Deutsch

🐻 БИРЖА & ФОРЕКС - ИЗБА Читальня

01.10.04 18:29
Re: ИЗБА Читальня
 
LAD1 Директор БИРЖИ
LAD1
в ответ LAD1 01.10.04 09:25
01.10. 16:02

Der Handel von Pivot-Punkten

(╘GodmodeTrader - http://www.godmode-trader.de/)


Von Uwe Wagner
Futures-Händler kennen sie längst √ die so genannten Pivot-Punkte. Ursprünglich fanden sie Anwendung an den Commodity-Märkten, mittlerweile erobern sie sich aber mehr und mehr ihren festen Platz bei den Financial Futures. Pivot Punkte basieren auf einem Preiszonenansatz, der von Dr. Bruce Gould entwickelt und im Laufe zunehmend verfeinert wurde. Während die Preiszonen ursprünglich auf die Kursverläufe der letzten zwei bis drei Jahre berechnet wurden, basiert das praktische Konzept der Pivot-Punkte auf der Errechnung von Preiszonen im Tageschart auf der Grundlage der Vortageskurse. Ziel ist es hierbei, Kursniveaus zu definieren, die intraday als potenzielle Widerstandsbereiche genutzt werden können, sowie Kursniveaus als Unterstützungsbereiche zu bestimmen.
Im Folgenden wollen wir das Konzept des Handels nach Pivot-Punkten im FDAX genauer analysieren und auf seinen praktischen Nutzen hin abklopfen. Die Frage die sich stellt ist: └Was ist dran an den klassischen Regeln des Pivot-Tradings?⌠
1. Berechnung der Pivot-Punkte
Die Berechnung des Pivot-Punktes (PP) und der sich daraus ableitenden Widerstands- und Unterstützungspunkte basiert auf folgender Formel:
PP = (Hoch gestern + Tief gestern + Schlusskurs) / 3
(es gibt auch eine Version, in die der Eröffnungskurs mit einfließt)
Widerst. 1 = ((2 * Pivot-Punkt) - Tief gestern)
Widerst. 2 = (Pivot-Punkt + Hoch gestern - Tief gestern)
Unterst. 1 = ((2 * Pivot-Punkt) - Hoch gestern)
Unterst. 2 = (Pivot-Punkt - Hoch gestern + Tief gestern)
Klassischerweise bevorzugen Day-Trader Kurse oberhalb der Widerstände 1 und 2 zu verkaufen (z.B. dem Aufbau von Short-Positionen), bzw. bei Unterschreiten der Unterstützungen 1 und 2 taktisch long zu gehen. Wir wollen nachfolgend diese gängige und oft zitierte Regel testen.
2. Beschreibung des Handelsregelwerkes
Zwischen Theorie und Praxis liegt jedoch immer das Problem der tatsächlichen Handelbarkeit. Das bedeutet konkret, das die Aussage └Wir gehen short bei Überschreiten der ersten Widerstandsebene⌠ uns so erst einmal gar nichts nützt, da sie nichts über das zu händelnde Risiko ausdrückt. Wir müssen uns dazu etwas konkreter fassen und definieren demnach folgende zu testende Regel:
- Wir berechnen jeweils täglich den jeweiligen Pivot-Punkt und die sich daraus ergebenden Pivot-Extrempunkte (Widerstände/Unterstützungen) auf der Grundlage der Kurse des Dax-Futures;
- Im Anschluss daran eröffnen wir jeweils eine Short-Position, wenn der Dax-Future seinen ersten berechneten Widerstand überschreitet, bzw. gehen long, wenn der FDAX seine erste Unterstützung unterschreitet;
- Wir unterstellen, dass der Kurs nach dem Über- bzw. Unterschreiten des jeweiligen Kursniveaus wieder in Richtung des Ausgangs-Pivot-Punktes zurückkehrt; somit werden wir eine eventuell eingegangene Position zum jeweiligen Schlusskurs wieder auflösen.
Da wir gegen den Trend handeln, stellt sich die Frage nach einem Stopp-Kurs. Wir wollen diese Testreihe jedoch ohne Stopp durchführen.
