☆ ЛЕНТА "Б&Ф" / комментарии >>статьи >>новости >> заметки >>>
Распечатать
02.10.2015 20:05
Один из сооснователей Twitter, исполняющий обязанности СЕО компании, Джек Дорси, займет должность генерального директора на постоянном основании, сообщает Recode, со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией.
Как только кандидатура Дорси будет утверждена советом директоров, он станет генеральным директором двух компаний - Twitter и платежного сервиса Square с последней публичной оценкой в $6 млрд. Инвесторы позитивно восприняли новость: акции Twitter на Нью-Йоркской бирже подскочили на 6,8%. Цена закрытия составила $26,94, превысив цену открытия на 5,3%.
Возможными преемниками Дика Костоло на посту генерального директора Twitter называли финансового директора Энтони Ното, а также топ-менеджера Адама Бэйна. Кроме того, американский рэпер Снуп Дог заявлял о своей готовности возглавить компанию.
Дорси временно исполняет обязанности генерального директора уже три месяца. В должность он вступил сразу после отставки своего предшественника, Дика Костоло, который покинул пост 1 июля, но место в совете директоров сохранил. Эксперты считают, что такое решение было принято ввиду медленного развития компании по сравнению с другими социальными медиа, такими как Facebook и Instagram. Акционеры Twitter с момента IPO в 2013 г. постоянно критиковали руководство за достаточно слабые результаты.
Во время торгов на NASDAQ 20 августа стоимость одной акции опускалась ниже стоимости на момент проведения IPO до $25,92. На момент закрытия цена составила $26, что соответствует финансовому показателю на момент биржевого размещения ценных бумаг 7 ноября 2013 г.
Объявляя о финансовых итогах за II квартал этого года, Twitter заявила, что число активных пользователей достигло 316 млн человек. Еще в I квартале ею пользовалось 308 млн. Позднее выяснилось, что цифры включали в себя людей, не заходящих в веб-версию или мобильные приложения Twitter, а пользующихся сервисом только с помощью отправки текстовых сообщений на специальный короткий номер.
Реальный прирост аудитории Twitter оказался скромнее. За истекший период сервисом стали пользоваться еще 2 млн человек. Без учета SMS-пользователей аудитория выросла до 304 млн человек против 302 млн кварталом ранее. По прогнозам аналитиков eMarketer, в 2015 г. месячная база Twitter увеличится на 14,1%, два года назад подъем измерялся 30%.
Еще одной проблемой компании является массовый уход сотрудников. По данным The Financial Times, за последний год Twitter покинуло более 450 сотрудников, или около 12% всего штата компании.
Распечатать
06.10.2015 09:01
Kristian Helgesen | Bloomberg via Getty Images
Одна из главных историй этого года - изменение направления денежных потоков. Если раньше капитал вкладывался в развивающиеся рынки, то теперь, наоборот, выходит из них.
Связано это в первую очередь, конечно, с изменением ожиданий по будущей денежно-кредитной политики ФРС США и, как следствие, с ростом доллара. Кроме того, падение цен на сырьевые товары - и особенно нефть - также сыграло не последнюю роль. Стоит сказать, что все это привело к первому за последние 18 лет отрицательному показателю экспорта нефтедолларов.
Ну и самое главное заключается в том, что согласно отчету IIF отток средств с развивающихся рынков в этом году превысит приток, чего не было с 1988 г.
Процесс этот уже успели окрестить по-разному, например обратное QE, хотя есть и еще несколько интересных названий, что, впрочем, на итоговый результат не оказывает никакого влияния. Мы видим изъятие избыточной ликвидности с рынков, и в первую очередь капитал покидает развивающиеся рынки и рынки стран-экспортеров нефти.
Кто бы мог подумать, что в этот список попадет и одна из наиболее развитых стран, которая, правда, также является экспортером нефти - Норвегия.
Суверенный фонд Норвегии является крупнейшим в мире, его объем составляет $830 млрд, накопленных за счет нефтяных доходов за последние 20 лет. Но сейчас фонд вынужден начать распродажу своих активов.
По информации Bloomberg, не позднее чем в следующем году Норвегия может начать изымать деньги из своего Суверенного фонда. Это очень важный, если не сказать исторический, момент, поскольку власти страны не раз заявляли, что это неприкосновенный запас и он останется нетронутым еще долгие годы.
К сожалению для Норвегии, в последние годы страна и так уже тратила большую часть нефтяных доходов не для пополнения фонда, а для финансирования дефицита бюджета. Это отчетливо видно из графика, представленного агентством Bloomberg:
Но сейчас экономические условия изменились, и нефтяные доходы страны упали на 43%, а значит, в 2016 г. бюджетные расходы уже будут опережать доходы, тем более что расходы и сейчас продолжают расти.
Учитывая, что средняя цена на нефть марки Brent в этом году составляет $56, но в последнее время торгуется ниже $50 за баррель, то потребность в деньгах у Норвегии будет только возрастать. Где взять деньги? Самое простое решение - разбить копилку, что в данном случае подразумевает начало распродаж активов Фонда национального благосостояния.
Власти Норвегии уже начали готовить общественность. Понимая, какое недовольство может вызвать решение запустить руки в ФНБ, они начали рассказывать, будто дефицит бюджета может быть покрыт только за счет дивидендов и процентных платежей.
Это вообще вряд ли возможно, поскольку официальные лица сами же заявляли, что денежные поступления в фонд за первое полугодие составили всего 17 млрд крон, тогда как за последние десять лет поступления составили в среднем 60 млрд крон.
Кроме того, во втором полугодии нефть стоит примерно на 20% ниже, чем она стоила в первом.
Ну и теперь самое интересное. Финансовые рынки за последние пару лет столкнулись с проблемой ликвидности, в связи с чем очень интересно, как же этот огромный фонд будет продавать в рынок свои масштабные богатства.
[h2]Крона в опасности[/h2]
Валюта одной из самых богатых стран в мире - Норвегии - стремительно теряет в цене, и власти начинают бить тревогу.
Мало того что крона за год достаточно сильно подешевела к доллару, так еще в этой валютной паре практически нет и никакой ликвидности. На этом фоне премьер-министр Эрна Сольберг решила сделать заявление.
Она утверждает, что падение валюты способно лишь временно сгладить экономические проблемы крупнейшего в Западной Европе производителя нефти, однако в долгосрочной перспективе падение ликвидности и рост волатильности на валютном рынке представляют серьезную угрозу для бизнеса, так как затрудняют планирование инвестиций.
"Это помогает некоторым отраслям поддерживать конкурентоспособность, но в долгосрочной перспективе от волатильной валюты для страны не будет никакой пользы, так как при инвестировании вы должны иметь долгосрочный план", - заявила госпожа Сольберг в субботу во время участия в заседании Совета Северных стран.
Распечатать
07.10.2015 09:04В целях защиты от спекулянтов и предотвращения распространения слухов о финансовом состоянии компании Glencore опубликовала подробный доклад о своих долгах.
Среди других важных моментов стоит отметить упоминание о доступной на текущий момент подушке ликвидности, которая оказывается выше, чем сообщалось в июне. По состоянию на 30 июня этого года общий запас ликвидности компании составлял $10,5 млрд. Учитывая размещение акций на сумму $2,5 млрд, сейчас эта цифра значительно выше.
Вот что еще Glencore написала в своей докладе:
История вопроса
"Компания продолжает генерировать положительный свободный денежный поток, а также фокусируется на реализации различных мер по снижению долгового бремени. Кроме того, продажа различных активов на сумму около $2 млрд также должна привести к повышению уровня ликвидности".
