Что случилось с рынком облигаций 15 октября 2014?

Что случилось с рынком облигаций 15 октября 2014?
После того, как отчет по розничным продажам не оправдал ожидания, рынок казначейских облигаций «сошел с ума» - 10-летняя доходность колебалась в диапазоне 37 б.п., без какой-либо причины.
Сегодня ФРС, Казначейство, ФРБ Нью-Йорка и Комиссия по ценным бумагам и биржам опубликовали сводный отчет, поясняющий, что же произошло в тот день.
Было зарегистрировано массовое закрытие коротких позиций, которые открывались в надежде на то, что процентные ставки будут повышены. Однако на фоне неблагоприятных новостей из Европы инвесторы решили их закрыть.

Отчет по розничным продажам вышел в 8-30 по восточному времени, тогда как между ним и молниеносным ростом, который наблюдался с 9-33 до 9-45, были совершены некоторые крупные сделки, после которых уже не оставалось ордеров.

Ясно то, что глубина наличного и фьючерсного рынков была очень мала. Банки расширяли спред между покупкой и продажей, тогда как торговые компании сокращали число ордеров.

Кроме того, было зафиксировано необычайно много так называемых частных сделок, когда одна и та же организация находится по обе стороны сделки. По мнению экспертов, торговые алгоритмы высокочастотных трейдров начали взаимодействовать друг с другом.

Еще одно объяснение заключается в том, что большое число торговых роботов делали ставки друг против друга.
Частные сделки могут считаться незаконными, в том случае, если являются фиктивными продажами. Однако в отчете не уточнялось, были ли они таковыми или нет.