Да, но от этого рубли не становятся долларами!
Своя валюта это та, на которую государство имеет право эмиссии. Для чужой она такой возможности лишена. Это принципиальная разница.
Возвращать то вам деньги надо в тех же денежных единицах, в которых вы этот заем брали. Поэтому разделение на внутренний и внешний долг, например, для России имеет значение, а для Германии – нет.

Межгосударственная форма кредитования используется лишь в том случае, если государству не удается продать свои облигации на бирже, даже под обещание более высоких процентных выплат.
Это скорее исключение, чем правило. Когда же облигации реализуются через биржу, то эмитент даже не знает или не должен знать, кто конкретно является подписчиком (кредитором).
В условленный срок государство должно выплатить банкам проводившим распространение обещанные «купоны», а те зачисляют на счета своих клиентов.
Таким образом государство даже не знает своих кредиторов. Более того, купивший ранее облигации кредитор может в любой момент продать их другому.
В такой ситуации отделить внутренних кредиторов от внешних невозможно.

Потому что брать деньги взаймы или самому их давать это две большие разницы. Вы так не считаете?