Glencore также представила источники своего финансирования. Помимо всем известных облигаций на сумму $31,1 млрд, у сырьевого трейдера есть еще и краткосрочная задолженность на сумму $20 млрд, но здесь есть интересные детали. Так, $15,25 млрд из них являются револьверными займами, и большая часть из них не использована. Есть и другие банковские кредиты, но компания постаралась акцентировать внимание на том, что у этих долгов нет финансовых ковенантов, нет зависимости от изменения рейтинга.
Далее Glencore рассказывает о тех облигациях, выплаты по которым приходятся на октябрь этого года ($1,9 млрд).
Все они имеют гарантии внутри группы. Например, все бонды группы, выпущенные Glencore Funding LLC, Glencore Finance (Europe) AG и Glencore Australia Holdings Pty Ltd., имеют гарантии Glencore plc, Glencore International AG и Glencore (Schweiz) AG.
Но самое интересное и, наверное, самое главное, что можно найти в отчете, - ответ на вопрос, что же будет, если рейтинг Glencore будет снижен до "мусорного". Чтобы не вдаваться в подробности, резюмируем, что Glencore не видит особых оснований для снижения рейтинга, но, если это все же произойдет, никаких критических потрясений это не вызовет: уровень маржи долга повысится незначительно, к тому же, как мы уже писали выше, большая часть револьверного долга останется неиспользованной.
Сам документ можно найти здесь.
Некоторые эксперты, впрочем, отмечают, что в свое время перед снижением рейтинга AIG и последующим за этим спасением компании, также был распространен доклад, в котором отрицались возможные катастрофические последствия от понижения рейтинга. Посмотрим, как будет с Glencore.
[h2]Акции[/h2]
Несмотря на то что история с проблемами Glencore все еще актуальна, рынок уже успел переоценить риски и бумаги компании стоят намного дороже, чем на минимумах прошлой недели. Во вторник они прибавили около 3%, а в понедельник выросли более чем на 20%, что стало самым сильным повышением цены акций с момента публичного размещения Glencore.
Тем не менее с начала года капитализация сырьевого гиганта упала на 60%, и это худший показатель в основном фондовом индексе на Лондонской бирже - FTSE 100 Index.
Напомним, что в начале прошлой недели акции Glencore рухнули на 30% и она тут же попала на первые полосы всех деловых СМИ. Многие уже успели окрестить эту компанию вторым Lehman Brothers. Параллели с 2008 г. были в целом уместны, ведь долговая нагрузка компании составляет более $30 млрд, а цены на сырье при этом и не думают восстанавливаться.
В Goldman Sachs уже успели предупредить, что в случае дальнейшего падения цен на сырье еще на 5% компания рискует потерять инвестиционный рейтинг, а в таком случае ей будет крайне сложно привлекать финансирование на открытом рынке, во всяком случае под адекватные ставки.
Выйдя из тени, проведя IPO и поглотив горнорудного гиганта Xstrata, компания Glencore нарастила свои долги прямо перед резким обесцениванием сырьевых активов, которое началось в 2014 г. После "гниения" в течение нескольких лет акции Glencore превратились в мишень для шортистов (от short-selling) именно из-за своей уязвимости перед снижением стоимости сырья.
Распечатать
07.10.2015 12:00
Хедж-фонды столкнулись с самыми крупными ежемесячными убытками с момента окончания финансового кризиса 2008 г. в связи с турбулентностью на рынках, которая подпортила портфолио некоторых инвесторов, которые считаются самыми известными и успешными в этой индустрии.
В целом сектор потерял до $78 млрд в связи с неблагоприятными результатами деятельности в августе - это худший месячный результат в абсолютных показателях с октября 2008 г., то есть после краха Lehman Brothers, по данным Citi.
"Единственное, что работало, были наличные. Конечно, это единственное, чего у них (у хедж-фондов) нет", – заявил Пол Брейн из Newton Investment Management, бывший менеджер хедж-фонда.
В самом неблагоприятном положении оказались те фонды, которые специализируются на подборе акций: так, Greenlight Capital Дэвида Эйнхорна ($11 млрд) потерял 17%, Third Point Дэниэла Леба ($17млрд) потерял около 4%, а Pershing Square Holding Билла Акмана потерял более 10% за прошедшее лето.
По данным Citi, в целом активы хедж-фондов по состоянию на август оцениваются в $3,05 трлн, что на 0,2% меньше, чем в прошлом году. Однако общая сумма активов хедж-фондов выросла вдвое с 2008 г. согласно данным HFR.
Хедж-фонды пытаются защитить инвесторов от волатильности рынка за счет хеджирования. Однако по мере роста этого сектора некоторые менеджеры предпочитают вместо этого делать крупные ставки на определенные акции или секторы экономики.
Волатильность рынка достигла максимума в конце августа, что привело к снижению цен на акции и вызвало обеспокоенность инвесторов по поводу снижения экономического роста во всем мире, особенно в Китае, в странах, экспортирующих сырье, и на других развивающихся рынках.
Несмотря на то что данные за сентябрь пока не были опубликованы, аналитики ожидают, что индустрия понесет убытки за счет снижения цен на акции и ценные бумаги.
Энтони Лоулер, управляющий инвестиционным портфелем в GAM, заявил, что недавняя распродажа финансовых инструментов была особенно болезненной для хедж-фондов, которые ставили на те секторы или компании, которые, по их мнению, были недооценены.
Секторы, которые в начале этого года были особенно популярны у хедж-фондов, - это джанк-облигации и американские компании, работающие в области биотехнологий, и именно они пострадали больше всего.
Горнодобывающий сектор в плане цен на акции и облигации также остается крайне волатильным, так как инвесторы наблюдают за сырьевым рынком, пытаясь найти признаки того, достигли ли дна цены на такие ключевые ресурсы, как медь и нефть.
Распечатать
07.10.2015 23:51
Компания Adobe, специализирующаяся на разработке графического программного обеспечения, опубликовала прогноз по годовым доходам. Он оказался ниже ожиданий аналитиков с Уолл-стрит, в результате чего акции компании упали в цене.
В сообщении говорится, что по итогам 2016 финансового года, который завершится в ноябре 2015 г., Adobe рассчитывает на прибыль в размере $2,7 на акцию при выручке в $5,7 млрд. Аналитики, опрошенные Thomson Reuters, ждут показателей в $3,19 на акцию и $5,93 млрд соответственно.
После публикации прогноза ценные бумаги Adobe во время продленной биржевой сессии во вторник, 6 октября, подешевели на 8,8% до $77,65. За последние 12 месяцев к моменту прекращения последних торгов на площадке NASDAQ акции компании выросли в цене на 26%.
В период с 2015 по 2018 гг. Adobe предсказывает увеличение своей выручки в среднем на 20%, а прибыли - на 30%.
По итогам III квартала 2015 финансового года, завершившегося для компании 28 августа, Adobe получила чистую прибыль в размере $174,5 млн, или 34 цента на акцию, в сравнении с $44,7 млн, или 9 центов на одну ценную бумагу, за аналогичный период год назад.
Без учета выплат по акциям и других расходов скорректированная прибыль в годовом сравнении удвоилась и достигла 54 центов. Выручка за год выросла на 21% до $1,22 млрд. Собственный консенсус-прогноз компании по квартальной прибыли был на уровне 45-51 цента на акцию при продажах в $1,18-1,23 млрд.
Драйвером роста выручки стал переход на подписную модель. Ранее компания продавала софт по традиционной модели, когда юзеры и компании платили фиксированную цену за коробочную версию программы или набора ПО. Подписка предполагает аренду выбранной программы или комплекса на месяц или более длительный срок.
Ссылки по теме
[list]
[*]Flash мертв? Firefox больше не поддерживает плагин
[*]Подписки увеличили прибыль Adobe в четыре раза
[*]Модный фотобанк: Shutterstock против Getty Images
[/list]
Продажи коробочных версий сократились за отчетный период с $349 млн до $275 млн.