Der E/L Code (für die Programmierung in Tradestation) für die Berechnung der Pivot-Punkte lautet wie folgt: Variables: WAvgPrice(0), Resistance1(0), Resistance2(0), Support1(0), Support2(0,0);
{Calculation of Variables}
WAvgPrice = (High + Low + (Close) / 3;
Resistance1 = (WAvgPrice * 2) - Low;
Resistance2 = (WAvgPrice + High - Low,0);
Support1 = (WAvgPrice * 2) - High;
Support2 = (WAvgPrice - High + Low,0);
Das beschriebene Regelwerk lautet wie folgt:
{Signal Entries}
Sell Next Bar at Resistance1 Limit;
exitshort on close;
Buy Next Bar at Support1 Limit;
exitlong on close;
3. Erste Auswertung
Das daraus resultierende Handelsergebnis ist eine Enttäuschung. Unterstellen wir, dass wir von 1991 an nach diesem Regelwerk verfahren wären, hätten wir insgesamt einen Verlust von 35.922 Euro ohne Gebühren auf eine Kapitalausgangsgröße von 100.000 Euro zu verschmerzen. Hinzu käme, dass die einzelnen Jahresergebnisse keinerlei Konsistenz zeigen. Hier steht einem Jahresertrag von 43 Prozent im Jahre 2001 ein Jahresminus von 53 Prozent im Jahre 2000 entgegen. Der bisher tiefste Drawdown beläuft sich auf minus 84 Prozent. Das es sich bei diesem niederschmetternden Ergebnis um eine statistisch signifikante Aussage handelt, zeigt die Anzahl der getätigten Geschäfte, die bei 3.041 liegt. (Tabelle 1).
Grundsätzlich können wir bei diesem Ergebnis jedoch festhalten, dass uns hier auch kein Stopp-Kurs retten würde. Es würde wohl das Gesamtergebnis weniger dramatisch ausfallen und die Volatilität der Ertragskurve käme etwas zurück, doch ein positives Ergebnis ist kaum zu erwarten.
4. Änderung des Regelwerkes und Folgeauswertung
Da es sich zeigt, dass der Aufbau einer konträren Position oberhalb des ersten errechneten Widerstandes bzw. unterhalb der ersten errechneten Unterstützung keinen Handelserfolg bewirkt, werden wir auf die jeweils zweiten Pivot-Marken bei gleichlautendem Regelwerk ausweichen.
Der E/L Code des Regelwerkes lautet nun:
{Signal Entries}
Sell Next Bar at Resistance2 Limit;
exitshort on close;
Buy Next Bar at Support2 Limit;
exitlong on close;
Das Ergebnis dieser Regelveränderung ist noch erschütternder. Gehen wir short bei Erreichen bzw. Überschreiten der zweiten errechneten Widerstandsebene bzw. investieren um die zweite Unterstützung herum auf der Long-Seite, erreichen wir einen Drawdown von minus 91 Prozent und verlieren 62.000 Euro von 100.000 Euro (siehe Tabelle 2).
In der Konsequenz stellen wir fest, dieser Ansatz in der Praxis nichts taugt, auch wenn er immer wieder gern zitiert wird. Selbst Stopp-Kurs-Modifizierungen werden kein stabiles Ertragsergebnis bringen.
5. Erneute Änderung des Regelwerkes
Versuchen wir jetzt den Wert des eigentlichen Pivot-Punktes zu untersuchen. Hierzu werden wir zwei verschiedene Regelwerke untersuchen:
1. Wir gehen long, wenn der Eröffnungskurs oberhalb des errechneten Pivot-Punktes liegt und halten die Position bis zum Tagesschluss und wir gehen short, wenn der Eröffnungskurs unterhalb des errechneten Pivot-Punktes liegt. Auch bleiben wir dann bis zum Handelsende des Tages short positioniert.
E/L Code:
if o next bar > WAvgPrice then Buy at open;
exitlong on close;
if o next bar < WAvgPrice then Sell at open;
exitshort on close;
Resultat: negatives Ergebnis von 10.505 Euro bei einer gewaltigen Volatilität der Ertragskurve. Der Drawdown läge in diesem Falle bei minus 100.86 Prozent. Das ganze Ergebnis errechnet sich aus 3.146 Trades in 13 Handelsjahren (siehe Tabelle 3).
