишь ростом нервозности относительно ситуации в Еврозоне или ожиданиями снятия санкций с Ирана. Распродажа затронула фактически все сырьевые активы, и, по слухам, является следствием ликвидации крупных позиций сырьевых фондов, ставшей следствием обвала на рынке Китая. Таковая уже привела к крупным маржин-коллам на рынке золота (по слухам, объем продаж на падении ниже $1164 составил около $1 млрд.) и серебра. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

3 важных момента относительно сырьевых товаров

3 важных момента относительно сырьевых товаров
Греческий кризис и взлет цен на китайском фондовом рынке стимулировали рост доллара и дестабилизировали сырьевые рынки.
Вдобавок потенциальное снятие санкций с Ирана оказывает понижательное давление на нефть, что, в свою очередь, также играет на руку доллару, который влияет на цены на другие сырьевые товары.

(1) Индекс бюро по изучению товарных рынков
Удивительно, однако события за океаном не смогли подтолкнуть золото вверх. Аналитики заметили, что цена на золото следует за динамикой индекса спотовых цен бюро по изучению товарных рынков. Последний упал до нового циклического минимума в прошлый четверг, так как медь, олово и цинк значительно ослабились в последнее время.
(2) Доллар и цены на сырьевые товары. Индекс спотовых цен, упомянутый выше, находится в обратном соотношении с торгово-взвешенным индексом доллара от JP Morgan. Так, в числе самых слабых валют сегодня ориентированные на сырьевые товары, такие как австралийский и канадский доллары.
.
(3) Цена на нефть. Цена барреля нефти, также, находится в обратной взаимосвязи с торгово-взвешенным индексом доллара. Нефть, вероятно, будет колебаться в диапазоне $47 - $68, тога как в данный момент она движется от верхней к нижней границе этого коридора. Этому снижению способствует рост нефтепроизводства в США, который достигал 9.6 млн баррелей в день в последнюю неделю июня. Кроме того, наблюдается незначительное увеличение запасов нефти, впервые за 9 недель.

Goldman Sachs: грядет затяжной спад на рынке нефти и других товарных активов

Придется пережить затяжной спад товарно-сырьевых рынков, что разорвать цикл в основе которого лежит слишком большое количество дешевых денег и переизбыток производства, говорится в отчете, опубликованном экспертами Goldman Sachs Group. По мнению банка, рынок сейчас вошел в фазу отрицательного цикла, где снижение сырьевых цен и укрепление доллара сопровождается падением себестоимости производства в странах с дешевеющими валютами. Это увеличивает перспективы повышения ставок в США и снижения долговой нагрузки в развивающихся экономиках. В следствии этих процессов товары будут продолжать дешеветь, ограничивая возможность роста цен и благоприятствуя дальнейшему укреплению доллара.
Особенно к этому циклу чувствительны энергетические рынки. Восходящий отскок в ценах на нефть в область 60 долларов за баррель помог увеличить в США активность в деятельности, связанной с бурением, а также создал стимул для низкозатратных производителей, таких как Россия и ОПЕК, увеличить текущий и будущий объемы производства. На прошлой неделе количество активных буровых установок показало увеличение впервые с декабря, а ОПЕК в июне увеличил объем добычи до самого высокого уровня с августа 2012 года.
«Товарные рынки все еще имеют доступ к слишком большому количеству дешевого капитала по отношению к будущим объемам спроса и снижению структурных затрат. Долгосрочное перепроизводство в большинстве активов товарного рынка требует снижение цен, чтобы сбалансировать краткосрочной спрос покупателей и продавцов и, что более важно, долгосрочный баланс спроса и предложения с аппетитами в отношении капитала для финансирования будущих инвестиций», - утверждают аналитики Goldman. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Евро дорожает к доллару на фоне новостей из Греции
Курс евро к иене и доллару США повышается в пятницу на позитивных новостях из Греции, которые поднимают шансы на подписание долгового договора, передало агентство Bloomberg.
Власти Греции направили руководству Еврогруппы поздно вечером в четверг 12-страничный план реформ, который должен быть теперь согласован с кредиторами в течение 48 часов и стать базой новой программы финансового транша Афинам объемом порядка 50 млрд евро. Власти Греции сделали шаги навстречу кредиторам по некоторым ключевым вопросам, связанным с бюджетом, преобразованиями пенсионной системы и реформой на рынке труда. Программа финпомощи рассчитана на 3 года.
"Евро стабилизируется. Новости СМИ подтверждают, что в выходные будет подписан договор, и проблема будет забыта на ближайшие годы", - заявил главный рыночный экономист Mizuho Bank Ltd. Дайсуке Каракама.
Евро утром в пятницу торгуется в районе $1,1109 по сравнению с $1,1036 по итогам предыдущих торгов, за которые единая европейская валюта подешевела на 0,4%.
Стоимость доллара составляет 121,96 иены против 121,34 иены по итогам прошлой торговой сессии, евро находится около 135,49 иены по сравнению со 133,91 иены в четверг.
Мнение эксперта TeleTrade

Morgan Stanely: краткий прогноз по основным валютным парам

Доллар США: Безопасен, как и прежде
[em]Бычий прогноз[/em]
В условиях снижения интереса к рисковым активам, а также на фоне крайне высокой степени неопределенности в связи с событиями в Греции и Китае, американский доллар, скорее всего, будет лидером роста. Цены на нефть движутся вниз, что также поддерживает восходящую динамику доллара. Инвесторы пересмотрели свои прогнозы по срокам повышения ставки ФРС, существенно отодвинув их на более позднее время. Таким образом, если макроэкономическая статистика окажется лучше ожиданий, доллар сможет реализовать свой бычий потенциал. На предстоящей неделе мы ждем отчетов по розничным продажам и инфляции.
Евро: Рынок ждет исхода переговоров по Греции
[em]Медвежий прогноз[/em]
Мы полагаем, что евро будет сдавать позиции в любом случае, не зависимо от того, о чем договорятся Европа и Греция. Если договоренность будет подписана, инвесторы возобновят свои спекуляции с евро в качестве валюты финансирования, а это подразумевает распродажи. С другой стороны, выход Греции из Еврозоны заставит рынки закладывать более высокую премию за риск в цены по всем европейским активам, поскольку захеджироваться от потенциальных последствий невозможно. Таким образом, евро опять-таки окажется под давлением. На предстоящей неделе в центре внимания заседание Европейского центрального банка.
Иена: потоки капитала подпитывают иену
[em]Бычий прогноз[/em]
Иена, скорее всего, останется в числе лидеров роста на этой неделе. Неопределенность вокруг Греции и Китая поддерживают интерес к безопасным активам, к коим относится и иена. Репатриации прибылей со стороны японских инвесторов также способствуют укреплению валюты. Демографическая ситуация - еще один фактор, подталикивающий иену вверх. Население стареет, следовательно пенсионному фонду приходится продавать иностранные активы, чтобы расплатиться с пенсионерами. Платежный баланс Японии перешел на положительную территорию, добавив оптимизма быкам по иене.
Фунт: судьбу фунта определяют прогнозы по ставкам
[em]Нейтральный прогноз [/em]
Мы полагаем, что в ближайшие месяцы укрепление фунта закончится, поскольку сейчас восходящая динамика британской валюты обусловлена ожиданиями по ставкам и предчувствием первого голоса в пользу повышения на августовском заседании. Бюджет, представленный на минувшей неделе Канцлером Великобритании поддерживает оптимистичные прогнозы, указывая на восходящие инфляционные риски. В этом контексте особого внимания заслуживает отчет по CPI. С другой стороны, фискальное ужесточение может ограничить экономический рост и сдержать восхождение фунта в среднесрочной перспективе.
Австралийский доллар: лакмусовая бумажка для Китая
[em]Медвежий прогноз[/em]
Вне всякого сомнения, австралийский доллар терпит бедствие из-аз ситуации в Китае, где охлаждение экономики сопровождается коллапсом на фондовом рынке. Валюта страдает из-за прямого влияния, обусловленного сокращением объема торговли, так и за счет негативной динамики сырьевых рынков. В этом месяце существенно снизились цены на железную руду. Не удивительно, что австралийский доллар попал в число аутсайдеров среди валют Большой десятки. Неопределенность вокруг Греции также давит на австралиец за счет снижения интереса к рисковым активам. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Доллар/иена: Китай и Греция решают все

На прошлой неделе японская валюта демонстрировала поразительную живость: стремительный рост в начале недели сменился столь же стремительным падением. В результате японская валюта закончила неделю в минусе, а доллар/иенавернулся в диапазоне выше технически значимой отметки 122.00.
Динамика японской валюты сейчас зависит в первую очередь от двух факторов
[ul]
[li]Греческий кризис того, чем закончится (или как продолжится) греческий кризис, а также [/li]
[li]Волатильность китайского фондового рынка[/li]
[/ul]
Именно они обусловили взлеты и падения иены на прошлой неделе и, учитывая весьма скромный экономический календарь по Японии, будут диктовать ей направление в ближайшие пять торговых дней. С утра в понедельник доллар/иена уверенно держится выше обозначенного уровня 122.00, несмотря потенциальную возможность возврата к области 121.00 при условии нарастания анти-рисковых настроений.
То, что казалось успешной попыткой Греции задобрить своих кредиторов и завершить наконец-то этот бесконечный процесс переговоров и взаимных ультиматумов, обернулось очередным обострением конфликта. В ходе состоявшегося на выходных саммита обозленная Европа выдвинула Греции требования, согласиться с которыми будет очень непросто. Более того, на официальном уровне и на полном серьезе обсуждается возможность «временного» выхода Греции из состава Еврозоны.
Эти новости помогли иене укрепиться в начале сессии на фоне распродажи евро и других рисковых активов. В целом же рынки демонстрируют сдержанную динамику, однако ситуация может измениться на старте европейской сессии. Бегство от риска, вероятно, будет набирать обороты вместе с ростом вероятности так называемого «грекзита», что будет способствовать укреплению иены.
Между тем, роль противовеса греческой проблеме сегодня сыграл китайский фондовый рынок, который наконец-то внял мольбам властей и в конце прошлой недели восстановился на 11%. Очевидно, что вливания наличности со стороны Центробанка, запрет на короткие продажи и и даже расследования, связанные с легитимностью этих самых продаж начали приносить результаты. Сегодня с утра Shanghai Composite вырос на 2.3% и, вероятно, закроется в плюсе третий день подряд. Японский фондовый рынок также растет (Nikkei 225 к середине дня набрал 1.6%), сдерживая краткосрочный восходящий потенциал иены.
Текущий внутридневной диапазон ограничен уровнями 122.21 и 122.74. Сейчас доллар/иена торгуется вблизи уровня открытия, на 122.63.

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Credit Suisse: радоваться рано, это еще не конец

Евро продолжает свое путешествие на юг после бесславного падения в понедельник, обусловленного рядом факторов, связанных с развитием непростых взаимоотношений Греции и ее кредиторов. Конечно, нисходящую динамику пока сложно назвать обвальной, однако единая валюта уже потеряла 0.4%, прочно обосновалась ниже уровня 1.1000 и зафиксировала текущий внутридневной минимум на 1.0965. Одной из причин снижения курса единой валюты является укрепление доллара по всему спектру рынка в ожидании предстоящего выступления Йеллен в Конгрессе.
В связи с этим аналитики Credit Suisse рекомендуют своим клиентам хеджировать позиции, поскольку кризис в Греции еще не закончен, а достигнутое соглашение еще должно быть утверждено парламентами европейских стран, в том числе и греческим. Учитывая то, что шесть из десяти греков голосовали против усиления фискальной консолидации на референдуме в начале месяца, вряд ли стоит надеяться на то, что они с радостью воспримут новые еще более жесткие условия.
«Несмотря на соглашение, мы по-прежнему считаем, что Греция может выйти из Еврозоны в течение следующего года с вероятностью 30%, поскольку: 1. нет никакой уверенности в том, что национальные парламенты поддержат условия соглашения (оно должно быть одобрено в шести странах большинством голосов, при этом велика вероятность, что финны будут против); 2. реализовать его сложнее, чем кажется на первый взгляд», - отметили аналитики банка.
Конечно, греческая оппозиция правящей партии, вероятно, поможет обеспечить принятие условий соглашения, но вряд ли можно говорить об этом с уверенностью. Во-первых, необходимы крайне глубокие реформы практически во всех отраслях (на рынке труда, в сфере здравоохранения, в законе о банкротствах, в налоговом кодексе - и это лишь несколько примеров из списка), во-вторых, страна, фактически, теряет свой суверенитет, в-третьих, 61% населения проголосовал против ужесточения на референдуме. Политикам Греции будет трудно вернуть потерянное доверие.
Логотип является ссылкой на предыдущий комментарий этого банка Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Нефть дешевеет на новостях о соглашении по ИЯП

Цены на нефть на мировых рынках во вторник падают на новостях о том, что Иран и "шестерка" достигли соглашения по иранской ядерной программе (ИЯП), сообщает агентство Bloomberg.
Августовские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 11:18 мск подешевели на 1,7% до $57,16 за баррель.
Цена фьючерса на нефть WTI на август на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) уменьшилась к этому времени на 1,8% до $51,76 за баррель.
Представители Ирана и "шестерки" успешно завершили работу над всеобъемлющим соглашением по атому, сообщают во вторник западные СМИ со ссылкой на иранские диписточники.
"Проделанная тяжелая работа принесла свои плоды", - заявил на условиях анонимности один из иранских дипломатов.
В начале июня министр нефти Ирана Биджан Намдар Зангане заявил, что Иран может увеличить экспорт нефти после отмены международных санкций примерно на 1 млн баррелей в сутки (б/с). В этом году поставки нефти из Ирана уже составляют более 1 млн б/с, таким образом Тегеран рассчитывает нарастить экспорт вдвое.
Однако аналитики Goldman Sachs, Bank of America и Societe Generale не верят в то, что это возможно сразу после заключения соглашения по ИЯП. Такое увеличение экспорта потребует дополнительной добычи в размере не менее 500 тыс. б/с, а на это уйдет от 6 до 12 месяцев, уверены эксперты

Goldman Sachs исполнен пессимизма в отношении товарных валют

По словам аналитиков Goldman Sachs, падение цен на сырье, в том числе и на нефть, усиливает медвежье давление на так называемые сырьевые валюты. В свою очередь, проблемы китайского рынка и неопределенность вокруг состояния китайской экономики готовят почву для дальнейшего ослабления канадского, австралийского и новозеландского долларов. В свою очередь, состояние экономик в этих странах также оправдывает монетарные стимулы и «голубиный» настрой Центобанков. Положительная макроэкономическая статистика из США и перспектива повышения ставки по федеральным фондам явно контрастирует с этой картиной, указывая на возможность девальвации соответствующих валют по отношению к доллару США на 4-10% в течение года.
В Канаде низкие цены на нефть и другие сырьевые активы усиливают внутренние проблемы экономики. В банке полагают, что регулятор сегодня пересмотрит прогнозы по росту в сторону понижения. Кроме того, инфляционное давление в Канаде слабеет, позволяя Центробанку безболезненно наращивать стимулы. Прогноз Goldman Sachs по доллар/канаде на 12 месяцев - 1.32.
Резервный банк Австралии снизил ставку в первом полугодии, чтобы стимулировать потребительский спрос, в связи с этим, падение розничных цен и ухудшение потребительских настроений должно сильно обеспокоить регулятора. Более того, цены на железную руду также снижаются, оставляя Австралию у разбитого корыта. Аналитики Goldman Sachs полагают, что рынок недооценивает вероятность еще одного снижения ставки РБА уже в следующем месяце. Прогноз банка по аусси/долларуна 12 месяцев - 0.67.
И, наконец, Новая Зеландия по мнению Goldman понизит ставки еще трижды , поскольку внутренний спрос не оправдывает ожиданий, а инфляция продолжает падать. Несмотря на существенную девальвацию киви, в банке полагают, что в ближайшие 12 месяцев он упадет к области 0.62. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Дедолларизация: карта краха резервной валюты

Доллар был и остается доминирующей валютой в международной торговле. Но времена меняются. Если во время формирования еврозоны доля доллара достигала пика в 71% от общего размера официальных валютных резервов, то в 2014 г. показатель упал до 62,9%.
Доллар медленно теряет свой статус бесспорной мировой резервной валюты, но это все же происходит.
Изменение вида мировой резервной валюты с течением времени – это нормально. В разное время в мире доминировали валюты Португалии, Испании, Нидерландов, Франции и Великобритании.
Сейчас стало ясно, что международная торговля вновь готовится к изменениям в части валюты.
Все меньше стран и организаций используют доллар в международных сделках, и это постепенно сокращает гегемонию американской валюты.

Источник: Sputnik
Особенно активно действует Китай. Именно он стал основным борцом против мировой долларовой системы, стремясь добиться аналогичного статуса для юаня.
Самой последней кульминацией мирового движения, поддерживающего дедолларизацию, стало создание Азиатского банка инфраструктурных инвестиций. Сейчас он включает в себя 57 стран и капитал в размере $100 млрд. Банк должен стать конкурентом Всемирному банку и МВФ.
Примечательно, что США активно уговаривали своих союзников выступить против AIIB, но многие из них присоединились к банку. Даже МВФ заявил, что был бы заинтересован в сотрудничестве.


