Почему облигации являются самым важным классом активов?
Пол Мерримен, основатель Merriman Wealth Management утверждает:
«Если вы хотите заработать как можно больше, вкладывайте в акции, однако, чтобы сохранить полученные средства, покупайте облигации.
Облигации являются самым важным классом активов, поскольку предлагают самую низкую прибыль.
Сегодня многие обеспокоены грядущим повышением ставок, которое означает снижение стоимости облигаций.
Поэтому нет смысла покупать или держать облигации сегодня, надеясь, со временем, продать их по дороже.
В этом и заключается главная проблема инвесторов, которые убеждены, что если актив нельзя продать с прибылью, то эта инвестиция – невыгодна.
Однако держатели облигаций не нацелены на получение прибыли.
Большинство покупает облигации, чтобы ограничить потери во время спада на рынке.
Вместо того, чтобы покупать больше акций на снижении их стоимости, они их продают.
Именно поэтому следует обратить внимание на облигации: они скрашивают плохие времена.
С 1970 до 2014 портфель, доля облигаций в котором составляет 100%, принес бы совокупную прибыль в размере 6.3%, тогда как портфель, полностью состоящий их акций, – 11.8%. Безусловно, акции являются более мощным инструментом для заработка.
Однако риск или волатильность для портфеля облигаций составили бы всего 4.1%, тогда как для портфеля акций – 14.8%.
Инвестировать в облигации предпочтительнее в те периоды, когда акции падают, как подтверждает следующий пример.
За 45 лет, с 1970 по 2014 наихудшими годами для акций были 1974 (потери составили 22.6%) и 2008 (потери – 41.7%). В 1974 облигации прибавили 6.5%, тогда как в 2008 – 7.1%.
Теперь рассмотрим портфель, наполовину состоящий из акций и на половину – из облигаций.
В 1974 потери такого портфеля составили бы 8.8%, вместо 22.6%, тогда как в 2008 – 19.9%, вместо 41.7%.
Довольно неплохая стратегия для долгосрочных инвесторов.»