2. Wir drehen das Regelwerk um. Jetzt gehen wir short, wenn der Eröffnungskurs oberhalb des errechneten Pivot-Punktes liegt, bzw. gehen long, wenn der Eröffnungskurs unterhalb des Pivot-Punktes liegt. In beiden Fällen schließen wir die Position auf Basis des Schlusskurses.
E/L Code:
if o next bar > WAvgPrice then Sell at open;
exitshort on close;
if o next bar < WAvgPrice then Buy at open;
exitlong on close;
Resultat: hier wird uns jetzt ein positives Ergebnis ausgewiesen, jedoch zeigt ein Blick auf die Ertragskurve, dass auch dieses Ergebnis nicht handelbar ist. Auffallend ist, dass das Ergebnis fast spiegelbildlich zu unserer vorangegangenen Testreihe verläuft (siehe Tabelle 4).
Versuchen wir eine letzte Änderung der Arbeitsweise mit den errechneten Pivot-Punkten: Angelehnt an die errechneten Widerstände und Unterstützungen aus dem Pivot-Punkt und den Vortageskursen werden wir jetzt bei Überschreiten der ersten Widerstandsebene long gehen (und halten bis zum Schlusskurs), bei Unterschreiten der ersten Unterstützung gehen wir short (und halten auch hier bis zum Schlusskurs an der Position fest).
Der modifizierte E/L Code lautet demnach:
{Signal Entries}
Buy Next Bar at Resistance1 Stop;
exitlong on close;
Sell Next Bar at Support1 Stop;
exitshort on close;
Das Ergebnis dieses Ansatzes, der der klassischen Regel entgegensteht, ist zwar nicht der Renner, aber bei Weitem besser als sein offizielles Gegenstück. Mit einem Plus von 35.922 Euro wird ein Gesamtgewinn über 13 Handelsjahre ausgewiesen, der Drawdown liegt bei minus 33 Prozent und die noch sehr wechselhaften Jahresergebnisse haben eine weit geringere Volatilität. Einem höchsten Jahresgewinn von 31 Prozent (2000) steht ein Maximumverlust von minus 9.88 Prozent in 2003 gegenüber. (siehe Tabelle 5).
Dehnen wir auch hier der Vollständigkeit halber die Trigger auf die jeweils errechneten zweiten Widerstands- bzw. Unterstützungsmarken aus, verbessert sich das Ergebnis noch deutlicher. Der Profit steigt auf 62.040 Euro, der Profitfaktor liegt bei 1,34, die Trefferquote erreicht die 55 Prozent und der Drawdown fällt auf minus 17 Prozent.
Der dazugehörige E/L Code lautet jetzt:
{Signal Entries}
Buy Next Bar at Resistance2 Stop;
exitlong on close;
Sell Next Bar at Support2 Stop;
exitshort on close;
Die Details dieses Testlaifes können Sie in der Tabelle 6 finden.
Fazit
Als Fazit können wir festhalten: der klassische Pivot-Handelsansatz ist zumindest im Sinne der hier dargestellten Systematik nicht handelbar, dagegen lassen sich interessante Anhaltspunkte aus einer kompletten Drehung der Handelsrichtung herleiten. In der Konsequenz sollte deutlich werden: es lohnt sich, festgefahrene Pauschalaussagen immer erst in Frage zu stellen und dann mit experimentell nach interessanten Anhaltspunkte zu suchen.
UWE WAGNER
Uwe Wagner arbeitete nach seinem Studium an den Börsen Berlin, Madrid und Wien. Von 1991 bis 2003 war er bei der Deutschen Bank tätig und begleitete dort verschiedene Positionen. Anfang 2004 gründete er eine Vermögensverwaltungs-gesellschaft. Daneben hält er Seminare in den Bereichen Technische Analyse und Optionspreis-theorie. Im Rahmen dieser Tätigkeit bildete er Trader in Russland, Spanien, Luxemburg, Österreich und Deutschland aus.
