Райффайзенбанк: Темпы падения промпроизводства в России усиливаются
Quote.rbc.ru 17.06.2015 12:18
В мае промпроизводство снизилось на 5,5% г/г против 4,5% г/г в апреле. Таким образом, уже второй месяц подряд наблюдается ускорение падения производства, и с большой уверенностью можно говорить, что это уже не статистический выброс, а тенденция. Главным фактором падения промпроизводства является обрабатывающая промышленность, которая в мае снизилась на 8,3% г/г – это худший показатель с октября 2009 года. Росстат пока не опубликовал отраслевую разбивку, но из имеющихся данных по товарным категориям видно, что большой вклад в ускорение падения обрабатывающей промышленности внесли стройматериалы, металлургия, легковые автомобили, трубы. Мы отмечаем, что снижение платежеспособного спроса, вызванное девальвацией, хотя и с запозданием, но начало проявляться в резком ухудшении промышленных показателей. При этом произошедшее в марте–мае укрепление рубля пока не произвело благотворного эффекта на потребление, но болезненно отразилась на экспортных отраслях. Мы считаем, что в последующие несколько месяцев негативная динамика в промышленности продолжится на фоне слабого потребительского спроса и усиления падения инвестиций.
В связи с этим падение ВВП год к году во втором и третьем кварталах должно быть заметно сильнее, чем в первом квартале 2015 года (-2,2% г/г). Есть риск и более позднего восстановления ВВП квартал к кварталу (с очищенной сезонностью), которое ранее ожидалось в третьем квартале. В целом за 2015 года мы прогнозируем падение промпроизводства и ВВП на 4%.
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/comments/2015/06/17/34384481.html