Login
Larry Williams - Die Legende lebt!
5793
NEW 04.01.05 23:12
16.08.2004 - 11:45 Larry Williams - Die Legende lebt! (╘GodmodeTrader - http://www.godmode-trader.de/) Seit fast 40 Jahren handelt Larry Williams erfolgreich. Er hat Wettbewerbe gewonnen, einen eigenen Hedgefonds gegründet, ist um die Welt gereist, um Seminare zu geben, und er hat seiner Tochter das Handeln beigebracht. Kaum ein anderer Händler ist so lange und vor allem so kontinuierlich erfolgreich im Geschäft. Mittlerweile geht Larry Williams die Dinge etwas ruhiger an. Dabei verschwendet der über 60-jährige aber keinen Gedanken daran, sich zur Ruhe zu setzen. Handeln macht ihn glücklich. Genauso viel Spaß bereitet es ihm, sein Wissen an andere zu vermitteln. Und seine Seminare sind berühmt: Larry Williams bringt seinen Schülern nicht nur Theorie bei. Er handelt live mit $1.000.000. 20 Prozent
der Gewinne werden dann an die Seminarteilnehmer verteilt. Dabei können in zwei Tagen schon mal $40.000 rausspringen.
Auch sein Handelsansatz unterscheidet sich von dem vieler anderer Marktteilnehmer. Larry Williams verbindet auf eine einzigartige Weise die Technische Analyse mit der Fundamentalanalyse. Dabei geht er vollkommen systematisch vor. Fundamentale Faktoren, so Larry Williams, sind die einzigen kursbestimmenden Kräfte. Charts dagegen zeigen nur die Vergangenheit. Deshalb müssen alle seine Aktien zuerst bestimmte fundamentale Bedingungen erfüllen. Über die Technische Analyse findet er dann die richtigen Ein- und Ausstiegspunkte.
Jeder kann handeln - so könnte das Credo von Larry Williams lauten. Von psychologischen Faktoren hält er nicht viel. Wer die Regeln kennt und weiß, wie das Spiel funktioniert, kann auch Geld verdienen. Wer kein Geld verdient, macht eben etwas falsch. So einfach ist das...
Immerhin gibt es einige lebende Beweise, die diese trockene These stützen. Da ist zum einen Larry Williams▒ Tochter, die nach einem intensiven Einzeltraining von ihrem Vater ihr Anfangskapital von $10.000 in einem Tradingwettbewerb verzehnfachte. Und da sind seine unzähligen Schüler, von denen viele ebenfalls erfolgreiche Händler geworden sind.
FRAGE: Wie kamen Sie zum Trading?
WILLIAMS: 1962 fing ich an die Märkte zu beobachten und vier Jahre später, 1966, begann ich aktiv zu handeln. Ich dachte mir, es wäre leicht verdientes Geld. Das ist es auch... solange man gewinnt. Wenn man verliert ist es ganz und gar nicht einfach. Ich ging damals noch aufs College und strebte einen Abschluss in Journalismus an. Als mich die Märkte mitrissen, studierte ich aber gerade Kunst. Dieses Studium hat mir sehr geholfen. Ich war damals noch sehr jung und ich lernte, wie man Dinge betrachtet: zum Beispiel die Beschaffenheit, Farbe und Nuancen von Gras. Dieses Wissen konnte ich auch auf Charts anwenden.
FRAGE: Welche Handelsansätze waren zu dieser Zeit beliebt? Welche Bücher gab es?
WILLIAMS: Es ging hauptsächlich um Gleitende Durchschnitte und Trendlinien. Wichtig waren die Arbeiten von Dick Donchian und von Dunn und Hargit. Es wurde viel über Zyklen und bestimmte Chart-Formationen nach der William Dunnigans Thrust Methode gesprochen. Joe Granville verfasste das umfassendste Buch in dieser Zeit. Niemand aber beschäftigte sich ernsthaft mit Backtesting, so wie wir es heute tun. Alles basierte auf allgemeinen Beobachtungen und auf einem guten Gedächtnis.
FRAGE: Waren Sie von Anfang an erfolgreich?
WILLIAMS: Nein, natürlich nicht. Zuerst verlor ich rund die Hälfte meine Kapitals. Das machte mir richtig Angst und ich hörte auf, Bücher zu lesen. Ich begann, meine eigenen Studien zu betreiben und versuchte so viel wie möglich zu lernen. Das tue ich heute noch. Alles begann dann mit einem Buch, das ich mir kaufte. Darin wurde mir versichert, dass wenn ich diesem Programm folgen würde, ich definitiv Geld verdienen werde. Ich glaube, dass die Märkte dieses Buch nicht gelesen haben, denn es funktionierte nicht. Das war gut und schlecht zugleich. Schlecht, weil ich wieder mal Geld verloren hatte und gut, weil ich nun richtig motiviert war, herauszufinden, wie die Märkte ticken und mir mein Geld und noch mehr zurückzuholen.
FRAGE: Wie lange dauerte es, bis Sie Ihr Geld zurück hatten, nachdem Sie Ihre Methode geändert hatten? Seit wann sind Sie konsistent profitabel?
WILLIAMS: Ich brauchte drei Jahre, um ein guter Händler zu werden und noch viel mehr Jahre, um richtig gut zu werden. Es gab immer neue Dinge zu lernen: Money Management, Positionsgrößen, neue und verbesserte Einstiegstechniken. Millionen machte ich erst, nachdem ich diese Aspekte verstanden hatte.
FRAGE: Welche Erfahrung hat Sie am meisten beeinflusst?
WILLIAMS: Es waren so viele, dass es mir schwerfällt mich auf eine zu beschränken. Ich schätze, der Gewinn des Robbins World Cup Championship (Anm. der. Red.: Bei diesem Wettbewerb handelt es sich wohl um den bekanntesten Trading Wettbewerb überhaupt, der mit echtem Geld durchgeführt wird) hat mich schwer beeindruckt und meinen weiteren Weg stark beeinflusst. Damals machte ich aus $10.000 in realtime $1.000.000.
Nie werde ich vergessen, wie mich Hans Nieß (Anm. der Red.: Hans Nieß hatte sich damals selbst zum Weltmeister der Spekulation erklärt) damals herausgefordert hat. Ich gewann unerwartet. Er beanspruchte allerdings den Titel für sich. Also hielt ich mit Norbert Fischer (Anm. der Red.: Norbert Fischer vom Brokerhaus Hornblower Fischer) in Frankfurt eine Pressekonferenz, um dieses Thema zu klären. Hans gab seine Ansprüche auf. Schade eigentlich - für mich wäre es eine große Chance gewesen, meine Fähigkeiten unter Beweis zu stellen und sein so genanntes Handelssystem zu entlarven.
Aber alles in allem hat es mich am meisten beeindruckt, Leute zu sehen, die ihre alten Jobs kündigen und eine Trading-Karriere begannen. Leuten dabei zu helfen unabhängig und wohlhabend zu werden - das ist eigentlich das Schönste an meiner Arbeit.
FRAGE: Was ist das Wichtigste, das Sie über die Börse gelernt haben?
WILLIAMS: Ganz einfach: Begrenze Verluste! Gewinne tun niemand weh. Verluste aber sind kritisch und man muss lernen, sie zu kontrollieren. Dies ist ein Geschäft, bei dem es um Schadensbegrenzung geht. Wenn man das nicht versteht, hat man verloren.
FRAGE: Sind Sie der Meinung, dass jeder die Fähigkeit besitzt, sich seinen Lebensunterhalt mit Trading zu verdienen? Denken Sie, dass jeder Mensch auf den Märkten genau so viel Geld, wie einem anderen Beruf verdienen kann?
WILLIAMS: Ich kann es jedem beibringen... aber nicht jeder kann es. Ein Spitzenkoch kann jedem zeigen, wie man ein Soufflé macht, aber nicht jeder Koch kann eines. Manche Menschen sind zu emotional, andere können sich nicht konzentrieren und manche sind einfach dumm, zumindest was die Märkte betrifft. So etwas kann niemand und ich auch nicht ändern.
FRAGE: Berühmt sind Sie in den all den Jahren vor allem für den Handel mit Futures, sowohl Aktien- als auch Waren und Zinsfutures, geworden. Letztes Jahr nun haben Sie ein Buch über Aktien veröffentlicht. Sehen Sie den Aktienhandel als eine Art Beschäftigung für den Ruhestand oder weshalb haben Sie dieses Buch geschrieben?
WILLIAMS: Ich handle Aktien schon seit vielen Jahren. 1996 aber gelang es mir ein System dafür zu entwickeln, das ziemlich gut funktioniert. Ich wollte dieses Wissen einfach teilen, die Ergebnisse meiner Forschungen veröffentlichen und beweisen, dass es möglich ist, ein System zu entwickeln, das auf fundamentalen Faktoren beruht und mit dem auch Otto Normalbürger erfolgreich handeln kann. Zudem funktioniert es besser als die meisten Investmentfonds.
FRAGE: Die weitläufige Meinung ist, dass Handelssysteme und Fundamentaldaten nicht zusammenpassen. Wie verwenden Sie Fundamentaldaten systematisch?
WILLIAMS: Sobald die richtige Konstellation von Fundamentaldaten vorhanden ist, wende ich mich technischen Dingen wie Formationen und Trends zu und suche nach dem richtigen Einstiegspunkt. Messbare Bedingungen müssen erfüllt sein, bevor ich mit dem Trading beginne. Märkte werden von fundamentalen Faktoren bewegt. Charts und die ganze Technik zeigt diese Bewegung dann graphisch.
FRAGE: Können Sie uns dafür ein Beispiel geben?
WILLIAMS: Angenommen, ich sehe, dass der Gleitende Durchschnitt der letzten 18 Tage von Bonds höher ist als vor zwei Tagen. Das sagt mir, dass der Zinssatz niedriger ist. Ich kaufe dann zum Beispiel ein Gap Down im Dax oder S&P.
FRAGE: Was sind für Sie das wichtigste Buch zum Thema Trading?
WILLIAMS: Mein persönlicher Favorit ist Zurich Axioms von Max Gunther. Ich habe so ziemlich alle Bücher gelesen, die je über die Börse geschrieben worden sind. Dieses Buch aber bringt am besten zum Ausdruck, was es bedeutet ein Spekulant zu sein. Jede einzelne Seite ist voll von Wissen und dazu sehr schön geschrieben. Man erfährt weniger etwas darüber, wie man Geld verdient, sondern vielmehr über die Kunst des Geldverdienens. Mir gefällt das Buch so gut, dass ich versuche die Rechte daran zu kaufen.
FRAGE: Wie würden Sie Ihren Handelsansatz beschreiben?
WILLIAMS: Ich bezeichne mich als "Conditional Trader". Das heißt, ich achte auf bestimmte Bedingungen, die erfüllt sein müssen und die den Markt bewegen. Ich schaue, was die Großen machen, wie hoch die Zinsen sind, usw. Dann erst benutze ich die Technische Analyse. Zuerst aber müssen bestimmte Bedingungen erfüllt sein. Ich bin kein fanatischer Anhänger der Charttechnik. Das meiste davon ist Schwindel, wie zum Beispiel Elliott oder Gann. Außerdem sind viele Dinge zu kurzlebig, um sie tatsächlich anzuwenden.
FRAGE: Können Sie uns etwas über die "Darlings of the Dow" erzählen? Wie kam es zu dieser Idee?
WILLIAMS: Darlings of the Dow, das sind die fünf billigsten Aktien im Dow Jones 30, die aber die besten Fundamentaldaten aufweisen. Sobald ich diese gefunden habe, geht es nur noch darum, den richtigen Zeitpunkt für den Einstieg zu finden. Die Idee bekam ich von den Dogs of the Dow (siehe Kasten). Das war ein guter Ansatz. Aber ich hatte ein schlechtes Timing und benutzte eine schlechtere Auswahlmethode (nur den Gewinn). Es gibt aussagekräftigere Messwerte.
FRAGE: Wie finden Sie die fünf billigsten Aktien des Dow mit den besten Fundamentaldaten?
WILLIAMS: Ich beobachte verschiedene Kennzahlen, die ich in meinem Buch erklärt habe. Dazu gehören die Kapitalrendite, das KGV, Löhne, Lagerbestände und so weiter.
FRAGE: Wenn ich Sie richtig verstanden habe, dann benutzen Sie die Fundamentalanalyse, um zu bestimmten, was sie handeln und die Technische Analyse gibt Ihnen das Signal für den richtigen Einstieg. Wenn Sie eine Position eröffnet haben, zählen die Fundamentaldaten dann immer noch oder ist das Ganze dann nur noch eine rein technische Angelegenheit?
WILLIAMS: Das ist eine gute Frage. Ja, alles zählt. Wenn sich die Rahmenbedingungen ändern, muss ich es auch tun. Ein Spekulant, der in der Vergangenheit lebt, hat keine Zukunft.
FRAGE: Welche Konzepte oder Ideen finden bei Ihnen sonst noch Anwendung?
WILLIAMS: Ich folge den Commercials, das sind die Supermächte des Markts, die Rohstoffe produzieren oder verbrauchen. Wenn sie kaufen, kaufe ich auch. Diese Leute haben das Geld und die Insider-Informationen. Deswegen achte ich genau darauf, was sie tun.
Ich möchte außerdem immer wissen, ob ein Markt über- oder unterbewertet ist. Ich habe eine Formel, die mir sagt, ob Währungen, Mais, Kakao, Kupfer oder Gold unter oder über ihrem fairen Wert (nicht den Produktionskosten) liegen. Das ist sehr hilfreich, wenn man Märkte finden will, die kurz vor einer größeren Auf- oder Abwärtsbewegung stehen. Außerdem achte ich auf bestimmte Kursmuster und Trendwechsel-Indikatoren, um den richtigen Einstieg zu finden.
FRAGE: Ich gehe davon aus, dass Sie diese Formel und Kursmuster unseren Lesern nicht mitteilen möchten.
WILLIAMS: Haben Sie vier Stunden Zeit, um das zu lernen? Es geht nicht einfach um eine Formel. Das ist wie ein Hammer. Bloß weil man einen Hammer hat, heißt das noch lange nicht, dass man ein Haus bauen kann. Sagen wir es einfach so: Ich suche mir eine Commercial-Position aus und sehe, in welchem prozentualen Verhältnis die Verkäufe und Käufe dieser Woche zu denen der letzten x Jahre stehen. Kurz gesagt kann man auch sagen, dass ich praktisch den von mir entwickelten %R Indikator auf diese Daten anwende.
FRAGE: Sind Sie ein systematischer Händler?
WILLIAMS: Ja. Ich handle zu hundert Prozent mechanisch und das lehre ich auch.
FRAGE: Sie beschreiben sich selbst als Conditional Trader und als systematischer Händler - das heißt, Sie versuchen fundamentale Faktoren mit technischen Aspekten zu verbinden?
WILLIAMS: Auf jeden Fall. Auch als kurzfristig orientierter Händler versuche ich, Fundamentaldaten in mein System zu integrieren.
FRAGE: Wo kommen subjektive Elemente ins Spiel?
WILLIAMS: Überhaupt nicht.
FRAGE: Sie sagten einmal, dass Charts die Vergangenheit zeigen. Wie können Sie in die Zukunft blicken?
