Рекомендация дня: продавать акции «Газпрома»
По оценкам Goldman Sachs, сейчас не самое лучшее время для покупки акций «Газпрома». В ближайшее время они могут упасть на 10%
Аналитики Goldman Sachs понизили рекомендацию по глобальным депозитарным распискам (GDR) «Газпрома» с «держать» до «продавать» и целевую цену с до $4 (245,76 руб. по курсу ЦБ на 20 октября). Об этом говорится в опубликованном в понедельник, 19 октября, обзоре Emerging Markets: Energy: Oil. На закрытии торгов в Лондоне в пятницу бумаги стоили $4,449. Таким образом, прогноз Goldman Sachs предполагает снижение цены на 10%.
Такое решение аналитики Goldman Sachs​ Гейдар Мамедов и Елена Маларева объясняют несколькими причинами. Они ожидают, что показатели выручки компании будут снижаться в долларовом выражении из-за снижения цен на газ, которое следует за падением нефтяных котировок. Кроме того, из-за увеличения затрат на инвестиционные проекты капитальные затраты компании будут оставаться на высоком уровне, а это сильный негативный фактор.
Еще одна причина — риск в отношении выплаты дивидендов за 2015 год после предложения Минфина увеличить налоговую нагрузку на нефтегазовые корпорации. По мнению аналитиков, из-за негативного влияния этого решения правительства «Газпром» может уменьшить выплату дивидендов. И, наконец, на изменение рекомендации повлияло ухудшение прогнозов по спросу на европейском рынке газа.window.PREVENT_DOCWRITE=true;
Кроме того, Goldman Sachs понизил рекомендацию по GDR НОВАТЭКа до «держать» и исключил «Роснефть» из списка наиболее привлекательных компаний для инвестирования в регионе CEEMEA (Центральная и Восточная Европа, Ближний Восток и Африка). Их целевые цены для бумаг этих компаний — $111 (6819,84 руб. по курсу ЦБ на 20 октября) и $5,2 (319,488 руб.) соответственно.
По мнению Валерия Евдокимова, главного аналитика Нордеа банка, в настоящее время инвесторы более склонны оценивать перспективы бизнеса «Газпрома» с точки зрения затрат на крупные проекты (будущие поставки газа в Китай; планы по совместному строительству новой «нитки» газопровода «Северный поток-2»). Он считает, что хорошим заделом на будущее могут считаться планы по строительству южного маршрута поставок газа в Европу — «Турецкий поток».
Однако, по его мнению, есть и сдерживающие факторы. Это в первую очередь возможные проблемы поставок газа через территорию Украины. Также надо учесть общую сдержанность иностранных инвесторов после введения санкций в отношении России и некоторых ведущих российских компаний, считает эксперт. Эта неопределенность в отношении России в той или иной степени проецируется и на «Газпром».
«Для долгосрочных инвесторов текущая ситуация может расцениваться как благоприятная точка входа в рынок. В качестве ближайшей значимой цели для акций «Газпрома» можно взять уровень около 200 руб. за акцию», — говорит Евдокимов. Сегодня на Московской бирже они стоили 139 руб.
Андрей Шенк, аналитик УК «Альфа-Капитал», в свою очередь, считает, что нефтегазовый сектор в целом не самый перспективный с точки зрения долгосрочных инвестиций. Цены на нефть и газ сильно упали, а стоимость акций выросла, и такое расхождение привело к тому, что нефтегазовый сектор выглядит переоцененным, отмечает эксперт. Он также считает, что сейчас не самое лучшее время для покупки акций «Газпрома».
Сдержанными представляются перспективы «Газпрома» и Екатерине Крыловой, главному аналитику Промсвязьбанка. «Мы считаем, что акции «Газпрома» могут в течение ближайших двух-трех недель опуститься до 130 руб./акция», — говорит эксперт.
Подробнее на РБК:
http://money.rbc.ru/news/5624d05b9a79472d6e95ab05