Другим важным событием в этом направлении является союз между Россией и Китаем. В мае 2014 г. была заключена крупнейшая и историческая газовая сделка между Россией и Китаем. Вслед за историческим газовым соглашением на $400 млрд Владимир Путин и Си Цзиньпин подписали новое соглашение 9 ноября.
В соответствии с новой сделкой Китай закупит дополнительно 30 млрд куб. м газа в течение 30 лет, а поставляться голубое топливо будет не только через восточный коридор, который является основой первоначального соглашения, но и через западный коридор, по которому газ из Западной Сибири будет поставляться в Китай через Алтай.
Россия по прогнозам будет поставлять в Китай до 68 млрд куб. м в год к 2030 г., что составляет приблизительно 11% необходимого Китаю газа. В итоге "Газпром" станет крупнейшим поставщиком газа в Китай, по данным компании.
В более долгосрочной перспективе экспорт газа в Китай из России должен вырасти до 100 млрд куб. м в год. Этот план Александр Медведев, заместитель председателя правления ОАО "Газпром", в июне назвал "реалистичным".
И самое интересное, что Китай и Россия договорились платить друг другу в национальных валютах, а не в долларах.

Конечно, призывает отказаться от доллара не только Китай. Еще в 2010 г. ООН в своем докладе указала, что необходимо отказаться от доллара США в качестве единственной резервной валюты.
Совет по сотрудничеству стран Персидского залива также выразил желание создать собственную резервную валюту.
Нет сомнений, что в краткосрочной перспективе, на фоне проблем китайского фондового рынка и еврозоны, доллар продолжит "царствовать" на рынке.

Пекину еще предстоит пройти очень долгий путь реформ, изменений, повышения прозрачности, привлечения инвесторов и увеличения доверия к своей экономике, прежде чем юань сможет стать резервной валюты.
Сейчас более 10 тыс. финансовых учреждений работают с китайским юанем по сравнению с 900 в 2011 г. А офшорные операции с юанем оцениваются в $143 млрд. При этом доля китайского экспорта и импорта, номинированная в юанях, выросла почти в шесть раз за три года до 12%.
У китайцев есть проблемы с этим планом. Правительство пока не избавилось от контроля за движением капитала, которое бы позволило достичь полной конвертируемости, так как боится увеличить спекулятивные потоки, которые могут нанести неприятный удар китайской экономике.
Тем не менее каждый шаг Китая, который делает все возможное для интернационализации юаня, приближает мир к концу гегемонии доллара.

Как зависит стоимость $100 от местоположения?
Ничто не влияет на стоимость денег так, как место жительства. Покупательная способность $100 может сильно варьироваться не только в разных странах, но и даже внутри самих Соединенных Штатов Америки.

Так, например, Калифорния и Нью-Йорк являются с этой точки зрения самыми дорогими штатами: здесь $100 стоит всего $89,05 и $86,73 соответственно. Правда, у них есть еще один конкурент - Вашингтон, где реальная стоимость стодолларовой купюры оценивается в $84,96.
Намного лучше дела обстоят в южных штатах и штатах, расположенных ближе к западному побережью.
Согласно последнему отчету Bureau of Economic Analysis от 2013 г. стоимость жизни там намного ниже. Жители Миссисипи, например, могут купить на $100 больше, чем жители любого другого штата, - $115,21. Следом идет Южная Дакота, где $100 оценивается в $114,16. Ну и завершает тройку штат Огайо, где покупательная способность $100 оценивается в $111,6. Действительно, разброс по штатам очень существенный, что наглядно отражает карта, которую мы приведем ниже.

finance.yahoo.com
Если взять за базу Нью-Йорк - один из самых дорогих штатов, - при выезде за его пределы покупательная способность денег сразу начинает значительно увеличиваться. В Олбани $100 будет стоить уже около $101, а в Буффало - $106.
Схожая тенденция наблюдается также и вокруг густонаселенных городов, таких как Сиэтл и Миннеаполис. По мере путешествия покупательная способность денег может очень сильно меняться, причем не исключены и некоторые аномалии. Например, в сельских районах покупательная способность может быть даже ниже, чем в городах с хорошими условиями для ведения бизнеса.
Самое главное, что из этого всего следует: столь сильные различия в относительной стоимости денег в городах и штатах могут иметь серьезное влияние на федеральные и государственные налоги, а также на минимальный размер оплаты труда. Если покупательная способность так сильно варьируется в зависимости от местоположения, то и налоговая политика также должна быть более гибкой.

Доллар является невероятно важным в международной финансовой системе

Доллар является невероятно важным в международной финансовой системе
Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Джон Уильямс заявил, что он более оптимистично смотрит на Европу после действий, предпринятых Европейским Центральным банком ранее в этом году для борьбы с низкой инфляцией.
«Европа в целом столкнулась с большим риском дефляции и возможностью скатиться к рецессии, — сказал Уильямс. — Важно то, что действительно изменилось в Европе. Европейскому Центральному банку удалось найти способ получить согласие на запуск сильных политических действий для борьбы с низкой инфляцией».
«Я более оптимистично смотрю на Европу, в целом, чем… до принятия таких решений, — сказал он. — Они вроде движутся в верном направлении».
«Проблемы Греции, между тем, очень сложны, — сказал Уильямс. — Это действительно политические решение о том, как бороться неустойчивыми ситуациями, какой можно назвать положение Греции».
Уильямс также дал свою оценку роли доллара США в качестве международной резервной валюты. «Причина того, что доллар является невероятно важным в международной финансовой системе, заключается в рынке казначейских бумаг США, экономике США, а также в том, что правовая система настолько сильна и жизнеспособна», — отметил Уильямс.

Ну вот Иран подписал соглашение, но что-то на курсе нефти не особо видно, а пророчили сильное падение, раскачивается потихоньку
Что не сделают Американцы, чтобы цену не сдавить

вот ято ты сегодня разошёлся, ещё только пол седьмого что будет дальше

Золото находится на грани обвала

Золото находится на грани обвала
После уверенного начала года, золото достигло нового минимума на этой неделе, после того, как глава ФРС, Джанет Йеллен повторила, что центробанк намерен повысить ставки в этом году. «Желтый металл» сегодня на 12% ниже своего январского максимума и, как считают аналитики, может быть на грани «серьезного обвала».
«Думаю, нужно быть готовыми к тем последствиям, которые повышение ставки обещает золоту», - отмечает Тодд Гордон, который добавляет, что ценный металл пробил линию тренда, который сохранялся с 2001.
«Если обратить внимание на долгосрочный восходящий тренд с минимумов в 2000, можно увидеть, что он был прорван, и происходит движение ниже уровня поддержки к 200-дневной скользящей средней, которая проходит на отметке $805,» - продолжает он.
По прогнозам Гордона, золото может достичь дна в районе докризисных максимумов, которые соответствуют максимумам в начале 1980-х.
«Если вернуться к максимуму 1980, $873 и проследить динамику золота до 2015, думаю, этот уровень будет ключевым на откате,» - утверждает Гордон, основатель портала TradingAnalysis.com. «Этот уровень был основным уровнем консолидации во время кредитного кризиса и, думаю, он будет служить целью, когда ФРС повысит ставки.»
Если золото завершит 2015 в красной зоне, этот год станет третьим подряд убыточным годом, и будет зарегистрирован самый длительный период потерь с 2000

Золото на Comex упало до пятилетнего минимума

Quote.rbc.ru 20.07.2015 11:08
Золото на Товарной бирже Нью-Йорка Comex в понедельник, 20 июля, упало до минимума почти за пять с половиной лет. Его котировки просели до отметки $1080,0 за унцию. Это самый низкий показатель с февраля 2010 года.
Сделки с активным фьючерсом на золото (август) ограничены диапазоном $1080,0-1132,5 за унцию. К 11:10 мск фьючерс на золото с поставкой августе снижался на 1,55%, до отметки 1114,30 за унцию.
С начала дня унция золота на Comex подешевела на $17,1. Отрицательная динамика котировок вызвана ликвидацией длинных позиций по золоту на фоне существенного повышения курсовой стоимости американского доллара.
За предыдущие семь торговых дней (17, 16, 15, 14, 13, 10 и 9 июля) официальная цена золота на COMEX упала на $31,6 (-2,7%).
На минувшей неделе Bloomberg в своем сообщении отметило, что цена на золото с начала года снизилась на 3% на фоне укрепления доллара, которое снижает привлекательность драгметалла как альтернативной инвестиции. Однако, по данным индекса Philadelphia Stock Exchange Gold and Silver, акции добывающих компаний подешевели с начала года уже на 16%. Таким образом, отметили в агентстве, акции золотодобывающих компаний относительно цены золота сейчас самые дешевые как минимум за последние 30 лет.
В частности, из-за снижения цен на золото акции крупнейшего мирового производителя золота Barrick Gold Corp. на торгах в Торонто упали до отметки 11,20 канадского доллара (-6,4%) — минимума с 1991 года.
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2015/07/20/34404209.html

Молчание - золото?

Китай, наконец-то нарушил шестилетний обет молчания, положив конец сплетням и слухам о своих золотых запасах. Согласно опубликованным данным, с 2009 года они увеличились почти на 60%. В частности, Народный банк Китая сообщил, что по состоянию на конец июня 2015 года объем золотых резервов на его счетах составил 1658 тонн, или 53.31 млн. тройских унций). В апреле 2009 года золота было всего 1054 тонны. Эта новость появилась как раз в подходящее время: растущий курс доллара привел к падению цен на золото к пятилетним минимумам, акции крупнейших золотодобывающих компаний также оказались под давлением в пятницу. Не без оснований можно предположить, что Китай покупает драгметалл на фоне снижения цен в целях диверсификации, которая подразумевает отказ от долларовых активов. Однако эта задача оказалась не из легких. учитывая стремительный рост валютных резервов Китая, которые сейчас превышают 3 трлн. долларов и являются крупнейшими в мире.
По текущим ценам стоимость золотых запасов страны не превышает 60.9 млрд. долларов - это лишь 1.6% от общего объема золотовалютных резервов. Между тем, по данным Reuters GFMS, в мире этот показатель в среднем составляет 10%. "На самом деле, диверсификация становится сложной задачей, если вам еженедельно приходится пристраивать в резервы миллиарды", - отмечает Тайло Ханеманнн, глава аналитического отдела в Rhodium Group в Нью-Йорке. В этом году Китай сокращает свои валютные резервы: по состоянию на конец июня их объем составил 3.69 млрд. долларов по сравнению с 3.84 млрд. долларов в январе. "У золота особенное соотношение риска и прибыли, и в определенные периоды оно служит неплохим инвестиционным инструментом", - пишет Народный банк Китая на своем веб-сайте. "Однако рынок золота слишком мал по сравнению с валютными резервами страны; если за короткое время потратить крупные суммы из валютных резервов, чтобы купить большой объем золота, можно в существенной мере повлиять на динамику рынка".
Увеличение на 604 тонны не превышает оценки аналитиков, между тем, в пятницу цена на золото упала к минимальным уровням с 2010 года. "Хорошо, что Китай покупает золото, однако он действует без размаха, поэтому вряд ли это можно считать бычьим фактором", - поясняют аналитики ICBC Standard Bank. И все же, по данным Всемирного совета по золоту эта новость означает, что Китай потеснил Россию, занимавшую шестое место по величине золотых запасов в мире, после США, Германии, Международного валютного фонда, Италии и Франции. Золотые запасы США составляют 8133 тонны. Китай не публикует данные по своим золотым запасам на регулярной основе. Аналитики UBS отмечают, что помимо публикации в 2009 году, а всего за последние пятнадцать лет новости об изменениях золотых резервов Китая появлялись лишь дважды.
"Не исключено, что этот отчет - одноразовый жест, сделанный с тем, чтобы продемонстрировать свою открытость и прозрачность, когда МВФ принимает решение о возможности включить китайскую валюту в свои специальные права заимствования (SDR)", - отмечают в UBS. Китай активно стремится заполучить согласие Фонда сделать юань одной из официальных резервных валют, а для этого нужно обеспечить его свободное использование. В 2011 году цены на золото достигли исторического максимума на уровне 1921.17 долларов за тройскую унцию, однако затем последовало резкое падение. В минувшую пятницу золото можно было купить по цене 1130 долларов. Акции крупнейшей золотодобывающей компании в мире Barrick Gold в конце недели также достигли 24-летних минимумов.
"Золото - такой же сырьевой и финансовый актив, его стоимость на мировых рынках может расти или падать", - отметили в Банке Китая. "Основываясь на нашем анализе динамики цен на золото, а также исходя из необходимости избегать паники на рынке, мы постепенно накапливали золотые запасы через ряд международных и внутренних каналов". В пресс-службе регулятора также добавили, что Китай осуществляет покупки через внутренние аффинажные заводы, производственные склады и через торговлю на внутренних и международных биржах.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Золото. Сильнейший обвал за 2 года
Первое с 2009 г. раскрытие информации по запасам золота в Китае обернулось для драгоценного металла распродажами. Еще в пятницу котировки золота упали до минимума с 2010 г., а сегодня снижаются еще на 2,2%.

businesstimes.com.sg
С открытия падение было еще сильнее - почти 5%, цены на платину также демонстрировали мощный обвал, теряя в моменте также около 5%. Опубликованные в пятницу данные по золотым запасам оказались ниже ожиданий рынка. И этот фактор оказывает негативное влияние на цены, ведь достаточно длительное время участники рынка были уверены, что Поднебесная скупает физическое золото, обеспечивая более чем достойный спрос.
Напомним, в минувшую пятницу власти Поднебесной впервые с 2009 г. опубликовали данные по свои запасам драгоценного металла. За это время они выросли на 57% и составили 1658 метрических тонн. Эта цифра оказалась явно меньше ожиданий рынка. Эксперты были уверены, что Китай скупает чуть ли не половину всего физического золота на рынке, что и обеспечивает уверенный спрос. Увы, на деле все оказалось не совсем так.
"Рынок находится в ярко выраженной "медвежьей" фазе, где любые новости сопровождаются падением цен", - сказал Bloomberg Дэвид Бейкер, управляющий партнер Baker Steel Capital Managers в Сиднее. Он также отметил, что инвесторы ожидали, что золотые запасы окажутся куда больше.
Еще одной причиной для падения цен на золото, конечно же, является политика Федрезерва, точнее, повышения ставок в самое ближайшее время. Глава ФРС Джанет Йеллен на прошлой неделе подтвердила намерение пойти на ужесточение денежно-кредитной политики в этом году.

Впрочем, политику Федрезерва новостью назвать можно с натяжкой. Столь сильное падение в азиатскую сессию эксперты связывают с возможными стоп-лоссами, а это с фундаментальной составляющей имеет мало общего.
Падение драгоценных металлов сопровождается общим выходом инвесторов из сырьевых активов. Так, например, Bloomberg Commodity Index снижается уже пятую сессию подряд. Это самый длительный нисходящий период с марта этого года.
Стоит добавить, что, возможно, финансовый рынок уже не воспринимает золото как защитный актив, да и денежным эквивалентом его уже не назовешь. Кстати, когда четыре года назад Бена Бернанке спрашивали по поводу золота, от ответил, что оно не является деньгами, а всего лишь одним из активов. Текущая ситуация подтверждает такую точку зрения, которая, впрочем, совпадает с точкой зрения многих глав центробанков развитых стран. С другой стороны, есть еще одно мнение: ФРС с помощью банков умышленно занижает стоимость золота, чтобы сохранить доллар в качестве резервной валюты.
Запасы Китая
Золотовалютные резервы Китая увеличились на 57%, власти страны предоставили официальные данные впервые за шесть лет. Страна увеличила объем золота до 53,31 млн тройских унций (1658 тонн), говорится в заявлении Народного банка Китая. При этом показатель увеличился с 33,89 млн тройских унций (1054 тонны), зафиксированных в 2009 г., когда регулятор в последний раз предоставил официальные данные.
Китай занимает пятое место объему ЗВР в мире, превзойдя по этому показателю Россию, свидетельствуют данные World Gold Council (WGC). США занимают первое место, объем ЗВР страны составляет 8133,5 тонн. Правда, последний отчет WGC был опубликован еще до обнародования официальных данных от КНР, поэтому в нем страна все еще находится на 7 месте.

Несмотря на то что в современном мире бумажные деньги не обеспечены золотом, дорогой металл по-прежнему составляет большую часть резервов центральных банков в США и Европе. Китай стал второй по величине экономикой в мире в 2010 г. и активизировал усилия по интернационализации своей валюты.

Что стало причиной обвала цен на золото?

Что стало причиной обвала цен на золото?
Цены на золото сегодня переживают невероятную волатильность, из-за продаж на стоп-лоссах и низких торговых объемов.
В 9-25 по восточному времени спотовая цена упала на 3.8%, или $43, до $1,087 за унцию за считанные секунды.
«Золото потерпело уменьшенную версию «мгновенного краха»,» - отмечает Крис Уэстон, главный рыночный стратег IG.
«По некоторым данным, на шанхайской бирже было сброшено 5 тонн, это - ордер просто огромных масштабов.» - добавляет он.
Достигнув минимума с марта 2010, спотовая цена на золото совершила впечатляющий разворот на азиатской сессии, восстановившись до $1,115.50 за унцию.
Эту динамику золота наследуют и другие металлы, так, платина и палладий потерявшие 5% и 3%, соответственно, к обеду восстановили половину потерянных позиций.
Несмотря на последний отскок, индекс золота ASX All Ordinaries завершил сессию на 10% ниже, зарегистрировав максимальный дневной спад с 1-го декабря.
Неудивительно, что акции золотодобывающих компаний, представленных на австралийской бирже, обвалились.
Так, Newcrest потеряла более 10%, до $11.87, Evolution - 14.5% до $0.97, Ocean Gold - 8.2% до $2.80, а Northern Star - 9.6% до $2.07.
Австралийский доллар, просевший до 0.7329 в начале сессии, завершил день в зеленой зоне, достигнув 0.7375.