WILLIAMS: Sagte ich das? Da muss ich sehr jung gewesen sein. Wir können nicht wirklich in die Zukunft sehen. Wir können bestimmte Annahmen treffen, die aber basieren auf den Rahmenbedingungen, den Fundamentaldaten. Charts zeigen, woher der Markt kommt. Ich aber will wissen, wohin er geht. Fundamentale Faktoren bewegen die Märkte, nicht Charts. Ich benutze Charts, aber nicht wie die meisten anderen. Charts schaue ich mir zuletzt an, niemals zuerst.
FRAGE: Auf welche Rahmenbedingungen achten Sie dann bevorzugt?
WILLIAMS: Insbesondere beobachte ich Gold, den Zinssatz und die Commercials. Das sind die drei bewegenden Faktoren.
FRAGE: Wie handhaben Sie Ihr Risiko?
WILLIAMS: Das beginnt mit dem Stopp-Loss, also dem Prozentsatz meines Kapitals, den ich bereit bin zu riskieren. Wie ich bereits sagte, es geht um Schadensbegrenzung. Aber es gibt noch mehr. Ich jage niemals einer verlorenen Position hinterher. Ich gehe sofort zum nächsten Trade. Meine Positionen im Markt basieren auf einer Formel aus gleichen Risiko-Einheiten.
FRAGE: Wann wissen Sie, dass Sie falsch liegen?
WILLIAMS: Das ist leicht. Der Markt sagt mir sehr deutlich, wann ich falsch liege, nämlich dann, wenn der Markt um einen vorher festgesetzten Betrag gegen mich läuft. Da es mein vorrangiges Ziel ist, mein Kapital zu schützen, benutze ich das als Angelpunkt für den Betrag, den ich riskiere.
FRAGE: Orientieren Sie Ihre Stopps auch an einem zeitlichen Element oder zählt nur der Kurs allein?
WILLIAMS: Meine Stopps orientiere ich an Dollars. Schließlich geht es mir um mein Kapital.
FRAGE: Wie lange dauern Ihre Trades im Schnitt?
WILLIAMS: Ich bin ein kurzfristiger Händler. Der Durchschnitt liegt zwischen zwei und drei Tagen. Manchmal aber halte ich Positionen aber auch für 60 Tage. Diesen Zeithorizont sollten im Übrigen auch Leute anpeilen, die einer geregelten Arbeit nachgehen und nicht jeder Bewegung des Marktes folgen können.
FRAGE: Das hört sich an, als seien Sie ein Swingtrader, der ab und an zu einem Trendfolger wird.
WILLIAMS: Mein persönlicher Durchschnitt liegt zwischen zwei und drei Tagen. Aber Leute, die längere Trades bevorzugen, bringe ich bei, wie sie größere Bewegungen erwischen. Das ist alles mechanisch.
FRAGE: Benutzen Sie Trailing Stopps und Gewinnziele?
WILLIAMS: Ja beides. Nicht immer wird das Kursziel auch erreicht. Insofern sind Trailing Stopps entscheidend. Genauso wichtig ist die Frage, wann man einen Trailing Stopp einsetzt. Benutzt man ihn zu früh, wird man ausgestoppt. Das sollte nicht passieren.
FRAGE: Und was kann man tun, damit dies nicht passiert?
WILLIAMS: Der Markt sagt uns genau, wann man die Stopps anziehen muss. Das geschieht, wenn der Kurs ausbricht und der Trade profitabel wird. Dann sollte man den Stopp anziehen.
FRAGE: Wie viel Prozent Ihres Kapitals riskieren Sie pro Trade?
WILLIAMS: Mein Risikofaktor liegt bei etwa fünf Prozent. Als ich jünger war, lag dieser viel höher. Mit dem Alter kommt aber die Weisheit. Dieser Faktor ist immer noch sehr hoch. Aber ich habe alles bis zur 30 Prozent ausprobiert. Das waren natürlich dementsprechende wilde Zeiten.
FRAGE: Wie testen Sie Ideen?
WILLIAMS: Ich benutze eine Software von Genesis. Damit entwickle und teste ich meine Ideen. Die Software ist ausgezeichnet. Ich verfüge über keinerlei Programmierkenntnisse, aber ich kann herausfinden, was der DAX vor und nach Feiertagen macht und ich weiß, wie er sich verhält, wenn die Zinsen nach oben gehen. Ich kann meinen Computer so ziemlich alles fragen. Zuerst kommt die Idee. Die entsteht vielleicht durch ein Gespräch oder durch ein Buch. Meistens aber fällt mir etwas bei der Beobachtung der Märkte ein. Und das mache ich oft. Es ist eine tolle Samstagabend-Beschäftigung.
FRAGE: Wie wichtig ist das psychologische Element?
WILLIAMS: Hier unterscheidet sich meine Meinung von der der meisten anderen. Ich glaube nicht, dass die Psychologie irgendeine Rolle spielt. Wenn man ein gutes System hat, passt auch die mentale Einstellung. Man darf bloß nicht zu viel riskieren, denn das schlägt sich wiederum auf die Psyche nieder.
Als mechanischer Händler geht es nur darum, wo man seine Order platziert. Wer psychologische Probleme beim Handeln hat, dem fehlt ein gutes System oder Technik. Die Psyche ist nicht das Problem.
FRAGE: Das ist interessant. 90 Prozent aller Händler stufen die psychologische Verfassung als extrem wichtig für den Erfolg ein. Liegen diese Leute alle falsch?
WILLIAMS: Ich sehe das anders. Diese ganze Psycho-Geschichte kommt von Leuten, die keine Ahnung davon haben, was sie tun und der Markt macht sie konfus. Wenn man die Regeln kennt und weiß, wie das Spiel funktioniert, wo ist das Problem?
Niemand verliert Geld, weil er als Kind von seiner Mutter geschlagen wurde. Man verliert Geld, weil man das Falsche tut. Das ist die Wahrheit.
FRAGE: Wie sieht Ihr Tagesablauf aus?
WILLIAMS: Ich stehe normalerweise um fünf Uhr morgens auf, gehe schwimmen oder joggen. Dann schaue ich, was der Markt macht und gebe meine Orders an meinen Broker. Dann schaue ich mir die Eröffnung an und schreibe E-Mails, mache mein Research und so weiter. Ein- oder zweimal am Tag schaue ich mir dann nochmals die Kurse an. Normalerweise aber läuft mein Trade und Ausstieg und Stopp-Loss sind eingegeben. An diesem Punkt gibt es für mich nicht mehr viel zu tun. Die Kurse beobachten bringt nicht viel. Tatsächlich lenkt mich das nur von meiner richtigen Arbeit ab.
FRAGE: Ihre Seminare sind legendär - was ist daran so besonders?
WILLIAMS: Das liegt wahrscheinlich daran, dass ich der einzige Mensch auf diesem Planeten bin, der mit $1.000.000 in realtime handelt und 20 Prozent der Gewinne wieder an die Teilnehmer zurück gibt.
Ich habe gerade wieder ein Seminar in Australien gegeben und in zwei Tagen knapp $40.000 gemacht. Die Teilnehmer waren begeistert und haben sich darüber gefreut, in einem Seminar Geld zu verdienen. Seitdem ich das praktiziere, habe ich in ungefähr 20 Seminaren knapp $950.000 verdient und davon $200.000 an die Teilnehmer zurückgegeben. Die Leute wissen, dass ich nicht bloß irgend etwas erzähle.
Außerdem lernen die Leute bei mir sehr viel. Ich zeige Ihnen, wie die Märkte funktionieren und erkläre Ihnen mein Handelssystem. Es macht Spaß, Menschen so etwas beizubringen und zu sehen, wie ihnen ein Licht über die Logik des Markts aufgeht. Viele von meinen Schülern gewannen Wettbewerbe, verdienten Millionen von Dollars oder leiten Fonds. Der Erfolg meiner Schüler freut mich.
FRAGE: Wer war Ihr schlechtester Schüler und warum (keine Namen natürlich)?
WILLIAMS: Wenn es einen schlechten Schüler gibt, so liegt das meistens am Lehrer. Trotzdem ist die Nummer 1 auf jeden Fall der Typ, der mir allein dieses Jahr über 300 Emails geschickt hat. Eine seine Fragen war, wie viele Tage ein 10-Tage Gleitender Durchschnitt berücksichtigt. Dieser Kerl mag in Ordnung sein, aber irgendwie versteht er die Märkte gar nicht.
FRAGE: Stimmt es, dass Ihre Tochter ebenfalls erfolgreich handelt?
WILLIAMS: Das ist richtig. Ich habe ihr es beigebracht, als sie ihre Schauspielerkarriere begann. Vielleicht haben Sie sie sogar im Fernsehen gesehen. Sie hat bei Species, Dawsons's Creek, Lassie, The Station Agent, Halloween 20 und in einer ganzen Menge anderer Filme mitgespielt. Sie hat ebenfalls bei den Robbins Trading Championships teilgenommen und aus $10.000 $110.000 gemacht.
FRAGE: Wann hat sie damit angefangen?
WILLIAMS: Das war 1999. Sie war damals 16 und war sehr aufgeschlossen. Sie hat vor kaum etwas im Leben Angst und das hat es ihr leicht gemacht. Ich habe ihr das daheim beigebracht. Es war eines von vier Projekten.
FRAGE: Was genau haben Sie ihr beigebracht?
WILLIAMS: Wir haben viel über Geld diskutiert, was es darstellt, über das Konzept von Arbeit und Spekulation und Risiko. Weiterhin haben wir darüber gesprochen, was Bonds beeinflusst. Sie handelte Bonds und diese stehen in Zusammenhang mit dem Goldpreis und weisen starke, vorhersehbare Zyklen auf.
FRAGE: Hat jeder das Potenzial erfolgreich zu handeln?
WILLIAMS: Hm, vielleicht. Solange man nicht sehr dumm oder übertrieben emotional ist. Ich habe auch sehr kluge Leute getroffen, von denen ich mir nicht sicher war, ob sie das Zeug zum Millionär haben. Man weiß nie sicher, ob der Schuh passt, solange man ihn nicht anprobiert. Das gilt auch für das Trading.
FRAGE: Was sind typische Anfängerfehler?
WILLIAMS: Ein typischer Fehler, den ich erkennen kann, ist Overtrading. Leute handeln zu oft und riskieren zu viel. Das führt zum nächsten Problem: viele Menschen beginnen zu handeln ohne jegliches Hintergrundwissen. Sie haben keine Ahnung, wie die Märkte funktionieren und machen aber trotzdem weiter. Kein Wunder, dass es so viele Verlierer gibt.
FRAGE: Beschäftigen Sie andere Händler?
WILLIAMS: Nein. Ich handle nur für mich selbst und meine Hedgefonds.
FRAGE: Wie hoch ist die Performance Ihres Hedgefonds?
WILLIAMS: Ungefähr 18 Prozent p.a.
FRAGE: In den ganzen Jahren haben Sie wahrscheinlich ein Vermögen angehäuft. Denken Sie nicht manchmal ans Aufhören?
WILLIAMS: Ich könnte mich nie zur Ruhe setzen. Dazu macht es mir viel zu viel Spaß. Allerdings habe ich meinen Terminkalender entschärft. Ich gebe weniger Seminare und schreibe weniger.
FRAGE: Macht Trading Sie glücklich?
WILLIAMS: Ja, das tut es. Die größere Befriedigung entsteht allerdings durch das Lernen über die Märkte, durch mehr Wissen und das Besserwerden. Es ist noch immer eine Herausforderung.
FRAGE: Was denken Sie ganz allgemein über dieses Geschäft und diese Branche?
WILLIAMS: Es ist mein Leben. Natürlich gibt es ein paar unangenehme Menschen, aber die gibt es in jedem Beruf. Ich liebe es. Ich liebe die Märkte und das, was sie für mich getan haben. Allerdings tummeln sich in dieser Branche auch viele Scharlatane. Diese Typen bringen aber die Farbe in das Business.
FRAGE: Wie hat sich Ihr Handeln über die Jahre verändert?
WILLIAMS: Computer haben alles verändert. Nie zuvor konnte man leichter Nachforschungen anstellen. Heute hat jeder über Fernsehen, Internet oder elektronischen Handel Zugang zu den Märkten.
FRAGE: Wie wird sich das Trading in den nächsten Jahren entwickeln?
WILLIAMS: Ich denke, dass der elektronische Handel weiter zunehmen wird. Das Spiel aber wird das gleiche bleiben. Es geht um Rahmenbedingungen und menschliche Emotionen. Im Grunde bewegen sich die Märkte auf Grund von fundamentalen Faktoren von A nach B. Das ist das Pferd, wenn man so will. Die Straße aber besteht aus menschlichen Gefühlen und Zufall. Sie kann ziemlich holprig sein. Die Medien mögen sich verändern, aber die Märkte werden immer die gleichen bleiben.
FRAGE: Larry Williams hat viel in seinem Leben gemacht - Marathon, Archäologie, Politik - was können wir in der Zukunft von ihm erwarten?
WILLIAMS: Meine Ziele sind mehr Forschung und ein besseres Verständnis der Märkte. Aber man muss immer auf Überraschungen gefasst sein! Die Welt hat sich in vielen Dingen verändert und ich lerne, mich anzupassen, mehr zu wissen und ein besserer Mensch zu werden. Ich werde immer meinen Leidenschaften nachgehen. Das hoffe ich zumindest.
Dogs of the Dow
Dogs of the Dow nennt sich eine altehrwürdige Anlagestrategie, die auf die Wallstreet-Legenden Benjamin Graham und Michael O'Higgins zurückgeht. Gesucht werden die zehn Aktien aus dem Dow Jones 30, die die vergleichsweise höchsten Dividendenrenditen aufweisen. Die Dividendenrendite ergibt sich aus der Dividende pro Aktie dividiert durch den Aktienkurs.
Investoren, die nach der Dogs-of-the-Dow Strategie agieren, kaufen die Papiere am ersten Tag des Kalendarjahres und halten sie ein Jahr lang, unabhängig von allen Schwankungen. Die Strategie funktioniert - während der Dow Jones seit 1973 eine annualisierte Rendite von 11,9 Prozent aufweist, brachte die Dogs of the Dow einen jährlichen Gewinn von 17,7 Prozent. Interessant ist eine solche Strategie besonders für langfristige Investoren - schließlich müssen die Positionen nur einmal im Jahr überprüft werden. Weitere Infos finden Sie unter: www.dogsofthedow.com
Dogs of the Dow ist eine Strategie, die zu 100% mechanisch umgesetzt werden kann.
Darlings of the Dow
Larry Williams hörte 1997 zum ersten Mal von der Dogs of the Dow Strategie. Sie gefiehl ihm, allerdings war er der Meinung, diesen Ansatz verbessern zu können. Zum einen kaufte er die Aktien nicht am Jahresanfang, sondern im Oktober. Der Oktober ist statistisch einer der schlechtesten Börsenmonate. Außerdem werden die Aktien nicht über ein Jahr, sondern für sechs bis neun Monate gehalten. Darüber hinaus sind bei den Darlings of the Dow entscheidende Kriterien mehrere Fundamental-Kennziffern wie ein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis und entsprechend positive Gewinnaussichten, Cash Flow und die Kapitalrendite.
Eine solche Strategie hätte in dem Zeitraum von 1976 bis 2003 zu einem annualisierten Gewinn von 24 Prozent geführt und brachte selbst in den harten Jahren der Baisse 2001-2003 positive Ergebnisse.
Darlings of the Dow ist eine Strategie, die zu 100%
mechanisch umgesetzt werden kann.
Larry Williams' Top Six
1. Max Gunther: The Zurich Axioms.
New Amer Library, 1989. ASIN: 0451158393.
