Ограниченный рост: можно ли заработать на акциях нефтяных компаний
Альфа-банк снизил рекомендацию по всему российскому нефтегазовому сектору. Аналитики не видят перспектив для роста цены нефти и прибыли нефтяных компаний
Аналитики Альфа-банка понизили рекомендации по бумагам российского нефтегазового сектора в целом с «выше рынка» до «по рынку», говорится в опубликованном 26 октября обзоре по нефтегазовому сектору. Экономисты не ожидают, что акции компаний этой отрасли в ближайший год смогут опередить индекс ММВБ и рекомендуют держать их бумаги.
Понижение рекомендации старший аналитик Александр Корнилов объяснил недавним ростом котировок сектора после краткосрочного подъема цены нефти, недостатком причин для дальнейшего роста акций и ожидаемыми слабыми результатами нефтяных и газовых компаний за третий квартал 2015 года.
Банк понизил целевые цены по акциям и депозитарным распискам шести компаний нефтегазового сектора и рекомендации — по четырем (см таблицу). Поводом для этого послужило изменение прогноза по цене нефти (до $60 за баррель в 2016 году и $75 за баррель в долгосрочной перспективе вместо $70 за баррель и $80 соответственно).window.PREVENT_DOCWRITE=true;
Единственной компанией нефгегазового сектора, рекомендация по которой сохранена на уровне «выше рынка», остался ЛУКОЙЛ. Хотя аналитики Альфа-банка понизили целевую цену акций компании до $52, они по-прежнему положительно оценивают компанию и считают, что ее бумаги недооценены.
По мнению Корнилова, ЛУКОЙЛ является привлекательным для инвесторов: компания отличается высокой доходностью свободного денежного потока, сокращает вложения в международные проекты, на нее не распространяются санкции. Кроме того, акции компании могут вырасти после ожидаемого на этой неделе объявления о выплате промежуточных дивидендов.
Компания
Прежняя рекомендация
Новая рекомендация
Прежняя целевая цена
Новая целевая цена
Потенциал роста
«Роснефть»
выше рынка
по рынку
$5,4
$4,6
13%
ЛУКОЙЛ
выше рынка
выше рынка
$57
$52
40%
«Сургутнефтегаз», GDR
по рынку
по рынку
$6
$5,6
-3%
«Сургутнефтегаз», обык.
по рынку
по рынку
36 руб.
34 руб.
-4%
«Сургутнефтегаз», прив.
выше рынка
по рынку
45 руб.
47 руб.
11%
«Татнефть»
по рынку
по рынку
$32
$32
0%
«Газпром»
выше рынка
по рынку
$6
$4.9
10%
НОВАТЭК
выше рынка
по рынку
$115
$107
9%
Российский нефтегазовый сектор при текущем уровне нефтяных цен исчерпал почти весь потенциал роста, согласен аналитик БКС Кирилл Таченников. «В целом почти все бумаги этих компаний торгуются близко к справедливому значению», — отмечает он. По словам аналитика, по-прежнему недооцененными остаются акции «Башнефти», «Газпром нефти» и ЛУКОЙЛа.
Решения Альфа-банка понизить рекомендацию — это вполне закономерный шаг, учитывая ситуацию на нефтяном рынке в целом, полагает аналитик Нордеа-банка Денис Давыдов. «Действительно, в последнее время мы наблюдали заметный всплеск интереса к нефти, как и ко всем рисковым активам, однако за ним последовало снижение котировок», — говорит он.
По словам Давыдова, экономики Китая и США — основных потребителей нефти — продолжают испытывать проблемы. Поэтому прогнозы ОПЕК по увеличению спроса на нефть могут не оправдаться. Сильного роста цен на нефть, как и прибылей нефтяных компаний ждать не стоит, говорит Давыдов.
Подробнее на РБК:
http://money.rbc.ru/news/562e45e79a794787d9c5a9d8