Seminar mit Uwe-Wagner - Jetzt anmelden!
Von den Besten lernen - dieser Spruch hat auch im Trading seine Gültigkeit. Uwe Wagner zeigt Ihnen in seinem Seminar, wie Sie profitabel handeln können und welche Klippen es beim Trading zu umschiffen gilt. Bei der eintägigen Veranstaltung erfahren Sie sofort umsetzbare Tradingtipps aus erster Hand. Das Seminar findet am 16.10.04 in Hamburg statt - sichern Sie sich jetzt Ihre Teilnahme.
Weitere Details zum Seminar und Anmeldung unter: http://www.finanzbuchverlag.de/seminare/tradenwieeinprofi/


01.10. 16:02 торговля{коммерция} от пунктов Pivot (╘ GodmodeTrader - http://www.godmode-trader.de/) От Уве Вагнера
Торговцы фьючерсов знают их давно - так называемые пункты Pivot. Первоначально они находили приложение{применение} в рынках Commodity, тем временем, однако, они завоевывают все больше и больше ее{их} твердое место{площадь} при Financial фьючерсы. Pivot пункты базируются на ценовом образовании зон, которое разрабатывалось доктором Брюсом Гудом и совершенствовалось в течение все больше. В то время как ценовые зоны рассчитывались первоначально на ходы курса последних от 2 до 3 лет, практическая программа{идея} пунктов Pivot базируется на расчете ценовых зон в Tageschart на основании пред-обменных курсов валют на определенный день. Целью является при этом определять уровни курса, которые могут использоваться intraday как потенциальные области сопротивления, а также определять уровни курса как области поддержки.
В дальнейшем мы более точно хотим анализировать программу{идею} торговли{коммерции} после пунктов Pivot в FDAX и отбивать на его{ее} практическую пользу. Вопрос себя ставит является: └ Что является на этом в классических правилах Pivot-Tradings? ⌠
1. Расчет пунктов Pivot
Расчет пункта Pivot (PP) и отводящих из этого пунктов сопротивления и поддержки базируется на следующей формуле:
PP = (Высоко вчера + циклон вчера + заключительную цену) / 3
(имеется также версия, в которую втекает курс в момент открытия биржи с)
Widerst. 1 = ((2 * пункт Pivot) - циклон вчера)
Widerst. 2 = (пункт Pivot + высокий вчера - циклон вчера)
Подсв. 1 = ((2 * пункт Pivot) - высокий вчера)
Подсв. 2 = (пункт Pivot - высокий вчера + циклон вчера)
Day-Trader курсы предпочитают классический способ поверх сопротивлений 1 и 2 продавать (идти, например, сооружению{строительству} позиций Short), и соответственно при не использовании поддержек 1 и 2 тактически long. Мы хотим испытывать в последующем это ходкое и часто процитированное правило.
2. Описание торгового регулирующего механизма
Между теорией и практикой проблема фактической торговой способности лежит{происходит}, тем не менее, всегда. Это значит конкретно, которое высказывание └ мы не идем short при превышении{переходе} первой равнины сопротивления ⌠ у нас так только однажды совсем ничто годится, так как она не выражает ничто о слишком händelnde риске. Мы должны успокаиваться для этого несколько более конкретно и определяем, следовательно, следующее испытываемое правило:
- Мы рассчитываем соответственно ежедневно настоящий пункт Pivot и получающиеся из этого экстремальные пункты Pivot (сопротивления / поддержки) на основании курсов фьючерсов Германского индекса акций;
- В связи с этим мы открываем соответственно позицию Short, если будущее время Германского индекса акций превосходит{нарушает} его{ее} первое рассчитанное сопротивление, и соответственно идут long, если FDAX не использует его{ее} первую поддержку;
- Мы подчиняем{приписываем}, что курс после превышения{перехода} и соответственно не используют настоящего уровня курса снова в направлении исходного Pivot пункта возвращается; таким образом мы снова решим{растворим} возможно поступившую позицию к настоящей заключительной цене.
Так как мы действуем{торгуем} против тенденции, вопрос о твердом курсе становится. Мы хотим проводить этот ряд испытаний, тем не менее, без остановки.