Nur in englischer Sprache erhältlich.
2. Tom R. DeMark: New Market Timing Techniques -
Innovative Studies in Market Rhythm & Price Exhaustion.
John Wiley & Sons, 1997. ISBN: 0471149780.
Nur in englischer Sprache erhältlich.
3. Tom R. DeMark: The New Science of Technical Analysis.
John Wiley & Sons, 1994. ISBN: 0471035483.
Nur in englischer Sprache erhältlich.
4. Larry Williams: Besser Traden.
Finanzbuchverlag, 2000. ISBN: 3932114205.
5. Larry Williams: The Right Stock at the Right Time -
Prospering in the Coming Good Years.
John Wiley & Sons, 2003. ISBN: 047143051X.
Nur in englischer Sprache erhältlich.
6. Larry Williams: Daytrade Futures Online.
John Wiley & Sons, 2000. ISBN: 0471383392.
Traders' -
Auch sein Handelsansatz unterscheidet sich von dem vieler anderer Marktteilnehmer. Larry Williams verbindet auf eine einzigartige Weise die Technische Analyse mit der Fundamentalanalyse. Dabei geht er vollkommen systematisch vor. Fundamentale Faktoren, so Larry Williams, sind die einzigen kursbestimmenden Kräfte. Charts dagegen zeigen nur die Vergangenheit. Deshalb müssen alle seine Aktien zuerst bestimmte fundamentale Bedingungen erfüllen. Über die Technische Analyse findet er dann die richtigen Ein- und Ausstiegspunkte.
Jeder kann handeln - so könnte das Credo von Larry Williams lauten. Von psychologischen Faktoren hält er nicht viel. Wer die Regeln kennt und weiß, wie das Spiel funktioniert, kann auch Geld verdienen. Wer kein Geld verdient, macht eben etwas falsch. So einfach ist das...
Immerhin gibt es einige lebende Beweise, die diese trockene These stützen. Da ist zum einen Larry Williams▒ Tochter, die nach einem intensiven Einzeltraining von ihrem Vater ihr Anfangskapital von $10.000 in einem Tradingwettbewerb verzehnfachte. Und da sind seine unzähligen Schüler, von denen viele ebenfalls erfolgreiche Händler geworden sind.
FRAGE: Wie kamen Sie zum Trading?
WILLIAMS: 1962 fing ich an die Märkte zu beobachten und vier Jahre später, 1966, begann ich aktiv zu handeln. Ich dachte mir, es wäre leicht verdientes Geld. Das ist es auch... solange man gewinnt. Wenn man verliert ist es ganz und gar nicht einfach. Ich ging damals noch aufs College und strebte einen Abschluss in Journalismus an. Als mich die Märkte mitrissen, studierte ich aber gerade Kunst. Dieses Studium hat mir sehr geholfen. Ich war damals noch sehr jung und ich lernte, wie man Dinge betrachtet: zum Beispiel die Beschaffenheit, Farbe und Nuancen von Gras. Dieses Wissen konnte ich auch auf Charts anwenden.
FRAGE: Welche Handelsansätze waren zu dieser Zeit beliebt? Welche Bücher gab es?
WILLIAMS: Es ging hauptsächlich um Gleitende Durchschnitte und Trendlinien. Wichtig waren die Arbeiten von Dick Donchian und von Dunn und Hargit. Es wurde viel über Zyklen und bestimmte Chart-Formationen nach der William Dunnigans Thrust Methode gesprochen. Joe Granville verfasste das umfassendste Buch in dieser Zeit. Niemand aber beschäftigte sich ernsthaft mit Backtesting, so wie wir es heute tun. Alles basierte auf allgemeinen Beobachtungen und auf einem guten Gedächtnis.
FRAGE: Waren Sie von Anfang an erfolgreich?
WILLIAMS: Nein, natürlich nicht. Zuerst verlor ich rund die Hälfte meine Kapitals. Das machte mir richtig Angst und ich hörte auf, Bücher zu lesen. Ich begann, meine eigenen Studien zu betreiben und versuchte so viel wie möglich zu lernen. Das tue ich heute noch. Alles begann dann mit einem Buch, das ich mir kaufte. Darin wurde mir versichert, dass wenn ich diesem Programm folgen würde, ich definitiv Geld verdienen werde. Ich glaube, dass die Märkte dieses Buch nicht gelesen haben, denn es funktionierte nicht. Das war gut und schlecht zugleich. Schlecht, weil ich wieder mal Geld verloren hatte und gut, weil ich nun richtig motiviert war, herauszufinden, wie die Märkte ticken und mir mein Geld und noch mehr zurückzuholen.
FRAGE: Wie lange dauerte es, bis Sie Ihr Geld zurück hatten, nachdem Sie Ihre Methode geändert hatten? Seit wann sind Sie konsistent profitabel?
WILLIAMS: Ich brauchte drei Jahre, um ein guter Händler zu werden und noch viel mehr Jahre, um richtig gut zu werden. Es gab immer neue Dinge zu lernen: Money Management, Positionsgrößen, neue und verbesserte Einstiegstechniken. Millionen machte ich erst, nachdem ich diese Aspekte verstanden hatte.
FRAGE: Welche Erfahrung hat Sie am meisten beeinflusst?
WILLIAMS: Es waren so viele, dass es mir schwerfällt mich auf eine zu beschränken. Ich schätze, der Gewinn des Robbins World Cup Championship (Anm. der. Red.: Bei diesem Wettbewerb handelt es sich wohl um den bekanntesten Trading Wettbewerb überhaupt, der mit echtem Geld durchgeführt wird) hat mich schwer beeindruckt und meinen weiteren Weg stark beeinflusst. Damals machte ich aus $10.000 in realtime $1.000.000.
Nie werde ich vergessen, wie mich Hans Nieß (Anm. der Red.: Hans Nieß hatte sich damals selbst zum Weltmeister der Spekulation erklärt) damals herausgefordert hat. Ich gewann unerwartet. Er beanspruchte allerdings den Titel für sich. Also hielt ich mit Norbert Fischer (Anm. der Red.: Norbert Fischer vom Brokerhaus Hornblower Fischer) in Frankfurt eine Pressekonferenz, um dieses Thema zu klären. Hans gab seine Ansprüche auf. Schade eigentlich - für mich wäre es eine große Chance gewesen, meine Fähigkeiten unter Beweis zu stellen und sein so genanntes Handelssystem zu entlarven.
Aber alles in allem hat es mich am meisten beeindruckt, Leute zu sehen, die ihre alten Jobs kündigen und eine Trading-Karriere begannen. Leuten dabei zu helfen unabhängig und wohlhabend zu werden - das ist eigentlich das Schönste an meiner Arbeit.
FRAGE: Was ist das Wichtigste, das Sie über die Börse gelernt haben?
WILLIAMS: Ganz einfach: Begrenze Verluste! Gewinne tun niemand weh. Verluste aber sind kritisch und man muss lernen, sie zu kontrollieren. Dies ist ein Geschäft, bei dem es um Schadensbegrenzung geht. Wenn man das nicht versteht, hat man verloren.
FRAGE: Sind Sie der Meinung, dass jeder die Fähigkeit besitzt, sich seinen Lebensunterhalt mit Trading zu verdienen? Denken Sie, dass jeder Mensch auf den Märkten genau so viel Geld, wie einem anderen Beruf verdienen kann?
WILLIAMS: Ich kann es jedem beibringen... aber nicht jeder kann es. Ein Spitzenkoch kann jedem zeigen, wie man ein Soufflé macht, aber nicht jeder Koch kann eines. Manche Menschen sind zu emotional, andere können sich nicht konzentrieren und manche sind einfach dumm, zumindest was die Märkte betrifft. So etwas kann niemand und ich auch nicht ändern.
FRAGE: Berühmt sind Sie in den all den Jahren vor allem für den Handel mit Futures, sowohl Aktien- als auch Waren und Zinsfutures, geworden. Letztes Jahr nun haben Sie ein Buch über Aktien veröffentlicht. Sehen Sie den Aktienhandel als eine Art Beschäftigung für den Ruhestand oder weshalb haben Sie dieses Buch geschrieben?
WILLIAMS: Ich handle Aktien schon seit vielen Jahren. 1996 aber gelang es mir ein System dafür zu entwickeln, das ziemlich gut funktioniert. Ich wollte dieses Wissen einfach teilen, die Ergebnisse meiner Forschungen veröffentlichen und beweisen, dass es möglich ist, ein System zu entwickeln, das auf fundamentalen Faktoren beruht und mit dem auch Otto Normalbürger erfolgreich handeln kann. Zudem funktioniert es besser als die meisten Investmentfonds.
FRAGE: Die weitläufige Meinung ist, dass Handelssysteme und Fundamentaldaten nicht zusammenpassen. Wie verwenden Sie Fundamentaldaten systematisch?
WILLIAMS: Sobald die richtige Konstellation von Fundamentaldaten vorhanden ist, wende ich mich technischen Dingen wie Formationen und Trends zu und suche nach dem richtigen Einstiegspunkt. Messbare Bedingungen müssen erfüllt sein, bevor ich mit dem Trading beginne. Märkte werden von fundamentalen Faktoren bewegt. Charts und die ganze Technik zeigt diese Bewegung dann graphisch.
FRAGE: Können Sie uns dafür ein Beispiel geben?
WILLIAMS: Angenommen, ich sehe, dass der Gleitende Durchschnitt der letzten 18 Tage von Bonds höher ist als vor zwei Tagen. Das sagt mir, dass der Zinssatz niedriger ist. Ich kaufe dann zum Beispiel ein Gap Down im Dax oder S&P.
FRAGE: Was sind für Sie das wichtigste Buch zum Thema Trading?
WILLIAMS: Mein persönlicher Favorit ist Zurich Axioms von Max Gunther. Ich habe so ziemlich alle Bücher gelesen, die je über die Börse geschrieben worden sind. Dieses Buch aber bringt am besten zum Ausdruck, was es bedeutet ein Spekulant zu sein. Jede einzelne Seite ist voll von Wissen und dazu sehr schön geschrieben. Man erfährt weniger etwas darüber, wie man Geld verdient, sondern vielmehr über die Kunst des Geldverdienens. Mir gefällt das Buch so gut, dass ich versuche die Rechte daran zu kaufen.
FRAGE: Wie würden Sie Ihren Handelsansatz beschreiben?
WILLIAMS: Ich bezeichne mich als "Conditional Trader". Das heißt, ich achte auf bestimmte Bedingungen, die erfüllt sein müssen und die den Markt bewegen. Ich schaue, was die Großen machen, wie hoch die Zinsen sind, usw. Dann erst benutze ich die Technische Analyse. Zuerst aber müssen bestimmte Bedingungen erfüllt sein. Ich bin kein fanatischer Anhänger der Charttechnik. Das meiste davon ist Schwindel, wie zum Beispiel Elliott oder Gann. Außerdem sind viele Dinge zu kurzlebig, um sie tatsächlich anzuwenden.
FRAGE: Können Sie uns etwas über die "Darlings of the Dow" erzählen? Wie kam es zu dieser Idee?
WILLIAMS: Darlings of the Dow, das sind die fünf billigsten Aktien im Dow Jones 30, die aber die besten Fundamentaldaten aufweisen. Sobald ich diese gefunden habe, geht es nur noch darum, den richtigen Zeitpunkt für den Einstieg zu finden. Die Idee bekam ich von den Dogs of the Dow (siehe Kasten). Das war ein guter Ansatz. Aber ich hatte ein schlechtes Timing und benutzte eine schlechtere Auswahlmethode (nur den Gewinn). Es gibt aussagekräftigere Messwerte.
FRAGE: Wie finden Sie die fünf billigsten Aktien des Dow mit den besten Fundamentaldaten?
WILLIAMS: Ich beobachte verschiedene Kennzahlen, die ich in meinem Buch erklärt habe. Dazu gehören die Kapitalrendite, das KGV, Löhne, Lagerbestände und so weiter.
FRAGE: Wenn ich Sie richtig verstanden habe, dann benutzen Sie die Fundamentalanalyse, um zu bestimmten, was sie handeln und die Technische Analyse gibt Ihnen das Signal für den richtigen Einstieg. Wenn Sie eine Position eröffnet haben, zählen die Fundamentaldaten dann immer noch oder ist das Ganze dann nur noch eine rein technische Angelegenheit?
WILLIAMS: Das ist eine gute Frage. Ja, alles zählt. Wenn sich die Rahmenbedingungen ändern, muss ich es auch tun. Ein Spekulant, der in der Vergangenheit lebt, hat keine Zukunft.
FRAGE: Welche Konzepte oder Ideen finden bei Ihnen sonst noch Anwendung?
WILLIAMS: Ich folge den Commercials, das sind die Supermächte des Markts, die Rohstoffe produzieren oder verbrauchen. Wenn sie kaufen, kaufe ich auch. Diese Leute haben das Geld und die Insider-Informationen. Deswegen achte ich genau darauf, was sie tun.
Ich möchte außerdem immer wissen, ob ein Markt über- oder unterbewertet ist. Ich habe eine Formel, die mir sagt, ob Währungen, Mais, Kakao, Kupfer oder Gold unter oder über ihrem fairen Wert (nicht den Produktionskosten) liegen. Das ist sehr hilfreich, wenn man Märkte finden will, die kurz vor einer größeren Auf- oder Abwärtsbewegung stehen. Außerdem achte ich auf bestimmte Kursmuster und Trendwechsel-Indikatoren, um den richtigen Einstieg zu finden.
FRAGE: Ich gehe davon aus, dass Sie diese Formel und Kursmuster unseren Lesern nicht mitteilen möchten.
WILLIAMS: Haben Sie vier Stunden Zeit, um das zu lernen? Es geht nicht einfach um eine Formel. Das ist wie ein Hammer. Bloß weil man einen Hammer hat, heißt das noch lange nicht, dass man ein Haus bauen kann. Sagen wir es einfach so: Ich suche mir eine Commercial-Position aus und sehe, in welchem prozentualen Verhältnis die Verkäufe und Käufe dieser Woche zu denen der letzten x Jahre stehen. Kurz gesagt kann man auch sagen, dass ich praktisch den von mir entwickelten %R Indikator auf diese Daten anwende.
FRAGE: Sind Sie ein systematischer Händler?
WILLIAMS: Ja. Ich handle zu hundert Prozent mechanisch und das lehre ich auch.
FRAGE: Sie beschreiben sich selbst als Conditional Trader und als systematischer Händler - das heißt, Sie versuchen fundamentale Faktoren mit technischen Aspekten zu verbinden?
WILLIAMS: Auf jeden Fall. Auch als kurzfristig orientierter Händler versuche ich, Fundamentaldaten in mein System zu integrieren.
FRAGE: Wo kommen subjektive Elemente ins Spiel?
WILLIAMS: Überhaupt nicht.
FRAGE: Sie sagten einmal, dass Charts die Vergangenheit zeigen. Wie können Sie in die Zukunft blicken?
WILLIAMS: Sagte ich das? Da muss ich sehr jung gewesen sein. Wir können nicht wirklich in die Zukunft sehen. Wir können bestimmte Annahmen treffen, die aber basieren auf den Rahmenbedingungen, den Fundamentaldaten. Charts zeigen, woher der Markt kommt. Ich aber will wissen, wohin er geht. Fundamentale Faktoren bewegen die Märkte, nicht Charts. Ich benutze Charts, aber nicht wie die meisten anderen. Charts schaue ich mir zuletzt an, niemals zuerst.
