Биржевой стакан 24.08.2008
Биржевой стакан - это табличное или графическое отображение текущих настроений на каком-либо рынке. Иначе его называют "окном заявок".
На рис. 1 показано, как выглядит стакан в терминале компании Open E Cry:

Стакан состоит из нескольких частей. Зелёная зона - это заявки на продажу (Bid). В красной зоне отображаются заявки на покупку (Ask). В центре расположена ценовая шкала, а слева от неё объём последней сделки.
В различных терминалах отображение стакана может различаться. В популярном MetaTrader 4, к сожалению, отображение окна заявок не предусмотрено, т.к. данная программа изначально создавалась для работы на рынке Форекс, на котором понятие стакана просто отсутствует. Почему? Потому что на рынке Forex нет единого центра образования котировок, т.е. биржи. Из-за этого вычислить реальный объём и глубину рынка не представляется возможным. Однако, если торговать валютными фьючерсами, то там стакан увидеть можно, т.к. сделки проходят через биржу.
На фондовом и товарном рынках использование стакана довольно распространено. Сотрудники компании BroCo записали видео, показывающее работу биржевого стакана в режиме реального времени. Для наглядности эксперимент проводился на фьючерсных контрактах с низкой ликвидностью.
В практическом плане биржевой стакан может быть полезен краткосрочным или среднесрочным трейдерам, а также пипсовщикам. Используя стакан вы видите не только график с историческими ценами, но и реальные настроения рынка на данный момент.
Игнат Борисенко

О Tactica Adversa 16.02.2009
Tactica Adversa – система анализа графиков и технического анализа, позволяющая на основе анализа графиков определить наиболее вероятные сценарии развития ситуации на рынке. Эта система достаточно сложная. Она состоит из небольшого количества правил и большого количества взаимосвязей между ними.
1. Основания для выбора способа анализа.
Если уж рассматривать некоторую систему, то, вероятно, следует начать с рассмотрения её правомочности.
Вообще, человеческий мозг так устроен, что мы пытаемся «раскладывать по полочкам» всю информацию, приходящую извне, пытаемся создать систему, даже основываясь на неполных данных.
Есть два мнения, на первый взгляд противоположных: одни считают, что рынком движут фундаментальные факторы (процентные ставки, торговые балансы стран, высказывания политиков и экономистов), другие – что всё зависит от техничного фактора, то есть от цены.
Но ни те, ни другие не способны предсказать дальнейшее поведение цен. Проблема в том, что истинная причина изменения цен совершенно спокойно может лежать вне пределов рассматриваемых явлений.
Кстати, причина иногда бывает даже вне границ нашего восприятия, как в притче о слепых и слоне:

Почти всегда причина находит свое отражение как на фундаментальной плоскости – в виде отраженного в новостной ленте события, так и на графике цен – в виде ценового экстремума, за которым сразу последовала коррекция или смена тренда. (Кстати, Tactica Adversa позволяет определять время возникновения причины, вызвавшей тренд, и проекция причины на график называется Сакральной Точкой, и используется в вычислениях прогнозов, например, возможного времени окончания тренда.)
На картинке ниже – абстрактный пример того, как один и тот же объект может дать совершенно разные проекции на разные плоскости, при этом ни одна из проекций не позволяет получить полное представление о нем, при этом одна и та же точка находится в разных местах на проекциях.

Вообще-то выбор между фундаментальным анализом и техническим не меняет сути задачи, и в любом случае мы имеем дело с проекцией причины и проекцией процесса.
Но если требуется создать строгую систему анализа, то выбирать приходится технический анализ, так как фундаментальные данные крайне сложно формализовать и, соответственно, анализировать.
2. На что похожа Tactica Adversa.
Кроме Tactica Adversa, общеизвестно два относительно сильно развитых подхода к техническому анализу:
1) «Классический» технический анализ, рассматривающий паттерны, фигуры, формирующиеся на графиках в отдельности
2) «Волновой теория Эллиотта», рассматривающая фактически те же паттерны в последовательности и взаимодействии.
Интересно, что большинство из тех же паттернов рассматриваются и в Tactica Adversa, однако Tactica Adversa позволяет, пользуясь особыми геометрическими построениями, извлекать из тех же фигур больше полезной информации. Эти паттерны в терминологии Tactica Adversa называются Моделями.

Рассмотрим типовые картинки из типовых методов анализа с точки зрения Tactica Adversa, не вникая (пока) в подробности..

Выше – пример из волнового анализа Эллиотта. В терминологии Tactica Adversa это Модель Расширения (ап-тренд из пяти волн) и Модель Динамического Равновесия (трехволновая коррекция.)
Ниже – фигуры классического теханализа.

Паттерн «Флаг» – это один из случаев Модели Динамического Равновесия.

«Вымпел», а также «Треугольники схождения», у которых экстремумы на верхней и на нижней линии направлены в одну сторону – всё это различные случаи Модели Притяжения (в чистом виде).
Александр Щукин, специально для The Ignat Post

Терминология Tactica Adversa 22.02.2009
3. Терминология Tactica Adversa.
В случае, когда рамки цены удерживаются каким-либо контрагентом (например, центральным банком) единолично, изменение цены может быть прямолинейно, и в этом случае прогнозирование сводится к прогнозированию действий этого ведущего контрагента, то есть, в таком случае бессмысленно применение технического анализа.
К счастью, на практике получается, что в современных условиях свободного рынка и глобализации обычно ни у кого нет достаточных средств, чтоб удерживать рынок в рамках какое-либо продолжительное время.
Кроме того, заниматься этим бессмысленно, так как после исчерпания средств у «удерживающего» контрагента, рынок возвращается к ценам, соответствующим естественному балансу между спросом и предложением.
Ниже – график цен, возникающий в подобной ситуации.

В условиях свободного рынка цена не изменяется равномерно и прямолинейно в течение длительных периодов, но чередуются временные периоды с тенденцией цен к повышению (ап-тренды) и временные периоды с тенденцией цен к понижению (даун-тренды).
Ниже – график цен, на котором салатовым цветом обозначены ап-тренды, а розовым – даун-тренды

Для ап-тренда точка наименьшего значения цены – это точка его начала, а точка наибольшего значения цены – это точка его окончания. (Для даун-тренда, естественно, наоборот.)
Тренды всегда чередуются, после окончания ап-тренда всегда начинается даун-тренд, и наоборот.
Точка окончания ап-тренда одновременно является точкой начала даун-тренда.
Тренды имеют различную продолжительность по времени.
Если рассматривать структуру тренда, то внутри него можно выделить тренды более мелкого масштаба, которые будут направлены как в сторону крупного тренда, так и в противоположную.
Масштаб рассмотрения графиков в терминологии Tactica Adversa называется планом.
Длительные временные промежутки называются старшими планами, а короткие, соответственно, младшими планами.
Основа Tactica Adversa – геометрические построения, производимые прямыми линиями. Для построения линий сначала выбираются опорные точки, в терминологии Tactica Adversa называемые Рэперными Точками.
В качестве Рэперных Точек в большинстве случаев используются ценовые экстремумы.
Различные конфигурации линий формируют различные Модели Tactica Adversa. Рэперные Точки, используемые для построения Моделей Tactica Adversa нумеруются цифрами, от 1 до 6.
Построение Моделей производится от начала тренда, то есть при построении основных Моделей Рэперная Точка 1 – это точка начала тренда. (То есть, например, для ап-тренда это будет абсолютный минимум.)
Направления экстремумов, используемых в качестве Рэперных Точек чередуются, то есть, например, если Точка 1 – минимум, то Точки 3 и 5 также будут минимумами, а Точки 2, 4 и 6 будут максимумами.
Прямая линия, которая проходит через Точку 1 и Точку 3 называется Линией Тренда.
Прямая линия, которая проходит через Точку 2 и Точку 4 называется Линией Целей.


В случае, когда Линия Тренда и Линия Целей расходятся, Модель называется Моделью Расширения (сокращенно – МР).

Модель, у которой Линия Тренда и Линия Целей параллельны, называется Моделью Динамического Равновесия (сокращенно – МДР).

Сходящиеся Линия Тренда и Линия Целей образуют Модель Притяжения в чистом виде (сокращенно – ЧМП, или МП).
Александр Щукин
(продолжение следует…)

Стохастический осциллятор - Часть 1. Основы 09.11.2009
Стохастический осциллятор (stochastic oscillator) был разработан Джорджем К. Лэйном в конце 1950-х. Таким образом, стохастический осциллятор (или просто «стохастик») имеет достаточно внушительный для индикатора возраст. В то время, как ежедневно появляются десятки новых индикаторов, стохастик по-прежнему остается одним из наиболее популярных инструментов трейдера.
Известный трейдер и портфельный управляющий В. Якимкин в своей монографии «Как начать зарабатывать на валютном рынке Forex» рассматривает стохастический осциллятор как наиболее важный индикатор, использование которого в торговле является обязательным [1]. Вероятно, столь категоричное мнение является некоторой крайностью – множество успешных трейдеров торгуют при помощи совсем других инструментов. Однако данное мнение может помочь нам понять, насколько важным считают этот индикатор многие профессионалы финансовых рынков.
Формула для расчета стохастического осциллятора имеет следующий вид [2]:
К = [(C-L) / (H-L)] * 100,
где К – стохастический осциллятор,
С - последняя цена закрытия,
L - самая низкая цена за период n,
Н - самая высокая цена за период n.
Дополнительно, согласно методике Лэйна требуется, чтобы К был сглажен дважды с помощью 3-периодной простой скользящей средней. После первого сглаживания мы получаем «быстрый стохастик» %К, после второго – «медленный стохастик» %D.
Современная версия стохастического осциллятора, входящая в стандартную поставку терминала MetaTrader4, имеет несколько измененный метод расчета, однако внешний вид такого стохастика в сравнении с классическим меняется незначительно. Современная версия стохастика также дает возможность пользователю самостоятельно задавать период n, а также периоды и тип сглаживания. Наиболее популярные параметры для расчета стохастика – (5, 3, 3). Впрочем, ряд авторов рекомендует другие параметры, например, (8, 3, 3), (14, 3, 3) или даже (39, 1, 1) [2].
Что же показывает стохастический осциллятор? Фактически он позволяет установить в процентном выражении место последней цены закрытия в общем диапазоне цен за определенный выбранный период времени. Если полученное значение выше 80 (область перекупленности), то цена закрытия находится вблизи верхней границы диапазона, если ниже 20 (область перепроданности), то, соответственно, вблизи нижней.
Исходя из этого, становится очевидным простейший способ торговли при помощи стохастического осциллятора. Необходимо дождаться, чтобы быстрый и медленный стохастики зашли в область перекупленности или перепроданности, а затем вышли из нее с одновременным пересечением медленного стохастика быстрым (рис. 1). Выход осуществляется по противоположному сигналу.