Нефть дешевеет в ожидании данных о запасах в США

Цены на нефть падают в среду в ожидании данных о запасах в США, сообщает агентство Bloomberg.
Сентябрьские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 9:05 мск упали в цене на 0,91% до $56,52 за баррель. К закрытию рынка в пятницу стоимость фьючерсов увеличилась на 0,69% до $57,04 за баррель.
Цена фьючерса на нефть WTI на сентябрь на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) упали к этому времени на 1,42% до $50,14 за баррель. По итогам предыдущей сессии контракт подорожал на 0,83% до $50,86 за баррель.
По данным Американского института нефти (API), запасы нефти в США за прошедшую неделю увеличились на 2,3 млн баррелей.
Несмотря на ожидаемое снижение запасов, их уровень почти на 100 млн баррелей выше среднего значения для этого времени года за последние пять лет.
"Избыток запасов нефти по-прежнему в фокусе внимания инвесторов, - отмечает главный исполнительный директор Ayers Alliance Securities в Сиднее Джонатан Баррат. - Данные о запасах в США являются ключевыми для торгов в среду, до их публикации рынок будет торговаться в узком диапазоне".

Данные ФРС подкосили доллар
Курс доллара долгое время укреплялся по сравнению с другими мировыми валютам, однако в последнее время макроэкономическая статистика из США приводит к ощутимым краткосрочным провалам.
Но пока не ясно, какие последствия будут после выхода новой порции пересмотренных данных от ФРС.

Акции, доходность облигаций и курс доллара начали падать сразу после того, как ФРС представила свои пересмотренные данные по промышленному производству и загруженности мощностей.
Промышленность в США восстанавливалась в последние годы медленнее, чем предполагалось ранее. Производство вернулось к докризисному уровню только в мае 2014 г., что на семь месяцев позже, чем ФРС сообщала ранее.
Общий объем производства рос с 2011 по 2013 гг. менее чем на 2,5%, затем темпы ускорились до 4,5% в 2014 г., но в этом году вновь упали.
Оценка производства товаров длительного пользования в 2012 и 2013 гг. сокращена почти вдвое. Производство дорогостоящих товаров в 2012 г. выросло на 3,5%, а в 2013 г. – на 2%, тогда как ранее сообщалось о росте на 6% и 5% соответственно.
Производство металлоконструкций, машин и компьютеров, электроники показало "гораздо более медленные темпы роста, чем сообщалось ранее", отмечается в докладе ФРС.
Загрузка производственных мощностей также была ниже, чем сообщалось первоначально. Показатель составил в этом году во II квартале всего 77,8%, что более чем на 2 процентных пункта ниже среднего уровня в 1972-2014 гг.
Такие слабые данные, которые оказались неожиданными для рынка, уничтожают всякую надежду на то, что восстановление набирает обороты. И, суду по всему, падение рынков может быть сильным, если только ФРС не придумает, как исправить положение.
И, судя по диаграмме ниже, неясно, как регулятор будет оправдываться сейчас. Раньше пересмотр данных можно было оправдать неучтенными погодными факторами, например неожиданными снегопадами. Видимо, июньские снегопады в США – это новая реальность.

Что будет дальше? Судя по всему, нас ждет новая порция сообщений от статистических органов и регуляторов об изменении методики подсчета макроэкономических показателей. Никак нельзя допустить, чтобы инвесторы, граждане и рынок потерял веру в восстановление американской экономики.

Аналитики предсказали сильнейшее падение цен на нефть за 30 лет
Quote.rbc.ru 23.07.2015 16:15
Развитие ситуации на мировом нефтяном рынке может привести к сильнейшему за последние 30 лет падению цен на нефть, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на прогноз аналитиков Morgan Stanley.
Эксперты отмечают, что предыдущее падение цен на нефть и последовавшее за ним сокращение инвестиций в нефтедобычу пока не привели к сокращению поставок нефти на мировой рынок. Более того, за последние полгода объемы добычи нефти в странах ОПЕК выросли примерно на 1,5 млн барр. в сутки.
В случае же снятия санкций с Ирана и улучшения ситуации в фактически охваченной гражданской войной Ливии приток новой нефти на мировой рынок может помешать повышению котировок. Тогда, как отмечается в прогнозе, спад затянется как минимум на три года — «намного хуже, чем в 1986-м».
Напомним, что в 1986 году перепроизводство нефти стало причиной резкого падения мировых цен на нее. Если в начале 1980-х стоимость барреля достигала $35 (около $100 в пересчете на современные деньги), то в 1986 году она опустилась ниже $10 (чуть более $20 по нынешнему курсу) и не поднималась выше $20 несколько лет. Страны — экспортеры нефти понесли серьезные финансовые потери, а для СССР резкое сокращение притока нефтедолларов, по оценкам ряда экспертов, стало одной из причин экономического краха.
«Цены на ресурсы, от которых зависел бюджет Советского Союза, его внешнеторговый баланс, стабильность потребительского рынка, возможность закупать десятки миллионов тонн зерна в год, способность обслуживать внешний долг, финансировать армию и ВПК, упали в несколько раз», — писал в своей работе «Гибель империи» Егор Гайдар, отмечая, что из-за падения нефтяных цен страна лишилась возможности купировать проблемы, связанные с плачевным состоянием собственной экономики, и поддерживать социальную стабильность, которую обеспечивал низкий уровень розничных цен.
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2015/07/23/34406483.html

Deutsche Bank обновил данные по движению капитала в сфере M&A

Эксперты Deutsche Bank обновили рассчитывамые по авторской методике данные по потокам капитала в сфере слияния/поглощения. Как правило, увеличение притока капитала является позитивным фактором для роста какой-либо валюты и наоборот.
Доллар. США подверглись приличному оттоку капитала за прошедшую неделю — $3.5 млрд. Если принять во внимание период в 3 месяца, отток капитала составил $12 млрд. С начала года отток капитала составляет $20 млрд. Для сравнения, в 2014 году наблюдался не отток, а приток капитала в размере $16 млрд.
Евро. С начала года отток капитала из Европы, связанный с M&A, составил $65 млрд. В последние 3 месяца наблюдался приток капитала в размере $7 млрд.
Фунт. Великобритания продолжает лидировать по притоку капитала — $136 млрд. с начала этого года. Даже без учета больших двухсторонних сделок с еврозоной, эта страна продолжает привлекать иностранные инвестиции, приток которых в течение последних 3 месяцев составил $11 млрд.
Иена и канадский доллар. Отток инвестиций из Японии и Канады продолжает увеличиваться устойчивыми темпами. С начала года отток из Канады составляет $60 млрд., что уже более чем в 2 раза превышает отток в 2014 году ($22 млрд.). В Японии аналогичная ситуация: с начала года отток составляет $51 млрд., что превышает отток инвестиций за весь предыдущий год ($39 млрд.). Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Логотип является ссылкой на предыдущий комментарий этого банка
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

EUR/USD: не достигнет паритета; прогнозы – повышаются - Credit Agricole
«Тогда как греческий риск отошел на второй план, текущее положительное соотношение между EUR и снижением готовности к риску - сохранится и будет поддерживать единую валюту в процессе потенциальной распродажи, на фоне повышения ставок ФРС.
В соответствии с этим, мы пересмотрели свои прогнозы для EUR/USD и других евро-кроссов в сторону повышения.
В то время как различия в монетарной политике ФРС и ЕЦБ будут снижать риски грозящие EUR/USD, есть сомнения, что будет достигнут паритет, тогда как дно сформируется вблизи недавних минимумов, в районе 1.05 к концу года, после чего произойдет восстановление к 1.10 в 2016.
В долгосрочной перспективе, ЕUR получит поддержку от продолжения восстановления Еврозоны и постепенного возвращения инфляции.
Все вышесказанное снизит перспективы дальнейшего агрессивного смягчения ЕЦБ до сентября 2016 и сделает EUR менее привлекательным в роли валюты финансирования.
Впрочем, риск выхода Греции из Еврозоны еще не сошел на нет и будет ограничивать рост EUR в долгосрочной перспективе.» - отмечают аналитики СА.

крупнейшие нефтяные компании заморозили новые проекты на $200 млрд
Quote.rbc.ru 27.07.2015 13:53
Крупнейшие нефтяные компании заморозили новые проекты на $200 млрд из-за падения цен на нефть. Об этом свидетельствуют данные исследования консалтинговой компании Wood Mackenzie, пишет Financial Times. По их данным, среди компаний, заморозивших новые проекты, — британская BP, англо-голландский Royal Dutch Shell, базирующаяся в США Chevron, норвежская Statoil и австралийская Woodside Petroleum.
Более половины проектов связаны с добычей нефти на большой глубине, в том числе в Мексиканском заливе и у западных берегов Африки. Технические требования к добыче сырья в таких условиях и инфляция привели к удорожанию этих проектов. Работа глубоководных буровых установок стоит сотни тысяч долларов в день, отмечает FT.
По мнению экспертов, компании надеются таким образом защитить дивиденды инвесторов. Издание отмечает, что падение цен на нефть, сопровождающееся спадом рынков меди, золота и другого сырья, толкает сырьевой индекс Bloomberg к шестилетнему минимуму, и все это происходит на фоне слабого роста китайской экономики и ростом поставок во всех отраслях.
Падение цен на нефть с прошлого лета привело к задержке 46 крупных нефтяных и газовых проектов с объемом резервов 20 млрд барр. нефтяного эквивалента — это, пишет издание, больше, чем все доказанные резервы Мексики.
В мае 2015 года консалтинговая компания Rystad Energy опубликовала исследование, согласно которому будут приостановлены нефтяные проекты на $118 млрд, однако новые данные показывают, что эта сумма значительно больше, отмечает издание.
24 июля цена на нефть впервые за четыре месяца опустилась ниже $55. На минимуме цена снизилась до $54,81, что стало самым низким показателем с 25 марта 2015 года. 27 июля котировки нефти опустились еще ниже, по состоянию на 12:58 мск фьючерсный контракт с поставкой в сентябре торговался на уровне $54,17 за барр.
23 июля агентство Bloomberg со ссылкой на прогноз аналитиков Morgan Stanley сообщило, что развитие ситуации на мировом нефтяном рынке может привести к сильнейшему за последние 30 лет падению цен на нефть.
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2015/07/27/34407510.html

Парадокс золота: розничные и бумажные цены

В течение последних нескольких лет мы видели значительные перепады цен на драгоценные металлы, и если посмотреть на динамику акций горнодобывающих компаний в последнее время, можно подумать, что век золота и серебра подходит к концу.
И падение рыночных цен на драгоценные металлы сильно бьет по всей отрасли. Но является ли происходящее реальным отражением ситуации во всем мире? Или это просто результат усилий крупных финансовых учреждений, которые сохраняют давление на цены?
В открытом письме к Commodity Futures Trading Commission генеральный директор First Mining Finance Кейт Неймейер утверждает, что реальные производители и потребители, судя по всему, действуют в отрыве от миллиардных движений на рынке, которые осуществляются только "на бумаге".
Как можно говорить о низком спросе, если Китай недавно сообщил, что увеличил свои запасы золота на 600 тонн, а Монетный двор США приостановил продажу серебряных монет из-за крайне высокого спроса? В такой ситуации цены должны расти, но этого не происходит.
Получается, что рыночные цены говорят нам о золоте как о самом неперспективном активе, в то время как розничные потребители продолжают покупать рекордными темпами. Рынок "бумажного золота" говорит об одном, но фактический физический рынок говорит совсем о другом.
Монетный двор США продал более 100 тыс. унций золотых монет American Eagle в июле, и это самый высокий показателя с апреля 2013 г. И, как говорят эксперты, по итогам месяца может быть установлен абсолютный рекорд на уровне 109 тыс. унций, то есть покупатели приобретут 6% от всего произведенного объема Монетного двора США на Money Metals Exchange.
Что касается серебряных монет, то Монетный двор США вообще отказался удовлетворять растущий спрос. После крайне активных продаж в течение первой недели июля регулятор просто приостановил поставки монет дилерам. Ожидается, что продажи вновь начнутся на этой неделе. Но вряд ли удастся удовлетворить спрос. Скорее всего, он будет еще больше, чем раньше.
Пока не ясно, кто именно подавляет цены на драгоценные металлы и почему, но совершенно очевидно, что цены на бирже полностью не соответствуют реальности. Розничные покупатели стараются покупать как можно больше, так как цены упали более чем на 50% от максимумов. Тем не менее теории о давлении банков на золотой рынок выглядят правдоподобно.
Банки и золото
Золотослитковые банки (JPMorganChase, HSBC, RBS) продают непокрытые шорты на рынке Comex, что приводить к падению цен. Большое количество продаж непокрытых коротких контрактов приводит к искусственному увеличению "бумажного золота".
Такая манипуляция работает, так как хедж-фонды, которые являются основными покупателями коротких контрактов, не намерены принимать поставку золота. Это означает, что, продавая непокрытые контракты, банки никогда не столкнутся с риском неспособности осуществить поставку по контракту.
В любой момент времени количество золота в виде бумажных контрактов может превышать фактический объем физического золота, доступного для доставки.
Сейчас рынок золота и серебра является местом, где люди спекулируют на изменении цен, а хедж-фонды используют его для хеджирования других ставок в соответствии с различными математическими формулами, которые они используют.
То, что цены определяются таким образом, а не согласно законам спроса и предложения на физическом рынке, является возможностью для банков сдерживать рост цен, хотя спрос на физический металл растет.
Но что произойдет дальше? Об этом можно только догадываться, но, учитывая текущие цены и движения в контексте более широкого экономического кризиса, есть прецедент для того, что мы видели в последние годы.
По крайней мере можно рассмотреть рецессию 1970-х гг.

Динамика цен несильно отличается от того, что мы видим сейчас. Несколько раз цены падали на 25% и более, а затем быстро восстанавливались. И после падения в 1975-1976 гг. цены начали расти, достигнув в 1980 г. исторического рекорда в ценах 2007 г. с учетом инфляции.
На фоне кризиса, нехватки энергоносителей, сокращения рабочих мест и геополитической напряженности цены на золото активно росли. В 1980 г. рыночная стоимость золота достигла $850 за тройскую унцию.
Конечно, золото необязательно повторит этот сценарий, но обычно история циклична, а мир, видимо, вновь входит в масштабный финансовый, экономический и валютный кризис.
Золото всегда было последней инстанцией для сохранения богатства. И в условиях кризиса его цена росла. Вряд ли сейчас мы увидит рост на 700%, как это было с 1976 по 1980 гг., но есть вероятность, что реальная стоимость все же будет расти очень быстро.

Такой актив имеет поражающую способность сохранять свою реальную стоимость. В библейские времена на одну унцию золота можно было купить 350 буханок хлеба, сейчас на эти деньги можно купить даже больше хлеба.
Хотя прошлые результаты необязательно свидетельствуют о сохранении тенденции, вряд ли можно серьезно ждать, что история, которой более 6 тыс. лет, завершится именно сейчас и золото потеряют свою ценность в качестве истинного механизма обмена и сохранения богатства.

5 причин, почему EUR/USD может сползти до 1.05 быстрее, чем ожидалось – RBS

RBS не внес никаких изменений в свой прогноз по EUR/USD в этом месяце. Однако специалисты банка утверждают, что есть риск того, что пара может достичь цели на отметке 1.05 быстрее, чем ожидалось, приведя на это 5 причин:
1- «Ослабление греческого риска может привести к росту заимствования в евро для финансирования кэрри-сделок по другим валютам,» - утверждает RBS.
2- «Позиции по EUR/USD растут быстрее и становятся более прозрачными, тогда как короткие позиции по паре - намного менее перегружены,» - добавляет RBS.
3- «Рынок гособлигаций Германии, который столкнулся с распродажей в марте и поставил под угрозу другие позиции, такие как короткие по EUR/USD – стабилизировался,» - отмечает RBS.

4- «Цены на нефть снова начали падать, что усложняет процесс достижения ЕЦБ целевого уровня инфляции, посредством количественного смягчения. Может понадобиться еще большее смягчение монетарной политики, а не ее ужесточение,» - уверены в RBS.
5 - «Экономические показатели США и ФРС. Вполне вероятно, что центробанк начнет повышение ставок в сентябре этого года. Однако рынки еще не учли эту перспективу в полной мере, что может дать доллару импульс роста в четвертом квартале,» - прогнозирует RBS.
Ниже приведены цели банка для EUR/USD, EUR/JPY и EUR/GBP на ближайшие месяцы.

