Ключевые события среды

Quote.rbc.ru 02.06.2015 18:50
В России
Фонд ЖКХ разместит на депозитах до 20 млрд руб.
Средства первого аукциона размещаются на 35 дней, второго - на 42 дня.
Состоится годовое общее собрание акционеров ИЭСК
На повестку дня собрания вынесены стандартные для годового общего собрания акционеров вопросы.
В мире
В 04:35 мск будет опубликован индекс деловой активности в секторе услуг в Японии за май. Предыдущее значение показателя — 51,3 пункта.

В 04:35 мск — композитный индекс PMI в Японии за май. Предыдущее значение показателя — 50,7 пункта.
В 04:45 мск — индекс деловой активности в секторе услуг от HSBC в Китае за май. Предыдущее значение показателя — 52,9 пункта.
В 04:45 мск — композитный индекс PMI от HSBC в Китае за май. 51,3 пункта.
В еврозоне
В 10:50 мск — индекс PMI для сферы услуг во Франции за май. Предыдущее значение показателя — 51,6 пункта.
В 10:50 мск — композитный индекс PMI во Франции за май. Предыдущее значение показателя — 51 пункт.
В 10:55 мск — индекс PMI для сферы услуг в Германии за май. Предыдущее значение показателя — 52,9 пункта.
В 10:55 мск — композитный индекс PMI в Германии за май. Предыдущее значение показателя — 52,8 пункта.
В 11:00 мск — индекс PMI для сферы услуг в еврозоне за май. Предыдущее значение показателя — 53,3 пункта.
В 11:00 мск — композитный индекс PMI в еврозоне за май. Предыдущее значение показателя — 53,4 пункта.
В 12:00 мск — изменение объема розничной торговли в еврозоне за апрель. Предыдущее значение показателя — 1,6% в годовом выражении.
В 12:00 мск — уровень безработицы в еврозоне за апрель. Предыдущее значение показателя — 11,3%.
В 14:45 мск — публикация решения ЕЦБ по основной процентной ставке.
В Великобритании
В 02:01 мск — индекс розничных цен от brC за май. Предыдущее значение показателя — минус 1,9% в годовом выражении.
В 11:30 мск — индекс PMI для сферы услуг за май. Предыдущее значение показателя — 59,5 пункта.
В 11:30 мск — композитный индекс PMI за май. Предыдущее значение показателя — 58,4 пункта.
В США
В 14:00 мск — индекс ипотечного кредитования от МВА за неделю (до 29 мая). Предыдущее значение показателя — минус 1,6%.
В 15:30 мск — сальдо баланса внешней торговли за апрель.
В 16:45 мск — индекс PMI для сферы услуг за май. Предыдущее значение показателя — 56,4 пункта.
В 16:45 мск — композитный индекс PMI за май. Предыдущее значение показателя — 56,1 пункта.
В 17:00 мск — композитный индекс ISM для непроизводственной сферы за май. Предыдущее значение показателя — 57,8 пункта.
В 17:00 мск — индекс занятости непроизводственного сектора от ISM за май. Предыдущее значение показателя — 56,7 пункта.
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2015/06/02/34376263.html

Ключевые события четверга
Quote.rbc.ru 03.06.2015 18:45
В России
Казначейство РФ разместит на банковских депозитах до 50 млрд руб.
Срок размещения — 35 дней.
«Мосэнерго» опубликует финансовую отчетность по МСФО за три месяца 2015 года
Чистая прибыль «Мосэнерго» по МСФО за 1 квартал 2014 года снизилась на 41,8% и составила 4,282 млрд руб.
Состоится годовое общее собрание акционеров «Магнита»
Совет директоров рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по результатам 2014 финансового года в размере 132,57 рубля на акцию.
В мире
В 02:50 мск будет опубликован объем покупок иностранных акций японскими инвесторами за май. Предыдущее значение показателя — 265,1 млрд иен.
В 03:00 мск — выступит глава Банка Японии Харухико Курода.
В еврозоне
В 10:30 мск — индекс PMI для строительного сектора в Германии за май. Предыдущее значение показателя — 51 пункт.
В 11:10 мск — индекс PMI для розничной сферы во Франции за май. Предыдущее значение показателя — 46,2 пункта.
В 11:10 мск — индекс PMI для розничной сферы в Германии за май. Предыдущее значение показателя — 52,6 пункта.
В 11:10 мск — индекс PMI для розничной сферы в еврозоне за май. Предыдущее значение показателя — 49,5 пункта.
В 14:00 мск — решение Банка Англии по основной процентной ставке.
В США
В 15:30 мск — число первичных обращений за пособием по безработице за неделю (до 29 мая). Предыдущее значение показателя — 282 тыс.
В 16:45 мск — индекс потребительского комфорта от Bloomberg за май. Предыдущее значение показателя — 40,9 пункта.
Надежда Козинова
Quote.rbc.ru
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2015/06/03/34377106.html

Ключевые события пятницы

Quote.rbc.ru 04.06.2015 18:50
В России
Сбербанк опубликует финансовую отчетность по РСБУ за первые пять месяцев 2015 года
Чистая прибыль Сбербанка за пять месяцев 2014 года по РСБУ составила 155,3 млрд руб.
Состоится годовое общее собрание акционеров НЛМК
Состоится годовое общее собрание акционеров НЛМК.
Состоится закрытие реестра акционеров «Северстали» для получения дивидендов
Акционеры одобрили выплату дивидендов за 2014 год в размере 14,65 рубля на одну обыкновенную акцию и за первый квартал 2015 года в размере 12,81 рубля на акцию.
В мире