Рис. 1
Важно учитывать, что два подряд разнонаправленных пересечения линий %К и %D говорят о том, что первый сигнал был преждевременным и возможно возобновление предыдущего, причем более сильного, движения цены [3].
Нет необходимости напоминать, что данная стратегия (как и все стратегии, использующие лишь осцилляторный анализ) более-менее приемлемо будет работать лишь на боковом движении рынка. Так, на рис. 1 мы видим хорошую отработку данных сигналов в зонах 1, 2, 3 и 4, пока рынок можно считать находящимся в коридоре. Однако как только начинается трендовое движение, стратегия перестает работать и в зоне 5 мы несем убыток. На рис. 2 можно видеть, что большинство таких сигналов стохастика на трендовом рынке являются ложными.

Рис. 2
Другим популярным сигналом стохастика является поиск бычьих расхождений и медвежьих схождений. Предполагается, что если график цены делает новый максимум, а стохастик при этом формирует вершину, которая ниже предыдущей, то это говорит о скором падении цен (см. рис. 3).
[
Рис. 3
Аналогично, если график цен формирует новый локальный минимум ниже предыдущего, а стохастик – нет, то это сигнализирует о возможном скором росте (см. рис. 4).

Продолжение следует...
Вадим Шумилов, к.т.н.,
a.k.a DrShumilof
Литература:
1. Якимкин В. Н. Как начать зарабатывать на валютном рынке Forex // М.: СмартБук, 2008
2. Скотт МакКормик. Торговля на Стохастике // http://fxmail.ru/lib/44/
3. Андрей Ведихин. Стохастик (Stochastic Oscillator) // http://vedikhin.ru/2006/03/stochastic.html

Стохастический осциллятор - Часть 2. Теория стохастических нитей Спуда (Spuds Stochastic Thread Theory) 16.11.2009
Введение
В предыдущей статье нами были рассмотрены базовые принципы использования индикатора Стохастический Осциллятор. Существует, однако, немалое количество торговых систем, которые используют этот индикатор нестандартным способом. На наш взгляд, именно такие системы являются наиболее интересными и полезными для изучения, поскольку способствуют пробуждению собственного креативного мышления у читателей и помогают увидеть новые неожиданные методы использования привычных и, казалось бы, таких обыденных индикаторов.
Одной из таких систем является Теория стохастических нитей Спуда (Spuds Stochastic Thread Theory), опубликованная летом 2007 года на одном из зарубежных форумов. К ее рассмотрению мы и приступаем в данной статье.
Подготовка
Первым делом нам необходимо подготовить наш рабочий экран. Теория стохастических нитей использует только один таймфрейм. Спуд рекомендует интервалы 1H или 4H, поскольку полагает, что интервалы M30 и меньше оставляют слишком мало времени для раздумий.
Итак, мы открываем часовой график и прикрепляем к нему 18 стохастических осцилляторов. Параметры «замедление» и «период %D» оставляем по умолчанию – 3. Параметр %K будет меняться от 6 до 24. Таким образом, мы получим 18 стохастиков с параметрами (6, 3, 3), (7, 3, 3), (8, 3, 3) … (24, 3, 3). У всех индикаторов используется только главная линия, а сигнальную мы отключаем.
Стохастики с параметром %K от 6 до 13 мы настраиваем таким образом, чтобы их цвет был синим, а линия – тонкой. Этот набор стохастиков мы в относительно вольном переводе будем называть Мелкопериодными Стохастиками и обозначать LTFS (Lower Time Frame Stochastics).
Стохастик с параметрами (14, 3, 3) должен отображаться толстой красной линией. Он играет важную роль в данной системе и потому должен выделяться среди прочих линий. Этот Стохастик мы будем называть Базовым Стохастиком и обозначать BS (Base Stochastic).
Оставшиеся стохастики с периодом %K от 15 до 24 должны отображаться тонкой красной линией. Этот набор стохастиков мы будем называть Крупнопериодными Стохастиками и обозначать HTFS (Higher Time Frame Stochastics).
Итоговый внешний вид рабочего экрана можно увидеть на рис. 1.

Рис. 1
Торгуем по веревкам
Первый и самый главный паттерн в Теории стохастических нитей Спуда носит название «Веревка» (Rope). Его уникальной отличительной чертой является предельная простота. Спуд шутит по этому поводу, что вы сможете торговать по веревкам, даже напившись до крайней кондиции. (Проверять, так ли это, все же не стоит, по крайней мере, на реальном счете).
Когда все Стохастики собираются вместе и образуют одну тонкую линию, то мы говорим, что нити сплетаются в веревку. Веревка должна образовать вершину и развернуться в противоположную сторону. Именно в это время нам надо открывать позицию.

Эта вершина должна находиться в области перекупленности/перепроданности или около границ этих областей. (Нет необходимости напоминать, что значимость паттерна возрастает, если разворот формируется на сильном фибо-уровне ценового графика, либо на важной скользящей средней, например, SMA 200, на уровнях Мюррея или Camarilla Equation, при достижении срединной, верхней или нижней линии Вил Эндрюса и т.д. Используйте любые подтверждения по вашему вкусу).

На рис. 2 и 3 показаны примеры паттернов «Веревка». В областях 1 и 2 мы можем наблюдать появление веревки, которая затем образует вершину. Обычно сразу или вскоре после этого начинается противоположное движение.
«Идеальная веревка» формируется не так часто, как хотелось бы. Но нет необходимости, чтобы веревка обязательно была предельно тонкой, как на рис. 2, обл. 1. Обычно достаточно того, чтобы линии были прижаты вплотную друг к другу и между ними не наблюдалось бы пустот или, тем более, пересечений и хаоса. Однако чем тоньше веревка, тем лучше.
Обычно веревка образуется за 1-2 бара до появления вершины, но нередко она образуется непосредственно в самой вершине (см. рис. 3, обл. 1).

рис2

Рис. 3
Примечание 1. Необходимо проявлять осторожность, если веревка образуется задолго до вершины и движется к ней из противоположной области перекупленности или перепроданности. Это может означать сильный тренд, против которого не стоит открывать позицию. В этом случае необходимо дождаться, чтобы не только образовалась вершина в области перекупленности/перепроданности, но чтобы BS вышел из этой области. В противном случае BS может зависнуть в области экстремальных значений, что будет соответствовать продолжению тренда. Пример этого показан на рис. 4.

Рис. 4
Примечание 2.
Отметим также, что границы областей перекупленности и перепроданности в Теории стохастических нитей смещены чуть ближе к центру и выбраны в соответствии с уровнями Фибоначчи: уровень перепроданности составляет 23,6%, а перекупленности – 76,4%. Мы, однако, не считаем это требование рационально обоснованным; скорее, оно отображает личные предпочтения автора системы. Поэтому на наших рисунках вы можете видеть, что мы оставили традиционные значения уровней. Достаточно помнить, что традиционные уровни в 20% и 80% условны и не стоит им придавать догматического значения, скажем, принципиально игнорируя разворот веревки в области 21% и т.д.
Продолжение следует…
Вадим Шумилов,
a.k.a. DrShumilof

Стохастический осциллятор - Часть 3. Теория стохастических нитей Спуда Паттерны «Гребень» и «Рыболовная Сеть» 30.11.2009

В предыдущей статье мы рассмотрели паттерн «Веревка». В данной статье мы рассмотрим два других важных паттерна, «Гребень» (Combs) и «Рыболовная Сеть» (Fishnet). Понять их несложно, особенно при помощи символического описания, предложенного Спудом.
Когда веревка распутывается, она может стать снова множеством ровных нитей, идущих приблизительно параллельно друг другу. В этом случае похоже, будто бы они расчесаны гребнем, который предохраняет нити от запутывания до тех пор, пока они снова не соберутся в веревку.

В другом случае нити начинают хаотично переплетаться, образуя подобие сети, и распутать при помощи гребня их уже невозможно, их можно лишь обрезать. Таким образом, мы можем оставаться на рынке, когда нити образуют паттерн продолжения «Гребень», и выходить, когда появляется паттерн выхода «Сеть».
На рис. 1 и 2 мы можем наблюдать все 3 известных нам паттерна. В области 1 нити образуют паттерн «Веревка» в области перепроданности – сигнал на открытие позиции. На промежутке между областями 1 и 2 нити не переплетаются, что является сигналом продолжения «Гребень», во время действия которого следует удерживать позицию. Наконец, в области 2 нити начинают переплетаться и вскоре образуют Сеть – при формировании этого паттерна следует закрыть позицию.

рис1

Рис. 2
«Гребень» не обязательно оканчивается «Рыболовной Сетью». Иногда нити снова образуют «Веревку», что будет являться переворотным сигналом, или могут образовать другие паттерны. Тем не менее, связка «Гребень» - «Сеть» является очень частой.

Рассмотрим еще несколько примеров. Рисунок 3 интересен тем, что здесь мы можем отчетливо увидеть ситуацию, когда следование самым первым признакам образования Сети на мелкопериодных стохастиках дало бы преждевременных сигнал на выход. Мы считаем, что сигнал полностью сформирован лишь тогда, когда мелкопериодные стохастики пересекают BS.

Рис. 3
Тем не менее, при первых признаках образования Сети следует подтянуть стопы максимально близко. Особенно важно это тогда, когда крупнопериодные стохастики идут практически параллельно или под малым углом (рис. 4). В этом случае не стоит ждать пересечения линии BS.

Рис. 4
На рис. 5 и 6 все паттерны практически идеальны. Дополнительный вес паттерн Сети приобретает в случае, когда он образуется в областях перекупленности или перепроданности.