FRAGE: Auf welche Rahmenbedingungen achten Sie dann bevorzugt?
WILLIAMS: Insbesondere beobachte ich Gold, den Zinssatz und die Commercials. Das sind die drei bewegenden Faktoren.
FRAGE: Wie handhaben Sie Ihr Risiko?
WILLIAMS: Das beginnt mit dem Stopp-Loss, also dem Prozentsatz meines Kapitals, den ich bereit bin zu riskieren. Wie ich bereits sagte, es geht um Schadensbegrenzung. Aber es gibt noch mehr. Ich jage niemals einer verlorenen Position hinterher. Ich gehe sofort zum nächsten Trade. Meine Positionen im Markt basieren auf einer Formel aus gleichen Risiko-Einheiten.
FRAGE: Wann wissen Sie, dass Sie falsch liegen?
WILLIAMS: Das ist leicht. Der Markt sagt mir sehr deutlich, wann ich falsch liege, nämlich dann, wenn der Markt um einen vorher festgesetzten Betrag gegen mich läuft. Da es mein vorrangiges Ziel ist, mein Kapital zu schützen, benutze ich das als Angelpunkt für den Betrag, den ich riskiere.
FRAGE: Orientieren Sie Ihre Stopps auch an einem zeitlichen Element oder zählt nur der Kurs allein?
WILLIAMS: Meine Stopps orientiere ich an Dollars. Schließlich geht es mir um mein Kapital.
FRAGE: Wie lange dauern Ihre Trades im Schnitt?
WILLIAMS: Ich bin ein kurzfristiger Händler. Der Durchschnitt liegt zwischen zwei und drei Tagen. Manchmal aber halte ich Positionen aber auch für 60 Tage. Diesen Zeithorizont sollten im Übrigen auch Leute anpeilen, die einer geregelten Arbeit nachgehen und nicht jeder Bewegung des Marktes folgen können.
FRAGE: Das hört sich an, als seien Sie ein Swingtrader, der ab und an zu einem Trendfolger wird.
WILLIAMS: Mein persönlicher Durchschnitt liegt zwischen zwei und drei Tagen. Aber Leute, die längere Trades bevorzugen, bringe ich bei, wie sie größere Bewegungen erwischen. Das ist alles mechanisch.
FRAGE: Benutzen Sie Trailing Stopps und Gewinnziele?
WILLIAMS: Ja beides. Nicht immer wird das Kursziel auch erreicht. Insofern sind Trailing Stopps entscheidend. Genauso wichtig ist die Frage, wann man einen Trailing Stopp einsetzt. Benutzt man ihn zu früh, wird man ausgestoppt. Das sollte nicht passieren.
FRAGE: Und was kann man tun, damit dies nicht passiert?
WILLIAMS: Der Markt sagt uns genau, wann man die Stopps anziehen muss. Das geschieht, wenn der Kurs ausbricht und der Trade profitabel wird. Dann sollte man den Stopp anziehen.
FRAGE: Wie viel Prozent Ihres Kapitals riskieren Sie pro Trade?
WILLIAMS: Mein Risikofaktor liegt bei etwa fünf Prozent. Als ich jünger war, lag dieser viel höher. Mit dem Alter kommt aber die Weisheit. Dieser Faktor ist immer noch sehr hoch. Aber ich habe alles bis zur 30 Prozent ausprobiert. Das waren natürlich dementsprechende wilde Zeiten.
FRAGE: Wie testen Sie Ideen?
WILLIAMS: Ich benutze eine Software von Genesis. Damit entwickle und teste ich meine Ideen. Die Software ist ausgezeichnet. Ich verfüge über keinerlei Programmierkenntnisse, aber ich kann herausfinden, was der DAX vor und nach Feiertagen macht und ich weiß, wie er sich verhält, wenn die Zinsen nach oben gehen. Ich kann meinen Computer so ziemlich alles fragen. Zuerst kommt die Idee. Die entsteht vielleicht durch ein Gespräch oder durch ein Buch. Meistens aber fällt mir etwas bei der Beobachtung der Märkte ein. Und das mache ich oft. Es ist eine tolle Samstagabend-Beschäftigung.
FRAGE: Wie wichtig ist das psychologische Element?
WILLIAMS: Hier unterscheidet sich meine Meinung von der der meisten anderen. Ich glaube nicht, dass die Psychologie irgendeine Rolle spielt. Wenn man ein gutes System hat, passt auch die mentale Einstellung. Man darf bloß nicht zu viel riskieren, denn das schlägt sich wiederum auf die Psyche nieder.
Als mechanischer Händler geht es nur darum, wo man seine Order platziert. Wer psychologische Probleme beim Handeln hat, dem fehlt ein gutes System oder Technik. Die Psyche ist nicht das Problem.
FRAGE: Das ist interessant. 90 Prozent aller Händler stufen die psychologische Verfassung als extrem wichtig für den Erfolg ein. Liegen diese Leute alle falsch?
WILLIAMS: Ich sehe das anders. Diese ganze Psycho-Geschichte kommt von Leuten, die keine Ahnung davon haben, was sie tun und der Markt macht sie konfus. Wenn man die Regeln kennt und weiß, wie das Spiel funktioniert, wo ist das Problem?
Niemand verliert Geld, weil er als Kind von seiner Mutter geschlagen wurde. Man verliert Geld, weil man das Falsche tut. Das ist die Wahrheit.
FRAGE: Wie sieht Ihr Tagesablauf aus?
WILLIAMS: Ich stehe normalerweise um fünf Uhr morgens auf, gehe schwimmen oder joggen. Dann schaue ich, was der Markt macht und gebe meine Orders an meinen Broker. Dann schaue ich mir die Eröffnung an und schreibe E-Mails, mache mein Research und so weiter. Ein- oder zweimal am Tag schaue ich mir dann nochmals die Kurse an. Normalerweise aber läuft mein Trade und Ausstieg und Stopp-Loss sind eingegeben. An diesem Punkt gibt es für mich nicht mehr viel zu tun. Die Kurse beobachten bringt nicht viel. Tatsächlich lenkt mich das nur von meiner richtigen Arbeit ab.
FRAGE: Ihre Seminare sind legendär - was ist daran so besonders?
WILLIAMS: Das liegt wahrscheinlich daran, dass ich der einzige Mensch auf diesem Planeten bin, der mit $1.000.000 in realtime handelt und 20 Prozent der Gewinne wieder an die Teilnehmer zurück gibt.
Ich habe gerade wieder ein Seminar in Australien gegeben und in zwei Tagen knapp $40.000 gemacht. Die Teilnehmer waren begeistert und haben sich darüber gefreut, in einem Seminar Geld zu verdienen. Seitdem ich das praktiziere, habe ich in ungefähr 20 Seminaren knapp $950.000 verdient und davon $200.000 an die Teilnehmer zurückgegeben. Die Leute wissen, dass ich nicht bloß irgend etwas erzähle.
Außerdem lernen die Leute bei mir sehr viel. Ich zeige Ihnen, wie die Märkte funktionieren und erkläre Ihnen mein Handelssystem. Es macht Spaß, Menschen so etwas beizubringen und zu sehen, wie ihnen ein Licht über die Logik des Markts aufgeht. Viele von meinen Schülern gewannen Wettbewerbe, verdienten Millionen von Dollars oder leiten Fonds. Der Erfolg meiner Schüler freut mich.
FRAGE: Wer war Ihr schlechtester Schüler und warum (keine Namen natürlich)?
WILLIAMS: Wenn es einen schlechten Schüler gibt, so liegt das meistens am Lehrer. Trotzdem ist die Nummer 1 auf jeden Fall der Typ, der mir allein dieses Jahr über 300 Emails geschickt hat. Eine seine Fragen war, wie viele Tage ein 10-Tage Gleitender Durchschnitt berücksichtigt. Dieser Kerl mag in Ordnung sein, aber irgendwie versteht er die Märkte gar nicht.
FRAGE: Stimmt es, dass Ihre Tochter ebenfalls erfolgreich handelt?
WILLIAMS: Das ist richtig. Ich habe ihr es beigebracht, als sie ihre Schauspielerkarriere begann. Vielleicht haben Sie sie sogar im Fernsehen gesehen. Sie hat bei Species, Dawsons's Creek, Lassie, The Station Agent, Halloween 20 und in einer ganzen Menge anderer Filme mitgespielt. Sie hat ebenfalls bei den Robbins Trading Championships teilgenommen und aus $10.000 $110.000 gemacht.
FRAGE: Wann hat sie damit angefangen?
WILLIAMS: Das war 1999. Sie war damals 16 und war sehr aufgeschlossen. Sie hat vor kaum etwas im Leben Angst und das hat es ihr leicht gemacht. Ich habe ihr das daheim beigebracht. Es war eines von vier Projekten.
FRAGE: Was genau haben Sie ihr beigebracht?
WILLIAMS: Wir haben viel über Geld diskutiert, was es darstellt, über das Konzept von Arbeit und Spekulation und Risiko. Weiterhin haben wir darüber gesprochen, was Bonds beeinflusst. Sie handelte Bonds und diese stehen in Zusammenhang mit dem Goldpreis und weisen starke, vorhersehbare Zyklen auf.
FRAGE: Hat jeder das Potenzial erfolgreich zu handeln?
WILLIAMS: Hm, vielleicht. Solange man nicht sehr dumm oder übertrieben emotional ist. Ich habe auch sehr kluge Leute getroffen, von denen ich mir nicht sicher war, ob sie das Zeug zum Millionär haben. Man weiß nie sicher, ob der Schuh passt, solange man ihn nicht anprobiert. Das gilt auch für das Trading.
FRAGE: Was sind typische Anfängerfehler?
WILLIAMS: Ein typischer Fehler, den ich erkennen kann, ist Overtrading. Leute handeln zu oft und riskieren zu viel. Das führt zum nächsten Problem: viele Menschen beginnen zu handeln ohne jegliches Hintergrundwissen. Sie haben keine Ahnung, wie die Märkte funktionieren und machen aber trotzdem weiter. Kein Wunder, dass es so viele Verlierer gibt.
FRAGE: Beschäftigen Sie andere Händler?
WILLIAMS: Nein. Ich handle nur für mich selbst und meine Hedgefonds.
FRAGE: Wie hoch ist die Performance Ihres Hedgefonds?
WILLIAMS: Ungefähr 18 Prozent p.a.
FRAGE: In den ganzen Jahren haben Sie wahrscheinlich ein Vermögen angehäuft. Denken Sie nicht manchmal ans Aufhören?
WILLIAMS: Ich könnte mich nie zur Ruhe setzen. Dazu macht es mir viel zu viel Spaß. Allerdings habe ich meinen Terminkalender entschärft. Ich gebe weniger Seminare und schreibe weniger.
FRAGE: Macht Trading Sie glücklich?
WILLIAMS: Ja, das tut es. Die größere Befriedigung entsteht allerdings durch das Lernen über die Märkte, durch mehr Wissen und das Besserwerden. Es ist noch immer eine Herausforderung.
FRAGE: Was denken Sie ganz allgemein über dieses Geschäft und diese Branche?
WILLIAMS: Es ist mein Leben. Natürlich gibt es ein paar unangenehme Menschen, aber die gibt es in jedem Beruf. Ich liebe es. Ich liebe die Märkte und das, was sie für mich getan haben. Allerdings tummeln sich in dieser Branche auch viele Scharlatane. Diese Typen bringen aber die Farbe in das Business.
FRAGE: Wie hat sich Ihr Handeln über die Jahre verändert?
WILLIAMS: Computer haben alles verändert. Nie zuvor konnte man leichter Nachforschungen anstellen. Heute hat jeder über Fernsehen, Internet oder elektronischen Handel Zugang zu den Märkten.
FRAGE: Wie wird sich das Trading in den nächsten Jahren entwickeln?
WILLIAMS: Ich denke, dass der elektronische Handel weiter zunehmen wird. Das Spiel aber wird das gleiche bleiben. Es geht um Rahmenbedingungen und menschliche Emotionen. Im Grunde bewegen sich die Märkte auf Grund von fundamentalen Faktoren von A nach B. Das ist das Pferd, wenn man so will. Die Straße aber besteht aus menschlichen Gefühlen und Zufall. Sie kann ziemlich holprig sein. Die Medien mögen sich verändern, aber die Märkte werden immer die gleichen bleiben.
FRAGE: Larry Williams hat viel in seinem Leben gemacht - Marathon, Archäologie, Politik - was können wir in der Zukunft von ihm erwarten?
WILLIAMS: Meine Ziele sind mehr Forschung und ein besseres Verständnis der Märkte. Aber man muss immer auf Überraschungen gefasst sein! Die Welt hat sich in vielen Dingen verändert und ich lerne, mich anzupassen, mehr zu wissen und ein besserer Mensch zu werden. Ich werde immer meinen Leidenschaften nachgehen. Das hoffe ich zumindest.
Dogs of the Dow
Dogs of the Dow nennt sich eine altehrwürdige Anlagestrategie, die auf die Wallstreet-Legenden Benjamin Graham und Michael O'Higgins zurückgeht. Gesucht werden die zehn Aktien aus dem Dow Jones 30, die die vergleichsweise höchsten Dividendenrenditen aufweisen. Die Dividendenrendite ergibt sich aus der Dividende pro Aktie dividiert durch den Aktienkurs.
Investoren, die nach der Dogs-of-the-Dow Strategie agieren, kaufen die Papiere am ersten Tag des Kalendarjahres und halten sie ein Jahr lang, unabhängig von allen Schwankungen. Die Strategie funktioniert - während der Dow Jones seit 1973 eine annualisierte Rendite von 11,9 Prozent aufweist, brachte die Dogs of the Dow einen jährlichen Gewinn von 17,7 Prozent. Interessant ist eine solche Strategie besonders für langfristige Investoren - schließlich müssen die Positionen nur einmal im Jahr überprüft werden. Weitere Infos finden Sie unter: www.dogsofthedow.com
Dogs of the Dow ist eine Strategie, die zu 100% mechanisch umgesetzt werden kann.
Darlings of the Dow
Larry Williams hörte 1997 zum ersten Mal von der Dogs of the Dow Strategie. Sie gefiehl ihm, allerdings war er der Meinung, diesen Ansatz verbessern zu können. Zum einen kaufte er die Aktien nicht am Jahresanfang, sondern im Oktober. Der Oktober ist statistisch einer der schlechtesten Börsenmonate. Außerdem werden die Aktien nicht über ein Jahr, sondern für sechs bis neun Monate gehalten. Darüber hinaus sind bei den Darlings of the Dow entscheidende Kriterien mehrere Fundamental-Kennziffern wie ein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis und entsprechend positive Gewinnaussichten, Cash Flow und die Kapitalrendite.
Eine solche Strategie hätte in dem Zeitraum von 1976 bis 2003 zu einem annualisierten Gewinn von 24 Prozent geführt und brachte selbst in den harten Jahren der Baisse 2001-2003 positive Ergebnisse.
Darlings of the Dow ist eine Strategie, die zu 100%
mechanisch umgesetzt werden kann.
Larry Williams' Top Six
1. Max Gunther: The Zurich Axioms.
New Amer Library, 1989. ASIN: 0451158393.
Nur in englischer Sprache erhältlich.
2. Tom R. DeMark: New Market Timing Techniques -
Innovative Studies in Market Rhythm & Price Exhaustion.
John Wiley & Sons, 1997. ISBN: 0471149780.
Nur in englischer Sprache erhältlich.
3. Tom R. DeMark: The New Science of Technical Analysis.
John Wiley & Sons, 1994. ISBN: 0471035483.