Это может быть обусловлено опять же новой моделью распространения софта: коробочные версии представлены предыдущими версиями, и компания объявила, что вскоре поддержка старых программных продуктов закончится.
От подписок Adobe выручила $829 млн в июне-августе против $547 млн за аналогичный период год назад. Разного рода сервисы и услуги поддержки принесли производителю квартальную выручку в размере $113 млн против $109 млн год назад.
Количество новых подписчиков облачного сервиса Creative Cloud выросло на 684 тыс. пользователей, достигнув 5,3 млн подписчиков. Как отмечает агентство Reuters, Creative Cloud является крупнейшим компонентом облачного бизнеса Adobe. К нему также относятся продукты Document Cloud и Marketing Cloud. Последний предоставляет инструменты в области веб-аналитики и оптимизации контента, позволяя компаниям принимать обоснованные решения и обеспечивать успех маркетинговых компаний.
В 2016 фингоду Adobe ожидает увеличения выручки в сегменте Marketing Cloud примерно на 20% в годовом исчислении.
Распечатать
09.10.2015 22:56
Основатель Tesla Motors Илон Маск не боится конкурентной борьбы с Apple на рынке электромобилей. Об этом пишет портал Apple Insider со ссылкой на интервью Маска с немецкими СМИ, где он называет "яблочную" компанию "кладбищем кадров".
По его словам, перешедшие в Apple специалисты - это люди, которые не смогли проявить себя в Tesla, а потому были уволены. Соответственно проблема "утечки мозгов" Илона Маска на этом направлении не беспокоит.
Более того, он убежден, что создать электромобиль гораздо сложнее, чем предмет бытовой электроники. Конечно, у самой Tesla еще не так давно не было опыта в данной сфере, а потому ей активно помогали Toyota и Daimler, которые были акционерами американской компании. Илон Маск иронизирует: "Нельзя обратиться в Foxconn и попросить сделать готовый автомобиль".
С другой стороны, он признает, что для Apple создание электромобиля могло бы стать следующим логическим шагом, обеспечивающим инновационную эволюцию. В СМИ уже неоднократно отмечалось, что Apple действительно ведет разработку электромобиля. Если верить слухам, компания Тима Кука заканчивает подготовку к тестированию первого прототипа.
Изначально Apple хотела наладить производство собственных электромобилей за пять лет, к 2020 г. Позднее появилась информация о том, что сроки сокращаются на год. Видимо, компания решила во что бы то ни стало опередить потенциальных конкурентов, а заодно постараться как можно меньше отстать от тех представителей автопрома, которые уже вступили в борьбу за долю рынка электромобилей.
Ссылки по теме
[list]
[*]Volvo готова нести ответственность за автопилота
[*]Германия ставит цель - победить Tesla Motors
[*]Кто поможет Apple выпустить авто? Сама не сможет
[/list]
По данным инсайдеров, Apple потратила более года на изучение возможности выпуска такого авто. Представители компании даже встречались с двумя группами чиновников в Калифорнии. Руководители подразделения Apple, занимающегося разработкой электрокара (отдел известен под кодовым названием Titan), получили разрешение втрое увеличить штат своих сотрудников, число которых, по неофициальным данным, на сегодняшний день составляет порядка 600 человек.
Если верить другим анонимным информаторам, то над проектом Titan в Apple трудится уже более 1 тыс. человек. Многие из них пришли из Tesla Motors. Диапазон специалистов, перебравшихся в Apple, достаточно широкий - от менеджеров по производству до старших инженеров.
Источники также подтверждают ранее появившиеся слухи о том, что Apple наняла ряд специалистов в области систем автономного управления транспортными средствами. Однако, насколько стало известно журналистам WSJ, первый электрокар Apple вряд ли будет оснащен функцией автопилота. Добавление такой опции входит в долгосрочные планы "яблочной" корпорации.
Сама Tesla совсем недавно наконец представила долгожданный кроссовер на электрическом приводе под названием Model X.
История вопроса
Новый электромобиль представлен в двух версиях, 90D и P90D, по цене $132 тыс. и $142 тыс. соответственно. В базовой используются два 259-сильных мотора, которые позволяют разгоняться от 0 до 98 км/ч за 4,8 секунды. Второй вариант P90D получил один 259-сильный и один 503-сильный двигатель, которые позволяют улучшить время разгона до 3,8 секунды. Опционально будет предложено улучшение Ludicrous Speed, с которым разгон будет еще быстрее. До 98 км/ч кроссовер сможет разгоняться за 3,2 секунды.
Электрокар имеет коэффициент аэродинамического сопротивления всего 0,24, конфигурация салона предполагает 6 или 7 посадочных мест. В презентации новинки особое внимание уделено безопасности: напольный аккумулятор понижает центр тяжести, а также укрепляет кузов автомобиля при боковых ударах.
Задние двери новинки в стиле "крыло сокола" (открывающиеся вверх) снабжены специальными датчиками, которые исключают возможность поцарапать их о крышу гаража или борт рядом стоящего автомобиля. Двери можно открыть при расстоянии всего в 31 см до соседней машины. Правда, они же ликвидируют возможность установки багажника на крыше.
В основном из-за сложной конструкции крыши разработка Model X затянулась так надолго. Однако, по мнению компании, усилия по внедрению в электрический кроссовер "крыльев сокола" того стоили. "Кроме того, они круто выглядят", - заметил Маск, представляя первые серийные кроссоверы.
Распечатать
13.10.2015 19:37Развивающиеся рынки столкнулись не просто с рыночным "разгромом", это началась третья волна мирового финансового кризиса, считают в Goldman Sachs.
"Увеличение неопределенности, поступающей из стран с формирующейся рыночной экономикой, более низкие цены на товары и потенциально более высокие процентные ставки в США поднимают новые опасения по поводу устойчивого роста цен на активы, а это означает новую волну мирового финансового кризиса", — говорится в сообщении Goldman.
Спад на развивающихся рынках, совпавший с обрушением цен на сырье, следует за этапом в США, спровоцировавшим кризис 2008-2009 гг., и европейским этапом долгового кризиса.
Опасения, связанные с возможностью повышения ставки Федеральной резервной системы США, впервые за девять лет привели к масштабному оттоку средств с развивающихся рынков, в том числе в Азии.
Но сентябрьское заседание ФРС, когда ставки были сохранены на прежнем уровне, удивило многих, и большинство аналитиков говорят, что ставки будут повышены в лучшем случае в следующем году.
Это помогло стабилизировать фондовый и валютный рынки, но некоторые считают, что это всего лишь временная отсрочка.
Одной из причин беспокойства Goldman является рост кредиторской задолженности по всему миру из-за низких ставок. Вероятно, этот фактор препятствует будущему экономическому росту.
Из-за экономических проблем растет риск сохранения низких процентных ставок на постоянной основе и падения доходности активов. Но в Goldman говорят, что эти опасения преувеличены.
"Большая часть слабости развивающихся рынков и Китая, вероятно, отражает изменение баланса экономического роста, а не структурное изменение, — говорят аналитики инвестиционной компании. – В то время как для максимального эффекта, вероятно, потребуется время (как это было во время американской волны, а затем во время европейской), это должно привести к раскручиванию экономических дисбалансов, обеспечивая платформу для "нормализации" экономической деятельности, прибыли и процентных ставок".
Но когда дело доходит до доходности акционерного капитала, ожидания не очень радужные. Не исключено, что развивающиеся рынки не смогут вернуть "весь утраченный блеск".
Судя по всему, основные преимущества во время нового восстановления получат фондовые рынки развитых стран и потребители, а не развивающиеся страны и производители. И этот тренд будет продолжаться.
