Login
☁︎ Sind Anleihen als alternative zu Festgeld?
26737 просмотров
Перейти к просмотру всей ветки
Zurück
in Antwort Lad 1 09.02.13 11:38
Начинается «медвежий» рынок по облигациям?
Начинается «медвежий» рынок по облигациям?
После 1981 начался феноменальный рост облигаций, доходность 30-летних достигала 15%, инфляция была высокой, однако покупателей почти не было.
Казначейские облигации считались безопасным активом, в плане кредитного риска, а также, низкоприбыльной инвестицией.
Этот график показывает прибыль с гипотетического вклада в размере $10,000, сделанного в биржевой фонд iShares Treasury Bond ETF, со сроком истечения 20 и более лет, начавшимся в августе. К 3-му февраля этого года, эта инвестиция прибавила 170% и достигла $27,041:
«Инструменты фиксированной доходности начинают «медвежий» рынок,» - отмечает Майкл Новограц из Fortress Investment Group. «Пришло время сойти с поезда и больше на него не садится,» - продолжает он.
Однако, смена «бычьего» рынка «медвежьим» не окажет ощутимого эффекта на акции и облигации, до тех пор, пока ФРС не начнет повышение. К этому времени рынки облигаций существенно ослабятся, особенно в Европе и Германии, где происходит обвал с максимумов, достигнутых в середине апреля.
До этого времени ФРС не дала никаких внятных сигналов о повышении ставок, однако, когда она решится на этот героический шаг, начнется «медвежий» рынок по облигациям.
Эту точку зрения разделяют и другие . Allianz, владеющая PIMCO, вторым по величине фондом облигаций, определяет «медвежий» рынок следующим образом:
«В отличие от фондовых рынков, «медвежий» рынок по облигациям не поддается общему определению. Тогда как коррекция на 20% и более считается началом «медвежьего» рынка по акциям, для облигаций необходимо повышение ставок сопоставимого масштаба.
Чтобы учесть текущие уровни доходности и негативный эффект, который они оказывают на повышение ставок, мы выбрали метод, основанный на динамике.
И вот, что мы получили сегодня, на шестой месяц 2015: отрицательная рыночная доходность.»
Этот график, представленный OtterWood Capital, показывает процентные изменения прибыли мировых гособлигаций в эквиваленте местной валюты. С 1986 было всего 4 года, когда прибыль была отрицательной, и 1994 был худшим из них (-4%), тогда как в 2015 этот показатель составил -3.9%.
Если ФРС действительно повысит ставки в этом году, или сделает это даже дважды, как прогнозирует президент ФРС Сан-Франциско, Джон Уильямс, «медвежий» рынок по облигациям может достичь опасных масштабов.
Начинается «медвежий» рынок по облигациям? После 1981 начался феноменальный рост облигаций, доходность 30-летних достигала 15%, инфляция была высокой, однако покупателей почти не было.
Казначейские облигации считались безопасным активом, в плане кредитного риска, а также, низкоприбыльной инвестицией.
Этот график показывает прибыль с гипотетического вклада в размере $10,000, сделанного в биржевой фонд iShares Treasury Bond ETF, со сроком истечения 20 и более лет, начавшимся в августе. К 3-му февраля этого года, эта инвестиция прибавила 170% и достигла $27,041:
«Инструменты фиксированной доходности начинают «медвежий» рынок,» - отмечает Майкл Новограц из Fortress Investment Group. «Пришло время сойти с поезда и больше на него не садится,» - продолжает он.
Однако, смена «бычьего» рынка «медвежьим» не окажет ощутимого эффекта на акции и облигации, до тех пор, пока ФРС не начнет повышение. К этому времени рынки облигаций существенно ослабятся, особенно в Европе и Германии, где происходит обвал с максимумов, достигнутых в середине апреля.
До этого времени ФРС не дала никаких внятных сигналов о повышении ставок, однако, когда она решится на этот героический шаг, начнется «медвежий» рынок по облигациям.
Эту точку зрения разделяют и другие . Allianz, владеющая PIMCO, вторым по величине фондом облигаций, определяет «медвежий» рынок следующим образом:
«В отличие от фондовых рынков, «медвежий» рынок по облигациям не поддается общему определению. Тогда как коррекция на 20% и более считается началом «медвежьего» рынка по акциям, для облигаций необходимо повышение ставок сопоставимого масштаба.
Чтобы учесть текущие уровни доходности и негативный эффект, который они оказывают на повышение ставок, мы выбрали метод, основанный на динамике.
И вот, что мы получили сегодня, на шестой месяц 2015: отрицательная рыночная доходность.»
Этот график, представленный OtterWood Capital, показывает процентные изменения прибыли мировых гособлигаций в эквиваленте местной валюты. С 1986 было всего 4 года, когда прибыль была отрицательной, и 1994 был худшим из них (-4%), тогда как в 2015 этот показатель составил -3.9%.
Если ФРС действительно повысит ставки в этом году, или сделает это даже дважды, как прогнозирует президент ФРС Сан-Франциско, Джон Уильямс, «медвежий» рынок по облигациям может достичь опасных масштабов.