Nur in englischer Sprache erhältlich.
4. Larry Williams: Besser Traden.
Finanzbuchverlag, 2000. ISBN: 3932114205.
5. Larry Williams: The Right Stock at the Right Time -
Prospering in the Coming Good Years.
John Wiley & Sons, 2003. ISBN: 047143051X.
Nur in englischer Sprache erhältlich.
6. Larry Williams: Daytrade Futures Online.
John Wiley & Sons, 2000. ISBN: 0471383392.
Traders' -
---БИРЖА & ФОРЕКС---
http://foren.germany.ru/325032.html
NEW 04.01.05 23:16
in Antwort LAD1 04.01.05 23:12
ЭЛ. ПЕРЕВОД 
16.08.2004 - 11:45 Ларрай Уильямов - Которых живет легенда! (╘ GodmodeTrader - http://www.godmode-trader.de/) Уже почти 40 лет успешно торгует Ларрай Уильямом. Он добыл соревнования{конкуренции}, основал собственный{свойственный} фонд хеджа, путешествовал вокруг мира, чтобы давать семинары{семинарии}, и он обучил в действии его{ее} дочь. Никакой другой торговец не так длинный{не так долог} и, прежде всего, так непрерывно успешно в деле{магазине}. Тем временем Ларрай Уильям касается вещей несколько более спокойно. При этом более чем 60-летний не растрачивает, однако, никакую мысль о том, чтобы уходить в отставку. Действие делает его счастливым. Такое же большое удовольствие{шутка} готовит это ему способствовать{посредничать} знанию в другие. И его{ее} семинары{семинарии} известны: Ларрай Уильям обучает не только в теории его{ее} учеников. Он действует{торгует} вживую с 1.000.000 $. 20 % прибылей распределяются тогда{затем} семинарским участникам. При этом умеют через 2 дня уже 40.000 $ rausspringen.
Также торговое образование отличается много других участников рынка от него. Ларрай Уильям связывает Технический анализ{разбор} с фундаментальным анализом неповторимым способом. При этом он вполне систематически подходит{выступает}. Фундаментальные факторы{маклеры}, по словам Ларрай Уильяма, являются единственными курс-определяющими силами. Чарты напротив показывают только прошлое. Поэтому все его{ее} акции должны наполнять{исполнять} сначала определенные фундаментальные условия. О Техническом анализе{разборе} он находит тогда{затем} правильные{настоящие} одни и пункты выхода.
Каждый может действовать{торговать} - то кредо от Ларрай Уильяма могло бы звучать. От психологических факторов{маклеров} он считает{держит} немного. Кто знает правила и знает, как игра{гейм} функционирует, деньги также могут зарабатывать. Тот, кто не зарабатывает никакие деньги, делает как раз несколько ошибочно. Это так просто...
Все-таки имеются несколько живущих доказательств, которые подпирают этот сухой тезис. Там Ларрай Уильям является с одной стороны ▒ дочерью, которая удесятеряла ее{их} начальный капитал от 10.000 $ в Tradingwettbewerb после интенсивной отдельной тренировки ее{их} отца. И там являются его{ее} бесчисленные ученики, от которых стали много также успешных торговцев.
Вопрос: Как Вы прибывали к Trading?
УИЛЬЯМЫ: в 1962 я ловил{увлекался} в рынки наблюдать и на 4 года позже, в 1966, я начинал действовать{торговать} активно. Я вообразил, это были бы несколько заработанные деньги. Это это также ... до тех пор пока не выигрывают. Если теряют просто вовсе не. Тогда я шел еще на колледж и стремился к окончанию в журналистике. Когда меня рынки уносили с собой, однако, я изучал как раз искусство{мастерство}. Эта учеба{изучение} очень помогла мне. Тогда я еще был очень молод и я учился, как рассматривают вещи: например, свойство, цвет{краску} и нюансы от травы. Я мог применять это знание также к чартам.
Вопрос: какие торговые образования были популярны в это время? Какие книги имелись?
УИЛЬЯМЫ: речь шла преимущественно о Скользящих средних значениях{разрезах} и линиях тенденции. Работы Дика Дончиана и от Dunn и Hargit были важными. Это говорилось много о циклах и определенных формациях Chart после Уильяма Дунниганса Труста Методе. Джо Гранвиллй составлял самую обширную книгу в это время. Никто, однако, не занимался серьезно Backtesting, так же как мы делаем это сегодня. Все размещенный на общих{общественных} наблюдениях и на хорошей памяти.
Вопрос: были ли Вы с самого начала успешно?
УИЛЬЯМЫ: Нет, конечно, не. Сначала я потерял примерно половину мой капитал. Это правильно делало мне страх и я прекращался читать книги. Я начинал заниматься моими собственными{свойственными} исследованиями и пытался учиться так много насколько возможно. Я делаю это еще сегодня. Все начиналось тогда{затем} с книги, которую я покупал мне. Там заверялось мне, что если я буду следовать за этой программой, я заработаю окончательно деньги. Я полагаю, что рынки не прочитали эту книгу, так как это не функционировало. Это было хорошо и плохо одновременно. Плохо, так как я потерял опять деньги и хорошо, так как я был теперь правильно мотивирован узнавать, как рынки тикают и мне мои деньги и еще больше приносить назад.
Вопрос: Как долго это продолжалось, до тех пор пока Вы не имели Ваших денег назад, после того, как Вы изменили Ваш метод? С каких пор Вы непротиворечиво прибыльны?
УИЛЬЯМЫ: я нуждался в 3 годах, чтобы быть хорошим торговцем и еще гораздо больше лет, чтобы быть действительно хорошим. Имелись всегда новые вещи, чтобы учиться: Money менеджмент, позиционные величины, новые и улучшенные техники посадки. Я делал миллионы только, после того, как я понял эти аспекты.
Вопрос: какой опыт повлиял на Вас больше всего?
УИЛЬЯМЫ: это были так многие, что мне тяжело дается ограничиваться одним. Я ценю кубок Championship (Anm. ее, прибыль{выгода} Robbins World. Red.: При этом соревновании{конкуренции} вообще речь идет, пожалуй, о самом известном Trading соревнование{конкуренция}, которое проводится настоящими деньгами) сильно произвел впечатление на меня и сильно повлиял на мой следующий{дальнейший} путь. Тогда я делал из 10.000 $ в realtime 1.000.000 $.
Я никогда не забуду, как меня Ханса Нисса (Anm. Red.: тогда Ханс Нисс высказался даже к чемпиону мира спекуляции) вызвал тогда. Я выигрывал неожиданно. Однако, он требовал заголовка{титула} для себя. Итак я считал{держал} с Норбертом Фишером (Anm. Red.: Норберт Фишер от брокерской фирмы Hornblower Фишера) во Франкфурте пресс-конференцию, чтобы выяснять{очищать} эту тему. Ханс сдавал его{ее} требования{права}. Жалость, собственно - для меня была бы большой шанс доказывать мои способности и разоблачать так называемую коммерческую систему.
Но в общем и целом это произвело впечатление на меня больше всего видеть людей, которые расторгают{увольняют} ее{их} старые рабочие места и начинали карьеру Trading. Помогать людям в этом быть независимым и быть состоятельным - это, собственно, самое прекрасное в моей работе.
Вопрос: что - самое важное, которое Вы учили о бирже?
УИЛЬЯМЫ: очень просто: Ограничивай потери{убытки}! Прибыли не болят никто. Однако, потери{убытки} являются критически и нужно учиться контролировать их. Это - дело{магазин}, в котором речь идет об ограничении повреждения. Если не понимают это, потеряли.
Вопрос: являетесь ли Вы мнению, что каждый владеет способностью зарабатывать его{ее} средство к жизни Trading себе? Думаете ли Вы, что каждый человек на рынках может зарабатывать почти столь же многое деньги, как другой профессии?
УИЛЬЯМЫ: я могу обучать в этом каждого ..., однако, не каждый умеет это. Острый повар может показывать каждому, как делают Soufflé, но не каждый повар умеет один. Некоторые люди слишком эмоциональны, другие не могут концентрироваться и некоторые просто глупы, по меньшей мере что касается рынков. Что-то в этом роде также не может изменять никто и я не.
Вопрос: Известно Вы стали во всем этим годам, прежде всего, для торговли{коммерции} фьючерсами, как акциями, так и товарами и процентными фьючерсами. Теперь Вы опубликовали последний год книгу об акциях. Видите ли Вы акционерную торговлю как что-то вроде занятия{занятости} для отставки или почему Вы писали эту книгу?
УИЛЬЯМЫ: я торгую акциями уже много лет. В 1996, однако, мне удавалось систему для того разрабатывать, которая довольно(приблизительно) хорошо функционирует. Я хотел просто делить это знание, которые опубликовывают результаты моих исследований и доказывают, что возможно разрабатывать систему, которая основывается на фундаментальных факторах{маклерах} и успешно может действовать{торговать} с также Отто Нормальбюргером. Кроме того, это функционирует лучше чем наибольшие инвестиционные фонды.
Вопрос: обширное мнение является, что коммерческие системы и фундаментальные данные не гармонируют. Как Вы систематически использовать фундаментальные данные?
УИЛЬЯМЫ: Как только правильная{настоящая} констелляция фундаментальных данных имеется в наличии, я обращаюсь к техническим вещам как формации и тенденции и ищу правильный{настоящий} пункт посадки. Измеримые условия должны быть исполнены, прежде чем я начинаюсь с Trading. Рынки двигаются{побуждаются} фундаментальными факторами{маклерами}. Это движение показывает тогда{затем} графически чарты и всю технику.
Вопрос: можете ли Вы давать нам для этого пример?
УИЛЬЯМЫ: Предполагаемо, я вижу, что Скользящее среднее значение{разрез} последних 18 дней боны выше чем 2 дня назад. Это говорит мне, что процентная ставка ниже. Я покупаю тогда{затем}, например, Gap Down в Германском индексе акций или S&P.
Вопрос: что являются для Вас самую важную книгу к теме Trading?
УИЛЬЯМЫ: мой личный фаворит - это Zurich аксиомы от Макса Гунтера. Я прочитал так довольно{приблизительно} все книги, которые были написаны о бирже. Однако, эта книга хорошо выражает, что означает это быть спекулянтом. Каждая отдельная сторона{страница} очень прекрасно написана полностью знанием и для этого. Узнают меньше несколько об этом, как зарабатывают деньги, а скорее об искусстве{мастерстве} зарабатывания денег. Книга нравится мне таким образом, что я пытаюсь покупать права на это.
Вопрос: Как Вы опишете Ваше торговое образование?
УИЛЬЯМЫ: я обозначаю меня как "Conditional Trader". То есть я обращаю внимание на определенные условия, которые должны быть исполнены и которые двигают{побуждают} рынок. Я смотрю, что величины делают, как проценты высоки, и т.д. Только тогда я использую Технический анализ{разбор}. Сначала, однако, определенные условия должны быть исполнены. Я не являюсь никаким фанатичным приверженцем Charttechnik. Наибольшее из этого - это обман, как например{например} Elliott или Gann. Кроме того, много вещей слишком недолговечны, чтобы применять их в самом деле.
Вопрос: можете ли Вы рассказывать нам кое-что о " дорогих of the Dow "? Как доходило до этой идеи?
УИЛЬЯМЫ: дорогие of the Dow, это - это 5 самых дешевых акций в Доу Джонс 30, которые обнаруживают, однако, самые лучшие фундаментальные данные. Как только я нашел ее{их}, речь идет только лишь о том, чтобы находить правильную{настоящую} дату для посадки{доступа}. Я получал идею от Dogs of the Dow (смотри ящик). Это было хорошее образование{приставка}. Но я имел плохой расчет времени и использовал более плохой метод выбора (только прибыль{выгоду}). Имеются более содержательные измерительные значения.
Вопрос: Как Вы находите 5 самых дешевых акций Dow с самыми лучшими фундаментальными данными?
УИЛЬЯМЫ: я наблюдаю различные сквозные номера, которые я высказался в моей книге. К этому принадлежат капитальный доход, KGV, зарплаты, складские запасы и так далее.
Вопрос: Если я правильно понял Вас, то Вы используете фундаментальный анализ, вокруг слишком определяли, чем они торгуют и Технический анализ{разбор} дает Вам сигнал для правильной{настоящей} посадки{доступа}. Если Вы открыли позицию, относятся ли фундаментальные данные тогда{затем} все еще или целое является тогда{затем} только лишь чисто техническим делом?
УИЛЬЯМЫ: Это хороший вопрос. Да, все относится. Если общие условия изменяются, я должен также делать это. Спекулянт, который живет в прошлом, не имеет никакого будущего.
Вопрос: какие программы{идеи} или идеи находят у Вас еще приложение{применение}?
УИЛЬЯМЫ: я следую за Commercials, это супердержавы рынка, которые производят виды сырья или расходуют{изнашивают}. Если они покупают, я также покупаю. Эти люди имеют деньги и сведения инсайдера. Поэтому я обращаю внимание точно на то, что они делают.
Кроме того, я всегда хотел бы знать, переоценен ли или оценен ниже стоимости рынок. Я имею формулу, которая говорит мне, не лежат ли валюты{сохранения}, кукуруза, какао, медь или золото под или свыше ее{их} корректной стоимости{значения} (издержкам производства). Это очень помогает, если хотят находить рынки, которые стоят{относятся} незадолго до более большого На или снижение. Кроме того, я обращаю внимание на определенные образцы курса и индикаторы изменения тенденции, чтобы находить правильную{настоящую} посадку{доступ}.
Вопрос: я исхожу{выхожу} из того, что Вы не хотели сообщать эту формулу и образец курса нашим читателям{считывателям}.
УИЛЬЯМЫ: имеете ли Вы 4 ч. времени, чтобы учиться? Не речь идет просто о формуле. Это как молот. Только так как имеют молот, еще долго не называется, что можно строить дом. Если мы говорим это просто таким образом: я выбираю мне позицию Commercial и смотрю, в каком процентном отношении закупки и покупки этой недели стоят{относятся} к ним последний x годы. В двух словах можно также говорить, что я практически применяю от меня разработанный %R индикатор к этим данным{числам}.
Вопрос: являетесь ли Вы систематическим торговцем?
УИЛЬЯМЫ: Да. Я действую{торгую} на 100 % механически и я также обучаю это.
Вопрос: они описывают себе самим как Conditional Trader и как систематический торговец - то есть Вы пытаетесь связывать фундаментальные факторы{маклеров} с техническими аспектами?
УИЛЬЯМЫ: в любом случае. Также когда в короткий срок ориентированный торговец пытался бы я интегрировать фундаментальные данные в мою систему.
Вопрос: Где субъективные элементы прибывают в игру{гейм}?
УИЛЬЯМЫ: вообще не.
Вопрос: они говорили однажды, что чарты показывают прошлое. Как Вы можете смотреть в будущее?
УИЛЬЯМЫ: говорил ли я это? Там я должен быть очень молод. Мы не можем смотреть действительно в будущее. Мы можем встречать{попадать} определенные приемы{предложения}, однако, базируются на общих условиях, фундаментальных данных. Чарты указывают, откуда рынок прибывает. Однако, я хочу знать, куда он идет. Фундаментальные факторы{маклеры} двигают{побуждают} рынки, не чарты. Я использую чарты, но не как наибольшие другие. Я осматриваю чарты в конце концов, никогда сначала.
Вопрос: На какие общие условия Вы обращаете внимание тогда{затем} с предпочтением?