рис5

Продолжение следует…
Вадим Шумилов,
a.k.a. DrShumilof

Математика психологии: Вывод второй 12.10.2008

Перед прочтением этой статьи, давайте вспомним всё то, что написано в предыдущих трёх статьях под названием «Вход и выход». В первой статье речь велась об «асимметричном» принятии риска, во второй об искажении фактов при расхождении реальности и той «иллюзии», которую придумывает себе проигрывающие трейдеры, а в третьей о «настроении» рынка и его участников. Всё это дано именно в той последовательности и именно с теми выводами, которые рано или поздно, приходят к любому трейдеру, который довольно продолжительное время торгует на рынках. Все эти выводы приводят только к одному. Трейдер начинает задумываться, а настолько ли важен вход в рынок? И ответ только один. Не важно, где вы вошли в рынок. Гораздо важней, как вы из него вышли! То есть статьи не зря названы «Вход и выход».
Существует такая легенда (не знаю, правда это, или нет), о торговле одного из преуспевающих трейдеров. Каждую неделю, он просыпался утром в понедельник, брал газету, где публиковались сводки с Уолл-стрит, выбирал себе с дюжину акций методом тыка и… подбрасывал монетку с целью узнать, покупать или продавать ему данную акцию. Согласитесь, довольно странный вход в рынок. :) После этого он звонил своему брокеру и, в зависимости от того, падала монетка орлом или решком, продавал или покупал тот или иной пакет акций. И вот только после этого он начинал анализировать график той акции, которую он купил (продал). Используя одно, и довольно простое правило, «резать убытки и накапливать прибыль», он сколотил неплохое состояние на рынке акций. Что нам демонстрирует этот пример? То, что достаточно придерживаться только одного закона рынка, чтобы неплохо зарабатывать на этом «непонятном и враждебном» рынке. Что для этого нужно? Знать эти законы и следовать им в своей торговле.
Давайте возьмём с вами простейший пример:
На картинке ниже отмечены несколько точек. Точка 1 – идеальная продажа по рынку. Допустим, что трейдер совершил продажу именно в этой точке. Продажа была совершенна против тренда с минимально возможным риском. Что же происходит дальше? Падение цены подтверждает анализ сделанный трейдером. Но.. Трейдер помнит, что он стоит против господствующего тренда и поэтому при достижении каждого последующего уровня у него возникают сомнения относительно дальнейшего движения цены в прежнем направлении. В точке 2 сомнения достигают предела и, в этой точке, трейдер выходит из сделки на продажу и совершает противоположную сделку на покупку. После достижения ценой точки 3, рынок продолжает падать. В лучшем случае сделка закроется с нулевым результатом (безубыток) и трейдер опять будет ждать сигнала от своей ТС на продажу. Закрытие цены ниже уровня 4/8 и будет таким сигналом и трейдер опять совершит продажу с целью на 0/8. В точке 4 происходит довольно координальный разворот и трейдер закроет позицию, допустим, при пробитии уровня 2/8 вверх, забрав с рынка не так уж много прибыли. Пробитие уровня 4/8 вверх даст трейдеру сигнал на бай, но в точке 5 опять происходит разворот и трейдер опять остаётся с нулём от совершения сделки и опять вынужден ждать сигнала (пересечение уровня 4/8 сверху вниз) с целью на 0/8. И в точки 6 выходит из прибыльной сделки. В данный момент трейдер ждёт новых сигналов от своей ТС. Такова реакция трейдера на сигналы своей ТС. А как же ведёт себя трейдер, пользующийся такой же ТС, но прекрасно знающий законы рынка и умеющий им следовать. Точка 1 – вход по рынку с минимальным риском. Пробой уровня 8/8 сверху вниз – перенос позы в безубыток и правило «давай прибыли расти». То есть трейдер готов забрать всё движение от 8/8 до 0/8 с 80 процентной вероятностью, против 20 процентов выхода по безубытку (помните?! ;)).
Теперь точка 2 не является для выигрывающего трейдера мотивом к закрытию его прибыльной позиции. Наоборот! Он видит возможность добавить к своей выигрышной позиции ещё одну, но по лучшей цене. Точка 3 как раз то таки и является этим шансом, и он входит по тренду, следуя другому закону – настроение рынка всегда следует за ценой. Точка 4, которая подвигла первого трейдера на выход из позиции, наврядли заставит выйти из позиции выигрывающего трейдера, так как достижение ценой уровня +1/8 (точки открытия позиции обоих трейдеров), кажется маловероятным событием, и цена скорее дойдёт до точки 0/8, чем +1/8. И вероятность достижения ценой тейка на уровне 0/8 более вероятна для второго трейдера, чем достижение ценой его стопа на уровне +1/8. Уровни 4/8 и точка 5 послужат для такого трейдера лишним поводом добавить позиции на пути к точке 6, которая и была, некоторое время спустя, достигнута. То есть на всём протяжении пути движения графика от уровня +1/8 к уровню 0/8 (-1/8). Первый трейдер принимал множество решений по открытию и закрытию позиций, терял и выигрывал, ошибался и нет. А второй трейдер только открывал позиции по тренду, пользуясь всего двумя-тремя аксиомами психологии толпы и совершил один-единственный правильный выход из позиции, что обеспечило ему огромное преимущество перед первым трейдером. И при этом он чувствовал себя гораздо комфортнее при торговле, чем первый трейдер, вынужденный постоянно находиться перед выбором открытия позиции и постоянного выхода из позиции.

Каков же вывод? А вывод прост. Самое большое число проигрывающих трейдеров приходится на краткосрочную и внутри-дневную торговлю. Это не столько связано с временным периодом, сколько с тем, что многие из них испытывают недостаток в надлежащей подготовке и хорошо продуманном плане торговли. Торгуя во время сильных движений рынка, они наиболее уязвимы для "рыночного шума" и имеют также более высокие общие затраты при торговле (спрэд, комиссии, связь, время и т.д.) У них также часто наблюдается недостаток собственного капитала. Успешные трейдеры часто торгуют среднесрочными и долгосрочными позициями. Часто они также имеют больший начальный капитал. Торговля на среднесрочных и долгосрочных позициях, с точки зрения статистики, предполагает большую вероятность успеха. Тоже самое можно сказать и об уровне первоначального капитала. Чем больше начальные активы, тем больше вероятность выживания. Но об этом в следующих статьях.
Александр Свиридов

Математика психологии: Проигрышные сделки. Вывод третий. 11.01.2009

хотелось бы поговорить о проигрышных сделках. Как они отличаются у успешных трейдеров и у проигрывающих?
Вы удивитесь, насколько отношение к проигрышным сделкам (убыткам) разительно отличаются у новичков и опытных трейдеров. Для начала хотелось бы поговорить о том, зачем люди становятся трейдерами, чтобы понять, почему такое отношение к убыткам.
В предыдущих статьях я уже останавливался на теме полного несоответствия наших нерыночных понятий, воспитания и убеждений и, рынком. Поэтому хотелось бы, чтобы вы запомнили: все ваши представления о том, что правильно, а что – нет, на рынке недействительны. И там, в отличие от нерыночной жизни, ни университетские дипломы, ни научные степени, ни репутация, ни даже высокий коэффициент умственного развития на чашу весов своей правоты не поставишь. Чего хотел или ожидал трейдер, заключая ту или иную сделку, во что верил, на что рассчитывал – всё это тонет в общей картине событий, если его удельный вес в торгах мал и ему не под силу управлять рынком, двигая цены в нужную ему сторону.
Давайте допустим, что ваша сделка убыточна, а рынок всё дальше удаляется от уровня вашего вступления в него. Понятно, что ваши потенциальные потери на данный момент растут. Что вы делаете, бездействуете или пытаетесь обезопасить себя от возможного дальнейшего хода рынка против вас? Или мечтаете о том, как он опять перейдёт на вашу сторону? Если вы будете мечтать до тех пор, пока не содрогнётесь от размеров потерь, пока угроза роста убытка не станет для вас большей явью, нежели надежда на возвращение рынка и вы, наконец, выйдете из убыточной сделки, удивляясь самому себе, мол, как это вас угораздило докатиться до такого проигрыша? Вы можете смело отнести себя к категории проигрывающих трейдеров. Почему? Да потому что, в вас ещё сидит «приманка беспредельной прибыли». Через это проходит каждый начинающий трейдер. Что это значит и в чём опасность? Попробую объяснить…
В психологическом плане приманка беспредельной прибыли может быть очень опасной. Плохо, если человеку кажется, что он вот-вот обретёт бездну богатства, благосостояния и.т.д. – словом, всё то, чем грезит, воображая, что уже сколачивает приличный капитал, о котором мечтал. Конечно, шанс сколотить капитал, есть. Вопрос в другом, насколько он реален именно в данной сделке? Но разве нельзя точно определить, каковы шансы рынка двинуться в ту или иную сторону? Можно! Но это зависит от нескольких психологических факторов. И один из них – свобода от иллюзии, что любая сделка просто обязана исполнить все ваши мечты! Во всяком случае, человеку с таким заблуждением очень трудно научиться объективно оценивать действия рынка. Более того, вспоминая материал прошлых статей, если всё время подгонять факты под свои грёзы, отбрасывая неподходящие для исполнения мечты (стать сегодня богаче, чем вчера, или что каждая сделка просто обязаны быть прибыльной!), то учиться объективной оценке, может уже и не понадобиться… Ведь тогда денег на торговлю, пожалуй, не останется. И можно просадить не один депозит, прежде чем человек начнёт понимать, что главное, это не совершение бесконечной серии выигрышных сделок, а правильное соотношение возможного дохода против возможных потерь…
Если вы не ясновидящий и не владеете машиной времени, то у вас будут и проигрышные сделки, и убытки. А теперь задумайтесь над вопросом. Если у меня будет убыточная сделка и если мне этого не избежать, то как мне следует себя вести во время проигрышной сделки? Хотите, верьте, хотите, нет, но очень многие даже не задумываются над этим вопросом. А если и задумываются, то очень часто не могут на него ответить точно, оставляя решение на потом. А ведь поведение трейдера при получении убытка не менее важно, чем умение торговать и выигрывать. И когда сделка становиться убыточной, вот тут-то и начинаются главные проблемы у новичков, по которым сразу можно определить, готов ли человек к торговле на рынке. Если человек ждёт от рынка и своей сделке только одного – денег и прибыли, то перед нами явно проигрывающий трейдер, который может так никогда и не перейти в когорту успешных трейдеров.
Поэтому можно сделать сразу же третий вывод…

Вывод третий
Что же ещё отличает успешного трейдера от проигрывающего? Отношение к убыткам. Давайте рассуждать логически. Прибыльные сделки у вас будут. Даже исходя из теории вероятности. Поведение и проигрывающих, и успешных трейдеров при получении прибыли практически одинаковы. Разница становиться огромной только в том случае, если трейдеры постоянно нужны деньги и если трейдер торгует, как говориться, «на последние». Тогда проигрывающие фиксят любую прибыль, которую видят в терминале, не давая прибыли расти. Об этом я уже упоминал в предыдущих статьях. А вот отношение к убыткам может координально изменить вашу торговлю. Если вы не будете ожидать от каждой сделки положительного результата, если вы будете реально смотреть на рынок и его поведение, то ваша торговля будет намного комфортнее и прибыльней, чем это может показаться на первый взгляд. Наличие в вашем стейтменте убыточных сделок не означает, что вы плохой трейдер.
Многочисленные наблюдения подразумевает, что намного более важно сосредоточиться на полном риске против полной прибыли, а не "выигрышах" или "потерях". Успешный трейдер сосредотачивается на возможных доходах против возможных потерь, и мало беспокоится об эмоциональном удовлетворении, связанном с тем, чтобы быть "правым" или "неправым".
В принципе, трейдерами неудачниками становятся по многим причинам, но всех их можно поделить на три большие группы:
1. Отсутствие навыков.
Обычно начинающие трейдеры не знают, что рыночная среда не такая, как прочие. Торговля на рынке – вещь обманчивая. Дело, казалось бы, простое, а денег можно получить уйму, причём довольно быстро. Вот так трейдер и рисует себе радужную картину триумфа. И уцепиться за неё, не имея нужных навыков, - значит жить в разочаровании. Разочарование – это боль от потерь. Боль – это почти психотравма. И, как следствие, возникновение страха. А страх всегда мешает судить трейдеру о происходящем на рынке объективно, что сразу же делает его проигрывающем, потому что мешает совершать сделки и мешает познавать суть рынка. Можно, конечно, выигрывать и без навыков, но без них трейдер всё равно в конце концов проиграет и выигранное, и сверх того. Не каждый человек знает, как избавиться от страха. Поэтому почти все трейдеры, которые не имеют навыков, испытывают страх перед рынком, а так как они не могут бороться со страхам, то они учатся изощрённо его скрывать. Это единственное, чему они учатся на рынке НО… Во внерыночном обществе человек может уживаться с другими и даже преуспевать, если наденет «маску внушительности». Другое дело – рынок. Ему нет никакой выгоды подпитывать чьи-то иллюзии. Трейдеру страшно, но он хочет скрыть это? Пусть скрывает сколько угодно. Торговые результаты от этого не изменятся.
Поэтому надо иметь навыки, надо разрабатывать торговую систему и надо серьёзно относиться к профессии трейдера, так как это тоже профессия. Ведь не пойдёте же вы работать электриком, не имея ни малейшего понятия о электричестве? Прибьёт, нафиг, где-нибудь… :)
2. Ограничивающие понятия.
У многих людей из стана проигрывающих трейдеров есть целый набор понятий, которые препятствуют их торговому успеху. Об одних таких понятиях они знают сами, но о большей их части они даже не подозревают. Но никто из них не сможет возразить, мол, на его рыночные решения они никак не влияют. Многие из этой категории трейдеров пытаются уйти от своих «ограничивающих понятий» окольным путём, через стезю опытного рыночного аналитика. Ведь немало «рыночных гуру» способны с неимоверной точностью предсказывать рыночные ходы. Но как трейдеры они слабы. Почему? Потому что понятия не имеют и не подозревают, откуда у них эти понятия и как они сказываются на их поведении. Ведь сколько раз проигрывающие трейдеры видят возможность входа в рынок, точно зная, где будет цена через день (два, неделю, в конечном итоге), но, предсказав для себя точно ход цены, не совершают сделку, не веря своему же прогнозу? Вроде и опыт уже не маленький, и на рынке давно, и прогнозы сбываются с завидной регулярность и точностью. Так в чём же дело? Почему в итоге всегда проигрыш? Это и есть то, что называют «ограничивающими понятиями». И какими бы знатоками эти аналитики не были, от груза таких понятий надо освобождаться – иначе не преуспеть. Возможно, что трейдер просто не хочет докапываться до всего того, что связанно с этими понятиями. А хотеть нужно – иначе всё останется по-старому. Такой трейдер или решится проработать требуемые моменты, или проиграет всё. И тогда ему придётся сдаться.
3. Отсутствие самоконтроля.
С этой категорией проигрывающих трейдеров мы уже знакомы. Практически все предыдущие статьи просвещенны именно им.
Александр Свиридов

