дави на картинку

Томас Р. Демарк / Thomas R. DeMark

Трейдер и консультант Том Демарк (Tom DeMark) за последнее время изобрел десятки оригинальных технических индикаторов и полагается исключительно на технические принципы выбора времени в своей исследовательской деятельности и трейдинге. Однажды он даже записался на программу CFA (certified financial analyst – сертифицированный финансовый аналитик), но решил не проходить ее до конца. «Рынки в долгосрочном плане характеризуются базовыми показателями. Но мои индикаторы измеряют психологию – это то, чем занимается технический анализ», – объясняет Демарк. Первое погружение Демарка в мир финансов произошло после окончания аспирантуры по двум специальностям – бизнес и юридическая, после чего он в начале 70-х годов был принят на должность фундаментального аналитика в компанию National Investment Service, расположенную в Милуоки (шт. Висконсин). Фирма управляла пенсионными активами и активами с совместным получением прибыли в размере около 300 млн. долл., инвестируя в основном в ценные бумаги и акции с фиксированным доходом. Сила National Investment Service заключалась в правильном выборе времени. Демарк, однако так вспоминает о своей первой работе: «Я был профессиональным мальчиком на побегушках. Я был ниже всех в компании, но быстро поднялся, потому что хорошо умел выбирать время для операций». «Моей целью было работать с небольшой группой прогрессивно мыслящих людей», — говорит Демарк. Фирма смогла избежать краха фондового рынка в 1973 и 1974 годах; управляемые ею активы возросли до 6 млрд. долл. «1974 год был очень тяжелым. Индекс Доу-Джонса упал с отметки чуть выше 1000 до 570 во время политического кризиса, связанного с Никсоном. Фондовый рынок сократился на 50 %», — вспоминает Демарк. Однако фирме удалось избежать катастрофы благодаря умелому выбору времени. «Они просто дали мне разрешение делать все, что я захочу, — сказал Демарк. – Я отправился в самостоятельное плавание и начал работать на товарном рынке. Мое начальство не возражало против диверсификации, которую я проводил самостоятельно». В целом, Демарк полагает, что «товарная часть (бизнеса) привлекает к себе более творческих людей, потому что свойственный этим операциям левередж очень большой». В 1978 году Демарк организовал консалтинговое финансовое подразделение внутри National Investment Service. «Наш список клиентов напоминал книгу «Кто есть кто» в отрасли, — заметил Демарк. – Я продолжал диверсификацию, обеспечивая выбор времени по операциям с акциями и товарами, имевшими фиксированный доход… доходность дочерней компании была выше, чем у учредителя». Однако в 1982 году Демарк ушел из фирмы и продолжил консалтинговую деятельность. «У меня было в общей сложности 120 млрд. долларов активов по подлежащим погашению облигациям», — говорит он. Накануне краха фондового рынка в 1987 году один из индикаторов Демарка дал сигнал к продаже акций. Вскоре после этого Демарк занял пост исполнительного вице-президента в фирме Пола Тюдора Джонса (Paul Tudor Jones), где продолжил свои исследования рынка и разработку систем. Относительно основ своей исследовательской деятельности Демарк говорит, что «это – на 100 % выбор времени для операций. Это антитренд, это контртренд, это распознавание закономерностей и падение цены». Демарк считает, что его технические индикаторы отличаются от остальных потому, что они «полностью объективны и автоматичны, а также идут против основного течения». Один из широко известных технических индикаторов Демарка, который он зарегистрировал под торговой маркой Sequendal, представляет собой «циклический подход к анализу рынка, где детерминантом является сам рынок. Люди, работающие с циклами, обычно нарезают время на одинаковые куски. Я утверждаю, что отдельные дни торгов на рынке не играют роли. Я пытаюсь провести сравнения с ценовой активностью и прошлой активностью». В серии статей, выходивших в течение года, начиная с августа 1995, в журнале Futures, Демарк подробно освещал многие из своих индикаторов. Читатели могут обратиться к этим публикациям за более глубоким анализом. Демарк является автором книги «Технический анализ — новая наука», выпущенной издательством John Wiley & Sons, Inc. в 1994 году и «Новые технологии выбора времени для рыночных операций: новаторские