В 08:00 мск будет опубликован индекс опережающих экономических индикаторов в Японии за апрель. Предыдущее значение показателя — 106 пунктов.
В еврозоне
В 09:00 мск — изменение объема заказов в промышленности в Германии за апрель. Предыдущее значение показателя — 1,9% в годовом выражении.
В 09:45 мск — сальдо баланса внешней торговли во Франции за апрель.
В 12:00 мск — уточненные данные об изменении объема ВВП за первый квартал. Предыдущее значение показателя — 0,4% в квартальном исчислении и 1% в годовом выражении.
В Великобритании
В 10:00 мск — индекс цен на жилье от HBOS за май. Предыдущее значение показателя — 1,6% в месячном исчислении.
В США
В 15:30 мск — уровень безработицы за май. Предыдущее значение показателя — 5,4%.
В 15:30 мск — изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе за май. Предыдущее значение показателя — 223 тыс.
В 22:00 мск — объем потребительского кредитования за апрель.
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2015/06/04/34378034.html

МВФ призывает США отложить повышение ставки до 2016 года

Международный валютный фонд призвал Федрезерв подождать с повышением ставки до следующего года, отметив, что неясная ситуация в мировой экономике не оправдывает ужесточение монетарной политики. На карту поставлено доверие к банку. Сегодня МВФ опубликовал свой годовой обзор по состоянию американской экономики, отметив, что экономика страны в этом году, вероятно, вырастет на 2.5%, несмотря на спад в первом квартале. «В США сохраняются факторы, способные стимулировать рост производства и занятости», - отметили экономисты фонда. В первые три месяца 2015 года стечение неблагоприятных обстоятельств - укрепление курса доллара, суровая зима, забастовка в порту на Западном побережье и резкое сокращение инвестиций в нефтяном секторе - временно ослабили экономику, однако эта динамика вряд ли сможет перерасти в долгосрочную негативную тенденцию. При этом в МВФ все же считают, что время для повышения ставки - впервые почти за десять лет - еще не пришло. Фонд призывает центральный банк США повременить, подождать более убедительных признаков того, что инфляция цен и заработных плат устойчиво движется по восходящей траектории. «Текущие макроэкономические прогнозы говорят о том, что ужесточение монетарной политики стоит отложить до первой половины 2016 года - при условии, что не произойдет неожиданно-резкого роста инфляции», - прокомментировали ситуацию в МВФ, добавив также, что ценовое давление в США вряд ли достигнет двухпроцентной целевой отметки раньше 2017 года.
Фонд также предупреждает о том, что устойчивость экономического роста в США также пока вызывает сомнения, поэтому, преждевременно повысив ставку, Федрезерв рискует лишиться доверия рынка. «Если поднять ставку слишком рано, можно спровоцировать стремительное и необоснованно сильное ужесточение финансовых условий, что, в свою очередь, приведет к финансовой дестабилизации и охлаждению экономики. В этом случае Центробанк будет вынужден сменить направление движения на прямо противоположное и откатить ставки назад к нулю, потеряв тем самым доверие участников рынка. Учитывая степень вероятности и глубину последствий, сопряженных с этими факторами, а также значительную неопределенность вокруг прогнозов по инфляции, избыток производственных мощностей и нейтральную политическую позицию, можно предположить, что Федрезерву стоит повременить с ужесточением до тех пор, пока не появятся более надежные и очевидные признаки роста цен и заработных плат». Среди потенциально опасных факторов, способных ослабить экономику США, в МВФ выделяют укрепление доллара, который за прошедший год укрепился на 13% в реальном выражении и сейчас является «умеренно переоцененным». Высокий курс доллара уже негативно сказывается на показателях американского экономического роста, на рынке труда и инфляции. Кроме того, если политики, направленные на стимулирование экономической активности в США и других странах себя не оправдают, он может укрепиться еще сильнее, что, фактически, приведет к ужесточению финансовых условий в США и затормозит рост экономики. При этом в МВФ также признали, что запоздалое повышение ставки может спровоцировать рост кратковременный рост инфляции выше целевой отметки ФРС на уровне 2%.
«Как бы там ни было, отсрочив повышение ставки, можно застраховаться от угрозы дефляции и необходимости резко смены политического курса, то есть возврата к нулевой ставке», - отмечают экономисты Фонда. Если данные будут соответствовать экономическим прогнозам фонда, при этом в ближайшее время не произойдет резкого усиления ценового давления, можно безо всякого риска держать ставку на уровне 0-0,25% до первого полугодия 2016 года. Подобные комментарии Международного валютного фонда появились после того, как несколько членов ФРС заявили о том, что экономика все еще слишком слаба, или ее перспективы по-прежнему неясны, поэтому о повышении ставки в этом месяце речь не идет. «Я бы предпочел ориентироваться на хорошие новости, в целом, я думаю, довольно сложно говорить о нормализации процентных ставок как раз в тот момент, когда экономика выглядит несколько ослаблено», - заявил в среду известный ястреб Джим Буллард, глава ФРС в Сент-Луисе. За день до него Лаель Брейнард, член управляющего совета ФРС, отметила, что сильный доллар, а также последствия снижения цен на нефть для нефтяной отрасли США - факторы, требующие особого внимания. «Общая динамика восстановления доказала свою уязвимость перед неблагоприятными факторами», - добавила она. «Терпение - это положительное качество, дополнительные данные помогут прояснить ситуацию в экономике». Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Ключевые события понедельника
Quote.rbc.ru 05.06.2015 18:50
В России
«Башнефть» опубликует финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2015 года
Выручка «Башнефти» по МСФО в первом квартал 2014 года выросла на 16,8% в годовом выражении и составила 146 668 млн руб.
ММК опубликует финансовую отчетность по МСФО за первый квартал 2015 года
Убыток ММК по МСФО за первый квартал 2014 года составил $79 млн против прибыли годом ранее в $19 млн.
Состоится годовое общее собрание акционеров «Фосагро»
Повестка собрания пока не определена.
НМТП опубликует результаты по МСФО за первый квартал
Группа НМТП планирует опубликовать консолидированные финансовые результаты по международным стандартам финансовой отчетности за три месяца, закончившихся 31 марта 2015 года.
В мире
В 02:50 мск будет опубликовано общее сальдо счета текущих операций в Японии за апрель. Предыдущее значение показателя — 2795,3 млрд иен.
В еврозоне
В 09:00 мск — изменение объема промышленного производства в Германии за апрель. Предыдущее значение показателя — 0,1% в годовом выражении.
В 09:00 мск — сальдо баланса внешней торговли в Германии.
В 09:00 мск — изменение объема экспорта в Германии за апрель. Предыдущее значение показателя — 1,2% в месячном исчислении.
В 09:00 мск — изменение объема импорта в Германии за апрель. Предыдущее значение показателя — 2,4% в месячном исчислении.
В 11:30 мск — индикатор уверенности инвесторов от Sentix за июнь (предварительные данные). Предыдущее значение показателя — 19,6 пункта.
В США
В 17:00 мск — индекс условий на рынке труда за май. Предыдущее значение показателя — минус 1,9 пункта.
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2015/06/05/34378933.html