Графические техники Алана Эндрюса - Самая простая торговая стратегия 10.05.2009
В прошлых статьях мы рассмотрели правила построения классических вил Эндрюса. Однако инструмент, даже самый лучший, бесполезен без владения навыками его правильного использования. В данной статье мы рассмотрим простейшую стратегию торговли при помощи вил Эндрюса.
Алан Эндрюс считал, что в 80% случаев цена возвращается к Срединной линии. Отсюда логически следует, что если мы корректно построим вилы Эндрюса и откроем сделку вскоре после формирования точки С, то шансы на то, что данная сделка будет удачной, будут составлять около 80%, т.е. четыре из пяти сделок. Звучит неплохо.
Рассмотрим рис. 1, синие вилы. После того, как сформирована разворотная точка С, мы можем построить вилы Эндрюса. Рекомендуется дождаться подтверждения от осцилляторов, что разворот в точке С действительно имеет место. Сразу после того, как подтверждение получено, мы открываем сделку. Закрывать сделку можно либо при первом касании ценой Срединной линии (отмечено красным крестиком), либо использовать близкий трейлинг стоп при подходе цены к Срединной линии.

Рис. 1
Часто вскоре после касания ценой Срединной линии происходит разворот и мы, таким образом, получаем очередную разворотную точку. Соответственно, мы можем ее использовать для построения новых вил Эндрюса и открытия новой сделки. На рис. 1 зеленым цветом показано такое построение. Обратите внимание, что в качестве точек А и В выступают разворотные точки, обозначенные в предыдущем построении как В и С. Красным крестиком обозначена точка снятия прибыли.
Построение моделей продолжено аналогичным образом на рис. 2 и 3. На рис. 2 красные вилы строятся на разворотных точках B и C предыдущих вил. Цена немного не дошла до Срединной линии – в данном случае это можно считать погрешностью котировок или построения линий. Как только образуется новая разворотная точка, мы можем снова строить вилы Эндрюса. На рис. 3 они показаны синим цветом.

Рис. 2

Рис. 3
Однако, как мы знаем, далеко не все сделки бывают так просты и удачны. В ряде случаев цены не доходят до средней линии, а пробивают верхнюю или нижнюю линию вил и направляются в противоположную сторону. Это может означать как неправильный выбор точки С, так и просто смену рыночной ситуации.
Когда цена, не дойдя до Срединной линии, разворачивается и направляется в противоположную сторону, у трейдера есть несколько вариантов, как поступать в этой ситуации:
- ждать, пока цена не закроется ниже верхней или нижней линий вил,
- закрыть сделку,
- подтянуть стопы как минимум в безубыток, а лучше с профитом,
- закрыть текущую сделку и открыть противоположную.
Вряд ли можно однозначно сказать, какая тактика лучше. В зависимости от агрессивности или консервативности трейдера, а также степени его уверенности в правильности построения вил, показаний сопутствующих индикаторов, волновой разметки и множества других факторов имеет смысл принимать решения исходя из конкретной ситуации.
Тем не менее, Алан Эндрюс сообщает интересную деталь, которая будет полезна трейдеру. В случае, когда цена не в состоянии достичь Срединной линии, она, как правило, пробивает уровень разворотной точки С. На рис. 4 показан именно такой случай.
Цена движется при нисходящем тренде вдоль верхней линии вил Эндрюса. Это признак силы рынка. Наконец цены пробивают верхнюю линию вил и устремляются вверх. В этот момент можно открыть длинную позицию. При этом ближайшей целью будет уровень точки С.

Рис. 4
Аналогичный пример показан на рис. 5.

Рис. 5
Следует заметить, что уровень точки С – это только ближайшая цель. В действительности, цена может совершать очень и очень сильное движение, как мы можем наблюдать на рис. 6.

Рис. 6
Вадим Шумилов, к.т.н.,
aka DrShumiloff

Графические техники Алана Эндрюса - Мультипивотные линии 25.05.2009

Несмотря на то, что рассмотренная в предыдущей статье простейшая стратегия может приносить неплохие результаты, вилы Эндрюса представляют собой значительно более интересный, хотя и не всегда простой инструмент.
Графические техники Алана Эндрюса, в том числе и вилы, основаны преимущественно на мультипивотных линиях. Как мы помним, пивот есть разворотная точка, где цена меняет свое направление движения. Мультипивотная линия – это линия, проведенная через 3 или более разворотные точки. Эта линия тренда не обязана точно касаться максимума или минимума, требуется лишь ее достаточно близкое расположение к каждой разворотной точке. Эндрюс полагал, что чем больше пивотов находится на линия тренда, тем более она важна для обнаружения будущих уровней поддержки и сопротивления и разворотных точек.
Особенно важно, чтобы Срединная линия обладала свойством мультипивотности. Это существенно повышает надежность прогнозов движения цены и дает трейдеру уверенность в правильности его стратегии.
На рис. 1 можно видеть недавний рыночный пример движения валютной пары AUDUSD, которое замечательно описывается при помощи вил Эндрюса. Обратите внимание, что Срединная линия в данном примере является мультипивотной в полном смысле слова.

Рис. 1.
Можно выделить как минимум 4 разворотные точки (А, E, G и K), лежащие на этой Срединной линии. А если присмотреться внимательнее, то можно заметить еще несколько (на рисунке не обозначены), лежащие в интервале АВ.
На рисунке также можно увидеть некоторые дополнительные построения. Во-первых, это т.наз. Предупреждающие линии. Они обозначены красной пунктирной линией. Правила их построения понятны из рисунка. Для построения Предупреждающих линий необходимо провести линии параллельно Срединной линии на расстоянии, кратном расстоянию от Срединной линии до верхней или нижней внешней линии вил.
Таких Предупреждающих линий может быть несколько, причем величина отступа также может варьироваться. Если Эндрюс отмеривал расстояния, кратные BC/2, то, например, российские исследователи пробуют использовать фибо-соотношения. Тем не менее, в данной статье мы говорим про методы Эндрюса и поэтому не будем касаться альтернативных методик.
Назначение Предупреждающих линий также понятно из рисунка. В тех случаях, когда цена пробивает верхнюю или нижнюю границу вил Эндрюса, очень часто целью ее движения становится ближайшая Предупреждающая линия. Нередко цена преодолевает ближайшую Предупреждающую линию и движется до следующей Предупреждающей линии, построенной по тем же правилам и находящейся на расстоянии BC/2 от первой. На рис. 1 можно видеть, как цена, пробив верхнюю линию вил Эндрюса, доходит до Предупреждающей линии в точке H, где и разворачивается.
Также на рис. 1 можно видеть голубые пунктирные линии, проходящие внутри вил Эндрюса параллельно Срединной линии на расстоянии, равном половине расстояния от Срединной линии до верхней или нижней линии вил. Сложно сказать, использовал ли эти линии Эндрюс, но безусловно, большинство его учеников (таких экспертов, как Mircea Dologa и др.) такие построения делают. Назовем их Промежуточными внутренними линиями. Данная терминология является произвольной, в других источниках возможны другие названия для данных линий.
Так же, как и в случае Предупреждающих линий, некоторые российские трейдеры используют фибо-соотношения для построения Промежуточных внутренних линий, однако, на наш взгляд, нередко это лишь затрудняет прогнозирование.
Промежуточные внутренние линии обычно являются достаточно слабыми. Тем не менее, нередко именно на них цена формирует разворотные точки. Например, на рис. 1 можно выделить участки I и J, лежащие на Промежуточных внутренних линиях, на которых цена формирует разворотную точку. Почти всегда такие точки являются моментами начала или окончания промежуточного отката, после чего цена продолжает свое движение в первоначальном направлении. На том же рис. 1 видно, что ни точка I, ни точка J не остановили нисходящего движения, а лишь вызвали небольшую коррекцию.
Аналогичная картина наблюдается на рис. 2. Точки D, E и F, лежащие на Промежуточных внутренних линиях, являются точками начала или окончания коррекции.