исследования рыночного ритма и падения цены». «Я обнародовал 20 новых индикаторов. Четыре из них использовались мною в числе нескольких, когда я работал у Тюдора, плюс те, которые я разработал с Ларри Вильямсом (Larry Williams)», — говорит Демарк. Когда его спросили, отдает ли он предпочтение каким-либо определенным рынкам, Демарк дал отрицательный ответ. «Все, что я делал, применимо на всех рынках», — сказал он. «Я стремлюсь охватить все аспекты технического анализа и оставить некоторые переменные величины открытыми, с тем чтобы читатели сами могли заняться исследованиями», — говорит Демарк. Несмотря на это, его индикаторы на 99 % «автоматичны, объективны и упрощены». Впрочем, по его словам, для безопасного трейдинга хороших индикаторов или системы недостаточно. «Менеджмент денежных средств и дисциплина важнее системы. На самом деле хорошая дисциплина, знание своих (личных) пределов и хороший менеджмент денежных средств гораздо более важны, чем система или индикатор», — считает Демарк. Демарк попытался найти компромисс между техническим и фундаментальными анализами. Признавая, что долгосрочные тенденции рынка определяются фундаментальными факторами, Демарк тем не менее, утверждает, что моменты входа в рынок и выхода из него определяются именно техническим анализом. Технический анализ нужен для того , чтобы определить начало и конец тренда, а не входить в существующий тренд. Теория Демарка строится вокруг одной аксиомы, им же самим разработанной: в основе тренда лежат две критические точки, через которые, как известно, можно провести прямую. Только тренд строится не слева направо, как обычно, а справа налево. Точки, через которые проводиться тренд, Демарк называет TD — точками (от собственных инициалов, Thomas DeMark). Томас Демарк работал в качестве партнера, консультанта, служащего во многих крупнейших инвестиционных компаниях современности. Он был консультантом в компаниях, возглавляемых такими выдающимися личностями, как Джордж Сорос, Майкл Штайнхардт, Леон Куперман и Лоренс Тиш. Совет Демарка начинающим трейдерам? «Побольше читайте. Побольше экспериментируйте. Не беритесь за трейдинг, не сделав свою домашнюю работу. Убедитесь, что ваша техника объективна, — это должен быть совершенно определенный процесс», — сказал в завершение Демарк.
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

История одного успеха: Том Демарк

История жизни
Том Демарк – это один из наиболее известных во всем мире биржевых консультантов, который является изобретателем более десятка технических индикаторов. В своей работе Демарк делает ставку исключительно на технические принципы. Однажды записавшись на программу CFA (в переводе «Сертифицированный финансовый аналитик»), он принял решение не осваивать ее до конца. Свой поступок Демарк объяснил тем, что рынок в долгосрочном плане характеризуется базовыми показателями, а изобретенные им индикаторы измеряют психологию в сфере технического анализа.
Первый опыт работы Демарка в мире финансов связан с должностью фундаментального аналитика в фирме National Investment Service, куда он устроился в начале 70-х после окончания аспирантуры по финансовой и юридической специальности. Компания NIS занималась управлением пенсионных активов и активов с совокупным получением дохода в размере примерно 300 млн долларов, делая инвестиции преимущественно в ценные бумаги и в акции с фиксированной прибылью. Преимущество National Investment Service заключалось в правильном и рациональном выборе времени. Вспоминая о своей первой должности, Демарк называет себя «квалифицированным мальчиком на побегушках» и подчеркивает, что подняться вверх по карьере ему помогло умение выбирать подходящее время для операций.
Крах фондового рынка 1973-74 гг. практически не отразился на NIS, управляемый ею капитал возрос почти до 6 млрд. долларов. По мнению Демарка, фирма смогла избежать катастрофы благодаря профессиональному подходу в выборе времени. «Они просто разрешили мне делать все, что пожелаю, — вспоминает Демарк, – и я начал самостоятельно работать на рынке. Мое начальство совсем не возражало против самостоятельно проведенной мною диверсификации». По предположению Демарка, товарная часть бизнеса притягивает к себе творческих людей, благодаря характерному для этих операций большому левереджу.