Некоторые вообще не уверены, что на развивающихся рынках возможно восстановление экономики. Deutsche Asset and Wealth Management ранее сообщила, что сокращение темпов роста усугубляется отсутствием структурных реформ за последние 10 лет.
"Ультраэкспансионистская денежно-кредитная политика в развитых экономиках побудила многих инвесторов вкладывать средства в развивающиеся рынки, в частности потому, что они предложили преимущества по процентной ставке, — считают в Deutsche. — В действительности, однако, эта благоприятная среда финансирования просто помогла развивающимся рынкам завуалировать свою растущую экономическую слабость".
Компании на развивающихся рынках сталкиваются не только с высокой долговой нагрузкой, но и с обременительными процентными платежами на фоне слабого экономического роста.
Это означает рост невозврата кредитов и новую волную банкротств. Сочетание высоких инвестиционных ставок, увеличения задолженности и снижения темпов роста сделало развивающиеся страны гораздо более уязвимыми, чем раньше.
Распечатать
14.10.2015 22:40
Компании Micron и Western Digital заинтересованы в покупке активов SanDisk, являющейся одним из крупных производителей памяти типа SSD. Об этом пишет Bloomberg со ссылкой на инсайдеров. При этом 15% акций Western Digital скоро отойдут китайскому холдингу Tsinghua Unigroup, который также проявляет интерес к Micron.
По словам инсайдеров, SanDisk наняла банковских консультантов для поиска покупателей. На этих новостях акции компании подскочили в цене сразу на 17%, увеличив возможную сумму сделки до $12,6 млрд. От официальных комментариев вендоры отказались. Источники также отмечают, что переговоры находятся на ранней стадии и вполне могут сорваться.
Напомним, что 15% акций Western Digital скоро отойдут китайскому холдингу Tsinghua Unigroup, который проявлял интерес и к покупке Micron. Две недели назад Western Digital объявила о сделке. Компания получит от Unisplendour Corporation Limited (Unis), входящей в китайский холдинг Tsinghua Holdings, около $3,78 млрд в обмен на некоторое количество вновь выпущенных акций Western Digital.
По условиям достигнутого соглашения WD выпустит новые акции, за которые Unisplendour заплатит по $92,5, что на 33% больше текущей рыночной цены на момент закрытия биржи 29 сентября. После завершения сделки Unis станет крупнейшим акционером Western Digital.
Ссылки по теме
[list]
[*]Китайцы купят часть Western Digital
[*]Intel создала память в тысячу раз быстрее SSD
[*]Kaspersky: наши жесткие диски заражены США
[/list]
Влиять на стратегию компании китайцы не смогут: член совета директоров, представляющий интересы китайских инвесторов, будет в течение первых пяти лет сильно ограничен в правах, продать или передать свои 15% акций Unis не сможет. Если же в дальнейшем доля Unis в капитале Western Digital упадет ниже 10%, то она утратит и возможность назначать своего члена совета директоров.
Если Western Digital поглотит SanDisk, то китайцы получат опосредованный доступ к источнику твердотельной памяти и сопутствующим технологиям. Правда, необходимо учитывать, что у SanDisk есть совместное предприятие с Toshiba и японская корпорация может воспрепятствовать передаче общих секретов третьей стороне.
Micron в свою очередь может быть заинтересована в увеличении своей доли рынка, если она действительно намеревается купить SanDisk или пакет акций этой компании.
Сегодня также стало известно, что холдинг Tsinghua Unigroup принял на работу Чарльза Кау, главу компании Inotera Memories, которая является совместным бизнесом американской Micron Technology и тайваньской Nanya Technology. На новом месте работы он стал глобальным исполнительным вице-президентом. Об этом сообщает Reuters.
По мнению ряда аналитиков, привлечение господина Кау позволит поддержать развитие китайской полупроводниковой отрасли, а ИТ-конгломерат Tsinghua сможет усилиться в переговорах с Micron, которую он собирался купить ранее за $23 млрд. Сделка так и не состоялась по причине того, что ее не одобрят американские власти по соображениям национальной безопасности.
Распечатать
28.10.2015 03:10
Слабый прогноз по выручке и медленный рост пользовательской базы компании Twitter Inc обвалил акции микроблогингового ресурса на 13%.
Интересно, что падение акций не смогли спасти даже результаты по выручке за минувший квартал, которые оказались лучше ожиданий рынка. Неудовлетворительный прогноз стал для инвесторов поводом думать, что компании требуется больше времени на кардинальные перемены, в то время как конкуренция растет со стороны Facebook.
Прогноз на IV квартал по выручке - $695-710 млн, что в разы ниже ожиданий аналитиков, опрошенных Thomson Reuters I/B/E/S, прогнозировавших $739,7 млн.
Топ-менеджмент Twitter во время оглашения результатов не назвал причину занижения прогноза. Аналитики считают, что виной всему стагнация роста пользовательской базы и перетекание рекламодателей в Instagram, который увеличил долю в сегменте мобильной рекламы после открытия площадки всем рекламодателям в сентябре.
Популярный фотохостинг, принадлежащий социальной сети Facebook, анонсировал возможность запуска рекламных кампаний на своей платформе для представителей как крупного, так и малого бизнеса. Кроме того, продвижение в сервисе стало доступным еще в 30 странах, включая Италию, Испанию, Мексику, Индию и Южную Корею, а с 30 сентября 2015 г. — и на остальных мировых рынках. Пользовательская база Twitter увеличилась с 316 млн до 320 млн аккаунтов, что также оказалось ниже прогнозов рынка в 324 млн.
Рекламные продажи во многом выросли благодаря видео, прокомментировал главный операционный директор Адам Бэйн. Twitter преодолел порог в 100 тыс. активных рекламодателей и начал монетизировать аккаунты разлогинившихся юзеров, а также зарабатывать на тех, кто заходит на сайт незарегистрированным.
Сейчас все пристально смотрят, куда поведет компанию недавно назначенный на пост гендиректора Джек Дорси. Пока что компания сокращает штат, уволив около 336 человек. Уменьшение численности персонала является частью обширного плана выстраивания структуры вокруг основных продуктовых задач и точек прибыли компании. Те деньги, которые будут сэкономлены в результате проведения кадровой реорганизации, Twitter намерена потратить на решение "самых важных задач, способствующих ускорению роста компании".
Объявление о сокращениях прозвучало спустя лишь неделю, после того как сооснователь Twitter Джек Дорси был назначен генеральным директором компании на постоянной основе. Глава сети микроблогов подчеркнул, что ему тяжело объявлять о сокращениях, и заверил, что каждому из увольняемых людей будет предоставлен достойный компенсационный пакет и оказана помощь в трудоустройстве.
По словам Дорси, отныне в Twitter увеличатся темпы разработки продуктов. Чтобы удержать пользователей и привлекать рекламодателей, нужно будет "сделать Twitter более простым и удобным для всех в мире", считает он, тогда как сейчас сервис "заставляет людей совершать слишком много действий, чтобы извлекать пользу".
Акционеры Twitter, похоже, не слишком воодушевлены идеей генерального директора, который разрывается между руководящими должностями в двух компаниях: Дорси также является CEO платежного стартапа Square, недавно подавшего заявку на проведение IPO. Также есть опасения, что IPO сделает многих ключевых сотрудников настолько богатыми, что их станет сложно мотивировать на дальнейшую работу и удерживать в компании.
Выручка Twitter за минувший квартал увеличилась на 57,6% до $569,2 млн. Чистый убыток сократился до $131,7 млн, или 20 центов на акцию, со $175,5 млн, или 29 центов на акцию, годом ранее. За исключением некоторых статей прибыль на акцию составила 10 центов.