Рис. 2
При торговле с использованием мультипивотной Срединной линии необходимо учитывать некоторые торговые принципы. Эндрюс подчеркивает, что это не абсолютные правила, но лишь общие наблюдения, которые помогут трейдеру знать, чего ожидать при использовании Срединной Линии.
Торговый принцип 1:
Когда Срединная линия проводится по самым последним колебаниям, цена должна вернуться к Срединной Линии приблизительно в 80 процентах случаев.
Торговый принцип 2:
Когда цена возвращается к Срединной линии, это место часто становится новой разворотной точкой на Срединной Линии.
Торговый принцип 3:
Когда цена возвращается к Срединной линии, она часто формирует несколько малых колебаний вокруг Срединной Линии перед дальнейшим движением.
Добавим, что рассматривать возможность входа на развороте на Срединной линии имеет смысл только в направлении основного тренда и при подтверждении разворота от осцилляторов. Вход по тренду при отбое от верхней или нижней линии вил обладает большей надежностью.
Продолжение следует...
Вадим Шумилов, к.т.н.,
aka DrShumilof

Мировой кризис в индексах Morgan Stanley 07.12.2008
(статья в предверии возможного кризиса)
Негативные экономические события происходят сейчас в глобальном масштабе. В этот процесс вовлечены практически все страны.
В последнее время все основные фондовые индексы отражают падение цен акций большинства крупных компаний практически на всех биржах мира.
Индексы MSCI рассчитываются подразделением инвестиционного банка Morgan Stanely рейтинговым агентством MSCI Barra.
На индексы MSCI ориентируются большинство мировых инвесторов в акции. Многие инвестиционные фонды формируют свои портфели только в соответствии со структурой данного индекса, а некоторые даже не имеют права вкладывать средства в акции, не включенные в эти индексы. Поэтому попадание той или иной бумаги в индекс, или изменение ее веса увеличивает или уменьшает спрос на нее и, соответственно, котировки на мировых и национальных фондовых рынках.
MSCI Barra, как ведущий мировой провайдер фондовых индексов, рассчитывает целое семейство индексов MSCI.
Кроме индексов отдельных стран агентство рассчитывает региональные, а также мировые индексы.
Один из них, а именно индекс MSCI Emerging Markets (Восточная Европа, Ближний Восток и Африка) предназначен для измерения показателей фондового рынка в странах с формирующейся рыночной экономикой в Европе, на Ближнем Востоке и Африке.

По состоянию на ноябрь 2008 года MSCI EM EMEA индекс состоял из следующих 9 рыночных индексов развивающихся стран: Чешская Республика, Венгрия, Польша, Россия, Турция, Израиль, Египет, Марокко и Южная Африка. Сейчас этот индекс находится на уровне 2005 года.
Вес эмитента в индексе MSCI EM зависит от его капитализации, количества акций в свободном обращении и их доступности.
Однако, компания MSCI Barra сообщила об исключении с 25 ноября из расчета индекса MSCI Russia обыкновенных акций ММК «Магнитогорского металлургического комбината» вес которых составлял 0,33%, и привилегированных акций Сбербанка (0,18%) и «Транснефти» (0,48%). Новые бумаги в индекс добавлены не были.

Индекс MSCI Russia ориентирован на инвестфонды, вкладывающие в российские акции около 30 млрд долларов. Вес эмитента в индексе зависит от его капитализации, количества акций в свободном обращении и их доступности. Так, доля «Газпрома» в MSCI Russia составляет 35,6%, ЛУКОЙЛа — 13,8%, Сбербанка — 13,2%.
MSCI Barra с 20 октября в дополнение к основному российскому инструменту MSCI Russia Index запускает два новых индекса - MSCI Russia ADR/GDR Index и MSCI Russia Alternative Listing Index.
Индексы предназначены для того, чтобы отражать различные пути доступа к российскому рынку, а также помогать в оценке разницы между показателями портфеля российских ценных бумаг и MSCI Russia Index, возникающей в результате рыночной волатильности и приостановок торгов на РТС и ММВБ, говорится в сообщении MSCI Barra.
Сейчас российский фондовый рынок по версии MSCI откатился на 5 лет назад и находится на уровне ноября 2003 года. (Уровень индекса РТС - август 2003 года).

MSCI USA - индекс США, также показывает падение фондового рынка до уровня 2003 года.

MSCI China Index - индекс отражающий состояние фондового рынка Китая. Можно отметить, что падение индекса хоть и было значительным, но достигло только уровня середины 2006 года.


Индекс MSCI BRIC рассчитывает показатели фондового рынка в четырех развивающихся странах : Бразилии, России, Индии и Китая. БРИК вернулся на уровень трёхлетней давности - 2005 года


Индекс MSCI Европа состоит следующих 16 стран с развитой рыночной индексы: Австрия, Бельгия, Дания, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Ирландия, Испания, Италия, Нидерланды, Норвегия, Португалия, Испания, Швеция, Швейцария, и Соединенное Королевство.

На Daily MSCI Europe Index наглядно видно, что европейский рынок вернулся к уровню ноября 2003 года, ровно на 5 лет назад.

MSCI EAFE индекс зарубежных запасов, с точки зрения североамериканских инвесторов. EAFE аббревиатура расшифровывается как Европы, Австралии и Дальнего Востока. Этот индекс включает в себя 21 развитый рынок , за исключением США и Канады. Индекс рассчитывается с 31 декабря 1969 года, и является одним из старейших международных фондовых индексов. Сейчас его значения упали до уровня 2003 года.

MSCI ACWI - всемирный индекс, он включает 47 индексов стран, в его составе 23 развитых и 24 развивающихся страны. Развитые страны входящие в расчёт индекса : Австралия, Австрия, Бельгия, Канада, Дания, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Гонконг, Ирландия, Испания, Италия, Япония, Нидерланды, Новая Зеландия, Норвегия, Португалия, Сингапур, Испания, Швеция, Швейцария, Соединенное Королевство и Соединенные Штаты.
Страны с развивающейся экономикой, входящие в расчёт индекса: Аргентина, Бразилия, Чили, Китай, Колумбия, Чешская Республика, Венгрия, Египет, Индия, Индонезия, Израиль, Корея, Малайзия, Марокко, Мексика, Пакистан, Перу, Филиппины, Польша, Россия, Южная Африка, Тайвань, Таиланд и Турция. На графике динамика индекса за два года.

MSCI ACWI ex US индекс отражает общий индекс тех же стран за исключением США, у этого графика более мелкий масштаб и можно видеть некоторую стабилизацию рынков с декабря 2008 года.


AC MSCI Asia Pacific - индекс стран Азиатско -Тихоокеанского региона. Индекс состоит из следующих 12 развитых и стран с формирующейся рыночной экономикой: Австралия, Китай, Гонконг, Индонезия, Япония, Корея, Малайзия, Новая Зеландия, Филиппины, Сингапур, Тайвань и Таиланд.
Компании по производству электроники возглавили рост на фондовых площадках Азии в пятницу 5 декабря 2008 года на ожиданиях, что падение цен на нефть ниже 44 долларов за баррель приведет к сокращению производственных затрат и подстегнет потребительские расходы.
MSCI Asia Pacific учитывает ситуацию на 14 рынках, он поднялся 5 декабря 2008 г. на 0,3%, растут 7 из 10 отраслевых подиндексов. (Японский Nikkei 225 прибавил 0,3%, южнокорейский Kospi - 1,6%. )
"С начала года индекс MSCI Asia Pacific потерял 49% стоимости в результате краха ипотечных рынков в США и последовавшего мирового кризиса. Отношение котировок ценных бумаг, входящих в индекс MSCI Asia Pacific, к прогнозируемой чистой прибыли на акцию составляет в пятницу 11,6, то есть почти на треть меньше, чем на 1 января 2008 года". (Bloomberg).


MSCI Latin America Index (Развивающиеся рынки) - индекс Латинской Америки включает страны Аргентина, Бразилия, Чили, Колумбии, Мексики и Перу.

MSCI GCC Countries Index индекс стран Персидского залива - Бахрейн, Кувейт, Оман, Катар, Саудовская Аравия.

MSCI FM Africa Index - индекс стран Африки достиг уровня 2005 года.

Падение в этом году демонстрируют все 48 рынков из ещё одного мирового индекса MSCI World, при чем 22 из них потеряли уже не менее половины своей стоимости. У этого индекса длительная история, что позволяет наблюдать, что в мировом масштабе все рынок откатился к 2003 году.
Графики индексов индексов разных регионов мира в последние месяцы имеют сходную динамику, падение фондовых рынков глобальное и затронуло как развитые, так и развивающиеся рынки.
Падение индикаторов фондовых рынков Китая, Греции, Ирландии, Перу и Австрии превышает 60%.
В среднем все глобальные и региональные индексы MSCI показывают падение до уровня 2003-2005 года.
Предпринимаемые всеми странами антикризисные меры направлены на то, чтобы сгладить последствия кризиса. Международный валютный фонд - МВФ и Форум по финансовой стабильности - ФФС намерены совместно создать систему раннего предупреждения глобальных финансовых кризисов в будущем с целью их предотвращения.
МВФ создает валютные резервы, из которых правительства стран-членов МВФ могут заимствовать средства для преодоления временных нарушений платежного баланса и предотвращения диспропорций в мировой экономике.
ФФС — это международная группа, которая объединяет центральные банки, МВФ и другие финансовые компании и регулятивные органы.
На саммите G20 (20 стран участниц), который проходил 15 ноября 2008 года был одобрен план действий по преодолению кризиса.
При этом МВФ отводится главная роль в восстановлении международной финансовой архитектуры и в дальнейшей экономической стабильности.
Это действия по поддержке экономики и финансов, создание новых рычагов международного регулирования и реформа системы мирового управления.
В частности, должна быть поставлена под строгий контроль деятельность инвестиционных фондов, склонных к риску, а также так называемых налоговых убежищ (офшорных зон). Планируется взять под государственный и общественный контроль все финансовые институты.
В итоговом документе перечислены конкретных требований к организациям, занимающимся финансовым регулированием и контролем, устанавливающим стандарты бухгалтерской отчетности, а также кредитно-рейтинговым агентствам, налоговым органам и т.п.
"Двадцатка" собирается установить жесткий надзор над примерно 30 крупнейшими банками мира. Надзорным органам стран "двадцатки" планируют незамедлительно "наладить сотрудничество и создать надзорные коллегии для всех крупных международных финансовых организаций". Согласно документу, "основным международным банкам следует регулярно встречаться со своими надзорными коллегиями для обсуждения всех аспектов деятельности отдельных компаний и оценки угрожающих им рисков".
Например, швейцарский UBS работает по всему миру, его активы в несколько раз превышают ВВП Швейцарии. Национальные власти не могут проконтролировать деятельность компании, поэтому и необходимы наднациональные надзорные коллегии.
Накануне саммита Институт международных финансов - единственная в мире глобальная ассоциация ведущих коммерческих и инвестиционных банков, фондов, страховых и брокерских компаний и иных финансовых институтов - публично признал их ответственность за упущения, отчасти ставшие причиной нынешнего кризиса. В открытом письме лидерам "двадцатки" руководство ИМФ обещало эти упущения исправить.
В декларации принятой на саммите, подчеркивается, что "Бреттон-Вудские организации (международная система организации денежных отношений и торговых расчетов) должны подвергнуться комплексному реформированию с тем, чтобы они более адекватно отражали изменяющееся соотношение сил в мировой экономике и могли бы эффективно реагировать на будущие вызовы".
Как отмечается в плане действий по реализации принципов реформы, многие меры являются незамедлительными и подлежат исполнению к 31 марта 2009 года, то есть ко времени проведения нового саммита "двадцатки".
Вероника Толстых

Модель Расширения в Tactica Adversa 02.03.2009
(Продолжение. Начало: 1, 2, 3)
4. Модель Расширения в Tactica Adversa.
Модель расширения – первая и основная модель Tactica Adversa. Эта модель формируется двумя расходящимися линиями — линией тренда и линией целей.
Эти линии опираются на 4 рэперные точки (4 экстремума), следующие друг за другом.
Последовательность выбора рэперных точек для ап-тренда:
Минимум (рэперная точка 1) – максимум (2) – минимум (3) – максимум (4) – минимум (5) – максимум (6).
Последовательность выбора рэперных точек для даун-тренда:
Максимум (рэперная точка 1) – минимум (2) – максимум (3) – минимум (4) – максимум (5) – минимум (6).
Таким образом, точка 1 – это начало тренда, а точка 6 – его окончание.
Линия целей – это линия проходящая через точки 2 и 4; от формирования точки 2 до формирования точки 6 эта линия не должна пересекаться ценой, то есть, точки 2 и 4 – это единственные значения цены, лежащие на этой прямой.
Аналогично, линия тренда – это линия проходящая через точки 1 и 3; от формирования точки 1 до формирования точки 6 эта линия не должна пересекаться ценой, то есть, точки 1 и 3 – это единственные значения цены, лежащие на этой прямой.
Основное свойство тренда состоит в том, что он когда-либо заканчивается, то есть возникает экстремум (точка 6), после которого тренд разворачивается, цена движется в сторону линии тренда и касается её.
После касания ценой линии тренда модель расширения считается сформированной, и следует ожидать выполнение ценой одной или нескольких целей:
a) Пробой линии тренда, и достижение ценой трех уровней в сторону пробоя линии тренда.
b) Отскок от линии тренда, и достижение ценой одного из двух уровней в сторону пробоя точки 6.