Забудьте про рынок труда, на повестке дня розничные продажи
Теперь, когда майский отчет по рынку труда в США остался позади, инвесторы сфокусируют свое внимание на следующем значительном событии в сфере макроэкономики - на американском отчете по розничным продажам за май. Его публикация намечена на четверг предстоящей недели, однако многие уже сейчас ждут его с нетерпением. Почему? Дело в том, что слабые розничные продажи в этом году подстегивают медвежьи настроения на рынке, а также наводят на мысль о том, что потребители в США не спешат тратить деньги, вопреки ожиданиям экономистов и чиновников Федрезрева, которые надеялись на то, что снижение цен на нефть подстегнет интерес американцев к шоппингу. Между тем, цены на нефть и бензин уже скорректировались от достигнутых ранее годовых минимумов, поэтому желания тратить деньги у потребителей, вероятно, не прибавится. Билл Дадли, чиновник из Федрезерва, признал, что темпы роста реального располагаемого дохода снизились за последние три месяца, а совокупное число рабочих часов также растет медленными темпами; между тем, на сырую нефть и бензин частично отыграли потели. Это значит, что фундаментальные факторы для роста потребительских расходов уже не так сильны, как в начале года.
Майский отчет по рынку труда оказался лучше ожиданий, вероятно, он послужит поводом для пересмотра некоторых прогнозов по розничным продажам в сторону повышения. Сейчас экономисты ожидают увеличения общего показателя на 1.2%. Так называемые контрольные розничные продажи - показатель, используемый при расчете ВПП - вероятно, вырос на 0.5% после практически полной стагнации в апреле. Стивен Энгландер, стратег из Citigroup, признает, что отчета по рынку труда не достаточно, чтобы побудить Федрезерв поднять ставку в июне. При этом он добавляет: «Интересно, порадует ли нас отчет по розничным продажам на следующей неделе. Рынок ждет базовый показатель на уровне 1.1%, и контрольный - 0.4%. Если же они выйдут выше 1.5% и 1.0% соответственно, можно будет смело говорить о том, что зимние тревоги остались позади». Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Грядущее повышение ставок ФРС представляет риск для рынков: МВФ
Повышение ставок ФРС представляет серьезный риск для мировых рынков, предостерегает заместитель управляющего директора МВФ.
Мицухиро Фурусава заявил, что в случае первого за 10 лет повышения ФРС вероятна дестабилизация рынка.
«Риск заключается в смене настроений на рынке, которая может быть обусловлена нормализацией монетарной политики. Доходность резко возрастет, а потоки капитала развернутся вспять,» - утверждает он.
«Этот процесс может стать беспорядочным, тогда как на некоторых рынках и в отдельных классах активов будет ощущаться нехватка ликвидности,» - добавляет он.
В пятницу ФРС сообщила, что повышение ставок, вероятно, произойдет ближе к концу года, однако точные сроки так и не были озвучены.
Выступая на конференции в Сеуле, Фурусава отметил, что центробанк может снизить риск беспорядочных оттоков капитала, продолжая озвучивать свои намерения, тогда как развивающимся рынкам следует укрепить свои макроэкономические показатели.
Кроме того, он подчеркнул важность проведения структурных реформ в развивающихся странах, чтобы обеспечить солидный и сбалансированный экономический рост.
Мировые политические законодатели выразили обеспокоенность повторением «кризиса ужесточения 2013», который начался после того, как ФРС «намекнула», что начнет сворачивать мягкую монетарную политику.
По мнению Фурусавы, волатильности можно противопоставить интервенции на валютный рынок и умелое управление потоками капитала.
Более того, он подчеркнул, что появляются признаки того, что рост на развивающихся рынках восстановится в следующем году, после того, как замедлится 5-й год подряд, в этом.