Аналитики ожидали доход в 5 центов на акцию при выручке в $559,4 млн.
Акции Twitter упали до $27,38 во время расширенной торговой сессии, но потом чуть отыгрались, закрывшись на $31,34 в Нью-Йорке.
Take-profit.org, 06.11.2015 04:28 [GMT] 06.11.2015 05:26
Предполагалось, что это будет год, когда монетарная политика начнет становиться нормальной. Через семь лет после коллапса Lehman Brothers центральные банки должны были уходить от политики нулевой процентной ставки.
Однако сегодня, когда год почти закончился, Федеральный резерв США все еще не повысил ставку, а другие центральные банки богатого мира больше нацелены на смягчение, чем на ужесточение политики.
Шведский ЦБ 28 октября продлил свою программу количественного смягчения (QE). Президент ЕЦБ Марио Драги намекнул о дополнительном смягчении в декабре (скорее всего, это будет корректировка темпов, масштаба и видов покупаемых в рамках QE активов).
Банк Японии 30 октября подтвердил намерение сохранить курс на увеличение денежной базы в пределах 80 трлн иен ($664 млрд) ежегодно.
Ситуация на развивающихся рынках более разнонаправленная. Согласно оценке экспертов Capital Economics центральные банки развивающихся стран чаще ужесточают, чем смягчают свою политику.
Тем не менее Китай снизил процентную ставку 23 октября (шестое снижение в течение года). Индия объявила о сокращении на полпроцента своей ставки в конце сентября.
Поведение центральных банков отражает их тревогу по поводу темпов экономического роста. МВФ недавно снизило свой прогноз глобального роста до 3,1% на 2015 г., причем сокращение коснулось как развитых, так и развивающихся стран.
Инфляция остается рекордно низкой в Европе, Северной Америке и Азии, что дает центральным банкам больше свободы для поддержки, пишет британский журнал The Economist.
Перспектива низкой процентной ставки - одна из причин, почему акции вернулись к росту после обвала в августе и сентябре. К концу октября индекс S&P 500 практически достиг уровня двухмесячной давности. Фьючерсный рынок в свою очередь показывает, что инвесторы не ожидают первого повышения ставки ведомством Джанет Йеллен раньше следующего года.
Другим важным фактором роста рынка является более оптимистичный взгляд на китайскую экономику. Согласно официальным данным темпы роста ВВП Поднебесной в III квартале составили 6,9%.
И хотя некоторые эксперты сомневаются в надежности китайской статистики, все, безусловно, обратили внимание на то, что МВФ в своем последнем прогнозе по глобальной экономике не снизил темпы роста КНР.
Однако этот оптимизм все же преждевременен. Другие индикаторы рынка указывают на то, что инвесторы встревожены вялым ростом и дефляцией. Товарный индекс Bloomberg снизился на более чем четверть за последние 12 месяцев.
Доходность десятилетних казначейских облигаций удерживается в районе 2%, что указывает на то, что инвесторы пока не ждут возвращения нормальных темпов роста в ближайшее время.
Американским компаниям также сложно удерживать высокие темпы роста прибыли, которые они имеют с 2009 г. Несмотря на то что у большинства компаний из списка S&P 500 прибыль слегка выше ожиданий, эти показатели, скорее всего, будут на 4% ниже, чем год назад; продажи также, вероятно, упадут на 3%.
Очень трудно увеличивать прибыль, когда темпы роста глобального ВВП замедляются. Число американских компаний, которые видят прямое воздействие слабой глобальной экономики на их прибыль, на 50% больше, чем год назад, утверждает Thomson Reuters. Не лучше дела и в Европе, где три четверти компаний ожидают снижения прибыли на 5,4% по сравнению с прошлым годом.
Таким образом, фондовый рынок оказался в непростом положении. Позитивные экономические новости повышают прогноз прибыли, но это означает, что ФРС, скорее всего, поднимет ставку. Плохие экономические новости ведут к отсрочке ужесточения монетарной политики, что само по себе плохая новость.
Все это объясняет высокую волатильность фондового рынка в течение года. Недостаточные темпы роста прибыли не позволяют ему двигаться вверх (MSCI world index вернулся к уровню конца 2014 г.).
Но без более высокой процентной ставки, или доказательств того, что ведущие экономики скатываются в рецессию, цены на акции едва ли ждет коллапс. Акции, скорее всего, последуют примеру государственных облигаций, которые вот уже какое-то время держатся в узком торговом диапазоне.
vestifinance.ru
Распечатать
09.11.2015 23:24
Изображение: Bidnessetc
Американский поставщик сетевого оборудования Cisco и шведский производитель телекоммуникационных решений Ericsson объявили о сотрудничестве, в рамках которого обе компании рассчитывают заработать по $1 млрд в течение 3 лет.
Ericsson и Cisco намерены совместными усилиями поставлять телекоммуникационным операторам и другим клиентам сетевое оборудование, облачные и мобильные технологии, решения для дата-центров, а также глобальные сервисы и средства контроля и управления IT-инфраструктурой.
После объявления о создании союза Cisco и Ericsson котировки последней утром в понедельник, 9 ноября, подскочили на 1,5%, в результате чего рыночная капитализация компании достигла 285 млрд шведских крон (около $33 млрд). Реакция рынка в отношение Cisco станет известна позднее, поскольку на момент анонса сделки Нью-Йоркская биржа была закрыта. В пятницу, 6 ноября, акции Cisco остались на уровне предыдущего дня, а рыночная капитализация составила $145 млрд.
Как отмечает издание Bloomberg, объединение технологий Ericsson и Cisco является ответом шведской компании на слияние главных конкурентов - Nokia и Alcatel-Lucent. Эту сделку стоимостью 15,6 млрд евро планируется закрыть в первой половине 2016 г., после чего на рынке появится производитель телекоммуникационного оборудования, чей объем бизнеса будет сопоставим или окажется больше, чем у Ericsson.
В конце октября Cisco также объявила об очередном приобретении в сфере информационной безопасности. Американский IT-гигант покупает соотечественницу Lancope за $453 млн.
Lancope разрабатывает и продает программное обеспечение, позволяющее обнаружить и устранить угрозы безопасности в корпоративных сетях. Технология Lancope помогает распознать в дата-трафике аномалии, которые указывают на хакерскую атаку или другую проблему, уточнил изданию The Wall Street Journal вице-президент по корпоративному развитию Cisco Роб Сальваньо.
По итогам сделки, которую планируется закрыть в следующем финансовом квартале, а значит, в январе 2016 г., около 300 сотрудников поглощаемой фирмы перейдут в ИБ-подразделение Cisco, возглавляемое Дэвидом Гекелером.
Для Cisco приобретение Lancope является не первым на рынке информационной безопасности. В 2014 г. был поглощен сервис по анализу вредоносного ПО ThreatGRID, а в 2015 г. Cisco купила частную фирму Neohapsis, оказывающую консультативные услуги в области ИБ.
Летом 2015 г. также стало известно о покупке компании OpenDNS, которая считается одним из крупнейших в мире провайдеров облачных решений в сфере информационной безопасности. Сумма сделки составила $635 млн. Однако самой крупной покупкой Cisco на ИБ-рынке является заключенная в 2013 г. сделка с Sourcefire. Тогда Cisco заплатила за разработчика программных и аппаратных средств для обеспечения сетевой безопасности $2,7 млрд.
Распечатать
09.11.2015 20:57
Корпорация Panasonic представила Toughbook CF-20 - первое полностью защищенное гибридное устройство для бизнеса, сочетающее возможности ноутбука и планшета. Новинка отличается универсальностью и широким функционалом.