УИЛЬЯМЫ: В частности, я наблюдаю золото, процентную ставку и Commercials. Это 3 двигающих{побуждающих} фактора{маклера}.
Вопрос: Как Вы пользуетесь Вашим риском?
УИЛЬЯМЫ: Это начинается с жребиев остановки, итак процентной ставке моего капитала, которой я готов рисковать. Как я уже говорил, речь идет об ограничении повреждения. Но имеется еще больше. Я никогда не гонюсь за потерянной позицией. Я сразу иду к следующему Trade. Мои позиции на рынке базируются на формуле из тех же самых{равных} единиц риска.
Вопрос: Когда Вы знаете, что Вы лежите ошибочно?
УИЛЬЯМЫ: Это легко. Рынок очень отчетливо говорит мне, когда я лежу{происхожу} ошибочно, а именно тогда, когда рынок бежит вокруг раньше установленной суммы против меня. Так как это моя преимущественная цель защищать мой капитал, я использую как центр тяжести для суммы, которой я рискую.
Вопрос: Ориентируете ли Вы Ваши остановки также во временном элементе или только курс только относится?
УИЛЬЯМЫ: я ориентирую мои остановки в долларах. Наконец, речь идет у меня о моем капитале.
Вопрос: Как долго Ваши Trades продолжаются в среднем?
УИЛЬЯМЫ: я - краткосрочный торговец. Среднее значение{разрез} лежит{происходит} между 2 и 3 днями. Иногда, однако, я считаю{держу} позиции, однако, 60 днями. Этот временной горизонт должны были замечать, впрочем, также люди, которые могут следовать за отрегулированной работой и следовать не за каждым движением рынка.
Вопрос: Это слушает{звучит}, как будто бы Вы явились Swingtrader, который становится время от времени следящим элементом тенденции.
УИЛЬЯМЫ: мое личное среднее значение{разрез} лежит{происходит} между 2 и 3 днями. Но я обучаю в людях, которые предпочитают более длинный Trades, как они поймают более большие движения. Это все механически.
Вопрос: используете ли Вы Trailing остановки и цели прибыли?
УИЛЬЯМЫ: Да и то и другое. Не всегда не также достигают цели курса. В этом отношении Trailing остановки решают все. Вопрос является так же важным, когда назначают Trailing остановка. Если слишком рано используют его, становятся ausgestoppt. Это не должно было происходить.
Вопрос: И что можно делать, чтобы это не происходило?
УИЛЬЯМЫ: рынок точно говорит нам, когда нужно надевать{интересовать} остановки. Это происходит, если курс вырывается и Trade будет прибылен. Тогда{затем} нужно было надевать{интересовать} остановку.
Вопрос: сколько процента Вашего капитала Вы рискуете за Trade?
УИЛЬЯМЫ: мой фактор риска лежит{происходит} при примерно 5 %. Когда я был моложе, он{она} лежал{происходил} много выше. С возрастом прибывает, однако, мудрость. Этот фактор{маклер} все еще очень высок. Но я испытал все вплоть до 30 %. Это были конечно соответствующие дикие времена.
Вопрос: Как Вы испытываете идеи?
УИЛЬЯМЫ: я использую программное обеспечение от происхождения. Чтобы разрабатывал и я испытываю мои идеи. Программное обеспечение отлично. Я не располагаю никакими программистскими знаниями, но я могу узнавать, что германский индекс акций делает до и после праздников и я знаю, как он ведет себя{относится}, если проценты идут наверх. Я могу спрашивать мой компьютер таким образом практически все. Сначала прибывает идея. Она возникает, вероятно, из-за беседы или из-за книги. Большей частью, однако, кое-что обрушивается{приходит на ум} мне при наблюдении рынков. И я делаю это частым. Это замечательное занятие вечера субботы.
Вопрос: Как важен психологическим элементом?
УИЛЬЯМЫ: Здесь мое мнение отличается от мнения наибольших других. Я не полагаю, что психология играет какую-либо роль{реестр}. Если имеют хорошую систему, мыслительная установка{прекращение} также подходит. Нельзя рисковать только слишком много, так как это отражается снова на психику.
Как механический торговец речь идет только о том, где размещают его{ее} заказ{поручение}. Кто имеет психологические проблемы при действии, тому отсутствует хорошей системы или техники. Психика не является проблемой.
Вопрос: Это интересно. 90 % всех торговцев классифицируют психологическую конституцию как крайне важная для успеха. Лежат ли эти люди всех ошибочно?
УИЛЬЯМЫ: я считаю это другим. Эта вся психо-история прибывает от людей, которые не имеют никакого предчувствия{представления} о том, что они делают и рынок делает их неясно. Если знают правила и знают, как игра{гейм} функционирует, где является проблема?
Никто не теряет деньги, так как он бился как ребенок его{ее} матерью. Теряют деньги, так как делают ошибочное. Это правда.
Вопрос: Как Ваш распорядок дня выглядит?
УИЛЬЯМЫ: я встаю обычно в 5 час утра, иду плавать или бегать по утрам. Тогда{затем} я смотрю, что рынок делает и дает мои чины моему брокеру. Тогда{затем} я осматриваю открытие и пишу электронную почту, мой Research делал бы и так далее. Один или дважды в день я осматриваю тогда{затем} еще раз курсы. Обычно, однако, бежит мой Trade и выход и жребиев остановки введены. В этом пункте{точке} больше не имеется для меня много, чтобы действовать. Курсы наблюдают приводит немного. В самом деле отклоняет{развлекает} меня только от моей правильной{настоящей} работы.
Вопрос: ее{их} семинары{семинарии} легендарны - что так особенно?
УИЛЬЯМЫ: Это зависит, наверное, от того, что я - единственный человек на этой планете, которая действует{торгует} с 1.000.000 $ в realtime и возвращает 20 % прибылей снова участникам.
Я дал именно снова семинар{семинарию} в Австралии и через 2 дня сделал почти 40.000 $. Участники были восторженны и с радостью ожидали тому, что зарабатывают деньги в семинаре{семинарии}. С тех пор я практикую это, я заработал в примерно 20 семинарах{семинариях} почти 950.000 $ и из этого возвратил 200.000 $ участникам. Люди знают, что я не рассказываю только что-нибудь.
Кроме того, люди у меня учатся очень много. Я показываю Вам, как рынки функционируют и моя коммерческая система объяснила{объявила} бы Вам. Это доставляет удовольствие обучать в людях что-то в этом роде и видеть, как свет о логике рынка всходит им. Многие из моих учеников выигрывали{добывали} соревнования{конкуренции}, заработанным миллионам у долларов или руководят фондом. Успех моих учеников радует меня.
Вопрос: кто был Вашим самым плохим учеником и почему (никаких имен{фамилий} конечно)?
УИЛЬЯМЫ: Если имеется плохой ученик, то лежит{происходит} большей частью от преподавателя. Все же номер 1 является в любом случае типом, который послал мне только этот год более 300 email. Один был его{ее} вопросами, сколько дней учитывают одни дни 10 Скользящее среднее значение{разрез}. Этот парень может быть в порядке{уставе}, но как-нибудь он вовсе не понимает рынки.
Вопрос: правильно ли, что Ваша дочь также успешно действует{торгует}?
УИЛЬЯМЫ: Это правильно{настоящее}. Я обучил в этом ее, когда она начинала ее{их} актерскую карьеру. Вероятно, Вы видели их даже по телевизору. Она участвовала в игре при Species, Dawsons's Creek, Lassie, The станция агент, канун дня всех святых 20 и во всей массе других фильмов{пленок}. Она приняла участие также при Robbins Trading Championships и из 10.000 сделала $ 110.000 $.
Вопрос: Когда она началась это?
УИЛЬЯМЫ: Это было в 1999. Тогда она была 16 и была очень объяснена. Она боится перед едва ли кое-что в жизни и это облегчило это ей. Я обучил в этом ее дома. Это был один из 4 проектов.
Вопрос: в чем точно Вы обучили ее?
УИЛЬЯМЫ: мы обсудили много деньги, что представляет это, о программе{идее} работы и спекуляции и риска. Дальше мы говорили о том, что влияет боны. Она действовала{торговала} боны и они стоят{относятся} в связи с золотой ценой и обнаруживают сильные, предвидимые циклы.
Вопрос: должен ли каждый успешно торговать потенциалом?
УИЛЬЯМЫ: Hm, вероятно. До тех пор пока не не очень глупы или эмоциональны преувеличено. Я встретил также очень умных людей, от которых я не был уверен{не был надежен} мне, имеют ли они инструмент к миллионеру. Никогда не знают, конечно, подходит ли обувь, до тех пор пока не примеряют его не. Это считается{имеет значение} также для Trading.
Вопрос: чем являются типичные ошибки начинающего?
УИЛЬЯМЫ: типичная ошибка, которую я могу узнавать, является Overtrading. Люди действуют{торгуют} слишком часто и рискуют слишком много. Это ведет{управляет} к следующей проблеме: много людей начинают действовать{торговать} без каждого знания заднего плана. Они не имеют никакого предчувствия{представления}, как рынки функционируют и все же, однако, продолжают. Неудивительно, что имеются так много проигравших.
Вопрос: занимаете ли Вы других торговцев?
УИЛЬЯМЫ: Нет. Я действую{торгую} только для меня самого и моего фонда хеджа.
Вопрос: Как высок Performance Вашего фонда хеджа?
УИЛЬЯМЫ: примерно 18 % в год.
Вопрос: В течение всех лет Вы накопили, наверное, имущество. Не думаете ли Вы иногда о прекращении?
УИЛЬЯМЫ: я не мог никогда бы уходить в отставку. Это делает этим мне слишком большое удовольствие{шутку}. Разумеется, я обезвредил мой календарь для заметок. Я даю немного семинаров{семинарий} и пишу меньше.
Вопрос: власть{сила} Trading Вы счастливо?
УИЛЬЯМЫ: Да, это делает это. Однако, более большое успокоение возникает из-за учения{учебы} над рынками, большими знаниями и Besserwerden. Это все еще вызов.
Вопрос: что Вы думаете, очень вообще, об этом деле{магазине} и этой отрасли?
УИЛЬЯМЫ: это моя жизнь. Конечно, имеются несколько неприятных людей, но имеется она в каждой профессии. Я люблю это. Я люблю рынки и то, что они делали для меня. Разумеется, много шарлатанов также резвятся в этой отрасли. Однако, эти типы приводят цвет{краску} в бизнес.
Вопрос: Как Ваше действие о годах изменилось?
УИЛЬЯМЫ: компьютеры изменили все. Нельзя никогда прежде было определять легких расследований. Сегодня каждый имеет по телевидению, интернету или электронной торговле{коммерции} доступ{вход} к рынкам.
Вопрос: Как Trading будет развиваться в течение следующих лет?
УИЛЬЯМЫ: я думаю, что электронная торговля{коммерция} далее возрастет. Однако, игра{гейм} останется тем же самым{равным}. Речь идет об общих условиях и человеческих эмоциях. В глубине рынки передвигаются на основании фундаментальных факторов{маклеров} от A после B. Это лошадь, если хотят таким образом. Однако, улица существует{состоит} из человеческих чувств и случая. Она может быть довольно{приблизительно} ухабисто. Средства массовой информации могут изменяться, но рынки всегда не будут изменяться их.
Вопрос: Ларрай Уильям сделал много в его{ее} жизни - марафон, археологию, политику - что мы можем ожидать в будущем от него?
УИЛЬЯМЫ: моими целями является большее исследование и более хорошее понимание рынков. Но всегда нужно быть принят на неожиданностях! Мир изменился в многих вещах и я учусь приспосабливаться знать больше и быть лучшим человеком. Я всегда буду следовать за моими страстями. Это я по меньшей мере надеюсь.
Dogs of the Dow
Dogs of the Dow называется старо-почтенной инвестиционной стратегией, которая возвращается к легендам Wallstreet Бенджамина Грахама и Михаэля О'хиггинса. Ищутся 10 акций из Доу Джонс 30, которые обнаруживают сравнительно самые высокие доходы дивидендов. Доход дивидендов получается из дивиденда за акцию делит на акционерный курс.
Вкладчики капитала, которые играют стратегию после Dogs-of-the-Dow, покупают бумаги в первый день Kalendarjahres и считают{держат} их 1 год{-летний}, независимо от всех колебаний. Стратегия функционирует - в то время как Доу Джонс обнаруживает с 1973 annualisierte доход от 11,9 %, Dogs of the Dow приводил ежегодную{годичную} прибыль{выгоду} от 17,7 %. Такая стратегия особенно для долгосрочных вкладчиков капитала является интересной - наконец, позиции должны проверяться только раз в год. Вы находите дальнейшую информацию под: www.dogsofthedow.com
Dogs of the Dow - это стратегия, которая может осуществляться{перемещаться} к 100% механически.
Дорогие of the Dow
Ларрай Уильям слышал в 1997 впервые о Dogs of the Dow стратегия. Она gefiehl ему, была, разумеется, им мнению мочь улучшать это образование{приставку}. С одной стороны он покупал акции не в начале года, а в октябре. Октябрь является статистически одним из самых плохих биржевых месяцев. Кроме того, акции считаются не в течение года, а на от 6 до 9 месяцев. Сверх того, решающие критерии - это при дорогих of the Dow несколько фундаментальных показателей как низкое отношение прибыли курса и соответственно положительные виды прибыли, Cash Flow и капитальный доход.
Такая стратегия привела бы в период с 1976 по 2003 к annualisierten прибыли{выгоде} 24 % и приводила даже в течение жестких лет понижения курса в 2001-2003 положительные результаты.
Дорогие of the Dow - это стратегия, они к 100%
механически может осуществляться{перемещаться}.
Ларрай Уильям ' топ Six
1. Максимально Гунтера: The Zurich аксиомы.
New адмирала Library, в 1989. ASIN: 0 451 158 393.
Только на английском языке доступно.
2. Том Р. DeMark: New Market расчет времени Techniques-
Инновационный Studies в Market Rhythm и Price Exhaustion.
Джон Вилей и Sons, в 1997. ISBN: 0 471 149 780.
Только на английском языке доступно.
3. Том Р. DeMark: The New Science of Technical анализ.
Джон Вилей и Sons, в 1994. ISBN: 0 471 035 483.
Только на английском языке доступно.
4. Ларрай Уильям: лучший Traden.
Финансовое книжное издательство, в 2000. ISBN: 3 932 114 205.
5. Ларрай Уильям: The Right этаж at the Right время-
Prospering в the Coming Good Years.
Джон Вилей и Sons, в 2003. ISBN: 047143051X.
Только на английском языке доступно.
6. Ларрай Уильям: Daytrade фьючерсы онлайн.
Джон Вилей и Sons, в 2000. ISBN: 0 471 383 392.
Traders' -
16.08.2004 - 11:45 Ларрай Уильямов - Которых живет легенда! (╘ GodmodeTrader - http://www.godmode-trader.de/) Уже почти 40 лет успешно торгует Ларрай Уильямом. Он добыл соревнования{конкуренции}, основал собственный{свойственный} фонд хеджа, путешествовал вокруг мира, чтобы давать семинары{семинарии}, и он обучил в действии его{ее} дочь. Никакой другой торговец не так длинный{не так долог} и, прежде всего, так непрерывно успешно в деле{магазине}. Тем временем Ларрай Уильям касается вещей несколько более спокойно. При этом более чем 60-летний не растрачивает, однако, никакую мысль о том, чтобы уходить в отставку. Действие делает его счастливым. Такое же большое удовольствие{шутка} готовит это ему способствовать{посредничать} знанию в другие. И его{ее} семинары{семинарии} известны: Ларрай Уильям обучает не только в теории его{ее} учеников. Он действует{торгует} вживую с 1.000.000 $. 20 % прибылей распределяются тогда{затем} семинарским участникам. При этом умеют через 2 дня уже 40.000 $ rausspringen.