Уровни в сторону пробоя линии тренда:
1) Расстояние от точки 6 до точки касания линии тренда, отложенное от последней точки касания линии тренда, в сторону ее пробоя.

2) Уровень точки 1 модели расширения.

3) Расстояние от точки 4 до точки 1, отложенное от точки 1, в сторону пробоя линии тренда.

Очевидно, что случае достижения, эти три цели достигаются последовательно, но последовательное достижение трех целей сформированной модели расширения может быть отменено:
a) если цена после пробоя линии тренда достигает точки 6 раньше, чем первой цели;

b) если цена после пробоя линии тренда достигает первой цели за время меньшее, чем было затрачено на движение от точки 6 до линии тренда;

c) если в период движения цены от точки 6 к первой цели будет сформирована новая модель.

Уровни в сторону пробоя точки 6:
1) Расстояние от точки 1 до точки 6, отложенное от точки 6, в сторону пробоя точки 6.

2) Уровень точки 6. (В случае, если цене не удается его преодолеть.)

Александр Щукин

Сакральная Точка в Tactica Adversa 08.03.2009
(Продолжение. Начало: 1, 2, 3, 4)
5. Сакральная Точка в Tactica Adversa.
Модель расширения описывает тренд. Точка начала тренда обычно используется в качестве рэперной точки 1 при построении моделей Tactica Adversa.
Но свое развитие тренд начинает ещё раньше, некоторое время оставаясь непроявленным на графике.
Например, если рассматривать рынок, как совокупность человеческих решений, в случае какого-либо важного события проходит некоторое время, пока информация дойдет до брокеров и инвесторов, затем она будет проанализирована, сделаны выводы, согласованы торговые планы внутри иерархии каждого участника рынка, и только потом начнут изменяться спрос и предложение, что повлечет за собой изменение цен.
Причина тренда в терминологии Tactica Adversa называется Сакральной Точкой.
Время возникновения сакральной точки — это момент «зачатия» тренда.
Очевидно, что график не является причиной, а лишь отражением (проекцией) некоторых сложных процессов. Аналогично, сакральной точки нет на графике, но мы можем построить её геометрическую проекцию на график.
Если тренд описывается моделью расширения, то в простейшем случае для нахождения проекции ее сакральной точки на графике следует
1) продолжить влево линию тренда, то есть прямую линию, проходящую через рэперные точки 1 и 3,
2) продолжить влево линию целей, то есть прямую линию, проходящую через рэперные точки 2 и 4.
Сакральная точка будет находиться на пересечении линии тренда и линии целей.
[/IMG]
Для модели притяжения и модели динамического равновесия найти сакральную точку подобным образом невозможно. Их сакральной точкой является сакральная точка модели расширения, их «порождающей».
Линии, на пересечении которых находится сакральная точка должны охватывать по касательной всё движение цен в промежутке между точками 1 и 4, поэтому в некоторой части случаев вместо линии целей следует построить другую линию, проходящую не через точку 2, а через другую точку (назовем её точкой 2’).
[/IMG]
Нахождение сакральной точки позволяет определить силу тренда. Для измерения силы тренда используется отношение расстояния от сакральной точки до точки 1, к расстоянию от точки 1 до точки 3. Чем ближе сакральная точка к точке 1, тем сильнее тренд.
В Tactica Adversa различаются 2 категории моделей расширения:
• сильный тренд, где расстояние от сакральной точки до точки 1 меньше расстояния от точки 1 до точки 3, и
• слабый тренд, где расстояние от сакральной точки до точки 1 больше или равно расстоянию от точки 1 до точки 3.
Сакральная точка (СТ) позволяет также прогнозировать время возникновения точки 6 модели расширения.
Возникновение точки 6 следует ожидать через время, прошедшее между возникновением сакральной точки и возникновением точки 4, отложенное от точки 4, единожды или дважды.
Для сильного тренда более вероятно возникновение точки 6 через время СТ-4, отложенное от точки 4 дважды, а для слабого – через время СТ-4, отложенное единожды.
В эти ключевые моменты, помимо возникновения точки 6, возможны также:
• пробой линии тренда с последующим движением в сторону пробоя,
• окончание коррекции, с последующим продолжением тренда и пробоем точки 6.
Для сильного тренда, если точка 6 возникла раньше расчетного времени, наиболее вероятен отбой от линии тренда, с последующим продолжением тренда и пробоем точки 6.
[/IMG]
Сильный тренд, т.6 возникла раньше расчетного времени. Последовал пробой т.6.
[/IMG]

Сильный тренд, т.6 возникла раньше расчетного времени. Расчетное время указало окончание коррекции. Последовал пробой т.6.
[/IMG]
Слабый тренд, т.6 возникла раньше расчетного времени. Выполнена первая цель пробоя линии тренда. Расчетное время указало окончание коррекции.
[/IMG]

Сильный тренд, т.6 возникла раньше расчетного времени. Расчетное время указало окончание коррекции. Последовал пробой т.6.
[/IMG]
Сильный тренд, но т.6 возникла раньше расчетного времени, в момент (СТ-4). Вероятно движение до линии тренда и последующий отбой.
[/IMG]

Слабый тренд, т.6 возникла в расчетное время. Последовал пробой линии тренда и движение до дальней цели пробоя.
[/IMG]
Сильный тренд, т.6 возникла раньше расчетного времени. Расчетное время указало окончание коррекции. Вероятен пробой т.6.
[/IMG]

Сильный тренд, т.6 возникла позднее расчетного времени. Последовал успешный пробой линии тренда.
[/IMG]

Слабый тренд, т.6 возникла в расчетное время. Последовал пробой линии тренда и движение до дальней цели пробоя.
[/IMG]

Сильный тренд, т.6 возникла раньше расчетного времени. Последовал пробой т.6.
(продолжение следует…)
Александр Щукин

Японские свечи - Теоретические этюды
Сведённые модели
Иногда высказывается мнение, что сведение свечей это ни что иное, как переход на более крупный ТФ. В основном так и есть, однако иногда бывают ситуации, когда для распознавания модели достаточно свести только часть свечей.
Такое сведение я не размечаю на графиках, но оно, конечно, влияет на прогноз движения цены.
В рыночном примере EUR /USD сведение белых свечей до и после группы малых чёрных, даёт отчётливую и вполне рабочую бычью модель «три метода».
[/IMG]
Нередко встречаются свечи-трансформеры, их сведение в разных комбинациях может давать сразу несколько моделей. В примере свечи у максимума можно свести в нескольких вариантах:
[/IMG]
Если свести медвежьи свечи, можно определить «башню». Если свести малые свечи у максимума, то визуализируется «вечерняя звезда» и сведённая «падающая звезда».
В таких случаях вероятность прогноза значительно повышается.
Пример аналогичного, но теперь бычьего сведения свечей к "башне" у минимума. И здесь модель вполне определённая и рабочая:
[/IMG]
Конечно, подобное сведение особенно полезно на мелких ТФ, однако и на крупных графиках оно может быть также актуально.
На дневном графике EUR /USD, если свести 5 малых свечей, получается практически идеальная бычья модель «три метода»:
[/IMG]
Однако, такое сведение необходимо далеко не всегда, поэтому чрезмерное увлечение подобными визуальными манипуляциями излишне. В большинстве случаев вполне информативны свечи и модели, присутствующие на графике.
Галина Борисенко

Японские свечи - Теоретические этюды
Разведение свечей
При анализе японских свечей полезно использовать не только приём сведения свечей, но и разводить свечи и модели, т.е. спускаться на более мелкие ТФ по отношению к анализируемому графику.
В какой-то степени это можно сравнить с приёмом волновиков, когда для подтверждения разметки они размечают мелкие ТФ.
Пример разведения свечей на недельном графике EUR/USD . У минимума на недельном графике отчётливая модель продолжения «толчок», однако настораживает, что его сформировала разворотная свеча «высокая волна».
[/IMG]
Если спуститься на дневной график, то можно определить сразу две отчётливые разворотные модели – «пинцет» и «утренняя звезда». После этого неудивительно, что цена предпочла разойтись с моделью продолжения на недельном графике.
Разведение свечей удобно использовать для определения прогноза . Сначала необходимо определить тенденцию и модели на более крупном ТФ, затем последовательно переходить на более мелкие. При этом свечи и модели разводятся на несколько свечей и моделей более мелкого порядка.
[/IMG]
Для примера рассмотрим текущую ситуацию по EUR/USD. На месячном графике сейчас у максимума вероятно формирование разворотной модели «размышление» и «падающей звезды», однако последняя свеча ещё не закрыта и ситуация может измениться.
Рассмотрим на недельном графике свечи за тот же период, они близки к модели продолжения «удержание на татами», но последняя свеча явно медвежья – «падающая звезда».
На дневном графике свеча прошлой пятницы медвежья и сформировала сразу две медвежьи модели - у максимума свечи близки к «вечерней звезде» и «медвежьему поглощению».
Исходя из определённых моделей, опять же начиная с крупного ТФ можно определиться со свечным прогнозом. Для его детализации можно использовать различные уровни, индикаторы и синтез-методы.
[/IMG]
Например, можно использовать свечи Heiken Ashi. На всех ТФ свечи бычьи, на недельных и дневных графиках есть медвежьи признаки. Т.е. локально прогноз всё-таки бычий, до подтверждения или новых моделей.
[/IMG]
Галина Борисенко

