Эмиссия или золотой стандарт - Часть 1.
Австрийцы против Монетаристов 02.11.2009
Еще в 30х годах ХХ века нобелевский лауреат по экономике Фридрих Фон Хайек, в своей книге «Цены и производство» отметил, что, не смотря на всю парадоксальность, в современной денежной теории вряд ли найдутся хоть какие-нибудь идеи, которые не были известны авторам первой половине XIX века и таким образом, вопрос денежного обращения остается до сих пор по большей части не решенным, не смотря на его бесспорную фундаментальную важность в экономической теории.
Действительно, с одной стороны существует масса книг посвященных деньгам и их обращению, но если вы спросите несколько разных экономистов о том, как они представляют себе этот процесс, то наверняка получите совершенно разные объяснения.
По сути, в этом вопросе экономисты издавна делятся на две категории: первые выступают за инфляционную политику, вторые, напротив, являются убежденными сторонниками твердых денег, золотого или иного стандарта ограничивающего эмиссию.
Согласно монетарной теории, рост денежной массы должен расти вместе с товарооборотом, пусть это и приводит к всплескам инфляции, зато это способствует быстрому экономическому развитию. Банки кредитуют предприятия путем эмиссии, те в свою очередь закупают сырье, материалы, что расширяет производственные мощности, соответственно создает рабочие места и обеспечивает рост зарплаты, что в конечном итоге подогревает потребительский спрос на производимые товары и цикл повторяется снова.
С точки зрения классического монетаризма, сжатие денежной массы ведет исключительно к дефляции и препятствует экономическому росту. Сторонники же твердых денег, особенно представители Австрийской экономической школы, наоборот, утверждают, что в механизме эмиссии необеспеченной предварительными сбережениями изначально заложен механизм саморазрушения, приводящий в конечном итоге к кризису и депрессии. Австрийцы выступают за банковскую систему со 100% нормой резервирования на основе золотого стандарта и хотя при такой системе экономика не получает столь стремительно развития как при печатании денег, зато создает условия для пусть медленного, но здорового и устойчивого развития экономики.
Данная теория приобретает популярность всякий раз, когда в мире наступает кризис и общество пытается очередной раз ответить на вопрос – почему это произошло? Тут, представители Австрийской школы вновь и вновь начинают доказывать, что все дело в самой системе денежного обращения, и нет ничего удивительного в том, что кризис наступил.
Попытаемся сформулировать их основные тезисы в защиту системы твердых денег и критику инфляционной политики, которая преобладает в мире уже достаточно давно.
Справедливости ради стоит сказать, что если мы откроем любой учебник по экономике, то найдем там, в лучшем случае две теории денежного обращения, а именно, монетаристскую и кейнсианскую. Альтернативные теории в них вообще не рассматриваются, поэтому не удивительно, что те же австрийские теоретики практически неизвестны широкому кругу, а это может свидетельствовать о некоторой дискриминации в экономической науке.
Для более точного понимания Австрийской модели, для начала стоить рассказать о принципе функционирования банковской системы и ее влияния на экономику в целом.
Как известно, банк это учреждение, в котором храниться деньги вкладчиков и по идее банк не может тратить деньги вкладчиков без их согласия. Исторически сложилось так, что банки не только использует средства вкладчиков по своему усмотрению, но и создают новые деньги под имеющиеся средства. Они объясняют это тем фактом, что все держатели депозитов, с очень высокой вероятностью, не могут одновременно прийти и потребовать свои вклады обратно в наличном виде, а с развитием безналичных форм расчетов такая необходимость вовсе стало редкостью. Таким образом, деньги большую часть времени находиться в самом банке, а значит могут и должны работать.
Исходя из этого постулата, сформировалась система с частичной нормой резервирования. К примеру, если в банке открыты счета вкладчиков на сумму 1 млн долларов, то банк резервирует 10% от этой суммы для обслуживания платежей вкладчиков, а 900 тысяч выдает в качестве кредитов другим вкладчикам под проценты. То есть, деньги создаются практически из ничего.
Это, конечно, очень упрощенный пример и в современной банковской системе все выглядит намного сложнее, но сам принцип генерирования новых денег остается неизменным.
Кроме того, после создания системы с Центральным банком, который в экстренных случаях может выступить кредитором последней инстанции, попросту говоря, дать денег испытывающему проблемы частному банку, надежность функционирования денежной системы значительно повысилась. Простым вкладчикам и предприятиям все равно, откуда и как берутся деньги, главное, что они спокойны в отношении сохранности своих вкладов, а когда нужны дополнительные средства, всегда можно взять кредит на развитие производства или другие нужды.
На первый взгляд все выглядит очень логично и хорошо, почему же тогда Австрийцы выступают категорически против такой системы.
Аргументы, приводимые теоретиками данной школы в защиту системы со 100% нормой резервирования, хорошо описаны в книге Хесус Уэрта де Сото "Деньги, банковский кредит и экономические циклы" и содержат следующие основные пункты.
Дело в том, что когда эмиссия не подкреплена предварительными сбережениями, происходит постепенная разбалансированность стадий производства. На начальном этапе эмиссии, средства вкладываются в капиталоемкие отрасли, строительство, инновации и так далее. Причем, ранее вложения в данные отрасли были не рентабельны по причине высокой процентной ставки, величина которой определялась спросом и предложением на кредитные ресурсы. Однако, после создания новых денег, предложение искусственно увеличивается и ставка начинает понижаться, достигая такой величины, при которой становиться возможными инвестиционные проекты, которые до этого считались не окупаемыми. Это способствует мощному толчку для развития всей экономики, так как стимулирует спрос на сырье, материалы, оборудование, а также способствует росту занятости, по большей части в капиталоемких секторах экономики. Соответственно растут зарплаты, фондовые и сырьевые рынки, начинается потребительский бум.
Далее, по мнению Австрийцев, потребительская активность начинает развиваться ускоренными темпами, создавая высокие прибыли в отраслях наиболее близкими к конечному потреблению – оптовая и розничная торговля, услуги и прочее. Это еще больше стимулирует производственников расширять мощности, делать вложения в еще более капиталоемкие и длинные проекты. Но, в какой то момент, наступает ситуация, когда технологический цикл производства не успевает завершиться полностью, а текущие издержки продолжают расти из за чрезмерного спроса и инфляции.
В результате, прибыли компаний работающих на стадиях производства наиболее удаленных от конечного потребления начинают сокращаться, что стимулирует предпринимателей перекладываться в стадии более близкие к потреблению. При этом рост спроса на кредитные ресурсы возрастает и ставки повышаются. Выясняется, что большое число инвестиционных проектов было начато ошибочно. Начинается спираль сжатия деловой активности. Капиталоемкие проекты приостанавливаются, а переток средств в потребительские сектора, напротив, продолжает усиливается, так как бухгалтерские прибыли там еще достаточно высоки. Сворачивание инвестиционных проектов приводит к дестабилизации на рынке труда, что в свою очередь начинает оказывать давление на спрос в смежных отраслях и экономику в целом. Начинаются проблемы с возвратом долгов, финансовые и прочие пузыри неминуемо сдуваются.
Владельцам предприятий становиться выгоднее использовать ставший дешевле человеческий труд вместо вложений в автоматизацию процесса. Экономика возвращается в состояние предшествовавшая буму, наступает депрессия.
Описанный выше процесс в науке называется австрийской теорией экономического цикла, подробно сформулированная Фон Мизесом и в дальнейшем доработанная профессором Фон Хайеком.
Естественно, существует множества нюансов, но мы попытались максимально просто описать этот процесс.
Источником финансирования экономического роста, выступает как раз таки упомянутая система с частичным резервированием, за счет эмиссии денег которой и становится возможным начало инвестиционных проектов.
Именно по этим причинам австрийцы выступают против подобной системы и предлагают взамен ей политику твердых денег.
По их мнению, банковская система должна иметь 100% норму резервирования, основанную на золотом стандарте. Кредиты должны выдаваться только за счет тех средств, которые в этот момент кем - нибудь сберегаются, а депозиты до востребования не могут быть использованы кроме как по распоряжению его владельца.
Вопреки мнению монетаристов, австрийцы утверждают, что при снижении цен возможен экономический рост и в доказательство приводят период из истории, когда такое происходило. Речь идет о периоде с 1865 по 1879 год в США, когда при длительном снижении цен устойчиво росли производство и ВВП страны.
Механизм работы такой системы таков.
На первом этапе, экономические агенты – предприятия и люди сберегают часть средств в ущерб потреблению. Высвободившиеся таким образом средства идут на финансирование капиталоемкого производства, что позволяет повысить производительность труда, снизить затраты на единицу продукции, оптимизировать технологический процесс и т.д. Это способствует снижению цен на рынке, кроме того в результате сбережения спрос на продукцию не растет большими темпами. Покупательная способность валюты напротив, растет, что стимулирует экономических агентов к сбережению, а не к бездумному потреблению.
Экономика развивается без резких рывков, диспропорции в стадиях производства не создаются. Предприятия заинтересованы вкладывать в развитие изобретений и технологий способствующие удлинению производственного цикла, повышается качество продукции, ее долговечность и функциональность.
Никакой инфляционной накачки банковской системы не происходит. Экономика развивается более здорово и равномерно.
Необходимым условием функционирования такой системы является свобода предпринимательства, отсутствие монополизации рынка, естественная конкуренция, в общем, полный либерализм.
Критики австрийской модели экономики категорически не согласны с таким подходом. С точки зрения монетаризма, рост товарооборота непременно требует увеличение денежной массы иначе экономика будет находиться в состоянии перманентной рецессии. Отсутствие ликвидности, по их мнению, не может способствовать инвестиционному процессу, а склонность к потреблению ведет к падению спроса, что никак не может стимулировать производственную активность.
Как видим, два совершенно противоположных подхода, обещают в итоге светлое будущее, но какая модель все же правильная, остается и будет оставаться предметом длительного спора.
Стоит отметить, что у сторонников твердых денег теория капитала все таки более проработана и они больше склонны рассуждать на микро уровне нежеле на макро. Монетаристы, в свою очередь, больше оперирует макроиндикаторами и предпочитают строить свои выводы в рамках количественной теории денег по формуле mv=pt.
Острый спор между двумя течениями идет относительно влияния денежной массы на цены. Согласно монетаристам, общий индекс цены непременно растет с увеличением скорости обращения денег и денежной массы. Австрийцы же, прямо не отрицают данный факт, но акцентируют внимание на том, что цены изменяются относительно друг друга неравномерно и это приводит к дисбалансу стадий производственного цикла, а значит последующая рецессия неизбежна.
В следующей статье мы обязательно продолжим рассказ о сторонниках того и другого подхода, а также рассмотрим еще несколько альтернативных теорий по этой теме.
Андрей Тараканов

Японские свечи - Теоретические этюды
Повышаем эффективность торговли с помощью сигналов японских свечей и гепов. Часть 3.
Медвежий и направляющий гепы 14.08.2011
Медвежий геп
В этой статье мы попробуем взглянуть на рынок с другой стороны — медвежьей. Нисходящий тренд может начинаться с гепа так же, как и восходящий. Геп вниз показывает, что трейдеры-быки стремительно покидают рынок. Наличие разворотных свечных моделей подготавливает трейдера к возможному слому тенденции. Одними из самых очевидных сигналов предстоящего движения вниз выступают модели Дожи, Завеса из тёмных облаков, Медвежье поглощение, из которых Дожи является наилучшим сигналом разворота.
Дожи должен маячить на вершине тренда, как рекламный щит с надписью «Sale!». Рассмотрим пример с Дожи на Графике 13 (Integrated Silicon Solution). После появления Дожи, трейдер-свечник уже был готов закрыть сделку на покупку, но сделать это получилось бы лишь на следующий день, когда рынок подтвердил приход медведей, открывшись с гепом вниз.