Несгибаемая Европа может сломаться

Вряд ли Алексис Ципрас и Дэвид Кэмерон обрадуются сравнению, но тем не менее, они оказались в удивительно похожей ситуации. И греческий и британский премьер утверждают, что они получили от своих избирателей наказ требовать и добиться изменения своих взаимоотношений с ЕС. Оба лидера считают, что другие европейцы скорее удовлетворят их требования, чем рискнут выходом Греции из состава Еврозоны, или позволят Великобритании уйти из ЕС. Но и Ципрас, и Кэмерон натолкнулись на непробиваемую стену, которая, вполне возможно, приведет их к итогу, который им совсем не нужен - к пресловутым грекзиту и брекзиту. И греки, и британцы быстро поняли, что аргумент, основанный на том, что такое решение было принято в результате национальных выборов, не очень-то эффективен за пределами страны, и не интересен другим 28 участницам ЕС. Когда Ципрас заявил о том, что у него есть демократический мандат требовать изменений в Европе, Вольфганг Шойбле, министр финансов Германии, ему ответил: «У меня тоже есть мандат».
Однако Европе сложно что-то изменить отнюдь не только из-за столкновения национальных демократических мандатов. Сложности уходят корнями в юридические хитросплетения Евросоюза - организации слишком масштабной и слишком неоднородной, и поэтому не способной на радикальные перемены. Британцы утверждают, что для того, чтобы изменить Европу в соответствии с их требованиями - в частности, в вопросах иммиграции и прав национальных парламентов - придется пересматривать общий договор, то есть, базовые юридические документы Евросоюза. Однако для этого нужно получить согласие всех стран, входящих в ЕС, при этом некоторые из них должны будут провести референдум по этому вопросу. Сам процесс переговоров побуждает всех остальных членов Союза выступить со своими собственными противоречивыми требованиями. Таким образом,чтобы не окунаться в этот кошмар, Европе проще отказаться от изменений - за исключением совсем незначительных или чисто символических. Важно понимать, что такое нежелание меняться противоречит идее реформирования на национальном уровне. Разные правительства в ЕС по-разному воспринимают адекватность требований британцев и греков. Например, во Франции и в Италии относятся с пониманием к греческим доводам о том, что дальнейшая фискальная консолидация контрпродуктивна, а долги слишком большие, поэтому выплатить в полном объеме их не удастся. В северной Европе соглашаются с доводами британцев о благосостоянии и необходимости расширения полномочий национальных парламентов. И все же, не зависимо от того, насколько актуальны и уместны предложения Греции и Великобритании, никто не хочет открывать этот ящик Пандоры и начинать процесс глубокого реформирования.
Мы имеем дело не только с юридическими, но и с политическими сложностями. Если уступить Греции или Великобритании, немецкие и голландские избиратели будут недовольны списанием греческих долгов, а поляки - взбешены ограничением прав иммигрантов из стран ЕС. Кроме того, если такие радикально левые партии как Сириза, или евроскептики-консерваторы подобные Тори сумеют добиться уступок от остальной Европы, популярность таких политических движений может резко вырасти в других странах ЕС, что еще сильне усложнит дело. Поэтому ключевые правительства в Европе, в частности, Германия, охотнее согласятся на выход Греции из состава Еврозоны, а Великобритании - из ЕС. Немецкое правительство уже не раз отмечало, что Еврозона способна пережить уход Греции. Если Ангела Меркель, Канцлер Германии, стремится оставить страну в составе валютного союза по политическим соображениям, а министерство финансов страны во главе с Вольфгангом Шойбле склоняется к тому, чтобы дать ей уйти, полагая, что это сплотит остальных членов Еврозоны. Не зависимо от того, как решится ситуация с Грецией, немцы уверены, что Европе еще меньше гибкости - это главный урок греческого кризиса. При этом Еврозона требует еще более жестких правил, более скрупулезного исполнения и контроля над национальными бюджетами.
Британская проблема не такая острая и менее затратная в финансовом плане, но отношение немцев к ней примерно такое же. На прошлой неделе в Германии состоялась конференция в Кенигсвинтере, вот уже 65 лет она собирает под одной крышей британских и немецких политиков. Атмосфера на мероприятии, как всегда была дружелюбной и открытой. Маркус Эдерер, глава немецкого министерства иностранных дел, заявил британским гостям: «Германия готова на многое, чтобы поддержать Лондон и даже помочь Лондону, но она не пойдет на все. Позволить странам ЕС выбирать, каким принципам следовать, а каким - нет, значит ослабить союз, в этом случае, возможно, лучше, если в его составе будет меньше стран, но они будут едины». Это похоже на спокойное, мирное но кристально ясное предупреждение: Берлин готов к выходу Великобритании из ЕС, но он не станет рисковать внутренней сплоченностью союза. Жесткий подход Германии обусловлен трудностями одобрения изменений во всех 28 странах ЕС. Кроме того, потом нужно будет сильно постараться, чтобы вернуть на рельсы процесс евроинтеграции. С другой стороны, это тревожный знак, свидетельствующий о том, что Европа не способна реагировать на меняющиеся обстоятельства - такие как сокращение греческой экономики на 25%, или непредвиденная миграция миллионов людей в ЕС. Отсутствие гибкости в условиях перемен - опасный недуг. Европа, которая не гнется, скорее всего, сломается.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Беспрецедентная волатильность на рынках облигаций: Goldman
Еще слишком рано говорить о том, как долго продлится распродажа гособлигаций, на фоне «беспрецедентной» волатильности на рынке, утверждает вице-президент Goldman Sachs International, Майкл Шервуд.
Доходность европейских и американских облигаций на прошлой неделе выросла до годового максимума, обусловив падение их стоимости, на фоне ожиданий, что инфляция ускорится более существенно, чем предполагалось.
«Когда ЕЦБ объявил количественное смягчение, доходность 30-40% гособлигаций была отрицательной. Сегодня обстановка меняется, однако еще слишком рано делать какие-либо выводы,» - отмечает Шервуд.
Более того, президент ЕЦБ, Марио Драги подчеркнул, что количественное смягчение может оставаться в силе еще довольно долго.
Доходность 10-летних немецких гоосблигаций прибавила более 40 б.п. на прошлой неделе, достигнув 1%, тогда как в понедельник она составляла 0.885%, намного выше рекордного минимума, 0.05%, достигнутого в апреле.
Тем временем, доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 8-месячного максимума, 2.40%, на фоне солидного отчета по занятости в США, который вышел в пятницу, и комментариев ФРС о том, что ставки могут быть повышены раньше, чем предполагалось.
Кроме того, как отмечает Шервуд:
«Европейская экономика набирает оборотов, многие страны регистрируют благоприятные показатели. Вскоре картина инвестиций и сбережений нормализуется.»
Низкая доходность облигаций вызывает обеспокоенность снижением прибыли институциональных инвесторов, таких как европейские пенсионные фонды.
«Одним из важнейших рисков, грозящих Европе в данный момент, является тикающая «пенсионная бомба»», - предостерегает Шервуд. «Пенсионные и страховые фонды должны стать более изобретательными. Им необходимо подумать над новыми стратегиями инвестирования на рынке облигаций.» - заключает он.

