Шаг 4.Начните с индексного фонда

Поскольку индексный фонд представляет собой самый простой и эффективный выбор, он, бесспорно, является нашей первой рекомендацией инвесторам всех уровней, от новичков до опытных профессионалов. Удобство, хорошая доходность, низкие издержки, простота, - все эти факторы существенно превосходят то, что предлагают нам брокеры с полной комиссией и активно управляемые взаимные фонды".
Индексный фонд S&P 500
Давайте раз и навсегда установим стандарт рыночного роста. В течение последних 50 лет индекс S&P 500, в который входит 500 самых крупных и самых прибыльных компаний в США, поднимался, в среднем, на 13,6% ежегодно.
Это значит, что если бы вы вложили $10000 в индекс S&P 500 пятьдесят лет назад, то сегодня вы могли бы позвонить брокеру с пониженной комиссией и отдать приказ на продажу вашей позиции за $5,78 млн., после чего заплатить $1,62 млн. налогов и получить $4,16 млн. Однако, большинство людей, вложивших деньги во взаимные фонды, не получили такой впечатляющей прибыли, за исключением тех, кто вложил свои средства в особый тип взаимного фонда - в индексный фонд.
При помощи недорогого, пассивно управляемого взаимного фонда, имитирующего индекс S&P 500 ("индексный фонд"), вы можете практически получить доходность индекса S&P 500 минус минимальные издержки. Средства индексного фонда находятся под управлением компьютерных программ, приводящих все показатели фонда в соответствие с показателями рынка. У таких фондов нет "хорошо обученных" мудрых управляющих, активно проводящих ежедневные изменения в распределении портфеля фонда.
А чего же достигли за последние 50 лет активно управляемые фонды, в сравнении с индексными? Ничего даже близко похожего на достижения индексных фондов. Активно управляемые фонды принесли доходность, в среднем, в размере 11,8%, что на 1,8% ниже, чем у индексных.
Обратите внимание, какое огромное значение имеет такое "небольшое" различие, как 1,8%. За последние 50 лет инвестиции в размере $10000, вложенные в активно управляемый взаимный фонд, принесли бы всего $2,59 млн., то есть меньше половины прибыли индексного фонда. Здесь работает эффект сложного процента и разрушительный эффект того, как "небольшие" издержки могут навредить вашим прибылям. Представьте себе эти "небольшие" издержки, взимаемые с вас активно управляемыми фондами, в виде реки Колорадо, протекающей по Большому каньону год за годом и размывающей ваши прибыли до состояния глубокой пропасти.
Если вы участвуете в плане 401(k) или 403(b) , и в предлагаемом вам списке есть какой-либо индексный фонд, советуем вам без колебаний сделать его вашим единственным выбором.
"Спайдерсы"
Вы можете подумать также о вложении средств в близкого родственника индексного фонда - депозитарные расписки Standard & Poor's (Standard & Poor's Depositary Receipts). SPDR'ы, часто называемые "спайдерсами", - это инструменты, похожие на акции и ведущие себя аналогично поведению индекса S&P 500. У них есть несколько преимуществ по сравнению с фондами. Они торгуются на Американской фондовой бирже под биржевым символом SPY, и каждая акция стоит около одной десятой от значения индекса S&P 500.
Индексы помимо S&P 500
Все ли индексные фонды отслеживают индекс S&P 500? Вовсе нет. Назовите любую среднюю меру рынка, и наверняка найдется какой-нибудь индексный фонд, имитирующий именно ее: Russell 2000 (индекс 2000 компаний малой капитализации), Wilshire 5000 (весь фондовый рынок; на самом деле, в него входит почти 9000 публично торгуемых компаний, но Wilshire 8934 звучало бы не так изящно), Dow Jones Indust r ial Average... Список различных индексов, на которых основаны индексные взаимные фонды, становится все длиннее. Все они нам нравятся. Почти все.
В краткосрочном периоде различные индексы приносят разную доходность, но несколько научных исследований показали, что различные сектора рынка в той или иной степени приносили сходные результаты по прошествии большого периода времени. В прошлом году (1998) индекс S&P 500, включающий крупнейшие компании в США, вернул 28% доходности, а S&P MidCap 400 (отслеживающий компании средней капитализации) - на 9% меньше. Тем не менее, за последние 10 лет средняя годовая доходность по индексу S&P 500 составила 19,20%, а по индексу S&P MidCap 400 - 19,28%. Не слишком большая разница, не так ли?
Некоторым рыночным средним требуется больше времени для того, чтобы сравняться с такими показателями. Индекс Russell 2000, самый известный индекс компаний малой капитализации, приносил, в среднем, 12,92% за последние 10 лет. Означает ли это, что компании малой капитализации работают менее успешно по сравнению с крупными или что вам следует избегать индексных фондов, основанных на индексах малой капитализации? Нет, если вы собираетесь инвестировать на длительный срок. За последние 40 или 60 лет доходность крупнейших и самых маленьких компаний была почти одинаковой.
Но изучите тщательно, что именно некоторые компании пытаются вам продать в виде акций "индексного фонда". Основная идея инвестирования в индексный фонд заключается не в том, чтобы покупать "горячий" индекс или купить "холодный" индекс прежде, чем он станет "горячим". Вложение денег в индексный фонд - в любой индексный фонд - приносит великолепные результаты тем, кто держит их акции долго, потому что издержки индексных фондов крайне низки. Например, фонд Vanguard Index Fund взимает со своих вкладчиков плату в размере лишь 0,18% в год. С другой стороны, брокерская фирма с полной комиссией Morgan Stanley следует индексу S&P 500 (покупая в точности те же акции, что и фонд Vanguard) с годовыми затратами в размере 1,5%, - почти в 8 раз больше!
Напоминаем вам, что единственная причина, по которой вам имеет смысл не воспользоваться услугами Vanguard 500 Index Fund или другого индексного фонда с низкими издержками , - это если вы считаете, что можете превзойти их результаты после вычета всех ваших инвестиционных затрат: исследования рынка, оплата факса, финансовых газет, деловых бюллетеней и т.п. Если вы не можете превзойти индекс, лучше просто присоединитесь к нему, и добавляйте к нему ваши новые сбережения каждый год. Спустя несколько десятилетий вы (и ваши близкие) будут счастливы, что вы так поступили.
Некоторые индексные фонды позволят вам открыть обычный счет при внесении начального вклада в размере лишь $500, если вы решите участвовать в плане автоматических инвестиций, добавляя по $50 каждый месяц . Если же вы хотите начать инвестирование, располагая еще меньшей суммой, прочитайте Шаг 5: Все о счетах типа DRIP.