Вход на сайт
Человек, заслуживший повешение на шелковой веревке
6191
10.02.06 09:33
Последний раз изменено 10.02.06 09:34 (LAD1)
Человек, заслуживший повешение на шелковой веревке
Самым знаменитым афоризмом Алана Гринспена является фраза "Если вам кажется, что я выразился ясно, значит, вы меня неправильно поняли". Это выражение вполне точно описывает его отношение к цене собственных слов и вразумительность американской финансовой политики последнего двадцатилетия.
Формально единственным серьезным упреком в адрес человека, в течение 18 лет регулировавшего американскую и, соответственно, мировую финансовую систему, заключается в том, он долгое время отказывался от введения системы электронных платежей и вместо компьютеров текущие операции осуществляла армия клерков.
Именно в бытность Гринспена на посту председателя ФРС была принята программа сокращения налогов. Считается, что именно она привела к нынешнему бюджетному дефициту. Впрочем, американская экономика накопила достаточный опыт управления бюджетным дефицитом. Тем более, что сейчас он составляет 3-3,5% ВВП, в то время как в первые годы администрации Билла Клинтона составлял 4,5%, а в годы правления Рональда Рейгана доходил до 6%.
Важнее проблема с платежным дефицитом ≈ он и больше (на 2006 год прогнозируется до 7% ВВП), и устранить его не так просто. Однако дефицит текущего счета является проблемой не только США. Американская экономика растет быстрее, чем в других развитых странах. В последние двадцать лет рост ВВП в Японии или Европе был около 1,5-2% ежегодно, в США ≈ около 3-3,5%. Из-за этого ускоренными темпами рос внутренний спрос, который и привел к росту дефицита торгового и платежного балансов.
Работа главного американского банкира заключается в том, что при стабильном экономическом росте учетная ставка - т.е. процент, под который берутся деньги в мировой экономике, ориентированной на доллар, - повышается, а при ослаблении экономики - снижается. Дороже кредит - меньше опасность перегрева экономики, дешевле - в экономику, работающую по модели "спрос определяет предложение", впрыскиваются лишние деньги. Конечно, это очень упрощенная схема, и модель сложнее, многофакторнее. Ведь нужно учитывать и стабильность доллара, основной расчетной единицы этой системы, и массу привходящих факторов.
Обычно глава ФРС редко дает комментарии текущей экономической ситуации. Однако при Гринспене публичные выступления главного банкира Запада стали важным фактором мировых финансов. При этом высказывания Гринспена были зачастую настолько туманными, что в США даже появились так называемые "гринспенологи", которые пытались расшифровать смысл его посланий в стиле толкований пророчеств Нострадамуса, а у европейских журналистов большой популярностью пользовалась игра "Угадай, что сказал Гринспен".
Любые прогнозы, сделанные Гринспеном, или то, что воспринималось как прогнозы, немедленно вызывали реакцию на рынках. Так, когда в 1996 году биржевой индекс Dow Jones достиг уровня 6400 пунктов, глава ФРС назвал эту ситуацию "иррациональным изобилием". Сразу после такой оценки индекс снизился на 2 процента, и цепная реакция последовала на других фондовых рынках. В 1998 году толчком к резкому росту биржевых котировок стала фраза "оазис благосостояния", которой глава ФРС охарактеризовал состояние американской экономики.
Единственным фактором мировой экономики, который Гринспен не смог преодолеть, стали цены нефть. В апреле 2005 года, когда стоимость нефти превысила $50 за баррель, Гринспен заявил, что спрос скоро насытится и цены пойдут вниз. Однако, как известно, этого не случилось. Тем не менее, на следующий день после выступления Гринспена нефтяные цены, достигнувшие исторического максимума, снизились.
На место Гринспена придет экономист Бен Бернанке, который до этого занимал пост главного экономического советника в администрации Джорджа Буша. Бернанке возглавит финансовую систему крупнейшей мировой экономической державы в тот момент, когда эксперты говорят о необходимости учитывать в среднесрочных прогнозах риск обрушения доллара, а также о создании трехзвенной мировой системы YES (Юань-иена/евро/доллар) и приближающихся кризисах американской системы.
Что касается текущих и грядущих опасностей, то необходимо отметить, что, гонясь за стабильностью долларовой экономики, американцы заняли слишком много денег: в условиях высокой учетной ставки было выгодно вкладывать деньги в американскую экономику. В результате лимит заимствований превысил $8 трлн, а министр финансов Сноу заявил о том, что если лимит заимствований не будет повышен, существует угроза дефолта.