E/L код{кодекс} (для программирования в Tradestation) для расчета пунктов Pivot звучит как указано ниже: переменное: WAvgPrice (0), Resistance1 (0), Resistance2 (0), Support1 (0), Support2 (0,0);
{Calculation of переменное}
WAvgPrice = (High + Low + (Close) / 3;
Resistance1 = (WAvgPrice * 2) - Low;
Resistance2 = (WAvgPrice + High - Low,0);
Support1 = (WAvgPrice * 2) - High;
Support2 = (WAvgPrice - High + Low,0);
Описанный регулирующий механизм звучит как указано ниже:
{Сигнал Entries}
Sell Next бар at Resistance1 предел;
exitshort on close;
Buy Next бар at Support1 предел;
exitlong on close;
3. Первая оценка{анализ}
Следующий из этого торговый результат - это разочарование. Если мы подчиняем{приписываем}, что мы поступили с 1991 по этому регулирующему механизму, мы должны были бы переносить в целом одну потерю{убыток} в 35.922 евро без пошлин на капитальную величину выхода в размере 100.000 евро. К этому прибыл бы, что отдельные годовые результаты не показывают никакую консистенцию. Здесь годовой минус 53 % противостоит годовой продукции 43 % в 2001 году в 2000 году. До сих пор самый глубокий Drawdown составляет минус 84 %. Речь идет при этом ошеломляющем результате о статистически знаменательном высказывании, указывает количество осуществленных дел{магазинов}, которое лежит{происходит} при 3.041. (Таблица 1).
Тем не менее, принципиально мы можем придерживаться при этом результате, что нам здесь также никакой твердый курс не спас бы. Окончательный результат, пожалуй, оказался бы менее драматическим и Volatilität кривой дохода возвратился бы кое-что, все же, положительный результат едва ли нужно ожидать.
4. Изменение регулирующего механизма и оценка последовательности
Так как это оказывается{проявляется}, что сооружение{строительство} противоположной позиции не вызывает никакой торговый успех поверх первого вычисленного сопротивления и соответственно ниже первой вычисленной поддержки, мы уклонимся на соответственно вторые марки Pivot при созвучном регулирующем механизме.
Теперь E/L код{кодекс} регулирующего механизма звучит:
{Сигнал Entries}
Sell Next бар at Resistance2 предел;
exitshort on close;
Buy Next бар at Support2 предел;
exitlong on close;
Результат этого изменения правила еще более потрясающ. Если мы идем short при достижении и соответственно превышении{переходе} второй вычисленной равнины сопротивления и соответственно инвестируем вокруг второй поддержки на стороне Long, мы достигаем Drawdown от минус 91 % и теряем 62.000 евро с 100.000 евро (смотри таблицу 2).
В последовательности{выводе} мы устанавливаем, это образование{приставка} на практике ничто не годится, даже если он снова и снова охотно цитируется. Даже модификации курса остановки не приведут никакой стабильный результат дохода.
5. Обновленное изменение регулирующего механизма
Если мы пытаемся исследовать теперь стоимость{значение} настоящего{собственного} пункта Pivot. К тому же мы исследуем 2 различных регулирующих механизма:
1. Мы идем long, если курс в момент открытия биржи лежит{происходит} поверх вычисленного пункта Pivot и считают{держат} позицию до дневного конца и мы идем short, если курс в момент открытия биржи ниже вычисленного пункта Pivot лежит{происходит}. Также мы остаемся тогда{затем} до торгового конца дня short позиционированными.
E/L код{кодекс}:
if, о, next наличными> WAvgPrice then Buy at open;
exitlong on close;
if, о, next наличными exitshort on close;
Результат: отрицательный результат в размере 10.505 евро при сильном Volatilität кривой дохода. Drawdown лежал бы в этой засаде при минус 100.86 %. Весь результат рассчитывается из 3.146 Trades через 13 торговых лет (смотри таблицу 3).