В чем причины замедления роста экономики США?
В марте объем строительства новых домов составил всего 944 тыс., что намного меньше, чем ожидалось (1 млн или более). В апреле число американцев, не имеющих работу и получающих пособие по безработице, превысило прогнозы экономистов.
И, наконец, 29 мая бюро статистики (первоначально оценившее рост экономики в I квартале в 0,2% в годовом исчислении) обнародовало пересмотренные данные, согласно которым в первые три месяца произошел спад на 0,7%. Было также зафиксировано замедление потребления, инвестиции упали на 2,8%, а экспорт рухнул на 7,6%.
В связи с тем что на Америку все еще приходится 23% мирового производства, ее длительное замедление неминуемо оказывает негативное воздействие на глобальную экономику. К счастью, большинство экономистов не драматизируют ситуацию и называют отрицательную статистику временным явлением.
Начнем с ужасной погоды Америки. И хотя в этом году не было "полярного вихря" (который в 2014 г. принес низкую температуру и тем самым обвалил промпроизводство), было довольно холодно. Во многих крупных города восточного побережья термометры в феврале показывали рекордно низкую температуру. Неудивительно, что заснеженные дороги и арктический воздух замедлили рост потребления до 1,8% в годовом исчислении по сравнению с 4,4% в предыдущем квартале.
Аналитик французского банка Société Générale Анета Марковска прослеживает четкую корреляцию между аномально низкой температурой и ВВП. По ее мнению, холодная погода стала причиной замедления роста в I квартале на 1,9 процентного пункта. Хорошая новость в том, что этот тренд меняется вместе с улучшением погоды, отмечает британский журнал The Economist.
Нефтяной рынок, отмечавший резкие колебания прошлым летом, также успокоился. Во второй половине 2014 г. цены на WTI, эталонную марку нефти Америки, рухнули с $106 за баррель до меньше чем $60. Вместе с резким снижением прибыли от нефти резко упали объемы средств, выделяемые на поиск и добычу "черного золота". Согласно данным Baker Hughes количество нефтяных буровых вышек снизилось с 1 866 год назад до 875 на 29 мая.
Между тем дешевая нефть должна помочь экономике, оставляя потребителям больше денег на другие расходы. В начале июня средняя цена на бензин составила $2,67 за галлон, что на доллар ниже, чем год назад.
Низкие цены на горючее помогли ликвидировать инфляцию на такие товары, как продукты питания, в ценообразовании которых транспорт занимает значительную долю. По мере того как выгода от более дешевой нефти ощущается по всему циклу производства и сбыта, рост доходов может быть более устойчивым, как и устойчивое увеличение расходов.
Новый импульс может получить и пока еще вялый экспорт Америки. Миллионы тонн продуктов нефтяной и химической промышленности отправляются из морских портов Лос-Анджелеса и Лонг-Бич каждый год. Состоявшиеся в обоих портах забастовки снизили активность в I квартале на 3%. После урегулирования конфликта морские порты сегодня экспортируют рекордные объемы грузов.
Обменный курс также может помочь. Доллар укрепился почти на 9% в стоимостном объеме во второй половине 2014 г., что сделало американский экспорт более дорогим для иностранных покупателей. Но эта тенденция меняется: с марта доллар ослаб на 2%.
У тех, кто считают, что падение экономики было кратковременным эпизодом, есть еще один простой аргумент. Непонятно почему, но после кризиса субстандартного кредитования в 2007 г. I квартал года постоянно "проседает". Средний показатель промпроизводства всегда ниже в первые три месяца по сравнению с остальным годом; даже в самый лучший I квартал периода (в 2013 г.) экономика выросла всего на 2,7% в годовом исчислении.
Эта логика и длинный список временных факторов, ударивших по потреблению, инвестициям и экспорту, подразумевают, что во II квартале результаты будут намного лучше. Однако, если этого не произойдет и они окажутся такими же провальными, оптимистам будет намного сложнее найти оправдания.

Ключевые события среды

Quote.rbc.ru 09.06.2015 18:40
В России
ВЭБ планирует разместить на депозиты до 50 млрд руб. пенсионных средств
Средства будут размещены на 273 дня.
ЛУКОЙЛ опубликует финансовую отчетность по US GAAP за первый квартал 2015 года
В первом квартале 2014 года чистая прибыль ЛУКОЙЛа по US GAAP снизилась на 32,9% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года, до $1,73 млрд.
АФК «Система» опубликует финансовую отчетность по МСФО за первый квартал 2015 года

Чистая прибыль компании в первом квартале 2014 года по US GAAP выросла на 3,5% и составила $363,3 млн.
Пройдет годовое общее собрание акционеров «Мосэнерго»
Состоится годовое общее собрание акционеров ОАО «Мосэнерго».
Состоится годовое общее собрание акционеров «Кубаньэнерго»
Состоится годовое общее собрание акционеров компании.
В мире
В 02:50 мск будет опубликовано изменение объема заказов на машины и оборудование в Японии за апрель. Предыдущее значение показателя — 2,9% в месячном исчислении и 2,6% в годовом выражении.
В еврозоне
В 09:45 мск — изменение объема промышленного производства во Франции за апрель. Предыдущее значение показателя — 1,3% в годовом выражении.
В Великобритании
В 11:30 мск — изменение объема промышленного производства за апрель. Предыдущее значение показателя — 0,5% в месячном исчислении и 0,7% в годовом выражении.
В 17:00 мск — данные об изменении объема ВВП от NIESR за май. Предыдущее значение показателя — 0,4%.
В 23:00 мск — выступит глава Банка Англии Марк Карни.
В США
В 14:00 мск — индекс ипотечного кредитования от МВА за неделю (до 5 июня). Предыдущее значение показателя — минус 7,6%.
В 21:00 мск — ежемесячный отчет о состоянии бюджета.
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2015/06/09/34380560.html