График 13 - Integrated Silicon Solutions
Наличие гепа вниз является сигналом к немедленному закрытию сделки на покупку. Готовность трейдера к таким событиям поможет забрать с рынка большую часть профита.
Обратимся к Графику 14 (Ase Test Limited Ord Shr), где после появления Дожи была сформирована сильная медвежья свеча. Следующий день открылся гепом вниз, подтверждая тем самым начавшуюся днём ранее нисходящую тенденцию. В идеальной модели “Вечерняя звезда”, чёрная свеча должна закрываться ниже уровня половины тела белой свечи. В нашем случае закрытие произошло посередине, оставляя трейдеров в некотором сомнении, а действительно ли восходящее движение закончено. Однако на следующий день все опасения были развеяны гепом вниз — рынок окончательно перешёл под контроль медведей.

График 14 - Ace Test Limited Ord. Shrs.
Рассмотренные примеры показывают очевидные преимущества использования гепов в торговле. Однако существует ещё множество других рыночных ситуаций, в которых гепы могут помогать принимать верные торговые решения.
Для примера возьмём График 15 (Toll Brothers). Обратите внимание, как геп в середине движения выступал уровнем поддержки для последующей коррекции. До тех пор, пока геп остаётся открытым, восходящий тренд будет оставаться в силе, это очень важное правило. Если окно не закрыто, преобладающий тренд всегда может продолжиться. Японцы называют незаполненный разрыв anaume.

График 15 - Toll Brothers
Зная, что геп способен выступать как поддержка/сопротивление, трейдер может выиграть время, когда цена приближается к этим уровням. Положение Стохастика и возможные разворотные свечные сигналы, часто заранее информируют трейдера, окажет геп поддержку рынку (на восходящем рынке — прим. переводчика) либо будет закрыт. Бывает так, что другие методы технического анализа в такой ситуации остаются бессильными. Посмотрите, каким хорошим уровнем поддержки оказался геп на Графике 15. Всякий раз, когда цена касалась этого уровня, формировался отбой вверх, не позволяя закрыть разрыв. Согласитесь, неплохая точка входа в рынок.
Направляющий геп
Конечно же, из любого правила есть исключения. Направляющий геп как раз и является таким. Как уже говорилось выше, разрыв на вершине тренда называют гепом истощения. Тоже можно сказать и о гепе в окончании нисходящей тенденции. Образование гепа такого типа означает одно из двух: последний бросок в направлении тренда быков (если тренд восходящий) или медведей (если нисходящий). Однако Направляющий геп представляет собой несколько другую формацию на максимуме или минимуме.
После сильного гепа вверх, движение цены в рамках тренда развивается стремительно и крайне редко за разрывом следует коррекция. Однако, после затяжной консолидации или просто коррекции, цена может с гепом возобновить развитие основного тренда. Такой сильный разрыв показывает, что быки всё ещё уверены в своих силах. С образованием гепа вверх приток новых покупателей на рынок становится очевидным, и они начинают двигать цену к новым высотам.
Как видно на Графике 16 (Investment Technology), цена более месяца развивалась в узком диапазоне, начавшемся после большой белой свечи. Медведи так и не смогли прорвать эту консолидацию, и она завершилась гепом вверх. Этот сигнал подсказывал трейдеру-свечнику, что цена готова к дальнейшему росту. Назовём такой разрыв Бычьм Направляющим Гепом.

График 16 - Investment Technology
Всё тоже самое справедливо и для нисходящего тренда. После продолжительного медвежьего рынка цена начинает стабилизироваться. Через некоторое время, продавцы убеждаются, что у быков недостаточно сил начинать новый тренд, и с энтузиазмом начинают двигать рынок к новыми минимумам. Разрыв вниз показывает трейдерам, непоколебимость медведей и их планов. Образование такого гепа даёт все основания ожидать значительного снижения цены.

График 17 - Airgate PCS
Обратимся к Графику 17 (Airgate PCS), где после мощного обвала, быки и медведи несколько дней находился в нерешительности. Рынок пребывал во флете три-четыре дня. Однако, когда стало ясно, что быки не настолько сильны, чтобы вернуть рынок обратно, к прежним уровням, медведи снова начала валить цену вниз с удвоенной силой. Такой разрыв носит название Медвежьего Направляющего гепа.

Японские свечи - Теоретические этюды
Повышаем эффективность торговли с помощью сигналов японских свечей и гепов. Часть 4.
Пологая вершина и Основание сковорода 21.08.2011
Предыдущие части книги:
- Часть 1. Гепы на дне.
- Часть 2. Гепы ускорения и истощения
- Часть 3. Медвежий и направляющий гепы
Пологая вершина
Временами геп может показывать, что действующий тренд исчерпал все силы и полностью истощён. Встречаются ситуации, когда движение цены вообще не подаёт никаких знаков трейдеру. Наилучшим примером подобного поведения рынка является Пологая вершина. Вялотекущему флету на вершине тернда одни трейдеры обычно не уделяют много внимания, а другие и вовсе ждут продолжение тенденции. Однако, необходимо быть готовым к появлению гепа вниз, явно сигнализирующему, что необходимо фиксировать профит (если вы конечно покупали в фазе роста).

График 18 — Пологая вершина
На Графике 18 показана Пологая вершина. Геп вниз — самый важный сигнал в этой модели. После образования разрыва, на рынке можно определённо ждать несколько медвежьих дней. Так как до формирования гепа вниз наблюдается крайне низкая волатильность, мало каким трейдерам будет интересная эта ситуация. Свечники же заранее могут предполагать вероятность развития гепа вниз, наблюдая эту консолидацию.
Обратимся к Графику 19 (Clayton Homes, Inc), где движение цены развивалось в очень узком диапазоне до момента появления гепа вниз, который подтолкнул рынок к началу коррекции.

График 19 - Clayton Homes, Inc
Основание сковорода
Точно также, как геп вниз после Пологой вершины является первым шагом медведей в новой тенденции, так и геп вверх после нисходящего движения будет отправной точкой роста для быков. Такую, противоположную Пологой вершине ситуацию, японцы называют Основанием Сковорода. Своё название эта модель получила из-за выпуклой образующей линии внизу тренда, напоминающий этот предмет домашнего обихода. Продолжительное время рынок находится в нерешительности, но затем после гепа вверх тенденция меняется на восходящую.

График 20 — Основание сковорода
Образование разрыва вверх позволяет понять, что медведи уже практически покинули рынок. После появления гепа можно входить в лонги настолько быстро, насколько это возможно. Обычно такой геп является предвестником нового восходящего тренда.
Рассмотрим График 21 (New Focus Inc), где по мере развития консолидации на рынок стали приходить быки, вытесняя уже изрядно подуставших медведей. В результате, когда быков стало уже слишком много, был сформирован геп вверх. Этот небольшой разрыв стал подтверждением Основания сковорода, показывая что сейчас самое время покупать. Данный сигнал обладает огромным потенциалом, нередко рынок показывает рост более чем на 100% в течение нескольких недель. Понимание перспектив, которые могут быть реализованы после формирования данных моделей, позволят трейдеру быть наготове и в случае их появления на рынке не упустить весьма выгодный трейд.

График 21 - New Focus Inc
Как и в Пологой вершине, так и в Основании сковорода геп является инициатором нового тренда. Чаще всего, движение цены, после формирования разрыва, происходит с большей силой, чем до него. Поэтому вход в рынок после образования этих моделей позволяет получить профит почти сразу же на мощном движении цены.
Продолжение следует...
Перевод: theignatpost.ru
Автор: Stephen W. Bigalow
“Big Profit Patterns Using Candlestick Signals And Gaps”, 2002.

Методы Price Action - Двухбаровые разворотные паттерны: Бары с одинаковыми максимумами (минимумами) и более низким (высоким) закрытием, Разворот на внутреннем баре 24.08.2009
Продолжаем изучение разворотных паттернов. Сегодня будем рассматривать модель DBHLC/DBLHC. Именно так, никакого расхождения с названием статьи нет. По сути дела это две ипостаси одного паттерна.
Бычья форма имеет название DBLHC (Double Bar Lows Higher Close), т.е. двойной бар с одинаковыми основаниями и более высоким закрытием, а медвежья — DBHLC (Double Bar Highs Lower Close), т.е. двойной бар с одинаковыми максимумами и более низким закрытием. На самом деле название весьма условное, т.к. паттерн может состоять и из 3, и даже из 4 баров. Считается, что чем больше баров составляют паттерн, тем он сильнее. Однако, мне не попадалось паттернов, состоящих более чем из 4 баров.
Кстати, должен заметить, что в РА не важно, в какой форме отображается график: свечи или бары. Это сугубо индивидуально и зависит только от личных предпочтений каждого конкретного трейдера. Но, вернёмся к нашим баранам, точнее паттернам. Рассмотрим их по-отдельности.
DBHLC. Паттерн состоит из двух баров. Правый бар полностью поглощает левый, причём закрытие правого бара должно быть выше максимума предыдущего. Бары должны иметь одинаковые минимумы. Допускается расхождение между минимумами в 3 пункта (или 3 тика). См. рис. 1.

Рис. 1
На рисунке 1 показана схема этого паттерна, надо сказать, что он является достаточно редким. При его нахождении и идентификации важно учитывать все отличительные особенности. Потому что только правильный паттерн может расцениваться как разворотный. Неправильная идентификация может привести к заключению убыточных сделок. Важно не спешить и выбирать только лучшие паттерны для торговли.
DBLHC. Паттерн также состоит из двух баров. Правый бар должен полностью поглощать левый, при этом его закрытие должно быть ниже минимума предыдущего. Бары должны иметь одинаковые максимумы. Допускается разность в значениях максимумов не более 3 пунктов (3 тиков) См. Рис.2.

Рис.2
Разворот на внутреннем баре.
Этот паттерн возникает, когда после сильного тренда на его окончании возникает бар, находящийся внутри предыдущего, и имеющий противоположное направление. См. рис. 3.

Рис. 3
Условия:
для восходящего тренда
- цена открытия должна быть рядом с максимумом бара;
- цена закрытия должна быть рядом с минимумом бара;
- сигнальный бар должен иметь более высокий минимум и более низкий максимум, чем предыдущий.
для нисходящего тренда
- цена открытия должна быть рядом с минимумом бара;
- цена закрытия должна быть рядом с максимумом бара;
- сигнальный бар должен иметь более высокий минимум и более низкий максимум, чем предыдущий бар.
Следует иметь в виду, что баровые формации, похожие на разворотные паттерны будут периодически возникать на трендовых участках. Такие формации должны игнорироваться, также как и противотрендовые. Обратимся к рис. 4. На нём схематически показано, в каких местах следует искать паттерны при восходящем (верхняя схема) и при нисходящем (нижняя схема) трендах.

Рис.4
Продолжение следует...
Владимир Лапшин (a.k.a. Владимир109)

Методы Price Action - Паттерны двойного назначения 30.08.2009
В РА существует ряд паттернов, который могут выступать и как разворотные, и как модели продолжения в зависимости от их расположения. Один из таких паттернов, BUOVB/BEOVB, был рассмотрен в предыдущих статьях. Пойдём дальше.
Внутренний бар (Inside Bar, IB)
Внутренний бар — это довольно широко распространённая модель, часто встречающаяся на графиках и описанная многими известными трейдерами. Рассмотрим схему «строения» модели. Модель включает в себя от 1 до 4 внутренних баров. Их количество иногда указывается в обозначении паттернов, например:
I2B – означает, что в модели присутствуют два внутренних бара;
IB – означает, что в модели присутствует один внутренний бар.
Левый бар модели всегда больше последующих и называется «измерительным». Остальные бары модели находятся внутри границ диапазона измерительного бара (потому и называются «внутренними»). См. рис. 1.

Рис.1
На рисунке 1 схематично показано строение паттерна IB. Ещё раз обратим внимание на то, что «внутренний бар» должен полностью находиться внутри диапазона «измерительного». Т.е. он должен иметь более высокий минимум и более низкий максимум, чем «измерительный».
Размещение ордеров при торговле по паттерну IB
Существует два основных способа размещения ордеров при торговле по IB:
1. Консервативный — ордер на вход размещается на несколько (обычно 4-5) пунктов выше (для нисходящего тренда — ниже) максимума (минимума) «измерительного» бара, а первоначальный стоп — на минимуме (для нисходящего тренда — на максимуме) «измерительного» бара. Вход осуществляется при пробое диапазона «измерительного бара» + фильтр. Это увеличивает размер первоначального стопа, но уменьшает вероятность ложного входа.
2. Рискованный — ордер на вход размещается на несколько пунктов выше (для нисходящего тренда — ниже) «внутреннего» бара, а стоп — на минимуме (для нисходящей тенденции — на максимуме) «измерительного» бара или «внутреннего» бара. Вход осуществляется при пробое диапазона «внутреннего бара» + фильтр. Это уменьшает первоначальный стоп, но увеличивает риск потери при ложном срабатывании (так называемый false breakout – ложный прорыв, который будет рассмотрен ниже).
Выбор того или иного способа диктуется личными предпочтениями трейдера, его опытом и манерой работы.