Еще одной опасностью является выросшая задолженность американской экономики - около $40 трлн составляет текущая задолженность корпораций и домашних хозяйств. Выплатить ее возможно только в условиях раздувающихся "пузырей глобальной экономки", однако в современных условиях слишком велик риск обрушения этой системы. Наконец, среди этой задолженности особо важное место занимает предстоящее в 2008 году начало пенсионных выплат поколению "бебби-бума", что может поставить под угрозу главный источник длинных денег в американской экономике - пенсионную систему.
Самым актуальным вопросом является дальнейшая политика в области учетных ставок, которые Гринспен последовательно повышал в течение последних полутора лет. Всего с июня 2004 года они были повышены 13 раз, и ставка дошла до рекордного уровня за последние 4,5 года. Предполагают, что дальнейшее ее повышение будет незначительным, а после этого она надолго будет заморожена. Сам Бернанке намерен заняться "сохранением экономической политики и стратегии, которой придерживалась ФРС во время эры Гринспена".
Завершение "эры Гринспена" было отмечено пышными проводами главы ФРС. Ему был дарован статус свободного гражданина лондонского Сити, который дает его владельцу множество древних привилегий - включая право венчаться в соборе святого Павла, вытаскивать меч из ножен на территории Сити и появляться на улицах Сити в нетрезвом виде. В список привилегий также входит право быть повешенным на шелковой веревке и право прогонять стадо своих овец через знаменитый Лондонский мост.
А.Цыпин, Полит.ru (Р)
09-02-2006
Самым знаменитым афоризмом Алана Гринспена является фраза "Если вам кажется, что я выразился ясно, значит, вы меня неправильно поняли". Это выражение вполне точно описывает его отношение к цене собственных слов и вразумительность американской финансовой политики последнего двадцатилетия.
Формально единственным серьезным упреком в адрес человека, в течение 18 лет регулировавшего американскую и, соответственно, мировую финансовую систему, заключается в том, он долгое время отказывался от введения системы электронных платежей и вместо компьютеров текущие операции осуществляла армия клерков.
Именно в бытность Гринспена на посту председателя ФРС была принята программа сокращения налогов. Считается, что именно она привела к нынешнему бюджетному дефициту. Впрочем, американская экономика накопила достаточный опыт управления бюджетным дефицитом. Тем более, что сейчас он составляет 3-3,5% ВВП, в то время как в первые годы администрации Билла Клинтона составлял 4,5%, а в годы правления Рональда Рейгана доходил до 6%.
Важнее проблема с платежным дефицитом ≈ он и больше (на 2006 год прогнозируется до 7% ВВП), и устранить его не так просто. Однако дефицит текущего счета является проблемой не только США. Американская экономика растет быстрее, чем в других развитых странах. В последние двадцать лет рост ВВП в Японии или Европе был около 1,5-2% ежегодно, в США ≈ около 3-3,5%. Из-за этого ускоренными темпами рос внутренний спрос, который и привел к росту дефицита торгового и платежного балансов.
Работа главного американского банкира заключается в том, что при стабильном экономическом росте учетная ставка - т.е. процент, под который берутся деньги в мировой экономике, ориентированной на доллар, - повышается, а при ослаблении экономики - снижается. Дороже кредит - меньше опасность перегрева экономики, дешевле - в экономику, работающую по модели "спрос определяет предложение", впрыскиваются лишние деньги. Конечно, это очень упрощенная схема, и модель сложнее, многофакторнее. Ведь нужно учитывать и стабильность доллара, основной расчетной единицы этой системы, и массу привходящих факторов.
Обычно глава ФРС редко дает комментарии текущей экономической ситуации. Однако при Гринспене публичные выступления главного банкира Запада стали важным фактором мировых финансов. При этом высказывания Гринспена были зачастую настолько туманными, что в США даже появились так называемые "гринспенологи", которые пытались расшифровать смысл его посланий в стиле толкований пророчеств Нострадамуса, а у европейских журналистов большой популярностью пользовалась игра "Угадай, что сказал Гринспен".