Стохастический осциллятор - Часть 4. Теория стохастических нитей Спуда Паттерн «Стена» (Wall) 07.12.2009
В первой статье о Теории стохастических нитей мы выделили стохастик с параметрами (14, 3, 3) как наиболее важный и назвали его Базовым Стохастиком. Из данной статьи станет понятной причина такого выделения данного стохастика из всех прочих.
Согласно Теории стохастических нитей, цена следует за короткопериодными стохастиками. (Конечно, с точки зрения математики все наоборот – это стохастики строятся на основании ценового ряда. Однако с точки зрения рыночной психологии обратное утверждение имеет определенное право на существование, поскольку существуют саморефлексивность рынка и вытекающая отсюда самореализуемость ожиданий участников рынка.)
Это правило справедливо до некоторой степени. Можно говорить об устойчивом движении цены за стохастиками, когда сами стохастики следуют один за другим по возрастанию, то есть первым идет стохастик с периодом 6, следом за ним стохастик с периодом 7, затем 8, 9 и т.д. (Другой вариант, как мы помним – это случай, когда все стохастики собираются в «Веревку», однако «Веревка» редко бывает длинной и используется преимущественно как паттерн для открытия позиции).
Нередко возникает ситуация, когда мелкопериодные стохастики меняют направление движения и начинают собираться в пучок. Однако Базовый Стохастик и крупнопериодные стохастики при этом продолжают двигаться приблизительно параллельно друг другу в первоначальном направлении движения либо горизонтально (или даже немного назад, но нигде не пересекаясь, однако, мелкопериодными стохастиками). Такой паттерн получил название «Стена». Считается, что «Стена», а именно – Базовый Стохастик, является сильным сопротивлением или поддержкой для мелкопериодных стохастиков. Таким образом, «Стена» является паттерном продолжения тенденции. Пока «Стена» не пробита, рекомендуется удерживать позицию.
Рассмотрим рис. 1. Стрелочкой обозначен паттерн «Стена». Базовый Стохастик при этом почти горизонтален, так же, как и крупнопериодные стохастики. Смысл данного паттерна в том, что если Базовый Стохастик и крупнопериодные стохастики не поддерживают противотрендовое движения мелкопериодных стохастиков, то данное движение с большой вероятностью является коррекцией. И лишь когда «Стена» пробивается, образуя тем самым паттерн «Сеть» (см. предыдущую статью), можно с определенной долей уверенности говорить о скорой смене тенденции (или затяжном флэте).
[/IMG]
Рис. 1
На рис. 2 паттерн «Стена» имеет еще более ярко выраженный вид. «Стена» здесь достаточно длинная, однако Базовый Стохастик выполняет роль прочного уровня поддержки. После «Стены» стохастики образуют паттерн «Гребень».
[/IMG]
Рис. 2
На рис. 3 приведен пример пробития «Стены». Горизонтальные линии крупнопериодных стохастиков пересекаются мелкопериодными стохастиками, образуя паттерн «Сеть», к тому же, все это происходит в области перекупленности. Очевидно, что в этом случае позицию следует немедленно закрыть.
[/IMG]
Рис. 3
Вышеописанное позволяет сформулировать Правило мелкопериодных стохастиков возле Стены. Оно формулируется следующим образом:
- Если у нас восходящая Стена красного цвета и синие мелкопериодные стохастики следуют вдоль левой части этой красной Стены, то цена будет подниматься, пока данное условие остается в силе.
- Если мы имеем падающую красную Стену и синие мелкопериодные стохастики следуют вдоль левой части этой красной Стены, то цена будет снижаться, пока данное условие остается в силе.
Всегда следует выходить, когда любая синяя линия пробивает красную стену.
Вадим Шумилов,
a.k.a. DrShumilofф

Стохастический осциллятор - Часть 5. Теория стохастических нитей Спуда: Вершины и тренды 14.12.2009
В предыдущих статьях мы рассмотрели некоторые паттерны теории стохастических нитей. Рассмотрим теперь варианты применения этих паттернов на практике.
Во время выраженного тренда вершины (под вершинами будем понимать как максимальные, так и минимальные значения) стохастиков лежат обычно в областях перекупленности или перепроданности в тех случаях, когда:
1) Вершина стохастиков находится в перепроданности при восходящем тренде – значит, на ценовом графике сформирована наименьшая цена закрытия, что может означать окончание нисходящей коррекции;
2) Вершина стохастиков находится в перекупленности при нисходящем тренде – значит, на ценовом графике сформирована наибольшая цена закрытия, что может означать окончание нисходящей коррекции.
Следует уточнить, что слова «наибольшая» или «наименьшая» цена надо понимать не в том смысле, что именно в данной точке будет ценовой экстремум, но это будет близкое к нему значение.
В идеальном случае (хотя и не всегда) эти вершины будут сформированы паттернами «Веревка». На рис. 1 можно видеть области 1 и 2, где вершины в области перепроданности сигнализируют об окончании коррекции и возобновлении восходящего тренда.
[/IMG]
Рис. 1
Аналогично, на рис. 2 мы можем наблюдать, что при нисходящем тренде вершины в областях перекупленности 1 и 2 сигнализируют об окончании коррекции и возобновлении тренда.
[/IMG]
Рис. 2
Таковы общие правила, но секрет успеха содержится во внимании к деталям. Очевидно, что сильный и длинный тренд выявить относительно просто, когда он уже набрал определенную силу. Однако, куда сложнее определить тренд в самом его начале. Именно здесь возможно наибольшее число ложных сигналов. Ниже излагается взгляд Спуда на поиск трендов.
На графике цены найдем трендовый участок и построим трендовую линию через пиковые значения. В случае правильного построения мы увидим, что практически всегда эти пики совпадают с пиками в области перекупленности или перепроданности стохастических нитей (см. рис. 3). Совпадение выбранных точек для построения трендовой линии и экстремумов в областях перекупленности или перепроданности на графиках стохастиков является веским фактом в пользу того, что данные точки выбраны правильно.
[/IMG]
Рис. 3
Итак, мы нашли текущий тренд, например, восходящий, как на рисунке выше. Теперь мы ищем либо возможность открыть сделку при окончании коррекции, либо будем искать признаки разворота. Разумеется, мы заинтересованы в присоединении к действующему тренду, так как это безопаснее, поэтому обращаем внимание на сигналы только из области перепроданности. При этом мы считаем, что тренд продолжается, пока мы находимся выше трендовой линии в случае возрастающего тренда (и, соответственно, ниже ее - при нисходящем).
При соблюдении вышеописанного, когда есть пик в области перепроданности, мы покупаем. Обычно при этом у нас формируется паттерн «Веревка». Для продажи, соответственно, все с точностью до наоборот. Таков сигнал на вход.
Теперь о выходе. Автор системы делится несколькими условиями, которые сигнализируют о закрытии позиции. Эти условия следующие:
1) Ценовое движение после ближайшей вершины, на которой мы открыли позицию, составляет 95 пунктов или более.
Спуд никак не комментирует данное правило, но понять его, тем не менее, несложно. Данное важное эмпирическое условие связанно со среднедневной волатильностью большинства валютных пар – около 100 пунктов. Дальнейший рост слишком ненадежен, поэтому мы выходим при первых признаках разворота после 95 пипсов.
2) Движение цены достигло того уровня, на котором начинала формироваться веревка.
Для наглядности приведем иллюстрации. На рис. 4 и 5 веревка начала формироваться в области 1. Через область 1 проведем вертикальную линию. Через минимум (для вершины в перекупленности) или максимум (для вершины в перепроданости) этого бара проведем горизонтальную линию. Достижение данной линии (зона 2) будет являться сигналом закрытия позиции. Добавим, что сам по себе этот сигнал не является сильным, однако если предыдущее движение составило 95 пунктов или более, то к нему стоит отнестись очень серьезно.
[/IMG]
Рис. 4
[/IMG]
Рис. 5
3) LTFS (мелкопериодные стохастики) достигли области перекупленности/перепроданности и начинают формировать разворотные паттерны.
Формирование «Стены», особенно если движение до этого было достаточно сильным, также является сигналом опасности. При первых признаках пробоя следует закрыть позицию.
Но как быть, если график неоднозначен и мы можем построить как восходящую, так и нисходящую линии тренда? Что это, откат или смена тренда? Ситуация может усложняться тем, что менее высокий/низкий ценовой экстремум может сопровождаться и менее высоким/низким экстремумом стохастиков.
Проведем дополнительную линию, и это станет нашей второй линией тренда. Теперь мы имеем тенденцию в рамках тренда. Пример такой ситуации приведен на рис. 6. Напомним, что основной тренд считается действующим, пока цена остается выше (для восходящего тренда) или ниже (для нисходящего тренда) трендовой линии.
[/IMG]
Рис. 6
Есть несколько возможных вариантов действий, которые мы можем предпринять в этой ситуации.
Во-первых, мы по-прежнему искать только варианты открытия позиции в направлении основного тренда. В этом случае нам следует искать возможности открытия позиции при пробитии второй линии тренда.
Второй вариант заключается в торговле в обоих направлениях, в зависимости от того, какие разворотные паттерны формируют стохастики.
Конечно, можно сделать ставку и только на ловлю противотрендовых сигналов, но это слишком рискованно, пока линия основного тренда не пробита.
Продолжение следует…
Вадим Шумилов,
a.k.a. DrShumiloff

Nonfarm payrolls 02.03.2009
Макроэкономические показатели (индикаторы) являются отражением развития и состояния экономики различных стран.
Показатели рассчитываются статистическими службами еженедельно, ежемесячно, ежеквартально и т.д Данные оглашаются в средствах массовой информации и принимаются к сведению участниками национальных и мировых рынков.
На основе таких показателей проводится фундаментальный анализ и прогноз движения цены.
Рассмотрим один из важных макроэкономических показателей США Nonfarm payrolls, очень сильный индикатор, показывающий уровень рабочей занятости населения.
Этот индикатор рассчитывается Бюро Трудовой Статистики и отражает ежемесячную динамику занятости в экономике США.
Payroll — это платежная ведомость, по которой выдается зарплата работникам. Nonfarm дословно – нефермер, а по смыслу - работник несельскохозяйственного сектора производства.
Nonfarm payrolls это занятость работников вне аграрного сектора, которая определяется по платёжным ведомостям, за исключением сельскохозяйственных рабочих.
Индикатор публикуется 1 раз в месяц, в первую пятницу 08:30 EST (Нью-Йорк), в 16:30 (MSK), одну неделю в году данные выходят в 17:30 MSK (в США перевод на летнее время на неделю позже, чем в России).
Данные составляются на основе опроса 400 тысяч компаний из основных областей экономики – производство, строительство, торговля, услуги, недвижимость, финансы, страхование и тд., которые составляют около 40% рабочих мест. Это так называемая - establishment employment (организованная занятость).
Для расчёта показателя также проводится опрос 50 тыс. домашних хозяйств. Это самостоятельная занятость - household employment.
Данные сглаживаются, чтобы учесть сезонные колебания. Собственно сельскохозяйственная занятость населения и не учитывается из-за резких сезонных колебаний.
Многие макроэкономические показатели связаны между собой. Показатель занятости коррелирует со средней рабочей неделей (average workweek), среднечасовой заработной платой (average hourly earnings), уровнем безработицы (unemployment rate).
Например, рост Nonfarm payrolls означает увеличение уровня занятости в стране, что указывает на укрепление экономики, потенциальный рост спроса на товары и услуги, что будет способствовать развитию производства и экспорта в стране.
Также, если увеличиваются данные по занятости, растёт национальная валюта, что является ранним сигналом экономического роста.
Однако, рост этого показателя может увеличивать инфляционные ожидания и увеличение процентных ставок.
Nonfarm payrolls используются для прогноза значений других экономических индикаторов, уточнения оценок ВВП. Есть эмпирическое правило, что увеличение этого показателя на 200 000 тыс. в месяц приравнивается к увеличению ВВП на 3.0%.
Из графика представленного ниже можно составить представление о динамике индикатора занятости в США. Сейчас уровень Nonfarm payrolls опустился до значений 1975 года.
[/IMG]
В динамике за последние 10 лет последние данные являются худшими.
[/IMG]
В 2008 году с июля показатель Nonfarm payrolls начал резкое снижение.
[/IMG]
Каждую неделю по четвергам в 16:30 мск публикуется показатель Jobless Claims (заявки на пособие по безработице). По месячной динамике этого показателя можно спрогнозировать значение Nonfarm payrolls. Например, если значение Jobless Claims в течение месяца увеличивалось, то данные по занятости уменьшатся.
При публикации американским департаментом труда своего ежемесячного "Обзора по тенденциям на рынке труда" и показателя Nonfarm payrolls волатильность на рынках , как правило, возрастает.
В этом отчете также есть информация о средней рабочей неделе, проценте безработицы, среднечасовой заработной плате.
[/IMG]
[/IMG]