На что следует обратить внимание. False Breakout — ложный прорыв
Ситуация ложного прорыва возникает, когда цена, пробив диапазон «измерительного» бара, затем возвращается внутрь его диапазона и пробивает его с другой стороны уже окончательно. См. рис. 2.

Рис.2
На рис.2 показан типичный пример ложного прорыва. Это дневной график сентябрьского фьючерса на австралийский доллар. Паттерн I2B выделен красным прямоугольником. Бар, на котором произошёл ложный прорыв поазан стрелочкой. Надо заметить, что, как правило, бары, на которых происходит ложный прорыв, имеют форму «истощенного».
Ложный прорыв — это сильный сигнал того, что цена продолжит двигаться в направлении, противоположном тому, в котором произошёл прорыв.
Когда паттерн является, предположительно, моделью продолжения, а когда, предположительно, моделью разворота.
Именно так: предположительно. Потому что мы никогда заранее не сможем этого сказать. Мы сможем только предположить, основываясь на местоположении паттерна на графике. Это одно из главных правил РА: расположение определяет всё. Итак...
Мы предполагаем, что паттерн разворотный, если:
- он расположен на вершине или основании свинга;
- он расположен возле важного уровня поддержки/сопротивления, на уровне Фибоначчи, на PPZ старшего ТФ;
- он расположен на уровне исторических экстремумов цены.
Мы предполагаем, что паттерн выступает как модель продолжения во всех остальных случаях.
Но не забываем о ситуации ложного прорыва (см. выше)! Эти правила относятся ко всем паттернам двойного назначения.
Продолжение следует...
Методы Price Action - Паттерны двойного назначения - часть 2 07.09.2009
Равные основания (two matching lows, TML). Два (возможно три и более) бара, имеющие равные минимумы (допускается разница значений не более 3 пипсов). Паттерн может выступать и как модель продолжения тренда и как модель разврота. Чем больше баров входит в модель, тем более сильным считается сигнал. См. рис. 1.

Рис.1
Равные вершины (two matching highs, TMH). Два (возможно три и более) бара, имеющие равные максимумы (допускается разница значений не более 3 пипсов). Паттерн может выступать и как модель продолжения тренда и как модель разворота. Чем больше баров входит в модель, тем более сильным считается сигнал. См. рис.2.

Рис.2
Эти паттерны довольно редки на фьючерсном или товарном рынках, и частые гости на форексе. Чаще всего они являются как раз сигналами продолжения тренда. При этом необходимо обращать внимание на диапазон правого бара: чем он меньше, тем сильнее рынок. Однако, не будем забывать, что любое правило допускает исключения.
Часто этот паттерн путают с паттерном DBLHC/DBHLC. Однако, внимательный читатель без труда заметит разницу. В паттерне DBHLC/DBLHC правый бар всегда больше по диапазону, чем левый. В TML/TMH правый бар всегда меньше по диапазону левого.
Разворот на закрытии (Closing Price Reversal, CPR). Вернёмся опять к разворотным моделям. Рассмотрим паттерн «разворот на закрытии». Чаще всего эту модель можно встретить на графиках фьючерсов, реже — на графиках акций и очень редко — на графиках форекс. Почему так — трудно сказать. Видимо, каким-то образом связано с ликвидностью рынков.
После восходящего тренда. Рис.3:
• бар открывается с гэпом вверх, цена открытия находится рядом с максимумом бара;
• цена закрытия бара находится рядом с минимумом;
• закрытие происходит ниже закрытия предыдущего бара.

Рис.3
После нисходящего тренда. Рис. 4:
• бар открывается с гэпом вниз, цена открытия находится рядом с минимумом;
• цена закрытия бара находится рядом с максимумом;
• закрытие происходит выше закрытия предыдущего бара.

Рис.4
Надо заметить, что наибольшее значение этот паттерн имеет при возникновении в районе PPZ, сильного уровня поддержки/сопротивления или в районе значимых исторических экстремумов. Возникая на свинг-хай или свинг-лоу, он большой силы не имеет.
Данная модель имеет одну разновидность, которая называется «OCR – Open-Close Reversal». Разница заключается в том, что в бычьем варианте OCR закрытие сигнального бара происходит возле минимума, но выше закрытия предыдущего бара, а в медвежьем — возле максимума, но ниже закрытия предыдущего бара. Схематическое изображение бычьей модели приведено на рис. 5, а медвежьей — на рис.6.

Рис.5

Рис.6
Продолжение следует....
Владимир Лапшин (a.k.a. Владимир109)

Индекс товарного канала (индикатор CCI) - часть 5 12.10.2009
Противотрендовые паттерны
Всякий трейдер знает, что «тренд твой друг». Однако некоторые, более рискованные трейдеры предпочитают ловить моменты смены тренда и входить против существующей тенденции, поскольку потенциально такая сделка обладает заманчивыми перспективами. Действительно, пока наши индикаторы покажут, что установился тренд, может оказаться, что тренд уже почти закончился. Но даже если тренд остается в силе, коррекционные движения сами по себе могут быть весьма значительными. С этой точки зрения противотрендовая работа может иметь смысл, однако высокая рискованность подобных входов предполагает постановку близких стопов – как, собственно, и советует Вуди.
Паттерн Фамир (Famir)
Сложно сказать, что означает название этого паттерна. Возможно, это имя или фамилия коллеги Вуди, который подсказал ему этот паттерн. Данный паттерн представляет собой отскок от нулевой линии (ZLR), который оказывается ложным на следующем же баре. Другими словами, CCI должен отскочить от нулевой линии (допускается, чтобы CCI немного не дошел до ZL или немного зашел за нее) и на следующем баре вновь развернуться по направлению к ZL. Агрессивный трейдер может сразу же открыть противотрендовую сделку. Консервативный – дождаться, когда CCI пересечет нулевую линию.
На рис. 1, 2, 3 и 4 представлены данные паттерны.
/
Рис. 1 / Рис. 2
/
Рис. 3 / Рис. 4
Считается, что Фамир лучше всего работает в области +/-50. Данный паттерн представляет собой, по сути, переворот позиции, открытой при отработке отскока от нулевой линии, в случае неудачного развития событий. Этот паттерн достаточно сложен для начинающих трейдеров, причем не в том, чтобы его распознать, а чтобы оценить целесообразность входа. Если Фамир окажется ложным, то трейдер останется с ощущением полного проигрыша и тотального невезения – ведь ему и так пришлось пойти на убытки, закрывая предыдущую позицию, открытую по паттерну отскока от нулевой линии.
Между тем, в действительности Фамир обладает большим потенциалом. Для успешного применения этого паттерна и повышения надежности сигнала Вуди пришел к выводу о необходимости использования дополнительных индикаторов. В его системе таким индикатором стала одна из разновидностей скользящих средних - LSMA. Если цена пересекает LSMA вверх, то это служит подтверждение разворотного бычьего сигнала, если вниз – то медвежьего. Период LSMA трейдеру следует подобрать опытным путем, рекомендуются значения в диапазоне от 13 до 21.
Вегас (VT)
Вегас (VT) – это также противотрендовый паттерн. Сначала CCI выходит в экстремум по направлению текущего тренда (до +/-200 или выше). Затем возвращается ближе к ZL как минимум в зону +/- 100. После этого в течение 3 и более баров линия индикатора делает плавный разворот в сторону тренда. Этот разворот выглядит как небольшое округлое углубление или площадка. Далее CCI слегка продвигается в направлении тренда и вновь разворачивается. Сигналом к торговле является падение линии индикатора ниже ранее обозначенного углубления. На рис. 5-7 показаны примеры данных паттернов.
/
Рис. 5 / Рис. 6

Рис. 7
На наш взгляд, паттерн Вегас работает надежнее Фамира, однако и встречается реже. В момент формирования Вегаса на ценовом графике, как правило, формируется фигура классического теханализа «Две вершины».
Продолжение следует...
Вадим Шумилов, к.т.н.,
a.k.a. DrShumilof

Индекс товарного канала (индикатор CCI) - часть 6 19.10.2009
Противотрендовые паттерны. Окончание.

В данной статье мы рассмотрим 4 последних противотрендовых паттерна, используемых в торговой системе Woodies CCI: «Призрак», «Крюк из экстремума», «Противотрендовый пробой линии тренда» и «Противотрендовый пробой горизонтальной линии тренда». Напомним, что все противотрендовые паттерны требуют подтверждения от других индикаторов. Вуди рекомендует использовать для этого LSMA.
Призрак (Ghost)

Паттерн «Призрак» - это противотрендовый шаблон, который получил свое название из-за того, что на графике отрисовывается фигура, напоминающая привидение. (Хотя более привычно было бы называть эту модель «Голова и плечи», чем она, в сущности, и является).
Призрак включает в себя три пика по тренду. Средний пик выше, чем первый и последний. По двум впадинам слева и справа от среднего пика строится линия поддержки. Как только CCI, сделав третий пик, пробивает эту линию, следует открывать позицию. Заметим, что линия может быть параллельна, либо направлена от или к нулевой линии. На рис. 1 и 2 представлены примеры данного паттерна. Красным прямоугольником обозначена точка входа.
/
Рис. 1 / Рис. 2
Крюк из экстремума (HFE)
Этот паттерн определить легче всего. Ранее мы разбирали эту фигуру в качестве сигнала к выходу. В роли противотрендового шаблона, HFE возникает, когда CCI выходит за пределы +/-200 и разворачивается по направлению к нулевой линии. Это весьма ненадежный паттерн, его лучше не использовать как самостоятельный сигнал входа в рынок. Обычно HFE предваряет сигнал от других противотрендовых паттернов, таких, как HTLB и TLB. На рис. 3 и 4 представлены примеры данного паттерна.

/
Рис. 3 / Рис. 4
«Противотрендовый пробой линии тренда» (TLB)
и «Противотрендовый пробой горизонтальной линии тренда» (HTLB)
Хотя это разные паттерны, у них много общего, поэтому мы рассмотрим их вместе. Противотрендовый TLB строится абсолютно так же, как и обычный TLB. Разница заключается в том, что, после пробоя построенной нами линии, торговля ведется против текущего тренда. На рис. 5, 6 и 7 представлены примеры данного паттерна. На рис. 7 также можно видеть, что для построения трендовой линии допускается использовать не только график CCI, но и TCCI.
/
Рис. 5 / Рис. 6


Рис. 7
То же самое справедливо и по отношению к HTLB. Позиция открывается, как только горизонтальная линия тренда пробивается по направлению к нулевой линии. Для данного паттерна также желательно подтверждение от других фигур смены тренда, таких, как HFE. Чтобы получить хороший сигнал, фигура должна находиться в зоне +/- 100. Примеры данного паттерна можно увидеть на рис. 8 и 9.
/
Рис. 8 / Рис. 9
Окончание следует...
Вадим Шумилов, к.т.н.,
a.k.a. DrShumiloff

Индикатор Ишимоку: ищем паттерны в облаках 30.11.2008

Техника Ишимоку, как и все другие графические техники, предполагает наличие и использование некоторых графических формаций, появляющихся при отрисовке Индикатора.
Важной особенностью Индикатора, в этом отношении, является то, что он не перерисовывается с течением времени.
Наряду с основными сигналами, которые генерирует Индикатор Ишимоку, существуют ещё и некоторые расширения этих сигналов, которые не описываются в соответствующей литературе, существующей на данный момент. Тем не менее, эти расширения являются важным инструментом при торговле с использованием данного индикатора.
Приведём, в качестве примеров, некоторые авторские наработки.
Основной и наиболее сильной моделью автор(статьи) считает паттерн «Пробой-отскок от Сенкоу Спан Б»
«Пробой-отскок от Сенкоу Спан Б»
На Рис.1 приведён типичный пример паттерна «пробой-отскок». Суть его в следующем.
Цена, после достаточно продолжительного падения разворачивается и пытается пробить верхнюю границу Облака Ишимоку – Сенкоу Спан Б – снизу вверх.
Если эта попытка успешная и пробитие состоялось (область 1, Рис.1), то через непродолжительное время она(цена) возвращается обратно к Сенкоу Спан Б, но уже с попыткой отскока от неё вверх.
В подавляющем большинстве случаев отскок удаётся (область 2, Рис.1) и тренд можно считать установившимся вверх.