Toughbook CF-20 - полностью защищенный ноутбук, съемный экран которого может использоваться в качестве защищенного планшета. Возможность работы с сенсорным экраном в перчатках, 14 часов работы от аккумулятора, "горячая" замена батареи, а также наличие профессиональной автомобильной и настольной док-станции делают Panasonic Toughbook CF-20 отличным инструментом для мобильного персонала.
Новинка разработана на базе одной из самых популярных моделей защищенных ноутбуков Panasonic Toughbook CF-19. Гибрид поддерживает широкий набор бизнес-интерфейсов с дополнительными настраиваемыми опциями. Toughbook CF-20 поставляется с Windows 10 Pro и процессором 6-го поколения Intel Core vPro.
"С первого взгляда было понятно, что это защищенное мобильное устройство будущего, - говорит Пол Баркер из Zurich Engineering. - Возможность в любой момент отсоединить планшет от ноутбука делает пользователей максимально гибкими. Они могут быть уверены в этом устройстве – удобном, легком и в то же время защищенном. Новейший Toughbook будет работать практически в любых внешних условиях и ситуациях, а его функционал удовлетворит пользователей самых современных планшетов".
Panasonic Toughbook CF-20 может использоваться и как обычный ноутбук, и как планшет. Встроенная ручка помогает переносить и вешать устройство на стену, а профессиональная автомобильная док-станция позволяет полноценно использовать его во время поездки. Наличие разнообразных портов и настраиваемых опций обеспечивает универсальность Toughbook CF-20.
Гибрид может применяться в таких областях, как страхование, управление перевозками и автопарком, на выездных работах, в службах технического обслуживания и сервиса ЖКХ и телекоммуникационных компаний, а также в государственных учреждениях, армии и аварийно-спасательных службах.
Созданный для работы вне помещений, в том числе в условиях яркого солнечного света или сильного дождя, Panasonic Toughbook CF-20 оснащен 10,1-дюймовым емкостным дисплеем WUXGA (1920x1200 пикселей), поддерживающим технологию multi-touch (до 10 одновременных касаний).
Высокое качество изображения с яркостью до 800 кд/м2 обеспечивается за счет технологии IPS Panel. В качестве опции к устройству можно заказать перо-дигитайзер (степень защиты IP55) для работников, чья деятельность требует максимальной точности при вводе графических данных (текстовой информации, зарисовок, графиков и т.д.) в сложных погодных условиях.
Высокую производительность Panasonic Toughpad CF-20 в течение всего срока службы обеспечивают: процессор Intel Core m5-6Y57 vProTM (кэш 4 Мб, 1,1 ГГц до 2,8 ГГц с технологией Intel Turbo Boost) без вентилятора, Intel HD 515 Graphics, оперативная память 8GB, жесткий диск 256GB и операционная система Windows 10 Pro (с возможностью понижения версии до Windows 7).
Panasonic Toughbook CF-20 может работать непрерывно на протяжении всей смены. Возможность горячей замены батареи позволяет пользователю поменять аккумулятор, не выключая устройство. В отсек клавиатуры можно вставить дополнительный аккумулятор, чтобы обеспечить двойную емкость батареи. В горячем режиме также можно осуществлять замену батарей между планшетом и базовым блоком.
Panasonic Toughbook CF-20 разработан в соответствии с высочайшими стандартами защиты мобильных устройств (IP65 и MIL-STD 810G), что делает его идеальным для любого "полевого" использования. Новейший Toughbook значительно легче предшественников: его масса в режиме ноутбука не превышает 1,76 кг, съемный планшет весит 950 г, что значительно меньше промышленного стандарта для устройств такого типа – 2 кг. Встроенная ручка освобождает от необходимости приобретения дополнительных средств переноски. При этом увеличение размера клавиш на 16% облегчает ввод данных.
Распечатать
09.11.2015 22:05
Рейтинговое агентство Fitch Ratings объявило о снижении оценки долговых обязательств немецкого концерна Volkswagen с "A" до "BBB+".
Аналитики американской компании заявили, что снижение рейтинга связано "с проблемами корпоративного управления, менеджмента и внутреннего контроля в Volkswagen, которые были выявлены после скандала с занижением вредных выбросов". Это отмечается в пресс-релизе компании:
"Fitch Ratings снизила долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (IDR) с "А" до "BBB+". Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента снижен с "F1" до "F2". Прогноз по долгосрочному рейтингу дефолта эмитента является "негативным".
Снижение отражает проблемы корпоративного управления, менеджмента, а также внутреннего контроля в компании. Данные проблемы стали очевидными на фоне продолжающегося скандала с выбросами вредных веществ, который касается почти 11 млн дизельных автомобилей. В Fitch уже учли довольно слабое состояние корпоративного управления Volkswagen в рейтингах компании.
Однако мы полагаем, что, с учетом появления фактов мошенничества такого масштаба, продолжавшегося без ведома или какого-либо исправления со стороны топ-менеджмента, компания не может сохранять рейтинг "А".
Снижение рейтинга также отражает ожидаемое прямые и косвенные негативные финансовые последствия для компании от этого кризиса, включая расходы по отзыву автомобилей, штрафы и иски по всему миру наряду, а также потерю части продаж и доходов и вероятное снижение цен на автомобили Volkswagen в виде дисконтных скидок при продажах".
В октябре о снижении рейтинга Volkswagen с "А" до "А-" заявили в агентстве Standard and Poor's.
[list]
[*]
[*]S&P cнизило рейтинг Volkswagen из-за скандала в США
[*]США выдвинули новые обвинения против Volkswagen
[/list]
Кроме того, проблемы немецкого автоконцерна осложнились после новых обвинений со стороны американских властей, которые заявили о том, что Volkswagen якобы занижает показатели вредных выбросов в автомобилях не только с дизельными, но также и с бензиновыми двигателями.
Распечатать
18.11.2015 11:30
Ежегодные затраты на лекарственные препараты в мире вырастут почти на треть и составят $1,4 трлн в 2020 г., так как лекарственные препараты известных компаний от рака и редких заболеваний выходят на рынок, отмечается в исследовании IMS Institute for Healthcare Informatics.
Вот основные выводы, которые сделали аналитики в рамках исследования:
• Так называемая "специальная терапия" будет доминировать в расходах. При этом счет за лекарственные препараты от онкологических заболеваний составит $110 млрд, за ними идут аутоиммунные препараты. Лекарства от вирусного гепатита, включая препараты Gilead Science Inc. от гепатита C Sovaldi и Harvoni, а также препарат AbbVie Inc. - Viekira Pak, составят $48 млрд.
• Расходы в США на большую часть лекарственных препаратов составят 41% от общего объема расходов на лекарства в мире. Китай потратит от $150 млрд до $180 млрд в 2020 г., что составит 6-9% от общего уровня ежегодного роста. Общемировой уровень роста затрат на лекарственные препараты составит 4-7%.
• По оценкам IMS, 225 новых препаратов появятся на рынке в ближайшие пять лет. Среди них будут доминировать препараты от редких и онкологических заболеваний.
Распечатать
24.11.2015 14:46Военный конфликт на Ближнем Востоке постепенно набирает обороты, и вот мы уже видим первый серьезный сигнал: на турецкой и сирийской границе сбит российский бомбардировщик.
Что точно произошло, до конца неясно, например пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков назвал это "серьезным инцидентом", но подробно комментировать отказался. Тем не менее информация в СМИ намекает на то, что самолет могли сбить турки, а это серьезно повышает градус того, что мы видели в последнее время.
Конечно, быстрее всего на такие события реагирует рынок. В данном случае валютный. Турецкая лира практически сразу же начала дешеветь к доллару, причем падение стало самым сильным за последние пару недель.
И хотя в целом падение не выглядит таким сильным, рынку происходящее явно не нравится. Более того, на сбитый самолет падением отреагировали практически все рисковые активы, а на активы-убежища, наоборот, появился спрос. К примеру, доходность двухлетних облигаций Германии опустилась до минус 0,4%.