Ключевые события понедельника

Quote.rbc.ru 11.06.2015 18:42
В России
В 13:30 мск Банк России проведет совещание
Банк России проведет совещание, где будет принято решение по ключевой ставке.
Состоится годовое общее собрание акционеров «Ростелекома»
Список лиц, имеющих право на участие в собрании, будет составлен по состоянию на 27 апреля.
Пройдет годовое общее собрание акционеров «Уралкалия»
Годовое общее собрание акционеров «Уралкалия» пройдет в г.Березники.
Состоится закрытие реестра акционеров Сбербанка для получения дивидендов
Акционеры банка утвердили выплату дивидендов за 2014 год в размере 45 коп. на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию.
В мире
В еврозоне
В 12:00 мск будет опубликовано сальдо баланса внешней торговли в еврозоне за апрель. Предыдущее значение показателя — 19,7 млрд евро.
В Великобритании
В 02:01 мск — индекс цен на жилье от Rightmove за июнь. Предыдущее значение показателя — 2,5% в годовом выражении.
В США
В 16:15 мск — коэффициент загрузки производственных мощностей за май. Предыдущее значение показателя — 78,2%.
В 16:15 мск — изменение объема промышленного производства за май. Предыдущее значение показателя — 1,9% в годовом выражении.
В 16:15 мск — изменение объема производства перерабатывающей промышленности за май. Предыдущее значение показателя — 2,3% в годовом выражении.
В 17:00 мск — индекс рынка жилья от NAHB за июнь. Предыдущее значение показателя — 54 пункта.
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2015/06/11/34382303.html

Рынок не в силах предугадать, что предпримет ФРС
Этот график иллюстрирует ожидания рынка во время последнего цикла повышения ставок ФРС в 2004-2006. Как можно видеть, рынок ошибался по всем параметрам.
Сегодня же рынок не ожидает от ФРС повышения в этом году.
Следующий график, составленный Джеффом Гандлахом, показывает, что единственный месяц, в котором рынок ожидает повышения, с вероятностью более 50% - это декабрь.


Июнь – уже и вовсе не рассматривается, тогда как идею сентябрьского повышения поддерживает меньшинство.
Неуверенное начало года дало понять, что ФРС не будет спешить с повышением ставок, несмотря на улучшение обстановки на рынке труда.
Однако в последние несколько дней мы наблюдали рост заработной платы, тогда как розничные продажи свидетельствуют о том, что потребление постепенно оживает.
Однако, как показывает статистика, рынок не в силах предугадать будущие шаги ФРС.

Ключевые события понедельника
Quote.rbc.ru 11.06.2015 18:42
В России
В 13:30 мск Банк России проведет совещание
Банк России проведет совещание, где будет принято решение по ключевой ставке.
Состоится годовое общее собрание акционеров «Ростелекома»
Список лиц, имеющих право на участие в собрании, будет составлен по состоянию на 27 апреля.
Пройдет годовое общее собрание акционеров «Уралкалия»
Годовое общее собрание акционеров «Уралкалия» пройдет в г.Березники.
Состоится закрытие реестра акционеров Сбербанка для получения дивидендов
Акционеры банка утвердили выплату дивидендов за 2014 год в размере 45 коп. на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию.
В мире
В еврозоне
В 12:00 мск будет опубликовано сальдо баланса внешней торговли в еврозоне за апрель. Предыдущее значение показателя — 19,7 млрд евро.
В Великобритании
В 12:01 мск — индекс цен на жилье от Rightmove за июнь. Предыдущее значение показателя — 2,5% в годовом выражении.
В США
В 16:15 мск — коэффициент загрузки производственных мощностей за май. Предыдущее значение показателя — 78,2%.
В 16:15 мск — изменение объема промышленного производства за май. Предыдущее значение показателя — 1,9% в годовом выражении.
В 16:15 мск — изменение объема производства перерабатывающей промышленности за май. Предыдущее значение показателя — 2,3% в годовом выражении.
В 17:00 мск — индекс рынка жилья от NAHB за июнь. Предыдущее значение показателя — 54 пункта.
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2015/06/11/34382303.html

ВТБ24: Рынки ожидает непростая неделя
Quote.rbc.ru 15.06.2015 10:52
«Американские и европейские фондовые индексы в пятницу потеряли порядка 1%. Сегодня утром Азия окрашена в красный цвет. Фьючерсы на Америку теряют 0,4%. Отсутствие прогресса в переговорах Греции с кредиторами стало главным триггером продаж. Времени для достижения соглашения остается все меньше, а предложения правительства А.Ципраса до сих пор не приемлемы для кредиторов. Это провоцирует нарастание раздражения у европейских функционеров и МВФ, на которых будет возложена политическая ответственность в случае выхода Греции из еврозоны. Однако не только развитием греческой истории обусловлено нежелание инвесторов открывать длинные позиции. Не стоит забывать про заседание ФРС США в среду. Принимая во внимание ту обеспокоенность возможными действиями Федрезерва, которую продемонстрировали МВФ и Всемирный Банк накануне (они призвали американский центробанк отложить ужесточение политики до 2016 года), внимание рынка к итоговому комментарию обещает быть повышенным. Хотя инвесторы не ждут повышения ставки на этой неделе, они будут искать признаки готовности регулятора пойти на ужесточение политики на двух следующих заседаниях – в июле и сентябре.
Для российского рынка не менее важным представляется сегодняшнее заседание совета директоров ЦБ РФ. Ожидания по снижению ставки находятся в диапазоне 50-150 б.п. Мы в свою очередь не ждем сокращения более чем на 100 б.п. При этом полагаем, что минус 100 б.п. сейчас и последующая пауза в смягчении политики лучше, чем два раза по минус 50 б.п. Из корпоративных историй до конца месяца мы выделяем «Газпром». Мы ожидаем новости как по Турецкому потоку, так и по поставкам газа в КНР по западному маршруту, так и по договоренностям о поставках на Украину в ближайшие две недели. Такая концентрация ключевых для компании событий и решений не должна пройти не замеченной инвесторами. Кроме того, ждем потока корпоративных новостей с открывающегося 18 июня Петербургского международного экономического форума», - отмечает главный аналитик инвестиционного департамента ВТБ24 Станислав Клещев.
Е.Д.