Рис. 1. «Пробой-отскок от Сенкоу Спан Б» на графике NZD/JPY, D1.
На Рис.2 приведена идеально отработавшая модель «пробой-отскок». Пробитие было в области 1, после чего цена вернулась к Сенкоу Спан Б и двигалась непосредственно по ней. Длинная белая свеча, пробившая Упреждающую линию (область 2), ознаменовала дальнейший рост рассматриваемого кросса.

Рис. 2. Идеальный «Пробой-отскок от Сенкоу Спан Б» на графике NZD/JPY, D1.
Если же в течении последующих нескольких торговых сессий возврата к Сенкоу Спан Б не последовало, наиболее вероятно ждать дальнейшего укрепления торгуемого инструмента. Но, пройдя достаточно длинный восходящий путь, цена всё равно вернётся в будущем на уровень этой Упреждающей Линии.
На Рис.3 приведён пример такой ситуации. Цена пробила Сенкоу Спан Б в области 1, однако не стала сразу же возвращаться к ней и продолжила восходящее движение по инерции. И только почти через месяц цена вернулась (область 2) к уровню пробития.

Рис. 3. Затянувшийся «Пробой-отскок от Сенкоу Спан Б» на графике NZD/JPY, D1.
Имеет право на жизнь ещё одна «отбойная» модель, на этот раз – от Сенкоу Спан А.
«Отскок от Сенкоу Спан А»
Этот паттерн является продолжением рассмотренной выше модели «Пробой-отскок от Сенкоу Спан Б» и часто возникает именно после её появления.
Идентифицировать эту модель можно по следующим признакам. Происходит отскок от Сенкоу Спан Б, после которого цена продолжительное время растёт. Далее – коррекция – боковое движение, которое встречает на своём пути верхнюю границу Облака Ишимоку – Сенкоу Спан А. Вот тут и начинается формирование модели.
Практически всегда Сенкоу Спан А играет роль непробиваемой поддержки: цены, «поболтавшись» возле неё, продолжают своё восходящее движение.
Если же скорого отскока не произошло, устанавливается нисходящий тренд.
На Рис.4 в области 1 образовалась модель «Пробой-отскок от Сенкоу Спан Б» (пример, который был рассмотрен выше на Рис.1), в результате чего установился долгосрочный повышательный тренд.
Однако во время коррекции Сенкоу Спан А оказал поддержку ценам (область 2), и в итоге они отскочили от Упреждающей линии вверх. Восходящая тенденция продолжилась.

Рис. 4. «Отскок от Сенкоу Спан А» на графике NZD/JPY, D1.
На Рис.5 приведён ещё один отскок от Сенкоу Спан А, который так же образовался после отработки паттерна «Пробой-отскок от Сенкоу Спан Б». Этот «пробой-отскок» был приведён на Рис.2.

Рис. 5. Ещё один «Отскок от Сенкоу Спан А» на графике NZD/JPY, D1.
Рассмотренные паттерны являются достаточно прибыльным инструментом для торговли. Однозначное истолкование этих моделей – гарант уверенности и успеха. ;)
Несмотря на то, что были приведены только «бычьи» примеры паттернов, соответствующие «медвежьи» тоже жизнеспособны. Найдите их на своих графиках и используйте уверенно!
На этом цикл статей по теории графической техники Ишимоку завершается. Дальше – практика, практика и ещё раз – практика!..
Вадим Идрисов aka MoonChil

Advanced Ichimoku 18.01.2009

В этой статье мы рассмотрим некоторые перспективные, на наш взгляд, авторские наработки при работе с индикатором Ichimoku Kinko Hyo. С определенной долей иронии, мы назвали предлагаемые методы Advanced Ichimoku, подчеркивая тем самым расширение базовой функциональности стандартного индикатора Ichimoku Kinko Hyo. Advanced Ichimoku изначально разрабатывалась для совместного использования с уровнями Camarilla Equation, однако полученные результаты и наблюдения показались нам достаточно интересными для того, чтобы посвятить им отдельную статью.
Fibo Ichimoku
Одно из главных преимуществ индикатора Ichimoku Kinko Hyo – это то, что его линии, как правило, являются более надежными уровнями поддержки или сопротивления, чем классические скользящие средние. Поскольку каждая линия индикатора (за исключением «запаздывающей») определяется как середина диапазона между минимумом и максимумом цены за определенный период (см. напр. [1], [2] и др.), то неудивительно, что очень часто линии Ichimoku Kinko Hyo совпадают с уровнем 50%-отката.
Но посмотрим на рисунки 1 и 2. В обоих случаях цена легко пробивает линию Tenkan или Kijun, однако «зависает» где-то возле нее, существенно не доходя до следующих линий индикатора (зона 1). В большинстве случаев, в этом нет ничего страшного, поскольку открытие позиции в любом случае происходит лишь при достоверном отскоке, подтвержденном разворотной свечной комбинацией. Однако никто не будет спорить, что чем больше информации есть у трейдера, чем понятнее ему логика движения цены, тем больше у него шансов на успешную торговлю.

Рис. 1. EURUSD за 27.10.2008 г.

Рис. 2. EURUSD за 16.12.2008 г.
Известно, что кроме 50%-отката, существуют не менее «популярные» уровни отката 38,2% и 61,8% (в соответствии с пропорциями Фибоначчи). Попробуем дополнить линию Kijun добавочными двумя, рассчитанными как 38.2% и 61.8% от диапазона между минимумом и максимумом цены за период, и наложить эти линии на те же графики:

Рис. 3. EURUSD за 27.10.2008 г., Fibo Ichimoku

Рис. 4. EURUSD за 16.12.2008 г., Fibo Ichimoku
Как видим, ситуация стала значительно более понятной. Теперь очевидно, что в первом случае откат составил не 50%, а 61.8%, а во втором - 38.2%.
Скачать данный индикатор, названный нами Fibo_Tenkan, можно по ссылке. Несмотря на название, его можно успешно применять и для дополнения фибо-уровнями линии Kijun. Возможно, кому-то покажется интересным поэкспериментировать с одновременным отображением фибо-уровней как для Tenkan, так и для Kijun. При незначительной доработке индикатора, аналогичным образом можно дополнить даже линии Senkou Span.
Попробуйте, и кто знает – возможно, Ваша торговля по Ишимоку станет более комфортной и успешной.
Double Ichimoku
Наверное, каждый из трейдеров, работающих с индикатором Ichimoku Kinko Hyo, сталкивался с проблемой выбора оптимальных параметров для его настройки. Возможно, стандартные значения параметров 9-26-52 хорошо подходят для дневных графиков, однако многими авторами отмечалась полная их непригодность для внутридневной торговли на меньших временных интервалах ([2] и др.).
Не избежали этой проблемы и мы. Сложность ситуации усугублялась тем, что даже найдя неплохие параметры для настройки индикатора, нельзя быть уверенным, что они являются наилучшими. Какие-то пики и впадины на графике оптимальным образом вписываются в линии Ichimoku Kinko Hyo при одних параметрах, какие-то – при других.
В качестве иллюстрации можно привести рисунки 5 и 6. На рис. 5 нижняя граница облака Ишимоку ограничила нисходящее движение цен (зона 1), однако совершенно непонятно, что заставило цену развернуться в зоне 2:

Рис. 5. EURUSD за 3-4 декабря 2008 г.
Параметры Ишимоку – 12-24-120
Напротив, на рис. 6 верхняя граница облака Ишимоку ограничила восходящее движение цен (зона 2), однако непонятны причины разворота цен в зоне 1:

Рис. 6. EURUSD за 3-4 декабря 2008 г.
Параметры Ишимоку – 12-60-120
Говорят, что правильно заданный вопрос – это половина решения. А решение в данном случае напрашивается само собой. Необходимо разместить на одном графике сразу 2 индикатора Ichimoku Kinko Hyo, в результате чего совокупность линий индикаторов будет значительно более точно описывать движение цены (см. рис. 7).

Рис. 7. EURUSD за 3-4-5 декабря 2008 г.
Double Ichimoku
Очень интересная картина возникает, когда 2 облака Ишимоку частично накладываются друг на друга (см. рис. 7). В этом случае мы можем наблюдать как бы «облако внутри облака». Правила работы с ним идентичны работе с обычным облаком Ишимоку.
Конечно, за все приходится платить. В данном случае и без того не самый простой индикатор становится еще более сложным для анализа и интерпретации результатов. Но мы считаем данное усложнение вполне оправданным, поскольку оно способствует лучшему пониманию логики ценовых движений.
Рекомендации по использованию
Один наш знакомый программист, весьма далекий от трейдинга, увидев однажды на нашем мониторе полдюжины окон с курсами различных валют, в каждом из которых, кроме собственно ценового графика, были установлены индикаторы Ichimoku Kinko Hyo и системы пивотов, назвал эту фантасмагоричную картину «крышесносной».
Следует признать, что большое количество дополнительных линий на графике затрудняет порой визуальное восприятие рыночной картины. Поэтому нелишними будут приведенные ниже рекомендации по настройке внешнего вида графиков:
• При работе с Fibo Ichimoku вряд ли имеет смысл устанавливать дополнительные фибо-уровни на Tenkan, если его размерность невелика (менее 20). Цена будет достаточно точно отрабатывать эти уровни, но практического применения этому нам найти не удалось, а лишние линии на графике будут лишь отвлекать внимание.
• При работе с Double Ichimoku нет необходимости использовать 2 линии Chinkou Span. Вполне достаточно той, которая имеет меньшее временное смещение. Вторую лучше отключить.
• При работе с Double Ichimoku целесообразно задать различные цвета для всех линий таким образом, чтобы легко различать, к какому именно индикатору относится данная линия или облако.
Что касается рекомендаций по торговле, то они будут идентичны обычным рекомендациям при использовании Ichimoku Kinkou Hyo с той лишь разницей, что значимых уровней поддержки и сопротивления будет значительно больше, а следовательно, встает вопрос ранжирования их по степени важности. Дополнительные фибо-уровни будут обладать несколько меньшим приоритетом, чем основная линия Tenkan или Kijun. Линии индикатора с меньшей размерностью параметров будут менее приоритетны, чем линии индикатора с большей размерностью.
В случае максимально консервативной торговой стратегии дождитесь кластеризации сигналов от индикаторов Ишимоку. Например, на рис. 8 в зоне 1 мы видим кластеризацию 2-х торговых сигналов: отскок от Senkou Span A 1-го индикатора Ишимоку и от отскок от линии Kijun 2-го индикатора Ишимоку. Безусловно, надежность таких сигналов будет максимальной.