Обвальное падение цен на золото оставило Россию в дураках

Цены на золото начали снижаться, страна принялась наращивала свои запасы. В прошлом году снова повеяло холодной войной, поэтому Центробанк России сделал ставку на золото, отказавшись от американских ценных бумаг и, судя по всему, сильно прогадал. Но не все так просто - золото, которое покупает регулятор, добывается в России, и платит он за него в обесцененных рублях. У России пятые по величине запасы золота в мире, сразу после США, Германии, Италии и Франции. Ей удалось войти в пятерку лидеров благодаря скупке золота у местных золотодобывающих компаний, и даже устойчивое снижение цен от исторических максимумов, достигнутых в сентябре 2011 года, не остановило этот процесс (см. график ниже). С инвестиционной точки зрения, это похоже на упрямое нежелание отказываться от проигрышной стратегии. В начале сентября 2011 года российские 27.2 миллионов унций золота стоили 52.3 млрд. долларов. В конце июня 2015 года объем запасов достиг 41 млн., а их стоимость не превышала 48.1 млрд. долларов, а сейчас и вовсе спустилась к 44.9 млрд. долларов. Не слишком удачный способ управления резервами.
Почему высококвалифицированные и компетентные руководители Центробанка так поступили? Одна из причин - политическая. В прошлом году, после присоединения Крыма, они были вынуждены избавляться от американских гос. облигаций, опасаясь санкций. В рамках этой тенденции объем инвестиций в эти активы сократился с 126.2 млрд. долларов в феврале до 86 млрд. долларов в декабре. При этом за 2014 год регулятор купил 171 метрическую тонну или 5.5 млн. унций золота. И все же это не объясняет, почему Россия активно скупала золото еще до возникновения политической напряженности в отношениях с Западом, и почему она продолжила наращивать резервы в этом году, когда угроза новых санкций - например, отключение от системы платежей SWIFT - ушла на второй план. Россия больше не продает американские гос. облигации. По данным Минфина США, в феврале, марте и апреле этого года инвестиции ЦБ РФ не превышали 70 млрд. долларов, однако в мае они выросли до 70.6 млрд. долларов. И все же покупки золота не прекратились. После перерыва в марте и апреле, в течение следующих четырех месяцев регулятор покупал по 2.2 млн. унций этого металла.
Возможно, такое странное поведение объясняется зависимостью золотодобывающей отрасли России от покупок Центробанка. В прошлом году, по данным Союза золотопромышленников, Россия вышла на второе место по добыче этого драгметалла с показателем 288 тонн в год. Производителям не разрешается экспортировать его напрямую. Они должны продавать металл банкам, у которых есть разрешение на операции с иностранными покупателями, а также Центробанку. В прошлом году европейские банки купили 76 тонн золота - у них долгосрочные торговые контракты с государственными российскими банками - крупнейшими покупателями на внутреннем рынке - но Центробанк забрал 59% от всего добытого объема. В конце февраля Союз золотопромышленников забеспокоился - активность крупнейших покупателей стремилась к нулю - и направил в Центробанк письмо с просьбой увеличить закупки на 30% в этом году по сравнению с уровнями 2014 года, чтобы компенсировать резкое увеличение процентных ставок (в декабре ставка была повышена до 17%, чтобы остановить падение рубля) и сбалансировать внутренний рынок. Зам. председателя Дмитрий Тулин пообещал, что ЦБ будет покупать золото, но добавил, что он не может заменить всех покупателей на внутреннем рынке, включая промышленность.
Теперь, когда цены на нефть, от которых зависит российская казна, снова устремились вниз, центральному банку нужно внимательно следить за размером своих валютных резервов - на прошлой неделе они составили 358.2 млрд. долларов. В течение последних нескольких месяцев регулятор покупал иностранную валюту, сдерживая укрепление рубля, и стимулируя процесс так называемого импортозамещения, однако 28 июля он объявил о том, что приостановит покупки из-за роста волатильности, а точнее - из-за слишком резкого падения курса рубля. Между тем, покупать золото безопаснее, чем проводить интервенции на рынке, поскольку это не влияет на динамику валютного курса. Центробанк может напечатать столько денег, сколько нужно золотопромышленникам, никто и не заметит, даже инфляция особо сильно не вырастет. В этом контексте есть смысл скупать золото, несмотря на падение цен: таким образом можно поддержать золотовалютные резервы (включающие в себя золото, иностранные активы и специальные права заимствования МВФ) на приемлемом уровне, и не провоцировать панику среди спекулянтов.
Конечно, в сложившейся ситуации гора золота не лучшим образом сказывается на данных по резервам - металл дешевеет быстрее, чем Центробанк печатает деньги для его покупки. Но тут уж ничего не поделаешь: продавать золото сейчас и вовсе не выгодно. Тут кроется еще одна большая проблема для России: если цены на нефть продолжат падать, а рынок золота не восстановится, 13% резервов окажутся неликвидными. Многие другие страны также оказались в этой неприятной ситуации. Кроме США и стран Еврозоны, которые печатают основные резервные валюты, и поэтому не сильно беспокоятся за свои резервы, в Ливии, Египте, Лаосе, Пакистане, Казахстане и Турции процент золота в государственных резервах еще выше, чем в России. А это значит, что у них такие же проблемы. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Рекомендации от маркет-мейкеров
NAB рекомендует открывать длинные позиции по AUD/NZD
NAB рекомендует открывать длинные позиции по AUD/NZD на 1.0920 с целью на 1.14, стоп-лоссом на 1.0675, ссылаясь на ясность заявления РБНЗ о ожидаемом и необходим снижении NZD.

Почему мы сохраняем «бычьи» настроения по USD - Deutsche Bank

Торгово-взвешенный индекс доллара ежедневно достигает новых цикличных максимумов. С помощью этих графиков, специалисты DB оправдывают свои «бычьи» настроения по доллару.
На графике выше представлены реальный торгово-взвешенный обменный курс в сравнении с 15-летним средним и
торгово-взвешенный USD (100-дно или вершина цикла)
1. Цикл доллара, вероятно, подходит к концу, однако торгово-взвешенный индекс имеет потенциал роста, как минимум, на 10%.
На графике показан % мировых валют, которые растут/падают против доллара и изменение торгово-взвешенного индекса доллара за год

2. Цикл доллара демонстрирует высокую динамику, поэтому стоит ожидать, что он вскоре сбавит обороты.
На графике показано соотношение между торгово-взвешенным индексом доллара и S&P500 (недельное изменение) и доля в росте индекса доллара со времени достижения дна, 11-го июля.

3. Доллар больше не соотносится с готовностью к риску, так как основной валютой финансирования сегодня является евро.

Где продавать EUR/USD? - Credit Suisse, Barclays, UBS, SocGen
тогда как EUR/USD вновь ползет вниз, Credit Suisse, Barclays Capital, UBS и SocGen представляют свои стратегии для открытия коротких позиций.
Credit Suisse:
Паре EURUSD не удалось закрепиться выше 50% уровня коррекции Фибоначчи от предыдущего падения, а также выше 55-дневной скользящей средней в области 1.1117/32, и она развернулась вниз,» - отмечает CS.
«Движение ниже 1.0925 откроет путь для повторного тестирования более важных ценовых минимумов, в районе 1.0819/09. Краткосрочное сопротивление переместится на отметку 1.1022. Для повторного тестирования области 1.1117/32 потребуется превысить зону 1.1080/85.» - добавляет CS.
CS устанавливает лимитный ордер на продажу EUR/USD на 1.1020, со стопом на 1.1080 и целью на 1.0820.

Barclays:
«Ослабление ниже поддержки в области 1.0925 поощряет наши «медвежьи» настроения, предполагающие достижение минимумов на 1.0810,» - поясняет Barclays.
«Прорыв ниже 1.0810 даст сигнал к снижению к нашей следующей цели в районе 1.0675 и далее, к 1.0460, минимуму с начала года,» - прогнозирует Barclays.

UBS:
«Мы убеждены, что рынок будет стараться продавать на любом росте. Мы рекомендуем короткие позиции ближе к отметке 1.0990, со стопом выше 1.1120/30,» - отмечает UBS.
SocGen:
«EUR/USD, вероятно, сформировала «двойную вершину» в области 1.1450/1.1536. Недельный индекс относительной силы совершает откат назад, после того, как протестировал 50% уровень коррекции Фибоначчи, который предполагает, что область 1.1450/1.1536 является ключевой,» - подчеркивает SocGen.
«Пара будет двигаться к 1.08/1.0780, чтобы подтвердить формирование паттерна, причем прорыв этой области будет означать повторное тестирование 1.05/1.04 с неустойчивой поддержкой на 1.07,»- добавляет SocGen.

PFS: памятка для тех, кто следит за курсом доллара

Ничто человеческое рынку не чуждо
На самом деле, люди любят ошибаться. Если точнее — выдавать желаемое за действительное. Ны рынке торгуют люди, посему эти качества присущи и этому финансовому механизму. Почему доллар вырос в среду? По той же причине, что и в четверг. Люди хотели увидеть в июньском заявлении (в среду) Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) ФРС США намек на повышение ставок в сентябре. Хотели… Потому и увидели. И сразу средства массовой информации финансовой направленности наполнились уверенностью по поводу того, что ФРС даст старт повышению ставок в том месяце, в котором дети возвращаются в школу после летних каникул.
Мы как бы скромно обращаем внимание на тот факт, что рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам (FFR) и в среду и в четверг и сегодня показывает вероятность повышения ставок в сентябре равной нулю. Так почему же тогда доллар вырос? Причина, конечно же есть. Однако она отличается от широко озвучеваемой в финансовом сообществе точки зрения. После заседания завершения заседания FOMC в среду финансовые рынки (рынки акций, облигаций, валютный), действительно начали закладывать в цены растующую вероятность повышения ставок. Но не в сентябре, а в декабре. Так, если вероятность декабрьского старта до результатов заседания FOMC в среду составляла по FFR 54%, то в четверг вечером она выростала до 67%.
Не поленитесь, перечитайте наши комментарии от 29 июля. На данный момент наша собственная точка зрения остается неизменной и соответствует тому, что там было изложено.
Все равно куда. High volatility – главный друг спекулянта
Спекулянты, как в одной поговорке про всем известное животное и красную тряпку, все свое внимание сконцентрировали именно на моменте старта повышения ставок ФРС. Спекулянты играют важную роль в механизмах финансовых рынков, но создают лишь «суету» в то время, как тенденции устанавливаются рынком капитала. Для рынков капитала в последнее время не столь важно, когда именно будет дан старт повышению ставок Для них важно — какие будут темпы у цикла нормализации денежно-кредитной политики ФРС. Об этом убедительно говорит динамика американских казначейских облигаций и поведение игроков рынка инструментов с фиксированной доходностью.
Инструкция FOMC, опубликованная в среду, действительно несла в себе важную информацию, которая отчасти очень даже адекватно была воспринята рынком — многое зависит от будущих статистических данных. Но уж как то сильно однобоко это было воспринято. От будущих данных? Ну тогда все в порядке! Ведь данные по США будут выходить исключительно сильные и ФРС повысит ставки в сентябре. А что если будет по-другому? По-другому? Быть такого не может! Слабость экономики США в 1 квартале — ерунда. Это погода виновата. Теперь только сильные цифры!

Откуда растут ноги?
Ну хорошо. Давайте порассуждаем. На следующей неделе в пятницу 7 августа будет опубликован самый популярный у спекулянтов отчет по рынку труда в США (за июль). Согласно средним прогнозным оценкам, американская экономика в этом отчетном периоде должна создать 225 000 новых рабочих мест. Вот о занятости давайте и поговорим. После резкого снижения в 2008 году и начиная с 2009 года занятость в США демонстрировала очень высокие темпы роста, которые по большому счету остаются относительно высокими и до сих пор. Но это поверхностная — количественная сторона вопроса. А как насчет качественной стороны?
Довольно большой (в годах) период времени количество рабочих мест в США росло за счет большого прироста частичной занятости, в то время как полная занятость не могла похвастаться столь выдающейся динамикой. Да это отражение известной проблемы данной страны, заключающейся в возрастной структуре рабочей силы. Поколение бэби-бумеров не уходит на пенсию, а работодатели оформляют старшую возрастную группу на неполный рабочий день. Но тема бэби-бумеров достойна не только отдельной статьи — целой книги. Поэтому здесь мы ее развитвать более детально не будем, зато вспомним про «сланцевый бум», который также сыграл существенную роль в росте частичной занятости и позволяя статистически показывать крайне высокие темпы роста рабочих мест.
Посмотрите на цены на нефть. Затем почитайте вот эту статью (именно поэтому мы рекомендовали приступить к прочтению в свободное время). И во многом вам станет понятно, откуда раньше «росли ноги» у высоких темпов увеличения занятости в США и почему сохранение таких темпов в будущем ожидать довольно опасно. Мы не собираемся отрицать того факта, что по сравнению с тем, что было 5 лет назад, американская экономика довольно прочно стоит на ногах. Мы не собираемся отрицать, что назрела необходимость начала цикла ужесточения монетарной политики. Мы лишь возражаем против того, что нужно действительность приукрашивать и преувеличивать. Поэтому, в связи с ранее озвученной точкой зрения, наше консолидированное мнение сходится к тому, что повышение ставки именно в декабре остается вполне вероятным. Последующие темпы увеличения ставок, скорее всего, будут очень щадящими: +50/+75 базисных пунктов в течение 2016 года (примечание: один из представителей нашей команды продолжает настаивать на том, что старта повышения ставок в 2015 году мы не увидим, но ожидает +100 базисных пунктов в 2016 году). Михаил Шульгин Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Forex Club: Корреляция нефти с динамикой доллара возобновилась
Quote.rbc.ru 03.08.2015 10:30
«Нефть марки Brent, закрепившись ниже уровня 52,00, технически открыла себе путь дальше вниз, к отметке $50 за баррель. Но, вполне возможно, что падение в этот район не будет длительным. На предстоящей неделе фактор ожиданий сокращения объемов потребления Китаем и еврозоной может отойти на второй план, так как все это уже заложено в цены.
Корреляция нефти с динамикой доллара возобновилась. Укрепление доллара при условии выхода сильной статистики может выступить сдерживающим фактором для роста. Но можно ожидать, что котировки нефти попытаются вернуться к уровню $53,70. Последние данные по коммерческим запасам в США отразили снижение объемов. Более того, как стало известно, добыча в США сократилась на 145 тыс. барр./сутки. Это немного, особенно, если учесть, что число работающих буровых установок начало увеличиваться. Тем не менее если обратить внимание на тот факт, что компании энергетического сектора начинают оптимизацию затрат и сокращают рабочих, можно ждать, что в среднесрочной перспективе произойдет довольно резкое падение объемов добычи. Все это только подтверждает то, что нефть по цене $50 за баррель вряд ли устраивает большую часть производителей», – сообщила Ирина Рогова, аналитик Forex Club.
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/comments/2015/08/03/34411419.html

Подсказка истории. Почему золото начнет расти
Сырьевые активы продолжают находиться по давлением. Наибольшее беспокойство у экономистов вызывают цены на нефть, однако и падение золота обращает на себя не меньшее внимание.
Еще пару недель назад эксперты отметили на рынке золота историческое событие. Согласно отчету CFTC впервые в истории хедж-фонды собрали чистую короткую позицию. Иными словами, еще никогда хедж-фонды так дружно не играли против "желтого металла". Ну раз уж событие историческое, то и для дальнейшего анализа ситуации стоит обратиться к истории.

И вот тут-то и начинается самое интересное. Оказывается, что в прошлом, когда количество коротких позиций хедж-фондов приближалось к текущим отметка, на рынке золота наступало ралли, вызванное как раз закрытием этих коротких позиций, так называемый short covering. Так, например, в предыдущие разы, когда наблюдалась подобная ситуация, золото подскакивало в цене на 21% и 17%. Портал Zerohedge приводит пример того, что случилось с котировками золота, когда был установлен предыдущий минимум по чистой длинной позиции хедж-фондов в золоте.

А вот так развивалась ситуация, когда чистая длинная позиция фондов в фьючерсах на золото достигала локальных минимумов.

Главный вопрос сейчас заключается в том, повторится ли история в очередной раз. Впрочем, понятно, что даже если мы действительно станем свидетелями массового закрытия коротких позиций, определить момент начала этого процесса будет крайне сложно.
Напомним, котировки "желтого металла" упали на 6,5% по итогам июля, тем самым показав самое резкое снижение за последние два года.
Июль 2015 г. стал худшим месяцем для золота с июня 2013 г., когда биржевые цены обвалились сразу на 12%. Торги наиболее активным контрактом 31 июля на бирже Comex завершились на уровне $1 094,90 за тройскую унцию. Аналитики отмечают, что на золото по-прежнему давят ожидания повышения процентной ставки со стороны ФРС США, которое может состояться уже в ближайшие месяцы.
Негативный прогноз дает и эксперт по долгосрочным прогнозам Клод Эрб, бывший руководитель сырьевого отдела фонда TCW Group. Он вообще ждет падения цены на золото вплоть до $350 за унцию. Но все эти прогнозы не подкреплены абсолютно ничем, это просто мнения, которые не имеют даже статистического подтверждения. А вот чистая позиция хедж-фондов, наоборот, уже успела себя зарекомендовать в качестве неплохого опережающего сигнала.
Динамика цен
Напомним, что в 2012 г. золото достигло отметки $1800 за тройскую унцию, но затем начало снижаться. Причины приводить не имеет никакого смысла, поскольку, как уже неоднократно отмечалось, золото - довольно странный актив. Можно приводить какие угодно доводы, но реальной силой ценообразования металла, похоже, действительно являются манипуляции со стороны крупнейших центральных банков и других крупных игроков. Об этом в интернете можно найти огромное количество материала, да и данные от CFTC очередной раз это подтверждают. Возможно, на физический металл есть неплохой спрос, однако в "бумажном" золоте игра идет на снижение.

pjkjnj После достижения цен диапазона $1200-1300 за унцию ситуация стабилизировалась, но в этом месяце золото буквально рухнуло в цене. В качестве подтверждения манипуляций со стороны крупных игроков служит тот факт, что падение в основном происходило на ранней стадии азиатской сессии, когда участников на рынке совсем немного и можно с легкостью продавить котировки.
Так, например, золото в один из дней рухнуло в моменте примерно на 5%, что стало самым сильным падением за длительное время.

