Грэнтем: на фондовом рынке «пузыря» пока нет
Известный специалист по «пузырям», Джереми Грэнтем, начал 27-ю инвестиционную конференцию в Чикаго с сообщения о том, что он не видит какого-либо катализатора, который может раздуть котировки на фондовом рынке США… пока что.
Грэнтем является сооснователем и главным инвестиционным стратегом GMO. Он предупреждал о взлете котировок на японском рынке недвижимости в конце 1980-х, в технологическом секторе в конце 1990-х и о кризисе на жилищном рынке США в конце 2000-х.
Сегодня же, Грэнтем отмечает, что оба коэффициента, оценивающих справедливую стоимость фондового рынка, достигают территории «пузыря», однако не представляют повода для беспокойства.
«Ни один пузырь еще не лопнул, пока инвесторы не начинали вливать деньги на рынки,» тогда как розничные инвесторы избегают фондового рынка с финансового кризиса,» - поясняет он.
Рынок находится в состоянии истерии, так как повышение ставок ФРС может привести к тому, что «пузырь» лопнет, однако центробанк уже повышал ставки 7 раз с 2004 по 2006, а фондовый рынок продолжал расти.
Цены на фондовом рынке поддерживались компаниями, которые ежегодно выкупали обратно акции на $700 млрд .
Тогда как это помогало инвесторам в плане фондовых опционов, капитальные расходы – снижались, от чего страдал экономический рост, продолжает Грэнтем.
«Сумасшедшие цены будут держаться, и пройдет невероятно много времени, прежде чем начнется коррекция,» - добавляет Грэнтем, подчеркивая, что акции развивающихся рынков – наименее опасный класс активов.