Рис. 8. EURUSD за 14.01.2009 г. Double Ichimoku.
Вадим Шумилов, к.т.н.,
aka DrShumiloff
Литература:
1. Вадим Идрисов. Вместо введения. Ichimoku Kinkou Hyo: что это такое и с чем его «едят»? // THE IGNAT POST от 20.10.2008, http://theignatpost.ru/magazine/index.php?mlid=626
2. А.Терехов, Е.Понизовский. "Индикатор Ишимоку как основа торговой системы" // М.: Форекс Клуб, 2004

Торговля по Ларри Вильямсу
Введение 04.02.2008
Уважаемые читатели! Начиная своё повествование, хочу сразу предупредить о том, что здесь не будет Грааля, не будет торговых сигналов, не будет нравоучений и подсказок людям с затуманенными глазами от адреналина. Я хочу вам передать то, что хотел нам сказать Ларри Вильямс (как это вижу я). Представлять этого знаменитого трейдера, я думаю, не надо. Вызвано это тем, что в Российской трейдерской печати и форумах я встретил неадекватные отношения к Ларри Вильямсу от равнодушия, и даже какой-то иронии (мол, вот он везунчик, чуть ли не сказочник рынка), до какой-то странной ненависти к нему. Жду от вас понимания, так как я всё-таки не писатель, а такой же трейдер как вы. Возможно это поможет вам в создании торговых систем и понимании рынка и, в том числе, рынка Форекс. План таков: будем разбирать книгу Ларри Вильямса ''Долгосрочные секреты краткосрочной торговли''. Разбирать будем по главам, но не в хронологическом порядке, а в порядке раскрытия тем. Вот примерные темы:
1.Хаос, есть ли он?
2.Что такое сдвиг, и что можно под ним понимать.
3.Виды сдвигов.
4.Что такое рыночные колебания.
5.Как можно отделить покупателей от продавцов.
6.Что такое ловушки специалистов.
7.Психология трейдинга.
8.Совмещаем несовместимое: Ларри Вильямс и волны.
По мере раскрытия этих тем, могут появиться другие вопросы. Будем их пробовать раскрыть. Буду стараться приводить примеры для конкретных рынков Форекс. Ну что, Вы готовы? Тогда поехали.
Начнём с главы 6. Хочу сразу предупредить о том, что книга зашифрована или идеи специально раскиданы в шахматном порядке. Я думаю это нормально. Ларри писал книгу для думающих людей. Нам ещё придётся не раз перескакивать с главы на главу, с абзаца на абзац.
Итак, на данный момент существует два взгляда на рынок. Один взгляд поддерживают такие люди, как академик Пол Кутнер (Paui Cootner), который в своём труде "Случайный характер цен акций"(The Random Character of Stock Prices) вывел мрачную формулу: цены не могут быть предсказаны, прошлая ценовая активность никак не влияет на то, что случится завтра. Это справедливо, утверждает Кутнер, потому что рынок эффективный, то есть учитывает всё. Вся информация уже нашла отражение в ценах. Суть рассуждений этих авторов состоит в том, что повторения, случающиеся день ото дня, не взаимосвязаны, а значит на цену воздействуют случайные величины. Очевидно, что мы вместе с Ларри Вильямсом находимся по другую сторону баррикад. Возьмём на себя смелость утверждать, что рынок не случаен и у него есть закономерности развития. Начнём их искать от простого к сложному, всё дальше и дальше погружаясь в мир анализа рынков, не забывая о Ларри Вильямсе.
Итак, если рассуждать как Кутнер, то получается, что не один день недели не может показать сильного отклонения вверх или вниз. Количество белых свечей будет равняться количеству чёрных свечей. День равняется ночи, а ночь равняется дню. Мы видим, что это не так. Рынок, как и всё в природе, не соответствует модели Кутнера. Ведь день равняется ночи всего лишь два раза в год. Далее Ларри на своих примерах доказывает, что не все дни созданы одинаково.
Идём дальше. Здесь вступает в силу математика. Так называемый Санкт-Петергбургский парадокс. Суть сводится к тому, что в идеальном мире сколько не бросай монетку она упадёт 50 раз орлом и 50 раз решкой. На практике это не так. 40 к 60, 39 к 61 и т.д. Я сам экспериментировал с 2-ух рублёвой монеткой. У неё есть отклонение к орлу примерно 60 к 40. Я отношу это к особенностям изготовления монеты (хотя это можно отнести только к конкретной монетке). Среднее поколение наверняка помнит индийский фильм "Месть и закон". У героя этого фильма была монета с орлом с двух сторон. Это смещение можно назвать игровым преимуществом, проще говоря сдвигом. Многим покажется, что мы разговариваем на отвлечённые темы, ничего общего не имеющие с рынком, на самом деле это основа. Сначала нужно построить фундамент, а потом уже строить весь дом. Надеюсь, что Вы уже поняли то, что нас, как трейдеров, интересует именно сдвиг. Без него все усилия работы на рынке напрасны. У спекулянта преимущество в игре должно быть ещё до того, как он решил играть. В следующих статьях мы поговорим о том, какие такие преимущества нашёл Ларри Вильямс, на конкретных примерах рынка Форекс.
ROAD

Торговля по Ларри Вильямсу
Области диапазонов
Области диапазонов 11.02.2008
Уважаемые читатели журнала! Продолжаем нашу рубрику: "Уроки от Ларри Вильямса". В прошлой статье мы разобрали, что нас, как трейдеров, интересует сдвиг (игровое преимущество). Теперь давайте разбираться, как его найти на рынке. Это основополагающий вопрос для каждого спекулянта. На рынке существует множество сдвигов. Каждая из предлагаемых систем основана на определённом сдвиге. Но нас интересует то, что нам предлагает Ларри Вильямс.
Итак, глава 2 "Вопрос цены и времени". Для дальнейшего повествования нам нужно ввести понятие «цикл». Как нам объясняют это слово словари? Большой Энциклопедический словарь: совокупность явлений, процессов, составляющая круговорот в течении известного промежутка времени. Например, годовой промежуток времени. Толковый словарь Ожегова: совокупность явлений, процессов, составляющая круговорот в течение определённого промежутка времени. Как видим, и там и там присутствует понятие «время». Ларри Вильямс пишет: «Наши диаграммы - это запись поведения цен на протяжении какого-то периода времени, где горизонтальная линия показывает время, а вертикальная – цену». Далее он пишет о том, что более пятнадцати лет искал временной цикл, но так его и не нашёл. Но зато нашёл другие циклы. Один из них, внимание: «естественный цикл изменения диапазонов».
Введём ещё одно понятие, точнее не понятие, а примитивное понимание движения рынка в интерпретации Ларри. Движение из точки A в точку B может выписывать нелепые траектории. Ларри называет это движение: «походка пьяного моряка». И характерно то, что наш морячок дойдёт до точки B.
Возвращаемся к циклам. Ларри пишет: "В любой данный день диапазон цены товара может делать всё, что угодно. Именно это доставляет столько проблем. Но в любой период времени вы заметите чёткую, точную созвучность в поведении диапазонов. Во все времена и на всех рынках диапазоны колеблются от серии малых диапазонов к кластеру больших, и, наоборот, от большого диапазона к серии малых". Но вот оказывается, что наш морячок не просто идёт, шатается, а идёт с передышками, может и присесть, и назад немного пройти, а потом как побежит…
Рассмотрим это на графиках.

Рисунок 1

Рисунок 2

Рисунок 3
Красным отмечены области малых диапазонов. Следом идут большие. На этом свойстве основана работа всех конвертных индикаторов, таких как Bollinger. Вы скажете: «Да мы это и без Ларри знаем». Знаем-то знаем, но что он дальше пишет? Смотрим.
Цикл продолжает повторяться из года в год. Это, как часовой механизм, и в нём основной ключ к прибыльной торговле. Большие диапазоны чаще всего сменяются малыми диапазонами. Ваша цель открыть позицию перед большим изменением цен. На деле обстоит всё иначе. Классический сценарий неудачников: понаблюдав рынок, разогретый большими диапазонами в течение дня или двух, влезть в него как раз перед боковым движением или движением внутри предыдущего диапазона. Далее он пишет: «Поэтому большинство краткосрочных трейдеров - неудачники. Причина в том, что они бегают от одного горячего рынка к другому, не имея ни малейшего представления о том, как движется шатающийся пьяный моряк по просторам графиков. С другой стороны, мы, будучи хорошо осведомлены, меньшинством играем в прямо противоположную игру. Мы ищем рынки волатильные, но, в последнее время, создающие лишь небольшие диапазоны. Мы знаем, что день большого диапазона не заставит себя долго ждать. Фейерверк не за горами». Вы спросите: «Хорошо, а в какую сторону начнётся фейерверк»? Не всё сразу, закладываем основы. Скажу Вам, если к этому циклу подходить без привязки к другим сигналам, слив гарантирован. Но, как дополнительная оснастка, он важен. Особенно в понимании того, что, если диапазон расширился, а ты не у дел, то не дёргайся, жди коррекцию и, только потом, принимай решение. Прыгнешь на движение - попадёшь в мясорубку. Скажите каждый себе, разве это неправда? Каждый из нас попадал и попадает в эти мясорубки. На этом свойстве основаны горизонтальные треугольники, вымпелы, флаги и т.д. Любая коррекция - это или сужение диапазона, для того чтобы дальше рвануть, или стремление вернуться к началу диапазона. Хорошее свойство у рынка, не правда ли!
Отсюда приходит понимание того, что дни с большим диапазоном нужны нам, как воздух. В эти дни мы зарабатываем денежку. Итак, что мы имеем? Мы имеем малый диапазон, ждём расширения. Что на это пишет Ларри: «Дни верхненаправленных больших диапазонов открываются близко к минимумам, а закрываются близко к максимумам, у нижненаправленных – наоборот». Следующие исследования, которые сделал Ларри, характеризует.

Рисунок 4

Рисунок 5

Суть этих рисунков заключается в том, что, чем больше цена проваливается ниже уровня открытия, тем меньше шансов на то, что будет верхненаправленый день.
Ларри говорит: «Если мы поднимемся на борт в день, когда мы думаем, что будет большой диапазон, то цена не должна далеко проваливаться от уровня открытия. Если вы думаете, что поймали тигра за хвост, а именно такую возможность даёт день с большим диапазоном, в то время, как цена проваливается существенно ниже открытия, то вероятность большого движения вверх значительно сокращается». Конечно, бывают исключения, но нас пока интересуют не они. Смотрим на графиках: рисунок 6, 7.

Рисунок 6

Рисунок 7

Вот это да! Да, если мы научимся брать хотя бы 30% этих дней, то все мы станем богатыми. Но не так всё просто. Лучшие умы давно бьются над этим.
Ну, что пришли в себя? Идём дальше. Что получается. Получается, что мы имеем реальный сдвиг. Назовите его, как хотите: верхненаправленый день, нижненаправленый день, день с большим диапазоном. Я его называю, как японцы: марибозу. Получается, что марибозу - главный для нас день, день наших прибылей, а кто стоит против рынка - главных убытков. Причём, заметьте, пока я не сказал ничего нового, всё нам сказал Ларри Вильямс. Книга, которую я держу в руках, издана в России в 2001 году, но с тех пор ничего не изменилось, большинство, как проигрывало, так и проигрывает. Будем разбираться дальше. До встречи!
ROAD

Торговля по Ларри Вильямсу
Рынок стремится к марибозу 18.02.2008
(Прим. ред.: Марибозу – длинная свеча, длинный день)
Уважаемые читатели журнала! Продолжаем нашу тему «Уроки от Ларри Вильямса». В прошлой статье мы пришли к выводу, что главная для нас фигура - это марибозу. Хотелось бы добавить пару слов. Ларри Вильямса пишет: «Не пытайтесь покупать во время больших падений цены в дни, когда ожидается закрытие с плюсом, и, наоборот, не пытайтесь продавать во время большого роста в дни, когда ожидается закрытие с минусом. Если вы уже вошли, то уходите с рынка или хеджируйтесь». Но, чем больше я овладеваю техникой Ларри, тем меньше таких дней. От себя скажу, что это - жестокое правило. Если вы уже вошли, и цена пошла против вас, вы надеетесь на то, что вот-вот развернётся, а она всё идёт и идёт. Вы начинаете усредняться. Счёт перегружается. Вас охватывает паника. Вы выходите с убытками, и, чем больше вы сопротивляетесь рынку, тем больше убытки. На Форексе плечо – сто, с ним шутки плохи. Скажите, ситуация знакомая, не правда ли? А Ларри давно нам сказал, что, если мы ждём lдвижения на верх, а цена провалилась, значит что-то не так, расчет не верный. Не надо с рынком бороться. Надежда, жадность и страх сделают своё дело.
Ну, да ладно, давайте о деле. Поговорим о тренде. Если каждого из нас спросить, что такое тренд, то у каждого из нас будет свое понятие тренда, и каждый из нас даст свою формулировку. Но нас интересует, что нам говорит самый прибыльный трейдер в истории, Ларри Вильямс. Это сложный вопрос, и мы будем возвращаться к нему не раз.
Итак, тема. Там, где тренд с вами – вторая ценовая фигура силовой игры. Что пишет Ларри о том, куда направлен тренд, вверх или вниз. Ответ на этот вопрос плохо информированные люди, не желающие думать и учиться, не могут найти с тех пор, как началась торговля. Таким образом, начинается первый урок постижения анализа рыночных трендов. Основной его принцип гласит: «По мере движения цен от минимума к максимуму, имеет место сдвиг от точки закрытия в диапазоне каждого дня». В книге написано «от точки закрытия», я понимаю «до точки закрытия», возможно это - ошибка переводчика, возможно – моя, не мне судить. Итак, пишем, как я понимаю, «до точки закрытия в диапазоне каждого дня». Что это значит? Ларри расшифровывает это так: когда формируется минимум рынка, цена закрытия дня или любого другого периода времени находится в точке минимума диапазона, затем, казалось бы ниоткуда, начинается бурный рост, и, по мере того, как этот рост набирает силу, происходит заметное изменение отношений, состоящие в том, что, чем больше этот восходящий тренд развивается, тем выше будет цена закрытия на дневных барах.
Рынки формируют дно при цене закрытия на уровне минимума дневного диапазона и формируют вершину, когда они закрываются на уровне или близко к максимуму дневного диапазона. Дополняют это слова друга Ларри, Тома де Марка: «Рынки не формируют дно из-за притока покупателей, они формируют дно потому, что нет продавцов». Многие усмехнутся этим словам, многие не поверят, но давайте не будем спешить, не будем забывать, какие люди нам об этом говорят, попробуем разобраться в этом вопросе. Я думаю, по мере того, как тема будет раскрываться, мы поймём правоту слов этих людей.