Любые прогнозы, сделанные Гринспеном, или то, что воспринималось как прогнозы, немедленно вызывали реакцию на рынках. Так, когда в 1996 году биржевой индекс Dow Jones достиг уровня 6400 пунктов, глава ФРС назвал эту ситуацию "иррациональным изобилием". Сразу после такой оценки индекс снизился на 2 процента, и цепная реакция последовала на других фондовых рынках. В 1998 году толчком к резкому росту биржевых котировок стала фраза "оазис благосостояния", которой глава ФРС охарактеризовал состояние американской экономики.
Единственным фактором мировой экономики, который Гринспен не смог преодолеть, стали цены нефть. В апреле 2005 года, когда стоимость нефти превысила $50 за баррель, Гринспен заявил, что спрос скоро насытится и цены пойдут вниз. Однако, как известно, этого не случилось. Тем не менее, на следующий день после выступления Гринспена нефтяные цены, достигнувшие исторического максимума, снизились.
На место Гринспена придет экономист Бен Бернанке, который до этого занимал пост главного экономического советника в администрации Джорджа Буша. Бернанке возглавит финансовую систему крупнейшей мировой экономической державы в тот момент, когда эксперты говорят о необходимости учитывать в среднесрочных прогнозах риск обрушения доллара, а также о создании трехзвенной мировой системы YES (Юань-иена/евро/доллар) и приближающихся кризисах американской системы.
Что касается текущих и грядущих опасностей, то необходимо отметить, что, гонясь за стабильностью долларовой экономики, американцы заняли слишком много денег: в условиях высокой учетной ставки было выгодно вкладывать деньги в американскую экономику. В результате лимит заимствований превысил $8 трлн, а министр финансов Сноу заявил о том, что если лимит заимствований не будет повышен, существует угроза дефолта.
Еще одной опасностью является выросшая задолженность американской экономики - около $40 трлн составляет текущая задолженность корпораций и домашних хозяйств. Выплатить ее возможно только в условиях раздувающихся "пузырей глобальной экономки", однако в современных условиях слишком велик риск обрушения этой системы. Наконец, среди этой задолженности особо важное место занимает предстоящее в 2008 году начало пенсионных выплат поколению "бебби-бума", что может поставить под угрозу главный источник длинных денег в американской экономике - пенсионную систему.
Самым актуальным вопросом является дальнейшая политика в области учетных ставок, которые Гринспен последовательно повышал в течение последних полутора лет. Всего с июня 2004 года они были повышены 13 раз, и ставка дошла до рекордного уровня за последние 4,5 года. Предполагают, что дальнейшее ее повышение будет незначительным, а после этого она надолго будет заморожена. Сам Бернанке намерен заняться "сохранением экономической политики и стратегии, которой придерживалась ФРС во время эры Гринспена".
Завершение "эры Гринспена" было отмечено пышными проводами главы ФРС. Ему был дарован статус свободного гражданина лондонского Сити, который дает его владельцу множество древних привилегий - включая право венчаться в соборе святого Павла, вытаскивать меч из ножен на территории Сити и появляться на улицах Сити в нетрезвом виде. В список привилегий также входит право быть повешенным на шелковой веревке и право прогонять стадо своих овец через знаменитый Лондонский мост.
А.Цыпин, Полит.ru (Р)
09-02-2006
Прикреплённые файлы
NEW 12.02.06 13:49
в ответ LAD1 10.02.06 09:33
вот как раз получил рассылку, думаю тоже будет интересноЮ
Sehr geehrter Herr Hoch,
nun bringt auch noch einer der erfolgreichsten Investment-Legenden der letzten Jahrzehnte √ Jim Rogers (nach ihm ist der Rohstoffindex benannt) √ sein Geld in Sicherheit:
"Ich habe kein Konto in den USA √ ich habe mein Konto in der Schweiz. Ich habe keine Dollars, ich habe Schweizer Franken, Euros, chinesisches Geld und Yen √ no Dollars, no Bonds⌠ (Anleihen, Schuldenpapiere der Staaten und Unternehmen usw.)
... so Jim Rogers auf dem Fonds-Professional-Kongress in Mannheim.
Die Finanzpolitik der USA bezeichnete er als "horrible⌠ (schrecklich, abscheulich):
" Sie werden die Geld-Druck-Pressen anwerfen und die Welt mit Dollarscheinen überschwemmen!⌠
Diese schonungslose Abrechnung deckt sich mit der vieler unabhängiger Finanzmarktexperten und Vermögensverwalter.