Хедж-фонды страдают от обвала сырьевых товаров
Vermillion, сырьевой хедж-фонд, обеспеченный Carlyle Group, столкнулся с сокращением активов с почти $2 млрд, до менее $50 млн, передает The Wall Street Journal.
Более того, из фонда ушли его сооснователи, Кристофер Найгаард и Дрю Джилберт.
Компания потеряла 23% в 2014, заставив Дэвида Рубенштейна и Уильяма Конвея, учредителей Carlyle инвестировать около $30 млн личных средств.
Фонд стал последним пострадавшим от обвала цен на сырьевые товары. S&P GSCI, состоящий из самых ликвидных сырьевых фьючерсных контрактов, упал на 42% за последние 12 месяцев.
Как сообщает Bloomberg News, лондонская Armajaro Asset Management планирует закрыть свой $450-миллионный сырьевой фонд, после того, как он потерпел убыток в размере 11% в первом полугодии.
Кроме того, Black River Asset Management намерена ликвидировать 4 своих хедж-фонда, включая сырьевой.
Greenlight Capital и Greenlight Capital Re Дэвида Эйнхорна, также пострадали от обвала цен на золото.

Цены на рынке металла опустились ниже 10-летнего минимума
В июле месяце спад на металлорынке только усугубил свое положение, ослабив к концу месяца цены до минимума, который не помнят уже достаточное количество лет. Японские и китайские котировки на экспорт опустились к уровню 2003 года, а на внутреннем рынке Китая — к стоимости 1990 года.
С таким положением прибыль получают не больше 4% национальных металлопроизводителей. Происходящее объясняется перепроизводством продукции, что произошло из-за расширения мощностей на фоне торможения роста экономики. Металлургические предприятия стали объявлять об остановке работы прокатных станков и домен для восстановления равновесия на рынке.
Украинские причины для падения металлургии на 20,5% за прошедшие полгода заключаются в повышении производственных затрат, низкой цене на мировых рынках традиционных товаров украинского экспорта, военных действиях с уменьшением промышленного потенциала в восточной части страны.
Производственные затраты выросли за счет подорожания тарифов на газ, электроэнергию и импортную продукцию. Что касается спада цен на мировом рынке, то украинская промышленность пострадала падением стоимости на железную руду, черный прокат и минеральные удобрения. Также среди факторов падения необходимо выделить снижение инвестиционной активности.
Тем не менее, на общем фоне падения рынка Украине удалось сохранить свои позиции в рейтинге мировых производителей стали, заняв десятое место. В целом, за прошлый месяц мировой показатель производства составил 135,594 млн тонн стали, среди которых 2,004 млн тонны произвела Украина.

Bank of America судьбу доллара и евро "разложил по полочкам"

Валютные стратеги Bank of America Merrill Lynch в своих свежих комментариях от 5 августа раскрывают свое видение ситуации в отношении самых животрепещущих рыночных тем.
ФРС
«Мы ожидаем, в оставшийся до конца 2015 года период динамика евро будет оставаться волатильной, но единая валюта продолжит снижение. Мы ожидаем, что ФРС повысит ставку на заседании в сентябре, а затем еще раз на одной из оставшихся в этом году заседаний. Другими словами, мы ожидаем 2 повышения ставки в этом 2015 году и 4 повышения в 2016 году. Несмотря на то, что серия американских экономических данных не была устойчиво сильной, мы считаем, что она является достаточной, чтобы ФРС начала относительно медленный цикл ужесточения монетарной политики. Если все же последующая статистика будет носить смешанный характер, то ФРС может воздержаться от повышения ставки в декабре».
ЕЦБ
«Также мы прогнозируем, что тон заявлений ЕЦБ, начиная с сентября, будет становиться все более «голубиным». Еще слишком рано, чтобы предварительно анонсировать вторую программу количественного смягчения (QE2), но глава ЕЦБ Марио Драги может уже постепенно начинать подготавливать почву для этого и напомнить рынкам, что текущая программа покупки активов (QE1) будет продолжаться до сентября 2016 года, а возможная программа QE2 будет зависеть от будущих инфляционных перспектив».
Прогнозы банка
«Мы продолжаем ожидать, что курс евро/доллар упадет к паритету до конца 2015 года. Даже если паритет не будет достигнут в этом году, мы все равно уверены, что курс этой валютной пары к концу декабря будет ниже текущих уровней. Тем не менее, мы ожидаем, что динамика снижения евро будет порывистой и очень волатильной. Пока данные по США недостаточно сильны, чтобы ожидать устойчивое укрепление доллара».
Риски
«Наши прогнозы и ожидания могут не осуществиться, если: «ФРС не начнет повышение ставок в этом году, ЕЦБ будет посылать рынку неоднозначные сигналы в отношении своих новых прогнозов. В этом случае евро/доллар может вновь начать двигаться в направлении уровня 1.15. Если же на фоне трудных переговоров о новой 3-летней программы помощи вернуться риски выхода Греции из еврозоны, единая валюта может ослабнуть еще более существенно, чем мы ожидаем». Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Рынок ждет Non-Farms и повышения ставки ФРС
В июле в очередной раз прошло заседание Федрезерва США и снова не прояснились намерения денежных властей относительно сроков подъема процентной ставки. На фоне проведенного семантического анализа пресс-релиза укрепились мнения, что ставка будет поднята уже на следующем заседании в сентябре.
Между тем, отмечают аналитики компании Fort Financial Services, перед июльским заседанием вероятность повышения ставки оценивалось в 41%. По итогам вероятность уже составляла 45%, однако все еще ниже 50%. На данный момент одинаково оцениваются как повышение ставки осенью, так и сохранение на прежнем уровне. Федеральная резервная система предпринимает действия, чтобы заверить рынки в том, что увеличение ставок состоится в текущем году, однако выражает неготовность в подаче точных ориентиров.
Нерешительность Федрезерва обусловлена текущим положением экономики в Соединенных Штатах. Согласно опубликованным данным, в Америке сократился уровень безработицы до обычного уровня, к тому же, увеличивается количество вакансий с завидной устойчивостью. Вместе со снижением уровня безработицы, растут риски инфляционного повышения.
Нужно отметить, что со второй половины 2014 года эти риски были компенсированы падением стоимости «черного золота». Скорее всего, что данный фактор будет завершен к концу текущего года. Естественный уровень безработицы в долгосрочной перспективе оценивается Федрезервом в 5.0-5.2%. Стоит напомнить, что значение вплотную приблизилось к этим показателям, так как составляет сейчас 5.3%.
Главным событием текущей недели, бесспорно, является отчет по рынку труда в Америке. В пятницу запланирована публикация отчета Министерства труда по занятости населения за прошлый месяц. Традиционно данный отчет находится в центре внимания инвесторов. Сейчас интерес к нему повысился, после того как на предыдущей неделе прошло заседание ФРС. Власти Центробанка Америки заявили о том, что повышение ставки зависит от улучшения ситуации на рынке труда. Ожидается увеличение количества рабочих мест в июле на 215 000. Следует отметить, что экономисты рассматривают в качестве высокого темпа роста занятости показатели выше 200 000.
В среду запланирован выход отчёта ADP по занятости за прошлый месяц. Ранее, в мае и июне, данные демонстрировали ускорение темпов образования рабочих мест. Технически, данный рост смотрелся как восстановление от линии повышательного тренда за период последних 5 лет, к которой произошло снижение индикатора в апреле. Публикация ADP в среду может показать дальнейший рост данных. В этом случае американская валюта, вероятно, несколько окрепнет относительно majors, так как усилятся надежды на пятничный отчет. Более важными могут стать данные по темпам роста оплаты трудовой деятельности населения, то есть давление цен на уровне заработной платы.
Тот факт, что Федрезерв сохраняет вероятность подъема ставок в первом месяце осени, указывает на его стремление перейти к ужесточению монетарной политики в текущем году, отмечают аналитики компании FortFS. Наиболее важная роль на этой неделе отводится данным по инфляции, заработным платам и занятости американского населения. Интерес представляет также публикация данных PCE и ISM.
В ожидании этих публикаций курс пары EUR/USD снижается. То, как события будут влиять на курс EUR/USD, будет отражено на сайте www.fortfs.com

Индикатор MACD находится в отрицательной зоне и ниже своей сигнальной линии. Согласно индикатора возможно открытие позиций только в шорт.
Осцилятор стохастик находится в средней зоне. Линия %K пересекла линию %D сверху вниз. Согласно показаниям индикатора сформировался сигнал для открытия коротких позиций.
Уровни сопротивления: 1.0950, 1.1020
Текущая цена: 1.0888
Уровни поддержки: 1.0890, 1.0820, 1.0750
Торговые рекомендации
Падение пары сдерживается поддержкой в области 1.0890. Если медведям удастся продавить эту поддержку, то снижение продолжиться с целями на отметках 1.0820 и 1.0750. Рост валютного инструмента евро/доллар ограничивается сопротивлением в области 1.0950. его пробой откроет путь к уровню 1.1020.

Нефть и металлы. Прогноз крупных банков и инвестиционных компаний

Представляем вашему вниманию таблицу консолидированных прогнозов (median), актуальных на текущую дату. Расчет медианного значения включает лишь те прогнозы крупных банков и инвестиционных компаний, которые были опубликованы не позднее 3 месяцев от текущей даты. Однако по статистике превалирующее большинство респондентов не имеют прогноза старше 30 дней от текущей даты. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Все ошибаются в отношении доллара?

Рост доллара против основных валют по-прежнему остается одной из главных тем на мировых рынках.
Такая динамика играет на руку импортерам и вредит экспорту и международным компаниям, которые большую часть бизнеса ведут за рубежом.
Так как ФРС планирует повысить ставки в ближайшем будущем, экономисты утверждают, что у доллара есть потенциал для дальнейшего укрепления.
«Оптимизм в отношении доллара разделяют многие, и, согласно нашему прогнозу, валюта продолжит расти,» - отмечает Эндрю Гартуэйт из Credit Suisse, добавляя, что 70% инвесторов, опрошенных банком, ожидают, что доллар будет двигаться вверх в будущие 12 месяцев.
Однако что если консенсус – ошибается?
В своей ноте к клиентам Гартуэйт приводит факторы, свидетельствующие о том, что рост доллара, вероятно, близится к концу.
«Доллар традиционно падал, после первого повышения ставок ФРС, а именно, в пяти последних циклах ужесточения валюта ослаблялась на 10% в последующие 3 месяца после начала повышения,» - поясняет он.

Юань: пришло время девальвации?
В выходные Китай опубликовал данные по внешней торговле, которые для многих стали неприятным сюрпризом. Судя по всему, главный драйвер мировой торговли больше таковым не является.
Экспорт из Поднебесной упал в июле на 8,3%, что гораздо хуже ожиданий аналитиков. Более того, это самый слабый показатель за последние четыре месяца.

Zerohedge
В целом разговоры о замедлении китайской экономики велись достаточно давно, а вместе с ними эксперты обсуждали также и возможную девальвацию юаня, ведь падение экспорта сопровождается еще и достаточно слабым внутренним спросом.
Да, можно говорить о том, что власти КНР планомерно проводят переориентацию своей экономики с экспорта на внутренний рынок, но опять же внутренний спрос пока не может заставить экономику расти прежними темпами.
Еще одно подтверждение этому пришло в воскресенье, когда вышли данные по ценам производителей. По сравнению с прошлым годом они упали на 5,4%, что стало самым сильным снижением с 2009 г. Стоит отметить, что этот показатель непрерывно снижается уже в течение трех лет.

Zerohedge
Эксперты считают, что совсем скоро мы увидим новые шаги по смягчению денежно-кредитной политики, и это при том, что с ноября Народный банк Китая снижал ставку уже четыре раза - наиболее агрессивное смягчение за последние семь лет.
Негативный эффект от падения цен производителей не стоит недооценивать, поскольку это означает, что прибыли производителей снижаются, а следовательно, они вынуждены наращивать долговую нагрузку. Между тем, по данным агентства Reuters, корпоративный долг Китая составляет порядка 160% от ВВП, а это почти в два раза больше, чем в США.
Иными словами, мы наблюдаем в Китае настоящую дефляционную катастрофу, которая неминуемо будет приводить к росту "плохих" долгов. Это происходит уже сейчас: только в этом году, по некоторым данным, они увеличились на 35%.
С другой стороны, на фоне мягкой монетарной политики потребительские цены показали рост на 1,6%, правда, случилось это во многом за счет сильнейшего скачка цен на свинину.

В общем и целом, можно сделать вывод, что Китай больше не может оставаться безучастным к валютным войнам, которые ведутся в мире уже достаточно длительное время. Можно смело предположить, что только снижением ставок дело не закончится и власти Поднебесной попробуют решить проблему за счет ослабления национальной валюты. Эта мера буквально напрашивается, поскольку снижение ставок, как мы видим, пока никакого положительного эффекта не приносит.
Фондовый рынок
Фондовый рынок Китая - еще одна проблема, которая всех беспокоит на протяжении уже нескольких месяцев. Ни о какой связи с экономикой речи уже не идет. С июля было введено огромное количество запретительных мер, направленных на стабилизацию рынка, однако рынок с тех пор все равно упал на 13%. Сегодня, впрочем, мы пока наблюдаем рост, причем довольно существенный - более чем на 3%.
Понятно, что этот рост вряд ли является реакцией на слабые экономические данные и отражает ожидания мягкой монетарной политики.

Не верьте банкам - они лгут!
Goldman Sachs в конце июля заговорил о рисках падения золота ниже $1000 за тройскую унцию (прим. Profinance.ru: двенадцатимесячный прогноз банка был заявлен на уровне $1050), несколькими днями позже с пессимистичной оценкой краткосрочных перспектив выступили аналитики HSBC, также понизившие прогноз по средней цене металла в этом году со $1234 до $1160 и с $1275 до $1205 в следующем. Впоследствии их риторике о перспективах сохранения давления на цены высказалась уже целая плеяда крупных банков, в частности Deutsche Bank, однако последние данные указывают на то, что слова расходятся с делом. Так, Goldman Sachs 6 августа принял поставку 3.2 тонн золота, в то время как HSBC в этот же день получил 3.9 тонн металла, при этом в обоих случаях золото было зачислено на собственный счет банка. Таким образом, банки, рекомендуя своим клиентам продавать золото, используют снижение цен для покупок металла в физической форме. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Доллар дорожает на фоне девальвации юаня

Доллар во вторник дорожает по отношению ко всем остальным из 16 наиболее активно торгуемых валют мира вслед за самым значительным снижением официального курса юаня за два десятилетия.
При этом доллары Австралии, Новой Зеландии и Сингапура снижаются более чем на 1% на опасениях, что ослабление юаня негативно скажется на сырьевых рынках, сообщает агентство Bloomberg.
Евро к 9:25 мск 11 августа стоил $1,0979 по сравнению с $1,1019 на завершение предыдущей сессии в Нью-Йорке.
Иена подешевела к доллару на 0,1% со 124,63 до 124,80 за $1. Стоимость японской нацвалюты в паре с евро увеличилась на 0,2% до 136,95 иены.
Центральный банк Китая во вторник снизил справочный курс юаня на 1,9%, пообещав, что это разовая мера. Кроме того, ЦБ предпринял шаги по либерализации нацвалюты. С марта юань был практически стабилен в паре с долларом.
Долларовый индекс Bloomberg подрос на 0,5%, что является самым значительным повышением с 15 июля.
Мнение эксперта TeleTrade

AWDC: драгоценные камни рискуют стать просто камнями
Средняя цена алмазов, которые закупает Бельгия - крупнейший мировой центр торговли драгоценными камнями, составила в июле $150 за карат, что на 7% ниже уровня в июле 2014 г., сообщает Антверпенский всемирный алмазный центр (AWDC).
В июле в Бельгию ввезли 5,19 млн каратов алмазов на $779 млн. При этом импорт сократился на 31% к показателю в июне, в денежном выражении импорт упал на 27%.
Между тем темпы сокращения импорта опередили темпы снижения цен, в итоге средняя цена в июле ($150 за карат) выросла к показателю в июне на 7%.
В бельгийском Антверпене расположены крупнейшие мировые алмазные биржи, а биржевые цены служат ориентиром для огранщиков и продавцов.
Экспорт алмазов из Бельгии сократился в июле на 24% по сравнению с показателем в июне, составив 9,29 млн каратов. При этом в денежном выражении экспорт снизился на 10% до $1,025 млрд.
В целом в январе-июле в Бельгию ввезли 51,13 млн каратов алмазов на $7,13 млрд (- 13% в физическом выражении, - 21,5% в денежном выражении г/г).
Экспорт из Бельгии составил в январе-июле 57 млн каратов алмазов на $7,42 млрд (- 19% и - 25% соответственно).
В 2014 г. экспорт алмазов из России в Бельгию составил 24,15 млн каратов (+ 6%), при этом в России добыли 38,3 млн каратов.