Рисунок 1
На этом рисунке схематически изображено то, о чём идёт речь. Суть в том, что, чем дальше идёт движение к вершине или дну рынка, тем ближе цена закрытия к максимуму или к минимуму.

Рисунок 2

Рисунок 3

Рисунок 4
На этих рисунках чётко видно, что при закрытиях на максимумах или на минимумах начинает формироваться вершина или дно рынка. Вы скажете, что это происходит не на всех участках рынка, и будете правы. Но мы к этому вопросу вернёмся, когда будем соединять теорию Ларри Вильямса и волновой анализ.
Это - фундаментальный сдвиг, и я попробую в дальнейшем его полностью раскрыть для рынка Форекс. Я называю этот сдвиг так: рынок стремится к свече марибозу. Что мы имеем? Мы имеем то, что, если мы в движении, то, пока не сформирована марибозу, движение продолжится до её формирования. Вот это да! Вот это Ларри Вильямс! Вы скажете, что это не возможно. Но это легко объяснить психологией масс. Если идёт движение, то оно будет идти до конца торговой сессии. При выходе каких-то новостей, участники рынка, подстёгиваемые жадностью, будут гнать это движение до конца торгов. Поэтому так часто многие не понимающие этот сдвиг трейдеры стоят до конца против движения в надежде на разворот. А разворота не будет, пока марибозу не сформируется.
На рынке Форекс бытует мнение о том, что он круглосуточный, и поэтому не попадает под правило. Этот вопрос требует дополнительного исследования. Это исследование не попадает в тему данной статьи, мы к нему ещё вернёмся.
В следующей статье мы продолжим изучать понятие «тренд» в интерпретации Ларри Вильямса по книге «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли». До встречи.
ROAD

Повышаем эффективность торговли с помощью сигналов японских свечей и гепов. Часть 5. Три гепа вверх 29.08.2011
Предыдущие части книги:
- Часть 1. Гепы на дне.
- Часть 2. Гепы ускорения и истощения
- Часть 3. Медвежий и направляющий гепы
- Часть 4. Пологая вершина и Основание сковорода
Три гепа вверх
В свечном анализе число 3 играет особенную роль. Многие модели включают в себя три свечи или три самостоятельных сигнала. За годы использования японских свечей, трейдерами накоплен огромнейший опыт, в каких ситуациях и моделях число 3 приемлемо, а в каких нет. Если применять этот принцип вместе с гепами, можно создать высоко прибыльную торговую стратегию.
Формация “Три гепа вверх” открывает наилучшие возможности для покупок и продаж “в нужное время в нужном месте”. Образование первого гепа вверх, вслед за формированием какого-либо разворотного сигнала или модели, показывает силу быков, приходящих на рынок в начале нового тренда. Второй геп демонстрирует всё нарастающий энтузиазм быков и их намерение двигать цену дальше вверх. Обычно второй геп сопровождается массовым закрытием коротких позиций и паническим бегством медведей с рынка. Появление третьего гепа является результатом того, что медведи, удерживая остатки коротких позиций, окончательно выдохлись и ликвидировали их. После третьего гепа японцы рекомендуют выходить с рынка и фиксировать профит, так как вполне вероятно, что цена находится в сильной зоне перекупленности. Формирование “Трёх гепов вверх” позволяет получить хороший профит за сравнительно небольшой промежуток времени. Все это справедливо и на нисходящем рынке, только в зеркальном отражении.

График 22 - United Rental Inc
Обратите внимание, как первый геп на Графике 22 (United Rental Inc) продемонстрировал силу зарождающегося тренда — быки не только смогли организовать разрыв, но и закрыли этот день пробоем многомесячного максимума. В последующие дни рынок явно показывал, что не собирается возвращаться на прежние уровни, что привело к следующему гепу вверх. Скорее всего, продавцы уже поняли, что фортуна в лице тренда окончательно отвернулась от них. В течение двух последующих дней цена консолидировалась, после чего рынок снова гепнул. Похоже, что у медведей попросту сдали нервы, и они распродали все, что у них оставалось. Однако необходимо помнить о совете японцев закрывать покупку после третьего гепа. В нашем примере фиксация профита на закрытии этого дня-гепа позволила бы отжать максимум прибыли из сделки. В дальнейшем цена ещё колебалась на максимуме пару дней, и можно было закрыться на несколько процентов лучше, но зачем рисковать? Движения, подобные этим, японцы наблюдают уже не одну сотню лет. Поэтому такого рода пипсовка не совсем уместна в серьёзной торговле, потому как 28% прибыли за две недели очень хороший профит. Чем выхватывать точку выхода, лучше отправиться на поиски нового трейда.
Похожую картину можно наблюдать на Графике 23 (Ingersoll-Rand Ltd). Первым гепом вверх быки пробили предшествующий максимум, вторым — показали что они продолжают контролировать ситуацию. Закрытие свечи после третьего гепа стало сигналом к фиксации прибыли.

График 23 - Ingersoll-Rand Ltd
Рассмотрим ещё один пример на Графике 24 (Maytag Corp). Образование первого разрыва вверх должно было насторожить трейдера-свечника, т.к. такой он мог запросто оказаться гепом истощения. Однако, рынок продолжил неуклонно расти, сформировав белую Марибозу — отличный сигнал для дальнейшего роста, показывающий насколько сильны и полны решимости были быки. После появления второго разрыва вверх, есть все основания предполагать развитие модели “Три гепа вверх”. Как видно из представленных выше примеров, выход из лонгов после третьего гепа позволяет собрать большую часть прибыли от движения цены, несмотря на неуклюжие попытки быков продолжить рост, как это было на Графике 24.

График 24 - Maytag Corp
Понимание того, что может произойти после формирования гепа, создаёт дополнительные преимущества в торговле. Большинство трейдеров подозрительно относятся к гепам, т.к. не всегда способны грамотно интерпретировать последствия появления разрыва на рынке. Всё это позволяет трейдеру-свечнику играть на этом и быть в более выгодной позиции, потому как большинство участников рынка попросту не будут знать, что делать. “Три гепа вверх” предоставляет хорошие возможности по “сбору вершков” с тренда, в то время как большинство трейдеров будут в растерянности перед очередным гепом.
Продолжение следует...
Перевод: theignatpost.ru
Автор: Stephen W. Bigalow
“Big Profit Patterns Using Candlestick Signals And Gaps”, 2002

Японские свечи - Теоретические этюды
Повышаем эффективность торговли с помощью сигналов японских свечей и гепов. Часть 6. Прорыв диапазона
Повышаем эффективность торговли с помощью сигналов японских свечей и гепов. Часть 6. Прорыв диапазона 04.09.2011
Как мы уже знаем, геп может сигнализировать о начале мощного тренда. Однако, наиболее важным является не сам геп как таковой, а место где он образован. Ещё до появления разрыва, ряд факторов могут указывать на возможность его формирования. Наличие такого рода сигналов выступает хорошим подтверждением того, что рынок готов к достижению новых уровней. Имея такие опережающие сигналы, трейдер будет готов к входу в рынок в оптимальное время, когда предстоящее движение цены ещё только зарождается.
Если геп вверх происходит на сильном уровне, выдержавшем проверку несколькими месяцами, это означает, что быки не испытывают никого страха насчет покупок выше текущих максимумов. Этот простой сигнал показывает, что рынок направляется к новым высотам.
Изучим прорыв на Графике 25 (DCN, Dana Corp). Акции DCN пошли в рост, после прорыва торгового диапазона, в котором последние два месяца находились цены. Когда цена достигла верхней границы диапазона, объёмы резко возросли. Стохастик находился недалеко от нижней границы зоны перекупленности, но “Бычий крест”, сформированный им за несколько дней до гепа, показал возможность возобновления роста. Геп вверх стал спусковым крючком для значительного повышения цены в течение следующего месяца. Лучшим уровнем для постановки защитного стопа в данном случае является минимум дня, открывшего геп, либо немного ниже, на уровне границы прорванного диапазона.

Рисунок 25 — Dana Corp.
Идём дальше. На Графике 26 (Prepaid Legal) также можно найти сигнал, опережающий образование гепа. Наилучшим уровнем для входа в рынок была подтверждённая модель “Перевёрнутый молот”, после появления которой в течение двух последующих дней объёмы торгов резко возросли. Когда цена, после консолидации на уровне $22, начала снижение, стало ясно, что если рынок вернётся к этому уровню и сможет его пробить, будет дан зелёный свет на возобновление роста к новым высотам. Формирование гепа стало прямым следствием прихода на рынок большого количества быков. Длинная белая свеча, открывшая разрыв, показала окончательный слом прежней тенденции и окончательный переход рынка под контроль быков.

Рисунок 26 - Prepaid Legal
Несмотря на незначительный геп вверх на акциях Cooper Tire Company (График 27), он стал сигналом к мощному росту цены на ближайшие месяцы. После сильной бычьей свечи, открывшей разрыв, не последовало какой-либо значимой коррекции, и рост продолжился. Массовые покупки после гепа вверх толкали рынок к новым и новым максимумам.

График 27 - Cooper Tire Company
Опережающие сигналы на примерах выше позволяли сделать вывод о возможности формирования гепа или, как минимум, просто роста цены. Во всех рассмотренных ситуациях, образование гепа стало отражением нарастающей силы быков, что в последствии приводило к значительному повышению цены.
(Всё вышесказанное можно отнести и к медвежьему рынку, следует просто перевернуть график на 180 градусов — прим. переводчика)
Продолжение следует...
Перевод: theignatpost.ru
Автор: Stephen W. Bigalow
“Big Profit Patterns Using Candlestick Signals And Gaps”, 200

Методы Price Action - Сложные баровые паттерны. Паттерны «123» и «Крюк Росса (Ross Hook)» 21.09.2009
В этой статье мы начнём рассмотрение группы паттернов, получивших условное название «сложные». Такое название выбрано исключительно для того, чтобы отличать эти паттерны от 1-3 баровых. Не более и не менее.
Паттерн «123»
Первый паттерн, который мы рассмотрим — это паттерн «123». Он достаточно широко известен среди трейдеров и потому описание этого паттерна легко можно найти даже в рунете.
Тем не менее, давайте рассмотрим его на страницах журнала, а заодно, возможно, приоткроем завесу тайны над некоторыми его особенностями, не известными широким массам.
Итак, «123» — это разворотный паттерн, чрезвычайно часто встречающийся на графиках. Паттерн, возникающий на вершине принято называть «123 Hi» (123 хай). Паттерн, возникающий в основании рынка, принято называть «123 Low» (123 лоу).
Анатомия паттерна «123»
Обратимся к рис.1. На нём представлено схематическое изображение «123 Hi», для «123 Low» переверните монитор.

