Он эмитирует скупая гособлигации стран еврозоны. Точнее поручает национальным центральным банкам скупать гособлигации в соответствии с капитальным ключом.

Скупая мусор

Но это только QE. Если ты полагаешь, что во времена, когда не было QE, ЕЦБ не печатал евро, или что он не печатает их сейчас также и вне рамок QE, то ты глубоко заблуждаешся.

Ну ФЕД вообще первым начал затапливать рынок дешевыми деньгами, скупая гнилые ипотеки. А до кризиса у него был баланс меньше триллиона, и он почти полностью состоял из налички.

Но это хоть свои собственные ипотеки были.

И сейчас ФЕД свой баланс быстро сокращает. А вот будет ли когда-нибудь сокращать свой баланс ЕЦБ - тут у меня есть большие сомнения.

Точнее, я даже уверен, что не будет, кому нужна эта макулатура?

А активы состояли почти полностью из американских гособлигаций.

На которые будет спрос до тех пор, пока ФЕД печатает доллары. Т.е. всегда.

А ЕЦБ скупает в т.ч. банковские кредиты и долги стран-банкротов, которые не могут выплачены назад

Так что все сравнения тут могут быть только условными.