Цены на нефть падают после девальвации юаня

Нефть дешевеет во вторник в рамках масштабной распродажи многих видов сырья после самого значительного снижения официального курса юаня с 1994 г., сообщает агентство Bloomberg.
Ослабление юаня означает для Китая удорожание импорта всех видов сырья, номинированных в долларах, и может привести к сокращению закупок за рубежом. Китай является крупнейшим мировым потребителем металлов и энергоносителей.
Сентябрьские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 9:07 мск снизились в цене на 0,48% до $50,17 за баррель. К закрытию рынка в понедельник стоимость фьючерсов увеличилась на 3,70% до $50,41 за баррель.
Фьючерс на нефть WTI на сентябрь на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) упал в цене к этому времени на 0,76% до $44,72 за баррель. По итогам предыдущей сессии контракт подорожал на 2,48% до $44,96 за баррель.
Индекс 22 сырьевых товаров Bloomberg Commodity упал на 0,7%.
Центральный банк Китая во вторник понизил справочный курс юаня на 1,9%, пообещав, что это разовая мера. Кроме того, ЦБ предпринял шаги по либерализации нацвалюты. С марта юань был практически стабилен в паре с долларом.
"Девальвация юаня означает укрепление доллара США, что, скорее всего, окажет давление на сырьевые цены, - отметил главный аналитик CMC Markets Майкл Маккарти. - Очевидно также, что это метод стимулирования, который должен поддержать рынки сырья. Сначала мы увидим валютный эффект, а стимулирующее воздействие пока не учтено в ценах".
Участники нефтяного рынка также ожидают публикации данных о товарных запасах энергоносителей в США. По оценкам экспертов, резервы нефти в США, вероятно, сократились на 2 млн баррелей на прошлой неделе.

Валютные войны. Кто следующий?
Китай вступил в мировую валютную войну и, судя по всему, собирается принять в ней достаточно активное участие. Вместе с тем, ослабление юаня оказывает влияние на многие страны и многие активы, поэтому возникает вопрос, кто же будет следующим.
Первое, о чем начали писать аналитики крупнейших банков, - это возможное негативное влияние девальвации юаня на торговых партнеров Китая, которые поставляли в Поднебесную сырье: Новую Зеландию и Австралию.
Очевидно, что в скором времени мы можем увидеть действия по ослаблению своих валют со стороны ЦБ других стран.
Уже в первый день после решения Народного банка Китая мы увидели довольно сильные движения в большинстве азиатских валют. Однако японская иена пока отреагировала довольно скромно.
Эксперты задаются вопросом, как долго японская валюта будет смотреться сильнее других азиатских валют. Большинство сходится во мнении, что ослабление иены не заставит себя ждать, ведь Япония является одним из крупнейших партнеров Поднебесной и девальвация юаня явно не пойдет японским экспортерам на пользу.
Таким образом, у Банка Японии к списку имеющихся проблем добавляется еще одна - не менее важная. Пока глава японского ЦБ господин Курода предпринимает отчаянные шаги по борьбе с дефляцией, но, как считают эксперты, добиться инфляции в 2% ему так и не удастся, во всяком случае в ближайшее время.
Сразу же вспоминаются еще и вчерашние данные по заказам на машиностроительное оборудование в Японии. В общем, проблем в Японии хватает, а тут еще и девальвация юаня. И хотя господин Курода пока не дает даже намеков на смену монетарной политики, это вовсе не означает, что в скором времени мы не узнаем о запуске какой-нибудь новой формы QE.
Накануне курс пары USD/JPY пробивал отметку 125 иен за доллар, которую некоторые аналитики называют критической, но сегодня котировки пытаются вернуться ниже. По состоянию на 9:00 по московскому времени торги проходят на отметке 124,93. Максимум был зафиксирован накануне на отметке 125, 26.

Если посмотреть на долгосрочный график, то действительно видно, что пробой отметки 125 иен за доллар открывает дорогу на более высокие уровни. Возможно, к отметкам 200 иен за доллар. Так, может быть, Япония - следующий участник валютных войн?
Последнее заседание Банка Японии
Банк Японии по итогам завершившегося 7 августа заседания принял решение сохранить прежний курс денежно-кредитной политики.
Как сообщается в опубликованном по итогам заседания заявлении, ЦБ сохраняет ориентир увеличения денежной базы на 80 трлн иен ($640 млрд) в год.
Лишь один из 23 экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, ожидает, что инфляция в Японии достигнет целевого показателя в 2% в апреле-сентябре 2016 г., как планирует руководство японского ЦБ.
Остальные эксперты уверены, что Банку Японии придется увеличить стимулирование экономики, чтобы добиться ускорения инфляции. Глава регулятора Харухико Курода в прошлом месяце заявил, что ослабление экономики страны во II квартале было временным, и подтвердил прогноз ускорения инфляции до 2% в апреле-сентябре следующего года.

Китай скупает нефть, и девальвация его не остановит

Китай просто не в силах устоять перед дешевой нефтью. Даже крупнейшее падение валютного курса за последние двадцать с лишним лет не способно унять непреодолимое желание Пекина, скупать про запас, пока дешево. Вчера власти Китая провели рекордную по масштабам однодневную девальвацию, сегодня они повторили попытку, несмотря на то, что эта мера должна была носить одноразовый характер. Процессы запущены, юань устремился вниз, делая импорт деноминированного в долларах сырья дороже для китайского потребителя. Однако, по мнению аналитиков Еnergy Aspects, KBC Advanced Technologies and Nomura Holdings, это не остановит покупки сырой нефти для пополнения стратегических резервов. В рамках этой тенденции Китай уже стал крупнейшим в мире импортером нефти, потеснив США. «Девальвация юаня делает товары в долларах дороже, однако сейчас важно поместить этот шаг в широкий контекст масштабного падения цен на нефть», - поясняют аналитики Energy Aspects. «Подумайте, в прошлом году примерно в это время нефть стоила более чем в два раза дороже. Мы имеем дело с падением цен на 50%. По сравнению с этим текущее ослабление юаня - капля в море».
За минувший год причиной падения цен на этого энергоресурс стали рост объемов добычи сланцевой нефти в США и наращивание производства в странах ОПЕК. Не удивительно, что Китай поспешил воспользоваться преимуществами, чтобы сформировать стратегические запасы нефти на черный день. Покупки второго по величине потребителя нефти помогут сократить переизбыток предложения на рынке, который сейчас, по оценкам Goldman Sachs Group, составляет около 2 млн. баррелей в день. Китай в этом году планирует запустить в эксплуатацию новые резервные хранилища объемом более 80 млн. баррелей, это значит, что страна продолжит покупать нефть, чтобы заполнить их. В Citigroup отмечают, что в первом полугодии текущего года на пополнение запасов пришлось 49 млн. баррелей импортированной Китаем нефти - это 268 тыс. баррелей в день. По данным таможни, в июле общий объем импорта вырос до 30. 71 млн. метрических тонн, что равнозначно 7.3 млн. баррелей в день. Это выше, чем предыдущий рекорд, установленный в декабре на уровне 30.4 млн. метрических тонн. В апреле Китай ежедневно ввозил беспрецедентное количество - 7.4 млн. баррлей в день. В июне - 7.2 млн. баррелей. Судя по всему 7 млн. баррелей - теперь новая норма для китайского импорта. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Азию ждет новая военная кампания на валютных рынках

Если регулирование ценообразования в одной стране – это конкурентная девальвация в другой, то Азию ждет новый цикл валютных войн в результате резкого обесценения юаня в Китае. Рынки по всему региону наслаждались августовским затишьем, когда их потрясло событие, из-за которого американский доллар на короткое время подскочил по отношению к азиатским валютам - от южнокорейской воны до сингапурского доллара. По мнению аналитиков JPMorgan, для других азиатских стран это означает конкурентную девальвацию со стороны Китая. Волнение, охватившее весь регион, также стало признаком растущего влияния китайских рынков на остальные страны Азии – эффект, который может только усилиться, если Китай будет стимулировать движения капитала. «Чем более значительную роль будет играть рынок в Китае, тем чувствительнее будут азиатские валюты к изменениям в этой стране, - заявил Митул Котеча, глава подразделения валютных стратегий Barclays. В прошлом и фондовый, и валютный рынок Китая не оказывали существенного влияния на положение дел у соседей».
По словам представителей Народного банка Китая, ослабление юаня на 1.9% - единичная корректировка, которая отражает новый процесс ценообразования с учетом рынков. По мнению аналитиков, влияние этих изменений в долгосрочной перспективе будет зависеть от того, насколько еще упадет юань. Хотя конкуренты Китая в сфере экспорта получили стимул благодаря падению собственных валют, существует риск того, что будущие спады не будут совпадать с дальнейшим ослаблением юаня, ставя их в относительно невыгодное положение, и выбираться из него им придется самостоятельно, за счет собственных мер, возможно, таких, как снижение процентной ставки. По данным Barclays, за прошлый год реальный действующий курс валюты в Китае по отношению к другим валютам повысился примерно на 18%. Отсюда следует, что недавнее изменение можно считать попыткой нормализовать валютные курсы, а не объявлением войны.
«Учитывая то, что Китай, на наш взгляд, не собирается сильно ослаблять юань, давление на азиатские валюты, вызванное резким обесцениванием, должно снизиться, - заявил Пол Макел, глава отдела валютных стратегий на развивающихся рынках в HSBC. Вместе с тем, вероятность торговли юанем при повышенной волатильности [по отношению к доллару] предполагает, что курсы других азиатских валют по отношению к доллару также будут более волатильными». Хотя такие страны-экспортеры, как Тайвань и Южная Корея, обычно предпочитают более слабые валюты для повышения конкурентоспособности своего экспорта, они также с подозрением относятся к внезапным и резким изменениям на рынке, которые могут спровоцировать другие проблемы.
«Стабильность юаня в последние несколько месяцев на фоне укрепления доллара в какой-то степени помогла стабилизировать валюты региона. Учитывая нынешние изменения, это определенно больше не работает», - заявил Кун Гох, ведущий валютный стратег ANZ. Юань почти не изменился по отношению к доллару в этом году, тогда как другие валюты, начиная с евро и заканчивая австралийским долларом, упали после того, как инвесторы начали закладывать в цены вероятность повышения ставки ФРС. Евро потерял 10%, а австралийский доллар упал почти настолько же с начала года. На днях южнокорейская вона и сингапурский доллар упали на 1.3% – до 1.178,94 и 1,399 соответственно. Вместе с Тайванем, чья валюта упала на 1.4% до 32,086, эти трое, вероятнее всего, окажутся в центре событий, если недавние действия китайского ЦБ на самом деле ознаменуют начало продолжительного цикла дальнейшей валютной девальвации.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Нефть по $40 за баррель будет означать, что в мире что-то пошло не так
West Texas Intermediate достигла 6-летнего минимума, $43 за баррель.
Еще в декабре 2014, «король облигаций», Джефф Гандлах предостерегал, что если нефть упадет до $40, это будет означать, что проблемы начались не только в экономике, а и во всем мире.
Эмброз Эванс-Причард отмечает, что при цене на Brent ниже $50 за баррель, только Норвегия сможет свести бюджетный баланс в этом году.
Кроме того, вдобавок к потенциальной мировой дестабилизации, обусловленной низкими ценами на нефть, $40 за баррель будет означать, что доходность 10-летних казначейских облигаций упадет до 1%, против 2.14% на закрытии во вторник.

В прошлом месяце нефть и весь сырьевой комплекс потерпели новый обвал, на фоне переизбытка предложения и экономического спада в Китае.
Более того, ФРС намерена повысить ставки до конца года.
Расс Серто, стратег Brean Capital убежден, что динамика цен на сырьевые товары со времен финансового кризиса повлекла за собой крайне непростую обстановку на рынке, которая ощущается сейчас.
«Перед нашими глазами происходит отход от использования кредитных средств,» - пишет он. «И, нам ничего не остается, кроме как пытаться правильно предугадать ценовые колебания.»

Девальвация юаня - возможность для доллара
Экономика Китая на протяжении нескольких месяцев демонстрировала признаки замедления, однако китайская валюта при этом продолжала укрепляться.

Когда сопротивляться стало бессмысленно, юань начали девальвировать, но означает ли это победу доллара? Когда экономика замедляется, укрепление валюты выглядит, действительно, не совсем логично. Даже разгром на фондовом рынке Поднебесной не смог негативно повлиять на динамику китайской валюты, что не могло не вызвать недоумения.
Возьмем для сравнения Грецию. Проблемы этой маленькой страны обвалили евро до минимумов за десять лет, а это, между прочим, валюта, которой пользуются 18 стран еврозоны.
Юань же на фоне всех проблем Китая стал даже сильнее, при этом власти страны отвергали все разговоры о возможной девальвации.
Здесь уместно вспомнить такую поговорку: "Обманешь меня раз - позор тебе, обманешь второй - позор мне".
Начало этой недели показало, что заверения китайских властей не имели ничего общего с реальностью, и они неожиданно для многих объявили об ослаблении юаня почти на 2%. Конечно, это не такое сильное изменение, однако для китайской валюты едва ли не самое сильное за все время. В общем, можно отнести это решение к первой части поговорки.
В тот же день они утверждали, что девальвация - разовое действие и больше это не повторится. Впору обратиться ко второй части поговорки, поскольку на следующий день девальвация продолжилась, впрочем, как и на третий день.
Многие эксперты задаются вопросом о том, что все это может значить для доллара, если даже такая мощная китайская экономика вынуждена сдаться. Значит ли это, что доллар будет доминировать вечно?
Симон Блек из SovereignMan.com пытается дать развернутый ответ на этот вопрос. Он напоминает, что сила доллара обусловлена его статусом резервной валюты. Это значит, что ЦБ практически каждой страны хранит в своих резервах доллар США, это значит, что большинство расчетов в мире ведется в долларах. Даже самолеты, изготовленные во Франции, могут быть проданы европейским компаниям за доллары.
Но автор отмечает, что доллар не первая и не последняя резервная валюта в мире. Византийский солид, венецианский дукат, испанский доллар или британский фунт - все они утратили свой статус. Ни одна резервная валюта не может быть ею вечно, особенно если фундаментальные составляющие настолько слабы, ведь по большому счету американское правительство неплатежеспособно.
Здесь лишь вопрос доверия. Сейчас оно находится на подъеме, но только потому, что все возможные конкуренты выглядят очень слабо: проблемы евро и японской иены в дополнительном представлении не нуждаются, а экономика Китая переживает спад. Можно было бы рассмотреть швейцарский франк, но валютный рынок Швейцарии слишком мал, чтобы поглотить триллионные потоки мирового капитала.
Так что доллар пока выглядит явно лучше других, а те, кто владеют долларом, должны воспользоваться моментом: продавать то, что дорого, и покупать то, что дешево. Долгие годы доллар не был таким дорогим.
А вот турецкая лира и южноафриканский руанд находятся на минимуме за всю историю. В Колумбии, например, долларовый покупатель может приобрести качественное жилье за сумму, меньшую, чем стоимость строительства.
Симон Блек утверждает, что его фонд приобрел ферму в Чили, стоимость которой в долларах упала за два года более чем в два раза. В Австралии сейчас некоторые горнодобывающие компании стоят дешевле, чем сумма средств на их балансах.
Господин Блек уверен, что ничто не вечно, а рынки хаотичны, поэтому не стоит ждать, нужно пользоваться возможностью, пока она есть.

EUR/USD: вершина или нет? - комментарии Morgan Stanley, SocGen, Barclays
Take-profit.org, 27.08.2015 10:29 [GMT] 27.08.2015 12:28

Сформировала ли пара EUR/USD вершину в районе 1.17, или же она всего лишь находится в консолидационной фазе, за которой последует новая попытка прорваться вверх?
Вот что думают на этот счет аналитики Morgan Stanley, SocGen и Barclays Capital.
Morgan Sytanley: «EUR/USD еще не сформировала вершину. Восходящая коррекция еще не завершилась, а спустя несколько дней, пара может снова начать расти. Вероятно, будут протестированы вчерашние минимумы, однако мы придерживаемся мнения, что на коррекционном максимуме пара еще не торговалась. Уровень 1.1760 остается нашей минимальной целью, тогда как есть все шансы, что будет достигнут и 1.20.»
SocGen: «Если пара сможет закрепиться выше диапазона треугольника 1.1385/70, восстановление продолжится. Индекс относительной силы говорит о наличии дальнейшего потенциала, прежде чем будет достигнуто сопротивление, а пара возьмет курс на область 1.1810/75, границу недельного канала и 38.2% коррекции с максимумов прошлого года.»
[center][img(540px,631px)]http://take-profit.org/images/z89.PNG[/img][/center]
Barclays: «Мы придерживаемся нейтральной точки зрения и ожидаем признаков формирования вершины, которые укрепят наш «медвежий» прогноз. Мы намерены покупать только на прорыве выше 1.1710, к краткосрочному сжатию вверх к области 1.1810/75. С этих отметок мы будет ожидать признаков вершины, чтобы взять курс на снижение в диапазоне.»

