Рекомендация дня: почему стоит покупать акции «Башнефти»

Quote.rbc.ru 14.10.2015 18:27
Аналитики «Ренессанс Капитала» понизили целевые цены по акциям «Башнефти» на 10%: до 2600 руб. по обыкновенным и 2340 руб. по привилегированным, отмечается в их обзоре «Bashneft strategy update», опубликованном во вторник, 13 октября. Цены были скорректированы из-за планов компании увеличить расходы на капвложения: она сообщила об этом инвесторам 12 октября. Рекомендация была оставлена прежняя – покупать.
На 18:05 мск обыкновенные акции «Башнефти» стоили 1803 руб., привилегированные – 1503 руб.
«Башнефть» продолжит выплачивать высокие дивиденды. Как отмечают аналитики «Ренессанс Капитала» Ильдар Давлетшин и Евгений Стройнов, ожидается, что дивидендная доходность составит как минимум 6% для обыкновенных и 8% для привилегированных акций. В дальнейшем аналитики прогнозируют ее рост: по обыкновенным акциям с 6,7% для 2015 года до 7,7% для 2017 года, по привилегированным акциям – с 8,1% до 9,3% соотвественно. Оценки экспертов основаны на цене нефти Brent в $56/барр. в 2016 году и $60/барр. в 2017-м.
Самым большим риском, по мнению аналитиков «Ренессанс Капитала», является увеличение расходов на капвложения – 461 млрд руб. на следующие пять лет, что выше на 70% в рублевом выражении по сравнению с пятилетним прогнозом, данном в 2014 году. А в качестве важного краткосрочного драйвера они называют объявление дивидендов, ожидаемое в начале 2016 года.
Кирилл Таченников, аналитик БКС, также рекомендует покупать акции «Башнефти», потому что она одна из немногих российских компаний с высоким темпом роста добычи и при этом прозрачной дивидендной политикой, предполагающей доходность выше среднеотраслевой. Его целевая цена – 2500 руб./акция.
По мнению Василия Тануркова, заместителя начальника управления анализа рынка акций ИК «Велес Капитал», компания останется в ближайшие годы лидером по темпам роста добычи в отрасли, при этом акции ее по-прежнему относительно дешевы.
Компания продолжит выплачивать дивиденды: теперь на них будет отправляться не менее 25% от прибыли по МСФО и не менее 20 млрд руб. в год. То есть, как отмечает аналитик, минимальный размер дивидендов будет составлять 112,6 руб. на акцию, что означает доходность к текущим котировкам в 6,3% по обыкновенным акциям.
В ИК «Велес Капитал» считают «Башнефть» одной из самых привлекательных инвестиций в секторе, а новую стабильную дивидендную политику – дополнительным привлекательным моментом с точки зрения миноритариев. Их целевая цена по обыкновенным акциям компании – $38,6 (2423 руб., потенциал роста к текущим котировкам – 35%).
Мария Безлепкина
Фото: Екатерина Кузьмина/РБК
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2015/10/14/34450438.html