Читать полностью: http://quote.rbc.ru/comments/2015/06/15/34382912.html

Макроэкономика: ставки решают все

На этой неделе в центре внимания процентные ставки и инфляция. В среду Федеральный комитет по открытым рынкам объявляет свое решение по монетарной политике, в четверг состоятся заседания Центробанков Швейцарии и Норвегии. а, в пятницу мы узнаем вердикт Банка Японии. Во вторник и четверг соответственно публикуются отчеты по инфляции в США и Великобритании. Очевидно, накал споров о том, когда Штаты начнут повышение ставки к этому моменту достигнет высшей точки. Сторонники решительных антиинфляционных превентивных мер, так называемые ястребы, предупреждают, что затяжной период низких процентных ставок грозит разными неприятностями и бедами, тогда как их осторожные и консервативно настроенные оппоненты - голуби - утверждают, что общая инфляция должна быть выше, чтобы оправдать повышение ставки. Потребительские цены в этом году упали, поэтому многие аналитики вернулись в стаю голубей, предполагая, что в этом году ставки подниматься не будут.
Публикуемые в четверг данные по инфляции за май, вероятно, прольют немного света на ближайшее монетарное будущее США. Цены на энергоносители выросли от минимумов, зафиксированных в начале года, стоимость аренды также, предположительно, растет. Согласно прогнозам, годовая инфляция в мае обоснуется на нулевой отметке после падения на 0.2% в апреле. Базовая инфляция, не учитывающая цены на продукты питания и энергоносители) в этом году держится на уровне 1.8%, и, скорее всего, сохранит стабильность в отчетном периоде. Федрезерв также должен обновить свои краткосрочные и долгосрочные прогнозы по росту валового внутреннего продукта. Снижение ВВП в первом квартале, скорее всего, приведет к снижению общих годовых показателей, однако прогнозы на 2016 и 2017 год, скорее всего, не изменятся.
Кроме того, в четверг Национальный швейцарский банк также, скорее всего, учетную ставку без изменений, несмотря на то, что годовая инфляция в мае упала до -1.2%: Центробанк, вероятно, рассчитывает на то, что эффективность отрицательных процентных ставок по депозитам, введенные ранее в этом году, со временем возрастет. Между тем, аналитики ждут снижения ставки в этом месяце от Банка Норвегии. В марте регулятор объявил о возможном ослаблении монетарной политики во втором квартале, если состояние экономики не улучшится - однако последние данные по сектору обрабатывающей промышленности и инвестициям не слишком оптимистичны. Банк Японии, вероятно, оставит свою политику без изменений, поскольку экономика продолжает восстанавливаться - хотя процесс идет медленно и со скрипом. Во вторник выйдет отчет по инфляции в Великобритании. В апреле индекс CPI ушел в минус впервые за все время ведения статистики. Однако цены на бензин и продукты питания достигли декабрьских максимумов, поэтому ожидается, что в мае инфляция вернется на положительную территорию. Аналитики рассчитывают на 0.1% в годовом исчислении.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Ключевые события вторника
Quote.rbc.ru 15.06.2015 19:05
В России
Казначейство РФ разместит на банковских депозитах до 130 млрд руб.
Казначейство РФ проведет отбор заявок кредитных организаций на временное размещение в срочные депозиты до 130 млрд руб. свободных средств федерального бюджета. Срок размещения — 14 дней.
Пройдет годовое общее собрание акционеров МРСК Центра и Приволжья
ОАО «МРСК Центра и Приволжья» проведет годовое общее собрание акционеров.
Состоится годовое собрание ОАО «Квадра»
Состоится годовое собрание ОАО «Квадра». Собрание состоится в Туле в форме совместного присутствия.
В мире
Свой отчет опубликует Adobe Systems Inc.
В еврозоне
В 09:00 мск — индекс потребительских цен в Германии за май. Предыдущее значение показателя — 0,7% в годовом выражении.
В 12:00 мск — индекс настроений в деловой среде от института ZEW в Германии за июнь. Предыдущее значение показателя — 41,9 пункта.
В 12:00 мск — индекс настроений в деловой среде от института ZEW в еврозоне за июнь. Предыдущее значение показателя — 61,2 пункта.
В 12:00 мск — изменение уровня занятости в еврозоне за первый квартал. Предыдущее значение показателя — 0,1% в квартальном исчислении и 0,9% в годовом выражении.
В Великобритании
В 11:30 мск — индекс потребительских цен за май. Предыдущее значение показателя — 0,2% в месячном исчислении.
В 11:30 мск — индекс цен на жилье от ONS за апрель. Предыдущее значение показателя — 9,6% в годовом выражении.
В 16:30 мск — индекс опережающих индикаторов за апрель. Предыдущее значение показателя — 112,7 пункта.
В США
В 15:30 мск — объем выданных разрешений на строительство за май. Предыдущее значение показателя — 1143 тыс.
В 15:55 мск — индекс Красной книги за неделю (до 12 июня). Предыдущее значение показателя — 1,2% в годовом выражении.
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2015/06/15/34383269.html