Рис.1
Точка 1 — наинизшая точка нисходящего движения. От неё цена начинает двигаться вверх.
Точка 2 — образуется, когда цена вновь начинает двигаться в направлении точки 1.
Точка 3 — точка окончания предыдущего движения (от точки 2). Она обязательно должна быть выше точки 1. От точки 3 цена начинает восходящее движение.
На рис. 2 показано, как этот паттерн выглядит на реальном графике (фьючерс на нефть). Обратите внимание, что после точки 3 цена уже не возвращалась на уровень точки 1.

Рис.2
Правила идентификации паттерна. При нахождении этой модели на графиках рекомендуется придерживаться некоторых правил:
• точка 1 должна быть хорошо заметна на графике. Т.е. это должен быть абсолютный минимум цены;
• в точке 2 допускается не более 2 баров с одинаковыми вершинами;
• в точке 3 допускается не более 3 баров с одинаковыми основаниями. При этом в точке 3 допускается образование паттерна I3B;
• общее количество баров, входящих в паттерн не должно быть меньше 5 баров для дневного графика и меньше 4 для внутридневных графиков.
Последнее в списке правило не является строгим. Это, скорее, рекомендация. Хотелось бы, только, отметить, что, чем больше баров входит в формацию, тем она считается более сильной. Многие трейдеры даже пользуются правилом «10-20-50», которое гласит, что паттерн должен включать не менее 10, но не более 20 баров, а точка 3 должна быть на уровне не менее 50% расстояния от точки 1 до точки 2. Мой опыт подсказывает, что каких-то особых причин для соблюдения этого правила нет.
Допущение в форме паттерна. Оно касается количества баров между точками 2 и 3.
Допускается, чтобы точки 2 и 3 находились на одном баре (см. рис. 3). Разумеется, что все остальные правила при этом должны быть соблюдены.

Рис.3
Паттерн «Крюк Росса (Ross Hook, RH)»
Очень часто, в продолжающемся тренде возникает ситуация, когда нет возможности точно определить расположение точки 1. Как правило, это бывает в уже установившемся тренде (см. рис.4). На рисунке эти паттерны я обозначил как Rh.

Рис.4
Внимательный читатель уже заметил сходство этих формаций с паттерном «123». Вот только точки 2 и 3 мы можем обеспечить вполне уверенно, а точку 1 однозначно определить уже затруднительно. Такая формация и получила название «Крюк Росса (Ross Hook, RH)».
К точке 2 этой формации предъявляются те же требования, что и к точке 2 паттерна «123».
К точке 3 требования менее жёсткие. В некоторых случаях даже нет необходимости в её абсолютно точном определении. Но об этом в следующем номере журнала...
Владимир Лапшин (a.k.a. Владимир109

Методы Price Action - Способы входа в рынок при работе по паттернам «123» и «Крюк Росса» 04.10.2009
Способы входа по паттерну «123» и паттерну «Крюк Росса» практически не отличаются друг от друга, поэтому для краткости будем писать «123» подразумевая под этим и «123» и «Крюк Росса».
Вход на пробое точки 2. Этот метод более всего известен среди трейдеров. Суть его заключается в том, ордер на вход ставится на несколько пипсов выше (для нисходящего тренда — ниже) точки 2 паттерна. Первоначальный стоп-лосс ордер может ставиться двумя способами: ниже точки 3 или ниже точки 1 паттерна.
Проиллюстрируем вышесказанное. На рис. 1 приведён график сентябрьского фьючерса на кофе. На графике цифрами 1, 2 и 3 обозначен паттерн «123 Hi». Красной линией, чуть ниже точки 2, показана цена, по которой мы бы поставили селл-ордер на вход. Как видно из графика, ордер был активирован спустя 5 баров после точки 3. Запомним это.
На том же рисунке мы обозначили уровни постановки первоначального стоп-лосса. Разберём преимущества и недостатки каждого.
1. Стоп-лосс размещаем на уровне точки 1. Это увеличивает потенциальные потери в случае, если цена развернётся против нашей позиции, но в то же время уменьшает вероятность того, что мы будем выбиты случайным рывком цены.
2. Стоп-лосс размещаем на уровне точки 3. Это уменьшает потенциальные потери, но увеличивает шансы вылететь с рынка в результате случайного движения цены.
Нередко бывает так, что после пробоя уровня точки 2 цена возвращается, и достигнув, или на пару пипсов пробив уровень точки 3, разворачивается и идёт в нужном нам направлении. Поэтому второй способ размещения стоп-лосса является более рискованным.

Рис.1
Вход при пробое трендовой. Трендовая линия проводится по экстремумам баров от точки 2 к точке 3. Вход осуществляется или на закрытии бара, пробившего трендовую (при условии, что он закроется за трендовой), или по цене его экстремума (максимума или минимума). Стоп размещается так же, как и в предыдущем примере. Для иллюстрации обратимся к графику (см. рис. 2)

Рис.2
Из рисунка видно, что такой способ постановки ордера на вход ещё больше уменьшает наш стоп-лосс. Вторым плюсом является то, что в этом случае мы можем входить двумя лотами, закрыв один по цене точки 2, а второй оставив «в рост».
«Хитрый трейдерский вход». Джо Росс (Joe Ross) называет такой способ открытия позиции «Traders Trick Entry, TTE» - «хитрый трейдерский вход». Он заключается в том, что ордер на вход размещается на экстремуме одного из баров, формирующих расстояние от точки 2 к точке 3. См. Рис. 3.

На рисунке розовыми стрелками показаны места возможного размещения ордера (или ордеров на вход).

Рис.3
Однако, такой способ размещения ордера имеет свои правила:
• между точкой 2 паттерна и нашим ордером должно быть достаточно пространства для того, чтобы мы могли зафиксировать частичную (или всю, если цена пойдёт против нас) прибыль в точке 2;
• паттерн «123» не должен возникнуть в консолидации;
• за исключением одного случая, в паттерне должно быть не более трёх коррекционных баров, прежде чем цена снова повернёт к точке 2.

Рис.4
Исключение из правила о трёх барах касается баров с одинаковыми вершинами (основаниями). Оно гласит, что в случае возникновения двух или трёх баров с одинаковыми вершинами или основаниями они считаются за один бар. См. рис. 5 и 6.

Рис.5

Рис.6
Продолжение следует...
Владимир Лапшин (a.k.a. Владимир109

Индекс товарного канала (индикатор CCI) - часть 7 26.10.2009
Последние штрихи
В этой заключительной статье мы рассмотрим те аспекты системы Woodies CCI, которые не были рассмотрены ранее. Это правила закрытия противотрендовой сделки.
Выход из сделки
Рассмотрим полный список правил, которые в системе Woodies CCI говорят о необходимости закрыть открытую ранее сделку:
1. CCI делает крюк или идет плоско, без тенденции
2. CCI делает крюк из зоны экстремумов (вне+/-200)
3. TCCI пересекает CCI во внутрь
4. CCI пересекает ZL
5. CCI не двигается, нет прогресса
6. CCI пробивает линию тренда не в нашу сторону
7. LSMA показывает противоположное нашей позиции движение
Некоторые из этих правил, а именно – 1, 2 и 3, были рассмотрены в 4 статье нашего цикла [см. 1], поскольку относятся в первую очередь к тем сделкам, которые были открыты по тренду. Это, впрочем, не значит, что их нельзя применять для противотрендовых сделок.
Остальные правила (4-7) относятся только к противотрендовым паттернам. Кратко рассмотрим их ниже.
CCI пересекает ZL
Суть этого правила проста. Движение CCI в положительной или отрицательной области выражает тенденцию движения цен – вверх или вниз. При росте цен CCI будет находиться в области выше нулевой линии, при падении – ниже. Данного критерия еще недостаточно для однозначного определения тренда, поэтому в первой статье цикла мы вводили жесткое требование для тренда: 6 или более баров выше или ниже нулевой линии. Однако, при работе против тренда мы находимся в очень уязвимом положении, поэтому не может быть и речи о том, чтобы ждать 6 баров, чтобы убедиться в том, что тренд направлен не в нашу сторону.
На рис. 1 показан пример выход из сделки на основании данного сигнала. В области 1 мы открываем противотрендовую сделку на основании паттерна «CCI делает крюк из зоны экстремумов», а выход из нее мы осуществляем в зоне 2, когда CCI возвращается в область отрицательных значений. Несложно заметить, что данный сигнал существенно запаздывает и в большинстве случаев трейдер сможет закрыть позицию на 1, а то и 2 бара раньше, пользуясь другими правилами выхода (для данного рисунка, например, правилом «TCCI пересекает CCI во внутрь»).


Рис. 1
CCI не двигается, нет прогресса
Woodies CCI – скальпирующая система. Это накладывает определенные особенности на работу трейдера. Когда движение цены на рынке сильно замедляется или прекращается, это говорит о том, что импульс движения иссяк и возможен скорый разворот. Конечно, совсем необязательно, что этот разворот действительно случится, и трейдер, работающий по другой системе, возможно, предпочел бы в данном случае подтянуть защитные стопы и спокойно ждать, что будет дальше. Но Вуди подчеркивает: «мы – быстрые трейдеры». Его система рассчитана на ловлю краткосрочных движений и немедленное снятие прибыли.
Достаточно сложно, если вообще возможно, проиллюстрировать динамическое поведение CCI при отработке данного правила на статическом рисунке. Поэтому нам придется пойти на некоторые допущения.

На рис. 2 мы можем видеть открытие противотрендовой позиции по паттерну «CCI делает крюк из зоны экстремумов» в области 1. Далее предположим, что движение графика продолжалось до области 2, где график CCI, немного поколебавшись, как бы замер в размышлении. В этом случае мы можем закрыть сделку, поскольку мы видим отсутствие прогресса (а также, что немаловажно, TCCI делает крюк в сторону нулевой линии – можно рассматривать это в качестве вспомогательного подтверждения).

Рис. 2
Следует заметить, что если предыдущее правило (CCI пересекает ZL) зачастую является запаздывающим, то данное правило (CCI не двигается, нет прогресса) явно рассчитано на самых быстрых и нетерпеливых трейдеров. На мой взгляд, данное правило слишком субъективно и требует подтверждения от других сигналов выхода.
CCI пробивает линию тренда не в нашу сторону
Вероятно, одно из лучших и наиболее надежных правил выхода из противотрендовых позиций – это выходить при пробое трендовой линии в противоположном нашему входу направлении. На рис. 3 показан пример выхода по данному правилу. Мне кажется, особых пояснений тут не требуется.


Рис. 3
LSMA показывает противоположное нашей позиции движение
Наконец, последний случай, когда система Woodies CCI рекомендует закрывать позицию, относится к ситуации, когда скользящая средняя показывает направление движения в противоположную сторону, чем та, в которую у нас открыта противотрендовая позиция.