Нефть: сильнейшее ралли за 25 лет
Распечатать
01.09.2015 07:02Нефть творит чудеса. За последние три дня цена на смесь марки WTI взлетела почти на 28%, показав самый бурный рост за 25 лет. Последний раз нечто подобное наблюдалось в 1990 г. Накануне рост был обусловлен заявлениями ОПЕК по поводу готовности вести переговоры со странами-добытчиками нефти, не входящими в картель, о возможном сокращении производства.
Также рынок среагировал на пересмотр данных по добыче нефти в США за первое полугодие.

zerohedge
Однако скорее это просто формальный повод. Эксперты считают, что сейчас рынок попросту пытается нащупать точку равновесия, что и выливается в повышенную волатильность. Хотя и эта точка зрения не совсем правильна, скорее рынок уже просто перестал нормально функционировать, и на нем резвятся спекулянты. Поскольку информационный фон был крайне негативным, на понижение играли все кому не лень. Затем последовал так называемый шорт сквиз, то есть принудительное закрытие коротких позиций, что и вылилось в безудержный рост.
Проще говоря, крупные игроки в очередной раз обыграли более мелких. Но говорить о том, что кто-то действительно покупает нефтяные фьючерсы, а также о том, что рост этот будет устойчивым, пока не стоит. Во всяком случае динамика на кредитном рынке пока об этом не говорит.

zerohedge
Да и волатильность пока ведет себя так, что на долгосрочный тренд все это не похоже.
Не стоит также забывать, что вчера было закрытие месяца, а для крупных игроков это всегда важно с точки зрения технической картины графиков.
Ну и на фоне столь бурного роста нефтяных цен нельзя не сказать о рубле. Российская валюта сейчас фактически привязана к ценам на нефть и ходит за ней буквально по пятам. Очевидно, что сейчас рубль укрепляется, хотя курс доллара и евро все еще намного выше, чем весной или в начале лета. От своих максимумов европейская валюта потеряла 13%, а американская - порядка 10%.


Стоит отметить, что исходя из текущей ситуации российский бюджет получает даже больше, чем планировалось. Цена на нефть марки Brent в рублях стоит 3400 руб. - максимум с начала июля.

Можно сделать вывод, что рубль сейчас в какой-то степени недооценен и имеет потенциал для укрепления, но не стоит забывать, что экономика находится в непростой ситуации и Минэкономразвития уже подготовило документ на следующий и 2017 гг., где рассматриваются более высокие показатели.
Скорее всего, финансовые власти РФ пока не допустят слишком сильного укрепления рубля, к тому же на сентябрь и декабрь выпадает пик платежей по внешним займам.

Что думает о нефти самый крупный в мире независимый трейдер?

В соответствии с мнением крупнейшего в мире независимого нефтяного трейдера, цены в 2016 году будут оставаться в диапазоне между $40 и $60 за баррель, поскольку производство все еще будет довлеть над спросом. Ян Тейлор, исполнительный директор Vitol Group, считает, что профицит нефтедобычи будет сохранять тенденцию к росту запасов в течение ближайших кварталов и избыточная масса запасов не будет устранена до 2017 года. Если его прогноз будет реализован, то для нефтедобывающих стран и мировой энергетической индустрии ситуация будет хуже, чем во время финансового кризиса 2008 — 2009 годов, когда цены резко упали до минимумов на $36 за баррель, но почти за год вернулись к уровню $80 за баррель. «Цены на нефть застрянут между 40 и 60 и в этом и в 2016 году. Я не вижу много причин для того, чтобы пойти выше, хотя мы можем пойти и ниже, поскольку непосредственно сейчас рынок физической нефти выглядит слабым», - утверждает Ян Тейлор.
Vitol Group является крупнейшим в мире независимым торговым домом с ежедневным оборотом сырой нефти и нефтепродуктов более 5 млн. баррелей в день. Этого достаточно, чтобы покрыть совместные потребности Германии, Франции и Испании. Ян Тейлор, 59-летний трейдер и руководитель Vitol, а конце 1970-х начинал свою карьеру в компании Royal Dutch Shell. От колебаний цен на рынке энергоносителей и расширения контанго Vitol Group в 2014 году, как трейдер, заработала 1.35 млрд. долларов, что является крупнейшим достижением компании с 2011 года. Чистая прибыль по итогам 2013 года составила 837 млн. долларов и это был наихудший результат за последние 10 лет.
По мнению Яна Тейлора рост спроса является единственным бычьим фактором на рынке. Глобальное потребление в этом, а также в следующем году, должно увеличиться примерно на 1.5 млн. баррелей в сутки, поскольку резкого падения спроса в Китае не наблюдается. Но этот рост меркнет в развернутой ОПЕК ценовой войне против более высокозатратных производителей, включая сланцевую отрасль США, добывающие компании в Северном море и обнаруженные глубоководные месторождения Бразилии и Анголы. Тем не менее, до сих пор производители, не входящие в ОПЕК, проявили большую устойчивость, нежели ожидалось изначально. Согласно опубликованному отчету Международного энергетического агентства, объем производства стран, не являющихся членами Картели, вырастет в этом году на 1.1 млн. баррелей в день по сравнению с ростом на 2.4 млн. баррелей в день в 2014 году. На 2016 год для стран — не членов ОПЕК, прогнозируется сокращение на 200 тыс. баррелей в сутки. Это «капля в море», но хотя бы первая «капля» с 2008 года.
Снижение цен на нефть наносит ощутимый удар по производителям, однако независимые нефтяные трейдеры, такие как Vitol Group и их конкуренты (Trafigura Beheer, Glencore, Gunvor Group, Mercuria Energy Group), извлекают прибыли со стороны увеличения волатильности. Среднее значение индекса волатильности нефтяных цен, рассчитываемого Чикагской биржей CBOE, в 2015 году составляет 44.28 пункта, что почти в 2 раза выше, чем в 2014 году. Также эти компании извлекают выгоду со стороны такой рыночной структуры, как контанго, когда фьючерсные или форвардные цены выше спотовых или же дальние фьючерсные или форвардные контракты дороже ближних. Контанго позволяет трейдерам покупать нефть, хранить ее в нефтехранилищах и фиксировать посредством производных инструментов более высокие цены продажи на более поздний срок. «В частности, возможности контанго появляются в нефтепродуктах. Разница между ближним контрактом на Brent и однолетним форвардом увеличилась с начала июля более чем двукратно и составляет 7.88 доллара за баррель. В некоторых нефтепродуктах, например, в мазуте, уровень контанго еще более глубокий», - комментирует ситуацию Тейлор. Эксперт ожидает, что спрос на нефтехранилища будет увеличиваться. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Нефть. Между трех огней
Распечатать
03.09.2015 08:01Рынок нефти продолжает лихорадить, и на этот раз цены на "черное золото" выросли примерно на 4%. Накануне, напомним, нефть потеряла 10%, а до этого за три дня выросла более чем на 25%.
В текущих условиях любые прогнозы относительно будущей стоимости цен на энергоносители можно считать не более чем гаданием на кофейной гуще. Учитывая тот факт, что за пару сессий изменения достигают 20 и более процентов, делать какие-то предположения действительно бесполезно. Волатильность на рынке нефти уже достигла своих исторических максимумов, такого шторма не было еще никогда.
Итак, цена за баррель смеси Brent сейчас снова торгуется выше $50 за баррель, хотя в ходе вчерашних торгов опускалась и ниже $49. WTI стоит почти $46.

В среду на рынок нефти влияли несколько факторов. Прежде всего стоит отметить, что президент США Барак Обама вроде бы заручился поддержкой сената по вопросу сделки по Ирану, и на этом фоне цены на нефть находились под определенным давлением.
Коме того, были опубликованы данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США, и здесь стоит выделить несколько моментов. Сами запасы нефти показали существенный рост на 4,7 млн баррелей, правда, сюрпризом это не стало, ведь накануне Американский институт нефти (API) уже сообщал об этом.

А вот добыча нефти снова упала, причем сразу на 1,4% - минимум с марта этого года.

Сокращение добычи, кстати, в основном произошло на Аляске.
Помимо всего этого, в среду также стало известно, что Китай предоставит Венесуэле кредит на сумму $5 млрд для увеличения добычи, а это значит, что Венесуэла, в принципе, сможет продолжить наращивать добычу, не увеличивая расходы.
Таким образом, ситуация на нефтяном рынке остается крайне запутанной. С одной стороны, сокращение добычи в США, с другой - потенциальное и почти неминуемое дополнительное предложение из Ирана и еще и фактор Венесуэлы.
При всем при этом это еще не означает, что цены будут падать по мере увеличения предложения. Рынок нефти настолько специфичен, что, как мы уже сказали в самом начале, строить прогнозы абсолютно бессмысленно.
Григорий Бегларян о текущей ситуации

"Потрясения на нефтяном рынке продолжаются, и после прошлой ударной недели роста (когда стоимость нефти взлетела почти на 30%) снижение цен возобновилось. Уже очевидно, что на рынке нефти наблюдается тотальная дестабилизация, поскольку еще никогда не наблюдалось столь дикой ценовой волатильности, - отметил обозреватель "Вести.Экономика" Григорий Бегларян в передаче "Реплика". - К примеру, в минувший понедельник нефтяные фьючерсы выросли сразу на 9%, а уже во вторник цены рухнули на ту же величину, на 9%. Итого в течение каких-то двух торговых дней движение цены (в обе стороны) составило 18%.
Хотя, если вспомнить, что творилось на прошлой неделе, это еще цветочки: тогда двустороннее движение цены на нефть превысило аж 50%. Причин для таких резких ценовых движений очень много. Это и неопределенность по поводу будущих действий американского центробанка, от которого ждут повышения процентных ставок (а значит, и значительного сокращения долларовой ликвидности), это и страхи в отношении перспектив китайской экономики, которая испытывает спад (из-за чего может упасть китайский спрос на нефть)".
Страны ОПЕК снизили добычу нефти в августе
Организация стран-экспортеров нефти в августе текущего года сократила объемы добычи нефти. Сокращение объема добываемой нефти со стороны ОПЕК отмечено впервые с февраля этого года.
По итогам прошедшего месяца показатель добычи нефти в странах ОПЕК снизился примерно на 170 тыс. баррелей в сутки до уровня 31,71 млн баррелей в сутки. Об этом свидетельствует обзор, проведенный агентством "Рейтер".
Исследование было проведено на основе анализа данных по морским перевозкам нефти, а также информации из источников в нефтяных компаниях и ОПЕК. При этом в рамках обзора были также пересмотрены в сторону более низких значений показатели добычи картеля в июле этого года: с 32,01 млн до 31,88 млн баррелей в сутки.
По данным агентства, общее сокращение показателей в ОПЕК произошло на фоне снижения добычи в Ираке и Ливии. Добыча нефти в ОПЕК в августе снизилась впервые с февраля этого года.

Теперь следует ожить паритета евро с долларом?
Take-profit.org, 04.09.2015 08:45

ЕЦБ все ближе к принятию новых стимулирующих мер, однако стратегические специалисты отмечают, что говорить о паритете евро с долларом пока рано.
В четверг ЕЦБ понизил свой инфляционный прогноз и оставил открытыми двери для расширения и продления программы выкупа активов, текущий размер которой составляет 60 млрд евро в месяц, а срок действия истекает в сентябре 2016.
«Мы убеждены, что ЕЦБ будет ощущать давление, относительно дополнительных мер смягчения в четвертом квартале,» - отмечает Низам Идрис, глава стратегического подразделения Macquarie. «Вопрос в том, расширит ли центробанк размер программы, или же продлит ее срок действия. Я склоняюсь к первому варианту,»- заключает он.
В рамках этого сценария, единая валюта достигнет отметки $1.05 к концу года, или просядет на 6% ниже текущего уровня, $1.11.
Для того чтобы евро достиг паритета с долларом, ЕЦБ необходимо одновременно увеличить размеры программы выкупа облигаций и продлить срок действия количественного смягчения, продолжает Идрис.
Это кажется маловероятным, если перспективы развивающихся экономик существенно не ухудшатся, а ФРС не нормализует свою монетарную политику, поясняет он.
С начала года евро потерял 8% против доллара.
Некоторые аналитики уверены, что единая валюта достигнет $1.05 в этом году, даже если ЕЦБ не примет никаких мер.
Хун Го, старший валютный стратег ANZ ожидает продолжения укрепления доллара, на фоне ожиданий повышения ставок ФРС, которого будет достаточно, чтобы евро ослабился до этого уровня.
«Если ЕЦБ расширит программу смягчения, а ФРС повысит ставки, нельзя исключать паритет,» - заключает он.
Фьючерсные рынки процентных ставок указывают на большую вероятность повышения ставок в октябре и декабре, чем в сентябре, сообщает Reuters.

Нефть и металлы. Прогноз крупных банков и инвестиционных компаний

Представляем вашему вниманию таблицу консолидированных прогнозов (median), актуальных на текущую дату. Расчет медианного значения включает лишь те прогнозы крупных банков и инвестиционных компаний, которые были опубликованы не позднее 3 месяцев от текущей даты. Однако по статистике превалирующее большинство респондентов не имеют прогноза старше 30 дней от текущей даты. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

ЦБ Китая не удается сдержать ослабление юаня
Распечатать
08.09.2015 09:12Народный банк Китая (НБК) установил курс юаня на отметке 6,3639 юаня за доллар, что значительно ниже уровня фиксации в понедельник.

Объем ЗВР Китая и курс юаня
Стоит отметить, что курс юаня на офшорных торгах в Гонконге снизился до отметки 6,492 юаня за доллар, что на 1,92% ниже уровня, зафиксированного НБК. Подобная разница между курсами юаня на материке и в Гонконге свидетельствует в пользу того, что курс китайской валюты продолжит снижаться. Более того, НБК пришлось запустить программу краткосрочного валютного РЕПО объемом 150 млрд юаней ($23,6 млрд).
Как считают аналитики банка Barclays, НБК недолго сможет сдерживать ослабление национальной валюты, поскольку эффект от девальвации оказался гораздо сильнее, чем ожидал регулятор.
"Народный банк Китая израсходовал колоссальный объем резервов, чтобы удержать юань от дальнейшего обвала", - говорится в отчете аналитиков банка.
На их взгляд, в скором времени НБК придется отказаться от затеи сдерживать юань от дальнейшего падения.
"Заглядывая вперед, мы можем отметить, что не считаем подобную политику устойчивой, учитывая связанные с ней расходы, которые истощают валютные резервы и провоцируют увеличение дисбалансов ликвидности. Если текущие объемы интервенций сохранятся, то, по нашим прогнозам, Народный банк Китая может лишиться около 14% своих валютных резервов с июня по декабрь", - отмечают аналитики.
Ранее стало известно, что валютные резервы Китая по итогам августа сократились на $93,9 млрд и составили $3,56 трлн. В целом это снижение почти совпало с прогнозами экспертов, которые прогнозировали сокращение до $3,58 трлн.
Аналитики Deutsche Bank отмечают, что падение резервов означает снижение поток в финансовую систему, и даже назвали его "количественным ужесточением".
"Если центральный банк продолжит вмешиваться, валютные резервы Китая будут продолжать сокращаться, и чем сильнее вмешательство, тем больше падение", - сказал агентству Bloomberg Ли Миаохиан из Bocom International Holdings в Пекине.
Он также отметил, что чем больше Китай будет пытаться контролировать обменный курс, тем сильнее будет отток капитала и соответственно давление на юань.
Напомним, что за последние 10 лет валютные резервы Китая выросли почти в три раза, поскольку ЦБ Китая практически все время покупал доллары, не давая таким образом курсу юаня чрезмерно укрепляться

Сырье пошло в гору. Медь растет рекордными темпами
Распечатать
08.09.2015 18:49

Kingsworldnews
Ближе к вечеру вторника ситуация на сырьевых рынках начала заметно улучшаться. Нефтяные фьючерсы прибавляют более 3%, а медь растет в цене сразу на 4%.
Таким сильных скачков основной промышленный металл не демонстрировал с мая 2013 г. Более того, для любителей классического технического анализа можно отметить, что котировки меди достигли 50-дневной скользящей средней и пытаются ее преодолеть. Если это удастся сделать, есть все шансы пойти выше.

Факторов для этого роста может быть несколько. На днях компания Glencore объявила о предстоящем крупном снижении объемов производства в этом году. На двух крупных шахтах в Африке Glencore останавливает производство на 18 месяцев в рамках широкомасштабной программы реструктуризации с целью помочь справиться с падающими ценами на сырье. По оценкам экспертов лондонской SP Angel Corporate Finance, это снизит объем глобального производства меди на 2,2%.
Также эксперты отмечают укрепление чилийского песо, а Чили является крупнейшим экспортером меди в мире.
На самом деле, возможно, это и не ключевые драйверы роста, быть может, это реакция торговых роботов на интервенции в Китае, где на этот раз финансовые власти учли ошибку понедельника и не стали проводить скупку акций в начале сессии, а сделали это под самый занавес, что и помогло в итоге индексу Shanghai Composite вырасти по итогам дня на 2,9%. Вот так это выглядит на графике:

Вероятно, такая же причина кроется и в росте цен на нефть, которые по состоянию на 18:35 по московскому времени растут уже на 3,6% и вплотную приближаются к отметке $50 за баррель.

