Как трейдеры могут предугадать будущее евро
В четверг евро вырос до 3-месячного максимума, на фоне изменения мировой экономической картины и роста доходности европейских облигаций.
Экономика США переживает непростой период. В первом квартале она прибавила всего 0.2% в годовом эквиваленте, и все последующие показатели были неутешительными. Как результат, ожидания начала повышения ставок были отсрочены.
Тем временем, ВВП Еврозоны прибавил 0.4% в первом квартале, а доходность гособлигаций Германии - взлетела, так как ослабился дефляционный риск, утверждает Марк Чендлер, глава подразделения валютной стратегии Brown Brothers Harriman.
С технической точки зрения, дефляция играет на руку держателям валюты, так как повышает ее стоимость. Однако на практике, она делает валюту менее привлекательной в глобальном контексте.
Йенс Нордвиг, глава исследовательского отдела Nomura по инструментам фиксированной доходности указывает на непосредственную связь между динамикой доходности немецких облигаций и евро, которая заключается в глобальных потоках капитала.
«Одной из причин ослабления евро в последние 12 месяцев был стабильный отток средств из облигаций Еврозоны в пользу казначейских облигаций США. Тогда как сегодня рынки стали настолько волатильными, что эта тенденция сошла на нет,» - поясняет Нордвиг.
Таким образом, динамика доходности немецких гособлигаций может определить дальнейшую судьбу евро.
«Пока гособлигации Германии не стабилизируются, укрепление евро будет продолжаться.» – заключает Чендлер.