2. Мы поворачиваем регулирующий механизм. Теперь мы идем short, если курс в момент открытия биржи лежит{происходит} поверх вычисленного пункта Pivot, и соответственно идут long, если курс в момент открытия биржи ниже пункта Pivot лежит{происходит}. В обоих случаях мы заключаем{закрываем} позицию на основе заключительной цены.
E/L код{кодекс}:
if, о, next наличными> WAvgPrice then Sell at open;
exitshort on close;
if, о, next наличными exitlong on close;
Результат: здесь освидетельствуется нам теперь положительный результат, однако, взгляд показывает на кривую дохода, что также этот результат не торгуемый. Выделяется, чтобы результат проходил почти зеркальное к нашему предшествовавшему ряду испытаний (смотри таблицу 4).
Если мы пробуем последнее изменение метода работы с вычисленными пунктами Pivot: Прислоняясь в вычисленные сопротивления и поддержки из пункта Pivot и пред-обменных курсов валют на определенный день мы будем идти теперь при превышении{переходе} первой равнины сопротивления long (и считаем{держим} до заключительной цены), при не использовании первой поддержки мы идем short (и придерживаемся также здесь до заключительной цены позиции).
Следовательно, модифицированный E/L код{кодекс} звучит:
{Сигнал Entries}
Buy Next бар at Resistance1 остановка;
exitlong on close;
Sell Next бар at Support1 остановка;
exitshort on close;
Результат этого образования{приставки}, которое противостоит классическому правилу, правда, не является бегуном, но намного лучше чем официальный контраст. С плюсом в размере 35.922 евро вся прибыль более 13 торговых лет освидетельствуется, Drawdown лежит{происходит} при минус 33 % и еще очень изменчивые годовые результаты имеют гораздо более незначительный Volatilität. Потеря максимума в минус 9.88 % противостоит самому высокому годовому доходу 31 % (2 000) в 2003. (смотри таблицу 5).
Если мы растягиваем также здесь полноты пол-Trigger на соответственно вычисленные вторые марки сопротивления и соответственно поддержки из, результат улучшается еще более отчетливо. Прибыль растет{поднимается} до 62.040 евро, фактор прибыли лежит{происходит} при 1,34, коэффициент пробоины достигает 55 % и Drawdown падает на минус 17 %.
Теперь принадлежащий к этому E/L код{кодекс} звучит:
{Сигнал Entries}
Buy Next бар at Resistance2 остановка;
exitlong on close;
Sell Next бар at Support2 остановка;
exitshort on close;
Вы можете находить детали этого Testlaifes в таблице 6.
Итог
Как итог мы можем придерживаться: классическое торговое образование Pivot не торгуемый по меньшей мере согласно здесь представленной систематике, напротив можно подводить{выводить} интересные точки опоры из полного вращения торгового направления. В последовательности{выводе} должен был быть отчетлив: стоит ставить под сомнение завязнувшие общие высказывания всегда только и тогда{затем} искать с экспериментально интересные точки опоры.
Уве Вагнер
Уве Вагнер работал после его{ее} учебы{изучения} на биржах Берлина, Мадрид и Вену. С 1991 по 2003 он действовал в Немецком банке{скамье} и сопровожденные{сопроводительные} там различные позиции. Он основывал начало 2004 общество управления имуществом. Наряду с этим он считает{держит} семинары{семинарии} в областях Технический анализ{разбор} и теория цены опций. В рамках этой деятельности он обучал{развивал} Trader в России, Испании, Люксембурге, Австрии и Германии.
Семинар{Семинарию} с Вагнером Уве - Теперь заявляют!
От наилучшего учатся - это изречение{решение} имеет также в Trading его{ее} силу. Уве Вагнер показывает Вам в его{ее} семинаре{семинарии}, как Вы можете действовать{торговать} прибыльно и какие утесы нужно объезжать при Trading. При однодневном мероприятии Вы сразу узнаете реализуемый Tradingtipps из первых рук. Семинар{семинария} состоится 16.10.04 в Гамбурге - теперь Вы защищаетесь Ваше участие.
Дальнейшие детали к семинару{семинарии} и регистрации{заявке} под:
http://foren.germany.ru/325032.html?Cat=
http://energodar.net/img/bunner_3sec.gif
 

Перейти на