Также торговое образование отличается много других участников рынка от него. Ларрай Уильям связывает Технический анализ{разбор} с фундаментальным анализом неповторимым способом. При этом он вполне систематически подходит{выступает}. Фундаментальные факторы{маклеры}, по словам Ларрай Уильяма, являются единственными курс-определяющими силами. Чарты напротив показывают только прошлое. Поэтому все его{ее} акции должны наполнять{исполнять} сначала определенные фундаментальные условия. О Техническом анализе{разборе} он находит тогда{затем} правильные{настоящие} одни и пункты выхода.
Каждый может действовать{торговать} - то кредо от Ларрай Уильяма могло бы звучать. От психологических факторов{маклеров} он считает{держит} немного. Кто знает правила и знает, как игра{гейм} функционирует, деньги также могут зарабатывать. Тот, кто не зарабатывает никакие деньги, делает как раз несколько ошибочно. Это так просто...
Все-таки имеются несколько живущих доказательств, которые подпирают этот сухой тезис. Там Ларрай Уильям является с одной стороны ▒ дочерью, которая удесятеряла ее{их} начальный капитал от 10.000 $ в Tradingwettbewerb после интенсивной отдельной тренировки ее{их} отца. И там являются его{ее} бесчисленные ученики, от которых стали много также успешных торговцев.
Вопрос: Как Вы прибывали к Trading?
УИЛЬЯМЫ: в 1962 я ловил{увлекался} в рынки наблюдать и на 4 года позже, в 1966, я начинал действовать{торговать} активно. Я вообразил, это были бы несколько заработанные деньги. Это это также ... до тех пор пока не выигрывают. Если теряют просто вовсе не. Тогда я шел еще на колледж и стремился к окончанию в журналистике. Когда меня рынки уносили с собой, однако, я изучал как раз искусство{мастерство}. Эта учеба{изучение} очень помогла мне. Тогда я еще был очень молод и я учился, как рассматривают вещи: например, свойство, цвет{краску} и нюансы от травы. Я мог применять это знание также к чартам.
Вопрос: какие торговые образования были популярны в это время? Какие книги имелись?
УИЛЬЯМЫ: речь шла преимущественно о Скользящих средних значениях{разрезах} и линиях тенденции. Работы Дика Дончиана и от Dunn и Hargit были важными. Это говорилось много о циклах и определенных формациях Chart после Уильяма Дунниганса Труста Методе. Джо Гранвиллй составлял самую обширную книгу в это время. Никто, однако, не занимался серьезно Backtesting, так же как мы делаем это сегодня. Все размещенный на общих{общественных} наблюдениях и на хорошей памяти.
Вопрос: были ли Вы с самого начала успешно?
УИЛЬЯМЫ: Нет, конечно, не. Сначала я потерял примерно половину мой капитал. Это правильно делало мне страх и я прекращался читать книги. Я начинал заниматься моими собственными{свойственными} исследованиями и пытался учиться так много насколько возможно. Я делаю это еще сегодня. Все начиналось тогда{затем} с книги, которую я покупал мне. Там заверялось мне, что если я буду следовать за этой программой, я заработаю окончательно деньги. Я полагаю, что рынки не прочитали эту книгу, так как это не функционировало. Это было хорошо и плохо одновременно. Плохо, так как я потерял опять деньги и хорошо, так как я был теперь правильно мотивирован узнавать, как рынки тикают и мне мои деньги и еще больше приносить назад.
Вопрос: Как долго это продолжалось, до тех пор пока Вы не имели Ваших денег назад, после того, как Вы изменили Ваш метод? С каких пор Вы непротиворечиво прибыльны?
УИЛЬЯМЫ: я нуждался в 3 годах, чтобы быть хорошим торговцем и еще гораздо больше лет, чтобы быть действительно хорошим. Имелись всегда новые вещи, чтобы учиться: Money менеджмент, позиционные величины, новые и улучшенные техники посадки. Я делал миллионы только, после того, как я понял эти аспекты.
Вопрос: какой опыт повлиял на Вас больше всего?
УИЛЬЯМЫ: это были так многие, что мне тяжело дается ограничиваться одним. Я ценю кубок Championship (Anm. ее, прибыль{выгода} Robbins World. Red.: При этом соревновании{конкуренции} вообще речь идет, пожалуй, о самом известном Trading соревнование{конкуренция}, которое проводится настоящими деньгами) сильно произвел впечатление на меня и сильно повлиял на мой следующий{дальнейший} путь. Тогда я делал из 10.000 $ в realtime 1.000.000 $.
Я никогда не забуду, как меня Ханса Нисса (Anm. Red.: тогда Ханс Нисс высказался даже к чемпиону мира спекуляции) вызвал тогда. Я выигрывал неожиданно. Однако, он требовал заголовка{титула} для себя. Итак я считал{держал} с Норбертом Фишером (Anm. Red.: Норберт Фишер от брокерской фирмы Hornblower Фишера) во Франкфурте пресс-конференцию, чтобы выяснять{очищать} эту тему. Ханс сдавал его{ее} требования{права}. Жалость, собственно - для меня была бы большой шанс доказывать мои способности и разоблачать так называемую коммерческую систему.
Но в общем и целом это произвело впечатление на меня больше всего видеть людей, которые расторгают{увольняют} ее{их} старые рабочие места и начинали карьеру Trading. Помогать людям в этом быть независимым и быть состоятельным - это, собственно, самое прекрасное в моей работе.
Вопрос: что - самое важное, которое Вы учили о бирже?
УИЛЬЯМЫ: очень просто: Ограничивай потери{убытки}! Прибыли не болят никто. Однако, потери{убытки} являются критически и нужно учиться контролировать их. Это - дело{магазин}, в котором речь идет об ограничении повреждения. Если не понимают это, потеряли.
Вопрос: являетесь ли Вы мнению, что каждый владеет способностью зарабатывать его{ее} средство к жизни Trading себе? Думаете ли Вы, что каждый человек на рынках может зарабатывать почти столь же многое деньги, как другой профессии?
УИЛЬЯМЫ: я могу обучать в этом каждого ..., однако, не каждый умеет это. Острый повар может показывать каждому, как делают Soufflé, но не каждый повар умеет один. Некоторые люди слишком эмоциональны, другие не могут концентрироваться и некоторые просто глупы, по меньшей мере что касается рынков. Что-то в этом роде также не может изменять никто и я не.
Вопрос: Известно Вы стали во всем этим годам, прежде всего, для торговли{коммерции} фьючерсами, как акциями, так и товарами и процентными фьючерсами. Теперь Вы опубликовали последний год книгу об акциях. Видите ли Вы акционерную торговлю как что-то вроде занятия{занятости} для отставки или почему Вы писали эту книгу?
УИЛЬЯМЫ: я торгую акциями уже много лет. В 1996, однако, мне удавалось систему для того разрабатывать, которая довольно(приблизительно) хорошо функционирует. Я хотел просто делить это знание, которые опубликовывают результаты моих исследований и доказывают, что возможно разрабатывать систему, которая основывается на фундаментальных факторах{маклерах} и успешно может действовать{торговать} с также Отто Нормальбюргером. Кроме того, это функционирует лучше чем наибольшие инвестиционные фонды.
Вопрос: обширное мнение является, что коммерческие системы и фундаментальные данные не гармонируют. Как Вы систематически использовать фундаментальные данные?
УИЛЬЯМЫ: Как только правильная{настоящая} констелляция фундаментальных данных имеется в наличии, я обращаюсь к техническим вещам как формации и тенденции и ищу правильный{настоящий} пункт посадки. Измеримые условия должны быть исполнены, прежде чем я начинаюсь с Trading. Рынки двигаются{побуждаются} фундаментальными факторами{маклерами}. Это движение показывает тогда{затем} графически чарты и всю технику.
Вопрос: можете ли Вы давать нам для этого пример?
УИЛЬЯМЫ: Предполагаемо, я вижу, что Скользящее среднее значение{разрез} последних 18 дней боны выше чем 2 дня назад. Это говорит мне, что процентная ставка ниже. Я покупаю тогда{затем}, например, Gap Down в Германском индексе акций или S&P.
Вопрос: что являются для Вас самую важную книгу к теме Trading?
УИЛЬЯМЫ: мой личный фаворит - это Zurich аксиомы от Макса Гунтера. Я прочитал так довольно{приблизительно} все книги, которые были написаны о бирже. Однако, эта книга хорошо выражает, что означает это быть спекулянтом. Каждая отдельная сторона{страница} очень прекрасно написана полностью знанием и для этого. Узнают меньше несколько об этом, как зарабатывают деньги, а скорее об искусстве{мастерстве} зарабатывания денег. Книга нравится мне таким образом, что я пытаюсь покупать права на это.
Вопрос: Как Вы опишете Ваше торговое образование?
УИЛЬЯМЫ: я обозначаю меня как "Conditional Trader". То есть я обращаю внимание на определенные условия, которые должны быть исполнены и которые двигают{побуждают} рынок. Я смотрю, что величины делают, как проценты высоки, и т.д. Только тогда я использую Технический анализ{разбор}. Сначала, однако, определенные условия должны быть исполнены. Я не являюсь никаким фанатичным приверженцем Charttechnik. Наибольшее из этого - это обман, как например{например} Elliott или Gann. Кроме того, много вещей слишком недолговечны, чтобы применять их в самом деле.
Вопрос: можете ли Вы рассказывать нам кое-что о " дорогих of the Dow "? Как доходило до этой идеи?
УИЛЬЯМЫ: дорогие of the Dow, это - это 5 самых дешевых акций в Доу Джонс 30, которые обнаруживают, однако, самые лучшие фундаментальные данные. Как только я нашел ее{их}, речь идет только лишь о том, чтобы находить правильную{настоящую} дату для посадки{доступа}. Я получал идею от Dogs of the Dow (смотри ящик). Это было хорошее образование{приставка}. Но я имел плохой расчет времени и использовал более плохой метод выбора (только прибыль{выгоду}). Имеются более содержательные измерительные значения.
Вопрос: Как Вы находите 5 самых дешевых акций Dow с самыми лучшими фундаментальными данными?
УИЛЬЯМЫ: я наблюдаю различные сквозные номера, которые я высказался в моей книге. К этому принадлежат капитальный доход, KGV, зарплаты, складские запасы и так далее.
Вопрос: Если я правильно понял Вас, то Вы используете фундаментальный анализ, вокруг слишком определяли, чем они торгуют и Технический анализ{разбор} дает Вам сигнал для правильной{настоящей} посадки{доступа}. Если Вы открыли позицию, относятся ли фундаментальные данные тогда{затем} все еще или целое является тогда{затем} только лишь чисто техническим делом?
УИЛЬЯМЫ: Это хороший вопрос. Да, все относится. Если общие условия изменяются, я должен также делать это. Спекулянт, который живет в прошлом, не имеет никакого будущего.
Вопрос: какие программы{идеи} или идеи находят у Вас еще приложение{применение}?
УИЛЬЯМЫ: я следую за Commercials, это супердержавы рынка, которые производят виды сырья или расходуют{изнашивают}. Если они покупают, я также покупаю. Эти люди имеют деньги и сведения инсайдера. Поэтому я обращаю внимание точно на то, что они делают.
Кроме того, я всегда хотел бы знать, переоценен ли или оценен ниже стоимости рынок. Я имею формулу, которая говорит мне, не лежат ли валюты{сохранения}, кукуруза, какао, медь или золото под или свыше ее{их} корректной стоимости{значения} (издержкам производства). Это очень помогает, если хотят находить рынки, которые стоят{относятся} незадолго до более большого На или снижение. Кроме того, я обращаю внимание на определенные образцы курса и индикаторы изменения тенденции, чтобы находить правильную{настоящую} посадку{доступ}.
Вопрос: я исхожу{выхожу} из того, что Вы не хотели сообщать эту формулу и образец курса нашим читателям{считывателям}.
УИЛЬЯМЫ: имеете ли Вы 4 ч. времени, чтобы учиться? Не речь идет просто о формуле. Это как молот. Только так как имеют молот, еще долго не называется, что можно строить дом. Если мы говорим это просто таким образом: я выбираю мне позицию Commercial и смотрю, в каком процентном отношении закупки и покупки этой недели стоят{относятся} к ним последний x годы. В двух словах можно также говорить, что я практически применяю от меня разработанный %R индикатор к этим данным{числам}.
Вопрос: являетесь ли Вы систематическим торговцем?
УИЛЬЯМЫ: Да. Я действую{торгую} на 100 % механически и я также обучаю это.
Вопрос: они описывают себе самим как Conditional Trader и как систематический торговец - то есть Вы пытаетесь связывать фундаментальные факторы{маклеров} с техническими аспектами?
УИЛЬЯМЫ: в любом случае. Также когда в короткий срок ориентированный торговец пытался бы я интегрировать фундаментальные данные в мою систему.
Вопрос: Где субъективные элементы прибывают в игру{гейм}?
УИЛЬЯМЫ: вообще не.
Вопрос: они говорили однажды, что чарты показывают прошлое. Как Вы можете смотреть в будущее?
УИЛЬЯМЫ: говорил ли я это? Там я должен быть очень молод. Мы не можем смотреть действительно в будущее. Мы можем встречать{попадать} определенные приемы{предложения}, однако, базируются на общих условиях, фундаментальных данных. Чарты указывают, откуда рынок прибывает. Однако, я хочу знать, куда он идет. Фундаментальные факторы{маклеры} двигают{побуждают} рынки, не чарты. Я использую чарты, но не как наибольшие другие. Я осматриваю чарты в конце концов, никогда сначала.
Вопрос: На какие общие условия Вы обращаете внимание тогда{затем} с предпочтением?
УИЛЬЯМЫ: В частности, я наблюдаю золото, процентную ставку и Commercials. Это 3 двигающих{побуждающих} фактора{маклера}.
Вопрос: Как Вы пользуетесь Вашим риском?
УИЛЬЯМЫ: Это начинается с жребиев остановки, итак процентной ставке моего капитала, которой я готов рисковать. Как я уже говорил, речь идет об ограничении повреждения. Но имеется еще больше. Я никогда не гонюсь за потерянной позицией. Я сразу иду к следующему Trade. Мои позиции на рынке базируются на формуле из тех же самых{равных} единиц риска.
Вопрос: Когда Вы знаете, что Вы лежите ошибочно?
УИЛЬЯМЫ: Это легко. Рынок очень отчетливо говорит мне, когда я лежу{происхожу} ошибочно, а именно тогда, когда рынок бежит вокруг раньше установленной суммы против меня. Так как это моя преимущественная цель защищать мой капитал, я использую как центр тяжести для суммы, которой я рискую.
Вопрос: Ориентируете ли Вы Ваши остановки также во временном элементе или только курс только относится?
УИЛЬЯМЫ: я ориентирую мои остановки в долларах. Наконец, речь идет у меня о моем капитале.
Вопрос: Как долго Ваши Trades продолжаются в среднем?