Зачем Китай надувает пузыри

Пузыри бывают разных видов и форм, но поражает, как часто они появляются в виде побочных продуктов при попытке провести сложные экономические реформы. Так было с американским фондовым рынком в конце 1920х гг., когда Штаты неохотно взяли на себя роль мирового лидера, которую прежде играла Британия. Это случилось и с рынками недвижимости и акций в Японии в 1980 гг., когда обусловленная экспортом модель роста, эффективно функционировала на этапе наверстывания, перестала работать в стране, превратившейся в экономического гиганта. То же самое происходит сегодня в Китае, где сначала пузырь на рынке недвижимости, а сейчас пузырь на зарождающемся фондовом рынке тесно связаны с дисбалансами в экономике, которой нужно отказаться от роста за счет инвестиций в пользу увеличения потребления.
Такие реформы сопряжены с трудностями из-за конфликта личных интересов. Местные китайские власти получают большую выгоду благодаря беспрепятственному финансированию инфраструктурных инвестиций и сопутствующему захвату земель. Государственные предприятия получают немалую долю этих легких денег. На каждом уровне государственного сектора есть люди, для которых сложившееся положение – настоящий рог изобилия. И либерализация, которая является важным аспектом эффективных реформ, может только подорвать власть Коммунистической партии.
У тех чиновников, которые считают такие изменения необходимыми, возникает еще одна трудность, связанная с новым застоем в китайской экономике. Поскольку их легитимность зависит от обеспечения высокого экономического роста, они находятся под давлением. Куда как просто решить проблему, вкладывая больше денег в инфраструктуру и отрасли, страдающие от избыточной мощности. Но сделать это можно только за счет создания пузырей, увеличения долга и ненадлежащего распределения ресурсов, что экономисты австрийской школы называют нерациональным инвестированием. Хотя в некотором отношении эйфория, связанная с акциями материкового Китая, выглядит странно. Власти подстрекают инвесторов публикациями в государственных СМИ, стремясь обосновать предельные оценки. Народный банк Китая неустанно снижает процентные ставки. И это приносит плоды. Институт международных финансов - клуб мировых банков - утверждает, что китайские розничные инвесторы в этом году увеличили долю вложений в акции в виде маржинальных кредитов почти на 85% до рекордной суммы в 400 млрд. долларов.
Зачем чиновникам из Пекина поощрять рост пузыря? В результате инвестиционного бума многие государственные предприятия стали убыточными, хотя государственные банки давали этим компаниям и местным правительствам большие кредиты. Власти заставляют их увеличивать кредиты, несмотря на то, что их никогда не вернут в полном объеме. Очевидно, что снизить риск в этой опасной игре под названием «продлевай кредит и сохраняй лицо», поможет рекапитализация принадлежащего государству корпоративного сектора. Оценка пузырей позволит упростить и удешевить этот процесс. В то же время иностранные инвесторы намерены получить более простой доступ к внутренним китайским инвестициям класса А. В условиях утечки китайского капитала из страны иностранцы требуют допустить их на китайский рынок. Информационное агентство EPFR говорит о потеплении отношения к рынку, которого иностранные институциональные инвесторы недавно избегали.
Споры по поводу включения китайских акций класса А в индекс развивающихся рынков MSCI предполагают, что, независимо от решения MSCI, на этом рынке вскоре будет больше вынужденных инвесторов. Как удобно для пекинских властей. Это также показывает, как пассивное инвестирование может стать наградой за ненадлежащее поведение. В конечном счете, Китай переживает самый крупный в мире кризис корпоративного управления. Недавние скандалы показали, что принять законы о ценных бумагах пока не представляется возможным. Иными словами, любой инвестор индексированного фонда, который включает акции класса А, будет подвержен риску серьезных корпоративных потерь. Когда компании, включенные в индекс, привлекают капитал, этот риск увеличивается. При этом игра под названием «продлевай кредит и сохраняй лицо» превратится в игру «передай отравленную посылку»
До настоящего времени возможность сдувания китайского пузыря мало волновала Запад. Пузыри финансировались за счет внутренних сбережений. Теперь ситуация начинает меняться. По мере поэтапного процесса либерализации масштабы распространения заразы за пределами Китая будут увеличиваться. Словом, Китай и развитые страны будут чувствовать себя еще более неловкими финансовыми партнерами.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

В мире

Свои отчеты опубликуют FedEx Corp, Oracle Corp.
В 02:50 мск будет опубликовано общее сальдо внешней торговли товарами в Японии за май. Предыдущее значение показателя — 53,4 млрд иен.
В 02:50 мск — изменение объема экспорта товаров в Японии за май. Предыдущее значение показателя — 8% в годовом выражении.
В 02:50 мск — изменение объема импорта товаров в Японии за май. Предыдущее значение показателя — минус 4,2% в годовом выражении.
В еврозоне
В 12:00 мск — индекс потребительских цен в еврозоне за май. Предыдущее значение показателя — 0,3% в годовом выражении.
В 12:00 мск — изменение объема строительства в еврозоне за апрель. Предыдущее значение показателя — 0,8% в месячном исчислении.
В Великобритании
В 11:30 мск — изменение числа заявлений на получение пособий по безработице за май. Предыдущее значение показателя — снижение на 12,6 тыс.
В 11:30 мск — протокол последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике.
В США
В 14:00 мск — индекс ипотечного кредитования от МВА за неделю (до 12 июня). Предыдущее значение показателя — 8,4%.
В 21:00 мск — решение FOMC по процентной ставке.
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2015/06/16/34384114.html

Dukascopy Bank SA: Сегодня в центре внимания игроков будет пресс-конференция Дж. Йеллен
Quote.rbc.ru 17.06.2015 12:54
«Европейские индексы акций торгуются разнонаправленно в начале дня среды, 17 июня, на фоне неопределенности вокруг согласования плана реформ в Греции с европейским кредиторами, а также итогов двухдневного заседания Комитета по операциям на открытом рынке США, которое завершится сегодня. Цены на нефть марки Brent остаются стабильным и колеблются у отметки $64 перед выходом данных от Минэнерго США по изменению запасов нефти и нефтепродуктов за прошлую неделю. Российские индексы акций также торговались разнонаправленно по итогам первых двух часов торгового дня: индекс ММВБ вырос на 0,3%, до 1675 пунктов, а индекс РТС снизился на 0,2%, до 976 пунктов.
Сегодня в центре внимания участников торгов будет пресс-конференция главы ФРС Джанет Йеллен, которая состоится после окончания двухдневного заседания Комитета по операциям на открытом рынке США. Если глава ФРС в ходе своего выступления укажет на риски переоценки активов на глобальном рынке в случае ужесточения денежно-кредитной политики, то это может привести к росту курса доллара и падению акций компаний из развивающихся стран», - считает директор по развитию деловых связей Dukascopy Bank SA Даниил Егоров.
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/comments/2015/06/17/34384511.html