Участники торгов отслеживают публикацию этих данных, так как это возможность для краткосрочной торговли.
Вероника Толстых

Графические техники Алана Эндрюса - Фактор времени 31.05.2009
Среди трейдеров можно выделить 2 принципиальных подхода к фактору времени при анализе ценового движения. Одна часть трейдеров считает, что время не играет существенной роли и потому можно его отбросить. (Именно они создали графики ренко и каги, крестики-нолики, да и большая часть пробойных стратегий, пожалуй, придумана именно ими). Другая же часть трейдеров учитывает в том или ином виде фактор времени и считает его важным показателем.
Алан Эндрюс и его последователи, безусловно, учитывали фактор времени. В данной статье мы рассмотрим, как фактор времени может помочь при использовании вил Эндрюса.
Итак, каким же образом время фигурирует в графических техниках Алана Эндрюса и его учеников? Существует ряд техник, которые могут быть полезны трейдеру.
На рис. 1 приведен стандартный пример вил Эндрюса. После точки С цена направилась к Срединной линии, однако, судя по всему, движение приостановилось. Возможно, это лишь небольшая коррекция, а возможно, смена направления движения. Хорошо бы иметь некую возможность оценки вероятности достижения Срединной линии в ближайшем будущем.
[/IMG]
Рис. 1
Патрик Микула (Patrick Mikula) предлагает следующий метод [1]. Необходимо спроецировать отрезки AB и BC на временную ось и выбрать из них. Далее нужно отложить полученный отрезок от точки С. Наиболее вероятно, что достижение Срединной линии произойдет в течение данного временного отрезка.

Рис. 2 и 3 иллюстрируют сказанное выше. В нашем случае отрезок BC больше, чем AB, поэтому именно его мы выделяем на рис. 2. (Для визуального удобства используем прямоугольники вместо отрезков).
[/IMG]
Рис. 2
Теперь отложим данный отрезок от точки С (см. рис. 3). Полученная картина достаточно характерна. Если за данный временной промежуток Срединная линия не была достигнута, то весьма вероятно, что сразу после истечения указанного интервала времени направление движения сменится, как мы можем наблюдать на рис. 3.
[/IMG]
Рис. 3
Другой пример аналогичной неудачной ситуации показан на рис. 4. В этом случае ожидать, что цена вернется внутрь вил Эндрюса, уже не стоит. Возможно, цена и продолжит спустя какое-то время движение вверх, но это движение уже будет описываться другими вилами Эндрюса.
[/IMG]
Рис. 4
Рассмотрим аналогичное построение на рис. 5. Отрезок BC вновь оказался больше отрезка AB, поэтому именно его мы откладываем от точки С.
[[/IMG]
Рис. 5
На рис. 6 можно видеть, что успешное достижение Срединной линии произошло именно в течение данного временного отрезка.
[/IMG]
Рис. 6
Рассмотрим более сложный случай. На рис. 7 можно видеть, что цена не достигла Срединной линии в течение указанного временного промежутка (в данном случае это отрезок AB). Поэтому сразу после истечения данного временного интервала цена разворачивается.
[/IMG]
Рис. 7
Однако, если присмотреться внимательнее, то на этом же рисунке можно увидеть еще одни вилы Эндрюса, меньшего масштаба (см. рис. 8, зеленые вилы). В то время, как на большем временном масштабе мы видим неудачу в достижении ценой Срединной линии, на меньшем масштабе вилы отработали замечательно и достижение ценой Срединной линии произошло как раз в течение прогнозируемого временного интервала.
[/IMG]
Рис. 8
Обобщим сказанное выше. После построения вил Эндрюса имеет смысл указать прогнозируемый временной интервал достижения Срединной линии. Если по истечению этого времени Срединная линия не будет достигнута, то, если цена находится внутри вил Эндрюса, мы подтягиваем стопы так близко, как это возможно, а если цена уже вышла за пределы вил Эндрюса, то позицию следует сразу закрыть.
Разумеется, все сказанное выше не носит характер непреложной догмы. Цены могут вести себя достаточно произвольным образом и не обязаны подчиняться тем графическим построениям, которые расположены на наших графиках. Тем не менее, рассмотренные ситуации встречаются достаточно часто, чтобы уделить им серьезное внимание.
Вадим Шумилов, к.т.н.,
aka DrShumilof
Литература:
1. Patrick Mikula. Лучшие методы линий тренда Алана Эндрюса плюс пять новых техник. // http://www.kroufr.ru/content/view/682/124/

Графические техники Алана Эндрюса - Альтернативные варианты построения вил Эндрюса 07.06.2009
Способ построения вил Эндрюса, рассмотренный нами в предыдущих статьях цикла, не является единственным. Существует ряд полезных графических техник, которые совершенно необходимо освоить трейдеру, если он планирует эффективно использовать вилы Эндрюса в своей торговле.
Рассмотрим рис. 1. Несмотря на то, что правильность построения вил Эндрюса сомнений не вызывает, мы можем видеть, что Срединная линия не была достигнута.
Конечно, ничего трагичного в этом нет – мы знаем, что в 20% случаев Срединная линия не достигается, но мы можем в подобной ситуации после пробоя верхней линии вил открыть позицию в противоположную сторону с ближайшей целью на уровне точки С.
[/IMG]
Рис. 1
Тем не менее, попробуем спрогнозировать дальнейшее ценовое движение более точно. Сделаем для этого следующие построения. Наложим фибо-уровни на отрезок AB (см. рис. 2).

/IMG]
Рис. 2
На вертикальной проекции точки А, на уровне 50% от расстояния от A до B обозначим точку А1. Построим теперь еще одни вилы Эндрюса, проходящие через точки A1-B-C. На рис. 3 данная точка и вилы обозначены зеленым цветом.
/IMG]
Рис. 3
Прямая, проходящая через точку А1 и середину отрезка BC носит название Срединная Shiff-линия (Shiff Median Line), и, соответственно, данное построение мы будем называть Shiff-вилами.
Видим, что в то время, как классическая Срединная линия достигнута не была, цена достигла Срединной Shiff-линии и весьма продолжительное время двигалась вдоль нее, пока наконец не развернулась и не пробила верхнюю линию Shiff-вил. И даже после пробоя, верхняя линия Shiff-вил продолжала выполнять функцию линии поддержки – в точке Е мы можем наблюдать разворот, происходящий в момент касания верхней линии Shiff-вил.
Сделаем еще одно графическое построение. Обозначим точку А2 строго на середине отрезка AB. Построим еще одни вилы Эндрюса, проходящие через точки A2-B-C. На рис. 4 они изображены красным цветом. Прямая, проходящая через точку А2 и середину отрезка BC, носит название Срединная модифицированная Shiff-линия (Modified Shiff Median Line), и, соответственно, данное построение мы будем называть модифицированными Shiff-вилами.
[/IMG]
Рис. 4
Аналогично Shiff-вилам, Срединная модифицированная Shiff-линия была достигнута ценой. Дальнейшее ценовое движение описывалось Срединной модифицированной Shiff-линией более точно, чем в немодифицированном случае. Тем не менее, это не является правилом. Часто Shiff-вилы описывают ценовое движение точнее, чем модифицированные Shiff-вилы. Для каждого случая нужно индивидуально подбирать способ построения вил.
Рассмотрим еще несколько примеров Shiff-вил Эндрюса. На рис. 5 мы видим, что ценовое движение не может быть описано при помощи классических вил Эндрюса.
[/IMG]
Рис. 5
В этом случае мы используем альтернативные варианты построения вил. На рис. 6 можно видеть, что ценовое движение в этом случае достаточно точно может быть описано при помощи Shiff-вил Эндрюса.
/IMG]
Рис. 6
Еще один пример Shiff-вил Эндрюса показан на рис. 7:

[[/IMG]
Рис. 7

Наконец, рассмотрим еще один вариант построения вил Эндрюса. В предыдущих примерах мы использовали 50% фибо-уровень для выбора точки А. В ряде случаев, интересные результаты можно получить, если использовать для выбора точки А уровни 38.2 или 61.8. (Заметим, что данные варианты построения не имеют устоявшегося названия, поскольку Алан Эндрюс их не применял.)
На рис. 8 показан пример такого построения. В качестве точки А взят 38.2-процентный фибо-уровень. Вряд ли в данном случае какой-либо другой вариант вил Эндрюса смог бы так точно описать ценовое движение валютной пары.
/IMG]
Рис. 8
Выбор конкретного варианта вил Эндрюса зависит от каждой конкретной рыночной ситуации. Можно сказать, что это такое же искусство, как волновая разметка по Эллиоту. Тем не менее, можно дать ряд рекомендаций.
Не всегда, но достаточно часто Срединная линия Shiff-вил является мультипивотной. Выбирая конкретный вариант построения альтернативных вил Эндрюса, следует ориентироваться на критерий мультипивотности Срединной линии.
Классические вилы используются для описания трендового движения. Альтернативные варианты преимущественно используются для описания характера движения коррекций. Особенно полезными альтернативные варианты являются для случая сложных и длительных коррекций. Если согласно правила чередования Вы прогнозируете появление длительной коррекции и хотите торговать в ней, то следует использовать Shiff-вилы.
Shiff-вилы и другие альтернативные варианты также бывают полезны после длительного и сильного трендового движения в третьей волне. В этом случае велик шанс короткой пятой волны и маловероятно, что классическая Срединная линия будет достигнута.
Разумеется, к любому виду вил Эндрюса применимы рекомендации по использованию предупреждающих и промежуточных линий (на рис. 8 показаны пунктирными линиями).
Продолжение следует...
Вадим Шумилов, к.т.н.,
aka DrShumiloff