УИЛЬЯМЫ: я - краткосрочный торговец. Среднее значение{разрез} лежит{происходит} между 2 и 3 днями. Иногда, однако, я считаю{держу} позиции, однако, 60 днями. Этот временной горизонт должны были замечать, впрочем, также люди, которые могут следовать за отрегулированной работой и следовать не за каждым движением рынка.
Вопрос: Это слушает{звучит}, как будто бы Вы явились Swingtrader, который становится время от времени следящим элементом тенденции.
УИЛЬЯМЫ: мое личное среднее значение{разрез} лежит{происходит} между 2 и 3 днями. Но я обучаю в людях, которые предпочитают более длинный Trades, как они поймают более большие движения. Это все механически.
Вопрос: используете ли Вы Trailing остановки и цели прибыли?
УИЛЬЯМЫ: Да и то и другое. Не всегда не также достигают цели курса. В этом отношении Trailing остановки решают все. Вопрос является так же важным, когда назначают Trailing остановка. Если слишком рано используют его, становятся ausgestoppt. Это не должно было происходить.
Вопрос: И что можно делать, чтобы это не происходило?
УИЛЬЯМЫ: рынок точно говорит нам, когда нужно надевать{интересовать} остановки. Это происходит, если курс вырывается и Trade будет прибылен. Тогда{затем} нужно было надевать{интересовать} остановку.
Вопрос: сколько процента Вашего капитала Вы рискуете за Trade?
УИЛЬЯМЫ: мой фактор риска лежит{происходит} при примерно 5 %. Когда я был моложе, он{она} лежал{происходил} много выше. С возрастом прибывает, однако, мудрость. Этот фактор{маклер} все еще очень высок. Но я испытал все вплоть до 30 %. Это были конечно соответствующие дикие времена.
Вопрос: Как Вы испытываете идеи?
УИЛЬЯМЫ: я использую программное обеспечение от происхождения. Чтобы разрабатывал и я испытываю мои идеи. Программное обеспечение отлично. Я не располагаю никакими программистскими знаниями, но я могу узнавать, что германский индекс акций делает до и после праздников и я знаю, как он ведет себя{относится}, если проценты идут наверх. Я могу спрашивать мой компьютер таким образом практически все. Сначала прибывает идея. Она возникает, вероятно, из-за беседы или из-за книги. Большей частью, однако, кое-что обрушивается{приходит на ум} мне при наблюдении рынков. И я делаю это частым. Это замечательное занятие вечера субботы.
Вопрос: Как важен психологическим элементом?
УИЛЬЯМЫ: Здесь мое мнение отличается от мнения наибольших других. Я не полагаю, что психология играет какую-либо роль{реестр}. Если имеют хорошую систему, мыслительная установка{прекращение} также подходит. Нельзя рисковать только слишком много, так как это отражается снова на психику.
Как механический торговец речь идет только о том, где размещают его{ее} заказ{поручение}. Кто имеет психологические проблемы при действии, тому отсутствует хорошей системы или техники. Психика не является проблемой.
Вопрос: Это интересно. 90 % всех торговцев классифицируют психологическую конституцию как крайне важная для успеха. Лежат ли эти люди всех ошибочно?
УИЛЬЯМЫ: я считаю это другим. Эта вся психо-история прибывает от людей, которые не имеют никакого предчувствия{представления} о том, что они делают и рынок делает их неясно. Если знают правила и знают, как игра{гейм} функционирует, где является проблема?
Никто не теряет деньги, так как он бился как ребенок его{ее} матерью. Теряют деньги, так как делают ошибочное. Это правда.
Вопрос: Как Ваш распорядок дня выглядит?
УИЛЬЯМЫ: я встаю обычно в 5 час утра, иду плавать или бегать по утрам. Тогда{затем} я смотрю, что рынок делает и дает мои чины моему брокеру. Тогда{затем} я осматриваю открытие и пишу электронную почту, мой Research делал бы и так далее. Один или дважды в день я осматриваю тогда{затем} еще раз курсы. Обычно, однако, бежит мой Trade и выход и жребиев остановки введены. В этом пункте{точке} больше не имеется для меня много, чтобы действовать. Курсы наблюдают приводит немного. В самом деле отклоняет{развлекает} меня только от моей правильной{настоящей} работы.
Вопрос: ее{их} семинары{семинарии} легендарны - что так особенно?
УИЛЬЯМЫ: Это зависит, наверное, от того, что я - единственный человек на этой планете, которая действует{торгует} с 1.000.000 $ в realtime и возвращает 20 % прибылей снова участникам.
Я дал именно снова семинар{семинарию} в Австралии и через 2 дня сделал почти 40.000 $. Участники были восторженны и с радостью ожидали тому, что зарабатывают деньги в семинаре{семинарии}. С тех пор я практикую это, я заработал в примерно 20 семинарах{семинариях} почти 950.000 $ и из этого возвратил 200.000 $ участникам. Люди знают, что я не рассказываю только что-нибудь.
Кроме того, люди у меня учатся очень много. Я показываю Вам, как рынки функционируют и моя коммерческая система объяснила{объявила} бы Вам. Это доставляет удовольствие обучать в людях что-то в этом роде и видеть, как свет о логике рынка всходит им. Многие из моих учеников выигрывали{добывали} соревнования{конкуренции}, заработанным миллионам у долларов или руководят фондом. Успех моих учеников радует меня.
Вопрос: кто был Вашим самым плохим учеником и почему (никаких имен{фамилий} конечно)?
УИЛЬЯМЫ: Если имеется плохой ученик, то лежит{происходит} большей частью от преподавателя. Все же номер 1 является в любом случае типом, который послал мне только этот год более 300 email. Один был его{ее} вопросами, сколько дней учитывают одни дни 10 Скользящее среднее значение{разрез}. Этот парень может быть в порядке{уставе}, но как-нибудь он вовсе не понимает рынки.
Вопрос: правильно ли, что Ваша дочь также успешно действует{торгует}?
УИЛЬЯМЫ: Это правильно{настоящее}. Я обучил в этом ее, когда она начинала ее{их} актерскую карьеру. Вероятно, Вы видели их даже по телевизору. Она участвовала в игре при Species, Dawsons's Creek, Lassie, The станция агент, канун дня всех святых 20 и во всей массе других фильмов{пленок}. Она приняла участие также при Robbins Trading Championships и из 10.000 сделала $ 110.000 $.
Вопрос: Когда она началась это?
УИЛЬЯМЫ: Это было в 1999. Тогда она была 16 и была очень объяснена. Она боится перед едва ли кое-что в жизни и это облегчило это ей. Я обучил в этом ее дома. Это был один из 4 проектов.
Вопрос: в чем точно Вы обучили ее?
УИЛЬЯМЫ: мы обсудили много деньги, что представляет это, о программе{идее} работы и спекуляции и риска. Дальше мы говорили о том, что влияет боны. Она действовала{торговала} боны и они стоят{относятся} в связи с золотой ценой и обнаруживают сильные, предвидимые циклы.
Вопрос: должен ли каждый успешно торговать потенциалом?
УИЛЬЯМЫ: Hm, вероятно. До тех пор пока не не очень глупы или эмоциональны преувеличено. Я встретил также очень умных людей, от которых я не был уверен{не был надежен} мне, имеют ли они инструмент к миллионеру. Никогда не знают, конечно, подходит ли обувь, до тех пор пока не примеряют его не. Это считается{имеет значение} также для Trading.
Вопрос: чем являются типичные ошибки начинающего?
УИЛЬЯМЫ: типичная ошибка, которую я могу узнавать, является Overtrading. Люди действуют{торгуют} слишком часто и рискуют слишком много. Это ведет{управляет} к следующей проблеме: много людей начинают действовать{торговать} без каждого знания заднего плана. Они не имеют никакого предчувствия{представления}, как рынки функционируют и все же, однако, продолжают. Неудивительно, что имеются так много проигравших.
Вопрос: занимаете ли Вы других торговцев?
УИЛЬЯМЫ: Нет. Я действую{торгую} только для меня самого и моего фонда хеджа.
Вопрос: Как высок Performance Вашего фонда хеджа?
УИЛЬЯМЫ: примерно 18 % в год.
Вопрос: В течение всех лет Вы накопили, наверное, имущество. Не думаете ли Вы иногда о прекращении?
УИЛЬЯМЫ: я не мог никогда бы уходить в отставку. Это делает этим мне слишком большое удовольствие{шутку}. Разумеется, я обезвредил мой календарь для заметок. Я даю немного семинаров{семинарий} и пишу меньше.
Вопрос: власть{сила} Trading Вы счастливо?
УИЛЬЯМЫ: Да, это делает это. Однако, более большое успокоение возникает из-за учения{учебы} над рынками, большими знаниями и Besserwerden. Это все еще вызов.
Вопрос: что Вы думаете, очень вообще, об этом деле{магазине} и этой отрасли?
УИЛЬЯМЫ: это моя жизнь. Конечно, имеются несколько неприятных людей, но имеется она в каждой профессии. Я люблю это. Я люблю рынки и то, что они делали для меня. Разумеется, много шарлатанов также резвятся в этой отрасли. Однако, эти типы приводят цвет{краску} в бизнес.
Вопрос: Как Ваше действие о годах изменилось?
УИЛЬЯМЫ: компьютеры изменили все. Нельзя никогда прежде было определять легких расследований. Сегодня каждый имеет по телевидению, интернету или электронной торговле{коммерции} доступ{вход} к рынкам.
Вопрос: Как Trading будет развиваться в течение следующих лет?
УИЛЬЯМЫ: я думаю, что электронная торговля{коммерция} далее возрастет. Однако, игра{гейм} останется тем же самым{равным}. Речь идет об общих условиях и человеческих эмоциях. В глубине рынки передвигаются на основании фундаментальных факторов{маклеров} от A после B. Это лошадь, если хотят таким образом. Однако, улица существует{состоит} из человеческих чувств и случая. Она может быть довольно{приблизительно} ухабисто. Средства массовой информации могут изменяться, но рынки всегда не будут изменяться их.
Вопрос: Ларрай Уильям сделал много в его{ее} жизни - марафон, археологию, политику - что мы можем ожидать в будущем от него?
УИЛЬЯМЫ: моими целями является большее исследование и более хорошее понимание рынков. Но всегда нужно быть принят на неожиданностях! Мир изменился в многих вещах и я учусь приспосабливаться знать больше и быть лучшим человеком. Я всегда буду следовать за моими страстями. Это я по меньшей мере надеюсь.
Dogs of the Dow
Dogs of the Dow называется старо-почтенной инвестиционной стратегией, которая возвращается к легендам Wallstreet Бенджамина Грахама и Михаэля О'хиггинса. Ищутся 10 акций из Доу Джонс 30, которые обнаруживают сравнительно самые высокие доходы дивидендов. Доход дивидендов получается из дивиденда за акцию делит на акционерный курс.
Вкладчики капитала, которые играют стратегию после Dogs-of-the-Dow, покупают бумаги в первый день Kalendarjahres и считают{держат} их 1 год{-летний}, независимо от всех колебаний. Стратегия функционирует - в то время как Доу Джонс обнаруживает с 1973 annualisierte доход от 11,9 %, Dogs of the Dow приводил ежегодную{годичную} прибыль{выгоду} от 17,7 %. Такая стратегия особенно для долгосрочных вкладчиков капитала является интересной - наконец, позиции должны проверяться только раз в год. Вы находите дальнейшую информацию под: www.dogsofthedow.com
Dogs of the Dow - это стратегия, которая может осуществляться{перемещаться} к 100% механически.
Дорогие of the Dow
Ларрай Уильям слышал в 1997 впервые о Dogs of the Dow стратегия. Она gefiehl ему, была, разумеется, им мнению мочь улучшать это образование{приставку}. С одной стороны он покупал акции не в начале года, а в октябре. Октябрь является статистически одним из самых плохих биржевых месяцев. Кроме того, акции считаются не в течение года, а на от 6 до 9 месяцев. Сверх того, решающие критерии - это при дорогих of the Dow несколько фундаментальных показателей как низкое отношение прибыли курса и соответственно положительные виды прибыли, Cash Flow и капитальный доход.
Такая стратегия привела бы в период с 1976 по 2003 к annualisierten прибыли{выгоде} 24 % и приводила даже в течение жестких лет понижения курса в 2001-2003 положительные результаты.
Дорогие of the Dow - это стратегия, они к 100%
механически может осуществляться{перемещаться}.
Ларрай Уильям ' топ Six
1. Максимально Гунтера: The Zurich аксиомы.
New адмирала Library, в 1989. ASIN: 0 451 158 393.
Только на английском языке доступно.
2. Том Р. DeMark: New Market расчет времени Techniques-
Инновационный Studies в Market Rhythm и Price Exhaustion.
Джон Вилей и Sons, в 1997. ISBN: 0 471 149 780.
Только на английском языке доступно.
3. Том Р. DeMark: The New Science of Technical анализ.
Джон Вилей и Sons, в 1994. ISBN: 0 471 035 483.
Только на английском языке доступно.
4. Ларрай Уильям: лучший Traden.
Финансовое книжное издательство, в 2000. ISBN: 3 932 114 205.
5. Ларрай Уильям: The Right этаж at the Right время-
Prospering в the Coming Good Years.
Джон Вилей и Sons, в 2003. ISBN: 047143051X.
Только на английском языке доступно.
6. Ларрай Уильям: Daytrade фьючерсы онлайн.
Джон Вилей и Sons, в 2000. ISBN: 0 471 383 392.
Traders' -
---БИРЖА & ФОРЕКС---
http://foren.germany.ru/325032.html
NEW 05.01.05 23:12
in Antwort LAD1 04.01.05 23:16
- УИЛЬЯМЫ: моими целями является большее исследование и более хорошее понимание рынков.-
О ч╦м это он вс╦ время говорит?
О ч╦м это он вс╦ время говорит?
---БИРЖА & ФОРЕКС---
http://foren.germany.ru/325032.html
06.01.05 17:54
in Antwort Brad/ 06.01.05 10:13
Да 
Да хоть бы просто одним глазком глянуть как Работает.
Да хоть бы просто одним глазком глянуть как Работает.
---БИРЖА & ФОРЕКС---
http://foren.germany.ru/325032.html
NEW 06.01.05 22:25
in Antwort LAD1 06.01.05 17:54
Да и на семинар не плохо бы , человека так на 2 и профит поделим старый правда стал он уже- семинары редко проводит 
, а дочку видать тоже не полностью научил ,вс╦ секретничает
Стратегоя dow догов наверное в настоящее время не будет с таким успехом работать , если вообще будет , щас не те времена , вот с 5-ю акциями может ещ╦ пройд╦т. 
старый правда стал он уже- семинары редко проводит , а дочку видать тоже не полностью научил ,вс╦ секретничает Стратегоя dow догов наверное в настоящее время не будет с таким успехом работать , если вообще будет , щас не те времена , вот с 5-ю акциями может ещ╦ пройд╦т.
NEW 06.01.05 23:15
in Antwort Brad/ 06.01.05 22:25
Да я вот тоже стратегию эту посмотрел (вроди что-то знакомое)
Года так четыре-пять назад вроди начала умирать Когда ни какой KGV уже не мог помочь
- -а дочку видать тоже не полностью научил ,вс╦ секретничает --
Это ты давай не секретничай
Откуда знаешь?
Года так четыре-пять назад вроди начала умирать
Когда ни какой KGV уже не мог помочь - -а дочку видать тоже не полностью научил ,вс╦ секретничает --
Это ты давай не секретничай
Откуда знаешь? ---БИРЖА & ФОРЕКС---
http://foren.germany.ru/325032.html
Zurück
Liste