Рис. 4
На рис. 4 мы видим противотрендовый вход при пробое линии тренда в области 1. Далее в течение нескольких баров CCI двигается в нужном направлении, однако скользящая средняя направлена вниз, а график цены последовательно продолжает находиться ниже скользящей средней (см. область 2). В этом случае нам явно следует задуматься, стоит ли держать сделку дальше. Наконец, в области 3 появляется «золотой бар» и немедленно формируется паттерн «Отскок от нулевой линии». Если мы почему-то не закрыли сделку до этого времени, то дальше уже ждать бессмысленно и теперь нам придется выходить с небольшим убытком.
Вадим Шумилов,
a.k.a. DrShumiloff
Литература:
1. Вадим Шумилов. Индекс товарного канала (индикатор CCI) - часть 1.
// The Ignat Post №86, http://theignatpost.ru/magazine/index.php?mlid=2132
2. Вадим Шумилов. Индекс товарного канала (индикатор CCI) - часть 4. Сигналы выхода.
// The Ignat Post №89, http://theignatpost.ru/magazine/index.php?mlid=2261
3. Джеймс Л. О'Коннелл. Торговая стратегия Woodie’s CCI. Описание.
// www.woodiescciclub.com/Trading-Woodies-CCI-System.pdf

Индикатор Parabolic SAR, часть 1 04.04.2010
На страницах нашего журнала мы рассмотрели целый ряд популярных индикаторов. Однако один из интереснейших индикаторов технического анализа, Parabolic SAR, был обойден вниманием. Пришла пора исправить эту ситуацию.
Индикатор Parabolic SAR (далее – просто Параболик) был разработан и описан Уэллесом Уилдером в 1976 г. Тем самым Уилдером, который создал индикаторы RSI и DMI. Первоначальное название индикатора – «остановка и разворот» («stop and reverse» - SAR) достаточно емко выражает его суть. В то время, как практически все индикаторы дают сигналы на открытие позиции, основное предназначение Параболика состоит как раз в том, чтобы сигнализировать о необходимости закрытия позиции. Этим данный индикатор уникален. Закрытие позиции происходит при пересечении линии Параболика графиком цены.
(По законам жанра, здесь следовало бы вставить для наглядности график валютной пары с наложенным на него Параболиком, однако автор слишком уважает читателя, чтобы полагать, будто он никогда не видел этого индикатора ранее и нуждается в подобной иллюстрации.)
Расчет индикатора Parabolic SAR
Классическая формула для расчета индикатора Параболик имеет следующий вид [1].
Для длинных позиций:
(1)
Для коротких позиций:
(2)
где SARi – значение индикатора Параболик для периода i;HIGHi-1 – наибольшее значение цены предыдущего периода;
LOWi-1 – наименьшее значение цены предыдущего периода;
SARi-1 – значение Parabolic SAR предыдущего периода;
AF – фактор ускорения, шаг изменения цены закрытия позиции, рекомендуемое значение 0,02.
Посмотрим внимательно на формулы (1) и (2). Из них следует, что для расчета Параболика необходим всего лишь один внешний параметр – т.н. фактор ускорения AF, по сути, эмпирический коэффициент.
Однако, если мы возьмем клиентский терминал MetaTrader и выберем индикатор Parabolic SAR, то мы увидим, что система спрашивает у нас не один, а два параметра (см. рис. 1). В дополнение к шагу изменения цены появляется еще один параметр – «максимум». Что же это за параметр и для чего он нужен?

Рис. 1
Ответ на этот вопрос заключается в том, что фактор ускорения AF в практических расчетах определяется по несколько более сложной формуле. Для начального периода фактор ускорения AF обычно принимается равным 0.02, а затем вычисляется по формуле [см. 2]:
AF = 0.2 + i x 0.02, (3)
где i - число периодов после начала расчета,
0.02 – шаг изменения цены,
0.2 – тот самый максимум.
Параметризация индикатора Parabolic SAR
Мы не стали бы утомлять читателя изложением приведенных ранее технических деталей, если бы правильная параметризация Параболика не была бы столь важной. В отличие от, скажем, индикатора RSI, график которого не очень существенно меняется в зависимости от входного параметра, внешний вид (а следовательно, и генерируемые сигналы) Параболика сильно зависят от входных параметров.
Рассмотрим рис. 2. На нем приведены три Параболика, у которых шаг изменения цены взят постоянным и равен 0.02, а величина максимума различна. Для синего Параболика это 0.2, для красного – 0.1 и для зеленого – 0.05. Несложно заметить, что изменение данного параметра существенно изменило наклон огибающей линии Параболика, вследствие чего сигналы на закрытие позиции (обозначены красными крестиками) наступили в совершенно разные моменты.

Рис. 2
Наиболее очевидна неудачность зеленого Параболика с параметром максимума 0.05. Параболики с максимумом 0.2 и 0.1 дают примерно схожие результаты, но синий Параболик (стандартный максимум 0.2) направлен на более быстрый выход, а красный (максимум 0.1) в ряде случаев позволяет не реагировать на кратковременные откаты в рамках общей восходящей или нисходящей тенденции. Впрочем, и зеленый Параболик не стоит полностью сбрасывать со счетов. Он вполне может быть использован в качестве, например, индикатора определения тренда.
На рис. 3 мы вновь видим 3 Параболика. На этот раз у них одинаковый максимум – 0.2, но различны величины шага. Для зеленого это 0.04, для синего 0.02 и для красного 0.01.

Рис. 3
Несложно заметить, что при уменьшении величины шага Параболик отодвигается от ценового графика (в этом случае сигналы выхода будут сильно запаздывать), в то время как при увеличении – напротив, прижимается к нему (вследствие чего возможно большое количество ложных сигналов).
Отсюда можно сделать вывод, что стандартные величины максимума и шага изменения цены – то есть, 0.2 и 0.02 соответственно – достаточно корректным образом подходят для большинства рыночных ситуаций и близки к золотой середине между консервативным и агрессивным подходом к торговле. Если мы хотим работать с «близкими стопами», то должны немного увеличить параметры максимума и/или величины шага, и напротив, если мы нацелены на ловлю больших и сильных движений, то имеет смысл несколько уменьшить величины параметров максимума и/или величины цены, чтобы сигнал на выход не поступил слишком рано.
В следующей статье мы рассмотрим методы практического использования индикатора Parabolic SAR в торговле, а сейчас я позволю себе небольшое лирическое отступление (да простит меня редактор).
Когда я пишу эти строки, на улице буйствует долгожданная весна, и всего несколько часов осталось до того момента, когда наступит главный праздник весны – Пасха. Мы ждем весну как символ обновления и возрождения жизни, и когда она наконец наступает, мы порой чувствуем, будто проснулись после долгой зимней спячки. Природа оживает, и мы оживаем вместе с ней. В такие дни мы чувствуем, что жизнь продолжается. Возможно, в Пасху мы даже чувствуем, что не только слитый депозит, но даже и смерть – это еще не конец. А значит –
Продолжение следует…
Вадим Шумилов, к.т.н.,
a.k.a. DrShumiloff

Параметры Ишимоку - логика Хосоды 27.12.2011
Индикатор Ишимоку создан Хосодой для быстрого графического анализа рыночной ситуации. Этот индикатор включен по умолчанию в МТ, который предоставляют большинство дилинговых центров и брокеров. Автор использовал на дневных и недельных графиках, параметры индикатора - Тенкан - 9, Киджун -26, Сенкоу В-52 - именно такие параметры заданы по умолчанию в МТ.
Логика Хосоды заключалась в том, что первый параметр – линия Тенкан показывает среднее значение цены за 9 дней (полторы рабочих недели). Второй параметр Киджун - 26, это число рабочих дней в месяце т.к. в Японии в тот период было 6 рабочих дней в неделю. Третий параметр – величина 52, это количество дней за два рабочих месяца, она определяет значение Senkou Span B и показывает среднее значение цены этот временной интервал, сдвинутое вперед на величину второго временного интервала - 26.
Учитывая вышеизложенное насколько рационально использовать сейчас классические параметры? Ведь сейчас торговая неделя составляет 5-дней, и соответственно в месяце получается меньше рабочих дней. Тогда логично для торговли на графиках Daily скорректировать параметры индикатора под современную торговую неделю в 5 дней. Получаем Тенкан для D - 8 (или 7) -это полторы рабочих недели, 22 – в среднем число рабочих дней в месяце, 42 - два рабочих месяца.
Следуя логике Хосоды можно рассчитать параметры и для других ТФ. На недельном графике, на мой взгляд, уместно оставить классический параметр 9-26-52. 9 недель составляют примерно 2 месяца, 26 недель - полугодие и 52 недельные свечи - год.
Очень многие пользователи индикатора Ишимоку увеличивают параметры на более мелких ТФ. На мой взгляд, это слишком сглаживает линии и вместо текущей тенденции соответствующего временного графика, мы получаем тенденцию с бОльшего ТФ. Многие трейдеры увеличиваю параметры в 2-2,5 раза на графиках Н4 и ниже.
Например можно встретить на Н4 такой параметр Ишимоку: 18-30-60. 18 свечей на Н4 - это 3 суток, учитывая, что Тенкан отражает текущую, краткосрочную тенденцию, происходит сильное сглаживание этой линии индикатора.

Если использовать параметры на Н4 исходя из логики Хосоды, то Тенкан Н4 в 9 свечей (1,5 суток) будет отлично отражать краткосрочную тенденцию.

Хосода использует для дневных графиков соотношение между параметром Киджун и Сенкоу 1:2. Поэтому по остальным параметрам на Н4 возражений нет - Киджун – 30 свечей это недельный интервал, Сенкоу В - 60 свечей H4, это полмесяца (хотя логичнее использовать полный месяц 120 свечей, но такое значительное сглаживание параметра вряд ли оправдано).
На часовых графиках также предлагаются вдвое, а то и больше увеличенные параметры, например Т9 К72 S120. Сразу видно, что на графике отражена не текущая ситуация, а сглаженные данные, которые вполне можно получить переключившись на бОльший график.

Также исходя из логики Хосоды, на мой взгляд, практичнее на графиках Н1 применять параметры Т9, К 24, S 48. Тенкан - 9 свечей Н1 (краткосрочная тенденция), это примерно количество торговых часов - дневная сессия. Я, например, более чем 9 часов графики не мониторю. Киджун - 24 свечи, это сутки - среднесрочная тенденция для часовок. Сенкоу Б 48 часов - это 2 суток.

Сравнивая эти графики можно отметить хорошую информативность параметра Тенкан 9 на Н1. Остальные параметры также выдают линии, которые оказывают хорошую поддержку-сопротивление цене. На ещё более мелких графиках, думаю также можно подобать параметры исходя из логики Хосоды, и хоть они будут несколько отличаться от классических, но не намного.
Евгений Лавинский

Параметры Ишимоку - логика Хосоды, часть 2 05.03.2012
Продолжение.
Общеизвестно, что индикатор Ишимоку задумывался для быстрой визуальной оценки ситуации на рынке. Подразумевается, что при предложенных Хосодой параметрах можно оценить краткосрочное и среднесрочное направление цены, уровни поддержки сопротивления, а также заглянуть вперед благодаря облаку Ишимоку.
Скорректированные под современные временные торговые реалии параметры Хосоды, как было изложено в прошлой статье, могут использоваться на основных часто используемых ТФ.
При среднесрочной торговле в основном актуальны 4-часовые графики, с оглядкой на Н1 и D. Вот применительно к этому ТФ и рассмотрим корреляцию параметров.
Для этого нанесем на график Н4 параметры с дневного графика. Скорректированные для дневного графика соответственно новой 5 дневной торговой недели, параметры составляют: Т 8 К 22 S44.
Чтобы нанести на 4-часовой график дневные показатели Ишимоку, необходимо перевести параметры D в Н4. Так как в 1 дневной свечей – 6 свечей Н4, для получения дневных линий необходимо умножить параметры D на 6. Получаем D параметры для Н4 – Т48 К 132 S264 и наносим на график.
Нетрудно заметить, что дневной Тенкан и 4-часовой Киджун часто движутся слитно, отражая, среднесрочное направление движения цены.

Теперь попробуем нанести на график Н4 среднесрочный параметр (Киджун) с Н1. Для этого опять же необходимо учитывать количество свечей, ведь по сути параметры Ишимоку отражают временной интервал в свечах.
Предложенные скорректированные согласно логике Хосоды параметры для Н1 – Т9, К 24, S48. Теперь необходимо разделить данные параметры на 4, чтобы они корректно отображались на 4-часовом графике и получаем Т примерно 2, К6, S12.

Мы видим, что линии Тенкан Н4 и Киджун Н1 очень близки и также часто сливаются на графике.
Таким образом индикатор Ишимоку со скорректированными параметрами Хосоды, отражает (в данном примере на графиках Н4) среднесрочную ситуацию с графика Н1 и краткосрочную с дневного графика.

Присутствие на одном графике информации с разных ТФ помогает принимать более взвешенные торговые решения, наглядно сопоставляя направления движения линий индикатора. И параметры Индикатора Ишимоку, подобранные согласно логике Хосоды отлично с этим справляются.
Евгений Лавинский