В Минобороны подчеркнули, что "все время полета самолет находился исключительно над территорией Сирии". Если верить различным источникам, то турецкая сторона в течение пяти минут десять раз предупреждала пилотов российского самолета, но реакции не последовало.
Haberturk TV
Напомним также, что в начале октября российский истребитель пересекал турецкое воздушное пространство, но тогда обошлось без стрельбы, а российские официальные лица объяснили инцидент непогодой. Впрочем, Вооруженные силы Турции предупредили, что впредь будут без колебаний сбивать самолеты в случае нарушения ими воздушных границ страны.
Очевидно, что Сирия стала местом ведения так называемой прокси-войны, и сейчас эта война выходит на новый уровень. Если Россия действительно не нарушала воздушного пространства Турции, то получается, что страна НАТО напала на страну, не входящую в альянс.
Как будет дальше разворачиваться ситуация и к чему это все приведет? Ответа на этот вопрос не знает никто, однако можно посмотреть, как на подобные события реагировали рынки в прошлом.
Сразу отметим, что первая реакция не показательна, поскольку ранее рынок бурно реагировал даже на сбитые беспилотники. Затем ситуация стабилизировалась. Сейчас также все будет зависеть от дальнейшей реакции российских и турецких властей. Безусловно, эскалация возможна, но выгодна ли она кому-то из сторон?
После выборов в Турции, где победу одержала партия президента Реджепа Эрдогана, диалог Москвы и Анкары вроде бы начал налаживаться, но сейчас последствия могут быть очень и очень серьезными.
В целом же с самого начала военной операции ВКС РФ в Сирии эксперты предупреждали о возможных провокациях и столкновениях.
Today http://www.traderzona.com/pivoner/today/
Сколько денег в мире? Ответ в одном графике
Take-profit.org,22.12.2015 10:30
Задавались ли вы когда-либо вопросом, сколько всего денег в мире? Ответить на него довольно сложно.
«Количество денег в мире зависит от того, что именно подразумевать под ними. Чем более абстрактно описывать это понятие, тем выше будут цифры», - отмечает Джефф Дежардан, редактор издания Visual Capitalist.
Если к деньгам относить только валюты, такие как банкноты, монеты и средства, размещенные на депозитах или банковских счетах, в общей сложности можно насчитать около $80.9 трлн.
Однако если учитывать криптовалюту биткоин, золото и средства, инвестированные в различные финансовые продукты, такие как деривативы, то эта сумма будет исчисляться квадриллионами.
Средства, инвестированные в деривативы, составляют $1.2 квадриллиона. Получается, что в деривативы вложено больше денег, чем во все фондовые рынки мира, вместе взятые, $70 трлн.
Инвестиции в коммерческую недвижимость - меркнут, по сравнению с акциями и деривативами, исчисляясь всего $7.6 трлн.
Если говорить о деньгах, которыми владеет население планеты, в целом, они достигают $199 трлн, причем 29% были получены в кредит со времени финансового кризиса 2008.
На долю США приходится треть мировой задолженности, тогда как на долю Европы – 26%, а Японии – 20%. К слову, на долю Китая, который часто критикуют за высокие показатели задолженности, приходится всего 6%.
И, наконец, общая стоимость биткоинов, находящихся в обороте, составляет $5 млрд, капля в море.
1. Стоимость биткоинов, находящихся в обороте, сегодня составляет $5 млрд, тогда как рыночная капитализация этой криптовалюты достигла пика в $14 млрд в 2013.
2. Стоимость наземных запасов серебра достигает $14 млрд, если брать за основу спотовую цену $14 за унцию.
3. По данным Forbes, самым богатым человеком на планете остается Билл Гейтс, с собственным капиталом в $79.2 млрд.
4. Apple – компания с самой крупной в мире капитализацией, составляющей $616 млрд.
5. С 2008 по 2014 баланс ФРС вырос с $1 трлн до $4.5 трлн, в ходе программ количественного смягчения.
6. Общая стоимость всех банкнот и монет в мире – около $5 трлн.
7. Институциональные инвесторы владеют коммерческой недвижимостью, которая оценивается в $7.6 трлн.
8. Наземные золотые запасы составляют 183,600 тонн и оцениваются в $7.8 трлн, если за основу брать спотовую цену $1200.
9. Деньги, находящиеся в легком доступе, оцениваются в $28.6 трлн, в их числе банкноты, монеты и депозиты.
10. Общая капитализация всех фондовых рынков составляет $70 трлн.
11. Совокупная стоимость всех денег, находящихся в обороте, достигает $80.9 трлн и включает в себя монеты, банкноты, счета денежных рынков, сберегательные и расчетные счета и депозиты.
12. Вся мировая задолженность составляет $199 трлн, тогда как суверенная задолженность - $59.7 трлн.
14. Так как определить размер рынка деривативов - очень сложно, по некоторым подсчетам, общая стоимость контрактов составляет $1.2 квдрл.
Today http://www.traderzona.com/pivoner/today/
Китайский новый год Apple: куда упадет "Яблоко"
Take-profit.org,11.01.2016 06:25
"Купертино, у нас проблемы!" - топ-менеджеры Apple и рады бы спрятаться в своей уютной штаб-квартире, но обратной дороги нет. Путешествие к неизведанным "поднебесным" рынкам закончилось для компании катастрофой.
С начала этого года капитализация упала на $52 млрд. А китайские конкуренты уже готовы нанести ответный удар.
Значимость рынка КНР для Apple сложно переоценить. За фискальный год, закончившийся 26 сентября, продажи здесь выросли на 84%, и это позволило довести общий объем выручки до рекордных $233 млрд. Весной биржевая стоимость американской компании достигала $750 млрд.
На радостях жители соцсетей принялись сравнивать продажи и капитализацию Apple с доходами российского бюджета. Какая здесь корреляция - тайна, покрытая мраком, но оставим это на совести диванных экспертов.
На самом деле есть гораздо более четкая и неожиданная параллель между структурой "яблочной" и российской экономики, о которой и расскажем.
Как известно, Россия сидит на "нефтяной игле". Стоит углеводородам подешеветь, экономическая ситуация ухудшается. По этой причине, несмотря на обширные золотовалютные резервы, наша страна попала в западню.
Что же Apple? Крупнейшая компания Америки доминирует на рынке за счет одного-единственного бренда: iPhone.
Чудо-смартфон уже выкопал могилу для своих же собратьев - iPod и iPad, заодно растолкав конкурентов от других производителей. В IV квартале фискального 2015 г. выручка от продаж iPhone составила $32 млрд, а общая выручка - $52 млрд. Очевидно, что компания не хочет класть все яблоки в одну корзину, но так уж получается.
Дополняет картину соглашение Apple с китайскими мобильными операторами. Именно оно позволяло капитализации расти рекордными темпами: перспективы на рынке КНР манили инвесторов, как запретный плод. Что мы в итоге получили? Огромный бизнес, который основан на одной модели и одной точке сбыта.
Даже восходящая звезда хайтека КНР, Xiaomi, отказалась от своей цели в 100 млн трубок. Одной из причин стали проблемы процессора Qualcomm Snapdragon 810, который, как утверждается, слишком горяч.
Несмотря на то что многие эксперты и пользователи встали на сторону Qualcomm, не заметив никаких проблем с процессором, практически все модели гаджетов, оснащенные этим камнем, продавались не слишком хорошо. Вдобавок Samsung начала активно продвигать собственные SoC-системы.
Теперь все изменилось. Китайский рынок начал трансформироваться. От бесконтрольного роста он пытается прийти к равновесию, что хорошо для китайцев, но плохо для самой Apple. Ее товары отличаются высокой стоимостью, обеспечивающей рекордную маржу.