Организаторские способности Тома
Через 4 года после финансовой катастрофы в 1978 году Демарк организовывает консалтинговое подразделение внутри NIS. «Список наших клиентов напоминал мне книгу «Кто есть кто», — рассказывает Демарк. – Я продолжал проводить диверсификацию, самостоятельно выбирая время по операциям с товарами и акциями, которые имели фиксированный доход, при этом доходность дочернего предприятия была больше, чем у учредителя».
Несмотря на свои успехи, Демарк уходит из фирмы в 1982 году, но продолжает консалтинговую деятельность. На тот момент у Демарка были активы по подлежащим погашению облигациям в размере около 120 млрд. долларов.
В 1987 году незадолго до краха фондовой биржи один из индикаторов Демарка сигнализировал о продаже акций. Это стало знаковым событием в карьере Тома Демарка. Благодаря удачно и вовремя проведенной операции, Демарку была предложена должность исполнительного вице-президента в организации Пола Т. Джонса, где он продолжил исследовать рынок и разрабатывать финансовые системы.
Индикаторы Демарка
[Индикаторы Тома Демарка] Об основах своей исследовательской работы Т. Демарк говорит, что на все 100 % она заключается в выборе времени для осуществления сделок: антитренд, контртренд, падение цены и выявление закономерностей. Демарк полагает, что отличие его технических индикаторов от остальных заключается в том, что они «совершенно автоматичны, объективны и идут против течения».
Одним из наиболее популярных технических индикаторов Демарка является индикатор, зарегистрированный под торговым брендом Sequendal. Основой работы этого индикатора является цикличный подход к анализу рынков, в котором детерминант – это сам рынок. Люди, которые работают с циклами, как правило, нарезают время на равные промежутки, а Демарк утверждает, что отдельно взятые дни торгов не играют никакой роли. «Я стараюсь провести сравнения ценовой активности с прошлой активностью», - говорит Т. Демарк.
Многие из индикаторов Демарка были подробно освещены в серии статей, которые вышли в 1995-1996 гг. в журнале Futures. Кроме этого Демарк написал книгу «Новое искусство технического анализа», которая была издана в 1994 году в издательстве John Wiley & Sons, Inc.. В 1997 г. он опубликовал еще одну свою книгу «Новые технологии выбора времени для рыночных операций». В этой книге Демарк обнародовал 20 своих новых индикаторов, из которых 4 он использовал, когда работал у Тюдора, а остальные он разработал с Ларри Уильямсом.
В своих книгах Демарк стремился охватить все аспекты теханализа, но некоторые переменные величины остались открытыми, для того чтобы читатели имели возможность заняться самостоятельными исследованиями. Индикаторы Демарка на 99 % «объективны, автоматичны и упрощены». Но, несмотря на это, Демарк утверждает, что для успешного трейдинга недостаточно хороших индикаторов. На первое место по важности Том ставит менеджмент денежных средств и дисциплинарность трейдера, по его мнению, это гораздо важнее системы и индикаторов.
«Увлечения» Денмарка
В свое время Томас Демарк увлекался идеей поиска компромисса между фундаментальным и техническим анализом. Впоследствии он убедился, что время входа и выхода из рынка устанавливается непосредственно при помощи технического анализа. Главным предназначением технического анализа является установление зарождения тренда и его окончание.
В своей работе Демарк не отдает прерогативу каким-либо определенным рынкам «Все, что я делал, может быть применено на всех рынках», — говорит он.
Том Демарк – это человек, который заявил о себе всему миру. Он работал в качестве служащего, консультанта и партнера во многих известнейших инвестиционных компаниях, которые возглавляли такие выдающиеся личности, как Леон Куперман, Джордж Сорос, Майкл Штайнхардт и Лоренс Тиш. Сейчас Т. Демарк занимает должность президента в компании «Market Studies Inc».
Начинающим трейдерам Демарк советует как можно больше читать и экспериментировать. «Убедитесь в объективности вашей техники, — это должен быть абсолютно определенный процесс», — советует Демарк.