So schreibt z. B: Peter Huber, einer der erfolgreichsten deutschen Vermögensverwalter:
"... denn tatsächlich erleben wir eine rapide Destabilisierung des Weltfinanzsystems. Durch das steigende US-Leistungsbilanzdefizit √ täglich über 2.000.000.000 USD! √ erleben wir das bisher größte makroökonomische Ungleichgewicht in der Weltwirtschaft. ... dieses wird dazu führen, dass die US-Zinsen steigen, die Immobilienblase platzt, der Konsum einbricht und der Dollar in die Knie geht.⌠
Mit Bezug auf Anleihen schreibt Huber auch:
"Alles deutet daraufhin, dass das Risiko von Anleihen krass unterschätzt wird!⌠
Was bedeutet das alles für Sie und Ihre Geldanlagen?
Gefahr für alle Geldwerte wie Sparbücher, Festgelder, Bausparverträge und deutsche kapitalbildende Lebensversicherungen.
....
Sehr geehrter Herr Hoch,
nun bringt auch noch einer der erfolgreichsten Investment-Legenden der letzten Jahrzehnte √ Jim Rogers (nach ihm ist der Rohstoffindex benannt) √ sein Geld in Sicherheit:
"Ich habe kein Konto in den USA √ ich habe mein Konto in der Schweiz. Ich habe keine Dollars, ich habe Schweizer Franken, Euros, chinesisches Geld und Yen √ no Dollars, no Bonds⌠ (Anleihen, Schuldenpapiere der Staaten und Unternehmen usw.)
... so Jim Rogers auf dem Fonds-Professional-Kongress in Mannheim.
Die Finanzpolitik der USA bezeichnete er als "horrible⌠ (schrecklich, abscheulich):
" Sie werden die Geld-Druck-Pressen anwerfen und die Welt mit Dollarscheinen überschwemmen!⌠
Diese schonungslose Abrechnung deckt sich mit der vieler unabhängiger Finanzmarktexperten und Vermögensverwalter.
So schreibt z. B: Peter Huber, einer der erfolgreichsten deutschen Vermögensverwalter:
"... denn tatsächlich erleben wir eine rapide Destabilisierung des Weltfinanzsystems. Durch das steigende US-Leistungsbilanzdefizit √ täglich über 2.000.000.000 USD! √ erleben wir das bisher größte makroökonomische Ungleichgewicht in der Weltwirtschaft. ... dieses wird dazu führen, dass die US-Zinsen steigen, die Immobilienblase platzt, der Konsum einbricht und der Dollar in die Knie geht.⌠
Mit Bezug auf Anleihen schreibt Huber auch:
"Alles deutet daraufhin, dass das Risiko von Anleihen krass unterschätzt wird!⌠
Was bedeutet das alles für Sie und Ihre Geldanlagen?
Gefahr für alle Geldwerte wie Sparbücher, Festgelder, Bausparverträge und deutsche kapitalbildende Lebensversicherungen.
....
biete: Immobilien - Unternehmensberatung - раскрутку бизнеса
NEW 12.02.06 22:50
в ответ LAD1 12.02.06 15:25
Nach der bisherigen Rechtslage sind Gewinne hieraus für Privatanleger nach einem Jahr steuerfrei. Nach den Plänen der Koalition soll aber generell eine 20%ige Abgeltungssteuer zum 1.1.2007 bei Realisierung (auch bei Halten über einem Jahr) eingeführt werden. Wie die Steuer genau ausgestaltet wird, steht noch nicht fest. Referentenentwürfe o.ä. gibt es noch nicht. Dann wird hier auch zu überlegen sein, ob man bisher unrealisierte Gewinne in Aktien, Zertifikaten, OS u.ä., welche man schon ein Jahr länger hält, steuerfrei realisisert, sprich die Papiere verkauft und nach einer Schamfrist wieder ins Depot nimmt. Darüber können wir uns aber gegen Ende des Jahres Gedanken machen.
Es könnte aber gut sein, daß die Pläne mal wieder verschoben werden. Ähnliche Pläne gab es schon in der letzten Legislaturperiode. Sie wurden aber nie verwirklicht.
Es könnte aber gut sein, daß die Pläne mal wieder verschoben werden. Ähnliche Pläne gab es schon in der letzten Legislaturperiode. Sie wurden aber nie verwirklicht.
NEW 04.03.07 19:38
Прикреплённые файлы
NEW 04.03.07 20:18
Прикреплённые файлы
NEW 24.10.08 23:33
в ответ Lenka. 24.10.08 22:24
назад
список