Ну и нельзя не сказать, что на этом фоне достаточно уверенно себя чувствуют фондовые индексы и в США, и в Европе. В среднем рост составляет порядка 1%, хотя в Старом Свете он даже побольше. Впрочем, учитывая текущую волатильность на финансовых рынках, до конца дня все еще может сильно поменяться.
Если же говорить о российском рынке, то здесь на Московской бирже случился очень серьезный сбой.
Московская биржа впервые за последние годы приостановила торги на всех площадках из-за сбоя в дата-центре и обещает возобновить работу в 16:50 мск.
"8 сентября примерно в 15:00 произошел сбой сетевого оборудования биржи, установленного в дата-центре М1", - пояснили "Вести.Экономика" в пресс-службе биржи.
"Торги на фондовом, валютном и срочном рынках Московской биржи были приостановлены. Биржа готовится к возобновлению торгов на резервном оборудовании", - отмечается в сообщении биржи.
В итоге торги были восстановлены, а общий перерыв составил почти два часа. Торги на фондовом рынке возобновились в 16:50, на срочном рынке - в 17:00 мск, а на валютном рынке и рынке драгметаллов - в 17:15 мск.

Китай ускоряет девальвацию юаня
Распечатать
10.09.2015 08:53

На фондовых и валютных площадках Азии царят негативные настроения. Китай снова ослабил курс юаня, причем это ослабление стало самым существенным за 4 недели.
На фоне ослабления юаня падают и другие азиатские валюты. Так, например, малайзийский ринггит обновил минимумы за 17 лет, а ЦБ Новой Зеландии из-за китайской девальвации решился на снижение ставки на 0,25% до 2,75%. Представители регулятора заявили, что дальнейшее ослабление юаня вызывает большую тревогу. Новозеландский доллар на этом фоне теряет почти 2%.

А вот так выглядит долгосрочная динамика малайзийской валюты.

А так - динамика доллара к юаню.

Zerohedge
Кроме того, одно из государственных изданий Поднебесной сообщило, что Китай не нуждается в масштабных стимулирующих мерах, и, похоже, это заявление уже давит на фондовые площадки. Также отметим, что советник Народного банка Китая объявил о сохранении замедления в китайской экономике в течение ближайших 2-3 лет.
В Японии индекс Nikkei 225 теряет по состоянию на 8:00 по московскому времени более 3%, а в самом Китае торги начались также снижением, при этом во фьючерсных контрактах объемы торгов остаются намного ниже среднего долгосрочного значения. На графике, который мы приведем ниже, как раз стоит обратить внимание на объем торгов.

Мы уже писали здесь, на спасение своего рынка финансовые власти Китая потратили около 1,5 трлн юаней ($236 млрд), но в результате просто убили его, поскольку объемы просто исчезли. Как отметил на днях один из трейдеров, торговля китайскими индексными фьючерсами умерла.
Возвращаясь к теме девальвации китайской валюты, многие авторитетные эксперты ожидают дальнейшего снижения курса юаня. Тем не менее на встрече министров финансов и глав центробанков стран G-20 в Анкаре вроде бы была достигнута договоренность о прекращении гонки девальваций. Как мы видим, Китай это сообщение воспринял несколько иначе.
На самом деле, сейчас мировые лидеры больше сконцентрированы не на экономике, а на переделе сфер своего влияния. Именно поэтому мы видим военные операции на Ближнем Востоке, поэтому мы видим волну беженцев, стремящихся в Европу, так что говорить о каких-то договоренностях в нынешних условиях вряд ли уместно. Каждый решает свои задачи.
К сожалению, характер всех происходящих процессов по большей части деструктивен, и именно поэтому мировая экономика сейчас находится в кризисе.
[h2]Ли Кэцян считает рост экономики Китая приемлемым[/h2]
Рост экономики Китая постепенно стабилизируется, и данные о занятости указывают на то, что темпы роста ВВП находятся в приемлемом диапазоне, заявил премьер Госсовета КНР Ли Кэцян, выступая на форуме "Летний Давос" в китайском Даляне.
По его словам, до тех пор пока уровень занятости в стране является достаточным, а доходы населения растут одновременно с экономикой, Китай будет считать приемлемыми такие темпы экономического роста, которые были отмечены в первом полугодии 2015 г.
По мнению Ли Кэцяна, структура китайской экономики меняется в позитивном направлении, поскольку правительство создает новые двигатели роста и продолжает проведение реформ, а также мер реструктуризации.
Премьер Госсовета заявил, что Китай может удерживать темпы роста экономики на уровне от средних до высоких.

Нефть. Союз России с ОПЕК? И не мечтайте!
" />
Вряд ли что-то может напугать рынки нефти больше, чем готовность России объединить усилия с ОПЕК. В прошлом месяце поползли слухи о возможных координированных действиях, которые спровоцировали самый стремительный рост цен на этот энергоресурс за последние четверть века. И все же несмотря на волнения на рынке, для паники нет причины. Подобное сотрудничество вряд ли можно считать оправданным с экономической и с технической точек зрения. По словам бывшего министра энергетики Алжира, а ныне главы швейцарской консалтинговой компании Nordine Ait-Laoussine, Россия и ОПЕК неоднократно вели переговоры о совместных действиях, направленных на сокращение объема добычи, которые всегда заканчивались унылым разочарованием. «Россия считает, что [em]страны ОПЕК более уязвимы в случае падения цен на нефть[/em], поэтому вероятнее всего они первыми начнут сокращать объемы добычи, чтобы исправить ситуацию. Впрочем, всегда так и было». Россия борется с Саудовской Аравией и США за звание крупнейшего производителя нефти в мире.
На прошлой неделе президент Венесуэлы Николас Мадуро заявил о том, что ему удалось согласовать со своим российским коллегой, Владимиром Путиным, инициативы, нацеленные на стабилизацию рынка, однако это лишь попытка вернуть к жизни план, который с треском провалился еще в ноябре прошлого года. Кремль тут же опроверг все слухи и предположения о совместных действиях. По словам министра энергетики России Александра Новака, попытки искусственно ограничить объемы добычи, чтобы добиться кратковременного роста цен совершенно бессмысленны. В свою очередь, Игорь Сечин, глава Роснейти - нефтяного гиганта России - также отметил, что страна не собирается присоединяться к действиям, предпринимаемым Организацией стран-экспортеров нефти, и не может сократить добычу даже при желании.
Несомненно, у России есть основания мечтать о возобновлении роста цен на нефть. Энергоносители отвечают за 60% всего российского экспорта, а рецессия в экономике в значительной мере обусловлена именно падением цен на мировых рынках. По данным министерства финансов России, поступления в бюджет от нефтегазовой отрасли спустились к минимумам 2009 года. И все же страна способна дольше выдержать период низких цен на нефть, чем многие страны ОПЕК. Министр финансов РФ Антон Силуанов считает, что дефицит бюджета в России в этом году составит около 3% от ВВП. Между тем, по прогнозам Международного валютного фонда, в Саудовской Аравии - это крупнейший производитель ОПЕК - дыра в бюджете достигнет почти 20%.

Заместитель премьер-министра Аркадий Дворкович на прошлой неделе заявил о том, что Россию устроит цена на нефть выше 60 долларов за баррель. А некоторым странам ОПЕК - опять-таки по оценкам МВФ - удастся сбаласнировать бюджет, только если нефть будет стоить дороже 100 долларов. Между тем сейчас нефть марки Brent продается по 48.80 долларов за баррель. Даже если Россия захотела бы присоединиться к возможным мерам ОПЕК, направленным на сокращение объемов добычи, координированных действий все равно не получилось бы. В Министерстве энергетики России считают, что суровые зимы и сложная геология сибирских месторождений не позволяют ней быстро сокращать или наращивать объемы добычи. «Чтобы отрегулировать объемы добычи в российских скважинах не достаточно просто повернуть вентиль», - поясняет Сергей Клубков, аналитик по геологоразведке и добыче в Vygon Consulting.
Кроме того, [em]у России нет единого крупного государственного предприятия, которое контролировало бы объемы добычи на национальном уровне[/em]. В Саудовской Аравии эту роль выполняет Saudi Arabian Oil Co., в Иране - National Iranian Oil Co. Многие производители являются открытыми акционерными обществами, поэтому страна просто не в состоянии сократить добычу так, как это может сделать ОПЕК. Таково мнение Игоря Сечина, который возглавляет компанию, отвечающую за половину всего российского экспорта нефти. Да российские нефтяники и не стремятся к союзу с ОПЕК и, по большому счету, не о.... По таким показателям как потоки денежных средств и рентабельность они опережают всех своих международных конкурентов, поскольку в России налоги на добычу природных ископаемых и экспорт сокращаются вместе с ценами на нефть, обеспечивая производителям своего рода защиту.
[em]Россия также конкурирует с ОПЕК за долю на рынке[/em]. Особенно остро это соперничество проявляется в Азии, которая сейчас является главным источником роста спроса на нефть. Саудовская Аравия, как и Россия, стремится закрепиться в этом регионе. Иран, добывающий нефть такого же качества, как и Россия, в следующем году намерен увеличить объемы добычи на 1 млн. баррелей в день, и ждет только окончательного международного соглашения об отмене санкций. По словам Станислава Жизнина, профессора Московского государственного института международных отношений, работавшего в министерстве иностранных дел России с 1977 по 2011 годы, впервые возможность альянса России и ОПЕК обсуждалась в 1970-е годы, как способ противодействия «американскому империализму». Затем тема поднималась после террористической атаки 11 сентября и в разгар финансового кризиса 2008 года. Однако дальше разговоров дело так и не пошло. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Китай и Индия выкупили все золото с Лондонской биржи
Распечатать
14.09.2015 11:50

На Лондонской бирже металлов (LME) практически не осталось реального физического золота, уверен председатель одного из крупнейших горнодобывающих и металлургических холдингов в России "Петропавловск" Питер Хамбро.

Объем золота в резервах мировых центробанков
Как он заявил в ходе своего интервью на телеканале BloombergTV, Индия и Китая за последние годы практически подчистую выкупают реальное золото с Лондонской биржи.
"Индия и Китая выкупают золото в огромных количествах. Практически невозможно найти на рынке в Лондоне реальное физическое золото, чтобы отгрузить его в эти страны. Мы постоянно получаем запросы из России на поставку золота в Индию и Китай, поскольку реального металла ни у кого нет. Только пустые обещания. Лично я не на шутку обеспокоен тем, что на рынке - на этом рынке бумажек - будет поставлен крест, люди просто скажут: "Извините, но мы ликвидируемся" - и на этом все", - заявил Хамбро.
Как отмечает руководитель сингапурского офиса компании BullionStar.com Торгни Персон, эту информацию подтверждают в компании А-Mark - одном из крупнейших в мире оптовых дилеров драгоценных металлов.
В компании сообщили, что они были вынуждены остановить прием заявок на канадские серебряные моменты "Кленовый лист", а также на ряд других популярных золотых и серебряных монет.
"У нас по-прежнему есть в наличии большинство наименований нашего ассортимента, поскольку мы успели пополнить свои запасы. Однако в сложившейся ситуации нам вряд ли удастся быстро восполнить их, когда товар будет распродан", - заявили представители компании.
В A-Mark также отметили, что резкий рост дефицита как на оптовом, так на розничном рынках драгоценных металлов является серьезной угрозой для мировых финансовых рынков.
"В том случае если "бумажные" контракты на поставку золота не начнут стремительно дорожать, нас ждут большие неприятности. Если начнутся перебои в сегменте крупных партий, например 1-килограммовых золотых слитков или 1000 унций серебряных слитков, всем станет ясно, что король-то голый", - отмечается в сообщении компании.
Ранее издание Financial Times опубликовало материал, согласно которому в Лондоне резко возросли ставки на "заем физического золота". Эксперты объясняют такую ситуацию тем, что дилерам нужен металл для поставки на золотоперерабатывающие заводы в Швейцарии, прежде чем оно будет переплавлено и отправлено в такие страны, как Индия и Китай.
"Рост процентных ставок свидетельствует о наличии дефицита на физическом рынке золота с немедленной поставкой", - заявил аналитик Mitsubishi Джон Батлер.

Нефть и рубль. Двойная экспирация
Распечатать
15.09.2015 08:30

РИА "Новости"
Нефть сегодня корректируется после достаточно сильного падения накануне, однако стоит обратить внимание на ряд рыночных хитросплетений.
Октябрьские фьючерсы на смесь марки Brent накануне опустились в район $46,5 за баррель, но сегодня эти контракты истекают, и на них уже можно не обращать особого внимания, а вот фьючерсы с поставкой в ноябре стоят примерно на доллар выше, поэтому фактически цена на нефть сегодня снова находится на отметке $47,5.

Кстати, несмотря на падение нефтяных цен в понедельник более чем на 3%, рубль даже сумел укрепиться. Здесь дело, скорее всего, также в экспирации, ведь именно сегодня на Московской бирже истекают сентябрьские фьючерсы и опционы на валютную пару доллар/рубль. Как правило, в эти даты движения на рынке обусловлены исключительно интересами крупных игроков, которые стремятся получить максимальную прибыль от позиций, занимаемых в течение всего квартала.
На рубле попробуем остановиться чуть подробнее. Итак, сегодняшняя экспирация проходит, как и планировалась, между двух ближайших опционных барьеров.

moex.com
Можно смело предположить, что сегодня сильных движений до середины дня мы точно не увидим, но уже потом начнется активная торговля новым контрактом, и все внимание переместится туда.
И хотя еще рано говорить об итогах торгов по истечении первого месяца, взглянуть на текущие позиции в опционных контрактах на октябрь все же стоит. Итак, единственный более или менее большой объем пока открыт только в опционах "пут" совсем рядом с текущими котировками.

moex.com
Есть только два варианта: либо эти позиции открыты на ослабление курса рубля, либо на его укрепление. В пользу первого варианта говорит только то, что, как правило, крупные игроки не покупают опционы так близко к текущим котировкам, поскольку прибыль по ним будет не столь существенна. В случае ослабления рубля логично было бы продать дорогие опционы "пут".
Если же абстрагироваться от срочного рынка и посмотреть на график пары доллар/рубль, то вероятность укрепления рубля в обозримом будущем выглядит весьма высокой.

Кстати, многие эксперты в последние пару недель начали высказывать мнение, что рубль выглядит несколько перепроданным и имеет очень неплохие шансы на укрепление. Но здесь все снова упирается в цены на нефть: если "черное золото" не начнет расти, то и у рубля никаких шансов на восстановление не будет.

Сможет ли нефть продолжить восстановление?
Распечатать
16.09.2015 08:26
Нефтяные котировки по итогам вторника прибавили около 1%, но день получился достаточно волатильным и богатым на события.
Сначала лидер республиканского большинства в палате представителей Кевин Маккарти анонсировал вынесение на голосование вопроса об отмене запрета на экспорт нефти из США, но затем пресс-секретарь Белого дома заявил, что в администрации президента поддерживать этот законопроект не станут.
Пресс-секретарь Белого дома Джош Эрнест.
"Это политическое решение, которое направлено на пользу министерству торговли, поэтому мы не будем поддерживать законопроект".
Напомню, что запрет на экспорт нефти из США действует уже 40 лет. Участники рынка достаточно нервно реагировали на все эти сообщения: сперва котировки смеси WTI с почти $45 спикировали на доллар - ниже $44, а затем также быстро восстановились. Завершили картину дня данные по запасам нефти от Американского института нефти, показавшие неожиданное снижение на 3 млн баррелей.

Zerohedge
Возвращаясь к теме отмены запрета на экспорт нефти из США, добавим, что законопроект должен легко пройти утверждение в контролируемой республиканцами палате представителей, однако в сенате перспективы менее очевидны, поскольку ряд демократов выступают против отмены.

Ну а сегодня внимание трейдеров будет сконцентрировано на данных по запасам и производству нефти от Минэнерго США. Основное внимание, конечно, будет обращено именно на объемы добычи.
Кстати, в понедельник на рынок уже поступала информация, согласно которой добыча нефти на основных месторождениях США в период с августа по сентябрь сократилась примерно на 80 тыс. баррелей в день. Также на прошлой неделе Управление по энергетической информации при Министерстве энергетики США пересмотрело прежние прогнозы по объемам добычи нефти в США в 2015 и 2016 гг. в сторону более низких значений. При этом в следующем году в США ожидается спад нефтедобычи.
Эксперты EIA (Energy Information Administration) опубликовали обновленные прогнозы в рамках ежемесячного доклада по рынку энергоносителей. Согласно новым оценкам показатели добычи нефти в США в 2015 г. составят 9,2 млн баррелей в сутки. Это на 140 тыс. баррелей в сутки ниже прежних оценок в 9,36 млн баррелей.

Власти КНР готовы передать доли в эффективных госкорпорациях в частные руки, а неэффективные компании - обанкротить. По данным ОПЕК, производство сырья растет все медленнее вслед за спросом. Добыча при новых ценах становится все менее выгодной.
Учитывая продолжающееся сокращение работающих буровых установок, в целом в США наблюдается устойчивый тренд на сокращение добычи. Это может оказать поддержку рынку в ближайшее время, хотя здесь многое также зависит и от действий других крупных игроков и собственно трейдеров, которые покупают и продают фьючерсные контракты.
Подробно тема спроса и предложения на рынке "черного золота" обсуждалась в понедельник в эфире программы "Курс дня" на телеканале "Россия 24".