Пока у среднего класса Китая были лишние деньги, американцы знали, что спрос на модные смартфоны не иссякнет.
Теперь впервые ожидается падение продаж в годовом исчислении именно из-за Поднебесной, которая в борьбе с кризисом еще активно девальвирует юань.
Стоит обратить внимание на еще одну новость. Та самая Xiaomi готовит новый смартфон Mi5 на базе процессора Snapdragon 820. Он уже получил отличные отзывы и лишен недостатков предшественника. Флагман Xiaomi появится на рынке 8 февраля, то есть в китайский Новый год. И это лишь первый из неприятных для Apple сюрпризов, ведь другие производители также начнут продавать гаджеты на основе этого камня.
Еще одна проблема: iPhone 6S слишком сильно напоминает предшественника. Как и в случае с 5 и 5S, многие пользователи не видят причин менять смартфон на новый.
На таком фоне Apple активно думает над новыми дизайнерскими решениями. На рынке появились слухи о том, что в Купертино обсуждают три радикально новых облика iPhone. Но в ближайшие месяцы, то есть до выхода iPhone 7, это никак не поможет "Яблоку".
Теперь уже бизнес Apple находится в прямой зависимости от спроса в Поднебесной и на других развивающихся рынках. Можно переключиться на Индию, но там популярность продукции премиум-сегмента пока остается ограниченной.
Помимо продаж в Китае успехи Apple предопределит следующее поколение iPhone и действия "андроидов", которые в конце прошлого года будто сделали передышку перед новым броском.
Если говорить о целях по акциям, которые "Яблоку" выставили аналитики, то все они пока держатся выше $100.
Разброс от $102 у Rosenblatt до $179 у Piper Jaffray.
Если учитывать вполне скромное соотношение P/E 10,54 (у Google - 30,12) и общую негативную конъюнктуру на рынке, не говоря уже о богатой подушке ликвидности и щедрых программах обратного выкупа, понятно, почему эксперты пока не ждут катастрофы. Но ключевое слово здесь "пока".
Даже если акции Apple какое-то время будут расти не благодаря, а вопреки, один неудачный отчет может резко изменить настроения инвесторов.
Поставщики комплектующих для "Яблока", Qorvo и Cirrus Logic, предупреждают, что заказов на производство чипов стало меньше.
Если бизнес Тима Кука сообщит о падении продаж в годовом исчислении, программы обратного выкупа и даже благоприятное соотношение P/E не смогут удержать американскую компанию от потери капитализации, которая напрямую зависит от рыночной доли.
Источник: vestifinance.ru
Today http://www.traderzona.com/pivoner/today/
Индекс Биг-Мака: рубль - самая недооцененная валюта
11.01.2016 09:45Согласно последнему индексу Биг-Мака российский рубль является одной самых дешевых валют в мире: он на 69% недооценен к доллару. Это не означает, что курс рубля обязательно должен вырасти в ближайшее время, но когда рост начнется, он должен быть весьма сильным.
Индекс Биг-Мака основан на теории паритета покупательной способности, по которой валютный курс должен уравнивать стоимость корзины товаров в разных странах.
Однако вместо корзины берется один стандартный гамбургер, выпускаемый компанией McDonald’s повсеместно.
История вопроса
The Economist ведет свои исследования с 1986 г., а Биг-Мак используется по двум причинам: McDonald's представлен в большинстве стран мира, а Биг-Мак содержит достаточное количество продовольственных компонентов (хлеб, сыр, мясо и овощи), чтобы считать его универсальным слепком народного хозяйства. Индексу Биг-Мака посвящено уже более 20 научных исследований.
Стоимость Биг-Мака в Америке составляет $4,93, и если при конвертации из локальной валюты в доллары его стоимость оказывается ниже этого уровня, то эта валюта является недооцененной.
Сейчас большинство валют недооценены по отношению к доллару. Отчасти это связано с решением ФРС повысить процентные ставки, тогда как центральные банки еврозоны и Японии ослабляют денежно-кредитную политику.
Евро на 19% недооценен по отношению к доллару, иена – на 37%. Другим фактором ослабления валют, в том числе рубля, был продолжающийся спад цен на сырьевые товары с середины 2014 г.
Сокращение спроса со стороны Китая и избыточные поставки резко снизили
стоимость экспорта из Австралии, Бразилии, Канады, в результате чего валюты этих стран слабеют. Недооценены они на 24%, 32% и 16% соответственно.
Такая девальвационная волна должна спровоцировать повышение цен на импорта и стимулировать инфляцию.
Дорогой импорт должен стимулировать потребителей перейти на отечественную продукцию и стимулировать местное производство.
С 1980 по 2014 гг., согласно данным МВФ, снижение курса валюты на 10% в среднем увеличивало чистый экспорт на 1,5% ВВП в долгосрочной перспективе. Большая часть улучшения приходилась на первый год.
Но нынешняя девальвация, кажется, не привела к такому повышению. Иена стремительно обесценивается, Биг-Мак в Японии в 2013 г. был на 20% дешевле, чем в Америке, теперь он на 37% дешевле. При этом объемы экспорта почти не изменились. И
это оказалось полным сюрпризом: МВФ теперь прогнозирует, что японский экспорт будет примерно на 20% ниже, чем можно было бы ожидать, учитывая падение иены.
Девальвация в других странах, включая ЮАР и Турцию, также оказалась разочаровывающей.
Глобальное сокращение торговли в долларовом выражении может уничтожить все преимущества девальвации. С другой стороны, когда цены на экспортные товары были высокими, капитал был сосредоточен в основном в сырьевом секторе, что делало другую продукцию сырьевых экономик менее конкурентоспособной. Сейчас ситуация стала лучше, поскольку разные товары и секторы оказались в равных условиях. Впрочем, инвестиции в другие секторы не выросли, так что польза все равно весьма сомнительна.
Россия является хорошим примером. Несмотря на падение рубля, экспорт энергоносителей растет, тогда как в первом полугодии 2015 г.
экспорт неэнергетических товаров упал. Слабость рубля – это возможность для других отраслей, которые уже экспортируют, например химикаты и удобрения, но повышение экспорта требует инвестиций в новое производство.
В МВФ и Всемирном банке отмечают, что рост глобальной торговли и глобализация меняют традиционные представления о девальвации и экспорте. Большая часть преимущества за счет девальвации с точки зрения конкурентоспособности экспорта теряется из-за дорогого импорта.
Мировые рынки восстанавливаются после массированных распродаж в активах DM в январе-феврале, которые привели к откату агрегированного индекса MSCI World до 28-мес. минимумов. Восстановление аппетита к риску произошло благодаря позитивным корпоративным новостям от европейских банков (дивиденды, обратный выкуп), росту цен на нефть, на ожиданиях скоординированных действий крупнейших производителей, и словесных интервенций главы ЕЦБ М.Драги о готовности усилить монетарные стимулы в обозримой перспективе в случае отдаления от целевых уровней по инфляции. Данные по КНР поддерживают позитивный сантимент сегодня утром – слабость данных по экспорту-импорту перевешивается существенным ростом кредитования, что положительно характеризует успешность внедряемой властями концепции эк. роста, основанного на сильном внутреннем спросе (впрочем, это может быть разовый календарный выплеск, благодаря приближению Лунного Нового года). Сегодня возобновится торговля на американском рынке (фьючерсы растут более чем на 1.8%), основное внимание до конца недели будет обращено на блок данных по инфляции по странам еврозоны (позволяет оценить вероятность действий ЕЦБ в марте), данные по рынку жилья в США, а также протоколы последних заседаний ФРС (завтра) и ЕЦБ (в четверг).
назад
список