Ставки сделаны 05.05.2008
Процентная ставка это давнее изобретение цивилизации. Начислять процент на кредит начали с появлением денег. Однако, ещё при натуральном обмене, когда выдавался продуктовый кредит, при его возврате требовалось вернуть несколько больше.
История возникновения банковского дела берёт своё начало в Италии в эпоху возрождения. Дальнейшее её развитие связывают с открытием Америки, именно в то время усилилась роль денег. Это дало импульс к развитию в 17 веке торговли и возникновению профессий связанных с деньгами, и стала оформляться система банковских депозитов, кредитов и процентных ставок.
В современном обществе, в условиях государственности, процентная политика имеет свою специфичную для каждого государства систему.
В большинстве стран валютную политику осуществляют Центральные банки. Центральный банк государства это валютная власть страны и он определяет эмиссию платёжных средств, кредитование, валютный курс, регулирует денежное обращение, хранит золотовалютные резервы государства.
ЦБ страны осуществляет контроль деятельности других банков и финансовых структур, выдаёт им кредиты. При осуществлении операций ЦБ не преследует коммерческие цели, он может участвовать как в прибыльных, так и в убыточных операциях. Основное направление деятельности ЦБ – денежно-кредитная политика, которая благоприятно сказывается на экономике государства.
Одним из инструментов влияния на финансовые процессы практически любого государства, является процентная ставка, которую устанавливают ЦБ.
Процентная ставка - ставка центрального банка по операциям с другими кредитными учреждениями государства.
ЦБ используют три вида основных процентных ставок:
Discount rate - основная учетная (дисконтная) ставка, под которую кредитуются коммерческие банки. Рост этой ставки увеличивает интерес инвесторов.
Lombard rate - ломбардная ставка - процентная ставка под залог недвижимости при выдаче кредитов коммерческим банкам.
Repo rate - ставка репо. - этой процентной ставкой ЦБ регулируют ссудные капиталы. Эта ставка используется в операциях с коммерческими банками и другими кредитными институтами при покупке (учете) государственных казначейских обязательств.
Изменяя основную процентную ставку, Национальный центральный банк может, исходя из стратегических задач, воздействовать на динамику курса национальной валюты, влиять на макроэкономические данные – инфляцию, инвестиции, движение капиталов и т.п.
В США для осуществления финансовой политики используется Federal funds rate основная (базовая) процентная ставка по федеральным фондам, под которую банки размещают свободные средства, находящиеся на счетах в Федеральной резервной системе США, а банки-члены Федеральной резервной системы привлекают краткосрочные кредиты overnight.
Комитет по операциям на открытом рынке - Federal Open Market Committee, FOMC, Федеральной резервной системы США уполномочен принимать решения об изменении основной процентной ставки в США. В состав Комитета входят 12 человек: 7 членов Board of Governors (Совет управляющих), президент Federal Reserve Bank of New York (Федеральный резервный банк Нью-Йорка), остальные 4 места попеременно занимают президенты остальных 11 Федеральных резервных банков. С 30 апреля 2008 г. основная процентная ставка установлена на уровне 2%.
Так как, на рынке Forex большинство сделок производится в долларах США, то наибольшее влияние на рынки оказывает изменение процентных ставок в США.
В Еврозоне используют аналогичную ставку - Refinancing tender rate (процентная ставка рефинансирования), которая является минимально возможной для заявок на привлечение средств в тендере Европейского центрального банка. Управляющий совет ECB (Европейского центрального банка) Governing Council принимает решения об изменении этой ставки. С 6 июня 2007 г. – 4%
Швейцарский Национальный Банк использует 3 Month LIBOR Range – (коридор на трехмесячные займы), устанавливает коридор с диапазоном в один процент, в котором он намеревается удерживать значение 3 Month LIBOR. С 13 сентября 2007 г - 2,25-3,25%.
Bank of Japan, BoJ (Банк Японии) использует основную процентную ставку Overnight Call Rate Target: целевая процентная ставка по займам овернайт, по которой Банк Японии привлекает overnight-кредиты – это тот средний уровень процента, на рынке краткосрочных депозитов. Решение об изменении процентных ставок принимает Policy Board of BoJ (Управляющий Совет Банка Японии). С 21 февраля 2007г. Overnight Call Rate Target Банка Японии равна 0,5%.
Bank of England, BoE (Банк Англии) устанавливает Repo rate - это ставка, под которую он выдает краткосрочные займы под обеспечение ценных бумаг. Monetary Policy Committee (Комитет по денежной политике) на своих ежемесячных заседаниях принимает решение об изменении основной процентной ставки. С 10 апреля 2008 г. – 5,0%.
Overnight rate target (целевая процентная ставка овернайт) является основной для Bank of Canada, BOC (Банк Канады). Это уровень процента на рынке краткосрочных депозитов. С 22 апреля 2008г. -3,25%.
Австралия использует Сash rate: процентная ставка овернайт - определяемая как результат спроса и предложения на денежном рынке. Резервный Банк определяет необходимый уровень данной ставки и поддерживает его, контролируя предложение денег. С 4 марта 2008 г. – 7,25%,
В России Центральный Банк использует процентную ставку рефинансирования (учетная ставка). С 29 апреля 2008 г. она на уровне 10,5%.
При определении обменного курса валют основную роль играет разница процентных ставок между двумя странами, т.н. процентный дифференциал. Если уровень процентных ставок примерно одинаков, то повышение ЦБ одной из стран уровня учетной ставки, вызывает смещение доходности в пользу вложений в данной валюте, что отражается на увеличении спроса на валюту.
Уровень процентных влияет на общую доходность вложений в национальную экономику - процент по депозитам, доходность вложений в облигации и т. п.
Когда принимается решение об уменьшении процентных ставок, увеличивается инфляция и повышается деловая активность. При повышении процентных ставок дорожает национальная валюта, снижается деловая активность и снижается инфляция.
Важно учитывать реальные процентные ставки (за вычетом процента инфляции). В случае, если номинальные ставки растут медленнее, чем валовой национальный продукт и инфляция, курс валюты может снижаться.
Таким образом, поддерживая уровень процентной ставки на оптимальном уровне, национальные банки стабилизируют денежно-кредитные системы страны, создают наилучшие условия для развития экономики.
Вероника Толстых