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Das Volumen und der offene Zinssatz. Teil I



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John J. Murphy analysiert in seinem Buch Technische Analyse der Finanzmärkte, die Bedeutung der drei wichtigsten Finanzfaktoren, um Entscheidungen für die Investition zu treffen.

Diese drei Faktoren sind: Preis, Volumen und der offene Zinssatz (Open Interest). Die Volumenanalyse wird mit sämtlichen Kassamärkten angewendet und der offene Zinssatz wird hauptsächlich mit den Future Märkten benutzt.

Die Studie der technischen Analyse konzentriert sich vor allem auf den Preisverhalten. Im Laufe dieser Newsletter wird man die Information, die die anderen zwei Faktoren angeben, vermittelt.

Das Volumen und der offene Zinssatz als sekundäre Indikatoren. In seinem Buch hat John Murphy Nachdruck auf den ständigen Durchblick der Wichtigkeit dieser drei Faktoren gelegt.
Der Preis ist aus der Ferne der bedeutendste Faktor, in Vergleich mit beiden anderen. Und von diesen zwei Faktoren, spielt das Volumen die Hauptrolle.


Das Geschäftsvolumen ist die Anzahl der gehandelten Titel während des Studienzeitraums.

Der offene Zinssatz (Open Interest) ist die Anzahl der gesamten ausstehenden oder am Ende des Tages nicht ausgeführten Verträge, das heißt, es handelt sich um die Anzahl der am Tagesende durch die entgegengesetzte Handlung nicht ausgeglichenen Verträge.
Die Daten des offenen Zinssatzes werden am Tagesende veröffentlicht.

Der offene Zinssatz stellt die Anzahl der gesamten noch auf dem Markt auszuführenden langen und kurzen Positionen, aber nicht die Summe von beiden, dar. Für eine bessere Verständigung des Zinssatzes wird ein einfaches Beispiel in dem folgenden Bild gezeigt, wie man den offenen Zinssatz berechnen kann.


Beispiel eines offenen Zinssatzes | BILD SEHEN >>http://www.visualchart.com/dexx/bulletins_2008/strategies/images/images.asp?imag...

Die Anzahl der Vertragsverhandlungen kann von einem Tag zum anderen steigern oder senken. Diese Veränderungen in den Stufen des offenen Zinssatzes sind diejenigen, die dem Analytiker die Richtlinien anbieten, um Marktvoraussagen zu ermöglichen.

In der folgenden Tabelle wird angezeigt, wie die Bewegung von neuen und alten Handlungen den offenen Zinssatz betrifft.

Bewegungen im Handelsraum | BILD SEHEN >>http://www.visualchart.com/dexx/bulletins_2008/strategies/images/images.asp?imag...

Am Ende des Tages reicht es für den Analytiker die netto Veränderungen des gesamten Betrages des offenen Zinssatzes zu sehen, um zu bestimmen, ob das Geld in dem Markt ein oder ausgeht. Diese Information erlaubt den Analytiker, einige Schlussfolgerungen über die Stärke der Preistrends herauszuziehen.


Die Regeln für die Interpretation von beiden Dimensionen werden normalerweise kombiniert, da sie sehr ähnlich sind:

Wenn das Volumen und der offene Zinssatz steigern, wird dann der aktuelle Preistrend wahrscheinlich in der gleichen Richtung bleiben.
Wenn das Volumen und der offene Zinssatz senken, kann dies als eine Warnung interpretiert werden, dass der aktuelle Trend zu Ende gehen kann.


Diese Regeln haben generellen Charakter. Die individuellen Interpretationen von beiden Faktoren sind nicht unwichtiger.